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经济与管理研究 2013年第08期杂志 文档列表

经济与管理研究杂志公司治理与理财

独立董事背景特征与企业投资效率——“帮助之手”抑或“抑制之手”？5-14

摘要：本文基于高层梯队理论系统探讨沪深A股上市公司2008～2010年独立董事背景特征对企业投资效率的影响。研究发现，独立董事在性别、年龄及财务专业背景等方面与企业总体投资效率、投资不足和投资过度呈现出显著的相关关系。进一步研究表明，独立董事背景特征在一定程度上会对企业价值产生深远影响。本文的研究发现丰富了高层梯队等理论在企业财务管理中的应用，同时亦为企业人力资源管理的完善提供了有益参考。

机构投资者治理与公司现金持有价值15-27

摘要：本文以中国2003—2011年间A股上市公司为研究样本，实证考察了机构投资者对企业现金持有价值的影响，研究发现，就整体层面而言，机构投资者并没有对现金持有价值产生显著的影响。然而按市场化程度高低分组来研究机构投资者的公司治理效应，发现在市场化程度较高的环境下，机构投资者持股能够显著提高公司现金持有价值；而在市场化程度较低的环境下，机构投资者持股反而损害公司现金持有价值。这一结论说明，只有在合适的制度环境下，机构投资者的积极治理效应才能得以充分发挥。这一实证结果也为中国当前正在深化的市场化改革以及实施的机构投资者战略提供了直接证据。

政府干预与地方国有企业市场竞争力——基于现金持有竞争效应视角28-38

摘要：本文基于现金持有竞争效应的视角，理论剖析和实证考察地方国有企业是否具有市场竞争实力及其政府干预的影响。研究结果发现，地方国有企业现金持有具有显著的竞争效应，且仅存在于受到政府干预较弱的地方国有企业中，表明了政府过度干预会弱化企业市场竞争力。进一步研究表明，政府过度干预异化了企业现金资源的用途，使企业的税费负担和非生产性支出增加，进而弱化了其现金持有竞争效应。

经济与管理研究杂志财务概念与理论研究

基于买方市场理论的CEO声誉与商业信用融资关系研究39-47

摘要：本文选取2006～2010年沪深两市A股上市公司为样本，依据买方市场理论研究了不同控制权性质企业中CEO声誉与商业信用融资的关系。研究结果表明，CEO声誉与商业信用融资存在显著的正相关关系，这个结果在中央政府控制企业、地方政府控制企业以及非国有企业中均存在。在此基础上，又进一步研究了不同货币政策时期CEO声誉与商业信用融资的关系，结果发现，二者在货币政策紧缩期显著正相关，而在货币政策宽松期未发现两者之间存在相关关系。

金字塔股权结构下企业的零负债现象——基于中国民营上市公司的实证研究48-56

摘要：通过利用中国2004～2010年金字塔股权结构下的民营上市公司为样本研究该类企业的零负债现象。研究发现中国部分民营上市公司的债务融资为零，并且企业的这种零负债现象有明显上升的趋势，越来越多的企业选择不利用债务融资。为了研究零负债企业的特点，通过利用logistic回归方法分析了选择零负债企业的具体公司特征，研究发现零负债企业有许多相似的公司特征，相比于其他企业，零负债企业规模更小，赢利能力更强，成长性更高，担保能力更弱。

经济与管理研究杂志财务政策与行为研究

中国企业集团实施财务共享服务有效性的实证研究——来自2004～2008年的经验数据57-65

摘要：财务共享服务是实现企业集团内流程标准化和精益化的一种创新手段，是企业整合财务运作、再造财务流程的一种崭新的制度安排，也是企业集团实现辅助性业务流程再造的创造性突破。本文以2004～2008年中国实施财务共享服务的35家企业集团为样本，采用Wilcoxon秩和检验和Panel面板数据分析相结合的研究方法，对中国企业集团财务共享服务实施前后的绩效变化进行实证研究，研究结果表明财务共享服务对企业绩效的影响具有延迟效应、区别效应和短期波动效应。

上市公司内部控制有效性的影响因素——来自沪市A股上市公司的证据66-73

摘要：本文运用2011年沪市非金融类A股上市公司的内部控制报告及相关数据对影响内部控制有效性的因素进行实证分析。结果显示：上市公司股权集中度，董事会、监事会规模，公司成立年份和成长性与企业内部控制的有效性显著正相关；而控制权性质，审计费用，企业兼并重组，风险水平以及董事长、总经理兼任情况与其显著负相关。说明公司治理结构，审计费用以及公司成立年份，兼并重组情况，成长性与风险水平等企业发展情况是影响内部控制有效性的相关因素。

嵌入行业周期的债务来源间替代效应研究74-82

摘要：债务来源异质性和行业异质性是学者们关注的重点，本文对嵌入行业周期的债务来源的主要成分商业信用与银行贷款之间的内在效应进行分析。研究发现：（1）其他条件相同情况下，相比于成熟期和衰退期行业，成长期行业的商业信用比例较低；市场化程度越高地区的公司其商业信用比例越高。（2）在资产负债率一定情况下，商业信用与银行贷款存在替代效应；其他条件相同情况下，相比于成熟期和衰退期行业，成长期行业缓解了银行贷款对商业信用的替代效应；相比于市场化程度低地区的公司，市场化程度越高地区的公司加剧了银行贷款对商业信用的替代效应。（3）进一步分析中支持了商业信用融资相对优势假说，但没有支持信贷配给假说。（4）相对于企业成长性特征，行业周期特征对债务来源的影响更显著，效应更大。此发现有助于理解行业周期嵌入后企业债务来源间的内在效应以及现实中企业的债务融资决策。

经济与管理研究杂志会计与审计研究

企业非财务报告研究：述评与展望83-91

摘要：随着可持续发展观念的不断深入，单纯的财务信息已经无法完整反映企业价值，企业非财务报告越来越受到重视。国际金融危机的爆发以及全球环境气候的变化进一步加剧了人们对企业报告价值的担忧，如何改进现有的企业报告体系已成为学界和业界共同关心的问题。本文从企业的环境会计报告、社会责任报告、可持续发展报告以及综合报告四个方面对企业非财务报告的发展脉络进行了系统梳理和评价，并提出了可拓展现有研究的若干方向。

中国XBRL财务报告分类标准研究——基于聚类分析的行业扩展视角92-98

摘要：分析不同行业在信息披露的异同点有利于国家进行财务报告分类标准的行业扩展。本文以2011年上交所的815份XBRL报告实例为研究样本，对每家上市公司的XBRL报告实例与上交所分类标准进行匹配，通过实证分析发现不同行业在分类标准使用上存在很大程度的行业差异，但差异并非在所有行业之间都存在。通过聚类分析方法进一步研究，根据各报表项目的披露情况，将21个行业大类划分为7类，并为未来中国分类标准的行业扩展提供制定建议。

控制权安排、事务所定价策略和审计质量——来自A股市场的证据99-107

摘要：本文通过对2003～2009年A股上市公司审计费用的分析，讨论控制权安排和事务所定价策略对审计质量的影响。研究结果表明，中央政府控股和地方政府控股的国有上市公司的审计费用会显著低于民营上市公司；国内十大所对中央政府控股的上市公司会采取低价竞争策略。研究结果表明政府行为对事务所定价策略产生重要影响，为今后完善法律制度环境、推动事务所做大做强提供了经验支持。

财务报告重述、审计师变更与内部控制缺陷披露——基于深圳主板市场2010年的经验证据108-115

摘要：以深圳主板市场披露的内部控制自我评价报告为研究对象，运用逻辑斯蒂（Logistic）模型，检验了内部控制缺陷披露与财务报告重述、审计师变更之间的关系。结果显示，内部控制缺陷披露与财务报告重述之间呈现显著的正相关关系，即因公司前期年度报告存在缺陷而进行重述的公司更有可能披露内部控制缺陷。将内部控制缺陷进一步划分为财务报告层面缺陷和公司层面缺陷，财务报告重述与二者都呈显著正相关，而审计师变更仅与财务报告层面内部控制缺陷单方面呈显著正相关。

企业环境成本计量研究116-120

摘要：为了人类的可持续发展，实现人与自然的平衡与和谐，必须在经济进步与社会可持续发展之间寻找平衡点，这就需要企业计量环境成本。本文在深刻分析环境成本内涵的基础上，定义环境成本；按照会计核算的特点将环境成本分为已核算环境成本和未核算环境成本；根据《中国绿色国民经济核算研究报告》设计环境成本计量模型，对环境成本进行计量。

上市公司应计质量与内部控制缺陷——来自2009～2010年深市主板A股上市公司的经验证据121-128

摘要：本文依据现行内部控制评价与披露制度框架，以2009—2010年披露内部控制自我评价报告的深市主板A股上市公司为样本，对上市公司内部控制缺陷与应计质量之间的关系进行了实证研究。研究结果表明：企业内部控制缺陷的存在会降低应计质量，其中，较难审计的公司层面内部控制缺陷对企业应计质量的负影响更大。此研究为中国现行内部控制有效性评价与披露制度在经济现实中的良好适用性提供了经验证据，同时建议中国政府监管部门在坚持以内部控制缺陷为核心指标对内部控制有效性进行评价和披露的同时，应通过强化和规范公司层面内控缺陷的披露以及建立“信号联动机制”来进一步改进企业内控缺陷的披露。

“第七届统计科学前沿国际研讨会”在首都经济贸易大学举行F0003-F0003

摘要：2013年6月28至29日，由中国科学院数学与系统科学研究院统计科学研究中心、范剑青国际合作研究团队和首都经济贸易大学统计学院联合举办的“第七届统计科学前沿国际研讨会”在首都经济贸易大学举行。