创业失败经验与新产品开发绩效的倒U形关系：创业导向的多重中介作用
摘要：已有研究忽视先前经验中创业失败经验的独特价值，缺乏对创业失败经验是否以及如何影响新产品开发绩效的研究。整合经验学习和认知理论，基于231位创业老手及其新创企业的经验数据，使用层次回归和自助方法检验创业失败经验对新产品开发绩效的影响，同时探索创业导向在两者关系间的多重中介作用。研究结果表明，创业失败经验与新产品开发绩效存在倒u形关系，创业失败经验与创业导向的预应性、创新性和风险承担性3个维度间存在倒U形关系，创业导向在创业失败经验与新产品开发绩效的关系中起部分中介作用。研究结果深化了对创业情景下失败经验与组织绩效关系的理解，提出失败经验向新产品开发绩效转化的中间路径，对创业者和风险投资家有重要的实践启示。初创企业组织共享基模的形成机理研究
摘要：组织共享基模代表组织成员对整体任务形成的共同理解及由此产生的共同行动倾向．是组织惯例最核心的构成，也是组织内动力和凝聚力的根本来源。因此，基于组织惯例、个体基模、集体基模等相关理论，从参与完成组织整体任务的核心成员之间的互动范式演化视角，采用具有理论探索和构建功能的探索性案例研究方法，对宏康针织这家初创企业形成共享基模的过程进行研究，将初创企业共享基模的形成过程划分为个体基模形成、局部共享基模形成和集体共享基模形成3个主要阶段，总结提炼各阶段的特点，并构建共享基模形成过程模型。研究结果表明，个体基模、互动范式（管理者之间或员工之间）及权力范式（管理者与员工之间）的演化共同促成初创企业组织集体共享基模的形成；类比迁移是形成个体新基模的重要途径，但新员工个体基模的形成还受管理者指令的影响；个体基模专业化及泛化是形成有效共享基模的基础；角色扮演是形成共享基模的关键，研究结论揭示了初创企业的组织成员在互动中对组织任务形成共同理解即共享基模的形成机理，为初创企业形成内部凝聚力及其早期发展提供实践指导。整合能力与企业绩效：商业模式创新的中介作用
摘要：经济全球化的背景下，企业为了构建竞争优势，获取更好的绩效，开始利用整合能力和商业模式创新应对多变的外部环境。然而，当前研究对于两者之间存在何种联系的认识是模糊的。针对理论研究的缺陷，基于动态能力的理论视角，通过分析商业模式创新对整合能力与企业绩效的中介作用，揭示企业整合能力和商业模式创新促进企业绩效提高的内在机制，采用中国6省1市319个企业样本数据，运用线性回归的统计方法对理论假设进行实证检验。研究结果表明，整合能力和商业模式创新都对企业绩效具有正向的促进作用．同时整合能力与企业绩效之间存在着一定的中间机制。整合能力通过提高组织变革和价值创造效率两个方面促进商业模式创新，而商业模式创新作为中间纽带将整合能力与企业绩效联系起来。企业的整合能力越高，越有利于开展商业模式创新，进而促进企业绩效的提高。研究揭示了整合能力和商业模式创新共同促进企业绩效提高的内在理论机制，打开了能力与绩效间关系的“黑箱”，对于中国企业开展商业模式创新具有重要的实践指导意义。创业导向与创新绩效：高管团队特征和市场动态性的影响
摘要：创业导向对创新绩效的提升具有重要的影响，但创业导向与创新绩效的关系还可能受高管团队特征和市场动态性的影响。根据基于注意力的观点，对创业导向、创新绩效、高管团队的异质性、高管团队的共同愿景和市场动态性的关系进行研究，探讨高管团队的异质性和共同愿景对创业导向与创新绩效关系的调节作用，并进一步研究这种调节作用是否受市场动态性的影响。利用在广东、江苏、山东、陕西和河南5地收集的264份调查问卷，采用多元线性回归和调节效应的检验方法对研究假设进行实证检验。研究结果表明，创业导向对创新绩效有正向促进作用，高管团队的异质性有助于加强创业导向与创新绩效的关系。在稳定的市场环境下，高管团队的异质性对创业导向与创新绩效关系的调节效应更强；在不考虑环境动态性和环境动态性较低的情况下，高管团队的共同愿景对创业导向与创新绩效关系的调节效应不显著，但在动态性较高的市场环境下，可以显著地正向调节创业导向与创新绩效的关系。控制大股东侵占与企业投融资决策研究
摘要：基于中国上市公司股权高度集中且控制大股东不积极参与权益再融资的现实背景，借鉴动态公司财务的相关研究成果，采用实物期权方法，在理论上构建基于控制大股东侵占并内生化了控制大股东持股比例、破产成本、税收因素的企业投融资决策的动态模型，探索控制大股东侵占对企业投融资决策的内在作用机理。通过设定合理范围的参数，使用Matlab工具对模型进行具体的数值模拟和分析。研究结果表明，控制大股东的侵占行为会导致企业的投资时机和违约时机提前，并引发过度投资和过度负债；与积极的控制大股东相比，消极控制大股东的侵占行为对企业投融资决策的扭曲作用更大。加强对中小投资者利益的保护以及鼓励或者诱使控制大股东积极参与权益再融资是改善控制大股东过度投资和过度负债的有效路径。同事离职对留任员工离职意图影响的机制研究
摘要：同事离职事件对留任员工的影响是员工离职研究的新动向，但同事离职情景下探索留任员工的心境、情绪反应的研究仍存在不足。结合社会比较理论和归因理论提出假设模型，探讨同事主动离职对留任员工离职意图的影响，分析情景妒忌的中介效应和离职归因的调节效应。对所在高科技行业的4家公司198名员工进行问卷调查，采用阶层回归分析进行检验。研究结果表明，离职同事向上流动、留任员工与离职同事的表层相似性越高，留任员工的离职意图越高；离职同事向上流动、留任员工与离职同事的表层相似性越高，留任员工产生的情景妒忌也越强烈；离职同事向上流动、留任员工与离职同事的表层相似性通过情景妒忌影响留任员工的离职意图；留任员工对离职同事离职的外部归因会加强离职同事向上流动和留任员工与离职同事的表层相似性与留任员工情景妒忌的正向关系。深入探索同事离职事件的影响机制，对处置同事离职事件并降低其负面影响具有实践意义。在线供应链金融中银行与B2B平台的激励契约研究
摘要：在线供应链金融业务发展迅猛，银电合作已成主流模式。以电子订单融资为例，基于道德风险识别和防范的视角，采用委托理论和博弈论对银行与B2B平台的激励契约进行研究。在联合授信和委托授信两种合作模式下，分别构建道德危害模型，推导并给出银行与B2B平台二者的最优收益分配契约，以防范B2B平台隐藏行动（授信审查过程中努力程度低）的道德风险。在委托授信下，构建银行与B2B平台的博弈得益矩阵，分别给出不同情形下银行对B2B平台的激励策略，以防范B2B平台隐藏信息（向银行推荐低信用融资企业）的道德风险。研究结果表明，委托授信下银行的最优收益分配比例不超过联合授信下的最优收益分配比例，且与联合授信下B2B平台的工作效率和工作有效性趋近于无穷大时的分配比例相等。是银行收益分配的最低水平，揭示了未来大数据时代和数据质押融资背景下，在线供应链金融业务中银行和B2B平台二者主导权的演变规律以及当下中国商业银行纷纷自建B2B平台的内在缘由。委托授信下，当隐瞒信息获得融资企业回扣小于隐瞒行为的成本时，选择推荐高信用融资企业且不隐瞒是B2B平台的占优策略；反之，银行应通过严格控制收益分配比例上限的方式激励B2B平台推荐高信用企业，或通过与供应链核心企业签订回购合约、严格控制质押率上限等方式，提高对融资企业的担保水平，以确保自身收益不受B2B平台隐瞒行为的影响。最后，通过数值模拟对相关结论进行验证。A股市场统计套利风险实证分析
摘要：基于转移模型，收集中国A股市场开展融资融券业务的900只股票和15只ETF的数据，采用logt检验和俱乐部收敛检验研究A股市场属于同一行业的融资融券标的股票价格以及融资融券标的ETF价格之间的收敛关系及其动态变化，分析A股市场统计套利的风险，研究发现基于股票所属行业构建套利组合具有较大风险，融资融券的双向交易机制尚未充分发挥，市场有效程度不足，但统计套利在中国市场仍具有可行性。实证结果表明，从整个行业看，融资融券标的股票之间不存在持续、稳定的收敛关系，但同一行业内某些个股之间存在不稳定的俱乐部收敛关系；融资融券标的分阶段扩容增加统计套利的风险，也增加统计套利的机会。扩容之后绝大部分行业个股整体收敛关系消失，但俱乐部数量增加，俱乐部收敛检验可以为选择套利资产组合提供依据；考虑新增标的在内，ETF整体在样本期间内具有稳定的收敛关系，更适合作为套利资产组合。样本外检验证实了前述结果。研究结论为对冲基金进行统计套利风险分析提供经验证据，并为选择套利资产组合提供方法。股票特质波动率、股票收益与投资者情绪
摘要：从理论和实证两个角度分析股票特质波动率、股票收益与投资者情绪之间的动态关系。将受投资者情绪影响的噪声投资者引入Merton基于不完全信息的市场均衡模型，以2007年至2012年沪、深两市A股上市公司数据为样本，运用有向无环图（DAG）技术识别SVAR模型，实证检验股票特质波动率与股票收益和投资者情绪的相关性。研究结果表明，股票特质波动率与股票收益正相关；股票收益率对股票特质波动率的弹性，随着投资者情绪的增加和噪声投资者比例的上升而增大。投资者情绪和股市流动性是影响中国股票市场高特质波动股票与低特质波动股票截面收益差异大小的重要原因。投资者越乐观、市场上流动性越强，高特质波动组合收益率与低特质波动组合收益率的截面差异就越大，研究结果有利于加深对投资者行为的认识，从更符合中国资本市场情况的角度分析股票特质波动率与股票收益的关系。存款保险制度对商业银行道德风险影响的实证研究
摘要：利用中国内地与香港在应对外部冲击时所表现出的较强的同步性，在一个自然实验的框架下，选取2002年至2013年中国内地和香港主要商业银行的数据作为样本，将2006年香港存款保险制度的实施作为外生变量，根据委托一理论。运用双重差分模型分别从信贷行为、资产结构和自有资本3个方面实证检验建立存款保险制度对商业银行道德风险的影响。研究结果表明，存款保险制度并不会引发商业银行的过度信贷，甚至能够在一定程度上抑制商业银行的过度信贷行为，且这种抑制作用对小银行更加明显；没有显著的证据表明存款保险制度会激励商业银行持有高风险资产组合；存款保险制度会促使商业银行减持资本缓冲。在当前的银行监管体制下，存款保险制度对商业银行道德风险的影响已由过去的资产业务转向负债业务，并进一步提出采取风险最小化型的职能定位以及加快向风险为本适度灵活的监管体系转变等政策建议，研究结果对于中国明确存款保险制度对商业银行道德风险影响的具体形式、制定更具针对性的风险控制策略具有十分重要的现实意义。交易型社区的网络闭包机制研究
摘要：以中国最大的交易型网站淘宝网为平台，选取不同活跃度的交易型社区作为研究对象，从社会网络分析视角探讨不同社区活跃度下交易型社区成员之间关系网络的闭包机制。基于一般网络闭包相关理论，进一步考虑关系的方向以及交易型社区本身的信息性和功能性特征对其成员之间关系构建的影响。借助以Selenium为核心工具编写的爬虫程序，获取淘宝帮派网页上在同一主题下规模相似的4个具有不同社区活跃度的社区成员相互之间关系构建（相互关注和成为粉丝）的数据，运用图布局算法的Gephi软件，将所有样本社区的整体关系网络结构进行可视化呈现，通过构建关系形成概率的风险模型和基于SAS9．2工具的参数检验得到研究结论。研究结果表明，活跃度较低的交易型社区内成员之间的关系网络闭包主要受选择性影响机制的驱动，而基于互惠性和传染性的社会性影响对成员的关系构建都具有负向的影响；活跃度较高的交易型社区内成员之间的关系网络闭包会同时受到社会性影响和选择性影响的驱动，并且社会性影响比选择性影响具有更强的作用；不论是在活跃度较低还是活跃度较高的交易社区，社会性影响和选择性影响的交互影响对社区成员的关系网络闭包具有显著的正向影响。这些研究结果可以帮助交易型社区的管理者和参与者从宏观角度观察社区的整体结构及其动态演化过程，同时也能从微观角度了解社区中成员之间相互关系构建的规律。
