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证券市场导报 2004年第01期杂志 文档列表

把支持中小企业落到实处1-1

摘要：2003年是中国经济极不平凡的一年。中国经济在克服了SARS危机的冲击后仍取得了8．5％的高速增长，而且这一增长是在对财政投入的依赖减少、企业自主投资增加的条件下取得的。也是这一年，《中小企业促进法》实施了一周年。

市场质量与交易机制改革——以上海证券市场收盘方式变动为例4-10

摘要：引言 证券市场的基本作用是通过证券交易促进资源的有效配置.发达有效的证券市场可以使企业以较低的成本在发行市场筹集资金,更好地发挥其筹资和优化资源配置的功能.在以往对证券市场及资产定价理论的研究中,绝大多数研究都把交易机制作为外生变量,认为交易机制在整个价格形成中无关紧要.

处于十字路口的NASDAQ交易制度11-15

2002年以来全球保险业的发展与风险管理16-20

摘要：2000年以来,全球经济、政治状况和自然环境都发生了未曾预料的重大变化,如新经济泡沫破灭、信用风险接连暴露、巨灾损失逐年增大、局部战争连续升级、恐怖主义新的威胁等,给全球保险业造成了重大损失,彻底打破了保险业原有的发展规律、运行轨迹和运作模式,给保险业带来了全新的经营风险,使保险业面临前所未有的风险管理挑战.

期证业务合作研究21-25

摘要：目前我国期货业与证券业互通的法律基础并不健全,直接的期证业务合作缺乏基本的法律法规环境,不具有可操作性.但从总体上来看,现行的法律法规和政策基本上是允许期货公司与证券公司之间进行间接业务合作的.

从溢折价看ETFs的投资风险26-30

摘要：虽然ETFs内含合理的定价机制和有效的套利机制,但套利并不能确保ETFs不发生大幅度、高频率的折价/溢价现象.因某种原因以及在特定时期内,有些国际型ETFs的折价/溢价不仅不向其净资产值收敛而是向外离散,折价/溢价的幅度反而加大,频率反而增多,结果导致ETFs被持续错误地定价.

中国股票指数体系评价方法30-36

摘要：指数体系应具备代表性、可投资性和服务性三项功能目标.本文提出一套符合中国实际的指数体系评价方法,来指导投资者选择指数服务商提供的指数体系服务.

独立董事津贴与控股股东利益关联性37-41

摘要：现行制度 2001年8月16日,中国证监会颁布《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》(以下简称《指导意见》),要求“境内上市公司应当按照《指导意见》的要求修改公司章程,聘任适当人员担任独立董事,其中至少包括一名会计专业人士.在2002年6月30日前,董事会成员中应当至少包括两名独立董事;在2003年6月30日前,董事会成员中至少包括三分之一独立董事”.

论限制公司对外担保能力及其合理性42-47

证券交易税研究前沿及其启示48-53

摘要：证券交易税是否课征,是轻税还是重税,备受理论界和政策制定者争议.评价证券交易税的经济效应,要在特定国家、特定时期、特定经济背景下综合进行权衡.

证券交易印花税的经济效应及政策取向54-57

摘要：20世纪80年代初，欧美国家证券税制改革的目标是稳定证券市场，在税种搭配、税率设计方面充分体现了既有利于宏观调控，又有利于长期投资和抑制短期投资的特点。

技术时代的不确定性与美国证券监管的未来57-61

摘要：美国证监会缺乏相关的技术对策,它还不甚了解信息技术的发展趋势及其对美国证券市场的影响,也不清楚技术进步对证监会监管职能的作用及影响.因此,证监会在对全国证券市场进行监管时,无法制定有效的技术路线.

小企业成长与政府的作用——美国政府小企业政策及其启示62-71

摘要：半个世纪以来,美国小企业管理局(SBA)直接或间接援助了近2000万家小企业.1991～2000财年,SBA帮助43.5万家小企业获得了946亿美元贷款.2002财年,SBA支持了总额达123亿美元的小企业贷款以及超过10亿美元的灾难贷款;在SBA的帮助下,小企业获得了超过400亿美元的政府采购.

股权融资与创新型中小企业成长71-75

摘要：无论从融资制度的功能比较优势来看,还是从创新型中小企业资本结构和资产专有性来看,创新型中小企业更偏好于股权融资,或者股权融资更有利于创新型中小企业的成长.

2003年12月国内证券市场大事记76-76

2003年12月海外证券市场大事记77-77

世界八大证券交易所主要数据（截至2003年11月底）78-78

世界主要二板市场发展概况（截至2003年11月底）78-78