2006年6月颁布的巴塞尔协议II的重要一项修订就是将操作风险引入风险资本计量框架。巴塞尔协议II将涉及以下几类事件的风险因素纳入操作风险的识别体系：由非市场和信用风险引致的金融风险、日常操作失误导致的任何风险、机构内部因素导致的任何风险、由于低效或无法胜任的系统、人力资源或外部事件导致的直接或间接损失（不含商业风险）。倡导金融机构建立完善的内部风险管理体系是巴塞尔协议的重要原则，各国制定的相关的监管法规也基本秉承这一精神，我国《商业银行操作风险管理指引》中也未对操作风险的识别方式进行具体的规定。因此各金融机构应根据自身特点对全部业务条线进行梳理以建立完备的操作风险识别体系，并根据经营环境和业务发展的变化及时进行修正。巴塞尔协议II对于操作风险最低资本要求的计量有三个层次的计量方法。一是基本指标法，即商业银行所应持有的操作风险资本等于前三年总收入的平均值乘以一个固定比例（以α表示）；二是标准法，又分为标准法I和标准法II。前者将银行业务分为8个类别，选取8个银行基本财务指标代表每一项类别，各用一个适当的系数（以β表示）反映上述财务指标与该类别面临操作风险的关系。整个机构需要的总的资本要求即为上述8个乘积的代数和。后者对前者进行了有限修正，将零售银行和商业银行两类业务单独进行了计量；三是高级计量法，分为内部计量法、损失分布法、记分卡法等，其中内部计量法为巴塞尔委员会较为认可的计量方法。内部计量法将标准法的一维计量方法拓展到二维矩阵，共m类业务中的每一类需要对应共n项操作风险因素中的每一项。内部计量法使用每一类业务的预期损失（EL）乘以风险系数γ（由监管当局指定）获得单一的操作风险资本，而EL等于风险指标（EI）、发生概率（PE）和损失程度（LGE）三者的三者的乘积。三个层次的资本计量方法在复杂性和对风险的敏感程度上都依次增强，同时巴塞尔委员会也制定了详细地计量方法的选择和实施方案。
2．巴塞尔协议III的新要求
2008年国际金融危机的爆发是出台巴塞尔协议III的直接原因。在风险资本的框架方面，巴塞尔协议III进行了重新调整，尤其是提出建立资本留存缓冲和使用逆周期资本缓冲作为经济下行期吸收损失的准备。同样为了缓解巴塞尔协议早期版本资本充足率的顺周期问题，巴塞尔协议III也提出了对杠杆比率（即核心资本对全部非权重资产的比率）的限制。巴塞尔协议III对操作风险管理方面的修正内容较少，操作风险管理的框架基本上仍参照巴塞尔协议II及后续相关补充文件。然而，巴塞尔协议III对风险资本要求的收紧意味着操作风险监管方面须要同步做出相应的强化。
二、巴塞尔协议与财务公司操作风险管理实践
构成金融安全网的三道屏障分别是资本充足率、监管检查和市场约束，其中与财务公司操作风险管理关系最为密切的是资本充足率和监管检查。一方面，由于巴塞尔委员会对操作风险与市场约束之间的阐述并不充分，银行业金融机构对操作风险信息的披露制度还有待于监管机构进一步建立和完善；另一方面，信息披露是否充分也关系到相关数据的丰富程度，对于第一支柱风险资本的计量也有着重要的意义。第一支柱资本充足率是资本、风险加权资产及市场风险和操作风险资本要求的函数。巴塞尔委员会对操作风险等敞口给予更高的权重反映了其相对于其他风险类型给予操作风险更为保守的监管方向。不同于信用风险资本最低要求仅为风险加权资产的8%，市场风险、操作风险的最低资本要求都按照其风险敞口的100%的提取。虽然，2007年中国银监会颁布的《商业银行资本充足率管理办法》未将操作风险敞口纳入资本充足率进行考量，但是包括财务公司在内的银行业金融机构只有为操作风险敞口准备充足的资本金才有可能对冲未来发生的风险。而在监管机关未出台明确规定之前，选择合适的操作风险敞口（或操作风险最低资本要求）计量方法对于不同金融机构也变得尤为重要。第二支柱强调监管机构应对银行类机构操作风险管理措施具有完备的监督检查规范，因此银行类机构应建立包含操作风险识别、计量、监控等行之有效的内部控制体系。首先，银行类机构应建立完备的操作风险管理架构。董事会及风险管理委员会应当承担风险管理的最终责任和制定风险管理战略与政策，推动风险管理工作自上而下进行。管理层的责任是执行风险管理政策，制定风险管理程序和操作规程，及时掌控风险水平和管理状况，确保银行的人力、物力和恰当的组织结构及信息技术能够有效识别、计量和监控各项风险。风险管理部门应与业务部门保持相对独立，主要负责组织、协调、推进风险管理政策在全行内的实施。其次，银行类机构应具备顺畅的风险管理流程。有关业务部门和支持部门应当按照规定的时限和程序向管理层、风险管理委员会和董事会报告界定明确的操作风险事件及其损失信息。为此，银行应当制定全行内通用的操作风险事件定义体系和损失数据的核定标准。风险管理部门根据操作风险事件的性质和损失大小进行风险评估，同时可以在有限的范围内为操作风险计量提供参照。风险管理部门根据操作风险计量和评估的结果采取保险、服务外包或金融衍生品等风险缓释工具和风险转移技术对操作风险进行缓释。近年来，监管机关通过定期的现场检查和非现场监管手段加大了对财务公司等非银行金融机构的监管力度。各种监管方式的日益丰富客观上促进了财务公司从内控建设上更加重视对操作风险的管理。越来越多的财务公司出台了相关的操作风险识别、报告、评估、资本计量、缓释制度和措施。然而，财务公司对操作风险的管理距离国际标准仍具有一定差距。造成这些差距的客观原因可以归结为操作风险事件低频高损的特殊性质和财务公司经营的特殊环境。然而有些主观原因也不可忽视，例如风险管理人才队伍薄弱和风险意识有待提升等。
三、构建具有财务公司特色的操作风险管理框架
2007年5月，中国银监会《商业银行操作风险管理指引》，该《指引》将财务公司也纳入了实施范围。商业银行和财务公司共同面临的信用风险、市场风险和操作风险中，由于财务公司信用风险的集团内部关联特点及其业务类别较为单一导致市场风险的边际化，使得操作风险成为财务公司与商业银行最为趋同的风险类别。因此财务公司对操作风险的管理可以将巴塞尔新资本协议作为指导相关工作的蓝本。以下结合我国商业银行实施巴塞尔新资本协议的情况谈谈几点财务公司操作风险管理的建议。
1．建立完备的操作风险管理战略和政策
当前我国财务公司对操作风险的管理普遍缺乏完整的战略规划和政策支持，以及对操作风险的流程化管理。首先，财务公司应明确和解决有关操作风险的公司治理结构问题，尤其是董事会和管理层相关义务和职责的落实；其次，操作风险管理政策应有助于财务公司进行识别、监测、度量和控制所有业务活动中的风险，并且操作风险管理政策应成为财务公司全面风险管理政策中的有机组成部分；再次，财务公司应通过流程优化和再造形成有效、完整的操作风险管理流程，打破目前按照业务部门建立的管理模式，将操作风险管理框架有效嵌入业务流程的优化再造。
2．制定涵盖全品种全流程的操作风险识别标准
我国目前很多银行类机构对操作风险的识别工作仍停留在较为初级的阶段。譬如按照监管法规将操作风险分为若干大类，再从各大类中细分小类，直至划分到末梢，分别对应经营的所有品种或者业务岗位，对照自身情况查找可能存在的操作风险点。这种在“部门银行”模式下产生的操作风险识别方式的优点在于简单直观、便于操作，但是无法适应“流程银行”以客户服务为中心、以市场为导向，实现银行最终的发展战略目标。包括财务公司在内的银行类机构应当将业务流程、管理流程、支持流程的梳理和优化作为切入点，突出核心业务流程和业务的多样化，借助信息系统技术，实现财务公司操作风险识别工作在全品种和全流程的覆盖。
3．选择适当的操作风险计量手段
巴塞尔委员会要求操作风险敞口较高的商业银行应选择高于基本指标法的标准法或高级计量法。在我国银监会公布的《商业银行操作风险监管资本计量指引》中也只规定了不含基本指标法的三种较高的计量方法。银行类机构出于审慎管理的理念，同样应根据自身的情况选择更为敏感的操作风险计量方法。然而，业界运用高级计量法的难度普遍在于低频高损数据的缺乏，财务公司受制于经营规模及发展历史等情况使这块短板更为明显。但是，由于高级计量法本身能够根据内部数据建模，利用外部数据进行情景分析，这就使机构在计量时具有更大的自由度和灵活性。因此财务公司当前可立足于《计量指引》规定的前两类方法，但是也应当为未来实施高级计量法做好准备。
4．适当引入多样化的操作风险缓释手段
大型跨国银行采用多样化的操作风险缓释手段降低风险的损失频率或影响程度，主要包括金融衍生产品、服务外包和保险等。能够进行操作风险对冲的金融衍生产品大都在场外市场进行交易，目前我国尚不具备符合条件的交易市场，根据调查我国商业银行出于此项目地而涉足的境外市场交易也寥寥无几。我国商业银行目前已经能够熟练地通过服务外包利用彼方的比较优势在明确质量标准和工作成本的条件下将自身不擅长的业务领域的操作风险进行有效的控制。在欧美发达国家，面向银行机构各类操作风险的保险产品已经非常成熟，银行机构采购各种保险非常普遍。例如在欧美市场，一家大的商业银行投保银行机构综合犯罪保险需要缴纳的保费尽管动辄几百万美元，但对银行机构的保险保障即达几十亿甚至上百亿美元，同时也使得银行的资本准备金大大减少。我国保险市场最近几年已经开始尝试操作风险的保险转移。目前中国的保险市场根据商业银行几大类操作风险分别设计出了相关的保险产品，如董事和高管责任保险、职业责任险、信用卡保险、银行责任险、银行机构综合犯罪保险、信用保证保险等。但是，目前我国对操作风险的保险实践尚处于起步阶段，风险数据积累不够充分，保险精算精度较低，风险保障范围和费率厘定还处于探索阶段。因此，操作风险的保险产品为银行机构提供的保障额度还有待实践检验。
中图分类号：F832.48 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2017）01-82 -02
一、互联网理财概念
近年来，随着互联网金融的迅猛发展，互联网理财概念迅速走红，其规模不断扩大。互联网理财是指投资者通过互联网平台获取金融机构提供的理财服务和金融资讯，以实现财富保值与增值的一种金融服务形式。随着互联网金融的发展，我国互联网理财产品不断出现。目前，以阿里巴巴为代表的中国电子商务企业推出的互联网理财产品，如余额宝，已经成为我国目前主流的互联网理财产品。余额宝具有门槛低、收益高、操作简便等优点，很快得到广大互联网民的认可。以余额宝为例，天弘基金公布数据显示，截至2015年底，余额宝用户数达到2.6亿人，较2014年底增42%，蝉联全球单只基金的用户数冠军。伴随着余额宝的出现，其他互联网企业也陆续推出自己的理财产品，如腾讯的微信钱包、百度的百度理财等等，我国互联网理财市场呈现蓬勃发展的局面。随着大量的闲置资金通过互联网理财产品进入基金公司，导致传统银行的传统储蓄业务受到很大影响，给我国银行也带来极大的挑战，同时也迫使传统银行为适应互联网金融不断地改进升级。
二、互联网理财的优势
（一）高收益
高收益率是互网理财吸引客户的关键因素，也是目前互联网理财兴起的重要因素。在互联网理财产品刚出现的时期，其理财收益达6%-12%之间。而普通商业银行活期存款的年收益约0.3%左右。目前，随着互联网理财的收益率回归至正常范围，其平均收益率基本保持在6%左右。
（二）高灵活性
由于网购方便、起购点低、流动性好等特点，这也是消费者青睐互联网理财产品的主要原因。此外，互联网理财产品可以方便客户及时查看收益和投资赎回灵活便捷，体现出了互联网理财带给消费者的便捷性，与传统理财和基金相比，超强的流动性为其吸引了大量的客户。
（三）门槛低
传统银行理财产品具有较高的门槛，最低限额往往至少达到5万元，导致大量客户达不到银行理财金额要求而无法享受理财服务。而互联网理财产品相较于银行理财产品，起始金额降到了仅仅1元以吸引更多的客户与资金。投资门槛更加亲民，赢得了众多低资产群体的喜爱，吸引众多投资者和大量的闲散资金，出现单笔金额小，但总量庞大的特点。
三、互联网理财的风险
（一）信息安全风险
互联网理财依托互联网理财平台开展业务，而随着互联网技术的发展，互联网理财的风险始终存在。互联网理财平台的关键技术：计算机软件技术、网络技术和信息数据安全性保密技术会直接影响理财平台的安全性。同时，用户自身的安全意识也会影响理财产品的安全性。近年来，互联网理财账户被盗事件屡见不鲜，主要原因是犯罪分子利用木马病毒、钓鱼网站和假二维码等方式，盗取用户安全信息后盗刷资金。例如，余额宝产品上市以来，曾有用户反映余额宝账户资金被盗问题。
（二）流动性风险
由于许多互联网理财产品采用“T+0”的赎回模式，导致理财产品企业必须以自身资金垫付的方式来确保客户随时赎回理财产品的需求。对于开展互联网理财业务的企业，其类活期类理财产品规模越大，势必需要准备越多的流动资金以应对用户赎回。一旦出现大量用户集中赎回，就会导致互联网理财的流动性短缺，基金规模也会大幅度降低。若企业无法承受流动资金的压力，其理财产品的资金流动将会出现风险。
（三）市场风险
虽然互联网理财可获得较高的收益，促进了其快速发展。但是，对于基金来说，利率风险是其面临的主要的市场风险。当宏观经济政策的改变，金融市场投资环境的逐渐改善而导致的大量赎回，从而带来收益亏损的风险。
（四）法律风险
法律风险主要存在于法定资质上的问题。互联网理财很多依赖于第三方支付平台，但大部分互联网公司仅具有销售支付结算机构的资格，未取得第三方电子商务平台的认定。此外，按照央行对第三方支付平台是否可以购买基金没有明确的规定。监管部门也尚未对各大互联网理财平台的行为采取监管行动。而相关的法律法规尚不健全，也使得互联网理财产品业务在很多方面上尚未处于有效的监管之下。总之，法定资质的缺失是目前互联网理财产品业务所面临的首要法律风险。
四、互联网理财的风险防范建议
（一）完善网络信息技术风险防控
由于互联网金融的特点，互联网理财产品的信息安全风险主要来自于计算机系统故障、硬件破坏及外部的网络攻击、计算机病毒等因素。网络技术具有很强的专业性，很多金融机构的网络技术问题很大程度上依赖外部市场的技术服务，虽然这种方式可以提高金融机构的效率，但也存在可能出现的网络技术支持风险。因此，我们应加强网络信息技术的更新，重视互联网信息安全软件的开发，大力促进具有核心自主知识产权的信息技术的研发，以加强和巩固互联网金融系统的基础建设，提高互联网信息的安全防御能力。同时，对投资者做好信息安全风险警示和教育，提高投资者的安全防范意识。只有如此，才能较好地防范和减少网络金融信息安全风险和投资风险。
（二）加强流动性风险管理
经营互联网理财业务的相关货币基金管理公司要加强资金流动性控制，结合互联网理财业务的特点，加强对货币的流动性控制和满足投资者赎回时的流动性控制，以及对资金动向的预判能力，制定切实可行的举措做好相应风险的防范。互联网理财业务企业可透过控制债券回购期限和分散投资等方式以增强资产流动性，切实防控流动性风险。
（三）加强投资者的风险提示与风险意识培养
投资者应强化自身的风险意识，对于互联网公司宣传的产品，要有自己的判断力，对于过高收益的营销宣传要有正确的认识。投资者应加强对互联网理财产品的全面认识，仔细了解产品协议，明晰保障条款。此外，投资者应提升金融知识素养水平，认识到货币基金投资风险的存在，高收益并非一直维持。而对于互联网理财企业这一方来说，互联网企业要就理财产品向投资者如实告知投资风险，避免投资者形成只赚不赔的错误预期。当投资环境发生重大变化时，互联网理财企业要及时向投资者提出预警，并做好产品信息的公开。
（四）构建监管体系，加强法律监管
相关金融监管部门应加强对互联网理财业务研究，将互联网理财业务纳入其监管范围，全面规范互联网理财业务。加强金融监管部门之间、金融监管部门与地方政府和其他相关部门之间的制度协调和协作，减少监管真空，共同促进互联网理财的法律监管。此外，加强规范互联网理财行业准入资格与退出机制，互联网理财平台应自觉接受互联网金融协会的相应约束。完善互联网理财业务的消费者权益保护体制。随着互联网理财业务的发展，投资者的规模变得更为庞大，相关监管部门应切实加强和完善消费者权益保护制度的建设，在互联网理财产品消费者利益受到损失时进行偿付，化解部分风险。
参考文献：
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互联网金融理财产品对经济、金融具有较大的影响，随着互联网金融理财产品在大众中被认可度的提升，为迎合市场需求，互联网与金融市场联合推出了各种类型的互联网金融理财产品，越来越多的互联网金融理财产品进入了大众视野，学习如何利用互联网金融理财产品进行财务管理，也成为大众面临的主要问题之一。基于此，对互联网金融理财产品使用影响因素进行适当研究非常必要。
一、互联网金融理财产品优势及种类
（一）互联网金融理财产品优势相较于传统金融理财产品而言，互联网金融理财产品具有回报率高、投资门槛低、方便快捷、流动性相对好等优良特点。第一，相较于传统金融理财产品而言，互联网金融理财产品理财期限灵活度更高，理财产品使用者可以根据自身需求选择恰当投资期限，获得相对较高的回报率。第二，传统理财投资门槛（如股票、信托产品等）大多为几万元起步甚至几十万元起步，过高的起步门槛将多数理财人士进行了分割。而互联网金融理财产品无门槛，大众人群、小微企业均可以参与理财，投资门槛较低。第三，资金投向高度透明、方便快捷易操作是互联网金融理财产品突出特性，理财产品使用者仅需联通网络登录手机浏览器或手机APP，就可以投资理财产品，或查看投资现状，无时间限制，便于及时把控风险，节约时间。第四，相较于传统理财产品（如银行定期存款等）而言，互联网金融理财产品流动性较好。一次投出后可以按周期回款。
（二）互联网金融理财产品种类根据理财产品品种差异，互联网金融理财产品主要包括互联网贷款、网络证券类、互联网理财类、互联网货币支付类等几种类型。其中互联网贷款基金包括京东白条、蚂蚁借呗、蚂蚁花呗、平安易贷等几种类型；网络证券类特指经营炒股软件提供咨询公司推出的理财产品，如平安证券等；互联网理财类包括余额宝、网易理财、京东金融等几种类型；互联网货币支付类包括财付通、支付宝、京东支付等几种类型。根据理财产品发行公司平台类型差异，互联网金融理财产品可以划分为互联网平台类、基金直销类、银行类、电信运营商、其他类。其中互联网平台类又可划分为门户网站类（新浪微财富、网易现金宝等）、电商类（阿里巴巴余额宝、腾讯理财宝、京东小金库等）、搜索网站类（百度百赚、百发等）；基金直销类主要是基于货币基金本质将互联网金融理财平台推广的基金产品，如华夏现金增利货币基金推行的活期通、汇添富基金全额宝等；银行类主要是由各大银行依托原有理财产品基础与基金公司、互联网进一步合作推出的银行系互联网理财产品（如工商银行薪金宝、平安银行平安盈、中国银行活期宝等）；电信运营商主要是以激活手机用户预存话费沉淀资金为对象推出的财务余额自动理财类服务，如中国电信翼支付联合民生银行推出的“添益宝”等；其他类主要是经互联网平台直接进行资金传递的产物，如煜达投资城、陆金所等，其本质上为P2P产品，大多对应中小型、小微企业。
二、互联网金融理财产品使用影响因素
（一）社会因素社会因素特指互联网金融理财产品使用者为强化社会层面效用、提升层次感而产生的使用欲望。比如，同事间均使用相同类型的互联网金融理财产品，则其会有共同的聊天话题，甚至在获得没有使用对应类型互联网金融理财产品人员的称赞、羡慕。进而提升自身优越感、自豪感，展现个体社会价值。依据Kelman关于社会影响的研究可知，社会因素对互联网金融理财产品使用的影响过程可以划分为Compliance（顺从）、Identification（认同）、Internalization（内化）三个环节。在个体期望获得奖励而接受他人（或群体）的影响时，会发生顺从，但并非一定改变个体态度。在个体产生与他人（或群体）建立、维持某种关系的意愿而主动接受他人（或群体）的影响时，会发生认同，尊重他人（或群体）的价值观。在个体因他人（或群体）价值观与自身相符合而接受他人（或群体）的影响时，会发生内化，进而实施对方行为。依据上述理论，信息性社会影响（互联网金融理财产品购买情况）、规范性社会影响（互联网金融理财产品关注度）、社会认同（互联网金融理财产品适用人群）是互联网金融理财产品使用主要社会影响因素。其中信息性社会影响特指个体将他人信息作为判断事物证据的倾向，认为他人信息、知识对自身有利。由于互联网金融理财产品种类繁多、风险评估难度较大，使用者会根据其外部社会化信息进行判定，进而对潜在消费者产生产品质量信号。如互联网理财网站会提供购买对应理财产品人数、理财产品阶段销售情况数据，较大的购买人群、较高的销售额会给潜在投资者一个信号，即多数投资者均看好此产品，进而提升其对产品认知，产生使用对应理财产品意愿；而在规范性社会影响下，多数互联网理财产品会融入在线游戏、SNS、移动购物等领域开展宣传，通过关注、点赞，提高公众认知度，激发投资者使用对应理财产品积极性；在社会认同影响下，消费者倾向于选择、接收与群体价值观趋同的产品。如中产人群大多使用起投点更高、年化收益较高的产品；而学生等人群倾向于风险较低、赎回期短、年化收益低的产品。
（二）情感因素情感因素对互联网金融理财产品使用的影响机制具有独特性，主要因互联网金融市场中投资平台是投资者、借款方交易平台，投资方不具备募集资金最终用途、收益决定权，这种情况下，投资者情绪就在间接层面对互联网金融理财产品使用造成了影响。特别是年轻群体，在使用互联网金融理财产品时不仅关注其功能价值，而且对其时尚感、新奇感、优越感均具有一定需求。只有保证互联网金融理财产品与消费者情感需求相适应，才可以激发其使用欲望，获得更多消费者青睐。目前来看，取巧心理、从众心理、品牌心理、谨慎心理均对投资者使用互联网金融理财产品意愿具有影响。其中取巧心理、从众心理、品牌心理对投资者使用互联网金融理财产品意愿存在正向影响，从众心理影响程度处于一个较高的水平，收入、年龄在从众心理、投资者使用互联网金融理财产品意愿间无显著调节作用；而谨慎心理对投资者使用互联网金融理财产品意愿具有负向影响。
（三）风险因素由“e租宝”（金易融北京网络科技有限公司）被立案侦查可知，大众在使用互联网金融理财产品时不仅需要考虑互联网金融理财产品所在行业存在的风险，而且需要考虑互联网金融理财产品法律监管机制以及网络技术、人员等方面存在的风险。一方面，互联网金融理财产品所在行业存在的风险主要涉及了经营模式风险、信息披露不完整、非法风险。其中行业经营模式风险主要指互联网金融理财产品使用受信用风险控制，互联网仅为资金流量入口，包含“e租宝”在内的诸多网络借贷平台均采取类似于传统金融机构的线下审核模式，缺乏完善的制度性保障；而根据百度搜索引擎中显示的“e租宝”信息可看出，其披露内容多为所属公司、注册资金、产品类型、借款企业大致业务，缺乏担保、保理等详细核心信息；非法风险主要指因缺乏统一行业标准规范导致互联网金融理财产品提供平台资质、规模存在较大差异，极易出现非法发放贷款、非法金融租赁、非法资金拆借等其他《关于取缔非法金融机构和非法金融业务活动中有关问题的通知》中规定的吸收公众存款行为。另一方面，法律、监管机制存在的风险是互联网金融理财产品使用期间常见风险。前者主要指我国当前缺乏关于互联网金融理财产品的法律法规保障，以P2P为代表的网络借贷平台合法性始终存在争议，导致部分不法商家“钻空子”，出现违法行为，如“e租宝”在融360联合中国人民大学推出的网络贷款评级报告中就将其评为C－级，并指出无资金托管、自融、虚假标的等违法行为；后者主要是因互联网金融理财产品隶属于互联网、金融交叉行业，其本质存在特殊性，无专门特定监管细则。而监管空白尴尬境地的存在，也导致整个互联网金融理财产品使用面临着诸多风险。此外，安全技术滞后、风险管理人员不足等，也是互联网金融理财产品使用者考虑的主要风险因素之一。如小型互联网平台被黑客攻击后极易发生对借贷方贷款截取、敲诈勒索情况，造成大量资金损失。
同样地，互联网也为我们的生活加上了一对翅膀，帮助我们做事越来越便捷。从2000 年起，我国网民从2250 万巨幅增长到如今的6.88 亿，互联网的普及率也达到了50.3%，这意味着互联网的需求在不断扩大，同时也让人对互联网的商业空间充满想象。在经济高速发展的过去十年，中国出现了大大小小数百家互联网公司，它们踏上了纳斯达克创业板市场，为世界展示了一幕幕的中国现象。
但是在互联网企业迅速发展的同时，由于我国对于有关企业财务风险管理研究的起步较晚，互联网企业又有企业本身资产结构等的特殊性，与传统企业有一定差别，因此互联网企业面临的财务风险更多更复杂，这给互联网企业的发展造成了一定的压力和冲击。因此在互联网企业快速增加的同时，有一大批的互联网企业由于各种不同的原因昙花一现。中国互联网的竞争也从全面竞争过渡到细分领域的竞争，市场竞争手段也从产品线的扩张转移到核心业务与企业价值的提升。互联网企业的普遍特征是固定资产比重低，有形资产大大少于无形资产，呈现出低资产结构特征。
互联网企业的最初发展很难拿到银行的贷款来进行产品的研发与推广，它们基本由风险投资获取效益，再借此进行技术的研究、人才的培养招纳和产品的研究创新。
故而我们发现对财务风险的管理控制研究势在必行，互联网企业的经济活动的高风险促使企业必须认识到自己所面临的财务风险，并且有效分析衡量各种风险对企业带来的影响，并在此基础上制定和实施最有效的风险管理措施来在内部通过各种渠道、在每一步中减轻、消除各种风险带来的影响，维持企业的稳定发展，是企业财务风险管理的职责和价值所在。
二、文献分析
历史文献中，对于财务风险管理的研究的贡献繁多，但是对于互联网企业财务风险管理的研究却非常少。所以以下文献基本上都是对财务风险管理的研究。侯宇认为企业财务风险是企业在生产经营活动中遇到的各种状况导致实现的收益减少或者损失。何国武提出财务风险原因具体有五个：一是企业管理者风险意识淡薄，二是市场环境瞬息万变，三是企业管理者的决策失误，四是企业财务风险管理制度不够完善，五是企业本身财务管理不当导致财务杠杆运用不合理，资产结构不符合企业性质。
陈一博在他的文章中比较了各种贴现法、市盈率法、市净率法等评估企业价值的方法，并且探讨了这些方法均适合哪类行业。经过多方面比较，他构建了二维估值模型来解决企业价值评估难的问题。Changanti,Mahajansharma研究了美国零售公司的破产案例，他们提出董事会规模越大，则企业财务风险则越小的看法，因为大规模的董事会比小规模的董事会能更对管理层行为进行控制。Tully发表了《EVA：创造财富的关键》，他提出经济附加值法(EVA)使用于企业的价值评估。1991 年思腾思特咨询公司将经济附加值法(EVA)引入了他们的企业价值评估系统。
经济附加值法(EVA)能够有效计算公司的资本收益减去资本成本之差，这为企业价值评估提供了有效途径。
三、互联网企业财务风险分析
随着科技的快速发展，互联网使得我们的生活越来越国际化，并且生活的节奏也随之加快，互联网市场欣欣向荣，互联网企业不管大大小小也都出现在市场上，但同时也导致了互联网企业间的竞争日益激烈。企业财务风险管理作为风险管理的重要组成部分，能够有效防范或者降低财务风险以提升企业价值，因此企业财务风险管理越来越受到重视，而企业财务风险管理也成为每个企业要面对和重视的问题。
(一)互联网企业主要财务风险及内容
我国学者怯来法在他的博士论文《现代公司理财与财务风险研究》中认为风险是在特定环境下和特定时间内，时间的可能结果之间的差异程度。这和C.Arthur Williams在他的《风险管理与保险》中有类似的定义，即风险是在给定情况和特定时间内，那些可能发生的结果之间的差异。
与他们对风险定义有区别的还有西南财经大学彭少兵在《财务风险机理与控制分析》中以不确定性作为中心的风险是事件不确定性所引起的，由于对未来结果予以期望所带来的无法实现期望结果的可能性。前者属于狭隘定义，而笔者更偏向于彭少兵的广义定义观点。因为如果一个企业在经营活动中全部使用股权资本，那么这个企业就不会存在任何财务风险，然而事实告诉我们这是不可能的。
而广义的财务风险定义从企业理财活动的全过程延伸到整体，又从各个财务活动中延伸到企业处理财务费关系中所遇到的风险，因此广义的财务风险更符合现实企业的财务管理理念以及财务风险管理框架。互联网企业的财务风险由于财务结构、资产结构等与传统企业不同，互联网企业资产负债率低，流动速动比率高，固定资产占比低，以流动负债为主，长期借款较少。
同时互联网企业单笔交易额小，相比起成本而言，费用占比较高，研发和推广及员工薪酬占了主要部分。一般传统企业的资产负债率为45%%适宜，但通过各互联网公司年报报表得出的数据，互联网公司在成熟时期存在大量的流动资金，负债可以为零，这在一般传统企业中很难实现，因此互联网企业所面对的财务风险也不同，以下是互联网公司主要面临的企业财务风险：
1.筹资风险。初期的互联网公司固定资产比重远远低于传统公司，并且很难取得银行的贷款，因此只能通过风险投资获取收益来进行发展，但是风险投资的资金需要来自于股东，这方面的筹资就成为了第一步难题。而之所以能从风险投资下手，是因为风险投资能以较低的资金获取较高比重股票。但是当企业越做越好越做越大之后，就会面临着抢夺控制权的危机。
2.投资风险。互联网公司竞争激烈之程度堪比当初诺基亚在智能手机战中战败的速度，新浪微博流行的迅速使得新浪成为当时行业的佼佼者，但是前有巨额投资不能回收，后有腾讯微信的挤压追赶，使之不再是一枝独秀。由此可见互联网企业的竞争程度要求企业的投资风险要很小，回收资金要迅速。避免投资风险可以采取多团队同时开发的措施以及更新盈利模式来迅速回收资金。
3.盈利模式风险。盈利模式影响着投资风险，但是盈利模式不是轻易更新就能迅速回收资金的。互联网盈利模式包括：前端收费、后端收费和佣金服务三大块。盈利模式本身存在着巨大的风险，并且如果没有及时的从旧的盈利模式更新到新的盈利模式，那么旧的盈利模式很快的就会被新的盈利模式击败。例如，阿里巴巴推行支付宝就直接击败了Ebay，从而制造出了巨大的利润，使之一度成为产业的佼佼者，并且一直遥遥领先。
4.环境风险。由于互联网是崭新的行业，相关的法律法规从刚开始的条框匮乏，被一步一步加以完善。相关法律法规的更新意味着互联网要不停的施展对策以应对，之前的漏洞利用可能就变成了违法，因此造成了一定的环境风险。因此互联网企业在迅速发展经营的同时要做好充分的准备来应对即将到来的相关制度来进行过度。
(二)互联网企业的财务特征
由于互联网企业本身的特征，因此要对互联网公司的企业财务风险进行分析和管理来提升其企业价值首先要对互联网企业行业的财务特征进行分析。因为互联网公司是一个非传统新兴行业，和一般传统工业企业从生产到销售的模式大相径庭，因此它所面临的财务风险也是大不相同的。
首先它的财务结构属于资产负债率低，流动比率和速动比率高的情况。初期的互联网公司依靠风投获取收益来发展，风投资金主要来源于权益资金。发展中的互联网公司现金流充足，货币资金占比高而负债低。由上可见互联网公司即为资产负债率低以及流动、速动比率高;第二，互联网公司资产结构属于轻资产，人才和技术是互联网公司最大的资产;第三，互联网公司的收入数额较小但数量很大，有形产品可以通过网络进行销售，如天猫、淘宝。无形产品，像点卡、游戏充值、网络服务等第三方软件的购买均用友庞大的消费者群体;第四，由于互联网企业最大的财产是人才和技术，因此人工成本费用就是一个主要的费用支出部分。而传统企业中成本主要是商品的制造成本;第五，由于互联网企业技术更新快，所以新产品更新层出不穷，所以互联网企业的产品周期非常短;最后，互联网企业的盈利模式是不断变化的。
其中新浪、搜狐等门户网站靠刊登广告在自己网站上盈利，阿里巴巴和京东等电子商务企业靠线上销售实物商品来盈利，还有游戏、视频网站会员收费等符合盈利模式来实现盈利。互联网企业在如今竞争日趋激烈的市场经济环境下开展筹资活动需要面临政治、经济、法律、市场等各方面的不确定因素，这些因素的可控性较低，但是若能采用合理的财务风险管理机制，抓住合适的时机，就可以规避一部分的风险以此促进传统企业的长远发展。
其次，合理运用负债不仅能够不占用企业投资所带来的利润，并且其产生的利息还能进行减税，但是对比权益投资，负债具有使企业到期还本付息的压力增加，使得腾讯公司在无形中筹资风险增加的弊端，这需要深圳是腾讯计算机系统有限公司通过科学合理的金融工具组合来分散风险，使未来现金流稳定增长，同时使企业的信用评级提高以获得更低的贷款利率。第三，投资活动作为互联网企业最为主要的盈利手段之一，所谓利润越高风险越大，所以企业可以通过多个投资项目组合来对项目之间的盈亏进行互补，减少某一项目可能造成的巨大损失，将风险分散降到最低的同时享受较高的收益，增加企业未来的现金流，加快实现企业价值最大化。
四、互联网企业财务风险管理思路
第一，应该建立财务预警体系，以此来防范、预警和监控财务风险，还能明确财务风险管理的职责，使各个单位分工明确，定期召开分析会议做到事前计划、事中控制和事后考核反思，以此来降低企业的财务风险。
第二，应该建立审计机构和制度，设立审计委员会和明确审计委员会的职责。
第三，要加强企业全面预算管理，腾讯公司常常突发奇想就开发出一个新的试用产品，虽说是试用产品但是也需要人力和物力，在其他产品竞争激烈的情况下还分散了人力和技术，有可能会超出预算使得资金链紧张从而产生财务危机，因此要加强全面预算管理，在流程的主要环节强化内控。
第四，完善应收账款风险控制，再造应收账款风险管理流程。
第五，加强筹资风险管理，树立正确的风险观念，确定最佳的资本结构，合理安排筹资期限组合方式以及制定合理的风险政策，保持良好的财务状况，加强筹资风险的控制。
第六，加强投资项目分析按惯例，采取风险回避、风险转移等措施有效管理项目资金链。
第七，建设财务风险制度文化，增强风险防范意识。
第八，在筹资、投资方面要细化财务风险管理，建立全面完善的财务预警机制，使企业能够提前预知风险，并且通过购买保险，签订有关合同的方式来转移损失。做好财务预算，合理分配企业的资金，例如要准备好足够的资金以按时还款，不对企业信用起到损害作用。
中小型互联网公司在互联网、风险投资和资本市场三者的共同作用下生存和发展，面对高频率的资本市场融资需求，不得不对传统的财务管理进行改造以适应互联网时代的内在要求。互联网公司想要获利，就必须先提高所在网络平台的价值，从而锁定产品价格，只有线上的上游和线下的下游盈利了，企业才能真正获利。然而，实体经济的下行趋势也给互联网经济带来一定冲击，面对纷繁复杂的宏观环境和微观环境，中小型互联网公司想要获得长远的发展就不得不关注自身的现金流和资本流，做好防范财务风险的措施，保证企业可持续发展。
一、中国中小型互联网企业现状
互联网企业的兴起是在一定的背景下促成的，首先是阿里巴巴等互联网公司的成功吸引了众多创业企业家；其次是政府出台一系列创业优惠政策鼓励万众创业；最终是资本市场的快速发展，各种风险投资基金和投资银行推动互联网经济发展。在当前经济下行的情况下，互联网企业的生存发展也开始出现一系列问题，包括少数大型互联网公司对某一特定服务变相垄断，占领了电子商务B2C模式的大部分市场份额，间接形成进入壁垒，导致后进入的中小型互联网公司在这一领域很难存活。其次，中小型互联网公司之间存在恶性竞争，为抢占顾客采取送福利优惠等变相价格战策略，加重自身经营负担，导致互联网公司只关注用户量而忽略企业内部的管理，再加上当前经济下行的趋势就更加剧了中小型互联网公司融资的困难。
二、中小型互联网公司存在的财务风险
1.资本结构单一化风险。
企业发展需要庞大的资金，而资金来源无非是债权和股权两种途径。中小型互联网公司大部分都处于初创阶段，存在严重的资金缺口。面对银行和金融机构对贷款的苛刻要求，中小型互联网公司不仅没有抵押担保，相对于实体经济中的小微企业更具借贷风险，而传统的民间借贷又要求较高的贷款利率。因此，债务融资成为中小型互联网公司不可触及的资金要求，它们唯一能获取到的就只有股权融资。单一的股权融资结构导致企业资本体系失衡，不仅缺乏债权的杠杆扩张效应，还有可能面临股权一旦跟不上后期的资金需求导致的企业资金链断裂的危机。
2.组织结构不当风险。
绝大多数中小型互联网公司的组织结构为在创业者下分别设立两个部门，即技术开发部门和运营部门。而就公司的财务管理情况又存在两种情况：一是没有专门的会计人员，公司采用记账；二是有个别会计人员，但只处于基础会计级别，负责简单的记账工作，并不涉及公司财务规划和管理。据析，当前有将近2000多万家中小企业，其中80%的小微企业没有会计人员，主要通过记账公司或个人代账来完成企业的税务处理。并且，以记账为代表的财务服务行业目前也存在着恶性竞争，中小型互联网公司以缩减运营成本为由，选择较差的记账公司也不是完全没有可能。对于它们而言缺乏对财务风险的管控意识才是最根本的。
3.财务体系的不完善，造成公司治理与内部控制危机。
企业的财务管理体系一般分为以下三个部分：一是一般会计记账系统，主要负责公司日常经营所产生的经济业务在账面上的反映记录；二是预算资本控制系统，主要负责公司内部运营流程的预算编制和企业当前资本使用情况进行财务预警，起到资源合理配置的作用；三是风险监察系统，主要负责公司内部流程的控制和监察机制，以防范财务风险。对于中小型互联网公司而言，一般的会计记账系统是存在的，而风险监察系统确实缺乏的。由于企业规模较小和资金供应不足，中小型互联网公司都较少关注财务管理体系的构建，从而造成公司内部控制危机。
4.独有的商业模式运作风险。
互联网公司的主要目标是追求股东财富的最大化而非传统的利润最大化，这就决定了它独有的商业模式。互联网公司主要通过营销环节以疯狂的短期砸钱送优惠的方式抢占用户，打造品牌知名度。然后以自己公司运营的APP或门户网站的点击率和消费者注册数量来吸引风险投资，利用资本市场投融资环节进行资本运作获利。大多数中小型互联网公司都处于亏损状态，完全靠着股权资本维持运营，后期一旦上市就呈现网络经济泡沫化的发展趋势，实现由亏转盈。可以看出，互联网公司的商业模式潜在着资金链断裂的风险，一旦公司前一轮筹集到的资金在短期内用完就需要新一轮融资，如果中间期超过了公司能承受的时间范围，就会导致公司破产的严重后果。
5.来自VC&PE的控制权丧失风险。
风险投资（VentureCapital）和私募股权（PrivateEquity）是指主要投资于新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的创业企业的投资公司，而当前中小型互联网公司融资的主要对象也就是风险投资基金。风险投资基金最终一定要实现对投资项目的退出，并尽力获得理想的资本套现，而退出的方式存在以下几种：公开上市，公司并购，股份出售，股份回购和公司清算。对于众多中小型互联网公司而言，公开上市是最困难的，它需要公司长久的发展，至少5年-10年，而这个周期对于风险投资基金而言又过于漫长。因此，一般风险投资基金会出售股份或促成企业兼并，这就会导致原公司失去独立的经营自；更有专门的并购基金通过投资创业企业，以较高股权比例获得公司控制权，将创业者淘汰出局。
三．应对措施
1.完善组织结构，构建财务系统。
组织结构不在于庞大人多，而在于专业化，中小型互联网公司更需要的是部门完善而又精简的组织结构，引进少数专业化财务管理人才，构建以风险控制和资本运作为核心的财务管理系统，才能适应变化了的市场环境。在互联网和资本市场发展以前，传统企业的财务管理模式只针对于具体少数的经营活动进行信息处理和财务决策，但是，随着大数据时代的到来以及资本市场的兴起，传统的财务管理模式已不适应新的环境需要，互联网公司需要针对大数据的处理和资本市场的风险收益引进高端的专业财务人才，构建完善的财务风控系统和公司治理体系，才能规避潜在的财务风险，保证企业持续健康运行。
2.面对资本市场，谨慎融资，选择合适的风险投资。
中小型互联网公司在面对融资渠道少融资难困境时，不能随意接受风险投资基金的股权融资，而应该详细了解各种风投的特点和优势，以便找到适合自己公司的风投，避免引入以并购基金为首的为获取公司控制权促成公司并购的风险投资。并且在接受风险投资基金投资时，还应进行投资协议条款管理，构建以本公司利益为首的投资交易结构（TermSheet），拒绝以风投利益为主的交易条款。
3.改善商业模式，建立预算资本控制体系，进行财务预警。
现行的以短时间内烧钱的营销手段获取客户量，进而以较低资产获取较高公司估值的股东财富最大化商业模式是不完善的，一个长期亏损或处于温饱阶段的企业本身就存在一定的问题。中小型互联网公司主要资金耗用的环节就是早期的公司运行线下推广，公司为吸引用户增加用户量时，往往以各种优惠活动进行广泛宣传，而线下推广的人力物力以及优惠活动就是公司的主要成本所在，因此前期运营投入是相当大的。如果此时缺乏预算资本控制机制，则无法对资金耗用与新轮融资间的时间差进行合理估计，就会造成在资金枯竭时还未找到合适的风险投资，资金链断裂，公司破产。因此，中小型互联网公司应建立完善的资本控制体系进行及时的财务预警，同时完善推广模式和商业模式，以最低成本获取最大利益。
参考文献：
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[2]张庆平，黄辰.互联网行业并购的风险与防范[J]中外企业家.2015.(22).
一、互联网理财产品发展及居民储蓄结构分析
（一）互联网理财产品发展分析
1.互联网理财产品发展因素分析。2013年，余额宝的出现标志了互联网理财产品的兴起。随后各个互联网公司将各自的移动支付终端与互联网理财产品深度结合，许多“宝宝类理财产品”应运而生。互联网理财产品之所以可以一炮而红，主要是由于以下几个原因：（1）整体互联网用户数量持续增加；（2）居民可支配收入持续增加；（3）被银行忽略的小额资产加总起来将会构成庞大的资产数量，互联网理财产品的投资门槛低满足了这部分小额的理财需求。
2.互联网理财产品的特点。第一，收益高。一般而言，P2P平台的理财产品收益一般在8%～15%之间；而宝宝类的理财产品的收益最低，现在已经跌至3%的边缘；位于中间的是一些合作知名互联网公司出品的理财产品，收益率在8%左右。这相比起银行的目前0.35%的活期存款利率以及1.5%的一年定期存款利率而言都要高上许多。这也是居民被互联网理财产品吸引的最重要的特点。第二，门槛低。互联网理财产品遵循互联网金融的发展目标――全民理财，即人人都能参与到理财中。类似于余额宝等宝宝类理财产品的起购金额是1元，而P2P行业的起投金额一般在50元或者100元。而银行的起投门槛最低是5万元。第三，流动性强。一般而言，互联网理财产品的投资周期短，而且大部分可以随时变现。而银行的定期理财产品，周期至少在一年以上。第四，支付便捷。互联网理财产品提供的是线上理财，投资者们足不出户就可以完成任意金额的理财投资。借助计算机技术和互联网优势，各个理财平台都支持网银、支付宝、银联等各种支付方式。
（二）居民储蓄结构分析
由于本文研究的是互联网理财产品的发展与居民储蓄结构之间的关系，而互联网理财产品的发展其实是对银行传统存款业务的一种挑战。因此本文主要着重储蓄的形式结构进行分析。
1.居民总储蓄结构。一般而言，居民总储蓄分成两部分，分别是金融性储蓄与实物性储蓄。总体而言，我国居民总储蓄结构呈现出以下几点特点：
第一，我国居民储蓄率增长较快，增速要高于经济增速，甚至高于全国居民人均可支配收入的增速；
第二，我国居民储蓄率较高，近些年来一直维持在38%以上。2013年，中国居民储蓄率曾经超过50%；
第三，居民储蓄结构中，实物性储蓄的比例逐渐下降，而金融性储蓄的比例逐渐上升。在居民的金融储蓄中，银行存款是主要的储蓄方式，但是新兴的理财方式也正在瓜分银行存款的市场。
由于互联网理财产品主要影响的是金融性储蓄，而居民储蓄存款是金融性储蓄的最大组成部分。因此下文将主要针对居民储蓄存款进行研究。
2.居民金融资产结构。一国居民金融储蓄结构背后反映的一国金融结构的完善与金融深化的程度。在80年代之前，我国的居民金融储蓄模式只有现金持有和存款储蓄两类。而发展至今，理财方式已经不仅限于资本市场，更涉及到线上的互联网理财产品。这正是我国居民金融资产结构多层次化的体现。
二、互联网理财产品发展对居民储蓄结构影响的传导机制
随着互联网理财产品的爆发式发展，越来越多的人选择其进行投资理财。这一现象的发生会改变居民的一部分储蓄资本的流向，从而影响居民储蓄结构。传导机制主要有以下几个方面：
（一）互联网理财产品通过收益优势进而对居民储蓄结构产生影响
收益率是理财产品核心竞争力。当前，银行活期存款利率极低，小额存款的利息几乎可以忽略不计。而号称高收益的中长期的传统理财产品，其利率区间也只是在3%～4%。但对于互联网理财产品而言，随着互联网金融的不断发挥与大数据的广泛应用，基于互联网和大数据，其产品的种类和数量将会层出不穷，其风险管理机制和运作机制亦会不断完善。除此之外，在多元投资的基础上，互联网投资理财的收益性可得到一定的分散和优化。因此通常情况下，互联网理财产品可获得比传统理财更高的收益率，对客户具有更大的吸引力。在利益诱惑的驱使下，居民在进行理财规划时极有可能把互联网理财产品列入到计划中，在居民资产中占据一定比例，从而改变居民总储备的结构。
（二）互联网理财产品通过影响投资渠道进而对居民储蓄结构产生影响
互联网理财产品的出现打破了银行凭借自身的行业地位积累的渠道优势。以往，互联网渠道大多在支付结算、代销代购等业务上发挥作用。而现今互联网理财产品的出现使得互联网理财产品有更多的便利性，不仅能够用于支付结算，而且更有可能获得高于存款的收益率，由此对银行储蓄有着很大的替代性。
另一方面，互联网理财产品主要依赖互联网。在手机上网、互联网覆盖率极高的当今，互联网理财产品能够以更低的成本辐射更大的范围，即使是在物理网点覆盖不到的地方，互联网理财产业也可以顾及得到。随着时间推移，人们生活习惯和生活方式不断改变，思维和理念也将对投资渠道产生影响，以往以储蓄为主要的理财方式将被受到重大侵袭。而互联网理财产品在人们理财中的占比将越来越大，居民的储蓄结构必然会发生改变。
（三）互联网理财产品通过平台优势进而对居民储蓄结构产生影响
互联网理财产品多为通过理财平台，相对于传统银行来说，理财平台具有独到优势。首先，理财平台拥有庞大的互联互通的客户群。储蓄理财需要运营手段、广告等方式让用户感知，但互联网平台本身便具有让用户互联的功能，用户之间产生的连锁反应比广告传播的效应要明显。其次，互联网理财平台更为注重人性化沟通，关注客户体验。传统的储蓄等理财产品大部分都蒙着一层神秘的面纱，虽然相关的信息可以得到披露，但是由于银行理财产品大多模式固定，即使是储蓄亦有着繁杂的程序步骤。而互联网理财尽可能的化繁为简，通过清晰、互交式的信息沟通方式将复杂的信息抽象化，并通过用户可接受的、自然的方式简化操作环节。这种信息沟通极大程度上实现了复杂难解的繁琐操作到简单明了的便捷操作之间质的飞越。
利用平台优势，互联网理财产品实现了便捷理财，对客户有着极大的吸引力，这一优势最终变会引导居民存款从银行向平台流动，使得居民储蓄的结构发生变化。
（四）互联网理财产品通过大数据技术进而对居民储蓄结构产生影响
互联网金融不断发展和变革，催生出大数据时代。当前，数据已渗透到各行各业，特别对于理财业务来说，数据信息更是重要的助力因素。大数据金融是指集合海量非机构化数据，通过对其进行实时分析，为互联网机构提供客户全方位信息，通过分析和发现客户的交易和消费历史掌握客户的消费习惯并以此预测客户行为，能够为金融服务平台在产品定制上提供快速获取有用信息的能力。
互联网理财产品依托的服务平台可以依托所拥有的海量数据，对客户资源进行分析，根据他们以往的投资区间判断用户的投资意愿，进一步为客户量身制定一套合适的理财方案。而对于传统理财来说，征信体系只有依靠银行的借贷数据，而类似于社交数据、网络消费数据、公共数据固定资产数据是难以收集的。其资源的来源和数量较为稀缺，在进行客户分析和管理时具有较弱的可靠性。在这种情况下，互联网理财产品结合综合大数据进行客户管控，将会有更高的客户针对性。由此，对于不同受众的群体来说，互联网理财产品在推广时将更精确地定位并推送给目标人群，以创意和服务吸引目标人群的关注。与此同时，客户将会有着更好的体验感受。长期以往，互联网理财产品将开拓更大更广阔的市场，对传统理财业务造成挤压并对居民储蓄结构造成影响。
三、互联网理财产品发展的相关建议
互联网理财产品发展迅速，很多企业纷纷将业务拓展到了互联网理财领域。然而这也暴露出许多的问题和缺陷。最突出的问题是风险控制及监管。目前大部分做互联网理财的公司都是半路出家，其对金融风险方面的知识和了解也不够充分，容易产生安全隐患并因此对互联网理财发展产生负面的影响。因此，对于互联网理财产品的发展，本文有以下建议：
（一）国家相关部门加强对互联网理财产品的监督管理
目前某些互联网理财企业利用高收益率来吸引广大的网民投资者，却没有明确的告知其风险性，这无疑会损害了投资者的利益。国家相关部门应该对不规范、虚假的互联网理财产品给予整改取缔，要求所有互联网产品的信息披露完全，告知其风险性。同时要建立完善的监管机制。目前利率市场化还没完全实施，应参照商业银行已有的标准，对互联网理财设定贷款利率最高限制，同时要求相关公司设立存贷比及风险拨备制度，以保证与银行的公平竞争。
（二）互联网理财企业应该正视目前互联网金融所存在的风险，并采取相应的预防措施
目前互联网金融的风险有：流动性风险、期限错配风险、操作技术风险。为了避免流动性风险以及期限错配风险，各互联网理财企业可以达成协议互相互通，当某一企业的资金不足时，可以低息借贷。同时要充分考虑到这两类的风险，做好资金的投资组合，随时应对风险。而技术性风险主要体现在，互联网理财产品以网络作为交易媒介，不可避免的会遭到电脑病毒或者黑客的入侵；其次，企业的内部操作人员也可能会出现盗取客户资金的行为；最后，第三方支付平台的技术安全漏洞可能会导致客户的重要信息泄露，而互联网理财所依靠的大数据平台所累积的巨大数量又增加了信息泄露所造成的损害。为此，企业应加强计算机信息安全的监管和维护，对平台所储存的重要客户信息加密处理，并且做好备份，不定时的对系统进行升级和维护；同时加强对内部人员的培训、管理和监督。
（三）提升服务，强化发展模式，不断探索创新
首先互联网理财企业要发展自己的优势，向银行等传统金融行业学习，吸引高端客户，为高端客户提供更具体完善的个性化服务；充分发展金融普惠性，扩大规模优势，让大众享受更多的资产收益。其次，可以相互取长补短，互利共赢。在企业与企业之间信息共享，资金互通。也可以与传统金融行业，例如银行共同合作开展新的互联网理财产品项目。互联网企业优势在于互联网营销以及广大的用户群，而银行的优势在于风险的管控，因此互联网企业可以仅仅作为一个资金的网上管理平台，包含多样化的来自银行的理财产品，风险控制交给银行，这样不仅有助于自身健康的发展，同时也可以增加银行之间的竞争，推进金融业的良性发展。
（四）把握政策风向，规避政策风险
互联网理财产品的发展与金融监管和政策风向有着密不可分的关系。目前我国的互联网金融监管方面还很不完善，存在有许多的空白，此时更需要注意国家的相关的政策和法律法规的变化，做到相机抉择，规避风险。
四、居民储蓄结构调整建议
近年来我国居民储蓄结构不断多样化，除了原先的银行类业务存款，越来越多的人将大部分的财富投入到互联网理财产品，其作为存款的替代功能越来越深入百姓生活。而这些改变都是近年改革的成果，但是目前仍然表现出了某些问题，为了让居民储蓄结构更合理地对国内经济发展助力，本文提出了以下建议：
（一）打破传统金融和新兴金融障碍，加大金融创新
目前互联网金融属于新兴领域，对传统金融行业的业务造成了冲击。但是传统金融行业不应以此对互联网金融形成隔离抵制的心态，应该打破常规，结合互联网金融的优势，巩固自己的行业地位。大力开发满足广大投资者需求的低风险、固定收益类理财品种和债券等，这不仅拓展了居民储蓄的选择，同时有益于完善居民储蓄结构，推进国内经济发展。
（二）增加居民理财渠道，扩展基金、债券、保险等多方面理财产品，多样化居民储蓄结构
目前我国的债券、保险等相对西方还是较为落后、不完善，在目前的理财竞争上缺乏竞争力，在居民储蓄结构中占比较少。债券的定价不合理、获得渠道稀少，保险项目多样性不足往往成为制约其发展的原因之一，这也是居民没有选择的原因之一。在积极发展目前已有的传统储蓄业务和优势理财产品的同时，也要对基金、债券、保险等目前处于没有被大众所关注的理财方式进行不断的深化研究，为金融稳定和储蓄多样化助力。
（三）完善储蓄投资转化机制，减少资源浪费，增加居民储蓄途径
目前我国的证券市场不规范，职能扭曲，只服务于企业的融资，并且主要对象是上市的大型企业的融资，忽略了广大居民的理财需求，广大的中小投资者的利益得不到保护，市场存在风险，进而镜像到了居民储蓄的稳定。因此必须规范证券市场，进行企业改革，实行规范的市场监督和管理机制，减少居民入市的不确定性，降低股市的投资风险，保护广大投资者的利益，使居民财富有效的转化为居民金融储蓄。
（四）优化银行运营和监管体制
目前我国的居民储蓄大部分还与银行相关，储蓄资金过于集中于银行。在我国经过多年的发展形成的以银行贷款为主的间接融资格局中，近年来不良贷款的不断提高也对居民储蓄形成了一种潜在的风险，对居民储蓄结构的调整也会产生不利因素。因此必须要加强对银行等金融机构的监管，提高资金融通效率。处理好各个居民储蓄结构组成部分之间的关系，协调多方合作，为居民合法权益和居民储蓄保驾护航。
参考文献
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在每一场技术变革中，消费者都是受益者，互联网金融也不例外。然而，投资这桩事情又有些例外，它与投资者的资产、利益直接相关。在展望互联网金融美好愿景的同时，不迷信、不轻信是我们每一位投资者应当秉承的态度，毕竟投资市场有着它基本的规律和规则。本期大家一起来揭晓互联网金融的10个秘密，帮助投资者拨开眼前的迷雾。
互联网理财产品在其运作上确实有不少亲民性，但其本质上只是把一些货币基金、理财基金进行再包装。其实，不少互联网理财产品的创新只是噱头，投资者千万不能被一些宣传上的“包装”弄花了眼。
【案例】
退休在家的许先生最近也开始关注互联网理财产品。他说：“以前总收到银行的广告短信，说是有5%、6%左右收益率的理财产品，现在看看好像网上买的收益率更高。”但让许先生困扰的是，最近各家机构推出的理财产品花样越发繁多，作为普通投资者的他，对如何挑选互联网上的理财产品感觉很是头痛。“收益率一个个都公布得挺高，实在是让我挑花了眼，也不知道到底靠不靠谱？”
【分析】
眼下，互联网金融正如火如荼。各式各样的理财产品不断出现，对于那些偏好低风险、低门槛的普通投资者来讲，余额宝、活期宝、易付宝以及 “百发”等理财产品，一经推出无不成为关注的热点，“尝鲜”的也是大有人在。
但其实，作为互联网和金融的联姻产物，这些看似新鲜的理财产品，其本质大多是投资者熟悉的基金。电商平台借助理财产品为其客户做增值服务，如创新T+0、免费银行转账等，提高自家用户的使用体验，以此留住老用户、吸引新用户。而就金融产品本身而言，其数字化的属性也非常适合在互联网上发展。因而我们才会看到，无论是电商还是金融机构，都希望在时下获得更多的资源和先机。于是，不管是基金公司的直销渠道，还是基金销售的第三方支付机构，都在积极地推广各类相似的产品。据不完全统计，市场上现有的新型理财产品已有数十种之多。而事实上，传统银行同样拥有很多类似的理财产品，只不过银行并未以更通俗易懂、更简易的操作方式让投资者接触到这类理财产品，反而让其混在大量固定期限的理财产品中。
>>三步开启你的理财生活
第一步：做收入和支出预算计划，制定个人资产预算表。对于工薪阶层就是工资的分配。写出自己的收入，算出每个月的支出预算。
第二步：明确月薪分几部分使用，花钱明明白白。无论你工资有多少，理财范建议都要把它分成五分：第一份，用来做生活费，第二份，用于交际，第三份，用来学习，第四份，用于旅游，第五份，用来投资。生活无外乎这五部分。每一部分都要兼顾到，整个生命系统才能持续健康有序的运行。
第三步：攒出自己的“第一桶金”。刚开始理财，不能着急投资，先学会克制自己的“欲求”，攒钱，稳定情绪，为大手笔的理财计划做铺垫。
低风险≠无风险
无风险、高收益―这几乎成为了互联网理财产品的“标准特质”，然而这种不规范的宣传方式不仅有违规之嫌，也容易对投资者形成误导。所以，投资者非常有必要了解其中的“真相”。
【案例】
在“百度金融中心―理财”首款产品“百发”的预热环节，“百发”的宣传一石激起千层浪。在前期宣传中，“百发”被描述为一款年化收益率高达8%的无风险产品。
事实上，略有投资常识的人立刻会产生疑问。“百发”是一款与华夏基金合作的货币基金产品，以货币基金的平均收益水平来看，达到8%的年化收益率实属于偶然的情况，要想在整个投资期内保持这一水平是非常难的事情。
从监管角度来看，“百发”合作的货币基金产品既无法归类于“无风险”产品，也无法允诺投资者某一个收益回报。与银行理财产品不一样，其有关预期收益率的提法违反了基金产品的相关监管要求。因此，“百发”虽然在短时间内迅速吸引了大量眼球，但这种违规的产品宣传方式立刻引起了证监会的关注。随后，“百发”迅速撤回了前期宣传，在产品正式首发中也没有出现“无风险”“年化收益率8%”的宣传。
【分析】
对于投资者来说，既要对货币基金、理财基金的这种收益风险特点有所认知，也要意识到，产品的收益要取决于市场环境，并非毫无风险可言。无论在我国还是在发达国家，货币基金均曾出现过净值低于1的情况。当摊余成本法估算的货币基金价值与代表公允价值的影子价格偏离过大时，货币基金就面临一定的风 险。
因此，“低风险”和“无风险”是两个不同的概念。我们可以引入银行理财产品对低风险产品作出的三种划分―保本固定收益产品、保本收益浮动型产品和不保本收益浮动型产品，现在互联网平台上所推出的理财产品应属于“不保本、收益浮动型”产品。
产品收益随行就市
收益高达活期存款的20倍―在不少互联网理财产品的宣传中，都可以看到类似的提法。但是，投资者很容易因此而忽视的是，这些理财产品的收益是随行就市的，收益率水平是会随着市场的变化而浮动的。
【案例】
互联网理财产品的“火”点燃起不少投资新人的理财热情，小连就是其中的一员。尤其是“收益高达活期存款的XX倍”，让他觉得格外有吸引力。小连工作的时间不长，收入也不算高，有一点储蓄也都是呆在活期账户上，一是准备着交房租、还信用卡欠款；二是钱不多，够不上那些理财产品的门槛。
投资灵活、收益高、门槛低，这些理财之“宝”正好满足了小连的需求。他也用自己活期账户的2万元购买了一款互联网理财产品。观察账户的净值变化已成为了小连的一桩乐事。不过，小连很快就发现，理财产品的收益并不一直像自己以为的那样高，同时收益也不稳定，有时高有时低。
【分析】
互联网搭建起了新的理财平台，但投资者有必要厘清的是，自己所投资的产品究竟是什么，收益又是如何来确定的。
像很多互联网理财产品的实质是与货币市场基金进行了“链接”，投资者购买了这些产品，其实就是认购了某一只货币市场基金。如“余额宝”与天弘基金进行合作，投资者实际上是购买了天弘增利宝货币基金；众禄的“现金宝”，其背后是海富通货币基金。因此，这些产品的收益率准确地来说，是指货币基金的7日年化收益率。但是，7日年化收益率是一个浮动的值，每天公布的数据水平都不相同，与活期存款利率的所谓倍数关系并不是一成不变的。如在货币市场资金供应紧缺时，收益率水涨船高；反之，市场平均的收益率水平就会下降。此外，货币市场基金的收益率水平也与基金策略、久期等密切相关。
不适合长期投资需求
互联网理财产品大多集中在短期理财和低风险品种当中，类型较为单一。对于财务全面部署和长期规划来说，这样的产品并不足够，投资者应有更多元化的考虑。
【案例】
随着互联网理财产品的逐步升温，身边的不少“小伙伴”都把钱投进了各式各样的“宝” 里，何女士也有些心痒难耐。虽然对基金一窍不通，何女士还是一口气把自己的5万元闲钱都投进了一款互联网理财产品当中，看着每天账户里的资金收益在一点点地增长，何女士颇有些乐不可支地说：“没想到也有我可以轻松投资的理财产品，不愧是理财‘神器’！”以此为依据，何女士还打算今后一有闲钱就投到这 款理财产品当中，“又方便又有效，以后投得多了赚得更多。”
【分析】
从产品周期来看，这一类理财产品无疑只能满足一部分人的部分理财需求，而对于财务全面部署和长期规划来说，这样的产品则并不足够。再从风险的角度而言，对于每位投资者来说，其风险承受能力的客观评价是进行理财产品配置的基础。只有选择了与个人投资风格匹配的产品才能获得长久、稳定的理财收益。应该说，低风险的产品并不适合所有人，目前的互联网理财产品也很难“赚大钱”，于是势必无法满足较大、较长远的理财目标。
担保承诺并不靠谱
到目前为止，除了少数行业领军企业外，不少企业推出的担保方案只是一件看上去很美、却经不起推敲的营销噱头。一旦信用风险袭来，“担保不保”将极有可能成为残酷的现实。
【案例】
2011年年初，徐女士初次听闻P2P信贷理财业务，抱着试试看的心态，她在一家网贷平台注册后，借给一个淘宝卖家5000元，借款期限为3个月。到期后贷款人准时还款，扣除平台管理费，徐女士获得了180元利息，折合年化利率高达15%。此后，徐女士又陆续通过该互联网信贷平台出借了几笔钱，都按时收回了本利。然而2012年后，P2P行业中出现了一些P2P公司倒闭事件，让徐女士开始感到有些担忧。此时，不少P2P公司开始由单纯的平台中介转型成担保中介，承诺万一贷款人无法偿还资金，担保公司将垫付本金。这一承诺像一颗“定心丸”，重新俘获了徐女士的芳心。
【分析】
然而P2P公司宣称的担保真是投资人的“定心丸”吗？答案恐怕是否定的。
目前的P2P担保模式有三种：一是以自有资金作担保，或者出资成立担保公司。然而由于P2P行业准入门槛较低，许多公司的资金实力孱弱，担保能力自然也有限，自保等于无保。第二种是引入第三方担保机构。表面上看似乎更靠谱些，实际上同样面临法律风险。于是一些网贷平台想出了第三种担保模式，即参照商业银行做法，从每笔业务的佣金中提取一定的风险拨备金，然而这恐怕也只是杯水车薪，不足以抵御风险。
监管缺失应注意
就目前来说，互联网金融的监管还存在不少盲点。对此，投资者应有所注意和防范，在进行投资时要多留一个心眼儿，以避免招致不必要的损失。
【案例】
对互联网理财产品有所耳闻的施先生，近日在网上看到一家提供高收益投资理财的网站，加了该网站公布的QQ客服为好友之后，客服告诉施先生，该公司现有为期一个月的短期投资项目，回报率可达到12%。施先生按照客服提供的账号，分三次汇去5万多元之后，就再也无法联系上对方了。
互联网技术的快速发展促使互联网企业在世界各地创造着一个又一个神话，谁都无法否认，互联网企业必将在世界经济中起着越来越重要的作用，但在欣欣向荣的背后，我们也应该看到风险的存在，尤其是其中的财务风险，我们必须对其进行研究予以控制。
一、互联网企业现状
从全球来看，互联网企业发展最好的无疑是其起源地美国。而我国，虽然对互联网的研究与美国有差距，但是在互联网企业的发展速度和成果上，我们可以很骄傲的说不逊于美国。我国互联网企业发展势头较好，而且从行业分布来看，各行各业都有所涉及。有一点值得说明的是，由于我国证券市场的不成熟与国内政策环境等因素，在国内上市的互联网企业相对而言较少，期待在未来国内互联网市场能更加完善。
二、互联网企业盈利模式
相对于传统行业，互联网企业各自运营思路的不同导致其所特有的盈利模式，但总归起来，不外乎三大类：广告盈利、渠道盈利、销售盈利。
（一）广告盈利
区别于传统的广告媒体，该类企业通过帮助有需求的单位和个人制作或广告来获取收入。广告支持的盈利模式成功的关键因素在于较大的用户量、较高的知名度、较精准的广告投放以及较完善的广告效果跟踪技术。
（二）渠道盈利
渠道盈利的重点在于人，人在渠道盈利的方式中扮演重要角色。渠道盈利的网络类型有竞价排名、网络游戏、沟通工具、网络支付等。
（三）销售盈利
此类互联网企业主要是在网络上自销或代销产品，靠租金或差价来获得收入，把重点放在产品和网络交易的风险控制上。电子商务可以说是销售盈利模式的代表，此外一些互联网数字内容产业也开始借助此模式发展起来。另外随着互联网企业竞争的加剧，各个企业不再局限于单一的盈利模式，很多企业越来越倾向于复合盈利模式，如阿里巴巴不仅建立销售模式的淘宝网，而且为了建立支付渠道发展了支付宝，可以说极其成功。
三、互联网企业财务特点
互联网企业作为新兴发展的一类行业，由于行业性质、经营模式、政策因素等，其财务特征与传统其他工业企业等有较大不同。
（一）财务结构：资产负债率低
互联网企业在国内发展相对于国外而言时间较短，而且整体上互联网企业尚处于发展初期，其资产负债比率还是比较低的。主要是市场在互联网企业发展初期无法对企业收益预测，未来收益具有不确定性，而且互联网企业固定资产比重较低，企业偿还负债没有很好的抵押物，因此银行贷款比较困难，所以互联网企业的资金多是权益性资产，从而资产负债率较低。
（二）资产结构：轻资产
所谓轻资产结构，主要是说企业的人才、技术、流程管理、关系资源和治理制度、经验、品牌、资源获取能力等无形的资产占用资金较多，这些“虚”资产轻便灵活。互联网企业所依赖的多是人才和技术，产品最终多是无形的，资金更多的投向于技术等无形的东西。就整个互联网企业而言，资产结构偏“轻”。
（三）收入结构：额小量大，客户群体巨大
相较于传统企业，互联网企业则通过其特有的网络虚拟化，使消费者可以直接找到所需要的商品，而且由于网上支付和现代物流的发展，使得企业可以直接向最终消费者提供商品，免除了流通中的成本和中间渠道商的提价，由此使得互联网企业的商品销售得以迅速打开渠道，客户量迅速增加，可谓双赢。再加上网上销售的商品无所不有，充分满足各种需求，销售量也就很巨大。
（四）成本费用结构：轻成本重费用
互联网企业产品多是附加值较高的无形产品，研发费用及相关的人力成本都较高，很多互联网企业往往以高薪招纳人才，而员工数又多，因而人工成本也就成为其成本费用支出的重要组成部分，而在市场推广方面，和传统行业的销售推广不同，由于采用许多新型的网络营销模式，比如广告联盟，热点营销等等，营销费用更大。
四、互联网公司财务风险分析
现代企业管理中对财务风险的分析与控制是每个企业都无法躲避的现实问题。财务风险的的影响因素众多，风险种类按照其来源可以大致分为流动资产风险、筹资风险、投资风险，考虑到互联网企业盈利模式的特殊性，盈利模式风险作为其财务风险的一个影响因素加以探究。
（一）现金流风险
考虑互联网企业财务特点可以看出，互联网企业流动比率和速动比率都较高，但这并不代表企业不会发生现金流风险。对于现金及其等价物而言，企业持有量巨大会减少到期无法偿还的风险，但如果企业无法及时有效的收回现金则会使其面临持有量减少，进而增加财务风险发生的可能性。而应收账款流动性也要具体分析债务方的信用水平和偿债能力。
（二）筹资风险
在互联网企业发展初期，银行对其前景无法有效确定，很少对其进行贷款，互联网企业只能以风险投资为主要资金来源，风险投资也因而能以较少资金投入获得企业较大的股权比例。然而，随着后期企业的壮大，在企业的发展方向上，企业初始的经营者往往和投资者产生利益分歧，可能引发对企业控制权之争，而企业的初始创立者很有可能因为对外筹资比例过高失去对企业控制权。
（三）投资风险
传统企业经营比较稳健，主要依靠在现有市场竞争而非市场抢占。而互联网企业存在许多可以创新的领域，而这其中难免会有投资失误，或者预期收益和实际收益有较大偏离的可能性存在。总之，由于总体而言互联网企业投资的相关市场并未成熟，而且行业创新速度快，使得其投资失败的风险也进一步加大。
（四）盈利模式风险
不同于传统行业集中化、规模化或者差异化的盈利模式，互联网时代的盈利模式多是颠覆性的，盈利模式创新的快速与深度前所未有，旧的模式往往会在几个月之内迅速被新的模式所取代。除了颠覆性的创新盈利模式所带来的替代风险外，盈利模式同质化也会带来风险，当众多企业采取相同的盈利模式时，由于市场是一定的，这样往往会彼此分散客户量，影响收益，造成企业无法继续发展甚至倒闭的结果。
五、互联网企业财务风险控制与防范
通过以上分析，互联网企业应该采取一定的措施加强对财务风险的控制，可以通过以下几个方面进行控制和防范：
（一）目标导向
作为企业管理者，应该正视财务风险的存在，并且重视对财务问题的管理，明白财务风险控制的重要性，在心里树立财务导向的风险控制意识，还要明确财务风险管理的分工职责，使得各岗位按其岗位职责能做正确的事，合理安排企业资金结构，资本结构需与企业发展规划相匹配。
（二）风险防范
在现金流风险的控制上，互联网企业应该加强对现金及其等价物的日常管理，同时应该完善应收账款风险控制，加强应收账款管理流程的监督，重点在于应收账款的信用和日常管理。对于筹资风险，企业应该选择适合长期发展的融资方式。只有加强对筹资风险的的理解，才能更好的避免企业控制权旁落他人的危机。对于投资风险，可以向传统行业学习，在一定发展基础上，可以尝试着进行多角化经营，使不同的投资项目盈利和亏损相互弥补，减少风险。在盈利模式风险的控制上，互联网企业必须及时创新，积极探索新的盈利模式，，减轻或化解盈利模式风险。
（三）制度文化
在应对财务风险时，互联网企业可以摸索出一套适合自己企业的规章制度，并且严格执行，形成良好的财务风险预警制度。互联网企业应该在财力和物力支持的前提下，积极和管理人员、员工共同探讨对企业财务风险管理有作用的创新措施，形成一种全员参与，鼓励创新的文化氛围。只有建设良好的制度，形成企业创新文化，才能使互联网企业未来财务风险很好的得到控制，企业才能走得更远。六、结论本文通过对互联网企业的财务方面进行分析可以得出下述结论：首先，互联网企业的盈利模式不同于传统行业。其次，互联网企业的财务特点主要有：资产负债率低；轻资产；收入额小量大，客户群体巨大；轻成本、重费用。最后，分析互联网财务风险的特点，相应地提出控制和防范措施：第一，要明确财务风险的控制应与企业目标为导向；第二，对于各个具体风险来源再采取一定措施予以控制；第三，将对财务风险的控制上升为企业制度乃至文化是互联网企业防范和控制财务风险的终极方法。
作者:王鹏飞 单位:天津商业大学
参考文献：
1投资者应提高投资风险意识
目前我国居民的投资理财意识不断提升，但是大部分居民的投资理财知识很匮乏，投资理财的风险意识也不高，面对高收益，很多投资者会放松警惕，投资于高收益高风险的投资产品中，一旦出现理财诈骗的显现，将会对投资者造成极大的损失。投资者在选择互联网投资理财平台的时候应主要关注两点：第一，看投资理财公司是否经过正规注册。第二，了解平台经营流程是否透明，各项资金的来源是否清晰。目前正规的投资理财平台都会有第三方资金保障，投资者的所有资金都不经过平台，这样才能有效的保证投资者的资金安全。
2完善互联网金融征信机制建设
目前我国个人征信机制不健全，大部分互联网金融平台与银行的征信系统没有结合，征信调查主要还是通过线下调查贷款审查以及个人信用卡还款信誉状况，审查力度较差，对贷款方的偿还实力很难有效评估，这样就导致了互联网信用贷款有很多漏洞，因此应尽快建设健全的互联网征信共享机制，将互联网金融投资平台产生的信用信息统计到银行的征信系统，向互联网金融企业开放征信系统接口，为由互联网金融资格的主体提供征信支撑。
3政府联合相关部门推出政策支持
宏观上讲，风险资本需要国家的政策支持。中国风险资本发展缓慢的直接原因就是风险资本的来源比较单一。多年来，风险投资主要来自财政科技拨款以及银行科技开发贷款，民间资金进入风险投资领域的数量极为有限。有限的财政投入和银行贷款不足以满足众多高科技企业的资金需求。因此中国投资理财市场要想发展，首先必须放开风险资本准入的限制，同时要结合税收等优惠政策鼓励参与投资。
4加强互联网理财投资的市场监管
金融市场监管单位应该承担不同阶段的任务，一是提供政策咨询，帮助创业者获得金融主体的许可。其次，建立严谨的审查制度和稽核流程，监管理财平台是否有专业的审核团队对所有阶段人的征信资料、深入审核、严格把控，为投资人甄选安全有保障的优质借款项目团队。
二、规范银行理财投资市场的相关对策
1银行需要构建稳定合理的理财产品结构
银行必须依据自身的业务能力、市场角色、主题客户来构建理财产品品种结构。要构建银行理财产品的合理品种结构，必须以银行经营管理方面的特点为基础。从银行的经营原则来看，要追求稳健，力避风险；从银行的市场角色来看，要发挥在与利率有关的产品开发上相对于其他金融机构的比较优势；从银行的主体客户上来看，要认识到他们偏好低风险产品这一现实。理财产品品种结构构建的原则应该是以低风险、收益较稳定的产品为主，要兼顾安全性和收益性。对于高风险产品，要在正确认识自身的经营原则、市场角色、主题客户的基础上，结合自身实际业务能力，保持适度的数量和规模。
2进一步加强理财产品本身的透明度
商业银行设计理财产品时，不应采用模糊的语言，应该将理财产品的投资标的、投资期限、商业银行所需承担的义务、投资者需要自担的可能损失，以及最终收益率的计算方法等。使投资者拿到理财产品说明书时，能够明确了解投资标的状况，消除商业银行与投资者之间的误解。同时，在当前理财产品快速发展的趋势下，应当坚决抵制个人理财产品销售过程中的不合规行为，切实防范银行不审慎展业行为造成金融投资者的不当购买、错误购买理财产品而引发的风险，确保理财业务稳步发展，尤其对片面宣传预期收益而忽视风险提示的销售行为要加大惩罚力度。
3加强教育和风险提示
很多理财产品纠纷都是因为顾客对理财产品的误解造成的，许多投资者并不了解理财产品的风险，认为理财产品与储蓄一样没有风险，因此商业银行应与顾客加强交流，确保投资者了解投资风险，让投资者知晓“买者自负”的原则，通过加强风险提示，让投资者及时了解风险所在，避免顾客在风险感知上的缺失和错位。
4加强政府职能部门对银行投资理财市场的监管力度
当前，银行业监管机构要进一步加强监管，确保银行理财业务合规稳健运行，切实保障投资者利益。当前要特别注重委托贷款型和信贷资产信托收益权型两类理财产品的监管规范，防止其成为规避信贷规模和银行合作限制的新通道，确保国家宏观调控和监管政策取得实效。对于有着正常融资需求流程的委托贷款型和信贷资产信托受益权型理财产品可予以支持，对可以规避信贷规模控制和银信合作限制的理财产品应予以禁止。监管部门应加大事前审核力度，尤其要注重审核委托贷款和信托收权成立时间与理财产品设立时间，对没有时间差或时间差极短的产品要坚决叫停。
三、规范股票理财投资市场相关建议
1政府职能部门加强市场制度的建设
一、互联网公司的财务特征
1.无形资产、知识资本、技术的重要性
互联网企业的核心资产是信息技术（即软件）、技术研发人员、信息和知识，新兴资产的额重要性高于传统资产。比如，国内互联网界的三座大山，BAT，百度、阿里、腾讯，其最重要的资产是知识、信息和技术，且具有极强的不可替代性，如今的大部分创业公司，若依靠这三座难以撼动的大山过活，便可称之为“嫁入豪门”，BAT的知识、信息和技术为初创公司的成长带来强大的力量。近年来，互联网公司合并案例增多，比如优酷土豆合并、滴滴快的合并，从华兴资本等从事财务顾问的投行的网站上，可以看出，参与合并的互联网企业，其估值高低主要与其轻资产相关，如用户数量、技术水平、内部信息等。
对于财务工作而言，无形资产、知识资本、技术这类轻资产的价值是难以衡量的，从而导致财务报表无法准确地反映企业的经营现状。为了尽可能全面地反映企业现状，帮助企业管理层作出决策，发挥财务管理的效用，需要多注意无形资产的计量。
2.商业模式的频繁改变
互联网行业瞬息万变，新的商业模式层出不穷。举个例子，几年前兴起的滴滴打车、网红经济、网上订餐，以及2016年上半年沸沸扬扬的直播行业，VR行业。在这样的行业背景下，只做一种商业模式的风险很大，竞争也很激烈。“鸡蛋不能放在同一个篮子里”，很多互联网企业会采取多种商业模式，分散风险。比如，腾讯，不仅坚守微信、QQ在社交领域的老大形象，也开始依赖强大的用户群和资金力量，尝试各种新模式，比如电商、互联网金融等等。
财务工作立足于交易，商业模式的更新迭代要求财务工作具有更强的应变能力和柔性特质，保证成本控制、预算管理等活动的有序进行。
3.融资活动与投资活动
互联网行业，因其发展迅速，吸引了大批资金涌入。要在某一个商业模式做到前几位，没有足够的资金是不能实现的，譬如，饿了么、美团的超低满减优惠，滴滴、uber的高额补贴，这类恶性的价格战，是为了吸引更大的用户群，并建立更好的用户粘性。互联网行业的生存竞争是残酷的，借用《三体》里的一句话，“毁灭你，与你何干”，每个企业都处在一片黑暗森林中，在各种已知或未知的威胁中快速地发展自己，不然就会面临淘汰。融资是互联网企业的重点工作，财务工作将有助于融资活动更好地进行。
为了分散风险，发展新的商业模式，“有余钱”的互联网公司会有选择地并购某个新领域的互联网公司，很多互联网公司都设有自己的投资分析部。这种情况，对财务的要求是保持足够的现金流，以便随时应对投资需求。
二、互联网公司的财务风险
互联网公司的财务风险大概可分为三类：商业模式风险、现金流风险、政策风险。
1.商业模式风险
为了抢占市场，大部分互联网公司会采取“免费”模式，但最终企业的目标是持续经营。在不断创新和颠覆性的商业模式不断打败原有的经营模式的大趋势下，互联网企业会采取多元化经营、建立上下游生态系统的方式。这就要求企业不断培养新的利润增长点，可以化解新模式盈利减少引起的现金流短缺。
2.现金流风险
在某一商业模式上，抢占市场占有率的方式主要是“烧钱”。这就要求企业不断融资，去参与不得不参与的价格战、恶性竞争。为了避免这种情况，企业应该更好地切入细分市场，了解客户需求，融合社会资源，并不断提高企业的战略管理水平，练好内功，尽量保证现金流的平稳。
3.政策风险
政府对于互联网行业有很多监管，比如，之前兴起的互联网业务被禁止，一年以后监管逐渐放开。这些因素对于互联网企业的盈利有影响，管理者应谨慎考虑每一种商业模式的投入金额，做好充分的过渡。
三、互联网公司财务管理的重点
1.柔性财务管理
柔性财务管理的内容主要包括柔性财务预算管理、柔性财务成本控制、柔性财务融资管理（融资时间、融资额、融资结构的柔性）、柔性财务投资管理。其主要策略是适应环境变化、利用环境变化，从而主动制造财务变化，提高企业的竞争力，为战略决策提供便利。
2.现金流的合理管控
主要是保证有足够的流动资金，这要求出纳对于流动资金的管理多多用心，包括购入能灵活动用的理财产品。在保证资金的一定收益的同时，不降低资金的流动性。
参考文献：
[1]互联网企业财务风险分析与防范研究，韩文学.
