[中图分类号] F83073 [文献标识码] A [文章编号] 2095-3283(2012)09-0012-04
基金项目:2009年江苏省社会科学基金“中小企业融资困难研究”资助项目,编号:09EYB010。 一、前言
货币的国际结算是指一国货币在国际贸易中用于执行计价、结算和支付等职能,是该国货币国际化的重要组成部分。人民币用于国际结算本质上是本币用于国际结算,即人民币在国际贸易中执行计价和结算的货币职能,允许进出口企业以人民币计价结算,居民可以向非居民支付人民币,允许非居民持有人民币存款账户以便进行国际结算。
2008年国际金融危机的全面爆发使当前的国际货币体系暴露出重大缺陷,美元国际信用严重受损,俄罗斯、巴西等新兴经济体相继积极推进本币的国际化步伐,我国也不例外。自2008 年12 月以来我国央行同韩国、中国香港、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚、阿根廷等国家和地区签署了六个货币互换协议,总规模达6500 亿元人民币。2009 年4 月8 日,国务院常务会议决定在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞4 个城市先行开展跨境贸易人民币结算试点工作,境外区域范围暂定为港澳地区和东盟国家。2009年7月,中国人民银行会同各部委联合了《跨境人民币结算试点管理办法》。随着中银香港向中国银行上海分行汇出首笔跨境人民币结算款,人民币跨境结算正式启动,同时也标志着人民币国际化正式启航。
二、开展跨境贸易人民币结算业务的原因分析
(一)开展跨境贸易人民币结算是实现人民币国际化战略的绝佳时机
一国货币要成为国际货币需具备两个基本条件,即该国国际地位和该国货币的信任度。国际地位是指一个国家在国际体系中所处的位置和该国在与其他国际行为主体相互联系、相互作用而形成的国际力量对比结构中的状态。衡量和评估一国国际地位主要基于两方面因素:一是综合国力;二是外部环境。21世纪初期我国的经济实力在世界排第七位,GDP约1万亿美元。21世纪的前10年,我国经济在世界排名逐年上升,2008年跃居世界第三大经济体,2010年11月初中国国家统计局公布的数据显示,截至2011年9月底的当年第三季度我国国内生产总值为1415万亿美元,由此连续第二个季度超过日本成为世界第二大经济体。同时,我国外汇储备不断增加,现已跃居世界第一;经济总量在2008年达到44万亿美元,提前12年实现“到2020年经济总量比2000年翻两番”的目标。军事、科技、文化软实力等持续上升,对外关系持续改善和发展,在联合国事务、国际经济金融改革、联合国维和、反恐、防止大规模杀伤性武器扩散、反海盗等方面的行动和表现,受到世界范围的肯定和认可。世界普遍认为,中国由问题的一方成为解决问题的一方。在贸易层面,我国贸易量占全球贸易比重不断增加,2005年为666%、2006年为717%、2007年为77%、2008年为788%、2009年为877%, 进出口贸易总量居世界第三,仅次于德国和美国,为人民币成为国际结算货币奠定了坚实基础。
我国自2005年7月汇率改革以来,人民币币值始终保持着坚挺走势(如图1),人民币汇率和通货膨胀率较为稳定,人民币兑美元汇率保持着稳中有升的态势,成为名副其实的“硬币”,大大增强了周边国家对人民币的信任度,也让人民币在边境贸易中受到欢迎。目前,在我国与周边国家如越南、老挝、缅甸、俄罗斯、中亚地区等边境贸易中,人民币成为事实上的结算货币和支付手段。在香港、澳门、新加坡、马来西亚、泰国等地,人民币也成为一种可接受的货币。一般来说,一国货币的国际化要经历从结算货币、投资货币、储备货币三个步骤。如今,通过开展跨境贸易人民币结算试点,可以减少周边国家对美元结算的依赖性,从而为将来人民币在区域内承担投资和储备货币职能打下基础。在此背景下,开展跨境贸易人民币结算成为实现人民币国际化战略的绝佳时机。
2005年汇改以来人民币对美元汇率的中间价(二)开展跨境贸易人民币结算是顺应市场需求的新选择
跨境贸易人民币结算是随着中国的对外开放和经济、金融发展水平达到一个新阶段而产生的全新课题,真正意义上的关于跨境贸易人民币结算问题的研究近几年才开始,至今还鲜有关于这方面的专著,关于跨境贸易人民币结算方面的研究还是比较零散的。
一、跨境贸易人民币业务正式开展前的研究状况
人民币的境外流通是一个由来已久的事实,自1994年人民币汇率并轨后所表现出的稳健态势,以及中国经济的快速成长,使得人民币境外输出的速度大为加速,早期也有部分学者和金融机构对境外人民币流通量和沉淀量进行了估算。姜波克(1994)对1993-2003年10年期间人民币输出数量进行了预测性估计,认为到2003年,人民币累计输出总额应达到2000亿元。李婧、管涛、何帆(2004)对人民币跨境流通的使用规模进行了实证分析,据估算,2002年实际的人民币跨境流通规模估计在1200-1400亿元左右。中国人民银行(2005)的调查结果表明,2004年末全年人民币现金跨境流出入的总量为7713亿元,人民币现金在周边接壤国家和港澳地区滞留量约为216亿元。孙东升(2008)利用1978-1996年的数据估测1997-2005年的境外人民币数量,估计2004年境外流通人民币现金数量达到227.6亿元。巴曙松(2008)基于1978年至2008年的年度数据和缺口估算法,估计境外人民币需求规模在2008年已经达到3426.99亿人民币。由此可见,出于某些技术、方法等原因,这些估测之间还是有一定差距的。
巴曙松(2003)也提出推动人民币国际化的主要动力之一是边境贸易。梅新育(2005)指出短期内人民币国际化重心是推进人民币对外贸易计价和结算。刘崇(2007)提出通过借助人民币承担贸易工具的机会,不断提高人民币在对外贸易中的使用规模,实施以贸易推动人民币国际化的务实战略。
人民币在境外流通中存在的各种风险和问题并非只是到现在才显现,较早时期就有学者指出了各种潜在的障碍和风险,并给出了一些可行的建议,这些建议对于我们当前人民币跨境贸易仍是大有裨益的。李婧(2007)认为,人民币跨境流通给中国经济带来一定的潜在风险,它们来源于与实体经济交易和非实体经济交易带动的人民币跨境流通,这些潜在风险有可能放大国内金融风险。曹红辉(2008)也赞同这一观点,还指出现阶段我国缺乏相应的支付信息来源和结算系统,而且金融市场建设还不完善,制约了汇率改革和资本项目的开发进程。梅新育(2006)提出,鉴于境外人民币滞留存量不大,要稳步推行人民币计价结算,就必须大力拓宽人民币流出渠道。人民银行2008年的报告和李东荣(2008)课题组的研究中都有关于人民币跨境贸易结算障碍的分析,归纳起来包括:外汇制度安排上存在制约;企业定价能力弱;缺乏有效的人民币境外债权结算渠道;缺乏全方位的人民币跨境清算网络等。
二、跨境贸易人民币业务正式开展后的研究成果
跨境贸易人民币结算从2009年开始试点,到2012年已经进行三年,在此过程中跨境贸易人民币结算无论从交易规模上还是从交易范围方面,都有了极大的提高。2012年,跨境贸易人民币结算量保持较快增长,银行累计办理跨境贸易人民币结算业务2.94万亿元,同比增长41%。截至2012年末,与境内发生实际收付的境外企业所在国家和地区达到206个①。
1.跨境贸易人民币结算的积极影响
关于跨境贸易人民币结算的影响更多的集中于对微观企业层面积极意义,比如节约汇兑成本,避免汇率风险及便利融资等。苏宁(2010)指出开展跨境贸易人民币结算具有重要的现实意义和长远意义,跨境贸易人民币结算有利于企业财务管理,容易锁定贸易的收益和成本;有利于避免汇率风险和减少汇兑成本及贸易对手防范汇率风险。陈莹(2010)认为开展跨境贸易人民币结算有助于提升人民币的利国际地位,降低进出口企业的成本和风险,拓展我国银行业的市场空间。中国人民银行绵阳市中心支行课题组(2011)运用误差修正模型,分析了跨境贸易人民币结算与外贸经济之间的关系,结果表明跨境贸易人民币结算对外贸经济增长具有重要的促进作用,与出口贸易相比,对进口贸易的促进作用更为显著。
2.发展中存在的问题和制约发展的风险因素
跨境贸易人民币结算业务开展以来并不是一帆风顺的,在刚开始的时候也遭遇了一段低谷期,之后才慢慢由冷变暖而蓬勃发展起来。其中的原因也很多,一部分是受当前我国宏观经济和金融环境的影响,还有就是各进出口企业自身的原因等。
黄金老(2009)认为中国在国际贸易地位的偏弱势,导致就贸易论贸易,在跨境贸易人民币结算上推动不大;跨境资本的流动才是跨境贸易人民币结算发展的强大推手。孙立坚(2009)认为,我国结算体系的先进度和运作效率造成跨境贸易人民币结算的风险,并且作为贸易结算货币,现有国际货币的“历史惯性”也同样影响着人民币跨境结算的发展,跨境贸易人民币结算应坚持周边化、区域化。梁京华(2010)认为当前跨境贸易人民币结算业务发展中存在一些问题,如出口试点企业资格审核环节过多,融资、信贷等一系列业务的配套还需政策支持,日常监测系统亟需完善。汪飘(2011)从现状出发,指出了人民币跨境结算的影响因素及实际结算业务中存在的主要问题,并从支付清算体系建设、人民币投资渠道拓宽、金融产品创新及金融风险监管等方面提出了推进人民币跨境结算、提升人民币国际化进程的解决思路。
贸易中的产品问题直接关系到进出口企业的议价、谈判能力,这一直是首当其冲的问题。赵锡军(2009)认为,目前中国产品缺乏核心竞争力,根本上制约了人民币在跨境贸易中的使用,人民币跨境结算相关配套政策的进一步完善和实施技术问题的尽快解决也对人民币跨境结算的进程产生影响。潘伟华(2010)认为,人民币国际化仍处于渐进过程,我国企业在对外贸易中缺乏主导权,调整结算币种需要较长时间,部分企业对采用人民币结算尚存顾虑是跨境贸易人民币结算业务发展缓慢的主要原因。
受制于当前我国出口产品缺乏竞争力、议价能力不足等,人民币结算规模有限,占贸易比重甚微。这也是由于我国金融市场还不够发达、资本账户尚未完全开放、汇率波动频繁,使用人民币进行结算的吸引力不大。同时,随着人民币用于跨境贸易人民币结算的开展,对外债权债务关系错综复杂,金融当局进行清算监管的难度也随之增加,这也影响了货币政策独立性和有效性的发挥。
李婧(2011)进一步指出,推进人民币跨境贸易结算是人民币国际化路线图的重要一步。为此,需要在不显著改变原有制度框架的条件下进一步开放国内金融市场,提升国内银行业的服务水平以及在全球配置资源的能力,发展并完善外汇市场,改革人民币汇率形成机制。梅德平(2012)指出当前我国正在着力推进人民币贸易结算进程,正是中国政府稳步实施人民币国际化战略的逻辑起点。跨境贸易人民币结算业务对于人民币国际化的意义不言而喻,更多的学者认为它是人民币国际化进程迈开的第一步,是一种基础性的支撑力量,并期望通过人民币跨境结算的逐步发展,克服已有的一些制度约束和障碍,带动国内经济的发展、金融市场的完善、企业国际竞争力的提升等。
三、简要评述
在宏观层面,跨境贸易人民币结算是人民币走出国门的一个正式开端,是人民币区域化、国际化的一个起点;在微观层面,用人民币进行跨境贸易的结算满足了进出口企业利润最大化的需求,也是市场选择的必然结果。随着此项业务的全面铺展开来,跨境贸易人民币结算的壮大发展不仅需要政策层面和监管层面的大力支持,积极采取措施应对面临的各种挑战,避免和控制其对宏观政策和微观经济的潜在风险;也需要各金融机构和企业主体的高度重视和配合,在提升产品的质量和层次的同时,不断树立人民币在跨境贸易结算中作为定价货币的国际形象。
注释:
①中国人民银行.2012货币政策执行报告[R].
参考文献
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所谓跨境贸易人民币结算,是指经国家允许指定的、有条件的企业在自愿的基础上以人民币进行跨境贸易的结算。2009年,为了加快人民币走向国际化的步伐,我国在上海和广州、深圳、珠海、东莞五个城市开展跨境贸易人民币结算试点。在国际金融危机爆发后,美元和欧元等硬货币汇率的波动剧烈,使得我国对外贸易遭受损失,加之我国国际竞争力的不断增强使得人民币存在较大的升值空间,跨境贸易人民币结算已逐渐成为全球关注的热点。
一、跨境贸易人民币结算的产生背景及优势
自从2009年《跨境人民币结算试点管理办法》和《跨境贸易人民币结算试点管理办法实施细则》正式以来,采用人民币作为结算货币的贸易总额占我国进出口贸易总的比重也在逐年攀升,2012年全年跨境贸易人民币结算业务累计发生2.94万亿元。2010年6月,跨境贸易人民结算试点范围也由最初的五个城市扩大到20个省(自治区、直辖市),商业银行的跨境贸易人民币结算业务加速扩张并且进入高速发展的阶段。同时,跨境贸易人民币结算的境外地域也由香港、东盟等地区扩展到所有国家和地区。由此可见,跨境贸易人民币结算被越来越多的国家和外贸企业所接受,其发展空间十分巨大。
1.跨境人民币结算的产生背景
一方面,它是我国经济实力增强的必然产物。本币结算中人民币能否被市场选择作为结算货币是由经济实力、币值稳定程度等多种因素决定的,归根到底是市场选择的结果。我国外贸进出口总量的不断攀升以及全球贸易比重的不断增加,为外贸企业利用人民币进行贸易投资提供了较大的发展空间,我国经济实力的迅速增长为人民币区域化后成为国际结算货币提供了坚实的经济基础。
另一方面,跨境贸易人民币结算的实施也是出于扩大我国对外贸易量的需要。长期以来,我国对外贸易大都采用主要的国际货币进行结算。在与美、欧等主要贸易伙伴以外的国家和地区进行的货物贸易中,超过90%的结算采用第三方货币,两国的银行必须通过第三方商业银行才能实现货款的最终清算。一笔贸易款项可能涉及进(出)口方、进(出)口开户行、进(出)口方的外币清算行等多家机构的多个环节才能完成。过多的环节大大增加了企业的经营成本。金融危机后很多国家流动性紧张,在这种背景下,我国企业和贸易伙伴国企业普遍希望使用人民币进行计价和结算规避风险。此外,近年来人民币支付结算环境不断改善,金融体系结算效率不断提高,为跨境贸易人民币结算创造了良好的外部条件。
2.跨境贸易人民币结算的优势
开展跨境贸易人民币结算业务,有利于减少贸易国家对美元结算的依赖程度,在多元贸易结算体系中增加人民币结算的比重,为将来人民币在国际上实现投资和储备货币职能打下一定的经济基础,同时也有利于避免世界经济危机继续深化,为推进我国人民币国际化进程打下坚实的后盾。跨境贸易人民币结算的本质是在国际贸易中使用人民币作为计价货币进行结算,它的利益点在于有效规避风险、减少汇兑成本、减缓外贸企业的压力等。我国外贸企业采取跨境贸易结算的优势主要体现在以下四个方面:
(1)有利于减少外汇储备,降低外汇损失风险
我国外汇储备量巨大,截止2012年末,国家外汇储备余额达3.31万亿美元。然而,由于外汇储备中美元占据较大比例,受美元汇率剧烈波动的影响,美国为应对金融危机大量发行美元,使我国外汇资产严重缩水,我国在某种程度上受制于“美元经济”。跨境贸易人民币结算意味着以美元等外币结算的出口量减少,对我国外汇储备增长速度起到一定的放缓效果,在一定程度上降低外汇储备损失的风险,减少国家外汇储备压力和损失。
(2)降低外贸企业的运营成本,帮助外贸企业规避汇率风险
入世以来,我国对外贸易主要采用美元、欧元等硬性货币作为结算货币,在与第三方国家进行贸易时,两国的银行通常也必须通过第三方商业银行才能实现货款的最终清算。过多的环节导致企业的经营成本。而采用人民币结算,使得出口收汇核销等环节不复存在,有利于我国外贸企业降低运营成本、加快资金流转速度、提高资金的使用效率。尤其在后金融危机时代,我国主要的出口市场消费需求锐减,许多企业出口利润下降,采用人民币结算,有助于企业提升利润空间,抵抗金机给出口贸易带来的冲击。
在美国采取宽松货币政策的背景下,美元币值不断走弱,而欧债危机也使得欧元汇率十分不稳定,这些硬性货币的汇率波动使得我国外贸企业常遭受损失,而采用跨境人民币结算,由于人民币币值相对稳定,可以规避使用美元或欧元等结算货币的汇率风险。
(3)扩展外贸企业融资渠道,帮助其开拓海外市场
目前,国内银行大多面临着外币资金紧张、短债指标普遍吃紧的情况,外币贸易融资相对比较困难。而对外支付人民币与就可以不再占用外债指标,降低财务成本,延长付款期限,以此提升外贸企业在谈判中的地位,避免不必要的制裁。因此人民币贸易结算为企业提供了新的贸易融资渠道,有助于企业开拓海外市场,促进贸易业务的持续发展。
二、跨境贸易人民币结算发展面临的问题
虽然跨境贸易人民币结算的发展趋势被国内外普遍看好,国际金融危机也为我国开展人民币跨境贸易结算试点创造了难得的机遇,并且跨境贸易人民币结算的实行的确能为我国政府和外贸企业带来诸多利益。但跨境贸易人民币结算的发展基础并不牢固,想要进一步推进其发展仍遭受各方面因素的制约,存在的问题不容忽视。
1.我国出口产品可替代性强,企业议价能力低
首先,当出口差异小、具有强替代性的商品时,出口商倾向于与竞争者使用同种货币或选取彼此熟悉的货币来避免汇率引起的价格波动。长期以来,我国均采用美元、欧元而非人民币进行国际结算,这使得我国和境外贸易商一时难以改变习惯。其次,在一些海外市场,我国产品缺乏核心竞争力,在贸易谈判中,我国企业处于相对弱势的地位,很难争取到更优的结算货币。最后,在当今以买方为主的世界市场上,贸易谈判中占优势地位的自然是境外进口商,他们往往会依托订单优势,将汇率风险转为“压价”,从而使得我国出口企业的利润下降。此外,美元作为传统货币有着巨大的优势,路径依赖使得企业很难放弃原有结算方式。
2.人民币汇率的非市场化和长期升值的趋势抑制了海外进口商采用人民币结算的意愿
国内大多数外贸企业愿意使用人民币进行结算,但对于与中国进行贸易的境外企业而言,他们对使用人民币的偏好程度并不高,甚至境外贸易商更愿意选择美元等货币,究其原因,有以下三点:境外贸易商可以利用杠杆效用,通过衍生品工具对冲汇率风险,而人民币汇率并没有市场化;人民币并非全球流通货币,大多数境外企业对人民币的流通性和稳定性还存在一定的疑虑;对人民币升值的长期预期也在很大程度上影响了人民币跨境贸易的开展。
3.人民币跨境清算渠道狭窄
目前,我国国内可供实现人民币跨境流通的渠道主要有三个:一是携带人民币现钞跨境流通;二是依托人民银行支付系统经由广州、深圳城市处理中心进行清算;三是依托银联网络进行跨境结算。如果想要人民币像其他可自由兑换货币一样,通过国际结算的主要渠道进行清算,其对于银行的国际结算和国内清算渠道都有相应的严格要求。然而,我国并未形成一个成熟的人民币国际清算中心,当前的人民币跨境清算安排仅可以满足小额货币兑换和消费性跨境支付的需要,以人民币为计价货币进行结算的金额占进出口总额的比重低,清算渠道的狭窄制约了跨境贸易人民币结算的长足发展。
4.影响经济金融体系的稳定性
在实行人民币跨境贸易结算后,我国贸易项下外汇可以自由兑换成人民币,人民币跨境结算的进展较慢既有主观原因也有客观原因。主观上还有担心实行人民币跨境贸易结算后会使国际闲置资金可能借助贸易途径进入我国国境,在获取一定的收益后又借助贸易渠道迅速撤离,容易引起国内经济的动荡,致使我国经济和金融体系的不稳定。客观上作为一个全新的业务,相关的管理部门、企业和银行都需要一段时间进行学习和磨合而一些配套制度和政策仍在制定和完善过程中,在企业和银行的具体操作上有一定困难。
三、跨境人民币结算稳定发展的对策与建议
从长期来看,人民币国际化是必然的趋势。但在当前国际金融危机仍在蔓延情况下,我国进出口贸易增长的水平主要还是取决于欧美等发达国家的市场复苏,贸易双方的政府、金融机构需要进行长期平等的谈判。虽然在开展跨境贸易人民币结算进程中会面临各类问题,但我们要积极研究对策,加强风险管理,把握机遇,谋得跨境人民币结算业务的长足发展。以下是针对上述问题提出的一些建议对策。
1.外贸企业积极创新,增强议价能力
在汇率波动频繁的国际环境中,贸易双方均不愿承担汇率变动带来的风险,因此,选择哪一种货币作为结算货币,实际上是贸易双方在定价方式上的较量。在世界贸易市场上,我国外贸企业要逐步改变处于相对弱势的地位,争取在贸易谈判中获得更多的话语权。目前,我国出口的一般是替代性强、附加值低的产品,如果外贸企业想采用有利于自己的跨境贸易人民币结算方式,就必须通过出口附加值高或者有核心竞争力的产品,而并非通过价格低廉等方式吸引境外进口企业。在对外贸易中掌握主动性,就可以在对采用何种货币作为结算货币的谈判中无需一味听从贸易对手,而采用更有利于自己的结算方式,提升企业利润空间。
2.完善国内清算体系、建立健全清算渠道
首先,在银行方面,调整我国银行现行的国际结算系统,我国商业银行的系统按本外币分为两大系统,国际结算属于国际业务系统,不可以承担本币业务。人民币跨境结算业务属于国际结算业务,在原来的体系下,不能够顺利开展,所以需要对现行的系统进行调整。还可以鼓励银行吸收海外人民币存款,办理当地企业与我国之间的贸易信贷融资业务;鼓励行通过上存总行的方式投资境内人民币金融衍生产品,拓宽清算渠道。
其次,在外贸企业方面,允许海外人民币债权可以通过以下渠道进入我国:一是用于向我国进口的支付;二是委托该存款账户行开展人民币委托理财业务,投资国内的人民币资产或金融市场;三是可以向我国直接投资并享受外资投资同等待遇。
3.完善我国国金融市场体系,加强金融监管
结合推行跨境贸易人民币结算业务,有效规避金融风险和金融衍生品风险,就需要建立一套有效的监测和管理体系,建立金融“防火墙”。从宏观管理层面看,应调整监管的着力点,将长期以来以外汇以及外汇收支作为监管内容的管理框架转变为以跨境资金流动为监管内容的管理框架;从制度安排及监管设计上,将人民币的跨境流动以及境外资产负债纳入监管监测体系并作为重要的监管内容。与此同时,需进一步开放国内金融资本市场,加强对进入国内市场的各类主体的监管,而非当前单纯地对外汇资金的监管。
四、跨境贸易人民币结算的发展趋势预测
跨境贸易人民币结算是我国拥有一定经济实力、在全球经济一体化的特定背景下,推进人民币走向世界的重要举措,其发展是一个漫长的过程,期间必然经历艰难和挫折。从发展现状来看,主要存在我国外贸企业的议价能力低、在贸易谈判中缺乏话语权;境外贸易商对人民币的偏好程度并不高以及人民币清算的渠道过于狭窄等挑战。从技术层面来说,只要人民币不能实现完全可自由兑换,人民币跨境结算就有很大的困难。从我国金融发展的具体实践来看,人民币国际化还处于初始阶段,中国国内对于人民币是否、何时实现自由兑换本身存有争议,要享受自由兑换的便利又要防止自由兑换对经济的冲击,将是一个两难问题,试点本身就说明中央政府对于推动人民币国际化既有期待,又有某种程度的担心和防范。但从发展趋势看,随着相关政策的出台,特别是试点扩大后,以人民币作为计价货币的贸易量飞速增长,从结算规模、境内外试点范围以及从业务种类上看,跨境贸易人民币结算都会有空前的发展。
未来,随着我国经济实力的不断增强,人民币有望持续坚挺,同时,金融体系逐渐建立健全,我国出口战略的不断调整使得外贸企业逐渐向出口高附加值、低替代性产品方向转型,跨境贸易人民币结算必然有一个良好的发展未来。我国政府也将在这种趋势下,继续完善人民币结算税收政策、向有人民币结算需要的企业将强宣传、继续扩大人民币在跨境投融资中的作用、推进人民币结算相关的跨境业务创新、逐步建立境外人民币汇流投资渠道、继续扩大本币互换和本币结算协议的签订,同时在港澳和东盟等重点境外区域推行跨境人民币业务,为人民币国际化打下坚实的基础。总而言之,因此,人民币结算业务的推广和发展将是一个“循序渐进、由近及远”的过程。
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本文得到南京林业大学大学生创新创业训练计划项目《国际贸易结算与融资方式创新与案例实训》的资助。
作者简介:
[DOI]10.13939/ki.zgsc.2017.15.126
我国从20世纪80年代开始,对外贸易总额一直稳步快速上涨,加入WTO之后,我国对外贸易额占全球贸易额的比重越来越大。世界贸易组织的统计报告显示,2013年中国超过美国成为全球最大的贸易体,其货物进出口总额达到了4.16万亿美元,占全球货物贸易总额的11%。在我国对外贸易高速发展的同时,与对外贸易密切相关的国际结算业务也在积极推进,其中最为显著的一步就是实行人民币跨境贸易结算。
1 人民币跨境贸易结算的发展动因及发展现状
在我国开展对外贸易之时,发达国家之间的贸易往来早已具有相当规模,与贸易密不可分的货币计价结算体系也已经相当成熟,美元作为中心货币,在国际贸易结算体系中占有绝对优势的份额。我国按照国际惯例选择以美元作为对外贸易结算货币,一直沿用至今。我国对外贸易发展速度相当快,在短短几十年中,已经从最初零起步到目前总贸易额位居世界第一位。与贸易比较起来,我国的金融发展却相对滞后,与外贸规模不相匹配的金融现状,非常不利于我国对外贸易稳步健康发展。人民币一直未能真正进入国际市场参与自由兑换,我国所有的贸易结算不得不依靠其他货币来进行,货币兑换成本和外汇汇率波动让我们承受了不小的损失。随着交易额的不断增加,这种损失也在不断扩大,因此我国迫切需要建立自己主导的货币结算体系。
20世纪90年代,我国率先开放了边境贸易以人民币结算,结算范围只限定在特定地区的边贸企业,2008年,我国与包括俄罗斯、蒙古、越南、缅甸等在内的周边八国签订了自主选择双边货币结算协h。2009年4月,正式试点人民币跨境贸易结算,境外以东盟和我国港澳地区作为试点,境内以上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞四市作为试点。2012年12月,浙江义乌、广西东兴等重点开放试验区又先后成为中国个人跨境贸易人民币结算区域。2014年6月,央行了关于贯彻落实《国务院办公厅关于支持外贸稳定增长的若干意见》的11条指导意见,其中明确指出,银行业金融机构可为个人开展的货物贸易、服务贸易跨境人民币业务提供结算服务,这意味着个人跨境人民币结算业务全面放开,也标志着人民币跨境贸易结算全面展开。
在短短五年时间中,人民币跨境贸易结算规模呈爆炸式增长。中国人民银行金融统计数据显示数据来源于中国人民银行网站。,2009年人民币跨境贸易结算规模只有35.8亿元,2013年全年结算规模达到4.63万亿元。2014年7月央行的金融统计数据报告显示,仅在2014年上半年,结算规模就已经到3.27万亿元。从2009年试点正式启动到2014年6月,我国累计完成人民币跨境贸易结算规模已经超过13万亿元,人民币成为仅次于美元的第二大跨境交易货币。
2 人民币跨境贸易结算对我国对外贸易的积极影响
对外贸易的发展推动了货币的国际化,反之,货币化的国际化也能促进对外贸易的发展。在对外贸易中选择合适的货币作为结算货币能降低汇率风险,增加交易便利,如果选择本币作为结算货币,那么货币优势会体现得更加充分,给对外贸易带来积极正面的影响。我国推行人民币跨境贸易结算,正是希望通过货币优势给对外贸易创造更好的贸易环境,带来更多机遇。
2.1 人民币跨境贸易结算对贸易环境的影响
我国的人民币跨境贸易结算从萌芽状态的“周边化”开始,曾经为边境贸易发展壮大做出了重要贡献。经过2008年金融危机,一些经济体量较小的国家难以抵挡外汇汇率的波动带来的冲击,蒙受巨大损失。2009年我国适时推出与东盟开展人民币跨境贸易结算试点,人民币跨境贸易结算走向“区域化”。我国与东盟之间的外贸往来无须再用第三国货币结算,有效避开了外汇市场波动带给双方的风险,彼此的经济往来更加密切。随后人民币跨境贸易结算逐步从“区域化”向“全球化”发展,到2014年9月为止,先后在中国香港、新加坡、伦敦、法兰克福等金融中心建立了人民币离岸清算中心,涉及人民币跨境贸易结算的国家和地区已经超过170个。人民币在国际市场得到认可,有利于提高我国在国际贸易中的地位,使用人民币作为结算货币能让我们在贸易往来中有更多的话语权。同时,由于我国的长期贸易顺差,外汇储备量大,人民币面临巨大的升值压力,选择人民币作为结算货币之后,其中一部分贸易顺差会以人民币形式体现,将会缓解外汇储备的增长速度,减轻人民币的升值压力,有利于稳定我国的出口外贸环境。
2.2 人民币跨境贸易结算对贸易规模的影响
在以往的贸易往来中,80%的贸易额我们都是用美元或者欧元进行结算。从2005年人民币汇率改革之后,人民币对美元累计升值已经超过了25%,人民币的升值导致出口企业的收益也在从美元兑换成人民币的过程中普遍受到损失。在2008年全球金融危机环境下,美元与欧元的汇率大幅度波动,难以预估的汇率波动给进口企业和出口企业均带来收益和成本的不确定性,有些企业因为汇率波动而亏损,贸易规模一度萎缩。实行人民币跨境贸易结算以后,贸易双方均不需要再兑换为第三国货币,不仅简化了兑汇结算手续,降低交易成本,更是很好地避免了第三国货币汇率波动带来的风险,相对稳定的货币环境有利于促进双方更多的贸易往来,增加交易量。2010年之后,美国、欧洲、日本等传统经济发达地区仍然处于金融危机带来的阴影之下,而我国的经济增长则保持相对良好的状态,外贸交易量很快重新进入高速增长。其原因一方面是我国相对封闭的金融环境受到金融危机的冲击较小,另一方面则是2009年适时推出人民币跨境贸易结算,增强了贸易伙伴对我国的信心,彼此之间的潜在的外贸需求逐步转化为真实交易。
2.3 人民币跨境贸易结算对我国贸易结构的影响
在货物贸易领域,高附加值产品出口占比在不断增加,为人民币跨境贸易结算提供了贸易基础。反之,人民币跨境贸易结算也会对出口产品结构升级带来促进作用。出口企业想要在交易中取得货币选择权,首先必须要提高产品的核心竞争力,其核心竞争力来源于产品的科技含量和差异化程度。这种对“选择权”的渴望,必然促使企业对技术研发加大投入,积极提升产品附加值,让其“难以被替代”。通过提升企业的生产能动性,产出更多的高附加值产品,这些技术密集型产品会逐渐替代劳动密集型产品成为我国主要的出口力量,从而改善我国出口产品结构。
在服务贸易领域,主要体现在金融服务贸易面临新机遇。一是结算业务本身是一个强劲的业务增长点;二是按照清算规律,结算货币的清算都是以本土货币为中心。虽然目前人民币也布局离岸结算中心,但最终的清算仍然会在本土银行体系内,这为我国建设本土国际金融中心提供了天然便利条件,不仅有利于扩大金融服务的业务范围,也有利于培养高素质的金融后备人才,提升金融服务水平,增强金融服务的国际竞争力,改善当前我国服务贸易的弱势局面,促进服务贸易出口。
2.4 人民币跨境贸易结算对我国外贸企业的影响
企业是结算主体,直接受到人民币跨境贸易结算的影响。对于出口企业来说,企业在出口商品之后能够直接收入人民币,收益不再受汇率影响,有利于企业保持收益且运营成果清晰化体现,同时由于没有了货币汇兑程序,贸易进程也加快了,企业的资金效率提高,减少了人力物力的支出,企业产品成本降低有利于增加出口企业的竞争力。尤其是对于我国的劳动密集型产品来说,价格优势是企业出口的第一竞争力,产品成本降低将会给产品价格带来更大的优势。同时,从持币待购的角度来说,实行人民币跨境贸易结算之后人民币将有更多的机会被对方直接持有,由于兑换成本及汇率的风险,这一部分被持有的人民币很可能不会被兑换为其他货币而作为储备货币留存在对方账户上。由于人民币信誉好,在国际上的被持有意愿较高,除了亚洲区域与我国外贸关系密切的国家以外,2014年英国等国也已明确表示将人民币纳入外汇储备。这些海外的人民币储备都会形成对我国产品的潜在需求,将为我国出口企业带来更多的机会。对于进口企业来说,直接用人民币付款减少了外汇资金时负屯度氲某绦颍也就减少了企业资金的占用。同样,由于对方出口企业货币成本降低,其产品成本也会随之降低,我国进口商品的价格会更优惠更明确,有利于企业提前做好相关的资金调配、财务准备和销售预案。
3 人民币跨境贸易结算对我国对外贸易影响的局限性
2014年1月,环球银行金融电信协会(SWIFT)的报告称,人民币已成为全球第二大常用国际贸易融资货币,仅次于美元。但目前人民币跨境贸易结算的产品覆盖面和地域覆盖面都还很小,到2013年年底,在货物贸易交易中人民币跨境贸易结算占我国对外货物贸易总结算额的比例约为10%根据2013年人民银行数据和商务部数据按照年均汇率(美元/人民币≈6.2)估算。,人民币跨境贸易结算给我国对外贸易带来的影响还有局限性。
3.1 对降低交易成本和汇率风险的作用有限
人民币面向国际市场的时间不长,要树立在全球贸易和金融体系中的地位,需要一个长期的过程。当前人民币结算的市场占有份额还比较小。虽说我国已经在多个国家和地区开展人民币跨境贸易结算,但是真正开始实施这项业务的国家主要集中在东南亚及其他贸易小国。从2013年我国前十大外贸伙伴的区域分布上看,依然是欧盟、美国、日本和韩国占据着我国对外贸易交易的主要份额,我国与这些主要的贸易伙伴之间尚未有实质性的人民币结算。尤其是美国和欧盟两大主要经济体,都要尽力保持本币的结算地位,日本也极力希望能够保持日元的国际地位,我们与这些国家和地区之间要开展实质性的人民币结算业务还有很大难度。由于人民币结算业务的占比还较低,能够节省的交易成本还十分有限。我国最主要的两大贸易伙伴――美国和欧盟――也是美元和欧元的主要货币区,如果人民币结算在彼此贸易往来中不能真正开展起来,那么对汇率风险的防范也将十分有限。
3.2 低附加值产品难以享受人民币跨境贸易结算带来的出口优势
一国的贸易是否能够享受到本币结算带来的好处,首要的问题是能否拥有结算货币选择权,通常国家优势和产品优势决定了结算货币选择权的归属。我国的出口产品结构中,有实力控制结算货币选择权的产品仍然是少数,对于大量低附加值产品来说产品价格低是最主要的优势,而技术含量低和可替代性强等特点往往使得它们丧失了在交易中选择结算货币的主动权,无法享受到人民币结算带来的成本降低和汇率风险降低等好处,只能被动地等待市场潜在需求。
3.3 缺乏配套设施导致阻碍了金融服务贸易的开展
人民币跨境支付给金融服务贸易带来了巨大商机,但是我国的金融服务贸易在过去几年中并未取得大家期望的成绩。其主要原因在于人民币跨境贸易结算缺乏相应的配套设施。尽管央行在2011年就开始筹备开发独立的人民币跨境支付系统(CIPS),但是到2014年止,CIPS还未正式开始运行。没有CIPS的支持,我国无法建设真正意义上的国际金融中心,金融服务能力得不到提高,仍然缺乏竞争力。现有的清算平台满足不了市场需求,部分潜在的结算业务由于无法进入系统进行人民币清算而不能开展,甚至部分已经开展的人民币清算由于系统的故障而不得不重新使用其他货币清算,这都阻碍了我国金融服务的输出,金融服务贸易出口难以改善。
4 结 论
人民币跨境贸易结算仍然处于起步阶段,在多方面体现出不足,但是已经取得了骄人的成绩。总体来看,实施人民币跨境贸易结算,不仅给对外贸易带来结算便利,还带来了有力的货币支撑。随着业务的成熟和配套设施的完备,本币优势必将给我国对外贸易带来更积极的影响,促进对外贸易稳定健康发展。
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临沧市位于云南西南部,是通往东南亚、南亚的最佳内陆口岸通道,全区有3个县即镇康、耿马、沧源与缅甸掸邦第一特区(果敢)和掸邦第二特区(佤邦)等自治武装控制地区接壤,边境线长达291.79公里。现已形成以孟定为中心的南伞、芒卡坝、动懂4条主要通道口岸,全市有耿马孟定清水河国家一级口岸和镇康南伞、沧源永和2个国家二级口岸,有17条边贸通道及诸多边民互市点。
缅北地区主要包括缅甸掸邦第一特区(果敢)和掸邦第二特区(佤邦)两个区域,缅甸掸邦第一特区(果敢)地处缅北萨尔温江东岸,面积约2700平方公里;缅甸掸邦第二特区(佤邦)处于世人所称的“金三角”腹地,是毗邻中国、泰国和老挝的一个自治特区,由南北两块地盘组成。历史以来,缅北地区是缅甸乃至东南亚最大的民族地方武装控制区,是“金三角”地区最大的罂粟、鸦片、冰毒和海洛因的产销地,果敢地区业发达。
二、临沧市对外贸易发展现状及展望
(一)临沧市对外贸易发展现状
1.跨境贸易发展情况。据统计,2011年临沧市共实现外贸进出口总额16.6亿元,增长23%,其中:进口5.9亿元,增长71%;出口10.7亿元,增长6%。全市外经贸企业共实现外贸进出口总额1.57亿美元,增长67.6%,其中:进口9,630万美元,增长93.5%;出口6,095万美元,增长38.3%。当年新增外经贸获权企业31户,到2011年底,全市共有外贸获权企业210户。主要以对缅边境小额贸易为主,2011年对缅边境小额贸易达12.6亿元,占全部对外贸易总量的76%;一般贸易达1.4亿元,占全部对外贸易总量的8%;边民互市达2.6亿元,占全部对外贸易总量的16%。进口大宗商品主要有甘蔗、木材、矿石、农产品等;出口商品主要以日用百货、机械设备、建筑建材及农资等。
2.开展境外罂粟替代种植合作,助推双方边境地区跨境贸易大幅增长及经济社会事业良性发展。近年来,我市认真按照国家有关政策要求,因势利导,加强合作,在与我市毗邻的缅掸邦第一特区和第二特区开展了多个替代种植项目,并取得了明显成效。到2011年底,全市共有17户企业在境外实施替代种植,已实施替代种植面积累计达40万亩左右,其中:橡胶25.6万亩,甘蔗10.9万亩(其中2011年新增的2.3万亩),核桃5万亩,茶叶5,700亩,木薯3,800亩。以临沧市蔗糖产业龙头企业南华糖业有限公司境外甘蔗原料进口为例:2011-2012榨季,通过境外甘蔗替代种植预计甘蔗及种苗进出口量就达38.8万吨,跨境贸易额达1.55亿元。
通过大力开展境外罂粟替代种植,既从源头上有效遏制了的危害,又促进了双方经贸合作,对加快双方边境地区经济社会事业发展起到了积极的作用。烟农收入大幅提高。数量急剧减少。替代种植区基础设施有效改善。当地社会事业发展。边防得到良好的巩固。有效推动了双边经贸发展,替代项下的化肥、橡胶、甘蔗等物资进出口已逐步成为我市对外贸易的重要支撑力量。
(二)临沧市对外贸易发展展望
随着西部大开发战略的深入推进和云南省面向东南亚桥头堡建设的提速,临沧市对外开放步伐将进一步加快,作为昆明至缅甸仰光最近的一条陆路通道,及我国对缅开放的重要窗口之一,临沧市“十二五”期间制定了《临沧市加快建设面向西南开放重要桥头堡总体规划》、《临沧市固边睦邻示范带总体发展规划》,从改善双边口岸基础设施建设、提升口岸功能、健全完善口岸管理服务机构;深入推进《大湄公河次区域便利货物及人员跨境运输协定》实施;建设耿马(孟定)边境经济合作区,按照“一区多园”的模式,大力发展各种农产品、林产品加工业、矿产品加工业和日用商品加工业,以加工业带动制造业的发展;依托国际大通道建设的机遇和口岸功能的发挥,大力发展旅游业、物流业,以旅游业、物流业带动服务业的发展壮大;双方合作举办中缅边境经济贸易交易会五个方面不断建立和完善与缅甸地方政府的会谈会晤及联系合作机制,促进双方在边境管理、文化交流、经贸往来、基础设施建设、产业发展以及通关便利化等方面的实质性合作。今年3月30日,临沧市政府与缅甸掸邦政府签订了《农业开发合作备忘录》,将在未来30年内在边境地区进行农业合作开发,种植甘蔗100万亩、橡胶100万亩、咖啡20万亩,形成了政府推动、企业参与和互利合作机制。加之孟定边境特色工业园区、沧源边境工业园区、镇康边境特色工业园区等外向型工业园区建设进入提速期,外向型企业不断进驻,原料、市场“两头”在的外经济格局将逐渐形成,企业跨境贸易将迎来新的增长期。
三、临沧市跨境贸易结算环境及主要结算渠道
(一)边民互市、边境贸易结算主要以人民币现金跨境支付完成
由于缅北地区长期处于民族自治武装控制区,目前除设有特区财政部负责收取各项税费的职能机构外,主要为钱庄及数十个金融业务的当铺、金店,基本处于“大钱庄”或准银行的状态。中国境内临沧市沿边地区金融机构主要以中国农业银行和县级农村信用社为主。近年来,缅甸政府为削弱地方割据势力,频频与边境地区自治地方武装发生军事摩擦,造成缅北地区持续动荡,加之该地区长期无实体性金融机构存在,也无法与境内银行业机构建立起有效的人民币跨境清算及服务体系。即便缅甸政府控制了一些边境地区(如2009年控制的掸邦第一特区),也未能在短期内建立起较完备的金融体系,要形成有效的跨境贸易人民币结算机制将是一个长期过程。目前,与临沧市接壤的缅甸清水河经济特区、勐帽县、南邓特区、果敢县“边四区”边境贸易、边民互市结算主要以人民币现金跨境支付为主,人民币现金市场交易占比分别达到100%、98%、98%、99%。据监测,2011年临沧辖区人民币跨境总流量为79.47亿元,其中流出量为37.96亿元、流入量为41.51亿元。口岸出入境人数为122.74万人次,人均携带人民币出入境数量近6500元/次。
(二)边贸企业和个体商户与境外边贸机构之间贸易结算采用人民币境内转账结算的水平较低
2008年以来,中国人民银行相继下发《关于境外边贸企业和个人开立人民币银行结算账户有关问题的批复》、《境外机构人民币银行结算账户管理办法》,放开境外边贸企业和个人在境内银行业金融机构开立人民币银行结算账户的政策限制,境外机构和边民开始在临沧市境内银行业金融机构开立人民币银行结算账户,临沧市传统跨境贸易开始采用人民币境内转账结算。2011年末,境外边贸机构在境内银行业金融机构开立单位人民币结算账户仅18户,边民个人在境内银行业金融机构开立个人银行账户1,030户。全年通过境内人民币转账进行贸易结算总额13,106万元,仅占全年边境贸易总额的8%左右。
四、临沧市边贸企业在跨境贸易人民币结算中遇到的现实困难
(一)《中华人民共和国国家货币出入境管理办法》2万元限额的规定与边贸企业拓展跨境贸易对人民币现金跨境支付需求矛盾突出
《中华人民共和国国家货币出入境管理办法》关于“中国公民出入境、外国人入出境每人每次携带人民币限额为2万元”的规定,无形中对企业的贸易便利化形成了制度障碍,给企业“走出去”增添了更多负担。临沧市南伞糖业有限责任公司于1996年开始在缅甸实施罂粟替代种植,至2011年,境外甘蔗种植面积已从817.4亩发展到11.2万亩。2011年末,南华糖业集团对境外蔗农支付款项9,226.55万元,实际跨境支付现金7,660万元。随着云南省桥头堡战略的推进,境外替代种植面积还将进一步扩大。2012年,孟定南华糖业有限公司日处理1万吨甘蔗糖厂将开工建设,加上镇康南伞糖厂日处理6,000吨的规模,“十二五”期间拟建沧源糖厂。南华糖厂境外甘蔗原料基地建设远景目标为90万亩以上,工业入榨量达360万吨以上。境外甘蔗替代种植将由目前的边境沿线30公里以内向缅甸境内100公里纵深延伸。按2011~2012年度榨季甘蔗收购价390~420元/吨推算,至十二五末,仅南华糖业集团跨境支付蔗款将累计达4.5亿元,而企业所有的境外蔗款支付均需采用现金支付方式完成,真实贸易背景下大量人民币现金出入境将成为不可逾越的现实问题,同时2万元限额的制度规定与大额人民币现金外流出境和回流入境之间的矛盾日趋突显。
(二)以人民币境内转账方式完成跨境贸易结算所遇到的现实问题
1.随着临沧市对缅北地区对外开放及跨境贸易向纵深推进,缅北离边境线较远地区进行替代种植的个人或机构往往因交通条件等因素限制,无法在国内银行业金融机构开立人民币银行结算账户,进行跨境贸易人民币转账结算。
2.虽然边境一线缅甸跨境贸易机构或个人在国内银行业金融机构开立了人民币银行结算账户,通过境内转账方式进行跨境贸易结算,但这部分境外机构和个人,为满足生产、生活需要,通过其账户支取人民币现金携往境外也因受2万元限额的限制,而削弱其在境内开立账户进行跨境贸易结算的积极性。
五、临沧市当前跨境贸易人民币结算环境给监管当局带来的监管压力
(一)现金出入境限额管理措施难落实
中缅两国边境线较长,边境地区无天然屏障,适宜跨境通行的地段较多,为规避出入境限额携带2万元人民币的规定,无论是个人还是企业,为满足贸易往来现金收付需求,往往通过化整为零携带或从便道非法携带大额人民币出入境。如2009年“8.08”事件中,从各口岸海关受理人民币申报出入境情况看,临沧市镇康县南伞海关只受理申报761.6万元,而同一时期边境统计入境人次达12.3万人次,边境沿线金融机构净回笼人民币91,929.7万元。反映出现金出入境限额管理措施难以落实,非法出入境资金流量极大,监管难和难监管的问题比较突出。
(二)境外人民币大量沉淀存在潜在风险
人民币大量出境,在境外形成大量沉淀,不仅弱化了人民币的经济效率,而且可能对边境地区甚至国内的金融稳定造成负面影响。滞留境外的人民币存量,游离于人民币现钞体外循环,无法准确统计和监测,但其必然产生对人民币业务的需求,没有相应的回流机制,难以成为区域储存货币,突然回流可能对边境地区经济金融稳定构成冲击。
(三)境外机构和个人在境内开立人民币银行结算账户,给账户实名制管理和反洗钱监管带来挑战
近年来,缅甸毗邻中国边境地区境外犯罪、走私犯罪、境外贩毒集团和团伙对中国境内居民的诱骗、绑架、勒索等涉黑犯罪日益猖獗,缅甸境外犯罪团伙利用境外人员在边境一线银行业金融机构开立的个人银行结算账户进行涉毒、涉赌等犯罪资金的结算、划转已成为不争的事实。目前,此类账户存在以下管理难度:第一,以缅甸本国居民身份证件(马邦丁)翻译件开立的个人结算账户在开户时留存的身份证件,境内银行业金融机构难以辨别其真伪;第二,由于境内外事部门对于缅甸语翻译标准的把握及翻译水平参差不齐,时常出现同一缅甸本国居民身份证件(马邦丁)原件,境内外事部门先后出具出两份以上不同的翻译件,导致同一实际账户持有人,在境内银行开立不同户名的几个银行结算账户;第三,此类账户开立后,在境外的账户实际控制人难以确定,当非法资金在此类账户进行结算或划转时,给国内司法机关对案件的侦查、取证带来非常大的困难。境外犯罪团伙往往利用这一管理漏洞,大肆利用国内银行业金融机构对该类账户提供的一系列便捷的现代金融服务手段,进行涉毒、涉赌等非法资金的转移和结算,给银行账户实名制和反洗钱监管制度的落实带来极大挑战。
六、当前进一步优化临沧等边境地区跨境贸易人民币结算渠道的建议
(一)进一步建立完善人民币现金跨境流通管理制度
1.对《中华人民共和国国家货币出入境管理办法》进行修订。增加跨境贸易、投资以及境内外金融机构间人民银行现金流通相关规定,对人民币跨境流动监测职责进一步细化和明确,确实完善跨境贸易类人民币现金流通机制。
2.建立人民币现金跨境贸易支付审批制度。对有真实贸易背景的企业跨境人民币现金支付需求进行审批,建立多级审批和跨境贸易人民币现金支付许可制度。作为人民币出入境管理的法定职能部门,确定批准权限,由人民银行各级机构进行限额审批并出具《人民币出境携带许可证》。企业申请跨境人民币现金出入境许可,必须经各级政府商务部门出具的跨境贸易真实性审核材料,附跨境贸易双方贸易合同,报各级人民银行审批后,持人民银行出具的《人民币出境携带许可证》向海关报关。通过审批环节,可以使各级人民银行对大额现金出入境情况有较全面的监测,避免真实跨境贸易所需人民币现金非法携带出入境情况发生,同时保障适时的现金供应,又有利于其他职能部门对跨境贸易情况进行掌控。
3.制定较完备的《人民币跨境流动的应急管理办法》,对突发应急情况下人民币跨境回流限额和审批程序进行规定,或系统规范突发事件引发的人民币跨境流动应对程序及操作方法,畅通突发应急事件下人民币现金跨境流通渠道。
(二)建立账户开立联动机制
地方政府、监管当局、边贸企业和提供结算服务的境内银行业金融机构多方联动,优化跨境贸易人民币境内转账结算环境,鼓励境外机构或个人在境内银行业金融机构开立有真实贸易背景的人民币银行结算账户,建立和完善境外机构和个人人民币银行结算账户管理制度。
1.境外机构在境内银行业金融机构申请开立有真实贸易背景的人民币银行结算账户时,必须同时提供与境内边贸企业签订的贸易往来合同、协议以及政府商务部门的相关批准文件。
2.境内边贸企业与境外个人开展跨境贸易往来,可由境内边贸企业集中收集与其有真实贸易往来的境外个人开户资料,统一向境内银行业金融机构申请开立境外个人人民币银行结算账户,同时必须向境内银行业金融机构提供境内企业与境外个人开展跨境贸易往来的相关合同、协议等资料。
3.境内银行业金融机构应根据边贸企业与境外机构和个人签订的贸易往来合同、协议及政府商务部门的批文,做好对境外机构和个人开立的人民币银行结算账户交易情况的监测,出现异常及时向监管当局进行报告。对于有真实贸易背景、账户交易情况与所开展的跨境贸易往来情况相匹配的境外机构和个人,境内银行业金融机构应让将其享有与境内企业或个人同等的支付结算服务待遇,从而激励从事跨境贸易境外机构和个人在境内银行业金融机构开立人民币银行结算账户,通过跨境贸易人民币境内转账完成边贸结算。
(三)建立现金跨境支付信息互通机制
研究人民币跨境结算的意义
从全国范围看,人民币跨境结算对于应对金融危机,开拓贸易金融服务业务,促进我国进出口及完善金融监管体系有重要的作用。对于各省来说,人民币跨境结算将建设成面向东南亚、南亚的区域性金融中心,为各省建设起到重要的基础性作用。在2012年11月国家明确指出了要建立以人民币为中心的外币交易市场、积极发展跨境人民币基础资产市场、探索发展人民币衍生品市场等进一步健全金融市场体系。因此,研究周边省人民币跨境结算及探究其解决对策,具有十分重要的意义。
一、人民币跨境金融服务中心的现状
1、结算量不断增加。周边省中云南省成为与东南亚、南亚交流合作的重要基础是它的地域、地缘优势,边境贸易与人民币结算的发展也较早,从2004年开始在云南省实施的边贸出口退税政策以来,这一政策使得云南省的边贸人民币结算呈现出逐年上升的趋势。2010年7月开始,云南省被国家政府批准为进行跨境贸易人民币结算的第二十个试营点,知道年底时共办理了跨境贸易结算近7500多笔,与全国跨境贸易人民币结算占比3%相比高六个百分点。至2011年9月,云南省跨境贸易人民币结算试点的企业已有1043家,2011年全年云南省全省共办理跨境人民币结算250.27亿元。突破250亿元大关。其中,货物贸易人民币结算156亿元左右,比2010年翻了3倍,资本项目得以实现零的突破。2012年,云南省银行累计办理跨境人民币结算业务460.9亿元,比上年增长84.2%。其中,资本项下结算175.5亿元,增长1.2倍;贸易项下结算247.1亿元,结算额占同期全省外贸总额的18.6%,相较于全国的结算水平高出了10.3%左右,其中,经常项下业务量在边境八省份和全国分别稳居第3位和第16位。
2、结算范围不断扩大。从2011年的26个国家和地区与边界省开展跨境贸易人民币结算到2012年增至47个,再到2013年以来的54个。截止2013年7月底,边界省参与跨境人民币结算的交易主体已达到989家,较2011年末增长78%,而参与跨境人民币结算的国家发展到亚、欧、北美、非、大洋洲等。随着边界省跨境贸易人民币结算业务范围在不断扩大,同时跨境资本流动范围也在不断扩大。
二、跨境贸易人民币结算工作中存在的问题
1、作为结算货币,人民币的接受程度较低。跨境贸易人民币结算业务从开展以来就受到境内外的欢迎。但是由于目前人民币尚未在各个国家得到完全的自由兑换,任然缺乏一些合法的渠道去办理人民币结算业务,加上现在的政策贸易打通了人民币的回流渠道等影响境外的企业买家接手人民币作为一种结算货币的形式,因此,目前周边省得金融监管局对跨境贸易人民币结算不完全支持,导致境内外发生人民币结算只能通过有限的金融机构购买人民币来结算。这说明购买人民币的成本高、渠道有限、并且行较少。这说明了作为跨境结算货币的人民币对周边国家来说,仍然有着较低的接受程度。因人民币在境外严重缺乏投资渠道,通过人民币进行跨境结算导致人民币大规模的流入到境外的市场,那些持有人民币的人则将闲置的人民币用在了投资上面。但是现阶段与人民币跨境结算相关的一些金融工具和金融市场尚未完善,为境外市场提供人民币的头寸风险规避和保值服务能力不足,使人民币在投资项目下不能够完全的自由兑换。因此流入境外的人民币没有办法全面直接的进入内地的金融市场,现下这种情况直接约束了人民币作为国际化货币的跨境结算功能。
2、相关政策法规不完善。境内具有国际结算能力、为试点企业开户或为境外商业银行开设同类业务往来的账户在境内商业银行间可以提供跨境贸易人民币结算服务。在选择试点企业的时候,由于大量的边贸企业因为自身业务量比较小的原因而没有办法达到试点要求,被直接排除在外。这一措施在很大程度上面严重的阻碍了人民币跨境贸易结算的发展。人民币现钞调运在跨境业务中的审批难度较高,这使得海关在对人民币现钞跨境调动上的报关要求也更加严格,较高的手续费用,高难度的手续办理,这都是直接影响银行办理人民币跨境贸易结算业务的积极性。
3、人民币现金回流机制不畅通。一个完整的人民币跨境结算过程不仅包括人民币的流出也包括回流,而目前人民币的回流渠道就只有通过边境贸易顺差回流和银行系统的回流以及通过境外居民以及人民币在境内投资回流境内,这可以看出人民币回流主要是以金融机构为主,这就存在途径较少的问题,再加上金融市场衍生工具的创新不够使得投资渠道狭窄,人民币投资渠道有限,这些问题在较大程度上制约这周边跨境贸易人民币的结算工作的发展。
4、高级人才的缺乏。国际性的金融人才力量是国家间经济金融往来的后盾资源,一些周边省自身就拥有金融人才,是人民币跨境结算进一步发展的内在力量,但是由于部分周边省缺乏金融机构与金融高校的合作、对金融人才培训方式的不合理以及对金融高校的投入不够等原因造成云南省高级金融人才的短缺。
三、改善人民币跨境贸易结算的解决方法
1、建立通畅的人民币结算渠道。现阶段的人民币跨境贸易结算受到政策和贸易结构等多方面的制约,人民币跨境结算还没有建立畅通的人民币清算渠道,要想进一步发展周边省人民币跨境结算业务,需要利用当前政策建立的重大机遇。努力提倡那些有条件的商业银行向海外机构扩展,扩大服务的范围和网店,利用完善的点资源进行人民币结算业务,进一步搭建与周边国家的结算平台,打通境外银行获得人民币资金的通道,使人民币跨境结算贸易渠道保持通顺。
2、增加金融衍生产品创新。只有完善的金融市场才能使人民币跨境业务更好的发展。目前,部分周边省跨境人民币金融产品缺乏创新能力,这一情况导致人民币资金不能很好的回流,直接造成了人民币跨境贸易结算业务。因此,我国周边省都应该增加对跨境人民币金融产品的不断创新,比如人民币衍生产品创新、人民币贸易融资产品创新等。
3、加强地方政府和周边国家的合作。跨境人民币结算要在东南亚有所进展,需要地方的积极支持。在推进周边省跨境贸易人民币结算的过程中,需要利用好政府与有关职能部门的沟通协调能力,正确引导企业参加到对周边国贸易的往来,加强地方经济的发展,使地方经济能够支持起人民币跨境贸易的结算业务。
4、进一步完善相关的法规措施。因企业的业务量小而被直接排除在外从而影响了跨境贸易人民币的结算发展,根据这种情况国家应该放宽对边贸企业的竞选标准。通过这一政策措施来提高企业对跨境贸易人民币结算业务的积极性。面对人民币现场调运难、手续费高的情况,我国政府应放宽银行办理人民币进出境的准入资格,让更多地商业银行加入其中,加快人民币现钞的回流步伐。可以开设一个专门的跨境调运通道,是现钞调运工作更加方便快捷,同时也可以减少在出入关的相关费用。
(作者单位:山西财经大学)
参考文献
[1]跨境贸易人民币结算之云南调查,由曦,2011-08-25,第一财经日报.
[2]人民币国际化进程研究,曹勇,金融经济,2003年第3期.
一、引言
到2014年,我国已经跃居世界第二大经济体,而进出口贸易总额也成功超过美国成为世界第一。经济和贸易的流通必然也会逐渐凸显对资金流动的需求,只有足够的资金才能带动经济贸易的发展。在传统的国际贸易中,由于美元等主要国际货币的强势地位,国际结算一般都采用美元或欧元等货币。这样的结算方式会给我国的贸易企业带来潜在的金融风险。我国自2009年以来开始推行跨境人民币结算,随着中国经济和出口企业贸易的发展,跨境人民币结算的规模总量不断扩大。
二、跨境人民币业务给自贸区企业带来的效用
自贸区为区内的企业带来了诸多的优惠政策,如放松了金融监管等,而跨境人民币结算给自贸区内的企业带来了更多的效用。
(一)跨境人民币结算可以使得自贸区内企业的财务状况更加清晰透明
企业的经营利润可以明晰地表现为以人民币作为统计单位,避免了汇率波动等带来的利润不明确的问题,这样可以使企业的财务活动更加便捷,使得企业能够更加清晰地对比各时间段的经营成果和经营状况。
(二)跨境人民币结算可以削减自贸区内企业进行金融衍生品交易所产生的费用
当对外进出口贸易公司进行外币结算时,为了规避外汇汇率波动的风险,会买入适当的外币金融衍生品进行对冲。而统计数据显示,衍生品交易的费用占据了企业营业收入的2%~3%。中国对外贸易企业进行国际贸易间的最终结算时主要使用美元等主要国际货币,但是为了避免汇率波动造成的风险,外贸公司还需要支付高昂的外汇衍生品的交易费用。相对于以本币交易的国外同行业公司,国内的出口企业的交易成本较高,这就削弱了它们的国际竞争力。通过实现跨境人民币结算,国内进出口贸易企业可以避免对冲汇率风险带来的外币金融衍生品交易费用,从而减少成本,提升国际竞争力。
(三)跨境人民币结算可以节省自贸区内企业的外汇汇兑成本
中国的对外贸易企业在和中国周边的国家进行对外贸易时一般会使用美元进行结算。然而,美元不能在这些国家内流通,对外进出口贸易企业一般还需要进行本币和美元的汇兑。银行会收取总汇兑金额的1.25%的交易费用。随着对外贸易总量的扩大,汇兑成本的金额也会增加。而跨境人民币结算则可以免除对外进出口企业的汇兑成本。
(四)跨境人民币结算可以加快自贸区内企业的结算速度
通过跨境人民币结算,企业可以避免进行外汇的汇兑,从而缩短了资金结算的过程,减少了资金流动的环节。这样企业资金流动的周转速度更快,可以提高资金的使用效率,企业可以充分利用流动资金扩大生产活动,提高经营活动的效率,加快企业的运转速度,最终给对外进出口企业带来更多的利润,提高其国际竞争力。
(五)利用境外低成本人民币资金,降低融资成本
随着跨境人民币的流动,自贸区内的企业可以吸收到部分境外回流的低成本的人民币资金作为融资,境内外人民币闲置资金可以自由竞争。这样充分利用境外的资金可以使得自贸区内的中小企业融资更加便利,同时降低了融资成本,减少了企业经营的总成本。
三、天津自贸区内跨境人民币结算的改革创新
天津自贸区复制了上海自贸区在跨境人民币结算应用,复制过程减少了重新探索需要的资金和时间。与此同时,天津自贸区也进行了相应的金融创新和改革突破。在天津自贸区内,如果第三方支付机构想要开展跨境人民币支付业务,只需要在事后的一定时间段内向相关部门备案即可。而且,全国范围内的支付机构只要取得了互联网支付牌照,都允许在天津自贸区内建立自己的分支,参与到跨境人民币支付的试点业务之中。天津自贸区的这些政策有助于扩大跨境人民币业务的规模。相应的改革试点的主要内容包括两个方面:首先,是简化了支付的主要流程。天津地区银行业金融机构可以凭借相关指令,直接办理经常项目下和资本项目下的跨境人民币结算业务。其次,是扩大了跨境人民币的使用范围。在自贸区内就业的个人,可以办理个人银行结算账户办理跨境人民币结算业务。以上两点改革内容可以使得更多的企业和个人参与到跨境人民币结算中来。
四、跨境人民币结算业务在自贸区发展的政策建议
跨境人民币结算业务已经在自贸区有了较好的发展乃至突破,但是该业务仍然属于初步发展的阶段,有着比较广阔的发展空间和市场。相关部门一方面要创造条件,为跨境人民币结算营造一个良好的环境;另一方面,也要适当地进行金融监管,预防发生金融风险。
(一)推出金融业务创新
由于政府对自贸区实施了负面清单的管理,放松了区内的管制,给予自贸区足够的创新发展空间,因此金融机构和相关的对外进出口贸易企业应该充分利用自贸区的优势进行金融创新,尤其是跨境人民币结算方面的创新发展。相关企业和部门应积极拓展使用人民币跨境结算的领域范围,进行突破创新。
(二)优化人民币跨境结算的环境
为了更好地促进跨境人民币结算业务在自贸区内的发展,相关部门应该积极创造适于发展该业务的良好环境。首先,要在自贸区内建立起一个高效的人民币跨境支付系统,使得参与跨境人民币结算业务的企业和个人可以十分便捷地进行人民币的结算。其次,要建立起更多更完善的海外离岸人民币市场。一个成熟的市场要有足够的人民币存量和丰富的人民币金融产品,足够的人民币需求和人民币共计就可以衍生出更广阔的人民币市场。最后,为了扩大跨境人民币结算的使用范围,自贸区内相关部门可以对采纳跨境人民币结算的企业给予部分折扣优惠,以吸引更多的企业加入。
(三)预防跨境人民币结算带来的风险
虽然自贸区内鼓励金融创新,放松管制,尤其是天津自贸区实施负面清单的管理,相关部门还是应该预防跨境人民币结算等金融自由化业务带来的潜在的金融风险。首先,自贸区内相关部门应该对跨境人民币结算的账户定期监控,及时发现并检查异常的交易和转账。我国的金融体系仍然不完善且不够稳定,完全实现金融自由化和人民币国际化仍有很长的路要走,在逐步放开人民币的同时要谨慎做好金融监管,预防金融风险的发生。
(作者单位为中国民航大学)
参考文献
中图分类号:F830.31 文献标识码:B 文章编号:1674-0017-2017(1)-0051-03
一、自贸区发展基本情况
自由贸易区通常指两个以上的国家或地区,通过签订自由贸易协定,相互取消绝大部分货物的关税和非关税壁垒,取消绝大多数服务部门的市场准入限制,开放投资,从而促进商品、服务和资本、技术、人员等生产要素的自由流动,实现优势互补,促进共同发展。据不完全统计,目前全球共有1200多个自由贸易区。2015年4月,我国公布的粤、津、闽自贸区总体方案和上海自贸区进一步深化改革的总体方案中,都对金融领域改革进行了重点关注。中国自贸区建设是我国经济体制改革进入深水区的一项重要国家战略,作为我国深化改革的实验田和桥头堡,自贸区在推进金融改革创新、扩大对外开放、便利跨境贸易和投资、促进实体经济发展等方面提供着难得的范本和经验。与此同时,2015年7月,新疆自治区政府表示要以自贸区制度为契机,积极搭建体制创新和开放现行平台,在建设亚欧经济合作试验区、综合保税区和自由贸易区等方面率先突破。
二、现有自贸区金融改革主要措施及特点
(一)上海自贸区以金融创新、金融开放应对全球金融新格局。上海自贸区是中国第一个自贸区,且面向全球,使命是给全国积累可复制的经验;其次上海是中国金融中心,上海自贸区更多考虑怎样与其金融中心的地位衔接。一是建立资本项目可兑换操作模式,推进“分类别、有管理”的资本项目可兑换。“分类别、有管理”是指只对实体经济有迫切需要的部分搞可兑换,以及对要搞可兑换的部分资本项目,不应放任自由,而是继续实施必要的宏观和微观审慎管理。二是发挥自贸区金融改革的辐射作用,加强与上海国际金融中心建设的联动。发挥自贸区金融改革的辐射与带动作用,推动跨国公司资金集中营运等金融创新在全市的复制推广。支持上海黄金交易所、中国外汇交易中心、上海期货交易所等建立面向国际的交易平台,推进金融市场开放。三是建立利率市场秩序自律组织。人民银行上海总部指导成立了“利率市场秩序自律委员会”,成功实现了“存款不搬家、利率不上升”的外币存款利率市场化。四是深化外汇管理体制改革,促进贸易投资便利化。按照“区内优于区外”的政策导向,大力简政放权,放宽对外债权债务管理,改进跨国公司外汇资金集中运营管理,完善结售汇管理,便利银行开展大宗商品衍生品的柜台交易,极大地便利了对外贸易投资便利化。五是发挥自贸区金融改革的辐射作用,加强与上海国际金融中心建设的联动。积极推动跨国公司资金集中营运等金融创新在全市的复制推广,支持上海黄金交易所、中国外汇交易中心、上海期货交易所等建立面向国际的交易平台,推进金融市场开放。2014年9月,上海黄金交易所“国际板”正式运行,标志中国黄金市场开放迈入新阶段。六是切实防控各类风险。上海市政府成立了金融工作协调推进小组,统筹自贸区金融改革工作。人民银行上海总部探索建立了金融宏观审慎政策框架和本外币一体化监管模式、“反洗钱、反恐怖融资、反逃税”的机制、异常资金流动的监测预警与应急体系。
(二)天津自Q区以“京津冀”一体化为依托,重点打造离岸金融和融资租赁业务。天津自贸区的战略定位将挂钩京津冀协同发展,通过京津冀的合作创造出更多的金融需求。一是开办离岸金融业务。天津将在完善相关管理办法,加强有效监管前提下,允许自贸区内符合条件的中资银行试点开办外币离岸业务。二是提升租赁业发展水平。取消区内融资租赁公司办理融资租赁对外债权业务的逐笔审批,实行登记管理。融资租赁类公司开展对外融资租赁业务,不受现行境内企业境外放款额度限制。允许非金融类融资租赁公司境内收取外币租金,并简化了飞机、船舶等大型融资租赁项目预付货款手续。三是推进金融制度创新。开展利率市场化和人民币资本项目可兑换试点。推动跨境人民币业务创新发展,鼓励在人民币跨境使用方面先行先试,鼓励企业充分利用境内外两种资源、两个市场,实现跨境融资自由化。探索建立金融消费者权益保护协作机制以及和解、专业调解、仲裁等金融纠纷司法替代性解决机制。四是建立健全金融风险防控体系。建立金融监管协调机制,完善跨行业、跨市场的金融风险监测评估机制,加强对重大风险的识别和系统性金融风险的防范。探索建立跨境资金流动风险监管机制,对企业跨境收支进行全面监测评价,实施分类管理。做好反洗钱、反恐怖融资工作,防范非法资金跨境、跨区流动。五是推动区域金融市场一体化。鼓励自贸区金融机构探索与京津冀协同发展相适应的产品创新和管理模式创新,促进京津冀地区金融资源优化配置。京津冀三地产权交易市场、技术交易市场、排放权交易市场和碳排放权交易市场可在自贸试验区内开展合作,促进区域排污权指标有偿分配使用。
(三)福建自贸区将率先推进与台湾地区金融合作。作为大陆与台湾距离最近的省份,对接台湾是福建自贸区最大的特色。一是推动两岸金融合作先行先试。降低机构准入和业务办理的门槛,并为设在自贸试验区内的台资法人金融机构在大陆设立分支机构开设绿色通道。区内台湾金融机构向母行(公司)借用中长期外债实行外债指标单列并按余额管理。允许台湾地区银行向区内企业或项目发放跨境人民币贷款。区内银行与台湾同业开展跨境人民币贷款业务。二是扩大金融领域对外开放。自贸试验区内试行资本项目限额内可兑换,符合条件的自贸试验区内机构在限额内自主开展直接投资、并购、债务工具、金融类投资等交易。将直接投资外汇登记下放银行办理,外商直接投资项下外汇资本金可意愿结汇,进一步提高对外放款比例。提高投融资便利化水平,统一内外资企业外债政策,建立健全外债宏观审慎管理制度。三是拓展金融服务功能。在完善相关管理办法、加强有效监管前提下,允许自贸试验区内符合条件的中资银行试点开办外币离岸业务。创新知识产权投融资及保险、风险投资、信托等金融服务,推动建立知识产权质物处置机制。拓展自贸试验区内融资租赁业务经营范围、融资渠道,简化涉外业务办理流程。支持自贸试验区内设立多币种的产业投资基金,研究设立多币种的土地信托基金等。支持符合条件的自贸试验区内机构按照规定双向投资于境内外证券期货市场。加强两岸在金融纠纷调解、仲裁、诉讼及金融消费者维权支持方面的合作,健全多元化纠纷解决渠道。
(四)广东自贸区推动跨境人民币业务创新发展。广东自贸区金融政策强调“深入金融领域的开放创新”,推动粤港澳三地的跨境金融创新是重点。一是推动跨境人民币业务创新发展。推动人民币作为自贸试验区与港澳地区及国外跨境大额贸易和投资计价、结算的主要货币。推动自贸试验区与港澳地区开展双向人民币融资。允许自贸试验区金融机构和企业从港澳及国外借用人民币资金。支持与港澳地区开展个人跨境人民币业务创新。二是推动适应粤港澳服务贸易自由化的金融创新。允许符合条件的外国金融机构设立外商独资银行。降低港澳资保险公司进入自贸试验区的门槛,支持符合条件的港澳保险公司在自贸试验区设立分支机构。三是推动投融资便利化。探索实行本外币账户管理新模式,在账户设置、账户业务范围、资金划转和流动监测机制方面进行创新。探索通过自由贸易账户和其他风险可控的方式,开展跨境投融资创新业务。四是建立健全自贸试验区金融风险防控体系。探索建立本外币一体化管理机制。探索在自贸试验区建立粤港澳金融消费者权益保护协作机制以及和解、专业调解、仲裁等金融纠纷司法替代性解决机制。
三、对新疆自治区的启示
(一)以新疆申报自贸区方案为契机,推进区域金融改革创新。建议新疆紧紧抓住新疆作为国家实施“一带一路”核心战略区域,建设新疆亚欧经济合作试验区,全力争取申报建立面向中亚、欧洲丝绸之路经济带的自贸区,并以此为契机,借鉴沿海地区自由贸易试验区金融改革创新的经验,深化区域金融改革,推进金融领域体制机制创新,充分发挥金融支持实体经济的重要作用。
(二)借鉴上海自贸区方案,将乌鲁木齐市打造为中亚地区金融中心。乌鲁木齐市作为新疆的首府,是中亚区域重要的经济中心城市,中亚在全球多极化格局上的重要地位,决定了乌鲁木齐在地缘战略、中亚地缘经济格局、中亚经济区域化与国际合作上的独特优势。在我国经济金融发展的关键时期,建议新疆借鉴上海自贸区与国际金融中心建设经验,推动人民币区域化建设,扩大金融业准入对内对外开放,加速推进资本项目可兑换,实现乌鲁木齐金融市场与国际市场双向开放,推进乌鲁木齐中亚金融中心建设。
(三)大力发展金融市场,加快区域商贸中心的建设,构建金融业向西开放与合作的新格局。金融的发展离不开商贸的支持,新疆要发展成为区域金融中心,加大同中亚的商贸流通是重要前提。乌鲁木齐市现有一个一级口岸、五个二级口岸、一个出口加工区以及多个大型的商贸市场,已经成为中国对中亚商品的主要集散地,在此基础上应继续建设面向中亚地区的物流中心、建设一批对中亚地区具有辐射作用的商贸市场,并吸引国内外著名物流企业前来落户,从而带动银行支付、信用证、贸易融资等业务的发展和金融机构的落户。建议新疆大力发展金融市场,特别是发行新疆优势和特色产业基金,企业债券,继续推进新疆支柱产业和优势产业的发展与扩张,扩大新疆支柱产业企业的规模和实力,建立更多的大型企业集团和总部在新疆的跨国公司,为建设乌鲁木齐金融中心提供重要经济支撑和保证。
参考文献
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[4]王晓,赵大伟.澳大利亚金融市场改革发展与启示.西部金融[J].2014,(6):85-89。
【关键词】
跨境贸易人民币结算;人民币国际化;问题;对策
随着人民币国际化进程的深入,《跨境贸易人民币结算试点管理办法》作为人民币国际化进程中一个“里程碑”式的政策,将跨境人民币结算业务发展机会与人民币国际化紧密联系起来,跨境人民币结算业务面临着诸多发展机遇,同事也存在着一些问题,如何把握机遇,正式问题,促进跨境人民币结算业务的健康发展,是当前需要研究的一项重要课题。
1 跨境贸易实施人民币结算的背景、现状
首先,在2008年国际金融危机的背景下,国际结算货币汇率波动较大,我国及亚洲其他国家、地区的企业在贸易结算时面临汇率波动风险。加之我国和东盟国家、港澳地区的贸易、投资关系发展迅猛,以人民币作为结算货币的需求越来越高。
其次,人民币汇率的相对稳定性。自从2005年汇率改革后,人民币对美元汇率相对平稳,展望未来,人民币也将基本处于这样一个稳中有升的状态。这将有利于人民币国际结算的推行。
随着中国金融市场的日益开放,加上对改革当前国际货币体系的思考,人民币国际化的呼声随之日益高涨。
综合上述因素,我国在2009年4月开展了若干城市开展跨境贸易人民币结算试点。近年跨境人民币结算规模逐渐扩大,2012年全年跨境贸易人民币结算业务累计为2.94万亿元,是2009年试点初期36亿元人民币的近817倍。
但仍面临很多问题:中国人民银行最新数据显示,2013年上半年跨境贸易人民币结算量为2.05万亿元人民币,与2012年全年3.87万亿美元的外贸总额相比仍然较小。同时,6月单月结算量为3,587亿元,较前一月下降1.5%。上半年货物贸易人民币结算量为1.36万亿元,6月经计算后为2,091亿元,环比减8.5%。
据全球支付系统Swift数据,80%左右的人民币跨境交易与香港有关,只有8%是“真正的离岸”交易。人民币交易结算量大涨的一个关键原因是,中国大陆公司在港分支机构要利用人民币交易在两个市场间套利。
2 影响跨境贸易人民币结算存在的因素
2.1 人民币的流通性问题
中国经济强劲稳定的增长和经济实力的增强使得人民币币值稳定,人民币的跨境流通规模和范围不断扩大。但是,从整个国际经济贸易上来看,人民币的国际流通性仍存在很大的局限性。离岸市场的人民币可以从居民境外的消费中获得,可以从跨境贸易中获得,也可以从金融交易中获得,但受制于人民币严格管制,目前这几条渠道还远远不能满足境外对人民币的需求。离岸人民币的来源不足直接导致跨境人民币业务市场规模受到很大限制,活跃度也还不够高。
2.2 对人民币的接受程度不高
境外交易对手对人民币的接受程度有限是人民币跨境贸易结算的最大障碍之一。国内贸易商绝大多数愿意使用人民币进行结算,但是我们在贸易谈判中的竞争力不足,国内企业与境外对手相比普遍处于相对弱势地位,在国际贸易中中国主要作为商品出口国,在国际贸易谈判中占优势地位的自然是境外进口商。因此,境外交易对手不愿人民币作为贸易结算货币,成为跨境贸易人民币结算的主要障碍。
2.3 国内外清算渠道问题
清算根据《跨境贸易人民币结算试点管理办法》,人民币跨境清算的渠道有两条:一是通过香港、澳门地区人民币业务清算行进行人民币资金跨境结算和清算;二是通过境内商业银行境外商业银行进行人民币资金跨境结算和清算。事实上,这两种安排目前承担了人民币支付清算、在离岸市场上提供人民币流动性和回流机制等几大功能。目前,国内可供实现人民币跨境流通的物理渠道主要有三个:一是携带人民币现钞跨境流通;二是依托人民银行支付系统经由广州、深圳城市处理中心进行清算;三是依托银联网络进行跨境结算。
当人民币作为可自由兑换货币时,对于银行的国际清算渠道有一定的要求,一旦参与人民币国际结算的银行范围扩大时,将会出现账户能否按规定的制度设计意愿发展的问题,也面临着银行国际结算渠道风险控制等问题。
2.4 外汇管理方面的问题
人民币成为结算货币后,我国经济与世界经济的联系将更加紧密,国际经济形势的波动对我国经济的影响加大了。首先,我国实行的是本外币分开管理的监管体系,外汇管理制度也是基于各项外汇收支以及结售汇活动展开的。其次,以前以外汇跨境收支活动为依据统计各项交易。结算币种的变化将会对国际收支统计申报内容、流程及国际收支统计报表的编制等有一定影响。因此如何界定资金来源是否来自境外,与进出口核销相关的出口退税依据等成为重要问题。
2.5 中资银行业国际化程度低,人民币结算的境外推动力不足
中国改革开放三十几年,金融业从无到有,基本建立了一个以人民币结算为主要方式的金融市场。由于中国的金融市场在建设初期缺乏资金,因此其在运行时注重的是引进外资,包括引进国外的金融机构,国内金融体制也依靠海外金融机构的协助下建立。国内金融机构的国际化程度还不高,国内银行的国际化程度比以前好很多,在海外的兼并以及国际市场的深度参与上做得尚可,但跟大的跨国金融机构比依然不足。国内金融机构海外的分部,金融覆盖范围不足,从而导致了国内金融机构对于海外人民币结算业务的支持不足。
3 完善跨境贸易人民币结算的几点对策
3.1 增加用于贸易结算的人民币供应量
要解决人民币的流通性不足问题,就必须增加贸易结算的人民币供应量。必须扩大人民币互换协议的规模,由近及远的推进与其他国家的货币互换。
在货币互换的方式之外,还可以通过一些其他办法来增加人民币在贸易结算中的供应量。如允许境外银行为我国企业提供人民币贸易融资;允许境外合格机构在我国发行人民币债券;逐步放松人民币与港元的兑换限制,等等。
3.2 提高贸易对手对人民币的接受程度
要提高境外交易对手对人民币的接受程度,就需提高人民币的可兑换程度,这就要求有一个成熟的金融市场体系为之提供完善的服务。只有建立了成熟的金融市场才能提供更多以人民币计价的金融产品,稳定推进人民币的国际化。与此同时,扩大人民币计价结算范围,活跃跨境贸易,利用货币互换提供的流动性来吸引跨境贸易对手选择人民币结算。对大宗原材料进易以人民币计价结算给予优惠政策。简化相关手续,加大宣传力度,鼓励企业使用人民币对外直接投资。
3.3 完善国内清算体系
第一,调整我国商业现行的国际结算系统,不断完善商业银行本币结算行方式。第二,尽早建成人民币清算和交易中心。
3.4 加强统计监测
(1)统一产品业务口径和会计核算方法,要求各银行分支机构定期、分类报告主要跨境人民币结算产品的交易信息,在完善统计体系基础上形成有效的主体监管和非现场监测制度。(2)加强对国内银行在境内外系统内有偿调拨资金的管理,强化境外人民币的流动监测机制。根据银行信贷扩张速度及社会融资总量,合理引导境外人民币回流的节奏和规模。
与此同时,要研究如何与此相适应,进一步开放国内金融资本市场,加强对进入国内市场的各类主体的监管,而非当前单纯地对外汇资金的监管。随着国内金融体系逐渐完备,人民币结算必然有一个好的前景。
3.5 积极推进海外银行开展人民币资产业务
拓展海外人民币市场,参股境外的金融机构是可选的重要方式,通过投资海外银行,提高海外银行的人民币资产总额。另外,需要快速提升金融服务业的国际化程度。加快金融服务业的对外开放,允许开设更多的外资银行子公司、外资背景的各类金融机构经营人民币业务,通过加强国内金融服务业市场的有序竞争提高市场效率和服务质量。
3.6 调整跨境资金监管方式。
目前我国对跨境资金的监管主要是流量管理,存量管理的职能还不充分。如贸易项下的预收货款、延期付款,资本项下的外债、投资收益等,这实质上是中国对境外的广义上的负债,因为理论上这部分资金可随时变现出境,是一种潜在的风险。建议在外汇监管方式转变的过程中,实现跨境资金流量和存量双重管理,提高风险防控能力。
建立以主体监管为基础的分类监管体系,将管理目标前移,把监管重点转移到对交易主体的异常资金跨境行为监管上来。根据交易主体的遵纪守法情况、经营管理状况以及监管记录等,将其划分为正常、关注、风险等类别,分类监管。优化整合现有监管业务系统,监测分析异常跨境资金流动趋势和可疑外汇交易行为线索,由此进一步提升跨境资本流动监管效率,增强监管效果。
【参考文献】
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[2]闫海洲.人民币国际化的机遇与风险.社会观察,2009/08
[3]徐诺金.人民币跨境贸易结算试点正当其时.银行家,2009/05
2009年7月1日,中国人民银行等国家六部委联合了《跨境贸易人民币结算试点管理办法》,这个管理办法出台标志着人民币可以进入国际贸易结算领域,成为国际结算货币。今年6月22日国家六部委又联合《关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知》,扩大了跨境贸易人民币结算试点范围,同时也扩大了商业银行为企业办理跨境人民币结算业务的范围。跨境人民币结算的开展有其国际国内的背景原因。
一、跨境贸易人民币结算业务背景
1.国内整体经济发展形势
(1)国内经济发展程度已初步具备跨境人民币结算的良好条件。国内经济发展是跨境人民币结算的根基,当今我国的经济形势正为跨境人民币结算提供了良好的机会。经济开放度提高奠定了跨境人民币结算的贸易基础,进出口贸易方式从一般贸易、加工贸易、到租赁贸易、边境小额贸易等种类广泛。
(2)外汇储备充足、人民币币值走强为跨境人民币结算奠定货币基础。随着人民币币值走强,我国企业在国外并购变得更具竞争力;同时随着经济发展和人民生活水平的提高,我国居民国际流动也更频繁。人民币的升值一定程度上也为跨境流动中人民币结算奠定了货币基础。
(3)国内金融体系逐步发展和完善为跨境人民币结算奠定市场基础。我国的经济发展为金融业崛起创造了条件,金融业在我国经济建设中也取得了巨大发展。从仅有中国人民银行,到今天商业银行林立;从人民银行统一监管,到现在初步形成宏观金融调控体系,银行、证券和保险分业经营、分业管理的监管体系;从单一的金融市场,到当前多层次多功能的金融市场体系。金融业改革取得瞩目成就,这些都为跨境人民币结算奠定了相应的市场基础。
2.国际金融形势发展
2008年国际金融危机爆发后,国际金融体系不稳定因素暴露,改革以美元为核心国际货币体系成为世界经济稳定发展的迫切需要。
(1)金融危机中,我国政府的人民币国际化态度发生重大转变。近些年国际汇市动荡,我国与香港及周边国家的贸易往来多数仍采用美元结算,双方的企业都承担了巨大汇兑风险,特别是在金融危机中影响较大。因此我国政府让人民币走出国门的态度发生了重大转变,我国的国际金融新战略在金融危机中开始重构。
(2)我国政府的国际金融战略安排。金融危机之后,国际金融格局发生了变化,政府对金融业在国际上的战略安排也促成了人民币跨境贸易结算业务的发展。跨境人民币结算,将推动中国与周边国家和地区贸易、投资便利化,有利于减轻汇率波动对经济的冲击。可以说,跨境人民币结算是我国人民币国际化战略进程中的重要一步。
二、跨境人民币结算给商业银行带来的机遇和挑战
1.机遇方面
人民币用于国际贸易结算对我国商业银行影响重大,短期内可能有限,但长期可能决定商业银行的行业地位和竞争格局。因此,商业银行应把这项业务建设放到战略层面上来重视。对商业银行而言,大致有以下几方面机遇:
(1)拓宽了业务范围。在跨境贸易人民币结算中,商业银行主要是作为境内结算银行和境内银行。对其而言,跨境贸易人民币结算大大增加和拓宽了商业银行的业务范围。因为商业银行可以以人民币进行一般国际结算业务操作,也能为企业提供各类人民币贸易融资产品。从前,中资银行的外汇融资能力有限,国际贸易用外汇结算成为外资银行的竞争力,但随着跨境人民币结算的推出,部分中资银行的优势显现,不仅是国内的分行,国外的分行也可以获得更多的业务。
(2)增加了境外分支机构国际结算量。对于国内商业银行的境外分支机构而言,推动此项业务的动力更为强劲,通过跨境贸易人民币结算业务,可以带动商业银行境内外的人民币跨境联动业务,增加境外分支机构的国际结算业务量。
(3)增加中间业务收入。随着跨境贸易人民币结算业务的增加,商业银行配套产品及服务也会陆续推出,商业银行的中间业务收入势必会有相应增加。
(4)促使商业银行推出与跨境人民币结算相适应的金融产品及服务。跨境人民币结算与传统国际结算相似,传统国际结算业务可以按正常程序办理。除此之外,针对跨境贸易人民币结算的配套产品以及针对行的清算服务等产品和服务也将随之出现。目前,针对企业的需求,已有商业银行推出了一系列人民币跨境结算相关配套产品和服务,包括人民币信用证+ODB+NDF等业务。企业通过银行配套的跨境贸易人民币结算方案,不仅可以在贸易中以人民币结算,减低汇兑风险,还能兼顾资本保值增值的目标,让融资成本降低。
2.挑战方面
跨境人民币结算使国内的商业银行向国际化迈进了一步,对于国内的商业银行不仅面对着机遇也同样也面对着这一进程中的挑战。这主要表现在:
(1)商业银行业务系统面临的挑战。随着人民币国际化,商业银行机构设置也会向全球性布局,跨国经营的业务就朝着综合化方向发展。这种经营发展的方式需要强有力的业务系统支持,特别是对于今后越来越多跨境人民币结算业务量,商业银行自身系统的建设将是巨大挑战。基于这种情况,商业银行需要加强国内与国际分支机构系统对接,努力发展网上银行业务支持跨境贸易人民币结算中境外离岸客户的业务需求。
(2)制度方面的挑战。跨境人民币结算业务是一项循序渐进的工作,我国政府的相关政策是逐步放开的,先试点后推广。具体到业务细节,相应的政策也在不断推进,例如目前结算范围已扩大到服务贸易,从经常项下的结算到今后可能逐步放开的资本项下的结算。商业银行各类业务制度需要不断修改和完善,这对商业银行政策和制度的把握和理解提出了挑战。因此,商业银行需要加强对国内人民银行等相关部门政策的学习,及时地修订本行的各项业务规程,顺时而变以适应业务发展。
(3)业务创新方面的挑战。在商业银行产品岗位工作的业务人员会明显感觉到新产品,新方案一经推出就立刻会被同行效仿。如何做出自己的特色,是对商业银行产品和服务的挑战。因此,商业银行有必要在市场细分和做好定位的基础上,对客户按特征细分目标客户群,在经营资源及管理方式上采取不同的服务内容。
(4)商业银行国际化方面的挑战。目前,我国商业银行国际化,还有诸多制约商业银行国际化进程的因素:现行金融体制,境外机构规模、数量,对国际通用惯例的理解、国际金融管理人才缺乏,人民币国际贸易结算的风险及其防范等,在这方面均给我国商业银行提出了挑战。因此,借跨境贸易人民币结算的之机,我国商业银行需逐步按国际惯例深化体制改革;逐步建立自己的海外金融网络;除此之外,还需不断改革人事制度,加强金融人才的培养。
面对一系列的挑战,如何做好跨境贸易人民币结算业务推广工作是国内商业银行需要面临的问题。
三、商业银行跨境人民币结算业务推广
1.加强业务宣传
商业银行在业务宣传中应从两方面着手进行推广:政策宣传和业务宣传。首先,由于部分国内企业还不了解人民银行的跨境贸易人民币结算政策,商业银行的业务人员有必要在认真了解国家政策后向客户进行宣传,引导客户以人民币办理国际结算。其次,随着商业银行跨境人民币结算业务产品及服务方案推出,商业银行需要加强跨境人民币结算服务方案的宣传推广。
2.做好各项准备工作及金融配套服务。
推广跨境人民币业务前,商业银行需要扎实做好几方面的工作。第一,需要在申报系统安装及测试方面做好准备工作。第二,需要制定完善跨境人民币结算配套制度和操作流程。第三,需要积极搭建海外清算网络;按政策要求申请人民币购售额度,为境外参加银行提供人民币购售及铺底资金兑换服务。
3.设计金融服务方案
仅通过政策宣传、配套服务还不够,商业银行在业务推广过程中有必要为客户 “量身定做”相应的业务产品及服务,通过个性化的业务及服务方案吸引客户办理跨境人民币结算。
4.推动商业银行的海外布局,争揽海外人民币业务。
跨境人民币结算初期,我国银行的业务机会主要是海外分支机构联动人民币业务,要想把握这些业务机会,在积极与境外参加行寻求业务合作的同时,更要做好自身海外机构的布局,特别是在与我国双边贸易规模较大、愿意接受人民币的国家,让自身的海外机构争取海外人民币业务,从而支持跨境人民币结算业务的推进。
四、商业银行跨境贸易人民币结算业务推广中应注意的问题
目前,跨境人民币结算业务还处于试点扩大初期,业务推广过程中还有很多不确定的因素需要加强注意,包括内部风险防控、国际结算业务风险等因素。
1.内部风险控制防范
由于跨境人民币结算业务试点扩大初期各项规章制度还不够完善,相应业务政策还在陆续出台中,因此国内商业银行还需要严格审查业务办理条件,坚持贸易背景真实性审查原则,防止洗钱和非法套利等活动;防控境内企业和境外参与银行的资格缺陷风险;完善各项协议签订,防止结算过程的法律约束缺失;强化业务检查监督,推进跨境贸易人民币结算规范发展。
2.业务处理风险管理
跨境人民币结算业务同样面临着国际结算业务本身的风险。对于这种情况商业银行需要注意完善自身国际结算业务系统,在技术上严格把关,同时关注各类政策带来的操作风险,例如,目前跨境人民币结算业务以人民币报关,部分省市把核注人民币报关单放在商业银行操作,那么在远期人民币信用证业务项下核注报关单时间点应如何把握,商业银行需要根据自己的风险理解采取不同的操作方法。