中小企业问题研究篇（1）

中图分类号：F27 文献标识码：A

原标题：中小企业发展过程中诚信问题研究

收录日期：2013年2月6日

经过多年发展，石家庄长安区南村镇已形成了近两百家家具制造、销售和相关配套产品的中小企业产业集群，企业年销售额从几十万到几百万，但融资难一直是集群内企业做强做大的最主要阻碍之一。其实，集群内许多企业经营情况非常好，按照目前我国出台的对中小企业的支持政策获得发展用的贷款并不是一件难事，但是经调查得知，这里的许多企业很难获得贷款，原因是他们在办理银行贷款手续时，出现了欺骗等不诚信行为，比如银行流水造假、销售收入造假，甚至是电费单造假，等等。另外，许多企业经营者征信存在较多问题，以至于一些银行把这些企业甚至整个集群内企业纳入黑名单，不再受理其贷款申请。

诚信问题是个历久弥新的话题，企业在发展过程中究竟应该诚信还是不诚信似乎是一个不难回答的问题，诚信经营几乎是所有人的不二回答，诚信自古以来就是我们中华民族的传统美德。但是，在实际经营中，企业尤其是中小企业由于面临许多经营上的困难和自身的先天不足，导致诚信经营并不是一个很容易就能遵循的生存之道。

历史的常识与典故、国内外企业成功经验和成功案例都告诉我们诚信经营是一个企业最重要的成功要素之一，但在企业是否诚信是经营者在管理过程弈的结果，企业经营者总是在诚信经营和机会主义行为之间进行选择，完全的诚实守信和彻底的机会主义行为在企业经营中都是鲜见的，往往是随着外界环境的变化和企业经营实际的变化而不同。

那么，既然诚信经营是每一个企业的经营之道，对企业是如此重要，企业为什么还会失信呢？在认真研究和总结了许多中小企业经营实际尤其是一些失败企业案例之后，一些深层次原因值得总结。

一、中小企业不诚信的深层原因

1、发展存在瓶颈。由于国际金融危机的后续影响和我国经济增长放缓等原因，在当前经济环境下，中小企业生存困难已是不争的事实，中小企业自身的特点也决定了其在实际经营中面临许多发展瓶颈，比如融资困难，企业后续发展资金不容易得到等。瓶颈问题如果不能有效解决，必然会导致生存困难，这个时候企业经营者会想尽各种办法使企业能生存，那么偷工减料、以次充好等机会主义行为就会产生，以能够减少其投资损失。

2、企业经营者暴富心态。随着市场的成熟、竞争的加剧、监管的加强，很难有使人一夜暴富的暴利行业，很难再有以前因为市场不健全、管理不规范造成的暴富者们，踏踏实实做企业，依靠诚信经营获得应有的收益，一点一滴地去积累财富的确需要企业经营者的耐心；然而许多暴富者的炫富和一些媒体报道，豪车、豪宅和奢靡成为许多经营者的梦想，使中小企业经营者失去耐心，如何更多更快获得暴利成为经营的目标，从而机会主义行为频现。

3、短期内失信收益高而成本低。这点是相关文献讨论较多的原因。预期收益是决定具有“经济人”特征的企业“理性”选择的主要原因，是选择诚信还是不诚信主要的考量因素。在经营实践中，企业对诚信收益和成本作出判断，只有当收益预期大于成本预期，企业才有建立诚信的动机，反之则反是。在短期交易中，由于存在较严重的信息不对称，对一种产品消费者购买与不购买的可能性相同，企业选择欺骗不诚信的预期收益要大，原因是企业不诚信行为比如偷工减料、以次充好而带来的企业成本的减少或者收益的增加，所以企业 “理性”选择是不诚信。另外，由于企业小、注册资本低、固定资产少、企业投入小使得中小企业失信成本显著低于大企业。失信成本低使得许多中小企业经营者机会主义行为严重。

4、权力寻租惯性的存在。企业的不诚信在一定程度上是由于权力部门尤其是监管部门不能很好地利用手中的权力甚至是权力寻租造成的，一些不诚信经营的中小企业通过提供给权力部门租金而能够持续经营，反而是一些诚信企业因没有关系而出现各种问题。十过后，新的中央领导集体对腐败打击力度和打击决心之大前所未有，但是长期的权力寻租后形成的惯性在短时期内很难得到改变。对任何企业来说，提供租金就是增加成本，权力寻租的后果会导致许多企业因提供租金而产生不诚信行为或不诚信行为得不到有效监管或惩罚。

二、解决之道

我们当前着力建设的市场经济是信誉经济，需要企业诚信经营，唯有诚信企业方能做强做大，成为“百年”企业。为此，我们需要解决如下问题：

1、排除中小企业发展过程中不必要的阻碍，减少其发展瓶颈。任何企业发展都不会是一帆风顺的，作为市场主体，我们不应干涉太多，多数情况下，中小企业在发展过程中遇到的困难需自行解决。但中小企业在经营过程中确实会遇到事实上的不公或歧视，这就需要我们加以消除，我们要通过法律、制度对那些设置门槛把中小企业排除在外不合理的规定加以限制。另外，中小企业作为一个弱势群体，往往更需要政府的扶持和支持，才能弥补自己在和大企业竞争过程中的劣势地位（符正平，2004）。现行的支持中小企业发展的法律制度应该说不少，但我们应该重视这些政策和制度的落实，让中小企业真正能够得到政策和制度的实惠，减少其发展瓶颈，从而减少因企业发展困难而导致的不诚信行为。

2、企业经营者要认识到市场环境的改变，摆正心态。回顾改革开放三十多年的发展历史，时不时会出现一个或一些暴利的行业，从兰花到普洱茶，从家居必备普通的彩电到房地产，从煤炭到有色金属等，不胜枚举，许多人由此暴富，但这些暴利行业的存在都是市场不成熟造成的，随着市场的逐渐成熟、竞争的自由和监管的加强，真正达到暴利的行业会越来越少，利润会逐渐趋向平均。所以中小企业经营者应认识到市场环境的改变、摆正心态，靠诚信经营获得正常的经营利润而致富。

3、提高失信成本。第一，增加失信者的社会成本。通过建立和完善社会信用体系，加大失信企业的社会成本，使不守信企业无立足之地，一地失信全国受限，一时失信几年受制；第二，增加失信的经济成本。企业存在的目的之一就是获取利润，一旦查实企业存在失信行为，要给予其经济惩罚，使失信行为无利可图，从而减少失信行为。

4、通过健全法律和制度把权力关进制度的笼子里。权力寻租导致许多好的有利于中小企业发展的法律和制度不能落实，也导致法律、制度对失信行为惩处被软化、弱化，以至于可信度降低。这就要求相关部门通过健全法律和制度对政府及其工作人员的行为加以规范和限制，要对那些不作为、、给不法企业通风报信、寻租设租等行为做到零容忍，从而使权力行使者在面对企业失信行为时能够做到零容忍，能够理直气壮，使企业不敢越雷池一步。

中小企业问题研究篇（2）

 

一、研究背景

我国的中小企业是推动国民经济发展、实现充分就业，维护社会稳定，构建和谐社会的中坚力量。根据央行界定的标准，我国约有99%的企业是中小企业；中小企业对GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了75%以上的城镇就业岗位。论文参考。中小企业在就业与经济增长方面贡献巨大。与此相反的是中小企业占用的社会资源却非常有限，贷款额只占银行贷款总量的30%左右。中小企业用较少的社会资源，创造了较多的社会财富，并且承担了相应的社会责任。

随着社会竞争的日益激烈，中小企业的发展遇到了'瓶颈'障碍，特别是融资难成为其首要问题，如何去寻找新的融资空间，壮大自己的实力是摆在我们面前的难题。

二、我国中小企业融资难的原因分析

多少年来，中小企业融资难一直是困扰我国经济发展的重要问题。虽然国家为此制定了一系列政策规定，提出多种解决方案，但由于在政策的制定过程中，没有在更高的层次上进行统筹和创新，没有在政策和法规上有所突破，进而没有勾画出一个具有可操作性的总体思路，因此，政策的实施效果并不理想，这一问题并没有从根本上得到解决。究其原因，有以下几点：

（一）中小企业自身的发展特点是造成其融资困难的内在因素。中小企业一般自身积累较少，资产规模较小，而且大部分经营管理不规范，经营效益低下，使得其在间接融资上具有较大的市场风险。

一些中小企业往往有两本甚至三本账以应付不同部门的检查。这说明一些中小企业的财务报表不真实不可靠,会计信息严重失真，所以财务风险与大企业相比要高得多。此外，中小企业组织结构、生产运营管理以及售后服务都不太健全，也是导致其融资难的症结所在。

（二）信息不对称

1、与银行信息不对称导致从银行贷款难

因为中小企业往往不愿披露所有的信息，使银行往往处于信息的弱势，无法甄别中小企业的信用状况，因此，银行为了保证资金安全，防范风险，“惜贷”和“慎贷”也就不难理解了。

2、与担保机构信息不对称导致寻求担保难

在信息不对称的情况下，如果担保物不足，担保机构对融资信贷的担保就会非常的慎重。论文参考。同时也会减少担保机构的利润，结果是担保费率的上升，导致中小企业融资担保难。

3、与投资者信息不对称导致直接融资受限

（三）融资渠道体系尚未完全建立。

我国资本市场的股票发行额度和上市公司选择受到规模限制，中小企业在上市公司中所占份额几乎为零。至于发行债券，由于大都带有政府主导垄断的推动型色彩，中小企业难以进入这一投资领域。而刚刚起步的风险基金规模有限，退出机制尚不完善。

（四）中小企业融资辅助体系缺失。

一方面，我国中小企业融资的社会信用支付体系尚不健全。首先是缺乏统一的中小企业信用评估体系。其次是中小企业资信调查体系发育程度很低。由于我国目前尚未构建一个完善的企业信用信息网络，在企业信用信息的登记披露等方面很不规范，使银行难以准确地获取企业的相关信息；另一方面，我国中小企业的信用担保体系尚不完善。当前我国按市场化运作的中小企业担保中介机构很少，担保能力也很有限，远不能满足面广、量大的中小企业融资需要。

（五）政府政策和支持力度不够

长期以来，我国的经济政策自觉或不自觉地偏好于大企业，而对中小企业有许多的不公平，这在客观上限制了中小企业的融资渠道和融资能力。

（六）宏观金融体系方面的原因，缺乏专门为其提供融资服务的金融机构

金融机构体系与经济体系多层次对应关系出现断层和错位。与经济的多层次相对应，金融机构体系也应是多层次的，然而这种对应关系在我国却出现了断层和错位，能为中小企业提供有效金融服务的中小金融机构体系还没有真正建立起来。同时，各商业银行实行“审贷分离”、“贷款风险终身责任制”，加之内部约束机制与激励机制不对称，信贷员普遍缺乏拓展信贷市场的积极性，基本上放弃了对中小企业的金融服务。论文参考。

三、解决中小企业融资难的对策

在借鉴发达国家经验的基础上，笔者提出自己的一些想法。

（一）加强中小企业自身发展

1、强化信用意识，提升信用等级

建立完善的会计报表账簿体系，整顿企业财务纪律，积极清偿银行债务和拖欠其他企业的款项，建立企业信用档案，牢固树立诚实守信的企业形象以赢取各界信任。

2、加强现代企业制度建设，增强发展动力。

企业内部要坚持科学民主管理，明确企业的发展方向和奋斗目标，制定合理的内部控制制度，最大限度地调动职工积极性，营造出良好的工作氛围，最终建立符合市场经济发展要求的公司治理结构。

3、创新融资手段，拓宽融资渠道

对中小企业而言，即使国家设立专项基金，提供信用担保，建立投资基金，设立证券市场，银行贷款等融资形式，能够取得资金支持的企业也是少数。在当前的市场机制下，中小企业应考虑到自身发展现状，并结合国家财政、金融、信用等实际情况，充分利用一切可能的途径，创新出切合自身发展实际的融资手段。比如吸收创业（风险）投资、票据贴现融资、融资租赁等。

（二）改善融资大环境

1、中小企业融资政策支持体系

我国的中小企业所有制构成比较复杂，而企业法和有关的政策又主要是按照所有制性质来制定的，这就使得不同所有制性质的中小企业处在不同的竞争起跑线上，不利于企业更快地发展。因此建议借鉴西方市场经济发达国家的经验，将中小企业视为统一的整体，以2002年6月29日通过的《中小企业促进法》为依据，尽快制定配套的法规和政策，把规定的各项法律制度落到实处，使中小企业管理走上法制化轨道，使我国中小企业立法形成一个科学、完备、有序的体系。

2、完善资金支持体系

（1）完善资本市场体系，开辟直接融资新渠道。

一是发展股票市场。在鼓励中小企业发行股票、企业债券、存托凭证等方式募集资金的同时，尽快完善二版市场或场外交易市场，为科技型中小企业提供造血功能。二是发展债券市场。企业债券市场也应对中小企业敞开大门，逐步放开债券发行市场，允许其在符合发行要求的条件下，通过发行债券筹资。

（2）改善现有中小企业间接融资体系。

应拓宽商业银行的融资渠道。在短期内不妨可以对四大商业银行在中小企业贷款方面提出一些硬性贷款的规章，以解决当前我国中小企业资金短缺的燃眉之急。另外，要整合中小金融机构，尤其是中小民营银行。政府部门应加快对现有金融机构，特别是中小金融机构的改革、改组和整顿。

3、进一步发展和完善信用担保体系

一方面，政府部门要加大对中小企业信用担保机构的扶持力度；另一方面，要借鉴发达国家信用保证制度支持中小企业获取金融支持的做法，大力发展中小企业政策性信用担保体系，互助担保体系，商业担保体系，逐步形成完善的信用担保体系。

参考文献：

1.郎洪波. 对中小企业融资难问题的思考[J].企业经济，2004，（2）.

2.杜迎新. 关于解决中小企业融资问题的几点思考[J].经济师，2004，（1）.

3.林毅夫、李永军. 中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究，2001，（1）

4.汪玲,姜雪涛. 设立创业板市场:构建中小企业直接融资渠道的战略选择[J]. 经济研究参考资料,2004,(67)37-41

中小企业问题研究篇（3）

中小企业集群是指大量中小企业在某一区域集聚的现象，其中必然有一核心的主导产业，其他大量的中小企业和其业务上联系密切，以及为这些企业提供支撑和服务的各种机构也加了进来，大家集中群生。改革开放以来，我国中小企业集群化发展已经显示出了旺盛的生命力，成为我国今后中小企业发展的主要趋势之一，是我国经济增长的主要增长点，也成了经济发展的巨大推动力量。可以肯定说，中小企业集群的出现，大大消弱了单个中小企业创业的短处，为企业的快速发展提供了一条新途径，也为经济社会作出了重要贡献。然而，发展到今天，中小企业集群化出现了一些不可忽视的新问题，急待我们解决。

一、中小企业集群发展存在的主要问题

1、政府的引导不力。在市场经济下，大多的中小企业由于自身规模小，资金不足，技术设备相对落后，所以围绕着某一相同的核心产业相同的相近的中小企业自觉的集群起来，以此降低成本，提高效率，获得规模经济。虽然这个集群行为是一种市场活动，政府也要支持和引导中小企业集群向良性发展。尤其是我国现阶段正处在经济和社会转型的关键时期，市场机制不完善的阶段，这就更离不开政府的支持和引导。政府在政策选择上往往偏爱于大的企业，为它提供各种优惠政策，良好的发展环境及公共服务设施，从而忽视了中小企业集群的发展，中小企业集群由于政府的不力行为而发展缓慢。

2、创新能力不足。中小企业集群内的中小企业由于自身规模小，资金不足，高水平的科研人员严重缺乏等等特点，都不愿意或者说没有能力研发新技术或者引进高技术人才，他们只热衷于模仿其他企业的创新成果，比如新产品和新技术。因为这种简单的模仿成本非常低，很容易就可以成功，从而避免了巨额的研发费用。集群内的中小企业大家都不创新，互相抄袭互相模仿，久而久之，集群内的每一个中小企业创新能力都不断下降，最终整个集群的创新能力都相当薄弱。这样的结果是企业集群很可能的被淘汰掉。

3、存在过度竞争。中小企业集群中的中小企业往往都是规模小资金少的劳动密集型企业，这就决定了其进入壁垒非常低，因此大量的中小企业涌入集群内，再加上集群内的企业所生产的基本上都是同质的无差异产品，在这样的情况下企业必然会激烈竞争，尤其是受到最大利润诱惑，企业往往会进行不正当竞争，甚至恶意竞争。企业之间的过度竞争打破了市场机制，使得市场机制不能最有效的配置资源。这种混乱的局面使得集群的优势不复存在。长此以往，这样导致最终的结果是集群发展停滞，甚至被淘汰掉。

4、品牌建设意识淡薄。面对优胜劣汰的市场经济环境，集群内的中小企业都应该打破各自的门规，与其他同质化企业联合起来围绕一家龙头企业组成配套联盟，大家一起树立一个统一的品牌，用统一标准规范各企业，不断的提升内在质量和经营水平，只有这样通过专业化分工与协作和产业链资源整合，才能以小聚大，形成一定的较大规模，逐渐具有了规模经济，这样才能在市场上立足。所以，中小企业从集群开始的第一天，就应有品牌意识。但企业却对集群的品牌建设意识淡薄，不注重集群的品牌建设，只是简单的模仿其他企业的新产品、新技术，而不去自主创新。

二、中小企业集群发展的主要对策

1、加强政府的引导力量。各级地方政府应当结合当地的实际情况，做好集群的长远规划，规范集群的行为。政府自身也应当将政府控制职能逐步让位于引导与服务的职能上来，不再直接管理和干预中小企业的生产经营活动。政府可以通过现行的经济与法律等手段， 矫正中小企业在市场经济中创新过程中的缺陷， 努力营造一个有效的创新激励环境， 搭建集群内各个中小企业相互合作共同创新的长期合作平台， 引导创新活动的方向， 保护创新成果，促进科技成果转化和高新技术产业化。

2、提高企业创新能力。

（1）政府要加大扶持力度。政府应该在财政上金融政策上加大扶持力度。

（2）大力发展中小企业创新服务机构。只有这种专门为中小企业创新服务的机构的建立，才能大大缓解中小企业资金少、信息缺、眼界窄的局势。

（3）培养集群创新的文化。中小企业集群必须要有彼此信任、鼓励科技创新和勇于创业的文化。

（4）企业应加大研发投入，壮大研发队伍。

（5）积极引进高技术人才，用新观念、新思想提高自己的创新能力，增强企业的核心竞争力。

3、提升核心竞争力，避免过度竞争。集群内的中小企业只能通过提升自己的核心竞争力去取得竞争优势，这才是长远之计。过度竞争只能俱败俱伤。不可否认，适度的竞争可以促进发展，但过度竞争长久会损害集群的健康发展。因此，集群内中小企业应在合作和竞争共存的状态下有序的发展，加强彼此之间的合作，推进整个集群的发展。具体做法是中小企业可以自主创新或者引进新技术来提高企业产品的质量、服务，努力营造良好的营销内外部环境，通过差异化来提升企业核心竞争力，使自己快速发展壮大。

中小企业问题研究篇（4）

中图分类号：F832 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）028-000-01

我国中小企业在国民经济结构中占据重要地位，并且在我国产业结构升级调整中具有重要的支撑作用。中小企业私募债是我国中小企业拓展直接融资渠道的试点，对于完善多层次资本市场体系建设的积极促进作用有待时间证明。

一、中小企业融资现状分析

（一）中小企业融资结构现状

目前的研究和调查表明，中小企业的融资结构现状包含着以下几个特点。其一多数中小企业是以自有资金为主进行。对于正在起步的中小企业而言，资金来源仅有自有资金，缺乏外界的资金支持。并且对于一些自主创业者或小型民营企业家而言，“有多少钱办多少事”是其根本的想法，未充分利用财务杠杆，导致中小企业面对资金不足无法得到长远发展。其二民间借贷比例较高。由于银行贷款的高门槛及中小企业自身贷款额度低、高风险等特点，使得我国银行对中小企业贷款始终不温不火，无法满足大批量中小企业的实际资金需求。民间贷款往往利息较高，极大增加了企业的负担，加速了大量中小企业的衰亡。其三直接融资占比低。中小企业如果采用债券融资等直接融资方式，仍然会面临较高的发行门槛以及较高的融资成本两方面问题，因此不存在成本优势。

（二）中小企业融资渠道现状

中小企业的融资渠道主要包括以下几个方式。其一，银行贷款。尽管银行贷款对于中小企业较难，但是目前仍是除自有资金以外的主要资金筹集方式。其二，资本市场。在国外，资本市场是企业进行融资的第二平台，我国也在逐步完善多层次资本市场体系建设，中小企业通过资本市场直接融资主要包括债券融资和股权融资。

二、中小企业私募债融资存在的问题

（一）高发行成本

中小企业目前发行私募债的成本是多方面的，包括承销费用、担保费用、律师费以及审计费等。由于私募债具有着较高的风险，自试点以来票面利率长期维持在8%-10%，最高时也曾达到15%。因此对于中小企业而言，其需要承担的发行总成本基本都在15%左右，这一较高的发行成本是在现阶段经济下行周期中任何企业都以承受的。

（二）高发行标准

虽说中小企业私募债对发行人净资产和盈利能力等没有硬性要求，但实施过程中对财务状况还是有一定要求，如：“盈利能力较强，可覆盖一年的债券利息，未来盈利具有可持续性； 偿债能力较强，资产负债率不高于75%为佳。”将近年来的数据进行统计，已发行私募债的中小企业的发行额度最低的为3000万元人民币，上千万的融资金额对融资需求几百万的的企业而言也并不合适。

（三）高风险

国外将中小企业私募债也称为“垃圾债券”。由于其具有较高风险，这使得国内多数投资人只敢远远观望，因此我国私募债的销售现状并不理想。私募债的发行周期是在拿到交易所备案通知书的六个月之内。而根据目前所显示的数据，在限期之内，多数中小企业并未完成发行的任务。

在私募债发行时，中小企业也缺乏信用评级以及担保，因此只能采用提高利率的方式推动发行。但信用评级及担保对于中小企业也有着一定的现实意义，如果评级达到了AA级及以上，便不用担心缺乏投资人，但这样优秀的项目为数不多。

2014年开始逐步爆发并扩大的私募债违约事件也给各机构投资人敲响警钟，给我国私募债市场发展带来较大冲击。

三、解决中小企业私募债问题对策

（一）规范中小企业经营

中小企业的经营状态是影响中小企业私募债市场发展的根本原因。因此中小企业需要进一步规范经营、健全机制以及提升业绩，这些因素都将直接影响到私募债市场的长远发展。但目前我国中小企业仍存在着一定的问题，应当逐步得到解决。首先，树立正面的中小企业形象，改变其在融资市场中原有的不良印象。企业的创新意识要得到重视并不断提高，经营行为也要根据企业的实际情况遵循相应规范及法律法规。其次，重视企业制度的建立，力求科学合理，治理结构健全，并且提升信息透明度。最后，中小企业的财务制度要得到进一步完善。

（二）培育中小企业私募债市场

市场环境的培育也是保证中小企业私募债市场健康持续发展的必要条件之一。结合我国私募债市场的现状，个人认为培养良好的私募债市场需要做到以下几点。其一，政府可通过相关配套工作，如：建立优惠政策，在税收和贴息上予以帮助，降低中小企业的融资成本。其二，加快中介机构的培养，规范中小企业私募债评级及增信。鼓励证券公司等金融中介机构为中小企业私募债提供服务与支持，提高承销发行工作积极性。其三，建立中小企业私募债交易平台，提高中小企业私募债投资的流动性。其四，将中小企业私募债的投资门槛进一步降低，使得更多民间资本能够更好的流入融资市场，丰富私募债融资资金的来源，建立多元化的资金来源体系。

（三）完善法律体系

为加快我国产业机构升级并促进中小企业持续健康发展，需要培育及完善多层次资本市场体系，就需要建立更加完善、健全的法制体系。我国目前就私募债市场建立了一系列的规范和制度。例如我国推出的《关于进一步做好中小企业金融服务工作的若干意见》以及各地的《证券交易所小企业私募债券业务试点办法》等一系列政策。虽然有这些法律法规作为支撑，但中小企业私募债市场的法律体系依然不够健全，存在一定的问题。可以通过加强信息披露与处罚，完善及保障投资者登记、分红及追偿等权益等等举措，从顶层设计角度巩固中小企业私募债市场良性发展基础。

参考文献：

[1]李莉，万琳.对我国中小企业私募债问题的研究[J].会计之友，2014（11）：51-54.

中小企业问题研究篇（5）

一、引言

2011年我国出现了中小企业因为资金链断裂而引发生存危机甚至“老板跑路”的现象，中小企业融资难问题再次成为全社会关注的一个热点。普遍的看法是中小企业融资环境差，其实这里面既有企业外部的融资环境问题，也有企业自身的融资策略问题。“十二五”期间，我国以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线，科技型中小企业对于促进经济增长、推动技术创新、创造就业等方面将发挥着越来越重要的作用。本文探讨的是科技型中小企业融资环境改善与融资策略选择的互动关系的研究展望，或许可以起到抛砖引玉的作用。

本文中的融资环境是指影响或制约科技型中小企业融资的一切外部条件的总称，融资策略是指作为资金需求方的科技型中小企业的各种融资方式及其组合。科技型中小企业是高新技术与中小企业的紧密结合，是典型的资金密集型企业，其生存和发展离不开充足有力的资金支持。有关中小企业融资的文献同样适用于科技型中小企业，同时科技型中小企业融资也有自身的特征。

二、国内外研究现状述评

（一）科技型中小企业的融资环境

关于“中小企业融资环境”，国内外学者分别从金融业市场结构、商业银行内部管理、外部支持条件等角度进行研究并提出了相应的政策建议：1.大力发展和完善中小金融机构。Jayaratne & Wollken（1999），林毅夫、李永军（2001），王宵、张捷（2003），鲁丹、肖华荣（2008）等从银行业高度垄断、信息不对称、交易成本高、抵押难等方面进行论证；2.改革商业银行内部管理。Berger & Udell（1995），何德旭等（2008），刘敏、丁德科（2010），徐忠、邹传伟（2010）等从银行内部贷款审批权、激励约束机制、信贷融资技术、金融新产品等方面进行分析；3.改善外部支持条件，William et al，（2004）、应展宇（2004）、杨胜刚、胡海波（2006）、董裕平（2009）等从信用担保、征信体系、利率市场化、法律税收等方面进行论述。Hernández-Cá-

novas & Koёter-Kant（2011）等还发现不同国家的中小企业融资活动与其特定的社会文化环境、经济环境、法律环境密切相关。针对“科技型中小企业”，学者们还强调了政府支持、风险投资、产权交易等方面的重要作用：Allen & Gale（1999）提出了新兴产业融资模型，强调了政府支持初创期企业发展的作用；杨军敏、徐波（2007）认为发展产权交易市场、提高企业内源融资与直接融资的比例是解决科技型中小企业融资困境的一条可行路径，它可以降低企业热衷间接融资给银行带来的经营风险；汤继强（2008）从转型时期政府职能的角度出发，提出了科技型中小企业的梯形融资模式，分析了政府在梯形融资模式中的作用。

（二）科技型中小企业的融资策略

关于“中小企业融资策略”，Berger & Udell（1998），田晓霞（2004），罗正英、段佳国（2007），周中胜、王愫（2010）等分别从中小企业资本结构、融资次序、生命周期、治理结构、成长环境、所有者特征等方面进行分析，他们指出由于中小企业融资的一些特殊性，决定了中小企业融资需求与传统理论存在着相当的差距，迄今仍有不少问题和争论有待于进一步的解释。针对“科技型中小企业”，学术界还强调了企业自身选择的重要作用：陈玉荣（2010）指出科技型中小企业从种子期、创业期、成长期、成熟期到走向衰退期，每一步都需要不同的融资战略；高松等（2011）分析了科技型企业在不同生命周期的融资结构、遇到的融资问题和解决途径，提出了企业应根据生命周期特点选择合适的融资方式；Li Xiao（2011）指出由于中国科技型中小企业缺少中长期资金的需求与供给，导致其面临技术创新和开发新产品的严重障碍。

（三）评述

研究中小企业融资问题的文章、著作相当多，取得了许多深刻的见解、提出了不少重要的建议。但融资是供给和需求两方在一定约束条件下的自愿交易行为，从融资环境改善与融资策略选择的互动关系视角研究中小企业融资问题还较少见到，特别是以科技型中小企业为对象的全面研究。张浚脯、蒋辰柳（2011）虽然在文章题目中有“融资环境与融资行为互动关系”字眼，但只是论述了融资环境及成长周期对中小企业融资行为的影响，并没有涉及中小企业融资动机与选择能力对融资环境改善的影响。陈龙兴（2010）的硕士学位论文与此类似。本文强调的是科技型中小企业的融资环境与融资策略之间有一定的互动关系，它们之间的“相容性”会影响融资效率，这是以往研究所欠缺的，也正是本文的立意之处。

三、研究展望

科技型中小企业融资效率的提升既取决于企业外部融资环境的改善，也取决于企业自身融资策略的选择动机及能力。科技型中小企业融资环境改善与融资策略选择的互动关系的主要研究内容，是考察融资环境改善与融资策略选择的“相容性”，具体包括：

（一）科技型中小企业融资环境改善与融资策略选择互动关系的理论分析

融资环境的改善影响融资策略的选择，而融资策略的选择动机及能力也应是改善融资环境的考虑因素。因此，要借助制度变迁、信息不对称、中小企业融资、博弈论等理论，结合中国制度背景，对我国科技型中小企业融资环境改善与融资策略选择的互动关系进行理论分析，奠定实证分析的基础。

（二）科技型中小企业融资环境改善与融资策略选择互动关系的实证分析

自1998年6月20日中国人民银行颁布《关于进一步改善对中小企业金融服务的意见》以来，国家和各级政府以及金融监管部门陆续出台了一系列旨在改善中小企业融资环境、扶持中小企业发展的法律与政策，如1999年6月出台了《关于建立中小企业信贷担保体系试点的指导意见》、2002年通过的《中小企业促进法》、2006年8月通过的《破产法》、2007年10月1日正式生效的《物权法》、2008年5月银监会《关于小额贷款公司试点的指导意见》、2008年8月银监会《关于认真落实“有保有压”政策进一步改进小企业金融服务的通知》、2009年9月国务院《关于进一步促进中小企业发展的若干意见》等。对于科技型中小企业，还有一些特别的措施，如1999年6月25日正式启动了科技型中小企业技术创新基金、2007年中央财政设立了科技型中小企业创业投资引导基金等。这些政策措施的实施效果如何需要通过实证分析来获取经验证据。因此，实证分析的一个重要内容是融资环境改善导致科技型中小企业选择融资策略，从而提升融资效率的多元回归分析。

从资金需求方——科技型中小企业来看，自身状况、发展战略、知识缺口等影响其对融资环境改善的适应情况，从而影响其融资策略的选择乃至融资效率。建议通过典型案例或大样本数据来分析科技型中小企业适应融资环境改善情况对其融资策略选择的影响，获得科技型中小企业融资环境改善与融资策略选择的“相容程度”的证据，从而间接推断融资环境改善是否考虑或多大程度考虑了科技型中小企业融资策略选择的能力。

（三）科技型中小企业融资环境改善与融资策略选择的政策建议

最后是以价值判断为导向的规范分析，即根据学术研究的发现，参考国外先进经验，结合现实情况与未来发展趋势，为我国科技型中小企业的融资环境改善与融资策略选择提出政策建议。

【参考文献】

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中小企业问题研究篇（6）

一、引言

当今社会风险投资作为一种新型的融资方式登上经济的舞台，慢慢被经济学家所研究，所掌握。其实在我国风险投资的研究起步较晚，对风险投资的机制与运作尚不是很明确，但风险投资已经慢慢被经济学界大量引用，那么，对我国中小企业引入风险投资问题研究具有现实与理论的双重意义[1]。通过对我国中小企业引入风险投资问题研究，可以为风险投资在中小企业的引入提供借鉴意义。

二、我国中小企业引进风险投资的现状分析

在中国，风险投资在中小企业的引入起步较晚。国外风险投资业起步于20世纪初，在国内第一家风险投资公司于1985年成立，命名为中国新技术创业投资公司，因经营不利，对风险投资方面的相关机制尚不明确，于1998年6月倒闭，这是中国第一家风险投资公司的成立与倒闭[2]。随着经济学界对风险投资认识的加深，1995年初，深圳高新技术产业投资服务有限公司成立，注册资本2亿元，在其成立的3年时间里，该企业担保贷款12亿元，使之新增产值42亿元。深圳高新技术产业投资服务有限公司成功的运行带动了中国风险投资业的发展。中国风险投资业真正飞速发展始于1997一1998年。在这两年间，风险投资业被提上国家的议案，受到了全国政协的重视[3]。其实，国外的风险投资公司早就瞄准了中国风险投资这个市场，国外很多公司都在中国引入了风险投资，正如新浪背后有戴尔，搜狐背后有高盛那样，我国有近一半企业与国外风险资本有关。目前在中国市场上比较活跃的风险投资企业近34家，主要来自美国和日本。其中包括数字设备公司、中经合集团、日本软银、英特尔、高盛集团等。在这些风险投资公司中，仅数字设备公司在2015年向中国50家公司注入了4亿美元，平均投资回报率高达36%，大大高于美国本土的水平[4]。

三、我国中小企业引进风险投资过程中的问题

（一）我国社会环境中存在的问题

在我国社会的大环境中，对风险投资机制尚不明确的今天，中小企业引进风险投资时仍然存在的管理松弛、信息缺失等问题，对于这些问题，如果处理不当，就会是使得风险投资过程中成本的加大，由于经融界对风险投资相关问题不是很了解，急需要中介公司来进行指导，但在国内中介机构严重不足，在一定程度上严重制约了风险投资在中小企业中的发展。中小企业引入风险投资时，必须对投资的企业加深了解，只有做到知此知彼，才能百战百胜。

（二）我国政府方面存在的问题

我国政府相关部门虽然在90年代就将风险投资提上议案，但是至今仍未制定相关政策对风险投资方面做出明确规定，和给予一些政策扶持。产生这种现象的原因主要有：首先，风险投资在我国的发展起步较晚，我国经济界缺乏专业的人才对风险投资做出全面系统的研究。其次，风险投资者的利益没有和具体的投资方式相挂钩，风险投资者因此对其研究较少。

（三）我国法律环境方面存在的问题

风险投资于20世纪80年代登上中国的经济舞台，对于中国的经济界来说，风险投资还是一个新生的事物，没有被雕琢。近几年，虽然风险投资在中国有了一定发展，并且收到一定的重视，但是相关法律法规对其规定不完善。现行的《投资法》、《经济法》、《税法》、《合同法》等法律都没有找到对风险投资的具体规定，也没有制定一部有关风险投资的专门法律，法律的缺失大大加重了风险投资的风险[5]。

四、我国中小企业引进风险投资的对策

（一）完善中小企业风险投资机制

机制是一个公司运转的机理，只有弄清一个公司的运行机制，才能更好的掌控公司。在上文中我们也发现目前我国的中小企业的投资机制尚不明确，这在一定程度上制约了我国中小企业引入风险投资。现在完善我国中小企业风险投资机制迫在眉睫。完善中小企业风险投资机制，首先要完善风险投资系统，要引入各种潜在的风险资金与健全风险投资评价体系。接着建立多元化的集资体系，以健全风险投资的来源，增加风险投资的渠道。我国应该借鉴国外先进的经验，引进国外风险投资人才来充实我国的风险投资机制。

（二）扩大中小企业风险投资的来源

只有具备风险投资来源，才能对中小企业风险投资加上安全网。风险资本是一项风险大，收益高的项目，往往风险与收益是成正比，风险大的投资往往收益也高。要想加大风险投资的收益，必须扩大中小企业风险投资的来源。主要渠道包括：政府方面，政府应该增强风险投资意识，加大政策扶持，给予政策指导，将有的企业闲置资金投资到需要的企业中，是资源得到最佳配置；中小企业方面，应该积极寻求大企业的资金投入，来充实自己；家庭及个人方面，将闲置的资金投入到中小企业中，实现双赢。

（三）建立中小企业与风险投资互动的融资环境

环境能够影响一个人，更能够影响一个企业。良好的融资环境能够带动中小企业的风险投资的发展。相关部门应该加强风险投资认识，制定相关的政策，加强对风险投资的支持力度。尤其是法律部门，应该制定完善的法律体系，减小风险投资的风险。只有各部们齐心协力，共同努力，完善中小企业风险投资融资环境才能健全中小企业风险投资。

五、结语

风险投资在我国中小企业的引入具有很大前景，尽管目前为止，仍然存在很多问题，但只要各部们齐心协力，有进一步提升的空间。本文首先论述了我国中小企业引进风险投资的现状；接着从社会环境、政府方面、法律环境三个方面分析我国中小企业引进风险投资过程中存在的问题；最后提出我国中小企业引进风险投资的对策，包括：完善中小企业风险投资机制，扩大中小企业风险投资的来源，建立中小企业与风险投资互动的融资环境。希望通过本文的介绍，我国中小企业引入风险投资问题研究提供借鉴意义。风险投资在我国中小企业的引入具有很大的市场，有进一步研究的意义。（作者单位：吉林省嘉兴学院）

参考文献：

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[2]李淑文.民营科技企业融资应引入风险投资理论观察[J]， 理论观察，2014（233）：121-123.

中小企业问题研究篇（7）

随着经济的迅速发展，近年来，中小企业在社会财富的创造、国家税收的增加、就业人口的吸纳、市场经济的活跃以及人民生活的方便等各个方面都发挥着越来越重要的作用。鼓励中小企业快速发展，这是当前经济发展的重点之一。但是，对于中小企业加快的发展是一项长期而艰巨的任务，因为制约中小企业发展的最大障碍就在于资金短缺这一普遍性问题，为解决这一问题，世界上许多国家和地区都在注重为中小企业开辟融资渠道。本文中，笔者就以“关于中小企业的融资问题研究”为话题来进行浅谈。

一、中小企业的融资问题研究的重要意义

在世界经济发展的大背景之下，中小企业不断得到发展，使之成为了当今国民经济的重要组成部分之一和重要推动力量之一。然而，对于中小企业发展的最大障碍――资金短缺这一普遍性问题的研究对于中小企业的成长和壮大和促进整个社会经济的发展，有着积极的现实意义，它主要体现在以下几个方面：

第一，有助于中小企业的成长和壮大。中小企业往往是数量较多，分布较广，但是由于其规模小和实力单薄的特点，它们往往在市场竞争中处于被动地位。所以，中小企业的发展中，资本严重不足的问题必须要及时解决，而融资就是其获得自身发展所需要资金的重要方式，这将直接关系到企业能否成长和发展。

第二，有助于降低中小企业的筹资成本。企业融资是一种可以采用多种渠道和方式来进行资金积累的方式，由于其不同的融资方式和融资渠道就使得其资金成本和难易程度有所差距。因此，在中小企业融资时，要通过综合考察各种筹资方式和筹资渠道来保证企业财务风险处于安全水平，从而降低中小企业的筹资成本。

第三，有助于整个国民经济的发展和社会的稳定。由于中小企业可以活跃市场、增加就业和国家财政税收，它们的繁荣可以使得社会稳定、科学技术进步，然而，融资难问题已经日益成为中小企业发展的制约性问题之一，换言之，如果融资的问题能够得以解决，中小企业就可以获得长期性和持续性发展，从而对整个国民经济的贡献作用也会越来越强和越来越大。

二、中小企业的融资问题的原因分析

当前， 中小企业融资困难的现象和问题是普遍存在的，这是由于其企业自身素质、当前金融体系以及国家宏观政策等各个方面和多个方面的综合因素而形成的。具体分析如下：

第一，中小企业中自身整体素质方面的原因。中小企业中的自身整体素质，这是影响中小企业融资的原因之一，具体来说就是：（1） 中小企业信用观念的缺失和不足。中小企业缺乏诚信是其生存和发展中所遇到的一个非常普遍的问题，很多中小企业曾经都已一些名义来进行逃避银行债务，例如，破产和改名等形式，这样的事件很多。根据调查，我们不难发现，中小企业的违约相比较那些大型企业来说是非常大的，这就会造成恶性循环，使得很多银行在对中小企业放贷时不积极，影响了它们在银行等融资机构中的信用整体形象，因此，银行也会采用各种方式来严格控制给它们的贷款，例如“惜贷”和“慎贷”等。这些措施的直接结果就是对于这些中小企业的融资问题是很不利的。（2） 中小企业中还在所获信息的不对称性问题。财务制度方面，中小企业往往较之大型企业来说是不健全和不完善的，其经营和管理人员的综合素养相对来说是较低的，因而，在中小企业中普遍存在着财务管理混乱的现象。这些混乱现象普遍存在，其中，例如有些中小企业会由于偷漏税款，甚至是应付上级部门检查等各种原因，从而出现多个账本和会计信息严重失真，这就使得很多银行无法正确对这些中小企业进行风险承受能力的判断，导致了银行监督和检查工作的无法正常进行。（3）中小企业贷款缺乏必要的足够抵押担保。中小企业普遍是固定资产较少、无形资产难以量化等，因而，其物品抵押担保是不足的，那么，它们在银行中的信用贷款就会难以获得或是苦难重重，成功率极低，从而导致其融资困难。（4）中小企业经营风险较大。 大多数中小企业的资产底子不够雄厚且它们的企业规模较小，这是现实情况，就使得其自身的薄弱意识使得自身积累不能满足其进一步的扩大发展的需要。并且，这些中小企业通常是家族式管理模式，而这种管理模式的不足就是很难吸纳优秀的专业管理以及专业技术人才，这对于其健康发展是十分不利的，也会导致企业经济效益不断的降低，使得企业的破产机率不断上升，从而使得投资者和银行不愿给它们进行投资和贷款，最终严重影响了这些中小企业进行进一步的发展和壮大。

第二，中小企业融资困难的外部环境因素。（1）信贷歧视的存在。中小企业获得国有银行的信贷支持是非常有限的，这是由于中小企业自身的发展模式以及由此所带来的问题所决定的，因此，银行在给中小企业进行贷款时总是会害怕它们赖债和欠账而使得自身的经济状况受到影响。这就使得中小企业在向银行进行融资性贷款时困难重重。 （2）中小企业在直接融资渠道方面是匮乏的。在我国，市场经济的重要组成部分之一，即证券市场，它可以向社会筹资来促进产权流动和优化资源配置等。但是，在我国，专门为中小企业提供融资的完善资本市场还未形成。此外，中小企业不能像上公司一样可以在金融市场筹资，这使得中小企业采取上市公司的方式来进行融资是十分困难的。 又由于中小企业在自身企业发展中所具有的一些问题，例如财务管理混乱和不规范、财务不公开或是不真实等，这就使得中小企业难以直接通过资本市场筹资，因为其可信度不高，具有投资风险高的特点。（3） 中小企业融资渠道单一性，这是影响其融资难的又一重要原因。当前，我国中小企业大多是通过商业银行来筹集资金的，这就使得这些中小企业对于银行贷款显示出过分的依赖性，因而会时常出现资金缺口的此类的现象。（4）政策扶持力度不够，这也是造成中小企业融资困难的重要原因之一。 世界各国针对本国自身实际情况会制定相应的融资扶持政策，并有相应机构对中小企业贷款担保和保险。但是，我国的国情之下，政府对中小企业的扶持政策以及相应机制还是不够健全，这就使得中小企业进行融资时困难重重。并且，由于中小企业对于一些商业性的中介机构没有完全的信任或是由于其服务等收费较高等，使得其更多的还是想依靠政府的力量。

三、中小企业融资困难问题的解决之策

优化中小企业内部融资环境和改善中小企业外部筹资环境是解决中小企业融资困难的措施之一。具体来说如下：

第一，中小企业要不断以诚信树立为基础，加强企业自身的信用形象，这样才有可能筹集到更多的社会资本，从而实现扩大经营规模，也使得银行愿意进行放贷。随着社会诚信系统的不断完善，中小企业的信用度随时可以被银行等信贷机构查询，要立足企业长远发展利益，以积极恪守信用关系和树立正确的信用观为原则，来建立企业融资信誉，实现其不断的发展和可持续性发展。

第二，中小企业财务管理要不断透明化和规范化，确保会计等信息的真实性。可以说，这是导致中小企业融资困难的重要性措施，它可以直接威胁到中小企业自身生存和发展。为此，各个中小企业要加强财务管理制度，通过利用和使用合理的融资渠道和融资方式来及时、客观、有效地进行融资准备，获得更多的社会诚信度和企业诚信度，从而降低金融机构在提供贷款时的风险，使得其自身可以良性发展。

第三，中小型企业要合理利用自有资金来解决其融资性问题。中小企业中的自有资金是保证其顺利发展的基础吗，如果这些自有资金可以得到有效利用以及管理就可以为企业筹资节约成本，并且通过完善企业财务和资金结构体系等手段来增加其融资的范围，这也是一个有效的解决融资性问题的手段。中小企业还需积极寻求更多和更有效的融资渠道。

第四，中小企业与大企业合作等方式来获取更加广泛的融资渠道。我们知道，大型企业由于其自身的优势具有多种融资渠道和方式，如果中小企业可以与之合作，那么，在融资方面的苦难就可以迎刃而解，使得中小企业在风险降低、成本减少和操作方式灵活等方面都有所改善，可以依托大型企业的平台来增强它们对于银行等金融机构的可信度。

以上就是笔者就“关于中小企业的融资问题研究”这个话题进行的浅谈。总之，解决中小企业融资难的问题是一个复杂的工作，需要中小企业和政府等多种力量来进行参与和支持，从而切实解决中小企业融资困难问题。

参考文献：

[1]高长海.关于我国中小企业融资难问题解决途径的思考[J].周口师范学院，2011（1）.

中小企业问题研究篇（8）

中小企业融资难已经不是个别现象了，它已经涉及全国各个地区的中小企业，我国中小企业融资现状不容乐观。

一、中小企业融资研究理论的概述

要形象地认识中小企业融资难问题，我们画了一张曲线统计图，见图1：

图1 利率与融资缺口关系示意图

如图1所示，S为外部资金供给线，D为中小企业对外部融资的需求线，E点为均衡点，rE为均衡利率。如果利率是受严格控制的，可浮动的区间很窄，比如控制在r1附近，则会出现较大的融资缺口Q1Q2。

在图中，由于中小企业对资金的需求是客观存在的，是经济发展的大局所决定的，因此需求曲线是不发生变化的，变动只能是利率和供给曲线。

从供给曲线方面来考虑。能为中小企业提供支持的主要是商业银行、资本市场和政府。我国资本市场发展相对较为落后，现阶段还不能为中小企业提供大量的资金支持。

二、浙江省中小企业融资现状分析

（一）融资结构上内源融资比例较高

目前中小企业的融资渠道主要有两种：内源（内部）融资和外源（外部）融资。内源融资包括：内源性权益资本筹集和内源性债务资本筹集。外源融资主要有商业银行间接融资、证券市场中股票和债券直接融资、政府政策支持、政策性金融机构融资等。有关融资渠道的详细内容见表1。

（二）外源融资中银行信贷是主要来源

中小企业融资难，靠利用外源融资也不容易。在面对中小企业融资问题的处理上，我国政府及管理当局虽倾力改善融资环境，以促进中小企业融资。但目前中小企业金融机构不仅数量少，可以运用的金融资源有限，而且受到诸多行政干预，运行机制欠规范，因此在实际情况中，直接融资可行性很小。

三、浙江省中小企业融资困难的原因分析

（一）企业自身管理和建设不够，抗风险能力弱

1.中小企业本身的企业资本金份额少

与大型企业相比，中小企业具有初始资本投入不足的特征。国际金融危机后，国家收缩了银根，我国目前中小企业所拥有的资本金是相对匮乏的，从而在一定程度上导致了中小企业资金流动难现象的发生。

2.中小企业诚信度不高，抗风险能力弱

良好的信用是经济交易顺利进行的基础，也是一个社会经济赖以发展繁荣的前提。目前，中小企业健康地发展也受到这个问题的威胁，在整个社会正处于经济体制转轨的阶段，监督机制尚不健全，市场发育不够成熟。

（二）金融机构和金融服务创新不足

其实我们国家中小企业融资难还有一个重要原因是融资主要是靠银行贷款，而能够给予融资的金融机构和金融服务创新能力与意识都不足，没有设计出适合我国中小企业实际需要的融资方案。

近年来，信用担保在我国已引起政府及全社会的高度重视。从目前看来，虽然我国已有遍及城乡的农村信用社、城市商业银行和股份制商业银行。但是他们没有得到政策性融资权，自身的发展问题没有解决，而且它们的运用也因担保机构资金来源不足、担保基金不能规避自身风险等问题而难以有效运作。

四、浙江省中小企业融资问题的解决对策和建议

（一）建立政策性融资渠道

目前我国的资本市场虽然已经对中小企业开放，但真正能够通过资本市场进行融资的中小企业比重很小，大部分都被高门槛拒之门外。然而，资本市场又是为中小企业提供资金的重要渠道。第一，建立符合我国国情的“二板市场”。相对主板市场而言，二板市场的进入门槛较低，非常适合中小科技型企业的融资。第二，努力构建风险投资发展的良好环境，大力发展风险投资行业，疏通中小企业重要的直接融资渠道。

（二）促进和完善担保业的发展

促进发展担保行业、完善信用担保体系是解决中小企业融资问题的有效途径。针对我国当前信用担保业政策性资金补偿机制存在问题的现状和信用担保机构出资方式及资金来源异化的现象，政府应该作出努力，成立专门化的资金用于扶持信用担保业的发展，严禁一些地方政府以土地等不易流转的物资作为担保资金的来源。建议有关部门建立健全与担保业相关的法律政策体系，为担保业的健康运行提供一个良好的法律环境。

五、结论

总之，中小企业融资是一个系统工程，需要相关各方的协调、配合。合理解决融资问题是当前我国促进中小企业进一步发展的重要一环。中小企业融资难问题事关当前保增长、保民生、保稳定大局，中小企业金融服务的可持续，需要政府高度重视，需要银行家的睿智和配合，需要社会各方面的共同努力。

参考文献

[1]郭霞.转危为机——中小企业融资现状调查[J].科技创业，2009(04):48.

中小企业问题研究篇（9）

中小企业融资难是一个世界性的问题。在我国，中小企业信贷市场基本上处于开拓阶段。目前各家商业银行，尤其是中小商业银行开始纷纷涉足中小企业的信贷市场，做法大同小异，有些银行直接将中小企业的业务划归零售业务部，有些银行专门成立了针对中小企业的信贷部，更有一些银行将中小企业的信贷业务作为企业的主打产品。中小商业企业的数量较多，在许多方面皆有异于大型商业企业和生产型企业，由于其经营的特殊性，决定了其融资模式较其他中小生产型企业也有区别。因此，分析研究中小商业企业的融资模式对于解决我国中小商业企业发展过程中遇到的融资问题，帮助其更加健康快速地发展具有重要意义。

一、中小商业企业融资需求的主要特点

（一）中小商业企业的贷款需求基本上是经营过程中的流动资金需求

由于不存在生产环节，中小商业企业较之生产型企业的一个重要特点是经营周期较短、资金周转较快，由此，其产生融资需求的主要原因是经营过程中流动资金的不足。

（二）中小商业企业融资需求主要以短期融资为主，借款周期相对较短

与生产型企业相比，中小商业企业主要是通过对商品的购进和销售以及因此而必需的运输和储存业务，完成商品由生产领域到消费领域转移的过程，少了生产这个环节，因此其融资需求往往是由于经营过程中的流动资金不足引起的。此外，对于中小商业企业来说，商品的购进、运输、储存、销售是其经营过程中的四个基本环节，随着专业化分工的加快，商流和物流的分离加速了中小商业企业的资金周转，所以其融资需求往往以短期融资为主。

（三）中小商业企业资金需求差异较大

总体上看，中小商业企业由于受经营规模的限制，其单笔资金需求额度较小。由于中小商业企业产生融资需求的主要原因是经营过程中流动资金不足，而反映流动资金规模的主要指标就是企业的年销售收入。一般而言，销售收入越大，其需要融资的规模往往越大。

二、金融支持中小商业企业可供参考的模式

（一）银行+商会/园区管委会+联合担保+担保公司

核心内容：建立银行、各类中小商业企业商会、园区管委会以及担保公司多方优势互补、风险共担的合作平台。银行借助商会或者园区管委会的力量拓展商贷通的业务渠道，实现“以批发的形式开展零售业务”，从而获取规模收益；企业借助商会和担保公司的力量实现第三方增信，从而解决经营中出现的资金困难问题；商会和园区管委会借助银行的资金为其成员企业解决融资问题，从而增加商会在成员企业中的凝聚力；担保公司和企业之间联保为银行的信贷资金提供担保，化解风险，同时担保公司从中获得一定收益。

适用范围：由于加入商会的一些中小商业企业规模比较大，其资金需求也比较大，因此，这种模式的适用范围比较广，大到需要上百万资金的商业企业，小到需要几万元的小商铺。

相关职能：银行的主要职能是了解市场需求，设计金融产品，搜集整理客户信息，构建中小商业企业信息库，并为商会的相关人员提供业务培训等。商会/园区管委会的主要职能主要包括：第一，为银行搜集其成员企业的相关信息。具体来说，主要包括授信企业业主个人基本情况、企业的基本情况以及合作伙伴的情况。同时还负责了解成员企业的融资需求，经过筛选后将比较好的客户推荐给银行。第二，将银行推出的“商贷通”等针对中小商业企业的金融产品推荐给其成员企业，为银行宣传其推出的各类金融产品。第三，协调其成员企业和银行之间的关系。担保公司可以由商会或行业协会牵头，由成员企业出资组建，也可以由银行引进自己多年的合作伙伴。担保公司的主要职能是为商会或协会的成员企业提供贷款担保，并且设计反担保措施。企业提出资金需求，提供真实的企业及其业主的相关信息，同时各个企业采取联保方式组成信用共同体。这些信用共同体由至少五家企业组成，各联保小组成员对组内其他成员的债务负有无限连带责任担保。

（二）银行+商场/超市+商铺联保+担保公司

核心内容：建立银行、商场/超市以及担保公司多方优势互补、风险共担的合作平台。银行借助商场/超市的力量拓展商贷通的业务渠道，实现“以批发的形式开展零售业务”，实现规模收益；企业借助担保公司的力量实现第三方增信，以解决经营中资金紧张问题；商场/超市借助银行的资金解决其卖场内企业的融资问题，增加招商引资的吸引力；担保公司和企业之间联保为银行的信贷资金提供担保化解风险，同时担保公司还可以获取一定的收益。

适用范围：这类企业属于龙头企业的供应商，一般销售规模一般在千万以上，因此这个模式适用于一些资金需求在百万元甚至以上的商业企业。

相关职能：银行的主要职能是了解市场需求，设计金融产品，搜集整理客户信息，构建中小商业企业的信息库，并为相关人员提供业务培训等。商场/超市的主要职能主要包括：第一，为银行搜集其卖场内企业的相关信息。具体来说，主要包括授信企业业主个人基本情况、企业的基本情况以及合作伙伴的情况。同时还负责了解卖场内企业的融资需求，经过筛选后将比较好的客户推荐给银行。第二，将银行推出的“商贷通”等针对中小商业企业的金融产品推荐给其卖场内企业，为银行宣传其推出的各类金融产品。第三，协调其卖场内企业和银行之间的关系。担保公司的主要职能是为卖场内的企业提供贷款担保。由于商场和超市本身就属于企业，所以可以给卖场内的企业提供贷款担保。此外，由于在商场和超市中都是具有统一收银的惯例，各商铺的现金流水由商场统一控制，可以将商铺销售收入作为抵押直接向银行贷款。企业提出资金需求，提供真实的企业及其业主的相关信息，同时各个企业采取联保方式组成信用共同体。这些信用共同体由至少五家企业组成，各联保小组成员对组内其他成员的债务负有个人无限连带责任担保。

三、金融支持中小商业企业的建议

（一）积极创建中小商业企业互助担保机构

建立健全担保机构管理机制，规范担保机构的经营行为，使信用担保真正为中小企业融资“保驾护航”，同时为金融投资主体解除“后顾之忧”的作用。对于中小商业企业而言，商会、商场、管委会可以通过各中小商业企业入股的形式组建自己独立的信用担保机构，担保机构的股权可以转让。担保机构不仅可以向各股东进行担保，也可以向园区外的企业提供担保。这种担保机构是各中小商业企业互助担保形式的具体体现，非常适合在集群条件下的中小商业企业，各参与股东彼此了解，在行为和思维方式上具有很强的趋同性，容易形成群体信誉机制，为社会互助型担保机构的实现提供了社会基础。

（二）设计适合中小商业企业的金融产品

银行业金融机构应根据中小商业企业资金需求的特点，设计适合中小商业企业的金融产品，还款方式和计息方法可以根据企业资金需求的周期随时调整。比如，可以选择按月还息到期还本、按月等额还款、按季等额还款以及按天计息等多种还款方式。还款方式和计息方式的灵活化有利于缓解“还旧借新”对中小商业企业造成的资金压力，避免中小商业企业为归还银行贷款而错过最佳经营投资时机，避免小企业通过民间借贷等渠道高息拆入资金而导致的融资成本增加、经营困难增大等问题的出现；还有利于减少小企业“先还后贷”对银行经营带来的风险和成本，减少银行因重复进行信贷调查、贷款审批、签订合同、办理抵质押手续等工作带来的经营成本的增加。

（三）建立中小商业企业授信机制

针对中小商业企业资金需求急、频的特点，银行在为中小商业企业提供贷款服务时，亟需优化信贷流程，简化操作程序，提高审批效率。对此，可以建立中小商业企业授信体系，园区管委会、超市、商会可以作为中介担保机构，银行根据中介担保机构提供的信息与担保，在有效控制风险的前提下，对中小商业企业独立授信，循环使用贷款。这种循环贷款的机制主要可以满足中小商业企业正常经营过程中流动资金的需要，使得小企业客户可随借随还，并能通过自助渠道实现自助提款和还款。

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中小企业问题研究篇（10）

中小企业作为吸收就业的强大“吸纳器”，在很大程度上解决了我国居民的就业问题。然而，在这一系列欣欣向荣的背后，存在的是中小企业融资难的世界性难题。在我国，半数以上的中小企业没有参加过企业的信用评价。一般而言，企业的规模越大、员工数量越多，往往参加信用评价的比例越高。就中小企业来看，在参加过信用评级的中小企业中，超过90%的是银行对其进行的评级。然而，即使在国外被评级为AA级以上的中小企业，我国银行等金融机构承认的却不足25%.上述问题的存在，使得我国中小企业融资存在着很大问题。经历着不平凡的发展历程，我国中小企业在国民经济中的作用日趋重要。然而，由于现实的因素，我国中小企业融资存在着很大的困难。因此，关于如何解决我国中小企业融资困难的研究就显得尤为重要。

1我国中小企业融资存在的问题

1.1内源融资不足

与其他的融资方式相比，内源融资具有成本低、效率高的特点。但是就目前情况来说，我国中小企业自身内部内控制度的不完善、财务制度的不健全等问题，致使中小企业内源融资渠道的作用不能大大发挥，甚至不能满足企业日常资金的需要。

1.2外源融资困难

外源融资困难主要体现在以下3方面：①融资渠道过分单一。实际上外源融资的渠道众多，例如风险融资、租赁融资等，但是因为我国中小企业管理执行者的观念比较保守，以至于那些融资渠道无法普及。②给中小企业融资的银行等金融机构的贷款也是因地区而决定的，并且从目前来看，中小企业的贷款比例在不断下降。③商业信用融资困难。由于中小企业的经营时间较短，与经营时间较长的大型企业相比，社会上的投资人往往会认为投资中小企业的风险较大，以至于中小企业只能靠融资解决日常经营问题而不能靠商业资信解决企业的根本问题。

1.3融资管道单一

我国中小企业的资金主要来自于企业本身、银行贷款以及政府扶持。从主要的融资管道银行方面来看，虽然中小企业主要资金来自于银行，但是从银行得到的资金额度较小，许多好的项目也很难获得银行的支持。根据调查显示，当前根据相关规定办理贷款的户数与其实际的需求相差甚远。

1.4政府扶持担保体系不完善

中小企业融资中的一条渠道就是政府扶持，而国家给予的资金则有实效性、直接性、权威性的特点。但出于某些原因，中小企业过度依赖政府扶持，所以市场的调节降低了中小企业的功能作用，也在一定程度上抑制了中小企业的发展。

2解决中小企业融资难问题的建议对策

2.1切实增强中小企业自身的融资能力

增强中小企业自身的融资能力，具体可从以下3方面做起：①规范中小企业的组织结构。为了建立现代化企业制度，要积极推进我国中小企业的内部制度改革。同时，内控制度及风险防范制度的完善也必不可少。②提高中小企业自身实力。目前，尤为重要的就是建立健全人力资源管理体系，这样才能够更好地提高员工以及企业管理者的素质。只有员工的管理规范了，并且员工的培训加强了，才能从整体上提高企业的实力，更好地促进企业的发展。③提高内源融资水平。中小企业首先要树立内源融资的价值观，从意识上认识到内源融资的重要作用，这样才能更好地提高内源融资水平。

2.2金融机构要转变观念和行为

在这一方面，可从以下3方面做起：①消除对中小企业的偏见。银行等金融机构要积极通过自身主观能动性的发挥，摒除传统观念中关于中小企业的不适时观念，实事求是，一切调查、审批从我国中小企业发展的实际出发。②改进金融机构管理方法，简化中小企业贷款程序，从而缩短融资所需要的时间，降低中小企业融资的成本。同时，根据实际情况，各银行业金融机构要将中小企业贷款的权限适当下放，使得基层支行有权限审批、发放权限范围内的中小企业贷款。③贷款的担保方式要逐步实现多元化。

2.3健全资本市场体系

健全资本市场体系，具体可从以下3方面入手：①推进创业板市场体系的完善，在完善相关法律法规的同时再加上具体的实施细则，且在控制风险的同时适度降低中小企业上市的条件。②营造良好的资本市场运行环境。中小企业需要政府的支持。对于上市公司来说，需要具备现代化的企业管理制度、较高的社会责任感以及严格的内控制度。③要积极整顿资本市场的中介机构。

2.4加大政府扶持力度

在这一方面，可从以下3方面做起：①完善相关法律法规。②健全财税政策。我国在财税政策上对中小企业的扶持力度相对较大，主要包括税收优惠。③完善信用体系。完善现阶段的信用体系是第一步，信用体系的构建往往与担保体系的完善密不可分。

参考文献

［1］黄婧.我国中小企业融资难的若干问题研究［D］.北京：财政部财政科学研究所，2015.