市场供应分析篇（1）

调查显示，目前真正建设了完整的SCM系统的企业并不多，只有上海光明乳业股份有限公司、雅戈尔集团等少数企业已经建设或正在尝试。上海光明乳业股份有限公司选择了上海博科的SCM产品，雅戈尔集团则与中科院合作开发。 

但近60%的被采访企业如宛西制药、新华制药、长空机械、安徽叉车机械厂、广东美的、江苏春兰、上海烟草集团等都表示对SCM比较感兴趣或正在建设日程上。新华制药信息主管宾深竣的看法颇有代表性，他表示：“SCM系统是加强企业的市场反应速度、提升竞争力的支持平台。随着企业ERP的实施，SCM将是企业信息化的下一个重要考虑。”除此之外，其他被采访企业则表示，由于信息化基础比较薄弱，目前还没有SCM需求。 

总之，SCM市场在国内仍处于启动期。随着越来越多的企业走出国门参与国际市场竞争，全球市场竞争趋势已由原来的企业与企业之间的竞争转变为供应链与供应链之间的竞争。而供应链与供应链之间的竞争优势主要取决于供应链的创新能力和核心能力的竞争，国内制造和流通企业迫切需要运用IT技术实现其生产、库存、日常交易的管理规范化、精确化，加强企业成本控制，提高企业运营效率。所以，对成本控制和价值创造进行的研究已经推动企业，特别是制造商、运输公司，转向供应链管理解决方案以便取得盈利的结果并在竞争更加激烈的领域中巩固商业关系。SCM系统正在为越来越多的企业所采用，其中大中型企业成为市场需求主体。尤其是，随着不少企业尝试实施并应用了ERP系统，业务系统必将继续向上、下游扩展，因此SCM必将是企业信息化的下一个重点方向。 

注重整体解决方案 

用户在建设SCM系统中会遇到什么难题？40%的被采访者表示，如何选择合适的解决方案会是一个比较大的难题。长空机械信息主管王军的解释是，由于企业内部一般没有足够专业的技术人员，因此，难以自行评断个别解决方案的利弊与适用性。 

他们选择SCM厂商的标准是什么？调查显示，目前被采访企业在选择SCM软件时更加务实，他们希望通过供应链管理适应复杂、变动的竞争环境，从而为企业提供及时的决策信息，进而提升流程效率、降低生产成本，因此，能否提供一整套解决方案正是选择的首要标准。其中，SCM软件中所包含的管理思想，以及管理模式的可延伸性(随企业业务或规模扩展, 是否可以继续支持)又是重中之重。对此，江苏春兰集团网络中心主任邵伯余表示：“事实上，信息技术应用的好坏，最大的难点在于管理和业务流程两方面。一个项目的实施过程，最大的障碍有时并不是来自于IT技术本身，而是来自于对自身管理问题的理解和对先进管理思想的消化，来自于对业务流程规范化和数据标准化的认识。因此，建设SCM必须意识到这更是企业管理改革的一种手段。” 

其次，被采访者表示厂商的专业技术能力、在相关行业的实施经验、队伍的规模(对项目支持的稳定性)等也是考察的重要标准。 

另外，随着用户对SCM认识的不断成熟，对服务的需求也日趋多样。除了传统的支持、维护和实施之外，咨询服务也成为一个新的需求。因此，用户将会更加重视咨询服务在系统实施中的地位，希望通过制定个性化的信息化方案，帮助自己进行硬件、软件和网络方案的选型，信息化建议和项目实施计划以及项目实施和监理等，进而提高项目实施成功率，增强企业的综合竞争力。 

期待成熟的SCM产品 

目前国内SCM市场大概分成两大阵营，高端大型企业被国外I2、SAP等厂商所占据；中低端企业则是国内SCM厂商的客户群。像联想、华为等大企业采用的都是I2的产品，海尔采用的是SAP的APOSCM产品；而四川华西德顿塑料管道工程有限公司引入的是招商迪辰SCM管理系统，上海光明乳业股份有限公司等企业则选择了上海博科的SCM产品。 

被采访者如何评价市场上的SCM产品？他们有什么看法和建议？调查显示，大多数被采访者一致表示，国外厂商SCM软件产品成熟、性能优越，但价格昂贵、实施难度大；国内SCM软件产品相对不太完善、功能不太齐全，但却小巧灵活、使用方便、而且价格便宜。 

另据赛迪顾问统计，我国SCM软件企业通过CMM认证的并不多，因而厂商的解决方案真正能使客户的管理流程得到优化的成功案例并不多。SCM软件产品及市场的发展需要继续完善。 

随着用户认识的深入，用户对SCM系统提出了新的需求。首先是其涵盖的功能将日益丰富，包括管理供应商、原材料、库存、渠道、价格体系、市场渗透、品牌宣传等诸多方面的内容。其次，要充分考虑与企业已有系统的集成整合。也就是，要根据企业的具体情况，将SCM与企业已经有的IT系统结合起来，不仅要发挥已有系统的作用，还要使SCM系统顺利运转。 

2003年国内SCM（供应链管理）市场现状与趋势分析 

一、2003年SCM市场概况 

赛迪顾问统计显示，2003年第一季度中国SCM软件市场的销售总量为0.75亿元，同比2002年第一季度增长11.3％，增幅一般。2003年第二季度中国SCM软件市场的销售总量为0.82亿元，相对2002年第二季度，同比跌幅达10.6％。其中，高端SCM软件受到“非典”因素影响，第二季度跌幅在20％以上；而低端的物流软件市场日趋成熟、饱和。 

总体说来，国内SCM软件的应用环境还不成熟。目前SCM软件的市场集中于大型企业、中小型企业，在政府及教育等行业没有市场。其行业用户主要集中在制造、流通、能源三个行业。SCM软件市场的主要拉动力是企业针对物流方面所采用的管理模块和一些第三方物流企业所采用的管理软件。 

二、未来5年国内SCM软件市场趋势分析 

赛迪顾问预测，今后5年里，中国SCM软件市场将保持增长态势，市场规模逐年递增，到2007年将由现在的4.09亿元翻一番，增加到9.54亿元。但增长速度并不均匀，其中2003年增长最快，达到42.5%，从2004年起，市场发展逐渐成熟，增长速度也逐年放缓，2005年开始，增长下降到不足10%。 

市场供应分析篇（2）

一是货源提前落实，储备、供应量增加。

商家历来十分重视春节销售旺季，未雨绸缪，精心组织安排，货源提前落实。为防止雨雪天气、运输繁忙等造成供货脱节，扩大仓库囤货面积，增加了粮油、猪肉等副食品的储备供应。如大润发为保障节日供应临时新增了7500平方米的仓库租用面积，主要储备粮油等节日商品，货源十分充裕。目前库存大米可供3天、库存油可供20天左右。总公司在苏州建有配送基地，统一配货，并落实了运输的保障措施；时代超市北阁店新增了1500平方米仓库租用面积，储备粮油酒糖果等节日物资，另外储备了30吨冷藏猪肉。

按规定搞好粮、油、肉等生活必需品的储备。从储备粮来看，当前国有粮食购销企业库存较为充足，全市各级粮食库存50万吨，其中市、县级地方储备粮总规模为19万吨，除部分正在轮换之中外，实物库存为18万吨。其中市级储备总量为5.6万吨，已经落实到位。其中大米储备增加到1500吨，可供XX市区居民5天口粮消费量；从食用油来看，市级油脂计划储备量为300吨，现增加储备200吨，实际储备量达500吨，可以满足市区居民10天的消费量；从储备肉看，我市严格按照国家关于“主销区省、直辖市及沿海大中城市每人每天消费2两、不低于7天消费量”的标准，建立了猪肉储备，共储备生猪活体13000头，冷藏储备猪肉1000头。从蔬菜、水产品、禽肉及禽蛋来看，20**年产量及供应量与20**年基本相同。

春节各类商品供应量增加。据了解，从1月1日至2月14日一个半月的时间内，我市市区各大主要商场、超市、专业店、批发市场等17家重点商贸企业，商品投放总金额将达12.5亿元（见附表），其中粮、油、肉、鱼、菜、水果等食品类达4.47亿元，服装、鞋帽等穿着类达3.175亿元，黄金珠宝类达0.81亿元，彩电、冰箱、洗衣机等家电类达3.595亿元，其它日杂品等达0.45亿元。五粮液、茅台、剑南春等名酒货源充足，可满足节日市场需求。从主要生活必需品来看，粮、油、盐、糖、肉、菜、鱼等供应充足。两大节日期间，我市市区将安排生猪5.4万头，平均每天上市量1200头；蔬菜27000吨，每天上市量600吨;水果21000吨,每天上市量470吨左右；海、淡水鱼3600吨,每天上市量80吨。另外，据南通烟草公司反映，元旦至春节期间我市市区将投放8000大箱名优卷烟，品种达80多个，其中中华烟2000箱、苏烟1300箱、玉溪1600箱、南京1600箱等中高档名优卷烟，供应量同比增长30％左右，投放金额3亿元。

二是物价总体稳定，部分商品价格有涨有跌。

节日前夕，我市主副食品市场价格总体呈稳定态势，与上月相比，大米、禽类、鲜蛋、水产品、蔬菜、水果等价格平稳，但由于受国际市场价格上涨、全国大市场大流通等因素的共同作用，粮食、食用油、猪肉等价格出现不同程度上涨。据市粮食局反映，1月份第3周，本地大米零售价格每公斤3.15元（超市价格平均2.9元／公斤），比上年同期上涨0.13元，涨幅4.3%；面粉零售价格每公斤3.14元，比上年同期上涨0.51元，涨幅19%;菜油零售价格每公斤11.5元，比上年同期高3.43元，涨幅42%。今年以来猪肉价格大幅上涨，在经过9、10月份肉价的短暂回落后，11月份以来猪肉价格一直保持小幅上涨态势。据XX市生猪屠宰管理系统显示，1月第3周，毛猪收购均价每公斤16.06元，比上周上涨2.8％，白条肉批发价每公斤22.93元，上涨2.9%，精瘦肉每公斤27.12元，上涨2.3%。目前正值猪肉消费旺季，预计春节猪肉价格仍在高位平稳运行。随着国家从饲养母猪贷款、补贴、保险及规模化养殖等各方面的扶持政策落实到位，畜禽规模养殖产量将有恢复性的增长，预计春节之后猪肉供应偏紧局面将有所缓解，价格也将有所回落。随着春节临近，预计日前较为平稳的蔬菜、禽类、水产品价格亦会呈小幅上涨态势。

工业品价格总体保持平稳。穿着类价格有升有降，黄金珠宝类价格同比有所上涨，家电类中空调价格同比有所上升，彩电尤其是液晶等平板彩电降幅较大。年终几家家电大卖场都在搞活动，将价格降到最低，做大销量，靠厂家返利。

三是促销趋于理性，服务质量不断提高。

春节前，各大商场超市紧抓商机，布置环境，开展形式多样的节日促销活动，突出喜庆氛围、人性化消费的特色，满足人民群众多方面的消费需求，节日氛围已经显现。

据调查了解，现在消费者更加成熟，购物冷静、理智，文峰大世界、百货大楼、金鹰国际等各大商家促销也更趋理性，从自身效益出发，春节期间不会搞大幅度降价让利等大型促销活动，但购物送礼品、部分换季商品打折等小型促销活动不断，形式多样，贯穿节日前后，并更加重视服务质量与信誉，营造良好的节日消费环境和氛围。文峰大世界在大门立柱上张贴了“讲文明，有礼貌，重服务，打造文明和谐新南通；重商德，守商誉，铸商魂，塑造满意工程新形象”的大幅对联，突出了文峰人的服务理念。通润发、家乐福、时代超市、麦德龙、易初莲花、新一佳等大型超市纷纷开展购物积点返利、抽奖送礼等促销活动喜迎春节，时代超市北阁店还开展了代客加工香肠、腌咸肉等便民服务。

二、春节市场监管举措

为确保全市人民欢度元旦、春节两大节日，我市各职能部门整体联动，从市场供应到监管采取了一系列措施。

1、全力保障供应。

在粮油供应方面，市粮食局加强了市级储备粮、油的管理，加快了储备粮入库进度，确保应急供应实物保障；加强了粮油市场的监测，完善粮食应急保供预案，提高应对能力；加大了粮食区域产销合作，填补我市缺口粮源；加强对保供对象的调查，确保特殊群体的粮油供应。开展了特困粮油实物帮扶。

在猪肉等副食品供应方面，市经贸委采取了六条措施：一是下发了《关于做好20**年元旦、春节市场供应工作的通知》，并及时转发省经贸委关于转发《商务部关于做好20**年元旦、春节期间市场供应有关工作的通知》的通知，要求各县（市）、区商务主管部门和各重点商贸流通企业高度重视节日市场供应和食品安全工作，精心组织货源，丰富节日市场供应；二是采取切实措施，鼓励屠宰企业多调入生猪满足市场供应；三是充分发挥农副产品批发市场、发挥现代流通商业网点的作用，强化批发市场、大型生鲜超市“猪肉”的储备和供应能力优势，积极组织家禽、水产品、蔬菜、水果等副食品满足市场供应；四是强化对储备生猪（猪肉）的监管，在当地生猪屠宰管理部门加强日常监管的基础上，市有关部门加大巡查力度，保障储备生猪（猪肉）的存栏（库存）数量，做好应急准备；五是加强对节日供应和市场变化情况的监测分析。从20**年7月以来一直坚持粮、油、肉、蛋、蔬菜、水产品、水果等生活必需品网上日报、监测制度，主要副食品市场供应监测周报制度，并通过XX市人民广播电台每周向市民XX市商务天气预报。建立和完善市场异常波动监测预警系统，适时组织调控，维护市场稳定；六是继续积极配合市教育局，做好大专院校学生食堂的副食品供应工作。

2、强化食品安全监管。

市场供应分析篇（3）

2007年-2008年的粮价飙升，使得粮食安全问题再次成为公众讨论热点。2007年《政府工作报告》提出了要守住18亿亩耕地红线的概念。2010年，国土资源部公布的全国耕地面积数据为18.26亿亩，与1996年全国耕地普查数据相比较，下降了1.24亿亩。

从国土资源部统计的数据看，2001年以来全国耕地面积一直在减少。国家统计局数据统计的建国至2008年的全国耕地，1957年达到最高值16.77亿亩，1995年14.25亿亩，减少2.52亿亩，降幅15%。

1996年全国耕地普查对耕地面积数据的计量单位和统计口径标准化，对耕地的概念和口径范围也实行了统一标准，将北方宽二米、南方宽一米以下的沟、渠、路、田梗面积新纳入耕地面积统计范围，由此增加面积5.26亿亩至19.5亿亩（国家统计局数据），增幅高达36.92%。实际耕地面积其实仍然为14.25亿亩。自此后，全国耕地面积统计使用此标准，1996年为19.5亿亩，2008年18.26亿亩，12年间累计减少1.24亿亩。

国土资源部数据显示，2001年耕地面积为19.14亿亩，2008年下降到了18.26亿亩，减少0.88亿亩，降幅4.6%。主要是基础设施建设、工业厂房、城市建设等占用大量耕地。从财政部公布的耕地占用税上，也可以看到，近年来，耕地占用呈加速增长态势。耕地占用税2002年以来基本上都是两位数以上的增幅，2008年和09年分别100%和70%的增幅。

自2007年提出严守18亿亩耕地红线，城市建设等占用的耕地，用其他性质的土地进行置换，虽然耕地总量未下降，但土地质量下降，土地产出量和产出价值均与良田相差较远。

近10年来，经济发展推动耕地需求的变换，2009年4万亿砸下来后，城市扩张和基础设施建设占用了大量的耕地。而目前来看，经济发展由高增长到调结构，地方债务问题突出等，都会约束耕地的非农需求增长速度。

2013年中央一号文件首提家庭农场概念，以及推动土地确权登记，未来在制度的推动下，耕地面积有增加的空间，但需要一个比较长的诱发时间。从历史数据看，耕地面积的减少是缓慢的过程，而制度的变化，非要矛盾积累到一定程度才会激发，才能有革命性的转变。所以，耕地减少的趋势短期内难于解决的，或许只有出现“粮食危机”，才会真的激发对现有的有潜质的耕地开发转化。

二、粮食产出及作物种植结构

据悉，耕地面积与粮食种植面积，在2004年以前，耕地面积与粮食种植面积同向变化，2004年以后，反向变化。从统计的数据看，2003年以前，耕地面积与粮食种植面积相关性高达0.93，具有正的强相关性。2004-2008年，耕地面积与粮食种植面积相关性为-0.97，负的强相关性。

2000年以来，在粮食收购政策和农民生产营收上，开始发生很大的变化。南方地区的早籼稻、小麦和玉米均退出了保护价收购，早籼稻种植面积锐减，双季稻改单季稻种植。粮食库存高企，去库存的过程中，粮价下跌，进一步削减了农户的种粮积极性。而2001年以来，中国加入世贸组织，外出务工人员增多，种粮不再成为农民收入的主要来源，对于作物种植的积极性，也就降下来了。

2004年以后，稻谷、小麦、玉米、大豆等作物的最低收购价政策或临时收储政策陆续出台。农产品价格经过几年的沉寂后，供应吃紧，价格亦止跌回升。有了政策价格兜底，农户的种粮积极性开始提高。粮食作物中，有政策兜底的三大主粮稻谷、小麦、玉米的面积占比逐步提高，产量占比亦提高。

1990-2003年，三大主粮面积占粮食面积比重73%-75%，2003年占比73%，2012年占比80%。2003年产量占比84%。1990-2003年三大谷物产量占粮食比84-87%，2004年占比84%，2012年占比90%。耕地作物结构进行调整，一是向政策保护价的农产品靠拢；二是向高产作物看齐；三是向市场需求的方向靠拢；四是放开进口的品种面积占比下降。稻谷小麦属于最低收购价政策支持的品种，由于口粮需求比较稳定，稻谷和小麦价格相对其它农产品波动幅度较小，农户种植稻谷小麦的面积略有增加，较玉米增幅小。东北地区是我国的大粮仓，近年来，玉米有临储政策支持，高产玉米对低产大豆面积的替代非常明显，玉米面积在粮食中占比自2000年的21%提升至2012年的31%。蛋白饲料需求增长刺激了玉米面积增加，对食糖的需求刺激了甘蔗种植面积。油脂的需求的释放油料面积的增长，随着油脂需求增速放缓，油料种植面积亦徘徊不前。而其他传统杂粮，如高粱、谷子等需求减少，种植面积大幅度削减，面积分别从1949年13000万亩至2012年约1000万亩。与玉米需求增加相同的是，豆粕的需求扩张更为迅猛，但由于大豆市场的放开，大豆需求转向了更具比较优势的国际市场，致使国内大豆面积未因需求增加而增长。

我国粮食单产变化总体上是在增加的，需要注意的一点是，粮食单产提高的增速在放缓。近年来的城市扩张等过程中，良田置换为新开垦的土地，影响了单产的提高。1949年粮食单产68.62公斤/亩，1965年108公斤/亩，1979年185公斤/亩，到1990年单产262公斤/亩，1998年300公斤/亩，2011年353公斤/亩。

与粮食种植面积增加及单产提高相适应，2004年以来，我国粮食产量连续十年增加，2004年粮食总产量4.64亿吨，2012年达到5.9亿吨，增加1.26亿吨。其中玉米于2012年超越稻谷，成为第一大粮食品种，10年间产量累计增长7783万吨至20812万吨，增幅60%。稻谷产量10年间累计增加2520至20429万吨，增幅14%。小麦产量10年间累计增加2862万吨至12058万吨，增幅31%。

三、自然灾害频发，农产品产量受到较大冲击

1、自然灾害的历史情况及其影响，不同类别的自然灾害的影响程度

自然灾害主要分为旱灾、洪涝、低温、风雹和台风，其中旱灾影响面积最大，占自然灾害作物受灾面积的比重常年在50%左右，对产量影响大；其次是洪涝灾害，占受灾面积占比约25%。其余灾害主要为风雹和低温。

从统计的历年情况看，旱灾严重的年份，粮食单产受到的影响大，其次是洪涝灾害。如2007年干旱致玉米单产下降3%，2009年夏季东北干旱，致使玉米单产同比下滑5.3%，2010年早籼稻主产区多雨洪涝，早籼稻单产减4.8%。其他灾害如风雹低温等，受灾区域一般较为集中，相对的对整体粮食产量的影响不及干旱和洪涝灾害。

近年来，全球自然灾害频发，国内自然灾害亦高发期。2000年、2001年、2003年、2007年、2009年的干旱。1998年、2010年的洪涝灾害。基本上，全国都风调雨顺的年份比较少见。但应该关注到的客观事实，即受灾面积近10年来，总体上是在下降的。

自然灾害频发，确实会对农产品产量产生较大的影响。但与美国等其他发达国家动辄10%，甚至20-30%的减产幅度相比，国内个别粮食品种达到10%的单产降幅，基本上达到极限了。

据悉，近10年来，国内粮食单产波动幅度都在10%以内，单一年度受灾减产幅度最大的粮食品种为玉米，减幅5%。其他作物品种单产受灾影响大于粮食品种，2007年大豆受灾减产10.33%，2002年油菜籽减幅度7.5%。

四、我国农产品的供应形势分析及前景

农产品供应包括库存、产量及进口量。分析农产品时，产量是最受瞩目的要素。对于油脂粕类产品，进口和库存是不得不关注的要点，对于稻谷小麦和玉米，随着国内产品成为全球价格高地，进口的影响也越来越大，当然，虽然国内谷物库存要素也不应忽视，库存是调节供应的重要成分。

通过近年来的数据可以看到，国内农产品产量一直在增加的进程中，只是品种间有所分化。2012年粮食产量与2003年相比，增加1.59亿吨至5.90亿吨，增幅37%，其中稻谷玉米小麦三大谷物产量增加1.7亿吨至5.33亿吨，增幅46.8%；而大豆产量相2003年则下降较多，2012年大豆产量较之03年减少358万吨至1181万吨，减幅23%。油料作物2011年产量较03年增加496万吨至3307万吨，增幅17%。通过以上数据可以看到，在我国保障粮食安全的背景下，最主要的三大粮食作物产量增加较多，而其他作物增长速度较慢，大豆产量甚至出现下滑。

但是水稻、小麦、玉米单产年均增长率是趋于降低的，这是没有疑议的。根据农业部优势农产品区域布局规划，2015年稻谷、小麦、玉米这三个品种单产将比2007年增长1.45%、5.9%、15.9%，低于20世纪9 0年代的增长速度。

近十年的需求增长量相比，国内产量是不能满足需求的。豆粕2003年消费量1955万吨，2012年消费5242万吨，增幅168%，年均增长6%。豆油2003年消费量694万吨，至2010年消费量1216万吨，增幅75%，年均增幅8.3%；至2012年消费量为1298万吨，3年累计增幅6.8%，消费增速明显放缓。为满足豆粕和豆油的压榨需求，2012年国内消费大豆744 3万吨，而产量仅有1181万吨。

在国内全力保障主粮安全的背景下，三大谷物作物的供应要靠国内生产来实现，耕地在满足此三大作物的需求增长后，已无多大空间再进行大豆生产的扩张，且三大主粮的单位土地产出价值高于大豆，会挤占大豆面积。美洲地区生产大豆与国内相比具有很强的比较优势，国内大豆的供应向国外转移，2012年，全年进口大豆6050万吨，占总消费量的81%，节约国内大豆种植面积4.94亿亩。南美地区大豆面积和产量近年来扩张非常迅速，巴西大豆2012年产量较2003年增加3400万吨至8500万吨，增幅66.7%；阿根廷大豆产量增加2150万吨至5450万吨，增幅65%。南美大豆产量的增长，为国内提供了更多可供进口量。

国内农产品政策价自2009年以来，连续4年大幅度提高，4万亿后的需求扩张致使国内成为全球农产品的价格高地。2012年以来，国内外农产品价差大，吸引了大量的进口。只要价格合适，进口就会涌入国内，这一点在大米、白糖、棉花等品种上表现明显。三大谷物2012年进口量超过1100万吨，同比增加2倍，达到产量的2%。白糖进口292万吨，占国内产量的21%。进口的加入，增加了国内市场供应，拉低市场对价格的预期，放缓需求的节奏。

库存是供应的重要组成部分，高库存品种如小麦稻谷玉米等供应可调节性强，而低库存品种如大豆则供应可调节性不及上述品种。三大谷物的库存据估计约为1.5亿吨，库存消费比约30—35%。以小麦为巨，约8000万吨，库存消费比70%。大豆期末库存消费比在15%以内，2012低至6%。谷物库存高，供应相对大豆要稳定。3月23日，中国储备粮管理总公司董事长包克辛就表示，国内粮食库存水平是历史最高的。中储粮黑龙江林甸直属库粮食库存量超过核定仓容量一倍就是间接说明。

近年来，国内通过大量进口大豆节约耕地及最低收购价政策引导的模式来提高三大谷物的面积与产出。然而近年来，国内三大谷物种植面积已经到了历史顶峰，单产的增速也在放缓，是否国内粮食产量增长潜力消失殆尽？不尽然。

一是改革红利，对土地作为自有资产而不是租赁物品来管理，种植户会关注资产的长期产出效应，提高对土地的投入，改善土地质量，提高土地的产出。加强对田间的管理。

二是科技的进步，粮食单产的提高，杂交水稻使得中国稻谷单产位居世界前列。在玉米上，中国也有追赶的潜力与标杆。玉米单产与美国比，还有很大的距离，还有进步的空间。小麦亦如是。

三是土地制度的改革，将田地规模化，大块制，增加供应。规模出效应，以前是家庭联产承包责任制激发农户的热情，现在是规模出效益，种粮大户以粮食为主业，重回精细化管理。土地细碎化到大田，零星生产到规模种植，效益前景好。

五、供应对价格影响

对农产品供应，分为国内供应为主和进口供应为主两大类。稻谷小麦玉米为国内供应品种，国内保障主粮生产安全，政策引导农户种植并保障其最低售价，这类95%以上的消费比重由国内供给，且库存消费比高达30%以上，此类粮食产品供应波动相对较小，价格波动小，尤其是在下跌疲软行情中，容易出现持续较长时间的牛皮糖行情，如早籼稻、玉米、小麦价格，就围绕政策价小幅度波动。而进口为主要供应渠道的品种，如大豆，其库存低，产量少，供应主要依靠国外，而国外农产品产量的波动性远大于国内，且进出口政策影响大，价格波动大，如2012年的大豆进口价及豆粕价格。

农产品市场价格具有相当的不确定性，其主要表现在年度内的供应不确定性非常大。价格上涨具备的要素，一类是需求出现了革命性的变化，产量调整跟不上需求增加，长期供不应求而出现的牛市，此类品种有2003开始的玉米生物燃料行情，以及蛋白需求暴增下的豆粕13年牛市行情。第二类是自然灾害出现导致年度内的供应无法满足需求的行情，但极端天气推动的粮价上涨只能从概率学上考虑，如2010年的稻谷减产行情，2012年的大豆减产行情。

市场供应分析篇（4）

中图分类号：F252 文献标识码：A

一、新药供应链基本特征

中药独家品种类似于国外的新药，而且大多具有自己的传统品牌，并在市场局部范围内多具有品种优势。中药典籍浩如烟海，很多传统验方有待进行市场开发发掘，这给具有爆发性增长前景产品的问世带来机会。同时，中药原材料整体价格持续上涨，部分贵重稀缺原材料价格居高不下，这部分原料又恰恰是产品独特性的保证；2007年以后，国际医药企业更进一步对医药行业的介入，也会对中医药行业的市场风险将产生一定程度的影响。本文拟通过对2000年到2006年七年间，同仁堂制药市场风险的历史数据进行分析，透视我国医药行业市场风险的程度，以及该风险程度下的资产回报率。

全国大约有1200家中医药企业，在78家医药行业上市公司中，以中医药生产和销售为全部或几乎全部经营内容的上市公司有同仁堂、羚锐股份、中新药业、亚宝药业、康缘药业、益佰制药、武汉健民、桐君阁等十家左右。

同仁堂制药是传统的中医药生产和销售企业，历经百年，至今未变，因此可以将同仁堂企业市场系统风险作为中医药生产和销售供应链的市场风险。

二、系统风险

市场风险用贝塔系数度量，即为某项资产（或组合portfolio）的回报率相对于市场回报率的变化程度，同时表明该资产与市场之间的相关性，公式1[1]如下：

其中：为该资产回报率与市场回报率之间的协方差，为市场回报率的方差。

贝塔系数是度量一种证券对于市场变动的反应程度。如果贝塔系数大于1，表明如果市场走势良好，则该证券的预期走势将更好。该证券对市场变动的反应较大，对于一个多元化的投资组合所贡献的风险，将超过一种一般或平均的证券。[2]

资产的投资或者证券的投资往往可以视为套利工具或保险策略（hedging）。如果某一股票或证券的贝塔系数为负值，即在市场走势较差时，这类证券预期走势较好；反之，在市场走势较好时，这类资产预期的走势较差。那么，将贝塔系数为负值的股票纳入一个多元化的投资组合中，实际上可以降低了组合的风险。根据西方实证研究的结果，在西方的市场上至今没有发现贝塔系数为负值的股票。但是根据对2000年到2006年同仁堂市场系统风险的实证研究，发现该企业所代表的新药供应链的市场风险在经济下滑年份为负值。

贝塔系数的计算可以有两种算法。一种方法是最小二乘法计算，另一种方法则可以用上述定义直接计算而成，两种计算方法的本质相同，都是基于同一时期某项资产的回报率与市场回报率的历史数据计算而得。用最小二乘法计算贝塔系数，回归方程的回归系数即为贝塔系数。

三、新药供应链系统风险实证分析

以同仁堂2000年至2006年的每月平均交易价格[3]和同期上证A股[4]的月平均价，作为同仁堂回报率和市场回报率，用最小二乘法回归出每年的贝塔系数，如表1所示。

1．经济下滑年份

2003年和2005年贝塔系数为负。表明这两个年份中医药企业的回报率与市场回报率成负相关关系，即当市场下滑时，中医药行业的业绩呈上升趋势。

2003年春天是全国性的非典，非典疫情波及全球。全年中有几个月的经济活动处于半停滞状态，特别是疫情严重的城市北京。与其它产业链停滞状况不同的是，当时抗非典药品供不应求，有些中药的供应处于极度供不应求状态，特别是同仁堂的传统中药牛黄上清丸等纯中药药品的供应。从而出现了医药供应状况与其他产业链供应状况相悖的现象。当时经济发展速度为8.5%，市场回报率平均为11.28%。

以上证A股指数作为市场回报率（按每月A股指数平均价计算），同仁堂公司股票价格回报率为股票回报率，同仁堂股票回报率与市场回报率之间成负相关，相关系数为-6.35%.

再看2005年，该年份是股市最低迷的年份，这一年里股市几近崩盘，大多数投资者血本无归，市场信誉因此受到严重质疑。这一年中的每一个月份中，中医药行业回报率与市场回报率的变化完全相反，呈负相关，相关系数为-4.53%。细算结果详细内容略。

可以看到，在经济异常年份里，新药供应链的风险-回报与市场的风险-回报变化呈反方向移动。在经济异常年份里，其贝塔系数为负值。

2．经济正常年份

在2000年到2006年的其他五年里，同仁堂股票回报率与市场回报率成正相关，这五年的贝塔系数平均值为：

β=（0.9937+0.8997+1.0305+0.4041+0.4094）=0.7475

2004年和2006年稳定在0.4左右，其风险随市场变化的波动性较小，波动程度不及市场波动程度的一半。

四、风险回报率

贝塔系数的大小反映了系统性风险因素的异动对股票收益的影响程度。资本资产定价模型（capital asset pricing model, CAPM）表明了证券的期望收益与该种证券的贝塔系数线性相关，描述这一线性关系的直线即证券市场线（SML）。这一直线的截距是无风险资产收益率。只要证券市场的期望收益大于无风险收益率，证券市场线将是一条斜率向上的直线。

不考虑经济异常年份，在2000年到2006年间正常年份的五年中，经过计算，同时期市场平均回报率为10.58%[5]。按照中国人民银行提供的三个月、六个月、十二个月存款利率，求其平均值得到市场无风险利率，为2.58%：

这一风险回报率低于市场同期风险回报率。

结论：

新药行业在经济状况正常年份，其股票回报率与市场回报率成正相关关系，股票的系统风险平均在0.7，小于市场系统风险。在最近的两个经济正常年份中，中医药行业的市场风险稳定在0.4左右，长期来看，其系统风险有待于进一步观察。

在经济状况异常年份，股票与市场回报成负相关关系，风险波动程度明显低于市场波动。新药供应链的风险，能够很好抵御市场下滑损失，其系统风险为负。表明新药（中医药）供应链不会放大市场风险，相反，对市场风险有明显平抑作用。

与系统风险较低相适应，正常年份的风险回报率略低于市场风险回报率。

资产的系统风险为负值有多方面的原因造成。首先证券市场不是完全市场，这样的市场背景与CAPM的基本假设条件不能吻合，因此用CAPM可以找出不完全市场下的系统风险为负的股票。而在完全市场背景下的实证结果，实际上没有贝塔系数为负值的股票[2]。其次，市场收益不稳定，而中药供应链的收益基本稳定，这是医药供应链的基本特征，即市场对药品的需求受市场的走势波动程度的影响不明显，具有自身较强的行业特征。

作者单位： 王静，中国农业大学理学院北京物资学院会计系；王来生，中国农业大学理学院

参考文献：

[1] Brealey and Myers, Principle corporate finance, New York，McGraw-Hill, 2005.

[2] Stephen A. Ross, Corporate Finance, New York，McGraw-Hill, 2000.

[3] 雅虎财经网（cn.finance.省略）.

市场供应分析篇（5）

1　前言

20世纪90年代末以来，随着市场经济的发展，一些面向全国图书馆馆配市场的、非新华书店系统的大型书商崛起，并逐渐占领馆配市场。它们抢占市场的重要法宝就是向图书馆提供据图书出版情况自行编制的采访书目(以下简称书商书目)，因为对中大型图书馆来说，书目是馆藏建设的生命线。时至今日，书商书目已凭借自己品种较全的优势力压“新华书目报”成为图书馆图书采购的“主角”书目，然而由于种种原因，书商书目亦非完美无缺，其所谓的品种较全，也是相对的。

相对于书商书目，出版社作为整个图书市场的源头，它的书目理应是品种最全的。笔者曾试图通过查找书商书目相对出版社书目品种上的不足来补充馆藏，但实际结果却出乎意料。出版社对外公布、使用的征订书目并不能完全反映出版社的实际出版状况，它与书商书目一样也存在着不足，由此引发了笔者想深入进一步探究的愿望。

2　研究范围的确定

书商书目涵盖众多出版社的图书信息，而出版社的书目只是针对自己出版图书状况的一个描述，两者宏观上并没有可比性，因此只能通过具体化书商书目，将其所有书目按出版社分类，再将其分别与对应出版社比较。

2.1出版社的选取

根据中国出版科学研究所2008年编撰出版的《2006—2007中国出版业发展报告》一书，2006年科技类出版社排行榜如表1所示：

综合对外数据的规范程度及收集数据的便捷性，抽取其中的科学出版社、清华大学出版社、人民邮电出版社及中国建筑工业出版社四家出版社作为研究对象。

2.2书商名单的确立

选取目前国内较有实力的三个书商：中国教育图书进出口公司、北京百万庄图书大厦有限公司，武汉三新书业有限公司，以下分别简称为教图、百万庄、三新。

2.3数据来源

对于书商书目直接向书商索取，而出版社书目则通过各自的网站下载获得，上述四个出版社的网站上都有更新及时的全品种书目供下载。

2.4图书范围及类型的筛选

主要根据高校图书馆读者的学历层次来确定。发往高校的书商书目一般都要求适合大学及以上水平，高职高专及以下水平的图书是被剔除的。因此本文对出版社的书目也进行相应的筛选。时间跨度为整个2008年，即作为研究对象的图书是2008年出版的。

3　比较分析

3.1覆盖品种方面

3.1.1出版社对外公布的所谓全品种书目并不是真正的全品种，它并未包括书商书目中的部分图书，如表2所示：

注：原有量指出版社书目中包含的图书的量(剔除高职高专及以下水平后)；综合总量指综合三书商与相应出版社提供书目的量；缺失量指各出版社书目相比综合总量缺少的量；缺失率=缺失量／综合总量。

从表2可看出，四家出版社均存在不同程度的书目缺失现象，经调查有以下几方面原因：

·出版社内部管理存在问题。编、印、发，产、供、销等环节本应是一条完善的“链条”，而现行模式中基本上是各自为政、相互脱节。这主要体现在编辑与发行、发行与仓库管理间的信息不对等。编辑部门经手的图书信息不能很好地传递到发行部门，一旦图书信息发生变更，发行部门无法及时得知与更改；新书入库情况也往往与发行部门掌握的信息不一致，发行部门拿到的书目清单不能反映真实的库存情况。

另外，网站系统维护方面也存在问题。人民邮电出版社缺失的13种书目中，虽然在书目下载处未包括，但其中的《2007中国通信业发展分析报告》和《2007中国通信统计年度报告》在网站首页的图书查询处却被搜索到了；而科学出版社410种缺失的书目，无论是通过全品种书目下载还是在网站首页的图书查询处都找不到，却有其中的59种在网站“馆配专区”的“可供数据下载”处被查找到，这些理应包括在它的全品种书目中。通过与出版社沟通得知，这是因为网站的不同模块由不同的部门、不同的人员管理，这也是各部门间信息不对称的一种体现。

·书目制作不规范或不准确，导致统计结果可能产生误差。相对书商书目，出版社的书目错误较多，主要体现在出版时间上。一种书的出版涉及多个环节，因此便会产生多个日期，如出版日期、印刷日期，它们往往是不一致的，印刷日期并不代表就是出版日期，而制作数据的人员未必受过专业的编目培训，因此他们对于出版日期项的填写就不能保证正确无误。从中国建筑工业出版社导出的826种书目中有28种是出版时间错误的，将本不是2008年出版的归到了2008年，原因就在于将印次时间当成了出版时间。如该社IS-BN号为978—7—112—09057—0的《环境影响评价技术导则与标准》一书，它的实际出版年为2007年，在2008年3月进行了第三次重印，而在该社的书目中，其“本版时间”显示为“2008.3”。这势必会对按出版年代统计新书量的结果造成影响。

这方面问题本文在比较时已经尽可能纠正，尽量将误差降低到最小，使统计的数字接近实际。

·出版社只负责出版、不负责发行的图书很难统计在列。由于经营管理以及生存上的需要，“合作出版”在出版界已经是很普遍的现象，由此导致了出版与发行上的不一致，这也是出版社的书目不能涵盖书商书目的最主要原因。这里的合作出版，概念比较宽泛，凡是出版社与外界联合、共同出版的均可称之为合作出版。一般来讲，合作出版时出版社负责提供书号，其他具体细节由合作双方商定，合作出版的图书，出版社不一定负责发行。

——出版社与图书工作室或文化公司的合作出版。图书工作室或文化公司是近年来图书出版市场上的新锐，由于没有出版、发行权，他们只能与出版社合作，进行一些图书出版的选题策划、编辑加工以及营销方案研究和实施的工作。这种形式合作出版的大多数图书出版社不负责发行(或者只发行新华书店等主渠道)，而是以“发行授权书”的形式由图书工作室或文化公司发行，造成为这部分图书在出版社书目中的缺失，而书商作为图书市场的二级渠道商，往往成了图书工作室或文化公司的主发行对象，从而出现上述一些图书在出版社书目中没有而书商书目中有的现象。

——出版社间的社际合作出版。出于选题、资金、风险等方面的考虑，有些出版社会选择与其他出版社进行社际合作，这种情况出版的图书不定会由哪家出版社发行，因此出版社的书目缺失也就“理所当然”了。同时，在出版机构不断合并、重组的大背景下，社际合作出版的现象也日益增多。通过对比发现，科学出版社，与同隶属于中国科学出版集团下的北京希望电子出版社和北京科海电子出版社之间就存在较多合作出版的情况。在表2中，科学出版社缺失的书目除去上述提到的因内部管理上的失误导致遗漏的59种外，剩下的351种中有227种(高达64.67％)是属于社际合作出版的，即由科学出版社与北京希望电子出版社或与北京科海电子出版社共同出版的。如《中文版AutoCAD 2008建筑制图100例》一书，是由科学出版社与北京希望电子出版社联合出版的，但在科学出版社的书目中就未包含此书。这也是科学出版社书目缺失情况较其他三家出版社严重的最主要原因。

——自费出书的情况。一般来讲，自费出版的图书都是由出经费的一方自行发行，因此以征订为目的的出版社书目中通常不会包含此类图书。自费出书的个体主要为两类：文化公司(图书工作室)和个人作者，对于前者因为有着较好的发行渠道，因此在书商书目中大多还是能够有所体现的，而对于后者所出的图书，多数专业性较强或读者面较窄，印数很少，加之发行渠道有限，因此往往不被任何书目收录，这也是以书目圈选为购书主渠道的图书馆馆藏缺失的一个主要原因。

3.1.2书商书目不全，未能涵盖各出版社的所有出版品种表3列出了三家书商书目在各出版社图书上的缺失数量，各书商间差别还是较明显的。

原因分析：

·各书商同出版社的关系直接决定了其能采集到书目的数量。如今大多数有实力的书商都是要求出版社主发图书，然后再根据收到的现书情况自己制作书目，因此书商书目的量主要取决于出版社主发图书的量，同出版社合作关系好的书商能拿到的新书自然也是相对多的。

·利益的驱使使得书商不愿向图书馆供高折扣的图书。书商毕竟是以盈利为主要目的，因此对于那些折扣高、利润少的图书，尤其是科技类图书，书商进货时是比较慎重的。众所周知，科技类图书的出版成本较高、印数也相对较少，因此出版社给出的折扣一般不会太低，而书商与图书馆间的协议折扣是固定不变的，为攫取尽量多的利润，书商只能在书目中减少科技类等高折扣图书的数量，对于那些在图书馆采购竞标中靠低价取胜而自身实力又相对较弱的书商，这方面表现尤为明显。

·根据各图书馆要求进行剔除等工作时的不当操作也会使得书商发送给图书馆的书目数量少于其实际拥有量。如高校图书馆一般要求书商发送的采访数据是不能包括大学以下水平图书的，因此有些书商在制作书目时往往会对含有“儿童”、“中小学”、“高职高专”之类字样的数据统统删除，而这些书的真正适用对象有时并非如字面所示。如科学出版社的《学前儿童健康教育》一书，表面看起来是跟儿童有关，不适合大学生读者，就很可能被书商删除。其实不然，它实际上是面向高等学校的有关学前教育的著作。

3.2书目内容方面

总体来讲，出版社书目与书商书目在内容方面比较相似，都有较完备的字段，基本都能囊括题名、责任者、ISBN、定价、页数、适用对象、丛书名、内容简介、出版日期、版本等项，著录也较详细。只是在书目信息的正确性方面出版社书目略显不足。

由于大多数出版社书目主要是期货书目，是出版社根据自己的出版计划编制的征订书目，而正式出版时在出版时间、定价甚至题名等方面都可能会发生变动，从而造成书目信息与实际图书信息不符的情况。本文研究的几个出版社书目中或多或少都存在这方面的问题。还有一些有明显的输入错误，以科学出版社为例，其书目中有几种图书的ISBN号分别显示为9778—7—03—021233—7，973—7—03—021002—9，978—7—3—021539—0，这种错误势必会影响到购书时的查重工作。

而书商，尤其是一些实力较强的书商，主要根据出版社主发的图书由专门的编目人员自己制作书目数据，是现货书目，因此数据相对准确、规范。

但书商书目也并非尽善尽美，比较发现，碰到两个出版社合作出版的情况时(版权页明显的注明两个出版社的名称)，在出版项的填写上书商书目往往比较随意。综合书商书目与出版社书目，并通过国家图书馆、卓越等的网站核实，2008年清华大学出版社与北京交通大学出版社联合出版158种新书(不含高职高专及以下)，但三家书商的采访书目的出版项均未做到完全、清楚的标注，要么著录成清华大学出版社，要么只显示为北京交通大学出版社，严重影响图书馆采访人员对图书的选择与判断。

4　结论与对策

在面向图书馆的图书供销链中，出版社和书商均属供应商的范畴，他们的书目情况基本反映了整个供应市场的书目状况。

作为图书的“发源地”，出版社书目并非想象中的全面，囊括出版社出版的所有品种的图书，由于种种原因，一些图书并没有在其书目中体现。尽管出版社已逐步意识到书目的重要性，在书目的制作、方式上都较以前有较大改观，但从市场的需求以及同书商比较而言仍存在不足。而且应该看到，本文取样的是全国579家出版社中的佼佼者，其它一些出版能力差、规模小的出版社的书目更是可想而知了。

因此，希望出版社在盈利的同时考虑一下自身社会文化传承的职责，不仅要出好书，更要将好书“推送”出去，尤其是向具有保存社会文化功能的图书馆推介。具体而言，就是要完善自己的书目，使自己出版的所有图书能及时、完全、清晰地呈现在图书馆面前。

书商书目在当下虽仍是主流书目，但在品种的覆盖上并不能达到百分百，而且不同的书商间差别也较大。当然，书目绝对数量的多少并不是判断书目优劣的唯一标准，还要看书目的适用性、针对性，不顾适用性一味追求数量上的增加只能是徒劳。在重馆藏建设的今天，拓宽书目来源渠道，提高书目整合能力，按需推送，是书商发展的长久之计。

·整合书商书目与出版社书目，以形成相对完善的供应市场书目。

综上可以看出，无论书商书目还是出版社书目都不能完全反映出我国图书市场的整个出版状况，因此，当前图书馆只能采取两者相结合的形式，尽量减少漏选好书的可能性。

首先，仍以书商书目为主，毕竟目前在书目质量、配货及后续服务上书商都具有无可比拟的专业优势。但可以适量扩大合作书商的数量，以弥补单一书商书目品种不全的问题。

表4描述了三书商书目在分别和综合起来两种情况下较出版社书目的缺失量的对比情况。可以看出：合作书商数量的增加大大降低了图书缺藏的可能性。

其次，加强与出版社的联系。从表4可看出，即使三家书商联合起来也未能囊括任何一家出版社出版的图书，每个出版社平均都有几十种的缺失量。全国共579家出版社，试想如果只是单纯依靠书商书目圈选图书，图书馆每年要失去多少种图书的选择机会。因此加强与出版社的联系，通过出版社书目补充书商书目刻不容缓。不妨先尝试找一些优秀出版社合作，将他们的书目定期与馆藏书目进行比对、查重，对于那些因书商书目中没有而造成图书馆缺藏的优秀作品，及时通过书商追订，或联系出版社补配，以降低缺藏率。

市场供应分析篇（6）

货币市场基金（简称MMF）是指投资于货币市场工具的开放式基金。货币市场基金的主要类型有场内“T+0”赎回型、交易型（货币ETF）、场外赎回型。其中，前两类都属于货币市场基金创新的产物，而通过支付宝、微信等网络方式申赎基金则是货币市场基金在申赎方式上的创新。“T+0”赎回型是指当天赎回货币市场基金，当日即可购买其他证券产品，次日即可取款，这也意味着收益达到定期存款的货币市场基金具有非常强的流动性，可与活期存款媲美。交易型货币市场基金实现了股票与货币市场基金的即时无缝对接，在二级市场可以直接买卖货币市场基金，操作流程、资金使用效率完全等同于股票。互联网基金则是充分利用了互联网方便快捷的特点，可以通过电脑或手机客户端直接申赎基金，操作简单易懂，申购金额低至1元。

（二）货币市场基金的发展情况

1.货币市场基金迎来历史性的发展机遇。2012年之前，除2008年外，货币市场基金资产净值始终处于3000亿元规模以下，而2012年末净值大涨94%逼近6000亿元，并于2013年再度发力冲至近7500亿元规模。伴随着货币市场基金的收益率不断走高、利率市场化的政策背景以及互联网金融的兴起，货币市场基金迎来了历史性的发展机遇。

2.货币市场基金已成为规模最大的基金品种。截至2014年3月末，我国境内91家基金管理公司旗下共发行货币市场基金110只，基金净值为14577.92亿元，是2012年末的两倍多，占公募基金净值比重的42.00%，比2012年末提高22.05个百分点。分类别看，开放式基金主要分为股票型、混合型、债券型、货币型和QDII。2012年末，净值最高的是股票型基金，货币型基金位列第二，净值为5717.28亿元。

二、货币市场基金对货币供应量影响的理论分析

（一）从货币供应量的层次来看，货币市场基金对三个层次的货币供应量均有影响

按照流动性将货币供应量分为三个层次，分别为流动中的现金M0、狭义货币供应量M1（M1=M0+单位活期存款）、广义的货币供应量M2（M2=M1+居民储蓄存款+企业定期存款+证券公司客户保证金+非存款类金融机构在存款类金融机构的存款+住房公积金存款）。对于M0，货币市场基金能够很大程度上满足人们对流动性的需求，同时还兼具安全性和盈利性，基金联名信用卡还具备支付功能，这使得人们尽量减少持有的现金数量，结果就是流通中现金减少。对于活期存款，目前活期存款利率是0.35%，货币市场基金的7天平均年化收益率达到4%以上，是活期存款利率的十几倍，也超过了一年期定期存款的利率。互联网基金的低门槛也为活期存款源源不断地转化为货币市场基金提供了方便。因此，货币市场基金对三个层次的货币供应量都会产生影响。

（二）从货币供给模型来看，存款准备金减少导致基础货币规模缩减

货币供给模型M=m*B=m*（C+R+Re），其中M是货币供应量，m是货币乘数，B是基础货币，C是现金，R是法定存款准备金，Re是超额存款准备金。正如前文所述，货币市场基金会降低人们对货币流动性的需求，现金持有量将减少，还会分流部分活期存款和定期存款。这使得商业银行的活期存款减少，计提的法定存款准备金和超额存款准备金也减少，即C、R、Re都减少，基础货币B也相应减少。在货币乘数保持不变的情况下，货币供应量M也随之减少。

（三）从央行对货币供应量的调控来看，弱化了法定存款准备金政策的效力

央行主要通过公开市场操作、再贴现和再贷款以及法定存款准备金这三大法宝来实现对货币供应量的调控。在公开市场业务上，由于货币市场基金的主要投资对象是货币市场工具，那么可能与央行购买债券、商票的行为一致，造成争购的局面。商业银行也可以选择将贴现票据卖给央行或是货币市场基金。央行通过公开市场业务和再贴现等手段影响基础货币，从而影响货币供应量的效力降低。货币市场基金吸引了不少银行存款，导致法定存款准备金缴存基数下降，影响央行法定存款准备金政策的效力。

三、货币市场基金对货币供应量影响的实证分析

我们使用向量自回归（VAR）模型对货币市场基金对货币供应量的影响进行实证分析。

（一）变量选取

由于货币市场基金单位净值均值为1元，且波动范围很小，可忽略不计，因此使用货币市场基金份额代表货币市场基金净值。货币供应量有三个层次，但M1和M2则更受关注。基于上述考虑，并兼顾数据的可获得性，我们选取2012年12月至2014年3月的货币市场基金份额、两个层次的货币供应量（M1和M2）的月度数据进行实证分析。货币市场基金份额数据来源于中国证券投资基金业协会网站，货币供应量数据来源于Wind资讯。

（二）平稳性检验

三个变量均为时间序列数据，对货币市场基金份额（HBJJ）、M1和M2分别进行平稳性检验。ADF检验是平稳性检验时通常采取的方法，使用AIC准则。检验结果表明：这三个变量非平稳，在经过一阶差分后平稳，因此，货币市场基金份额（HBJJ）、M1和M2为一阶单整序列。

（三）Johansen协整检验

协整关系是指两个及两个以上平稳时间序列之间具有一种长期稳定的均衡关系。同阶单整序列可以进行协整检验，我们将货币市场基金份额与货币供应量进行Johansen协整检验，检验结果表明，社会融资规模与货币供应量之间至少存在一个协整方程，三者之间存在协整关系。

（四）建立VAR模型

对三个变量的原序列在Eviews中建立VAR模型。根据VAR模型滞后期数的选择标准，遵循AIC和HQ准则，选择滞后期数为2。

为考察货币市场基金规模和货币供应量之间的动态关系，我们对其进行脉冲响应分析。将脉冲响应函数的追踪期数设置为十期，得到的脉冲响应曲线如图1所示。

首先分析货币市场基金规模对M1的影响。短期内M1继续上扬，在第2个月达到峰值，随后下降，在第3个月降为谷底，随后缓慢回升，4个月以后影响逐渐消失。这表明，货币市场基金的扰动在短时间内不会对M1造成冲击，但过一小段时间后影响将逐渐显现，对M1具有明显的替代作用。

再分析货币市场基金规模对M2的影响。短期内M2继续增长，第2个月时达到阶段性高点，然后经历小幅下降之后趋于稳定。这表明，货币市场基金的扰动对M2的影响程度较小。

市场供应分析篇（7）

1 引言

20世纪七、八十年代后，股票价格不断攀升，1996年格林斯潘用“非理性繁荣”一词形容当时股票市场。在90年代末短暂回调后，股票价格继续冲高，形成又一次更为猛烈的新千年繁荣。但一场突如其来的次贷危机引发全球金融海啸，全球各国股票走势瞬间逆转，股票价格应声下跌。股票市场过山车般的运动再一次刺激人们的神经，为什么在短短二三十年中股市会达到如此高位？为何波动如此剧烈？本文试探究货币供应和股价之间的关系，分析各国的救市行为的效果，股价未来走势。

理论研究多为供应量增加导致股票需求增加，如弗里德曼认为人们愿意的现金余额与其收入的比率是比较稳定的。在货币需求相对稳定的条件下,若货币供给变动,则货币供需之间必将产生失衡。人们必将调整自己的资产组合,“多余”的资金流入股市、债市。实证方面，berkman(1978)使用m0数据，lynge(1981)数据m1和m2数据研究了货币供应量变化和股市价格变化之间的关系，他们的研究发现货币供应量和股市价格之间存在着逆向变化的关系。pearce、roley(1983)使用1977-1982年的周数据检验了股票价格对货币供应变动公告的反应，指出未预期到的货币存量的变化与股票价格变化是负向关系。

2 实证分析

2.1描述性分析

摘取美国自1959年到2008年的道琼斯工业指数（dj），国民生产总值（gdp）以及m2的数据，得出图1。可以看出除国民生产总值保持稳定增长外，道琼斯工业指数与m2变化大致分为三个阶段。

70年代中期以前股票价格较低，相对较平稳；70年代中期到90年代初小幅波动不断上行爬坡；1994年以后，股票价格走势让人心惊肉跳，股指如火山积蓄够力量，开始喷发。道琼斯工业指数以近乎直线的走势开始飚升，然后迅速回落，如同坐过山车。无独有偶，m2几乎在同一时间转折，70年代初布雷顿森林体系逐渐解体，m2第一次扩张，1994年前后，再一次扬头向上。两者配合默契。

2.2实证分析

本文采用向量自回归模型进行分析，var模型采用多方程联立的形式，估计全部内生变量的动态关系，是货币经济学领域的主流方法，并已被广泛的使用到此类问题的研究之中.

var模型要求系统的平稳性，在研究之前我们首先对各变量进行单位根检验。结果表明gdp、m2、dj在各个研究区间都是不平稳的，在对变量进行了差分处理后，在1%的置信水平下，所有变量的一阶差分形式都是平稳的。从前文可知，m2和dj变化分为三个阶段，分别对其进行var估计，通过aic准则确定各自的最适滞后期，得出表1.

方括号内为t检验数值，第一阶段m2对道琼斯工业指数影响较为显著，其滞后一阶、二阶数系数分别在5%、10%的置信水平下拒绝原假设。进一步进行格兰杰因果检验进行验证，选择滞后期3，得出m2是道琼斯工业指数的格兰杰原因，这与向量自回归分析得出的结论相一致。第二阶段模型的解释力显著下降，m2变化率对道琼斯工业指数变化率影响急剧减弱，gdp对道琼斯工业指数的影响力加强。第三阶段从统计量反映的信息反映国民生产总值以及m2无法解释道琼斯工业指数变化。

2.3理论分析

2.3.1货币供应量对股票价格影响的直接效应减弱

货币供应量对股票价格的影响有多种渠道，有直接效应和间接效应。直接传导效应主要反映在货币供应增加，居民手中现金余额增加，从而股票的需求增加，推高股价。间接效应为利率机制、通货膨胀机制和价值传导机制。

从三个阶段的分析显示，m2变动率对于股票价格波动的影响逐渐减弱。这与政策当局逐渐放弃将货币供应量最为货币政策关注工具分不开。美国在1994年正式改用联邦基准利率最为货币调控工具，而不再盯住m2,货币供应量的直接传导效应减弱。更多的是通过中间变量发挥作用。因此未考虑其他中间变量的模型解释力随着m2逐渐失去美联储的关注，解释力逐渐降低。

2.3.2股价的影响因素呈阶段性变化，m2作为货币供应量指标局限性加大

第一阶段，货币供应量变动对股票价格变动影响较大。布雷顿森林体系下货币供应量受到约束，经过了战后复苏阶段，实体经济发展对货币需求加大。货币供应增加，对经济发展促进作用大，是重大利好。

第二阶段，美国经历了三次石油危机，经济受到巨大冲击，经济低迷时，用货币政策刺激效果较弱。国民生产总值增加所反映出的经济形势转好的信号更能改善人们预期，股市对国民经济的反应敏感度高于货币供应量。

第三阶段股市疯狂的时期，gdp和m2已无法解释其变化。这也反映出这一阶段股市逐渐脱离实体经济，互联网时代到来，过高的预期催生了一场互联网泡沫，股价狂升。90年代以来，金融创新日益加剧，衍生出大量准货币，实际货币供应量的远大于m2，且转变迅速，实际货币供应量可能在短时间内急剧减少，用m2作为货币供应量的衡量指标越来越体现出其局限性。

3 模型修正

随着金融衍生工具发展，以m2为货币供应量指标，不能准确反映货币供应的变化。因此，对货币流通速度和金融创新对实际货币供应量以及股票市场的影响进行进一步分析，对前文模型进行修正。

3.1货币流通速度

货币流通速度是指单位货币在一定时期内的平均周转次数。货币的实际供应量由货币流通速度和货币数量共同决定，货币流通速度会对实际货币供应量产生乘数效应。

从每一次扩张和收缩的经济周期来看，扩张期货币流通速度提高，收缩期货币流通速度下降，货币流通速度是顺周期的。在经济繁荣时期，货币流通速度加快，在货币供应量一定得情况下，相当于增加了一个货币扩张乘数，实际货币供应量成倍增加。特别是随着网络科技的发展，支付手段不断创新，进一步加速了货币流通速度。而经济陷入衰退期，金融市场反应迅速，货币流通速度骤降，资本市场瞬间流动性消失，这次次贷危机正体现这一点。虽然政府不断注入资金，但整体预期差的情况下，货币不流通，仍无效果。

3.2金融衍生工具

20世纪90年代以后，随着计算机技术的发展，全球衍生金融工具交易规模空前，美国期货业协会（fia）统计，全球场内衍生品2006年交易量增长19%，10年间增长6倍。日益复杂化金融衍生产品泛滥，对原有货币供需体制造成巨大冲击，加剧资本市场的波动。

（1）金融创新导致传统货币供应量定义模糊，计量困难

金融创新后，金融资产之间替代性空前加大，货币的定义变得模糊。如银行创新业务所推出的now（可转让提款通知书），既具有交易性质，又有资本性质。同时金融衍生工具日益具备货币特征，转换速度快。如果要将这些流动性强的金融资产纳入货币总量，扩大货币乘数，难以计量。

（2）金融创新是货币需求结构发生变化

金融创新提供了大量兼具安全性、流动性和盈利性的新型金融工具。既满足人们的流动性需要，减弱了流动性偏好，另一方面刺激其投资性需求，人们增加货币性金融资产。从而，衍生金融工具所创造出来的购买力并没有冲击消费品商品市场，而是推高了资产价格。

在实证分析中，用m2作为货币供应量进行分析，越来越不理想，特别是股价下跌时。主要原因是货币流通速度和金融创新的共同影响。两者对市场反应灵敏，变化速度快，且短期内可能变化剧烈，而m2变化需要一个较复杂的过程，同时变化幅度相对较小。两者综合起来实际货币供应量与m2发生偏离，特别是萧条期。

4 结论

本文采用美国59年以来的数据进行分析检验，得出货币供应量对股票价格存在一定影响，但m2对股票价格的影响逐渐减弱。其主要原因在于金融创新以及货币流通速度的综合作用，导致实际货币供应量与m2偏离，大大减弱了货币供应与股票价格的相关性。对模型进行修正，定性分析两者对货币供应量的影响，对股票价格的冲击。

目前，遭遇金融海啸的冲击，各国纷纷采取行动，加强监管，为刺激经济发展，大量投放流动性。货币供应量急剧增加，在实体经济未找到新的增长点的情况下，过剩流动性很可能再次流向资本市场，同时，经济慢慢复苏，企业经营业绩慢慢好转，股价未来很可能酝酿另一次更为猛烈地上涨。特别是当金融创新潮再次来临，会加剧波动，给监管当局带来巨大挑战。

市场供应分析篇（8）

中图分类号：C35 文献标识码： A

引言：埃塞阿达玛二期风电场场址区位于埃塞俄比亚中部，距首都亚的斯（Addisababa）95km，距阿达玛一期工程场址约7km，共有102台风机，场内检修道路54.94Km，进站道路2.644Km，升压站建筑面积2665.14 m2，33KV集电线路共计404基，230KV输电线路共计44基。其中土石方开挖为 457409.90m3、回填为366714.30m3、钢筋制安为4254.48T、混凝土54403.71m3、浆砌石42215.70m3、铁塔组立1722.34T。

工程安装102 台机组，选用三一电气SE7715 型，单机容量为1500kW，总装机容量为153MW。合同工期18个月（2013年7月5日-2015年1月5日）；第一批34台机组（51MW）并网发电工期12个月（2013年7月5日-2014年7月5日）；其余机组最多每30天平均并网发电10台。升压站所有建筑物在开工后12个月内装修完毕，且具备办公、居住条件。合同额为6876.18万美元。

一、市场的划分

以埃塞俄比亚市场划分，共能分为三大类：供应商、劳务提供商、工序分包商。其中以供应商和劳务提供商较多，供应商较少，但供应商又占整个埃塞俄比亚市场经济的50%以上。因中国建筑单位陆续的打入埃塞俄比亚地区，无论铁路、公路、风电都拥有了中国建筑单位的一席之地，而就目前而已，中国建筑单位不会因项目的工程大小、工期长短而从中国引进过多的施工设备，然而也让埃塞俄比亚当地大大小小的供应商在短时间内拔地而起，此举也因蝴蝶效应而大幅度的推动者埃塞经济的迅速发展。

二、分包市场行情

1、供应商的能力与管控

埃塞俄比亚的市场中供应商大体也可分为两大类，分别为材料和机械两类，且这两类也算是目前为止牵扯埃塞经济命脉的巨头，就2010年～2014年期间平均每年埃塞因材料和及机械所收税款占埃塞平均每年总税款的38.65%，又因中国建筑行业的陆续伸入埃塞市场，也让埃塞当地的供应商们更是有利可图。

但埃塞供应商中的70%以上的能力均为小成，形式雷同于中国60年代末70年代初。在埃塞俄比亚只要投资5万比尔（折合人民币为1.46万元，折合率为1：3.43）就可注册一个公司。而一般来说这类公司也就是常说的“皮包公司“，从表面上看这些供应商所能提供的是应有尽有，只要是施工单位需要的无论小到螺丝、油漆，水泥、骨料，公司老板的答复均是全能提供，并答应可以满足施工单位的所有需求量，但实际在供货时就需要施工单位人员从供货的源头亲自把关，否则差异会是天壤之别。就埃塞俄比亚阿达玛二期风电项目来说，项目部曾想供货商要求提供质量合格的级配碎石，在供应商送来的样品进行检测后，均为上品，但在后方运输过程中因施工单位过多相信当地供应商的履约能力，随后批运来的级配碎石中存在完全不合格材料，导致项目部3000方级配碎石全部作废，虽然损失均有供应商承担，但也对项目部造成了进度延后的后果，就此次事后，项目无论是级配碎石还是砂石骨料，都采油专人负责验收以保证此类事件在后续的施工中再无发生。

机械的供应商中也有很多时间发生，在施工单位大干期间，需同时租赁数台挖掘机及其他设备时，也会出现到场设备中有四分之一的设备外表很新，但工作效率完全达不到现场施工需求，总是三天一修，五天一停的状态。因此给很多施工单位带来了没有必要的损失。

2、供应商的履约率

在埃塞市场中所有供应商的履约率只有30%。一般来说供应商承诺的履约日期需要按照三倍期限来计算，例如施工单位需要引进一台施工设备，供应商答应按照施工单位的要求三天就可以到达施工现场，但有可能这个设备需要9天活着更久才能到达施工现场，若是稀有的施工设备（比如：400T履带吊车、70T汽车吊车等）那么有可能短则10天，长则一月有余。除项目部行政用车及常用施工车辆回如约到达以为其他设备、机械均无法完成履约。就埃塞俄比亚阿达玛风电二期项目而已，项目部采用多家邀约提供，择优录取的方式，为项目部也规避了很多没有必要的风险，也同时良好的完成了施工进度。

3、“背水”一战，需先储备好“水”

埃塞俄比亚属于多雨地区，当地资源短缺，大部分资源均采用进口来解决货源，目前当地可生产力根本跟不上市场需求量，供不应求的现象频频出现，再结合当地气候一年之中4～5个 月均为雨季，从而使很多材料的价格一直涨幅偏差很大，尤其就砂石骨料、水泥及燃油方面较为突出。也从而使个别大型供应商出现“占山为王，坐地起价“的现象。就埃塞俄比亚阿达玛风电二期项目来说，在雨季来临之前大量储备砂石骨料及水泥，此举不但在项目部大干期间保证了前方施工现场的需求，也为项目部规避了因雨季期间材料涨幅所造成成本增大的风险。

归根结底在埃塞俄比亚施工中应在当地货源最饱和的情况之下，价格最优之时大量储存砂石骨料、水泥、燃油，因为这些材料都是埃塞市场中资源最缺乏的材料。若在项目部想“背水”一战之前没有把“水”备好，那么有可能回出现“心有力而力不足”的现象。

4、得人之利，必先取人之心

在埃塞俄比亚国家中当地人很喜欢交朋友，中国有句俗话：“普天之下皆兄弟”，这话在埃塞可以说是发挥的淋漓尽致了，因埃塞大部分人都有教会信仰，所以他们也均称好朋友或教友为家人，且认识不久的也可成为朋友或兄弟。还有如果来埃塞的中国人也相信他们当地的教会信仰，那么这样和当地的人也很容易成为兄弟姐妹。那么在埃塞当地如果在施工项目开始之前与当地的供应商、分包商、监理等打下良好的关系，可以成为很好的朋友后，在保证支付履约率达到90%以上时，在后续施工中也会出现意想不到的效果，最后也只会出现“双赢”的结局。总之在埃塞当地如果得到了当地人民的信任，在地区有了不错的口碑，然后无论在任何邻域也会得到相当不菲的利润，这就是得人之利，必先取人之心的窍门，同时也为今后打开发展埃塞市场大门，拿到了一把金钥匙。

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市场供应分析篇（9）

土地是人类赖以生存和发展的物质基础，对社会经济的发展有着深刻的影响。随着人口的增加和经济的快速发展，我国城市规模不断扩张，其结果是：一方面，耕地资源绝对减少，人地矛盾日益尖锐； 而另一方面，城市国有建设用地利用效率低下。为了减少对耕地资源的占用，并更好的为我国的经济社会发展服务，当务之急就是要提高我们现有国有建设用地利用率。要提高现有国有建设用地的利用率，科学合理的规划是首要，而高效的国有建设用地供应管理是关键。近年来，江西省的经济发展较快，对国有建设用地的需求加大，为了更好的为经济社会发展服务，更合理的保护江西省耕地资源，所以非常有必要对江西省国有建设用地供应市场进行研究。本研究从2007年-2009年国有建设用地供应数据入手，从宗地数量和宗地供应面积上分析了江西省国有建设用地的供应总量和结构发展特点，并对此供应市场发展特点进行了体制、政策和经济发展上的原因分析。

1.江西省国有建设用地供应市场分析

主要从总量和地类结构上分析江西省国有建设用地供应市场发展情况，找出其市场发展规律。

1.1 总量分析

1.1.1各供应方式所供应国有建设用地市场分析

2009年江西省供应国有建设用地16224.32公顷。其中，出让方式所供应国有建设用地7726.37公顷，划拨方式所供应国有建设用地面积8497.95公顷；租赁方式没有供应国有建设用地。

2007年-2009年，江西省出让和划拨方式所供应的国有建设用地面积总体呈现增长趋势，但二者在2008年有所下降；2007年--2008年，出让方式占据江西省国有建设用地供应面积的首位，其次是划拨方式， 2009年则与之相反；由此，2007年--2009年，出让方式所供应的国有建设用地面积增加值要小于划拨方式所供应的国有建设用地面积增加值，即出让方式增长速度快于划拨方式。

1.1.2 各市国有建设用地供应市场分析

江西省共有11个市，2009年国有建设用地供应面积最多的是赣州市，共3109.97公顷。

相比2007年，2009年江西省11个市国有建设用地供应市场中，除萍乡市外，其他10市国有建设用用地供应面积在增加，而2008年与2007年相比则是萍乡市、鹰潭市、吉安市、宜春市和上饶市5市国有建设用地供应面积减少，其他6市国有建设用地供应面积增加；这说明，2007年--2009年，绝大多数城市所供国有建设用地面积为增加趋势，但在2008年有5城市所供国有建设用地面积呈现下降趋势。2007年--2009年，11市所供国有建设用地市场中，面积上涨最快的是赣州市，其次是抚州市。

1.2结构分析

将江西省国有建设用地按土地用途分为工矿仓储用地，房地产开发用地，其他建设用地3类。2009年江西省供应工矿仓储用地5229.88公顷，房地产开发用地2896.95公顷，其他建设用地8097.49公顷。

2007年--2009年房地产开发用地供应面积在减少，工矿仓储用地和其他建设用地供应面积在增加，且其他建设用地供应面积上涨速度快于工矿仓储用地供应面积上涨速度；3类用地供应面积中，2007年--2008年为工矿仓储用地最多，2009年则为其他建设用地。

1.2.1工矿仓储用地供应市场分析

2007年--2009年，江西省出让和划拨方式所供应的工矿仓储用地面积总体呈现增长趋势，且出让方式增长速度快于划拨方式，其中划拨方式所供应工矿仓储用地面积在2008年有所下降；2007年--2009年江西省工矿仓储用地供应面积中，出让方式占据首位，其次是划拨方式。

相比2007年，2009年鹰潭和上饶两市工矿仓储用地供应面积减少，其他九个市工矿仓储用用地供应面积在增加，说明2007年--2009年江西省大部分城市所供工矿仓储用地面积在增加；2007年--2009年，工矿仓储用地供应面积上涨最快的是新余市，其次是南昌市。

1.2.2 房地产开发用地供应市场分析

江西省房地产开发用地供应市场中仅包含出让方式和划拨供应方式，无租赁供应方式；2007年--2009年各供应方式所供房地产开发用地面积呈现减少趋势，且出让方式所供房地产开发用地面积多于划拨方式所供房地产开发用地面积。

2007年－2009年江西省11个市所供房地产开发用地面积有增有减，其中南昌市、新余市、鹰潭市、吉安市和上饶市5市所供面积减少，其他6市所供面积增加；11市所供房地产开发用地面积增加最多的是宜春市，减少最多的是吉安市。

1.2.3 其他建设用地供应市场分析

2007年-2009年出让和划拨方式所供其他建设用地面积呈现增加趋势，但出让方式增加速度要慢于划拨方式；3种供应方式中划拨方式所供用地面积最多，其次是出让方式。

2007年--2009年除萍乡市外其他10个市所供其他建设用地面积呈现增加趋势，其中增加最快的是赣州市，其次是上饶市。

2.江西省国有建设用地供应市场发展特点分析

2.1总量特点

2007年--2009年，江西省各供应方式所供国有建设用地面积市场份额中，划拨方式正在增加其市场份额并占据国有建设用地供应市场份额首位，而出让方式正在减少其市场份额并丢失其原来所占据的市场份额首位位置。2007年--2009年除南昌市外其他各市所供国有建设用地市场份额则比较稳定，波动较少，且景德镇市、萍乡市、新余市和鹰潭市4市占据国有建设用地供应市场份额较少。

2.2地类结构特点

2007年--2009年，3地类结构中，其他建设用地正在逐步增加其市场份额并占据国有建设用地供应市场份额首位，而工矿仓储用地和房地产开发用地正在逐步减少其市场份额并丢失其原来所占据的市场份额位置。2007年--2009年，工矿仓储用地供应市场中，出让方式虽然稳稳占据其市场首位，但其市场份额在减少，划拨方式市场份额则在增加；房地产开发用地供应市场中，出让方式同样占据市场份额首位，且其市场份额还在增加，划拨方式市场份额则在减少；其他建设用地供应市场中，划拨方式市场份额在增加且占据市场份额首位，出让方式市场份额则在减少。

3.原因分析

市场供应分析篇（10）

中图分类号：F323文献标识码：A文章编号：1001-8409（2014）09-0044-06

Urbanrural Integrated Supply Chain Design and

Analysis Based on Spatial Price Equilibrium

WANG Ke， LI Zhen， ZHOU Jian

（School of Management， Shanghai University， Shanghai 200444）

Abstract： Brief analyses of the current fragmented status of urban and rural commodity market in China as well as the discrepancy of spatial price are presented first in this paper. After that， a framework of how to apply this theory to the design and analysis of the urbanrural integrated supply chain is proposed. Moreover， a specific case study on the supply chain of agricultural products in urban and rural areas with typical community structure is illustrated in order to give a deepen description of the framework.

Key words： urbanrural integration； supply chain network； spatial price equilibrium； variation inequality

1引言

近年来，城乡一体化逐渐受到人们的普遍关注。尤其是党的十以来，推动城乡一体化发展作为解决我国“三农”问题的根本途径，已成为党和政府工作的一项重要内容。

在城乡一体化进程下，解决好“三农”问题最重要的是促进社会资源在城市与乡村之间的交换，增强农村发展活力。而在这一过程中，必须借助商品流通市场这个载体经济来完成。因此，城乡商品流通一体化发展是实现城乡一体化的一个必然要求。特别是在农业和农村经济发展严重滞后的条件下，有必要借助城市商品流通市场先进的经营管理方式和理念，将农村市场纳入现代商品流通体系，提高农村市场商品流通效率。

商品流通一体化体系的建立就需要依赖于物流和供应链的一体化设计。高效的现代城乡供应链体系能够减少城乡间物流成本，一方面提高农产品流通效率，增加农民收入；另一方面它又是城市工业产品和公共服务输向乡村的有效途径，因而在统筹城乡发展、解决“三农”问题中起着重要作用。

农产品供应链和在城乡一体化背景下的城乡流通体系发展也是商品流通及农村经济领域的一项重要研究内容，早已受到许多学者的关注。例如，刘伟华等提出了基于核心销售商的农产品封闭供应链运行模式[1]；刚翠翠和任保平提出了在我国城乡商贸流通中发展连锁经营的实现对策[2]；张学海分析了我国城乡商品流通的差异及形成原因，提出了相应的政策建议[3]。就目前相关文献而言，对于农产品供应链的研究一般局限于农村视角，而对于城乡流通体系的研究一般都采用定性分析方法，很少采用数学建模等定量分析方法，且在研究过程中没有考虑城乡居民福利的改善。

空间价格均衡（Spatial Price Equilibrium，简称SPE）理论的研究起始于Enke[4]、Samuelson[5，6]等对空间分割市场间的价格关系及贸易问题的研究。Nagurney及研究团队对SPE理论与交通、物流及供应链网络优化问题进行了许多深入研究[7～9]。国内学者关于SPE问题的研究也取得了许多重要成果。例如，孙会君和高自友研究了基于SPE的物流中心选址双层规划模型[10]；张贝等则在双层规划模型基础上，考虑了可持续发展条件下的物流中心选址优化模型[11]；叶彩鸿等利用SPE准则来优化一个三级供求网络的物流配送量[12]；周艳山等研究了一个两级供需网络并建立了以SPE为约束的供应链优化模型[13]。可以看出，国内外相关研究工作主要集中于一般供应链网络背景下的空间价格均衡问题，而很少将SPE理论应用于城乡一体化背景下的供应链模式设计与分析。

本文基于目前我国城乡供应链发展形势，分析了城乡商品市场分割现状与空间价格差异，将SPE理论引入到城乡供应链一体化设计中，系统介绍了利用SPE理论进行城乡供应链一体化设计及分析的一般思路和方法，为承载城乡间商品流通的供应链设计提供理论参考。

2我国城乡商品市场分割现状与空间价格差异

目前，我国城乡商品市场仍然表现出明显的二元结构特征，无论在市场化程度、市场容量还是市场化效率上都是严重失衡的。这里可以通过比较城乡商品零售价格指数来衡量城乡商品市场的分割程度，从一个侧面反映当前我国城乡商品流通一体化的发展和变化趋势。该思想来源于Samuelson的“冰川模型”[6]，即不同地区的商品价格在考虑运输成本之后仍然存在的差异反映了这些地区间的贸易壁垒和市场分割程度[14]。

图1显示了我国近十年（2002～2011年）城乡商品零售价格指数的变化情况，可以看出：在这十年中城乡商品零售价格指数一直存在一定差距（农村高于城市），说明农村城市间确实存在着一定的市场分割现象；2002～2008年间城乡商品零售价格指数差异较大，2009年后差异相对较小，该变化趋势被认为与近年来国家积极推进的“万村千乡市场工程”以及“家电下乡”等促进农村商品市场发展的惠农政策密切相关。

以上所反映的是我国总体城乡市场分割情况，下面具体以长三角地区5个主要农产品市场为例比较几种典型蔬菜的空间价格差异。图2为5个市场在最近一个月内（2013年2月10日至3月10日）6种蔬菜的平均价格统计。可以看出，同一种蔬菜在不同市场内，甚至同一城市的不同市场内均存在显著差异，其中韭菜的平均价格相差达252%（最低197元/kg，最高694元/kg）。即在长三角地区这个较小的区域范围内农产品市场也存在着明显的市场分割，空间价格差异显著。

上述分析显示：地区差异（即使在较小的区域范围内）对于某些商品（特别是时效性强的鲜活易腐产品）的价格具有重要影响。而缩小地区差异，提高市场一体化程度的一个重要途径就是提高商品流通渠道的效率，加强供应链一体化运作。SPE理论正好为跨区域的供应链网络分析提供了一种新的思路和方法。

3城乡供应链一体化设计思路与研究框架

31空间价格均衡理论与社会福利分析

SPE理论（参考文献[5]）描述的是被空间相隔的供应市场和需求市场之间的商品运输量、交易成本及商品价格存在的相互影响并最终达到均衡状态的关系。它是大跨度区域内商品流通所普遍遵循的价格规律。

SPE理论为分析大跨度区域内的商品流通问题提供了一个有力工具。与传统的供应链研究通常从优化的视角考虑供应链利润最大化不同，SPE理论还为本文从社会福利的角度对城乡一体化供应链进行分析和论证提供了便利。

城乡供应链一体化设计作为促进城乡一体化发展、实现城乡共同繁荣的一项重要途径，具有重要的公共利益属性，特别是农产品供应链还关系所有城乡居民的基本民生问题。因此，城乡供应链一体化设计与管理通常离不开政府的引导与参与，并需要考虑社会的总体福利状态。不同的流通体系结构或定价策略往往会导致不同的市场表现，而通过空间价格的均衡状态，可以进一步分析不同的流通体系结构或供应链设计所导致的社会福利问题。即考虑均衡状态下各个区域的商品价格、交易规模、交易成本等要素，分析各方的利益分配和福利状况，从而使流通渠道的选择和供应链设计能够让商品流通趋向于预期的状态和目标。

32基于SPE的城乡供应链研究框架

基于SPE的城乡供应链一体化设计与分析主要遵循设计分析论证调整完善并不断重复直至提出合理方案的基本思路（如图3所示），具体可以分为以下几个阶段：

（1）供应链设计。从促进城乡一体化发展的视角出发，将城乡商品流通全过程（工业品从原材料加工及农产品从种植饲养源头到城乡居民的最终消费）纳入到一个完整的供应链中进行管理，进行城乡供应链一体化设计，主要包含供应链结构、供应链内部协作机制、产品定价策略与利益分配等问题。

（2）均衡分析。合理有效的供应链设计需要进一步的分析与论证。利用SPE理论，分析相应的均衡状态，主要考虑均衡状态下的商品价格、成交数量及流通成本等要素。通过对各方行为方式的建模，得到的均衡状态反应了该供应链设计下各方的最优行为方式及系统的全局状态，为供应链设计的有效性论证提供了基础。

（3）社会福利分析。在均衡状态分析的基础上，结合具体的供应链设计目标，如社会总流通成本优化、增大城乡农产品供给数量及缩小城乡农产品价格差异等，对均衡状态下的社会福利状况进行分析，如消费者剩余、城乡居民福利及社会流通成本等，从而论证供应链设计的有效性。

（4）调整完善、提出方案。根据上述分析结果进行不断地调整和完善，最终提出有效的供应链设计方案及相关政策建议。在这一过程中还可以利用综合集成的社会计算模拟方法[15，16]，结合所建立的数学模型与数值计算实验，对供应链进行模拟分析。4具有典型群落结构的城乡农产品供应链一体化设计

下面以城乡农产品供应链为例，结合上述研究框架对不同的结构模式进行分析。

图4显示了两种典型的城乡农产品供应链结构。其中，直接型（图4（a））是一种最简单的流通方式，即由乡村农户直接进入市场进行农产品交易。该模式在众多中小城镇相对普遍。而因为乡村农户的分布通常具有部分聚集、相对分散的特征（如农村村镇、居民点），也使农产品流通形成了另一种具有典型群落结构的集运模式（图4（b））。在这种模式下主要由大型超市、配送中心、合作社等收购农产品，再由这些“中介”通过自己的渠道将农产品销往城镇农产品市场。

通过供应链均衡状态分析，就可以有效地比较这两种供应链结构所导致的不同的市场表现结果，并进一步分析相应的社会福利问题以及对城乡农产品市场发展的影响。

现假设在某一城乡区域中共有m个农户和n个农产品市场，i（1≤i≤m）表示第i个农户，j（1≤j≤n）表示第j个农产品市场，且仅考虑某单一农产品。si表示第i个农户的该农产品的生产量（si≥0，所有农户生产量组成向量s），生产成本 pi是生产量的函数，即pi=pi（s）。dj表示第j个农产品市场的需求量（dj≥0，所有市场需求量组成向量d），销售价格rj是需求量的函数，即rj=rj（d）。

41直接型农产品供应链模式

直接型模式可以等价地描述为由m个供应市场（乡村农户）和n个需求市场（农产品市场）共同组成的商品流通市场，进而可以直接利用SPE理论中的基本均衡模型[5，7]进行分析。

假设第i个农户运送到第j个农产品市场进行销售的流通量为qij（qij≥0，所有流通量组成向量q），单位交易成本（含运输成本、市场管理费用等）是流通量的函数，即cij=cij（q）。则该模式下的均衡条件可表示为：

42集运型农产品供应链模式

针对如图4（b）所示的具有典型群落结构的集运型模式，假设在农户和农产品市场间设置了l个村镇农户店，k（1≤k≤l）表示第k个村镇农户店。农户可以自由选择村镇农户店进行交易，村镇农户店可以自由选择农产品市场。

421农户的均衡状态

假设q1ik表示第i个农户运送到第k个村镇农户店的该农产品数量，交易成本为c1ik=c1ik（q1ik）；交易价格为ρ1ik。对于每个农户i，要实现自身利润最大化，最优决策可以表示为如下模型：

maxlk=1ρ1ikq1ik-pi（si）-lk=1c1ik（q1ik）

stsi=lk=1q1ik

q1ik≥0，k=1，2，…，l （3）

所有农户同时达到均衡可用变分不等式[7]表示为：

mi=1lk=1c1ik（q1ik）q1ik+γ1i-ρ1ik×q1ik-q1ik+

mi=1pi（si）si-γ1i×si-si+mi=1si-lk=1q1ik×γ1i-γ1i≥0（4）

式中γ1*i是在均衡状态下式（3）中目标函数关于约束si=lk=1q1ik的拉格朗日乘子，可以理解为农户进行农产品生产愿意付出的最大单位生产成本；式（4）中3个变分不等式的经济含义分别为：在均衡状态下如果农户与村镇农户店之间存在交易，则此时的边际交易成本与生产成本之和正好等于交易价格，若边际交易成本与生产成本之和大于销售价格，则不会有交易发生（即无利可图）；当边际生产成本大于农户从事农业生产活动愿意付出的最大生产成本时，则农户选择不生产；当存在生产活动时，还应满足供需平衡。

鉴于乡村农户分布的典型群落结构特点，农户与所在群落外的其他农户店之间通常具有较高的交易成本，导致农户选择就近交易。这一特点也可以通过上述模型反映出来，当农户与较远的村镇农户店因为运输等因素使边际交易成本大于销售价格与生产成本之差时，则因无利可图不会有交易发生。

422村镇农户店的均衡状态

村镇农户店在收到农产品后，又将其销售给下一级的农产品市场，期间会产生一定的存储费用c2k=c2k（q1ik）。假设第k个村镇农户店与第j个农产品市场间的交易价格为ρ2kj，交易数量为q2kj。

与前述农户的均衡状态分析类似，村镇农户店要求利润最大化时决策模型的最优性条件也可以用等价的变分不等式表示。所有村镇农户店同时满足均衡条件用变分不等式表示为：

mi=1lk=1c2kq1*ikq1ik+ρ1*ik-γ2*k×[q1ik-q1*ik]+

lk=1nj=1[γ2*k-ρ2*kj]×q2kj-q2*kj+lk=1[mi=1q1*ik-nj=1q2*kj]×[γ2k-γ2*k]≥0（5）

其中γ2*k是村镇农户店要求利润最大化时的目标函数关于供需平衡约束nj=1q2kj=mi=1q1ik的拉格朗日乘子。

423农产品市场的均衡状态

农产品市场在选择村镇农户店以购进农产品时不仅要考虑村镇农户店的报价，同时还要考虑相应的交易成本。假设第k个村镇农户店与第j个农产品市场间的交易成本为c3kj=c3kj（q2kj）。而第j个农产品市场面向终端消费者的销售价格为rj，类似于上述均衡状态分析，农产品市场的均衡条件为：

lk=1nj=1[ρ2*kj+c3kj（q2*kj）-r*j]×[q2kj-q2*kj]+

nj=1[lk=1q2*kj-dj（r*j）]×[rj-r*j]≥0（6）

424供应链的均衡状态

基于以上分析，可以得到集运型农产品供应链的SPE状态就是寻找一组均衡解（s*i，q1*ik，γ1*i，γ2*k，q2*kj，r*j）同时满足式（4）、式（5）和式（6）以使由农户、村镇农户店、农产品市场构成的整体达到均衡。

对于这类变分不等式问题可以采用Nagurney等[17]提出的修改投影算法求解；也可以利用Matlab、Cplex等软件包含的成熟的算法工具箱进行求解。本文将利用变分不等式与互补问题之间的关系，将变分不等式转化为互补问题进行求解，详细内容可参考Nagurney[7]关于变分不等式与优化问题、变分不等式与互补问题的详细描述。

43算例分析及模式比较

针对上述两种典型的城乡农产品供应链模式，本节将结合具体的算例进行分析和比较。首先给出所涉及的成本函数和需求函数，并代入以变分不等式形式表示的均衡条件的互补问题[7]中，再结合流量守恒约束，利用Lingo11软件包进行求解，得到不同供应链模式的均衡状态并进行对比分析。

现假设在某一城乡区域中，共有4个农业大户提供农产品生产供给，两个农产品市场面向城市需求市场进行农产品销售，且4个农户分别位于空间分隔的两个群落内（如图5所示）。4个农户的生产成本函数分别为：p1=4（s1）2+s1s2+8s1，p2=5（s2）2+s1s2+7s2，p3=4（s3）2+s3s4+10s3，p4=6（s4）2+05s3s4 +15s4。农产品市场的需求函数分别为：d1=-3ρ31-2ρ32+1500，d2=-3ρ32-ρ31+1200。

431直接型

该模式（图5（a））下，各个农户直接进入农产品市场进行交易，假设交易成本函数分别为：c11=3q11+3，c12=4q12+5，c21=4q21+55，c22=2q22+3，c31=4q31+5，c32=3q32+3，c41=4q41+55，c42=2q42+3。

将以上函数代入式（1）的互补问题并结合流量守恒约束式（2）进行求解，求得均衡状态下农户的生产规模为s1=680，s2=629，s3=667，s4=554；农产品市场的农产品销售价格为r1=29886，r2=29585；各农户与农产品市场之间的流通量分别如图5（a）中的标注所示。

432集运型

该模式（图5（b））中，4个农户所处的两个群落各设置了一个村镇农户店。两个群落间的空间分割导致农户与自身所处群落外的村镇农户店具有较高的交易成本，所以仅考虑农户与自身所处群落的村镇农户店之间的交易，交易成本函数分别为：c111=15（q111）2+3q111，c121=15（q121）2+4q121，c132=2（q132）2+4q132，c142=15（q142）2+5q142。

两个村镇农户店的存储成本函数分别为：c21=15（q111+q121）2，c22=15（q132+q142）2。村镇农户店与农产品市场间的交易成本函数分别为：c311=3q211+3，c321=4q221+55，c312=4q212+5，c322=2q222+3。

将以上所有涉及的成本函数和需求函数代入式（4）、式（5）和式（6）的互补问题中并结合供应链各层间的流量守恒约束进行求解，得到均衡状态下农户的生产规模为s1=1542，s2=1285，s3=1467，s4=1162；农户与村镇农户店之间的交易价格为：ρ111=ρ121=19342，ρ132=ρ142=20170，ρ112=ρ122=ρ131=ρ141=0；村镇农户店与农产品市场之间的交易价格为ρ211=ρ212=27821，ρ221=ρ222=28059；农产品市场的农产品销售价格为r1=29548，r2=29270。农户与村镇农户店之间的交易量以及村镇农户店与农产品市场之间的交易量分别如图5（b）中的标注所示。

433两种模式的比较

由上述分析可以看出：在相同的市场需求和生产供给条件下，不同的供应链模式导致了不同的均衡结果。集运型模式在农产品市场上的终端销售价格低于直接型，而总体生产和交易规模却大于直接型。图5显示了不同模式下的具体流通情况。当然，这一结论与两种模式各自的交易成本结构密切相关。通常，集运型模式因为专业化服务和运营而具有较好的规模经济效应，在达到一定的交易量后，平均交易成本较低，因而促进农产品的大规模生产，并降低了销售价格。

在上述分析结果的基础上，还可以进一步计算不同模式供应链中的利润分配以及相关的社会福利状态。本算例中，直接型模式发生的总流通成本为124458，总利润为627866；集运型模式的总流通成本为838006；总利润为767379。可以看出集运型模式的总利润和生产交易规模都有较大的提高，而终端销售价格却相对较低。因而从理论上验证了集运型农产品供应链模式相比于直接型模式在促进城乡物资流通、稳定物价方面的优势。

5总结

本文首先简要分析了我国目前城乡商品市场分割与空间价格差异的现状。然后提出了利用SPE理论进行城乡供应链一体化设计与分析的一般思路与研究框架，并给出了一个具体研究实例。实例显示，在相同的市场需求和生产供给条件下，不同的供应链模式对于市场中的商品价格、交易规模及物流成本等影响城乡社会福利状态的关键因素具有重要影响，而基于SPE理论的研究思路和框架正为这类问题的分析提供了一种有效的方法和工具。

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