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金融经济学研究 2006年第02期杂志 文档列表

重新考量国有商业银行改革——对引进境外战略投资者及上市的评析3-6

摘要：国有商业银行引进境外战略投资者具有各种益处，但也同样会引发各种问题，诸如定价和境内战略投资者准入等等问题。目前而言，所存在问题亟待达成共识和得以妥善解决，从而实现双赢。国有商业银行作为真正的蓝筹股在境外上市，不能不说是中国股票市场的悲哀和无奈。就人才而论，中国投资银行完全具有作为中国工商银行的保荐人的能力，他们所缺乏的是风险意识。商业银行上市是否成功，不能凭空而论，只能在运营中去观察。政策选择不能为上市而上市，更不能为上市而引进战略投资者。

外资入股中国银行业：如何超越“贱卖”的争论与分歧7-11

摘要：2005年以来，外资入股中国银行业显著加速，国外银行机构进入中国银行业的路径也明显转换。国有银行股权“贱卖贵卖”之争实质上是监管制度和金融市场差异所致。我们认为，在中国银行业开放的过程中，不应当局限在银行贱卖贵卖之争，而应当在此基础上深入思考整个经济金融体系的改革问题。

治理结构与市场结构：一个金融创新的制度视角12-17

摘要：金融创新是商业银行通过实现规模经济和范围经济，获得超额利润的必由之路，但是只有在健全的法人治理结构（总行与分支机构间信息对称、监督有效）下，商业银行才有创新的动力；即使商业银行存在创新的内部激励，在当前商业银行寡头市场条件下的“资金上存”机制会削弱其创新积极性；商业银行金融创新必须立足于改革内外激励机制，实现可持续发展。

货币政策的利率效应：来自中国过去20年的实证18-26

摘要：运用方差分解方法考察利率对中国货币政策最终目标的贡献度，运用脉冲响应函数考察利率对中国货币政策传导机制相关经济变量的影响，并深入分析这种利率效应的产权制度原因，可以得出以下几点结论：（1）利率目前在中国货币政策中的作用非常有限，对货币政策的影响集中于短期；（2）传统的国有产权制度是利率在中国货币政策中表现欠佳的制度原因。（3）要充分发挥货币政策中的利率效果，必须先进行彻底的产权改革。

商业银行公司治理的国际经验：比较及启示27-33

摘要：国外商业银行公司治理模式可划分为美英模式、德日模式、亚洲家族模式和转型经济治理模式。发达国家银行业的公司治理实践表明，现代商业银行公司治理的发展趋势是美英模式和德日模式的融合。亚洲地区及部分转型经济国家银行公司治理低效的根源是银行与微观经济主体之间的信息严重不对称及政府对银行强有力的影响。从发达国家对银行公司治理的探索以及转型国家的经验来看，银行公司治理的优化不仅仅涉及政府的行为，监管的取向，法律体系的完善等传统关注的领域，还涉及产权改革的初始化设计，产权能否低成本的连续交易等新的问题。

中国银行业的发展战略——基于全球1000家银行排名状况的分析34-39

摘要：“全球1000家大银行”排行榜代表着商业银行所在国家银行业的国际竞争实力。通过对10年来的“全球1000家大银行”排行榜中有关中国商业银行数据的统计分析发现，中国上榜的商业银行近10年来在整体上取得了良好的经营绩效，但是，与国际大银行之间还存在着比较大的差距。为此，中国银行业应尽快优化产业组织结构，建立健全现代商业银行制度及运行机制，加强资产质量管理和风险管理，提高国际竞争力。

中国外汇储备的安全性研究40-51

摘要：外汇储备的安全性关系到我国的金融安全，已成为我国经济发展中亟待研究解决的一个重要问题。我国的外汇储备保持了高于常规水平的规模，外汇储备广义上的安全性处于良好状态，高额外汇储备为金融安全增加了保险系数；而我国外汇储备狭义上的安全性，即外汇储备资产本身的安全却令人担忧，已经为高额的外汇储备付出巨大成本和承担了很高的风险，特别是在美元弱势明显的情况下将要进一步承受巨大的损失风险。同时高额外汇储备也对我国经济发展产生了一系列负面影响和风险，如果从这个意义上来看，我国外汇储备的现状已成为威胁金融安全的一个重要隐患。我国在外汇储备规模方面存在的种种理论误区，导致了政策偏差，使得我国外汇储备处于高风险状况之中。因此，我国外汇储备政策的调整已经刻不容缓。

强势美元政策：有效性检讨与可持续性分析52-58

摘要：强势美元政策保证了外资对美国的强劲流入，支撑了美国的低通货膨胀，弥补了美国的储蓄——投资缺口和对外贸易逆差，巩固了美元的全球霸权地位，总之，强势美元政策促进了美国的经济增长。由于美国存在对强势美元政策的依赖性及美元的全球霸权地位没有受到实质性的挑战，在可预见的将来，强势美元政策仍会持续也仍可持续，美国仍将实行强势美元政策。

关于IMF援助条件的本质辨析——重新审视亚洲金融危机59-63

摘要：国际货币基金组织（IMF）的救援条件，即IMF向成员国提供的救援贷款所附加的一揽子政策条件，自创立开始便不断遭到来自方方面面的批评，尤其是20世纪80年代，其主要的受援对象变为发展中国家之后更是如此。通过对以亚洲金融危机为代表的多次地区金融危机的分析，从不同层面剖析IMF援助条件的本质，进而引发在新世纪国际金融援助模式的重新思考。

中间汇率制度安排的理论沿革与中国实践借鉴64-69

摘要：汇率目标区理论和有管理的浮动制度理论作为两种主要的中间汇率制度理论，各有其优缺点。国际汇率制度的演变并未明显地呈现出汇率制度的选择收敛于两极制度，中间汇率制度仍将继续构成未来实际汇率制度的重要组成部分。一国汇率制度的选择只能按照严谨的成本收益分析，根据本国的经济结构和经济特点，与其他国家的政治博弈能力，以及其他影响汇率制度选择的主导性因素，选择成本最小而又最适合本国实情的汇率制度。在中国全融渐进开放过程中，人民币汇率制度的变革趋势应是选择符合中国实情的中间汇率制度，同时要逐渐扩大人民币汇率浮动幅度。

粤港澳直接投资的演进路径及其扩散效应——基于直接投资便利化的视角70-78

摘要：由于历史原因和不同的制度安排，港澳与粤之间直接投资沿着不同的路径发展。粤港澳三地间的相互直接投资极大的促进了三地间的经济发展，也为相互间的经济融合作出了重要的贡献。因此，未来粤港澳间的直接投资便利化将会对三地经济联系产生重要影响，将对三地的经济可持续增长起到重要的支撑。

影响金融发展效应的行业特征79-84

摘要：利用我国31个省（自治区、直辖市）18个行业的2003年度有关数据，通过建立适当的回归方程，来检验行业的负债情况是否会对金融发展效应产生影响。结果显示，对于低负债的行业，金融发展有正面效应；而对于高负债的行业，金融发展有负面效应。说明只有低负债的行业才能从金融发展中获益，从而降低负债比例是必要的。

虚拟经济非稳态特征对宏观经济的影响85-90

摘要：东南亚经济危机的震撼使国内外学者由此开始对虚拟经济发生更为广泛而深入的关注。本文借鉴物理学中的耗散结构观点，对虚拟经济非稳态特征进行探析。具体从信用性、资本化定价方式，行为异化性及正反馈作用机制角度，分析虚拟经济非稳态特征对宏观经济的影响。

中国上市公司会计信息披露管制：现实考察与经验证据91-100

摘要：中国资本市场在短短十多年的发展历程中设立了一系列守门人，从而构建了一个形式上较为完善的会计信息披露管制框架。本文以1993年至2003年4月底被证券管制机构处罚的272次会计信息披露违规事件作为研究样本，初步考察和评价了我国上市公司会计信息披露管制制度的整体有效性，并以此为依据，对上市公司管制框架的内部和外部各个制度环节——监事会、独立董事、外部审计、证监会及其派出机构、交易所——的有效性进行了检验和分析。

透析信用卡大量营销与品牌营销战略101-103

摘要：进入21世纪，我国信用卡业务得到了量的扩张，各商业银行纷纷进入信用卡市场，信用卡市场已硝烟四起。但信用卡营销缺乏战略思考，经营粗放、盲目、雷同，以资源分散和资源浪费为代价换取市场，导致广种而薄收。目前我国信用卡的营销应从战略竞争理念出发，科学制定STP战略，打造个性化的品牌，提高企业竞争力。

《广东金融学院学报》百期志禧恭贺单位104-104

锐意进取 铸就未来——写在学报百期之际F0002-F0002

摘要：在《广东金融学院学报》百期之际，我们邀请了一些长期关注、爱护、支持本刊的领导、学者和学术期刊界同仁评点本刊百期来的成绩与不足，指点本刊未来的发展路径，使我们今后能够扬长补短将学报办得更好。我们有幸得到了学院领导、各级学报学会领导、学者和学术期刊界同仁的支持和响应，有的欣然为本刊题词祝贺，有的在百忙中细读本刊，十分认真地提出了许多宝贵的意见和建议，有的给我们寄来了自己的精心之作，以高质量的学术论文作为本刊百期贺礼。本刊能够得到大家的厚爱，我们更感到责任重大，惟有锐意进取，一如既往地勤勉工作，才能不负众望。