经营风险与财务风险的关系篇（1）

内部控制，是指企业经营者以维护企业资产完整，保证会计信息正确和财务活动合法以及促进企业经营目标实现为主要目的，在对生产经营活动进行管理的过程中逐步形成一个自我调整、检查和约束系统。企业财务风险是企业经营过程中由于企业经营管理活动中不确定风险因素的影响，而产生实际财务状况与财务目标发生负面偏离，从而使企业蒙受经济损失的机会和可能。企业内部产生财务风险很大程度上是由于企业内部管理不善导致的，企业能够通过提高经营管理水平来控制内部财务风险，防止或降低财务风险可能给企业带来的损失。财政部的《内部会计控制规范》，对防范财务风险，保护财产的安全、完整，提出了更高的要求。

一、企业经营风险与内部财务风险的关系

企业经营可分为资本经营、商品经营和货币经营三种方式。企业的三种经营方式各有自身不同的经营风险，其财务风险也不同。商品经营的风险来自市场供求关系所引起的市场需求和价格不稳定对经营收益的影响，与商品经营相关的财务风险主要是企业筹资成本变动、投资收益不确定以及存货和应收账款变现困难等原因造成的。相对于商品经营来说，货币经营具有较高的风险，其风险不仅来自于商品市场，而且来自于货币市场。

企业经营风险与内部财务风险的关系体现在内部财务风险主要来源于经营风险，财务风险是经营风险的货币体现，经营风险是财务风险的诱因。

财务风险是经营风险的一种形式，它不同于一般的经营风险，特指企业的生产经营中的资金运动，包括筹资、投资、资金营运和资金分配活动中所面临的各种风险。相对生产经营的实物运动，企业的资金运动具有特殊性和相对独立性，随着企业资金运动的日趋复杂，财务活动已具有其自身经营对象，企业可以从事期货、证券等投资活动并从中获利。在现代市场环境中，企业经营不能仅局限于传统意义上的商品经营，货币、金融工具都可以是企业经营对象，财务活动不是游离于企业经营以外的另一种方式，而是对企业整体经营活动的反映和控制手段。

二、财务管理与其他专业管理的关系

企业财务部门管理的是企业财务风险，其他专业部门管理的是企业经营风险，企业财务风险与经营风险密切相关，财务管理与其他专业管理能否协调运作对企业财务风险和经营风险的防范有着重要意义。

（1）财务管理受企业财务管理环境的制约。与其他任何事物一样，企业财务管理职能和作用的发挥都是在特定的环境中进行的，企业财务管理可分为外部环境和内部环境两部分。外部环境是企业财务管理所处的宏观经济环境，外部宏观经济环境由市场经济体系相关的制度、政策组成，市场经济体系的内在规律是企业财务管理的基本规则，相关的制度、政策又对企业财务管理做出了一定的限制。内部环境指企业自身的经营条件和制度约束。企业财务管理外部环境与内部环境的关系是外部环境决定内部环境，内部环境应始终适应外部环境。

（2）财务活动是企业价值增值的条件而不是其本身。财富的增加来源于物质和精神财富的生产，生产过程形成产品和价值，会计工作只是对生产过程进行反映和控制，就其本身而言，并不能形成产品价值。财务活动与会计工作者有着同样的性质，也不具有生产力的性质，更准确地说，其不仅不是一个增值过程.反而是一个消耗过程。财务管理在企业价值增值中的作用体现在其为企业价值增值提惧了实现的手段，为企业的生产经营提供了资金保障，为实现商品价值的最终跳跃提供了技术保障。因此，研究企业利润实现、财务风险等问题必须结合企业的生产经营。

（3）财务管理在企业中的地位—对财务管理中心论的看法。

在传统经济体制下，生产管理是企业管理的中心，财务管理居于从属地位。随着市场经济体制逐步确定，企业在激烈的市场竞争中逐渐认识到财务管理的重要性，财务工作的地位也不断提高，同时一些理论工作音提出了财务管理中心论，认为企业管理应以财务管理为中心、财务管理应在观念上统帅其它专业管理，在制度上制约其它专业管理，在利益上奖惩其它专业管理。

我认为，对财务管理中心论应有一个正确的看法。在现代经济社会中财务管理的作用不言而喻，企业存在以企业价值最大化为目标，以盈利为前提，这些都最终表现为企业财务成果，然而我们也应该认清财务管理与企业生产经营的关系，不能将重视财务管理演化为财务工作中心论、财务管理万能论，而应将其理解为财务管理的有关理念如财务观念应被各专业管理部门接受并在企业经营中得到运用。

三、加强财务风险管理，健全风险控制机制

财务风险是企业经营的集中体现，企业要进行生产经营活动就一定会有经济风险。因此，正确认识和评价风险、树立风险意识，在充分认识所面临的财务风险的基础上，对风险进行控制和处理，采用一定的管理方法、管理措施，预防和控制财务风险。

（1）建立风险约束机制。在企业内部要建立健全一套严密而科学的内部决策机制，对风险较大的经营决策和财务活动，要在企业内部各职能部门中进行严格的审查、评估、论证，充分发挥企业内部各个层面的作用，尽量避免决策失误而造成的风险。

（2）建立风险预防制度。可以按稳健性原则，建立风险基金，如坏账准备等。加强对客户信用的调整和甄别，对信誉不良的客户，应采取定期或不定期调查措施，当客户由于经营不善而导致资不抵债时应及早收回货款，并停止供货，形成一套适合本企业的风险预防制度，把财务风险降至最低，以减少损失。

（3）建立风险分散制度。企业对根据自身的生产经营情况，建立风险分散措施。如可以通过多方位、多元化经营来分散市场竞争的风险。在瞬息万变的市场竞争中，单一产品经营战略有较大的风险性，要分散经营风险，提高经营稳定程度，可采取多路出击的多元化经营战略。

（4）建立风险转嫁制度。在国家政策和法律许可的范围内，企业通过一定的途径和手段把风险转嫁给其他单位承担。如通过签订远期合同，将风险在一定时期内转嫁给对方，通过承包经营将风险转嫁给对方，通过保险将风险转嫁给保险公司等。

参考文献：

经营风险与财务风险的关系篇（2）

在企业的发展中，经营风险与财务风险同时存在，而且二者之间存在着某种必然的联系，即二者之间具有相互依存性、协同性。

一、经营风险与财务风险的含义与关系

1.经营风险的含义

企业经营风险指的是企业在经营过程中，由于各种不确定因素导致企业的利润变动，特别是利用经营杠杆而导致的利润变动的风险。而所谓的经营杠杆系数是指企业税前利润变动率和销售额变动率之间的比值。经营风险也受到很多因素的影响，比如产品售价、成本、成本固定比重以及市场需求等。在企业的发展中，经营风险是必然存在的。

2.财务风险的含义

企业财务风险主要是指企业的财务管理活动中，由于各种无法预料的或者难以控制的因素而导致企业利润的不确定性。企业产生财务风险的具体因素主要有企业资金结构不合理、企业内部制度不完善以及收益分配政策不规范等，这些因素使企业在运营中都承担着一定的财务风险。

3.经营风险与财务风险的关系

企业所承担的经营风险和财务风险两者之间存在着一定的联系。企业经营风险和财务风险之间的关系主要系统在以下两个方面，即两者之间具有相互依存性、二者之间具有协同性。在企业经营过程中，通常会采用债务集资的方式来扩大企业的资本，不过债务资本的增加会导致企业整体的经营风险增加，这就增加了企业的财务风险，而且企业财务风险与经营风险存在着相关关系，二者这种关系直接对企业财务管理的决策产生影响，对企业的风险管理发挥重要的指导作用；另外，企业经营风险和财务风险具有协同性，也就是说企业财务风险的提高可能会在一定程度上降低经营风险。因此，如果企业如果面临着大好的发展机遇和高风险并存时，可以适当地通过增加财务风险来降低企业的经营风险。

二、产生影响经营风险与财务风险的因素

1.企业经营管理方面

在企业经营中，导致企业产生经营风险和财务风险的因素有很多，其中企业内部因素占有很大的比例，而内部因素主要包括企业的内部制度、人员管理情况、销售政策等。制度是一个企业运作的根本，有句话说的非常好“无规矩不成方圆”，如果企业内控制度有漏洞或者不妥之处，那么企业经营中肯定就不能避免经营风险和财务风险，可以说内控制度是企业产生风险的最为重要的因素之一；人员管理涉及了较为广泛的内容，其中人员流失对企业产生了严重的影响，有一些企业由于在人员管理方面存在一定的问题，很多人才都纷纷选择跳槽，这给企业带来了重大的影响，如果较多产品生产加工工人同时离职，那么企业生产就会陷入瘫痪状态，这种情况下产生的损失可是巨大的，因此人员管理不容忽视；销售政策也涉及了很多内容，销售政策会直接影响产品的销量，而且还会影响销售人员的积极性，好的销售政策可以很大程度地提升企业产品的销售额，相反不好的销售政策可以使企业的产品库存量逐渐上升。

2.企业财务资金管理

在企业经营中，企业财务资金管理问题会给企业带来很大的财务风险，继而引发企业经营风险。企业财务资金管理涉及了很多方面的内容，比如流动资金管理、回款管理和其它资金项目管理。而导致财务资金管理问题的因素也有很多，包括企业资金管理制度，会计流程、会计人员素质等。资金管理、回款管理问题都是企业常见的问题，这些问题给企业造成了很大的财务风险。

三、强化经营风险与财务风险的管理与控制

1.经营风险的防控措施

导致企业经营风险的因素较多，为了降低企业经营风险，企业可以通过做好每个环节的工作。首先，企业要建立现代化的管理体系。与企业自身发展和控制适合的管理体系构建，包括企业组织机构构建，部门和岗位的设立，工作流程的设置等方面，同时要涵盖质量管理体系、财务管理体系、薪酬管理体系、营销管理体系等多个分管理体系；其次，逐步完善企业治理结构。大多数公司发展的失败主要源于战略方向管理和监督方面的失误，为了避免这种情况的出现，首先企业发展中战略决策方式必须依靠董事会集体的民主决策；其次企业在建立完善的人员管理机制同时要加强人力资源信息管理，以便于企业可以这些信息及时了解高端人才离职率变动情况以及离职原因等，然后可以有针对性地及早采取有效措施措施。

2.财务风险的管理与控制

因为导致企业财务风险的因素很多，所以要想降低企业财务风险，就需要尽可能完善可能导致财务风险的各个环节。通常可以从以下几个方面着手：第一，优化财务管理业务流程。在企业的财务管理流程中，要注重每一个可能出现财务问题的环节，企业为了更好的发展，就要不有效地规划和科学地运用企业的各种资源，将各种有效资源结合起来使其发挥出更大的经济效益。企业还要不断地优化各种业务，最终实现企业管理的精细化。第二，企业要依靠科技的力量构建适合自己的财务管理系统，企业要建立完善的财务信息管理系统。随着计算机技术的快速发展，企业财务管理实现信息化管理成为了可能，信息化的财务管理给企业的财务管理带来极大的便利，计算机网络技术的不断发展使得财务管理业务变得更加轻松有效；为企业财务管理体系的完善做出了贡献；第三，在企业的财务管理中，建立财务预警系统。由于一些企业领导对财务管理的重要性不够重视，导致和出现问题的可能性很大等问题。所以要完善企业的财务管理就要从提升企业领导的意识开始。

四、结语

总之，企业发展中的经营风险和财务风险是必然存在的，而且这两个问题直接影响着企业的快速发展。为了将这两个风险降到最低，企业需要作出很大的努力，不断地完善企业运作中的每一个环节，逐渐地消除导致经营风险和财务风险的各种因素。

经营风险与财务风险的关系篇（3）

国家财务论、本金理论、所有者财务论的提出，从理论上为解释这一不确定性提供了理论源泉，使权益风险问题得到了逐步澄清。对权益风险的认识，真正起源于国家财务论。国家财务理论认为，“与国有经济多层次性经济体系相适应，国家财务活动也呈现多层次性的特点”，并进一步明确国家财务活动分国有资产产权代表部门、国有资产中介经营公司、国有企业三个层次。从而，一方面，在理论上为以后所有者财务论等理论发展奠定了坚实的基础;另一方面，通过对前两个层次财务经营方式、风险控制等财务问题的深入研究，逐步明确了“两层次的主要财务经营形态是什么”、“该种财务经营有无风险等理论”问题，为初步认识权益风险提供了思想萌芽。本金理论、所有者财务理论的发展完善，则为权益风险概念的提出提供了直接的理论基础。

一、权益风险的概念

我们认为，权益风险可以定义为:产权主体(所有者)进行资本经营等经济活动而给企业带来的财务风险。对于这一概念需要解释两点:

第一，产生权益风险的经济活动主要是指企业资本经营。这里的资本经营概念是相对生产经营而言的，引用的含义“指买卖资产与企业的经济行为”，并且主要强调产权资本运营。此外，产权主体自身其他一些经济活动也会产生权益风险。

第二，产生权益风险的经济活动主体是企业所有者(产权主体)。目前，财务分层理论认为，“资本经营主体应该是所有者，而不是经营者”。我们认为，所有者可依据出资者所有权进行资本经营，经营者可依据企业法人财产权进行资本经营。前者强调自身及子公司产权运作等问题，后者强调法人企业投资公司(孙公司等)的产权运作等问题。这一分权问题也应说是分层理论的应用。这里，我们强调的是：权益风险是由所有者层次资本经营等经济活动产生的，而非经营者层次产生的。

理论界一般认为，从公司本身来看，风险可分为财务风险和经营风险。财务风险是指因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险，也叫筹资风险抛。为明确区别，又可称为负债风险。我们认为，财务风险不应仅仅是负债风险的代名词，其内涵应包括权益风险。

1、权益风险与负债风险。它山’]之间的联系是：无论是权益风险还是负债风险，都是企业理财活动而产生的财务风险，一般可通过产权运营方式多样化、多角化筹资等财务手段加以分散、控制。并且，同作为财务风险，它们通常只是起到放大或缩小企业经营风险的作用，通过经营风险间接作用于企业生产经营活动，影响企业价值。其区别在于：权益风险是由于产权主体自身经济活动而产生的，属于所有者财务层次风险;负债风险是由于法人企业负债经营而产生的，属于经营者财务层次风险。权益风险主要是由产权资本运营(如产权转让)等财务活动引起的;负债风险多是由企业资本运营(如筹资)等财务活动引起的。

2、权益风险与经营风险。它们之间的联系是：权益风险与经营风险都会带来企业未来收益的不确定性，这种未来收益的不确定性影响企业价值。此外，它们都属于公司特有风险，这种风险是可以分散的。其区别在于：权益风险主要是由企业产权主体财务活动产生的，可通过产权主体多元化、产权运营方式多样化等特定的财务手段加以分散；经营风险是由于企业生产经营的不确定性产生的，是任何生产经营活动都会具有的，可通过多角化经营等措施加以防范。

总之，公司风险可分为财务风险、经营风险；财务风险又可分为权益风险和负债风险。在公司理财活动中，不仅负债经营可带来财务风险，权益自身变动也会带来财务风险。

二、权益风险观念的理论基础

(一)本金理论。“本金是各类经济组织为进行生产经营活动而垫支的货币”。本金理论以本金运动为主线，系统地将国家财务、企业财务、家庭财务融合为统一整体，形成了“大财务”理论框架，明确了本金在国家财务中具体体现为国家财务资金，在企业财务中体现为企业资本(或称企业资金)，在家庭财务中体现为个人本金。并进一步指出"财务的基本矛盾是本金的投入与收益之间的矛盾灼。

结合国家财务理论的启发，可以认识到：在两权分离的现代企业法人治理结构下，本金在产权主体层次上的运动也形成了一种财务活动，并且这种财务活动也存在本金投人与收益矛盾问题，即存在投入成本与最终收益之间均衡的不确定问题。将这种不确定性理论抽象，可以得到权益风险的雏形。通过对本金运动规律的深入研究，将深化对权益风险产生根源的进一步认识，并为权益风险防范提供重要的理论指导。

(二)所有者财务理论。该项理论认为：在现代企业法人结构框架下，由于所有权与经营权的两权分离，必然要求企业财务的分层管理。“不仅经营者要进行财务管理，出资者也要进行财务管理”。并深入指出，“所有者财务管理的对象是其资本的投入与收益活动”。由此我们可以认识到，本金在所有者层次的投入与收益活动，形成了所有者财务。所有者财务的目标也应是追求本金增值的满意化。所有者财务活动必然存在本金投人与收益的矛盾问题，出资管理、收益管理等财务活动必然使企业未来收益具有不确定性，影响企业价值。即客观上存在一种财务运营风险，就是权益风险。

应该说明的一点是，许多研究所有者财务理论的学者将企业财务等同于经营者财务，便所有者财务游离于企业财务之外。这一提法略欠妥当。我们认为，所有者财务是本金在企业所有者层次上的财务活动，其运营管理效果同样影响企业经营成果。在现代企业法人治理结构下，由于“两权分离”，公司内部形成了所有者和经营者两个相关利益主体、理财主体。相应地，所有者财务与经营者财务也共同构成了企业财务。当然，这并不否认在国家财务体系中，也存在所有者财务、经营者财务份层管理问题。如果所有者财务独立于企业财务而存在，那么权益风险就成为企业财务所不可控风险，就不可以成为企业风险的组成部分。

三、权益风险构成分析

在认识财务本质的基础上，可以对权益风险进行适当分类。“财务是社会再生产过程中本金的投人与收益活动，并形成的特定经济关系”。据此，权益风险可分为产权主体财务关系变动风险和产权主体财务活动风险两类。下面以上市公司分析为主，迸一步解释这两类风险。

(一)产权主体财务关系变动风险。这是指由产权结构、规模等因素变动所引起的财务风险。具体有以下几种风险：

(1)产权结构变动风险。产权结构变动对公司经营活动、市场价值影响是十分敏感的。公司股权集中情况、大股东之间力量对比状况等，对公司能否进行正常的生产经营、财务管理活动影响深远。这一变动所带来的风险就是产权变动风险。

(2)产权主体规模变动风险。随着证券市场的发展，国内上市公司股东规模将呈扩大趋势。这便产生了“控制权转移”、“有效控制”等问题。如何在尽少投入资本的前提下取得控制权，并有效防范、化解由规模变动而带来的风险，便是研究产权主体规模变动风险问题。

(3)产权主体代表变动风险。不可能全部股东都直接参与公司管理。董事会等权力机构作为产权主体代表；掌握着公司发展方向，具有重大经营、财务决策权。其自身整体素质、管理能力，对公司正常运营、健康发展关系重大。产权主体代表的变动，意味着公司具有了经营方向等重大方面变动的可能性，带有一定的风险，即产权主体代表变动风险。

(二)产权主体财务活动风险。这主要是指产权主体资本经营活动，尤其是指产权资本运营活动。从这一角度，产权主体财务活动风险主要是指产权运营风险。

从财务活动过程看，产权运营风险可分为：经营前评估风险、经营中控制风险、经营后整合风险。具体地说，产权经营风险来源有以下几方面:第一，采用的产权转让方式，是股权置换还是资产置换，是有偿转让还是无偿划拨；第二，确定的产权转让方向，是向法人股东转让还是向国有股东转让，是面向社会经济集团还是面向全体投资者；第三，成交的产权转让数量，是全部股权转让还是部分转让，是全部资产出让还是部分出让。这几方面的选择直接产生了产权运营风险。

四、权益风险观念提出的意义

(一)对财务理论发展的意义

1、深化国家财务理论的研究。通过对权益风险的逐步认识，将促进对国有资产产权代表部门、国有资产中介经营公司两层次财务经营方式的创新研究及财务运营风险的有效控制研究。

2、充实了本金理论内容。本金在所有者层次的投人与收益活动，也是一种财务活动。这种财务活动也主循本金投入与收益矛盾规模。权益风险是其本金运动在的矛盾性的一种外在表现。

3、初步定位了所有者财务。在“大财务”理论框架下，除家庭财务外，国家财务、企业财务都具有所有者财务、经营者财务两个层次。所有者财务对应的风险主要是权益风险，经营者财务对应的风险主要是负债风险。

4、为资本经营纳入财务框架提供了纽带。可以近似认为：资本经营活动主要面临的风险是权益风险；而权益风险是所有者财务层次的主要风险；因而，从理论上资本经营可视为所有者财务经营的主要方式。

(二)对国有资产管理、运营、监督体系构建的实践意义

权益风险观念的确立，可以深化对国有资产管理仍制改革中出现的某些重大问题的认识。这对于构建全新、高效的国有资产管理、运营、监督体系大有裨益。

经营风险与财务风险的关系篇（4）

一、引言

金融危机使得全球金融市场日趋复杂，而我国双重转轨的大环境则进一步加剧了市场风险。面对不断变化的社会经济环境和竞争日益激烈的行业市场，企业难以获得经营决策所需的各种信息，导致其经营决策和结果面临较大的不确定性，直接制约了企业的可持续发展。因不确定性所滋生的财务风险是企业管理层所关注的重点内容。近年来，我国企业涉税案例逐渐增加，加上国家相关税收法律法规和信息管理系统的不断完善，企业税务风险也越来越受重视，这也对税务风险管理提出了迫切需求，将其纳入企业全面风险控制系统具有重要的现实意义。在以往的研究成果中，往往将财务风险与税务风险单独分析，未考虑两者内在的联系和逻辑关系，不利于企业经营风险的综合管理。

二、企业财务风险与税务风险比较研究的必要性

财务风险是企业经营过程中因客观环境的不确定性和管理层主观经营决策所导致的财务成果与财务状况风险的不确定性，具体表现为投资风险、筹资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。企业税务工作属于财务管理的一部分，企业在控制财务风险的过程中，也会引起相应的税务风险。在企业经营过程中，管理层往往更多地关注财务风险，而忽略了对财务活动所导致的税务风险的关注，须知这两种风险并不是独立存在的，具有内在联动性。通过比较分析财务风险与税务风险两者的联系与区别，有助于企业树立全面的风险防范意识，达到对风险协同管理的目的。具体而言，财务风险和税务风险的比较研究具有以下三个层面的意义。

（一）有利于企业正确认识风险收益平衡规律

企业作为营利性组织，其目的是追求利益最大化。根据风险收益原则，企业要想获得高收益，就必须面临高风险。激进的财务结构在为股东提供谋取更高收益可能性的同时，也使股东承担因决策失误所造成的高风险。无论是经营失败，还是财务结构不合理，最终都会反映在企业的财务风险上。与企业会计准则相比，税法规定更具刚性和强制性，管理层通过各种手段来操纵企业的财务报表，也会引发一系列的税务风险。因此，企业并不能在获取相同利益的同时完全规避财务风险与税务风险，只能在收益与风险之间寻求平衡。

（二）有利于管理者树立更加全面的风险防范意识

内部控制体系是风险管理的重要手段。通过对财务风险与税务风险的对比研究，重点分析风险特征与动因，促进企业完善对风险因素的管理与控制，形成科学的决策机制，将风险限制在可控范围内。与此同时，根据风险动因分析的结果，建立健全企业内部风险控制体系，完善企业风险分析、评价和管理制度，提高企业风险控制能力。

（三）有利于企业实现价值最大化目标

传统的&利润最大化’和&每股收益最大化’等财务管理目标没有考虑货币时间价值和经营活动风险。高风险往往伴随着高收益，脱离对经营决策风险的分析，会导致企业偏向于选择高风险项目，而放弃最适合企业现状的项目。一旦投资失败，将给企业造成巨大损失。基于货币时间价值理论、风险收益理论和股东价值最大化理论，现代财务管理的目标是实现企业价值最大化，管理层决策必须围绕有利于提升企业价值的目标来开展。财务风险与税务风险是企业经营过程中必然会面临的风险，也是管理层决策过程中需要重点考虑的因素。

三、企业财务风险与税务风险的类型及特征

（一）企业财务风险类型与特征

资金是企业财务管理的重要内容，企业财务风险的重点就是资金运行的风险。按照资金在企业运行的状态，可以将企业资金活动分为筹集资金、投入资金、消耗资金、回收资金和分配资金五个方面，那么企业的财务风险则主要为资金的筹集风险（资金的筹集）和投资风险（资金的投入、消耗、回收与分配）。筹资风险主要是指企业筹集资金的实际情况与预期的差异，主要影响因素包括：资金供需市场、宏观经济环境、企业自身盈利能力及资金结构期限等等。按照资金来源，企业所筹集的资金可分为自有资金（权益融资）和借入资金（债务融资），所引起的风险可分为债务融资风险和股权融资风险。企业筹集资金不合理会影响资金结构、资金成本与公司投资项目不匹配，进而影响资金偿还和投资收益率的实现。这说明企业的筹资风险与投资风险实质上是相互影响、相互制约的。影响企业投资风险大小的因素主要有市场环境的变化、投资决策的失误等。财务风险是经营活动的结果，而企业经营活动不仅要受到内部经营因素的制约，还受到外部宏观经济环境的影响。企业财务风险既受外部客观环境的影响，也有自身主观决策的因素，企业不可能完全消除财务风险，只能采取各种有效手段来尽可能规避财务风险，这体现了财务风险的客观性。企业财务风险体现在整个资金运动过程中，企业仅针对某项财务活动进行管理是达不到风险控制的目的的，这要求管理层从公司整体经营活动出发，一方面分析企业各项财务活动及其风险动因，另一方面要对企业风险活动进行全面管理，以点带面，协调统一管理。

（二）企业税务风险类型与特征

根据企业税务工作流程，可以将企业税务风险分为程序风险、申报风险及其他税务风险三大类。税务程序风险主要是指企业未按照国家税收法规的要求缴纳企业应当承担的税务成本，存在漏缴、少缴行为，或者因税务工作质量较差导致企业多缴税款。纳税申报风险主要是指企业在纳税申报过程中没有遵照我国税收法律的相关规定进行申报而给企业造成损失的可能，主要包括：少申报纳税风险、多申报纳税风险及未及时纳税所导致的风险。其他风险指除纳税程序风险、纳税申报风险外出现的税务风险。税务风险往往与企业税务筹划活动相关联。作为盈利主体，企业管理层的目标是追求利润最大化与成本的最小化，其中包括税务成本的最小化。而国家税收法律法规对企业纳税行为进行了强制性规定，企业与税务部门的信息不对称滋生了管理层偷税漏税的动机，从而产生企业税务风险，这说明税务风险具有必然性。这一点与财务风险的客观性具有相似性。但是这种必然性与财务风险的客观性存在较大差别，税务风险是基于税法的相关规定和企业管理层偷税漏税动机决定的，具有较强的主观意愿，而财务风险由外部环境和经营决策两者共同影响，具有较大的不确定性。

（三）财务风险与税务风险的类型及特征比较

财务风险和税务风险同属于企业经营风险，具有风险的基本特征!!!不确定性，企业在经营过程中必然会面临这两种风险。同时，两种风险都属于企业追求利润最大化的动机所产生的，符合收益风险均衡的原理，在其他条件不变的情况下，较高的财务风险和税务风险通常具有较高的收益率，较低的财务风险和税务风险，导致企业采取更稳健的财务政策，耗费更多的资源在纳税活动中，导致企业取得更少的收益。虽然财务风险与税务风险均客观存在，但产生税务风险的原因则更具主观性。财务风险是企业在市场环境中运营引发的资金运动风险，其客观性主要取决于社会环境、经济发展速度、市场竞争程度和竞争对手决策的不确定性以及企业经营投资决策的正确性。投资者并不能考虑所有的风险，即使考虑了所有风险也无法完全避免全部的风险，这导致企业必然要面临部分的财务风险。

四、企业财务风险与税务风险成因的关系

（一）企业财务风险成因

风险动因是指引发风险的根本因素。根据要素来源的不同，可以将企业财务风险动因分为外部动因与内部动因。外部动因主要包括社会经济因素、社会政治因素及其他外部环境因素。根据制度经济学中交易成本理论，企业作为社会经济的组成部分，其经营活动与外部社会经济环境有着密切联系，社会经济是处在高速增长阶段，还是稳步发展或停滞收缩状态对企业的财务活动具有非常明显的影响。外部社会经济环境为企业提供了发展机会，也为企业筹集资金提供了渠道，社会经济的好坏必然影响企业的筹资与投资活动，从而影响企业财务风险。财务风险的内部动因主要包括企业经营活动的各个方面，其中决策失误、管理能力和内部控制体系都是影响企业财务风险的重要因素。企业内部风险控制体系不健全，管理层风险意识淡薄都会直接关系到企业财务风险的大小。投资风险与筹资风险是企业财务风险的外在表现形式，其根本动因是企业的决策能力、管理能力和内部控制体系。

（二）企业税务风险成因

企业税务风险来源与纳税环节、申报环节与筹划环节，受外部税务环境的影响非常明显，宏观纳税环境是企业税务风险存在的前提。税收法律法规规定了企业纳税程序和纳税依据，而企业的财务状况决定了企业应当缴纳税负的多少。一方面，外部税务环境是影响企业税务风险的重要因素之一。另一方面，企业的财务状况也会对企业纳税活动产生重大影响。企业财务状况越好，其规避税务风险的动机越强，对税务风险的容忍性越小。但企业经营状况较差时，企业会有更大的动力进行更有风险的税务筹划，甚至偷税漏税。此外，与财务会计准则相比，税法更具刚性和强制性，其与企业财务准则的差异越小，企业所面临的税务风险就会越小。与财务风险类似，企业税务风险也受到内部因素的影响，主要包括：企业经营纳税风险，税务筹划风险，人员素质因素以及公司的税务风险管理制度和流程。

（三）财务风险与税务风险成因的关系

企业经营活动和外部环境都会对企业财务风险与税务风险产生重大影响。这两种风险是企业内外部因素共同作用的结果。国家宏观经济环境、社会政治因素等都会对企业财务状况产生重大影响，而这也会影响到企业税务活动。当宏观经济环境不好时，政府往往采取更严格的征税手段，加大了企业税务风险。对于企业财务风险与税务风险的内在动因方面，管理层风险防范意识、内部风险控制制度、财税人员的专业胜任能力、风险意识等因素对企业财务风险与税务风险具有非常重要的影响。财税人员是企业财务活动与税务活动的直接操作者，通过提高财税人员的专业能力、职业素质及法律法规意识，充分调动相关人员的积极性、主动性和创造性，最大程度地规避财务风险与税务风险。与此同时，企业财务风险与税务风险还受到内部风险控制体系的影响，健全的风险控制体系能够有效防范企业经营风险，避免因人为因素所导致的财务风险与税务风险。因此，企业应当不断完善企业内部控制制度，增强管理层的风险防范意识，通过建立相关制度使企业经营活动程序化、流程化、标准化，尽可能规避因人为因素所导致的财务风险与税务风险。虽然财务风险与税务风险之间存在重要的联系，但是由于两者风险特征不同，在风险动因与风险管理方面还是存在较大差异的。两者差异性主要体现在风险业务活动不同。财务风险主要是资金运行风险，包括资金筹集、资金使用、资金回收与资金分配等环节，而税务风险则主要体现在纳税程序、纳税申报及税务筹划等环节。企业在纳税过程中，未严格履行国家税收法律法规的相关规定，使企业丧失了原本可享受的税收收益，并可能因未严格遵照税法的相关规定而面临税收处罚。税务风险是企业违反税法规定的风险，而财务风险则是企业自身可持续经营风险，两者的性质存在较大不同。

五、企业财务风险与税务风险综合防控制度设计

（一）提高企业财务风险与税务风险的识别能力

基于风险的客观性特征，企业无法完全消除财务风险与税务风险。在这一前提下，企业应当提高风险识别能力，提前确认风险因素，才能够提前采取有效的管理措施降低企业风险。基于风险管理理论，识别风险的方法主要包括定性分析法与定量分析法两种。其中定性分析法主要包括专家会议法、头脑风暴法、特尔菲法。定量分析法则主要通过对企业财务报告的分析与解读，通过分析企业的财务状况、经营成果与现金流量，为发现风险因素提供数据支撑。对于报表分析，不仅要做静态的数字分析，还需要通过横向对比与纵向对比，通过各种指标来观察企业的财务风险。

（二）搭建有效的财务风险与税务风险预警机制

风险预警机制是指对企业可能要面临的风险进行提前预判与报警，为企业防控风险提供时间。风险预警机制能够有效降低企业经营风险，提供企业控制财务风险与税务风险的能力。为了使风险预警机制有效运行，首先应当建立完整的风险预警机构，具有完整的风险控制组织架构。企业风险预警组织应由熟悉企业内部流程与实际业务的管理层和技术骨干组成。通过建立风险预警制度，能够有效监控企业日常经营活动对企业未来发展的影响，提前评估和处理风险。在对风险进行预警和管理的过程中，企业管理层应坚持重要性原则，将主要精力放在可能对企业造成重大影响的风险上来，提前做好控制措施。

（三）提高企业风险协同防范能力

企业财务风险与税务风险属于企业经营风险的一部分。在对风险进行协同防范之前，首先要对风险动因进行了解和分析，这要求企业对业务流程进行全面梳理，分析财务活动与税务活动的具体内容，明确风险点，评估风险对企业目标的影响，以及针对这些风险是否采取了有效的防范措施。企业财务风险与税务风险并不是完全独立的，企业税务活动往往受到企业财务活动的影响，企业财务状况的好坏对于企业税务活动具有重要影响。同时，税务活动往往只是企业财务活动中的一部分，在对企业财务风险进行防范时，应当考虑相关措施对税务风险的影响。提高企业管理层的风险防范意识，对财务人员进行培训，帮助其提高业务素质，提高税务筹划涉税风险的可控性。

（四）完善财务风险控制制度

企业财务风险是企业经营活动的直接结果。首先，应当建立合理的监督激励机制，确保企业管理层遵照股东意愿合理控制财务风险。其次，根据企业实际情况建立有效的投资决策机制，确保企业资源分配利用合理，尽量避免决策失误导致公司财务风险。建立有效的投资决策机制，一方面要有规范的投资决策程序，做好项目可行性研究，运用科学的数据分析模型对项目进行定量决策，不可随意定性判断。再次，在决策过程中，要根据企业实际的资产状况合理配置投资资源，不仅要考虑投资机会和风险，还要考虑企业的发展目标、战略，同时要匹配企业目前的财务状况。最后，建立健全企业财务风险管理制度，通过对企业财务风险管理目标、机构、人员职责、风险管理程序等内容的规定，使企业通过制度来控制风险。

（五）完善企业税务风险控制制度

在企业经营过程中，企业往往更加关注财务风险，而忽略了对税务风险的重视。企业首先应当提高管理层对税务风险的重视程度，如果管理层不对税务风险予以关注，那么就失去了控制税务风险的基础。提高管理层对税务风险控制的重视程度是企业完善税务风险控制制度的基础。其次，应当对企业涉税活动进行仔细梳理，分析税务风险动因，明确企业税务风险，评估风险对企业的影响。通过培训、交流等手段，提高企业办税人员的能力，强化其在税务问题方面的沟通交流能力，以控制企业操作层面的风险。

参考文献：

［1］曹德芳、曾慕李：$我国上市公司财务风险影响因素的实证分析%，$技术经济与管理研究

［2］何庆光：$内部控制与企业风险的防范和化解%，$经济与社会发展

［3］孟祥霞：$关于财务风险管理理论研究的思考%，$财会研究

经营风险与财务风险的关系篇（5）

企业财务管理是以提高经济效益和资产保值增值为中心的综合性管理,是通过资金运作对企业全部经济活动的反映与控制,是企业经营体系的有机组成部分。企业经营的效果取决于企业管理的效果,而企业管理的效果关键又在于企业的财务管理。企业资金的筹集、使用和分配与财务管理密切相关,企业进、销、存都离不开财务的反映与控制。因此,企业财务管理是企业一切活动的基础,是企业管理的核心。只有以财务管理为中心,建立完整系统的企业管理模式,才能有效保障企业实现其经营目标,使企业得到长足发展。

一、风险与财务风险

企业是以营利为目的的经济组织,在生产和经营的过程中时刻面临着来自各方面的风险与危机。“风险”在财务管理学上被定义为事物发展的未来结果的不确定性。这种不确定性存在着两种可能的趋势:一是未来实际结果比事先期望的结果要好,可以看作是风险收益;二是未来实际结果比事先期望的结果要差,即为风险损失。

风险从财务角度来看就是企业财务风险,是指企业在生产经营过程中,由于内外部环境及各种难以预料或无法控制的不确定性因素的作用,使企业在一定时期内的财务结果与预期发生偏离的可能性。财务风险有广义和狭义之分,广义的财务风险主要有资产风险、资本风险、支付风险、投资风险、财务决策风险、内部控制风险、对外担保风险等;狭义的财务风险是指企业现金支付风险和筹资风险。

财务风险是现代企业经营的必然产物,是客观存在的,要彻底消除风险及其影响是不可能的。企业在负债经营过程中,只有正确衡量财务风险的程度,确切计算风险价值并掌握其规律性,才能把企业财务风险控制在最小的范围内。

二、企业财务风险的表现及特征

财务风险是企业经营风险在财务活动上的集中体现,与企业的生存和发展密切相关,贯穿于企业生产经营活动的始终。企业财务管理活动按其主要内容一般可分为筹资、投资、资本运营和收益分配四个方面,企业财务风险也相应地表现为筹资风险、投资风险、资本运营风险和收益分配风险四种。企业财务风险具有以下方面的共同特征:一是客观存在性。风险无处不在,存在于事物发展的全过程,具有客观性,财务风险也不例外。企业财务管理的结果存在着非此即彼的两种可能,即实现预期目标和没有实现预期目标,这就意味着没有实现预期目标的风险是客观存在的。二是结果不确定性。财务风险在一定程度上来说是可以事前加以估计和控制的,但影响财务活动结果的因素多种多样并不断地发展变化着,财务管理人员不可能在事前准确地确定财务风险的大小。发生财务风险的可能性潜伏于日常财务工作中,当各种条件全部具备时这种潜在的风险就会转化为现实的财务危机,如应收账款回收乏力、坏账逐年增加、资金流动产生梗阻等,可以使企业的财务活动变得异常困难,导致企业财务活动的最终结果难以把握。三是灾难性。财务管理的失败或重大投资项目的决策失误都会使企业资金链断裂,给企业带来灾难性的损失。如针对因资金管理的失败而导致的偿债能力下降问题,一般可以采取债务重组或担保贷款、资产抵押等措施,这样做的结果虽然使企业免于破产,但也会让企业为此而付出沉重的代价。

三、防范企业财务风险的对策

财务风险客观地存在于企业生产和经营的全过程并不断地威胁着企业的生存和发展,企业财务管理工作的重要目标就是要防范并化解财务风险。企业在经营过程中要不断强化风险意识,建立健全风险管理机制,将损失降至最低程度,为企业创造最大的收益。防范企业财务风险,主要应抓好以下工作。

第一,树立正确的企业财务风险观念,强化风险意识。企业在日常活动中应居安思危,树立风险观念,强化风险意识。具体来说,应加强动态分析,认真分析财务管理的宏观环境变化情况,使企业在生产经营和理财活动中能保持灵活的适应能力。财务管理人员应时刻保持高度警惕,对风险不能漠然视之,要认清风险发生的根源,不断寻求最优的财务风险化解办法,防患于未然。企业应对财务管理人员进行多元化、全方位的培训,使财务管理人员意识到财务风险存在于财务管理工作的各个环节之中,任何一个环节的疏忽大意都有可能会给整个企业带来灭顶之灾,使他们时刻把保持风险意识、重视风险防范工作放在首要位置。

第二,适度负债,合理安排资本结构。负债经营能够帮助企业解决发展资金短缺的问题,提供企业所需的资金,以获取财务杠杆收益、赚取更多的利润。但负债是一把双刃剑,举债过多就会增加企业的偿还压力,加大财务风险,所以企业必须确立合理的资金结构,适度举债。合理的资金结构是指企业各资金来源在资金总构成中的相对地位及相互关系,主要包括资金的来源结构和期限结构。最佳的资金结构是使综合资本成本达到最低的筹资组合。财务管理人员应对企业资金结构进行调整,对不同来源和期限的资金进行合理配置,提高资金周转速度,减少企业的财务风险。合理的负债结构是指企业负债中短期负债和长期负债分别所占的比例及相互关系。企业应尽量保持合理的比例结构,债务到期偿还的期限应尽量分散。企业应按实际的经营规模、经营收入和盈利能力的高低、财务成本的大小等方面的实际情况确定负债经营的度,量力而行,适度举债,降低融资成本,优化资本结构,减少财务风险。

第三,加大应收账款清收力度,保持资产的流动性。在企业产品促销的方式中,赊销是一种行之有效的销售手段,越来越多的企业对其青睐有加。但赊销一方面会扩大销售,减少库存压力,另一方面却使企业应收账款余额迅速扩大,增加坏账风险。一旦发生坏账,企业将面临资金周转的困难,轻者增加融资成本,重者导致资金链断裂,直接关系到企业的生死存亡。目前,我国的企业应收账款比重普遍过大,加速了现金流出。应收账款虽然增加了企业的账面利润,但并没有产生现金流入,企业的现金没有增加,反而还会加大企业的垫付开支,使流动资金减少。企业应审慎进行资信管理,加大应收账款的清收力度。企业偿债能力的大小直接取决于其根据企业生产经营需要而筹措的流动资金数量,在正常情况下,企业真正能够偿债的只是货币资金及部分变现能力强的流动资产,而固定资产、长期投资等往往只能作为一种企业实力的保证。企业在经营过程中,不仅要保持合理的现金余额,还要提高应收账款等资产的质量。

第四,重视内部控制制度,强化审计监督。为更好地防范财务风险,必须理顺企业内部的财务关系,明确各部门在财务管理中的权力及职责,真正做到权责分明、各负其责。在企业经营利益分配时应该统筹兼顾,调动各方力量共同参与企业的财务管理,真正做到责、权、利相统一,使企业内部的各种财务关系清晰明了。应建立健全企业内部管理制度,把重点放在投资、担保、财务、成本、质量等的管理与控制方面;实行全面预算管理,全方位降低企业成本,在产权清晰、政企分开、权责明确、管理科学的前提下尽快建立和完善现代企业财务管理制度,使财务管理人员在工作中有法可依,有章可循;建立完善的现代企业财务管理信息系统,明确企业财务风险监管工作程序,使企业内部各部门能够各司其职、各负其责,相互协调、相互监督,从而把财务风险降到最低。

第五,构建科学的财务预测和风险预警监控机制体系,加强财务风险管理。若要有效控制风险,必须对财务风险相关的各种征兆进行正确识别。财务风险的识别是指在财务风险管理过程中,在不利风险出现之前,就能够准确地把握各种财务风险信号。准确的财务预测,能使企业预先知道自己的财务需求,提前安排融资计划,估计可能筹措的资金量,在了解筹资满足投资程度的基础上,安排企业生产的经营和投资,从而使投资与筹资相联系,避免由于两者脱节而造成的资金周转困难。预测还包括了对未来各种可能前景的认识和思考,通过预测可以提高企业对未来不确定性事件的反映能力,从而减少了不利事件出现带来的损失。要及时识别财务风险,并非轻而易举之事,企业必须建立一套反应灵敏的企业财务风险预警系统,使企业具备风险自动预警功能,对事态的发展形式、状态进行监控,信息反馈,及时对可能发生或已经发生的与预期不符的变化进行反映,研究相应的对策和控制手段,把不确定性事件带给企业的风险降到最低程度。建立企业财务风险预警机制,其基础工作是确定一些预警指标,如经营资产收益率、已获利息保障倍数、资产负债率、流动比率、速动比率、安全边际率等。这些财务风险预警指标为企业规避财务风险、改进经营决策、合理配置资源提供了可靠依据。企业在建立财务风险预警机制时可以着眼于总体财务预警系统和部门财务预警系统两个层次。总体财务预警系统的主要功能在于描述企业总体财务状况,让决策者预先了解企业财务危机的征兆。部门财务预警系统是以企业主要经营部门为出发点,对相关财务风险指标设立相应的预警线,以探求企业资金运用可能失衡的方面,及时进行必要的改进。建立全方位的财务风险预警机制是切实预防财务危机的有效手段。

第六,培养高素质财务管理人才。随着我国市场经济日益国际化,企业财务将面临着各式各样可能出现的企业财务风险。这就要求财务人员应具备较高的业务素质,不仅能够应用理论方法进行企业财务风险分析,而且还能够对具体环境、方法的切合性及某些条件进行合理假设和估计,并在此基础上,准确识别企业财务风险,及时发现和估计潜在的风险。因此,培养高素质人才是规避企业财务风险的重要手段。

财务管理是一个企业管理工作的核心,对于现代企业的财务风险,我们既不可能消除它,也不可能完全回避它。企业的财务风险一方面给企业带来损失,威胁企业的生存和发展,但另一方面也在瞬息万变的市场经济大环境中为一部分企业的发展创造了空间、带来了机遇,这是市场竞争的结果,是优胜劣汰法则在工商业领域的具体体现。企业财务风险的管理和防范是一个系统工程,同时涉及资金运动的各个方面,具有很强的复杂性。企业财务管理人员的职责就是提前识别财务风险,把风险管理提高到企业管理的高度,发挥财务风险管理的职能,将危机消灭于萌芽状态,保证企业获得安全、稳定、长期的经济效益。

参考文献:

1、吴恺.论企业管理中财务管理的重要性[J].财会研究,2007(11).

2、王漫平.浅析企业的财务管理中的问题与对策[J].魅力中国,2007(6).

经营风险与财务风险的关系篇（6）

[中图分类号]F230 [文献标识码]B

一、校办企业内部财务风险的具体表现及成因

（一）校办企业融资风险

企业融资风险具体可表述为：由于负债利息的强制固定偿付性，当企业资产的息税前利润率低于负债利息率时，由于负债融资而带给所有者权益的损失，即（权益）资本利润率下降的可能性。这一风险的大小可用权益资本利润率的标准差（δROE）或变异系数（CVROE）表示，计算公式分别为：

即绩本利润率的标准差（资产/权益资本）（1-所得税率）×息税前利润率的标准差

显然，若资产=权益资本，即全部资产均采用权益资本融资，没有负债，则：

资本利润率的标准差=资产息税前利润率的标准差×（1-所得税率）

=资产税后利润率的标准差

这表明在企业采用权益资本融资时，权益资本风险等于资产经营风险，这时企业无融资风险。

若资产>权益资本，即全部资产中除了权益资本以外还有负债融资，则：

资本利润率的标准差=[资产息税前利润率的标准差+（负债/权益资本）×资产息税前利润率的标准差]×（1-所得税）=（1+负债/权益资本）×资产税后利润率的标准差>资产税后利润率的标准差

这表明在企业既采用权益资本又采用负债融资时，权益资本风险大于资产经营风险，企业存在融资风险。可见，只要存在负债融资，企业除了存在资产经营风险之外，还会有融资风险，并且随负债比例的增大而增大。

（二）校办企业投资和经营风险

投资和经营风险，是指由于固定成本的存在，市场的不确定性导致企业销售收入变动而带来的投资和经营效果（即资产息税前利润）的不确定性。通常用资产息税前利润的标准差（δEB IT）和变异系数（CVEBVIT）表示。公式为：

即：资产息税前利润率的标准差=单位资产的边际贡献×销售量的变异系数

在单位资产边际贡献既定时，销售量的变动会导致资产息税前利润率更大程度的变动，这就是企业的资产投资和经营风险。由上述公式可以看出，单位资产的边际贡献（收益）与其资产的投资和经营风险成正比，在销售量变动既定时，单位资产的边际贡献越大，其资产息税前利润率的标准差也越大，投资和经营风险也越高。

若用资产息税前利润的变异系数（CV EB IT）来衡量企业的投资和经营风险。则：

资产息税前利润的变异系数=经营杠杆系数×销售量的变异系数

这说明，资产的投资和经营风险除取决于市场风险（销售量变动）外，还取决于企业的资产结构。若资产结构中固定资产的比例较高，相应的经营杠杆系数较高，企业投资和经营风险也较高。反之亦然。

可见，在经营杠杆系数大于时，销售（量）的降低会导致资产息税前利润更大幅度的降低。所以，作为市场经济条件下独立自主、自负盈亏的投资者和企业，应当在投资和经营收益与相应的投资和经营风险之间作出理想抉择，以确定合理的资产结构，使固定资产和固定成本保持一个适当的比例，从而在充分发挥其经营杠杆利益的同时，尽可能降低其带来的经营风险和投资风险。

二、校办企业内部财务风险的防范

财务风险客观存在而且难以预料，所以，加强财务风险管理，对于企业的良性健康发展是极为重要的。财务风险管理应以系统的观点，全方位进行防范。

（一）建立财务信息网络

财务信息源于财务提供的各种报表资料。降低财务风险，首先要求财务所提供的报表、资料准确全面，降低财务信息的模糊度。所谓“财务信息模糊度”，是指财务信息在数量和质量上偏离客观实际的误差，这种误差主要起源于原始数据、数据处理设备、财务人员业务素质、信息处理方法等等。降低财务信息模糊度，就是要对以上几个方面进行判断和控制。财务信息系统是一个庞杂的网络，不能通过精确的方法进行计算，在计算方法上可以常现数学与模糊数学相结合，尽可能提高财务信息的质量。

（二）客观分析财务信息，提高等级预测能力

财务风险与财务活动紧密相关，伴随着资金筹集、运用、回收、分配循环和周转的始终。防范财务风险，就是要剖析影响企业的每一项财务活动因素，提高企业风险预测能力，增强企业风险承受力。如通过分析企业偿债能力，确定筹资风险，通过对投资进行可行性研究，确定投资方向；通过分析影响产品成本、产品结构、产品质量、产品生长周期的因素，弄清投资和经营风险。此外，还可以通过对国家宏观经济政策、经济法规、国际经济环境及外汇市场的研究，防范经济风险、法律风险，规避外汇风险等。

（三）构建财务风险控制机制

在风险识别和预测之后构建完善的风险控制机制，是降低财务风险的关键所在。财务风险控制，就是研究如何控制风险，使之降至最低限度，达到预期的财务目标。财务风险控制是一个完整的系统控制过程，可以分为前馈风险控制、运营风险控制和反馈风险控制。

1.财务风险前馈控制

在财务计划实施之前，为防止风险的产生而采取的管理策略。风险与收益并存；企业既要考虑可能获得的收益，又要兼顾防范风险。在实施某一方案之前，要通过对财务风险的分析，应用现代高科技工具，结合当代管理科学的成就，如风险决策法、弹性预算等，制定富有弹性、留有余地的管理措施，增强企业风险应变能力。例如，为了防止通货膨胀和通货紧缩，可设置“风险基金”、“风险抵押金”和“商品降价基金”等，以加强自我保护，增强对风险的抵抗力。通过保险、合同、提货单等途径，将风险转嫁给他人，通过企业联营、合并等经营方式扩大规模，运用规模经济分散经营风险对那些风险性大，超过企业承受能力，而且很难把握的风险，可采用回避的策略。实现多元化经营，就是有效控制风险的方法，如改变经营方式，产品多层次销售，提高盈利产品比重，并使畅销产品的滞销产品在时间上、数量上互相弥补，均衡产销。

2.财务运营风险控制

经营风险与财务风险的关系篇（7）

风险是在一定时间和空间环境中人们对待某一事物的行为可能导致的危险或损失，它具有一定的客观性和不确定性。随着社会主义市场经济的不断发展，企业的经营规模日益扩大、经营方式日益复杂，财务风险与日俱增，企业财务管理过程中某个环节出现问题，都可能转变为财务风险，财务信息失实将影响企业的生存和发展，导致企业陷入困境甚至破产。财务风险贯穿于整个财务活动过程中，形成于资本的流动过程中，从资本的垫支到资本增值的创造，最后是资本垫支的回收过程，资本循环的每一步都印上了财务风险的痕迹。企业的财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。企业财务风险通常是企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料和控制的因素作用，使企业的实际财务收益与预计财务收益发生背离，存在蒙受经济损失或获取超额利润的机会或可能性。在市场经济中风险和机遇并存，企业要想在市场中立于不败之地，必须以财务管理为工作重点，实现财务管理目标，及时防范并化解财务风险。财务风险防范的目标是以最小的成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性，或者说是以最小成本获得企业财务活动的最大安全保障。因而必须积极面对财务风险，树立风险意识，健全内部会计控制制度，科学进行投资决策，建立财务风险预警系统，降低和化解财务风险，将企业损失降到最低，提高企业经济效益，保持企业生产经营活动持续稳定发展。财务风险对企业自身、投资者以及债权人利益都会造成严重损害，已经成为整个经济领域共同关注的问题，我们必须充分认识到防范财务风险的重要性，制定有效的财务风险防范对策。

一、企业财务风险的主要特征

在市场经济条件下财务风险是客观存在的，完全消除风险及其影响是不现实的。归纳起来，企业财务风险主要具有以下特征。

1、客观性。财务风险具有客观性，风险的存在与否以及风险程度的大小是不以人们的好恶而改变的。财务风险的客观存在性对于财务风险防范的意义有两方面。一方面，财务风险导致财务机制不稳定并可能带来财务损失，因此必须对财务风险加以控制。另一方面，完全消除财务风险是不现实的。因此，在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。

2、不确定性。财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生，也可能不发生，而具体到某一事件风险是否发生以及程度强弱又是不确定的。而对具体风险的相关因素充分了解，可以有效控制风险的发生和程度。虽然外部因素难以控制，但内部因素对于企业来说是可以控制的。影响企业内部财务风险的因素多数与企业内部管理相关，因此控制企业内部财务风险的可能性更大。　3、全面性。即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上，如资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，均会产生财务风险。

4、收益性或损失性。收益性与损失性是共存的，风险与收益成正比，财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金的利用效率。

5、激励性。即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。

二、企业财务风险的防范对策

1、防范财务风险，树立财务风险意识。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的失误都能给企业带来损失，在市场经济多元化的激烈竞争中，企业面临着更加复杂的财务风险。从企业管理者到财务管理人员以及企业员工都应树立良好的风险意识。企业管理者要增强财务风险意识，对外部环境中的潜在风险具有全面客观的认识，并将风险管理理念贯彻到整个企业的经营过程中，使全员都具备较强的风险意识。提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险，在决策过程中，充分考虑影响决策的各种因素，运用科学手段从模型中计算得出多种决策方案，然后从中择优选用。企业财务管理人员要树立风险意识，将风险防范贯穿于财务管理工作的始终，不断丰富财务、会计、经济、管理等知识，根据外部经济环境的政策变化情况，及时识别各类潜在风险，最大限度地将风险控制在萌芽状态。企业财务管理人员必须积极参加各种技能培训，掌握扎实的财会知识和先进的理财手段，加强会计基础工作，提高财务信息质量。财务风险控制不只是管理者和财务管理人员的工作，而是需要全体员工共同完成的工作。把财务风险控制和员工管理结合起来，建立相应的激励约束机制，充分调动企业中人的积极性和创造性，把风险管理的观念和行动落实到企业每个人的身上，企业各部门、各员工相互支持和配合，在工作中发挥团队精神，及时防范财务风险。

2、防范财务风险，健全内部控制制度。财务风险存在的复杂性和多样性，要求企业必须建立内部控制制度。建立企业内部控制制度应以财务风险控制为中心，通过规范内部制度防范财务风险。内部控制内容主要包括货币资金、实物资产、对外投资、工程项目、采购与付款、销售与收款、成本费用等经济业务的内部控制。企业必须针对内部控制的内容采取相应内部控制措施，根据企业规模大小与经营特点的不同找出内部控制的关键控制点，贯彻不相容职务分离原则，提高财务人员综合素质，注重内部控制信息化建设，制定出切实可行的内部控制制度，对不同的经济业务采用不同的方法。企业应当选择适当的内部控制方法，应当按照不相容职务相分离的原则，合理配置财务与会计工作岗位，明确职责权限，形成相互制衡，明确规定涉及财务工作的批准范围、权限、程序、责任等内容，财务人员必须在授权范围内办理业务。还可将内部控制制度渗透到企业生产业务的全过程和各个经营环节，并将各层次、各过程、各环节的财务控制有机地结合起来，利用信息技术将内部控制程序嵌入到财务信息系统中，将内部控制制度与原则通过计算机程序固定化，减少和消除人为操纵因素，通过网络可以把各职能部门经济活动的物流和信息流统一起来，把企业财务管理活动置于内部控制整个过程中，提高企业的财务决策和管理水平。

3、防范财务风险，科学进行投资决策。如果企业盲目决策，投资方案不科学，过度负债经营，将导致资金成本高，财务负担重，形成财务风险。企业积累的资本达到一定的规模之后，应当注意适当分散投资风险，切忌操之过急。为防范财务风险，企业必须稳健理财，科学投资，决策要力求“精”，防范“做大做空”，强调理性投资。以财务部门提供的各项财务指标作依据，企业管理部门要运用现代管理方法参与新投资项目、资产重组项目

经营风险与财务风险的关系篇（8）

关键词： 财务管理；风险管理；全面预算管理

Key words: financial management；risk management；overall budget management

中图分类号：F275 文献标识码：A文章编号：1006-4311（2011）18-0123-02

0引言

财务风险伴随着企业的出现而产生，无时无刻处处存在于企业经营管理活动中。疏忽财务风险管理将让企业遭受经济损失，甚至会破产倒闭。如国外企业：英国巴林银行、美国安然公司、德国基尔希集团……；国内企业：巨人集团、秦池白酒、蓝田股份……

1财务风险的涵义

财务风险是指由于受到企业内外部环境因素的影响，在一定时期、一定范围内使企业的实际财务收益与预期目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受损失或获取收益的可能性。财务活动贯穿于企业管理过程中，经营、投资、筹资等活动都可能产生财务风险。

2财务风险的特征

只有正确认识财务风险的基本特征，才能更深入地了解财务风险，有助于建立和完善风险管理制度。财务风险具有如下特征：①客观性。财务风险根源于企业内外部环境的因素，如国家政治、经济、文化等外部环境以及企业人、财、物等内部环境的复杂性和多样性，市场因素的不稳定性，信息传递的复杂性等。这些客观因素决定了财务风险不以人的意志为转移的。财务风险是不能完全消除的，只能通过各种技术手段来降低风险发生的概率或减少造成的损失。②全面性。财务风险存在于企业经营管理工作的各个环节。企业的经营、投资、筹资等活动中都可能产生财务风险。③不确定性。财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。这种不确定性是由财务风险形成过程的复杂性和随机性决定的，让人无法全面了解和准确掌握财务风险的发生。④可控性。财务风险尽管具有不确定性，但是还是有一定规律可循的。根据相关信息，运用一定的技术方法，对财务风险的发生时间、范围和程度进行预测，并对各种结果发生的概率作出主观估计和判断，采取各种风险管理措施来预防、转移和分散财务风险。⑤收益与损失共存性。财务风险是一把双刃剑，收益与损失共存性让企业既要看到财务风险的危害性，应采取措施，不断提高自身抵御财务风险的能力；又要加强对财务风险规律的探索和研究，准确把握时机，科学决策，获取财务风险回报，促使企业发展壮大。

3财务风险的类型

根据风险的来源可以将财务风险划分为：经营活动产生的财务风险、投资活动产生的财务风险、筹资活动产生的财务风险。

3.1 经营活动产生的财务风险（经营风险）经营风险是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括流动性风险、存货管理风险、采购风险、生产风险、应收账款风险等。

3.2 投资活动产生的财务风险（投资风险）投资风险指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。投资风险主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、违约风险等。

3.3 筹资活动产生的财务风险（筹资风险）筹资风险是指由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险等。

4财务风险的管理

财务风险管理是指企业财务活动过程中存在的各种风险进行识别、衡量和分析评价，并采取及时有效的方法进行防范和控制，以科学方法进行处理，以保障企业安全正常开展，保证企业利益免受损失的管理过程。因此，财务风险管理应遵循一定的基本原则、基本程序和管理策略。

4.1 财务风险管理的基本原则财务风险管理对企业健康发展有着决定性的影响，必须以一定的原则作为指导。

4.1.1 均衡原则风险与收益的关系：高风险、高收益；低风险、低收益。财务风险管理要以“在风险中谋取收益”为前提，使风险与收益加以协调、均衡，达到期望效用与原效用相等。

4.1.2 稳健性原则稳健性原则是由企业内外部环境因素的不确定性和经营决策的科学性所决定的。企业经营决策时要把握投资者利益和企业长远利益的最佳分配比例，要寻求赊销决策与资金收回风险的最佳点等；企业投资决策时要充分认识影响投资收益和支出的各项因素，避免盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险；企业筹资决策时，要谨慎从事，充分估计未来各种不确定因素对企业的不利影响，克服筹资风险的不利影响。

4.1.3 适时性原则适时性原则是指企业管理者要具有前瞻性，要随着企业内、外部环境的变化及时进行相应的修改和完善。要及时关注国家法律、法规、政策制度和企业经营战略、经营方针、经营管理环境的变化，着眼于企业未来长期稳定的发展、经济周期波动情况等，并及时调整财务风险管理政策，使之与环境的变化相适应。

4.2 财务风险管理的基本程序财务风险管理的基本程序包括风险识别、风险分析、风险评估、风险控制和风险管理评价等环节。

4.2.1 风险识别财务风险识别就是指综合考虑企业所处的经济环境中与企业利益相关的重大经济变量变化因素（如原材料、产品的价格，国际宏观经济政策，竞争对手策略等），运用各种方法全面定性分析企业财务活动中可能面临的各种财务风险及其形成的原因。

4.2.2 风险分析风险分析是指依据所收集的信息和数据资料，运用概率论和数理统计，定量和定性分析风险发生的概率和损失程度。

4.2.3 风险评估风险评估是对信息资产面临的威胁、存在的弱点、造成的影响，以及三者综合作用而带来风险的可能性的评估。风险评估的内容包括：①界定风险发生的可能性；风险强度；风险持续时间；风险发生的区域及关键风险点。②界定风险对企业的影响是直接的还是间接的；是否会引发其他的相关风险；风险对企业的作用范围等。③界定风险后果，即如果风险发生，对企业会造成多大的损失？如果避免或减少风险，企业需要付出多大的代价？如果企业冒了风险，可能获得多大的利益？如果避免或减少风险，企业得到的利益又是多少？

4.2.4 风险控制风险控制是企业管理者采取各种措施和方法, 降低风险事件发生的各种可能性,或者减少风险事件发生所带来的损失。风险控制的方法：①防护性控制，在财务活动发生前，就制定一系列制度和规定，把可能产生的差异予以排除的一种控制方法；②前馈性控制，通过对实际财务系统运行的监视，运用科学的方法预测可能出现的偏差，采取一定措施，使差异得以消除的一种控制方法；③反馈控制，在认真分析的基础上，发现实际与计划之间的差异，确定差异产生的原因，采取切实有效的措施，调整实际财务活动或调整财务计划，使差异得以消除或避免今后出现类似差异的一种控制方法。

4.2.5 风险管理评价风险管理评价是分析、比较已实施的风险管理方法的结果与预期目标的契合程度，以此来评判管理方案的科学性、适应性和收益性。

4.3 财务风险的管理策略

4.3.1 规避风险一是在作出决策时，事先预测风险发生的可能性及其影响程度，尽可能做一套风险较小或无风险的备选方案，对超过企业风险承受能力、难以掌控的财务活动尽可能予以回避；二是实施方案过程中，发现不利的情况时及时终止或调整方案。

4.3.2 预防风险当财务风险客观存在、无法规避时，企业可以事先从制度、决策、组织和控制等方面提高自身抵御风险的能力。例如，企业销售产品形成的应收账款占流动资产较高时，应对客户信用评级，确定其信用期限和信用额度，从而降低坏账发生率。

4.3.3 分散风险财务分散是企业通过多元化的经营、多方投资、多方筹资、吸引多方供应商、争取多方客户等措施分散相应风险。如企业在突出主业的前提下，可以结合自身的人力、财力与技术研制和开发能力，适度可以涉足多元化经营，用以分散财务风险。

4.3.4 转移风险可以通过保险、签订合同、转包等形式把财务风险部分或者全部转嫁给其他单位，但同时往往是要付出一定代价的，如保险费、履约保证金、手续费、收益分成等。

5财务风险的防范

5.1 构建企业全面预算管理体系全面预算管理是通过对企业各部门在预算编制、执行与控制、考评与激励等过程中责、权、利关系的全面规范，明确了企业各部门、各层次以及个人所要达到的具体预期目标，对企业的经营、投资、筹资等活动加以统筹规划，进而全面落实企业的各项经营目标。全面预算管理体系是企业内部管理规范化和科学化的基础，也是促进企业各级经营管理人员自我约束、自我发展能力培养的有效机制，由制定预算目标、设计预算编制的流程和建立预算管理的组织体制三个环节组成。

5.2 合理安排资本结构，确保财务结构平衡①要正确把握负债的量与度，企业的息税前利润率大于负债成本率是企业负债经营的先决条件。②要适度利用财务杠杆作用，合理控制财务杠杆的负作用。③要合理安排资本结构，实现资金成本最低化。企业必须权衡财务风险和资金成本的关系，确定最优的资本结构。

5.3 加强资产营运能力，增强盈利水平企业资产对负债能力有两方面的影响：一方面是短期影响，即企业资产的变现能力对偿债能力的影响。企业资产的变现能力直接影响可用现金流量的多少，决定企业负债能力的高低。另一方面是长期影响，即企业资产营利能力对负债能力的影响。企业资产保持高盈利水平往往是企业负债能力高、财务风险相对低的有效保证和标志。

5.4 树立风险意识，健全财务风险控制机制树立风险意识，正确承认风险，是健全财务风险控制机制的前提。构建完善的财务控制机制是降低财务风险的关键所在。①建立起财务风险的全过程控制机制。即采取事前、事中、事后的控制，使从决策、实施到评价得到有效全面的监控。②建立和完善财务风险预警机制。建立财务预警系统，对企业的资本营运过程进行跟踪、监督，对财务报表和财务指标进行分析，一旦发现某种异兆就着手应变，以避免或减少风险损失。③实行全员风险管理，健全风险控制的动力机制。实行全员风险管理，将风险机制引入企业内部，使管理者、员工、企业共同承担风险责任，做到责、权、利三位一体，对每项存在风险的财务活动实行责任制。财务风险在企业经营管理过程中无处不在。企业管理者要建立完善的财务风险防控体系，保证企业资金链安全、现金流通以应对危机，促进企业平稳健康发展。

参考文献：

[1]互动百科：.

[2]中华会计网校：.

[3]财政部企业司编.企业财务风险管理[M].经济出版社，2004.

经营风险与财务风险的关系篇（9）

关键词 企业 财务风险 对策

在企业运作经营过程中，各项财务活动都会受到不可控因素的影响，造成企业存在经济损失的风险。本文将对企业财务管理中存在的风险及防范对策进行分析与阐述，以提高企业经济效益、降低风险。

一、加强企业财务风险管理的重要意义

1．符合客观存在的财务风险要求

市场经济本身就是一个矛盾体，也是存在风险的根源所在。在生产商品过程中，商品的使用价值与价值是分离的，商品生产者必须经过市场交换的渠道将商品出售，体现出商品价值，再进行生产。

但是由于企业生存与发展的环境十分复杂，而人的认识与财务控制的范围都具有局限性。因此，商品生产者不可能完全掌握市场实际供求状况，在经营过程中难免存在财务风险。

2．能够适应宏观环境的不断变化

随着企业经营体制的转变，企业逐渐转换成自主经营的市场主体，对财务风险的承担能力的要求也随之加强。因此，强化企业财务风险管理工作，能够提高企业抵御财务风险的抵抗力，能够适应经济体制的改革及宏观环境的变化。

3．有效促进企业发展

企业的财务风险存在于企业经营的每个环节中，与企业环境内外因素息息相关，具备损失性特征，也就是使企业的原有收益丧失。企业为了追求更好的生存与发展，以提高收益，而减少风险波动，有效保障企业资金运营的稳定性、收益性及连续性，以达到预期的财务目标，必须通过财务风险管理来实现。

二、企业财务管理中存在的风险分析

1．财务管理缺乏战略性目标

当前，很多企业以利润的最大化作为财务目标，假如以这个目标作为经营决策的依据，那么会造成企业决策的失误。决策者仅考虑眼前的利益而忽视企业的长远发展目标，势必影响企业在整体市场环境中的持续发展，最终会造成企业无法适应复杂的市场环境而造成亏损甚至破产，加剧企业的市场风险。

例如，我国很多企业过于追求“世界500强”的地位，由于企业领导过于自信，在眼前利益的诱惑下，冲动投资，基于扩大生产规模，而盲目进行投资。这种情况下，若企业发展顺利，会带来营业收入与利润的增长，但是一旦经营环境有所变化，尤其是企业的核心业务无法保障合理的资金供给，企业就会陷入财务危机中。

2．企业经营过程中财务控制环节薄弱

在企业经营管理过程中，很多企业的财务控制环节相对薄弱构成企业财务风险管理的普遍存在。例如，很多企业缺乏对存货业务的严格控制环节，造成大量存货的存在而资金难以周转；对于应收账款，一些企业的应收账款政策落实不到位，造成企业呆账坏账越来越多。

3．财务管理者缺乏风险意识

财务风险管理对于企业而言，具有至关重要的导向作用。只要有财务活动的地方便存在财务风险，因此财务风险是客观存在的。在我国当前企业财务管理活动中，大多财务管理人员并不重视客观财务风险的存在，缺乏一定的财务风险意识。他们误认为只要将资金运用好，就可防范财务风险。而财务管理者淡薄的风险意识必然会造成企业财务风险管理的落后，造成财务安全隐患，不利于企业的长远发展。

三、企业防范财务风险的对策探讨

1．加强企业财务风险对策的评估系统

在防范财务风险过程中，必须及时检查并评估财务风险防控措施，以提高防范风险的效果。通过对财务风险的分析，作为建立财务风险档案的重要依据，来指导后面的财务风险防范工作。一方面，针对不能避免或者已经产生的财务风险；另一方面，则是针对即将采取的防范对策进行评估与总结，并将结果记入历史材料库中，为今后能够制定更加科学合理的防范风险对策，不断对财务风险的预警系统进行调控，以在未来防控风险过程中提供重要的参考与借鉴依据。

2．建立财务预警的分析体系

企业的财务预警系统是以信息化为前提，对企业经营管理过程中的潜在风险进行实时监控的系统。它应用于企业的整个经济活动过程中，以企业综合经营计划、财务报表等相关财务资料作为依据，利用金融、财会等理论知识，及时发现企业潜在的风险，并向管理者发出预警提醒，这是与企业的财务评价系统相互依赖而存在的，二者产生互补关系。

首先，应建立短期的财务预警系统。财务预警的前提条件是企业存在利润，对企业现金流量的预算是企业财务管理工作的重要环节，科学合理的现金流预算能够为企业提供有效的预警信号，让经营者提前发现问题并采取措施。其次，要建立长期财务预警系统。在长期预警系统中，对企业的偿债能力、获利能力、发展企业等指标最具有代表性，获利作为企业的长远目标、最终目标，是企业发展的动力。

在企业中，通过预警指标体系的建立，能够对潜在的风险采取及时防范措施。但是企业也应对风险信号进行筛选与检测，例如出现产品质量下降、货品积压或者应收账款成本上升等现象，应根据具体形成原因，采取有效的风险管理措施，以减小危害。

3．建立风险控制体制

在财务风险管理中形成相互关联且相互制约的功能系统，即财务风险控制机制，这也是有效防范财务风险的有效手段。一是财务反馈。财务反馈是在实施财务计划之前为了防范风险的发生而采取的管理手段。企业既要考虑到经营中的效益，也要兼顾风险的存在。例如在企业实施某一计划之前，应对潜在风险存在的可能性及原因进行宏观分析，通过运用风险决策值、概率分析等，确保在风险产生时能够有效控制。二是财务运营风险的控制。在企业经济活动中，通过定量分析与定性分析两种方法，对财务风险状况进行观察、计算及监督，对财务活动进行监控，调整偏差，将风险存在的可能性降到最低。

另外，企业可建立一定的风险基金，用于长期负债的专项补偿，以降低对企业正常经济活动的影响。还可以选择最佳的资本结构，使企业的风险降到最小而利益扩展到最大化。企业在筹备资金时，应根据其所经营范围的特点以及发展状况，将营业规模、营业能力以及金融市场现状等因素充分考虑，再加上对企业现有资金及未来财务状况的综合比较，选择出最低成本的融资组合，最终确定银行的融资规模和结构，降低企业财务风险。

4．提高员工的管理风险意识

对于企业而言，财务风险管理工作能够有效落实，对企业参与者的全体参与及制度的支持有很大关系。若想获取全员参与热情以及政策的扶持，首要任务是提高财务管理者的风险意识。财务管理人员风险意识的提高，能够有效贯彻财务风险制度文化，并在企业内形成良好的防范风险氛围。在企业内部营造财务风险制度文化，能够有效改善传统的风险观念，让员工时刻将风险防范意识置于重要位置，进而建设全面风险管理机制。

另外，加强财务管理人员的风险意识，还可在企业内部建立风险评估体系，通过这一内部体系的建立，让员工认识到财务风险是具有损害性且不可避免的，因此要加强财务风险管理管理，尽量降低损害。

四、结语

在激烈的市场竞争中，财务风险是必然存在的。由于我国市场经济体制发展尚未健全，财务风险更是不可避免。因此，加强对财务风险的防范工作，是实现企业利益最大化的重要工作。在当今机遇与挑战同在、效益与风险并存的市场大环境中，企业应客观地对财务风险进行认识并分析，采取多种防控手段及政策来避免财务风险，并不断强化风险管理工作。财务风险管理落实与否，关系到企业的长远生存与发展。因此，企业经营者要重视财务风险管理工作，经常对财务状况进行分析，通过财务评估体系、预警体系、控制体系的建立，加强对筹资、投资以及资金回收与利益分配的财务风险管理，以最终实现企业效益最大化目标。

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经营风险与财务风险的关系篇（10）

在企业生产经营过程中，会遇到许多的风险，比如经营风险、财务风险等，这些风险的出现会影响到企业正常的经营发展。以财务风险来说，市场环境多变，内部制度与管理体系不够完善、财务管理出现问题以及人员问题等因素非常容易引发财务风险，一旦处理不够及时或是出现判断错误，会影响企业现金流的平稳运行，有可能引发企业的财务危机，甚至造成企业的破产。所以说，要正视企业可能出现的财务风险，积极构建财务风险管理体系，提高对风险识别的能力，一旦出现财务风险，就能够及时采取相应的措施解决问题。可见，提高企业财务风险规避的能力，有利于促进企业的顺利发展。

一、企业财务风险的相关概念

1.企业财务风险的概念与其本质含义

一般而言，企业的财务风险指的是由于财务结构不合理、融资方式不恰当使企业有可能会丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。在企业的经营管理中，财务风险是客观存在的，是必须要面对的现实问题。企业管理者只能够采取一些合理的措施来降低风险带来的影响，而不能够真正做到消除财务风险。企业财务风险出现的根本原因是负债经营策略出现问题，对企业而言负债经营是借助于财务杆杠的作用，通过各种融资的方式来用负债的形式使企业的资本资产结构发生变化，从而来实现扩大经营以及提高市场占有率的目的。可以说，合理的负债经营有利于降低企业的经营成本，提高收益。但是，在市场环境变化的情况下，企业对市场变化的反应不够灵敏，就有可能造成资本与经营状况恶化，增加企业破产的机率。

2.财务风险的表现形式与其内容

通常来说，企业财务活动开展的整个过程都有可能会爆发财务风险。从企业的融资阶段来说，一旦对企业的现金流判断出现错误，就有可能会发生不能及时还本付息、分配股利等资本成本的风险。在企业资本的投入阶段，就有可能会发生在流动资产与固定资产资金投入上消耗量超过社会平均消耗量的风险。在资金回收的阶段，就有可能面临货款拖欠而导致不能够及时回收资金的风险。在资金的分配阶段，就有可能会面临着现金流流入与流出之间不平衡的问题，发生分配结构不合理而造成企业财务的风险。根据企业财务活动开展的各个环节表现出的财务风险，可以将其进一步划分为几个方面，分别是筹资风险、投资风险、经营风险、资金回收的风险、流动风险等。

二、企业财务风险出现的原因

1.外部环境变化过于复杂

对企业而言，经营管理的过程中是需要适应外部环境变化的。而企业生产面临的外部环境主要说的是在企业财务活动中产生影响作用的外部条件，对企业财务决策来说外部条件对其约束是难以改变的。比如说，企业在进行融资决策的时候，金融市场上汇率的变化以及相关金融政策的出台对企业而言是无法改变的，外部环境变化的因素存在于企业经营管理之外，但是却无时无刻不在影响着企业的经营发展。

2.筹资决策的失误

财务风险的出现与企业的资本结构是紧密联系在一起的。从融资的层面上来说，一旦企业的融资决策出现失误，就会加大财务风险出现的概率。首先，是融资规模不够恰当。融资是企业财务管理中一项重要活动，融资规模的大小应该根据企业的生产经营活动中所需要的现金流及其生产的情况来决定，规模大，资金的需求量大，相应的融资量也就增加。如果企业的投资规模大，而融资的资金过少，就有可能使企业失去良好的时机，降低企业的预期收入，甚至有可能造成企业的经济损失，发生财务风险；其次，企业资金来源结构不合理，在企业的融资中自有的资金与企业贷款借入资金之间的比例失调。通常来说，借入的资本越多，资产负债率越大，使得财务杠杆的系数越大，相应的财务风险越大；最后，企业在进行筹资决策时，选择的方式与时间不合理。对企业而言，筹资的方式多种多样，既可以向银行这样的金融机构借款，又可以向大型的企业集团寻求融资，不同的融资方式选择对企业而言具有不同的影响，一旦融资方式选择不正确或者是时机不对，都有可能引发企业的财务风险。

三、企业财务风险管理中存在的不足之处

1.财务管理体系不够完善

从现代企业的管理体制来看，经营权与所有权相分离是其重要的特征之一。而在日常管理中，二者相互分离，就使得企业的经营者在经营过程中的约束力降低。从企业财务管理体制上来说，领导者的意见具有决定性作用，容易出现“拍脑袋”决策的现象，而一旦企业领导者的决策出现失误，就会引发财务危机。财务管理体系不够完善，管理理念缺乏创新，在筹资、投资及运行的财务活动中，对新兴的信息技术手段应用少，财务管理方式较为落后，无法发挥出财务管理的作用。

2.企业的内部监管能力不高

就当前而言，部分企业的内部管理制度不够完善，相关的监管机制不够健全，就会降低内部监管的力度。而财务活动对企业而言就像是血液的流动一样，十分重要，一旦财务活动出现不合理的地方就会影响企业的正常经营。然而，企业内部财务管理活动缺乏有效监管机制的制约，就无法加强对资金的监管，降低资金的利用效率，如对企业的应收、应付等往来账款的控制力下降，就会加大企业坏账准备的成本，使得企业的利益遭受损失，严重的还会导致企业的现金流运行出现问题，导致财务危机的爆发。

四、构建企业财务风险管理机制的建议

1.提高对财务风险的识别能力

企业的财务风险具有自身的特点，借助于系统的分析与研究，以及规范的方法与途径，能够监测与识别企业的财务风险。因此，要建立健全企业的财务风险管理机制，就需要先提高对风险的识别力。首先，是要完善财务风险相关的动态指标，通过对财务数据以及指标的分析来预测风险发生的可能性；其次，企业还可以借助于动态Z指标模型的建立来实现对财务风险的分类与警示，从而提高企业财务风险的预警能力；最后，企业还要提高对财务杠杆的重视，加强对财务杠杆的动态计量，建立起相应的动态风险系数标准，以此来衡量财务风险的级数，从而及时调整各项风险所占的比重，来提高对财务风险的识别。

2.加强对企业财务风险的过程管理

要建立健全企业的财务风险管理体系，就要提高对财务风险的过程管理。如从加强企业的先进预算管理层面入手，加强对现金的预算编制，发挥出预算管理的作用，调整现金收支的方式，并以规范的手段实现对企业现金流的全面控制。企业可以建立起与现金流相关的监督制度，提高对现金流流动的监督。比如，根据企业的经营管理环境与融资环境变化来加强对现金流的研究，减少企业财务风险出现的概率。除此之外，企业还需要理顺财务工作之间的相互关系，提高对财务管理活动过程的认识，使工作的开展能够更加顺畅与透明，从而加强对财务风险过程的管理与控制，来提高对财务风险的规避能力。

3.制定财务风险的应对策略

要完善财务风险管理体系，就需要建立相关的财务风险应对策略与解决的办法，来帮助企业提高财务风险的防控力度。企业财务风险的应对策略与解决的方法应该包含事前、事中以及事后3个阶段的内容。在事前预防阶段，可以对一些财务数据与指标进行分析，加强风险的辨识力；在事中阶段，要提高对财务活动的控制力度，从而降低财务风险发生的概率；在事后阶段，要加强对风险的处理力度，及时解决相应的问题，并进行分析与反馈。

五、结束语

财务风险是企业在经营管理中需要面临的问题与挑战。对企业而言，应该构建完善的财务风险管理体系，完善内部管理与控制制度，提高对财务风险的识别能力，并做好应急的方案与预防措施，以备不急之需。通过构建财务风险管理体系，来保证企业财务活动的顺利开展。

参考文献：

[1]张迎华.集团公司财务风险控制体系的建设[J].会计之友.2013（3）：102-104.

[2]张鸿.企业财务风险管理体系的构建[J].企业改革与管理，2015，13（21）：161-161.