企业投资流程篇（1）

【关键词】

投资项目;流程;设计



投资项目管理是企业面临的最具有挑战性的管理活动,科学、周密的投资项目管理流程是企业规范投资行为、防范投资风险、提高投资收益的基础。本文所指的投资项目包含两类项目,一是建设项目,包括新建和扩建改造项目;二是企业重组项目,包括产权收购和增资扩股项目。通常企业投资项目管理流程概括为:项目决策、项目实施、项目评价和项目退出。

一、项目决策

投资项目根据不同的类别,其决策程序有所不同。

1、建设项目

基本流程:信息收集、项目筛选、编制项目建议书、审核项目建议书、项目立项、组建项目工作组、项目调研、编制项目可行性研究报告、专家评审、决策会议审定项目。

2、企业重组项目

基本流程:信息收集、项目筛选、签订项目合作意向书、尽职调查、编制项目预案、审核项目预案,资产审计、资产评估,编制项目方案、审定项目方案、签订协议。

3、项目建议书

建设项目应编制项目建议书,主要包含以下内容:产业政策、产业发展情况和市场潜力,技术的发展趋势以及关键技术的来源,投资和融资方案、经济效益分析、主要风险因素的识别、分析和防范,项目的管理团队情况,项目实施的路径和流程安排。

4、可行性研究报告

建设项目应编制可行性研究报告,包含以下内容:项目基本情况、客观背景、市场预测、技术分析、投融资方案、建设方案、财务评价、风险分析、项目组织、退出机制、投资的必须性和最终结论。

5、尽职调查

并购重组项目应对被并购单位做尽职调查,主要包含以下内容:经营环境和基本概况,组织机构和人员构成,对外签约以及执行情况,股本、资产、负债的结构,管控制度、运营模式、激励机制的构建和实施情况,产品、生产线、生产设备、动力配套设备的情况,产品质量、研发水平、知识产权、工艺水平,产品市场占有率、营销队伍、营销网络和主要竞争对手的情况,盈利或亏损以及税赋情况。

二、项目实施

1、建设项目

基本流程:编制实施计划、项目设计、项目招标、项目建设和项目竣工验收。

实施计划:项目的实施计划由项目建设单位编制,内容包括项目人员职责分工、项目各项工作标准、项目总体进度安排、项目资金使用安排、项目的现场管理。

项目设计:项目设计工作应由国家权威机构认可的勘察和设计单位进行勘察设计。根据审定的可行性研究报告编制项目初步设计和投资概算、审核初步设计和投资概算、施工图设计、编制投资预算、审核施工设计和投资预算。

项目招标:项目涉及勘察、设计、监理、土建、安装、装修、设备采购均要进行招标。依据价格、诚信程度、施工能力、以前业绩、质量保障和工期进度综合评估择优选择。

项目建设:项目的开工建设,在取得规划许可,正式签订施工合同,获得建筑施工许可证和施工监理部门到位后方可施工。项目开工建设后,项目承建单位和施工监理部门应逐日填写建设日记,每周召开施工现场协调管理会,每月填报施工进度报表。

项目竣工:项目竣工验收包括项目竣工验收、项目专业验收和项目综合验收三个方面。由项目承建单位、监理部门、设计单位和施工企业对项目进行竣工预验收;由质检、消防、环保、劳动等部门进行专业验收;由城建规划和项目审批部门进行综合验收。

项目竣工后还应进行项目投资决算和项目审计工作,在决算和审计通过后,进行产权登记和固定资产的建帐工作。

2、企业重组项目

基本流程:制订或修订重组企业的公司章程,出资资金到位并进行验资,办理资产交接,办理工商登记或工商变更,推荐产权代表,组建股东会、董事会、监事会,聘用总经理等高层管理人员,明确各类机构的权责划分。

三、项目评价

投资项目实施阶段完成,在投资项目运营一段时期后,对投资项目应进行后评价。后评价采用的方法主要根据投资项目的可行性研究报告和投资方案所设定的各项技术经济指标,进行分析对比。

1、评价内容

目标评价:该项评价是对比检查投资项目预期目标的实现程度。主要包含三个方面,一是根据投资审定时所确定的可量化的技术经济指标,进行对比检查,分析偏差原因;二是对投资项目原定目标的正确性、合理性和可行性进行分析评价;三是对政策变化、市场变化、实施过程的重大变更进行重新评价。

效益评价:该项评价主要是分析项目的生存能力、盈利能力和回报能力。以项目运营的实际技术经济指标为基础,与项目实施前预测设定的指标进行对比,分析偏差情况及原因。

持续性评价:该项目评价在投资项目各种资源投入全部完成后,分析项目的既定目标是否可以实现,项目是否可以持续发展,项目是否具有可复制性。

管理评价:该项评价是以目标评价和效益评价为基础,结合相关资料,对项目各阶段的管理工作进行系统评价。包括投资项目决策、实施、运营和管理者评价。

2、评价程序

投资项目的评价程序:明确任务、制定计划、组织人员、收集资料、编制纲要、深入调查、沟通交流、编写报告、提出建议。

3、评价方法

投资项目评价方法主要采用:统计预测法、有无比较法、逻辑框架法、定性与定量结合法。

4、评价标准

企业投资流程篇（2）

一、引言

进入21世纪，市场客户的需求瞬息万变，产品生产周期变短，以及市场竞争加剧是现代企业发展不得不直面的现实，它们对企业的管理流程和模式提出了更高的要求，企业财务管理流程是否优化得当，管理模式是否与市场变化相适应，都将对企业健康持续发展，保持生命活力具有决定性作用。如何应对客户的个性化需求，如何在越来越激烈的市场竞争中保持企业自身的良好发展是现代企业必须解决的问题。因此，以管理流程梳理为核心的管理流程优化是现代企业在发展过程中必须实施的。

二、企业财务管理流程问题分析

企业财务管理流程可以划分为4个部分，分别是会计核算流程、计划与预算管理流程、资金管理流程以及投资管理流程。会计核算流程中出现的问题。第一，采购付款流程中财务部门和风险控制部门的权限规定不清晰，甚至有重叠的部分。部门间工作内容的重叠有可能导致重复性劳动和管理疏漏，降低了管理效率，带来风险。第二，采购付款支付运杂费过程中，成本核算监控管理不及时。对合同成本核算表的执行力度不足，忽视过程监督的作用。第三，销售收款的开票流程中相关联的部门过多，导致会计核算通道不流畅，效率低下，带来风险。关联的业务部门过多，财务信息的滞后，导致财务报表制作不及时，扩大信息误差，为会计核算带来不必要的麻烦。最后，财务缺乏对企业实物资产的管控。企业财务管理会计核算流程中，对企业财务部门存货的账单和业务存货台账未能及时审核、对账，无法确保存货账单一一吻合对应，导致财务信息不匹配，而且无法及时更新更正，并作出合理合规的财务处理，加大了企业对实物资产的管理难度。计划和预算管理流程中的问题。第一，制度建立不完善，管理流程不规范。企业缺乏全面的管理规章制度对流程进行规范化。相关制度基本上都是原则性的规定，而企业财务管理需要细致的具体的可操作性的指导，对预算流程的管理未作细化、标准化。第二，预算流程还是依赖于员工手工完成。个别企业由于各个方面的原因，并未及时引入现代化信息技术系统设备，预算的执行和分析基本依赖于员工的手工操作，这导致财务部门需要把大量的人力精力投放到数据的加工、核算和分析等非效益工作上，预算报表的编制和项目计划的衔接不及时，对数据的分析评价效果也有一定的负面影响。资金管理流程中的问题。企业一般都有具体的年度资金利用计划，但对中期资金计划缺少详尽的安排，导致资金利用计划管理不全面，资金利用不细致，对不同资金计划模块之间的协作调度不灵活，资金利用不能进行及时有效的规划，主要体现在收付款的短期规划，各个季度和月度的资金计划，短期投资项目规 划，贷款的归还，应收款款项的落实，资金在部门业务间的调度等计划不到位，不利于企业对自身财务状况的实际掌握。投资管理流程主要由投资规划、投资决策、投资实施与监控以及投资后评价等4个部分组成。在投资管理流程中存在以下问题。首先，企业中长期投资计划不清晰，投资管理过于被动。企业在自身战略计划中对未来的业务拓展以及财务目标进行了指导性规划，但其对各个业务、各个投资模块很难做出具体可操作性的规定。其次，未建立起完善健全的规章制度规范投资决策流程。投资项目的具体执行需要通过企业的项目评审，以确保企业在进行该投资项目时进可攻退可守，在有效的风险管控中使企业效益最大化。但在实际操作中，项目评审有时候过于形式化，并未对项目进行系统性的论证，甚至项目远离了企业的总体战略目标，最终对企业持续发展带来长期的负面影响。再次，投资实施与监控不到位，加大投资风险。目前企业利用预算管理和内部审计来实现企业投资实施和监控，这导致监控力度不足，对企业重大投资项目的风险管控，财务报告谨慎核对，企业的经营的宏观经济环境，行业环境以及金融环境，企业内部财务管理状况，财务风险预警等方面的监控不全面。最后，对于投资后评价的关注意识不强。评价的财务指标设置不规范，对投资项目的资产价值不能实时跟踪分析，信息把握不准确都将对企业投资管理流程带来不利影响。

三、企业财务管理流程的优化策略

规范企业业务流程中会计核算，提高财务对企业实物资产的监控。首先，针对具体的业务流程完善相应的会计核算流程，严格执行企业会计准则以及其他相关规则制度。规范会计核算时点和会计处理统一流程，使企业内部财务管理具有统一性、透明性、科学性，保证会计信息的及时准确。其次，财务部门要及时和存货管理部门对账，对企业的实物资产进行监督，对仓库货物出入进行核算，使财务信息准确地反映出企业的存货信息。预算程序规范化，加强企业资金管理。各个子规划与企业整体战略规划实现有效衔接。预算目标和战略规划保持一致可以保证业务的开展不会脱离企业战略，可以强化财务部门的计划、核算、审核作用。资金管理流程优化可以有效地防范风险，提高资金利用效率。加强企业投资的监控和后期评价工作。严格落实投资项目的定期检查，实现投资项目的财务报告、年度总结报告的有效传递并提交至企业投资分析部门对财务报表进行分析，由投资分析部门形成投资项目分析报告向企业各相关领导和部门反馈。项目后评价需要分析企业投资项目的概况、项目实施过程中出现的问题以及解决方法、项目为企业带来的效益、项目的可持续性与总体评价以及投资项目的经验总结等，使企业的投资管理能力不断提升。

参考文献：

企业投资流程篇（3）

2嵌套式投资决策理念

2.1理论基础

在我国市场经济发展的新时期投资企业需要一种新的投资理论来对企业投资行为的规划进行指导，虫洞理论的核心思想对于我国企业创新投资规划步骤有很大的促进意义，可以帮助投资人员发现企业投资战略的问题，以便于企业投资规划人员进行修改。在投资过程中，企业管理人员的主要目的是保证本企业的资金不受损失、金融资本的价值保持以及长期收益。投资是实现企业管理者长远意图和计划的一种手段，其中包括企业管理人员对企业的发展规划和管理人员对未来发展道路的预期。传统的投资决策模型仅关注企业的财务分析，忽视企业的动态经营环境，对于经营环境的简化和影响的减少不可能对投资过程起到很好的推动作用。在现阶段投资决策模型的优化过程中，根据虫洞理论的核心思想，新的投资模型必须对企业经营中的多种因素进行综合考量，以便于高效率和高质量的完成投资决策。在模型构建中，按照虫洞理论，企业的投资战略规划一定要与被投资企业的财务分析相结合，并创新当前的规划理念，有效构建在投资环境之中的虫洞，根据企业生产经营产业链的变化，与该企业的经济资源和收益规划相结合，实现投资中的虫洞效应，实现投资规划的基本目标。在优化上，一方面投资规划人员要通过投资战略的变更来保证投资人员的工作质量和投资规划的总体发展方向，并依照被投资企业的发展战略来对投资进行一定的调整。另一方面，投资规划人员还要根据企业的经营状况和财务状况来对实际投资的数额和计划进行微调，实现投资目的。

2.2嵌套式投资模型的构建

对于嵌套式投资模型的探索和设计可以从投资过程和投资战略管理规划进行分析和设计，对于投资企业来说，资本投资的过程和战略管理过程都是企业实现经营利润最大化的过程，因此，以经营利润增加为模型的目的，其构建的投资模型如图1所示。图1嵌套式投资模型在这个模型中，投资决策是对投资方案的优选和优化，投资决策和战略规划会报据企业在投资中可能遇到的风险进行弯化，并针对风险提出一些防治措施。但是两类行为对于风险的处理有两种不同的形式，投资决策对风险的评估和防治是通过企业的经营盈亏分析、灵敏度分析以及经营概率分析完成的。

3结语

鉴于投资决策系统的动态性、复杂性、多重因果及交互影响等诸多特点，投资决策中最大的难题是投资决策系统本身的复杂性与实际操作简单易用的约束之间存在冲突，从战略管理过程和资本投资过程的比较中可以发现二者的嵌套关系，嵌套投资决策模型的构建可以较好地对投资过程进行优化。

作者:李桂玉 单位:哈尔滨铁路局齐齐哈尔房产建筑段

参考文献

企业投资流程篇（4）

在企业开展投资活动的过程中，现金流直接关系到企业的价值创造活动能否取得成功。所以对于投资管理人员来讲，现金流管理工作是至关重要的财务管理工作。而在这一过程中，能否认识到企业可能产生的现金流风险，将直接关系到企业能否做好投资现金流的管理。

一、价值创造与现金流的关系

在马克思相关论述中，货币资本、商品资本和生产资本其实就是一个资本循环过程，货币资本将在整个资本循环过程中得到贯穿。而所谓的货币资本，其实就是现金流的通俗说法。在企业发展壮大后，通常会开展投资活动将企业闲置现金集中，然后通过投入使用现金实现价值创造。所以对于企业来讲，现金是其创造价值的基本要素，现金流将起到决定企业投资活动的价值创造全过程的重要作用。在企业投资一个盈利较好的项目时，如果长期无现金利润可分，企业就无法实现投资价值的创造。此时，投资项目管理可能存在较大问题，其价值也值得怀疑。因此，企业在开展投资活动的过程中，想要实现价值创造，就要有正向的现金净流量。

二、基于价值创造的现金流风险管理问题

（一）现金流的流量的风险管理问题

在投资项目的现金流管理上，现金流流量将由流入量、流出量和净流量构成，可以将投资项目现金流管理所面临的财务风险反映出来。在投资活动中，如果现金流流入量比流出量要大，说明不仅投资现金支出能够得到满足，同还将产生一定的盈余现金，所以通常不会承担投资性现金流量风险。如果现金流净流量小于零，说明项目投资正处在赤子状态，无法从投资项目中获得投资性现金支出。之所以出现该种情况，可能是由于项目投资失败。而项目投资失败不仅将导致投资损失风险的产生，还将引发偿债风险，甚至会累及主业承担风险。而在筹资活动中，如果现金净流流量比零要大，说明企业融资能力较强，产生偿债风险的几率较小。但是，如果筹资活动中的现金流净流量小于零，企业就有可能产生偿债风险。

（二）现金流的流向风险管理问题

在投资或筹资活动中，现金流的流向将由流入和流出两部分组成。如果有现金流入，说明企业通过项目投资或筹资获得了更多资金。根据现金流的流向，则能够对企业的投融资能力进行判断，从而对企业未来创造价值的能力进行预测。如果有现金流流出，可能是由于企业进行了战略投资活动，也有可能是企业在筹资活动中进行了股息及利息的支付。根据现金流流出情况，则能够对企业未来发展方向和战略投资情况有所了解。值得注意的是，无论是现金流的流入还是流出，都应该与企业投资战略保持一致。如果不一致，说明企业投融资活动的开展可能出现了方向性失误，从而导致企业承担致命性的风险。此外，现金流流入和流出应符合相关规定要求。如果现金流流入或流出不具有合法性，就将导致企业承担法规性风险。

（三）现金流的流速风险管理问题

在投资活动或筹资活动中，现金流的流速指的是投资或筹资资金从流出到收回需要的时间的长短，即资本从投入到回收的速度。所以研究现金流的流速，就可以了解企业的资金占用水平。对现金流流速大小进行观察，可以判断企业是否存在现金流流动性风险，并对风险的大小进行预测。通常的情况下，加快现金流流速能够使现金的利用效果得到提高，所以能够使投资项目的价值得到提升。但是，还应将现金流流速控制在合理范围内，避免现金流流速过快或过慢。现金流流速过快，说明项目投资收账期过短。在常常发生赊购赊销的行业，就会导致企业产生丢失客户的风险。如果现金流流速过慢，则会导致资金使用效率过低，从而导致投资项目价值遭到损害，进而造成企业产生投资收益过低的风险。

三、基于价值创造的现金流风险的应对

（一）树立现金流风险管理理念

在投资活动中，企业想要加强现金流风险管理，还要先树立相应的风险管理理念。具体来讲，就是在投资管理层加强宣传教育指导，以便使项目投资管理人们的现金流风险管理理念得到强化。当然，仅仅依靠管理人员不能实现对现金流风险的全面管理，还要确保参与项目投资的所有员工都能参与到现金流风险管理工作中，确保每个部门、流程和岗位员工都能树立风险无处不在的理念，从而形成人人防风险的投资管理局面。此外，在投资活动和筹资活动中，企业还应该主动进行现金流风险的管理，确保现金流风险能够得到合理分散，并在管理风险的同时掌握投融资机会，进而利用现金流更好的实现价值创造。而现金流风险并非是以单一形式存在的，往往具有联动性。所以企业不仅只从投资项目角度对现金流风险进行管理，还应该从企业经营、筹资和投资等各方面实现全面风险管理，以实现对现金流风险的有效管控。

（二）制定现金流风险管理战略

现金流风险管理工作的开展，应该由明确的方向，才能确保相关工作得以顺利开展。为此，企业在投资活动中应制定与投资发展战略相互支撑和制约的现金流风险管理战略，确保投资活动的开展能够为现金流风险管理提供支持和服务，并且企业在利用现金流进行价值创造时，也应对自身风险管理能力进行考虑。为此，企业应结合行业特点和投资项目生命周期以及市场情况进行明确的风险管理战略的制定，以确定企业的风险管理目标和投资偏好。在现金流风险管理中，企业则要有明确风险偏好，而该种偏好应该能够适应企业投资资本规模和整体风险状况。在投资活动开展的过程中，企业还应完成现金流风险偏好的及时修正。

（三）采取有针对性的管理策略

在实际开展现金流风险控制活动时，还应采取有针对性的管理策略，以便对现金流流量、流向和流速风险进行分别管理，以确保投资现金流的安全性，并加快现金流周转，进而使投资项目的价值创造能力得到增强。在流量风险控制方面，应确保价值创造各个环节拥有均衡匹配的现金流量。为此，企业还应对自身现金持有量进行确定，确保投资资金充足的同时，也避免出现现金冗余问题。在投资活动开展的过程中，企业还应采取各种方法开源节流，并通过各种途径进行筹资，以确保投资现金流流入量，并加强现金流出量的控制。其次，针对流速风险，还应严格进行投资数额和进度的控制，以确保投资现金流有序流入和流出。为达成这一目标，企业在开展投资活动之前，应完成现金流流速的提前规划，并加强合同及审批机制的利用。在筹资过程中，应避免现金流过快的集中，以免因现金大量剩余而导致企业成本增加。此外，也要避免筹资还款时间过短，以免企业因现金流流出速度过快而出现现金流吃紧问题。再者，针对流向风险，还应将现金来源重点方向转移至主要投资的项目上，以确保现金流流向与企业投资战略保持一致，进而有效实现流向风险的控制。

（四）使用不同的风险管理方法

面对投资活动中存在的各种现金流风险，企业还应该采取不同的风险管理方法实现现金流风险的科学管理。一方面，企业要加强投资活动的现金流预算管理，以便对投资过程中现金流流入、流出和是否盈余或不足等情况进行揭示。为此，企业应建立相应预算管理体系，以便对投资活动中将要出现的现金收支和结余等情况进行科学预测。通过高效开展现金流筹划工作，并对现金收支规模进行合理确定，则能够使企业在投资活动中的现金保障能力得到增强，进而使企业更好的开展价值创造活动。此外，还应加强现金流流入、流出过程预算控制，以便利用资金使用的时间差和空间差实现资金的高效利用。另一方面，可以采取现金流套期保值的手段降低现金流风险。在投资活动中，采取该种管理手段能够确保企业在投资时有足够的现金流，因此有助于企业价值的提升。在运用该手段时，企业需做好投资活动中的现金流风险识别，并采取期权、远期等相反方式进行风险规避。

四、结束语

通过研究可以发现，企业想要通过投资集中闲置资金以实现价值创造，还要加强现金流风险管理，才能确保企业价值的提升。为达成这一目标，企业还要加强投资活动中现金流风险的识别，并采取相应的应对措施，以便实现最大的经济效益。

参考文献：

[1]王禹，刘玉峰.企业现金流运行风险的甄别机制与营控策略研究[J].商业会计，2015，09：36-38

[2]刘海芳.基于价值创造的现金流管理模式构建研究[J].金融经济，2016，16：85-87

企业投资流程篇（5）

随着世界经济日新月异的变化，企业所处的市场经济环境也复杂多变。市场竞争、经济波动等使得企业面临着一系列不确定的、危险的因素，此时，风险管理成为企业管理中的一项重要内容。在企业的生产经营活动中，现金作为一种极为重要且相对稀缺的资源来说，对公司的发展有着非比寻常的影响。本文从现金流量角度探讨企业面临的财务风险，并提出相对应的解决措施。

一、财务风险和现金流量概述

财务风险是指因为公司财务融资不当或者结构不合理等原因促使公司丧失偿债能力而最终导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是一种客观存在，是企业生产经营过程中财务管理必须面对的现实问题，一般来说，企业只能采取有效措施来降低财务风险，而不能完全地消除。现金流量是现财学中的一个概念，它是指企业在一定的会计期间依照现金收付实现制，通过一定的经济活动，比如投资活动、经营活动、筹资活动以及非经常性项目等，最终产生的现金流入和流出及现金总量情况的总称，也就是说，企业在一定时期内现金和现金等价物流入和流出的数量。

二、基于现金流量的企业财务风险分析

（一）生产经营中面临的财务风险

一般来说，企业生产经营中面临的财务风险包括营运资金风险和信用风险。营运资金风险的产生主要包括以下几方面的原因：①现金周转速度减慢。现金周转速度直接会影响到企业营运资金，两者之间成反比，也就是说企业资金周转速度慢，这时候企业对营运资金需求就会增加，这种情况下若企业没有现金储备或者借款额度就不能增加资金的投入，这势必会导致企业原有营运资金因周转速度较慢而不能支撑企业正常的生产经营活动。②营运资金被占用。很多企业将企业运营资金用于投资或者购置无形资产和固定资产，而不是将其投入企业的正常生产经营中，被用来投资或者购置资产的资金在短期内不能收益，这很容易造成新近流入长期滞后，最终造成企业营运资金短缺。

企业财务风险中的信用风险主要是两方面原因造成的。一方面是突发性坏账引起的风险，突发性坏账是一种非人为客观情况发生不可预见变化，从而致使企业的应收账款不能收回最终形成坏账。另一方面是大量赊销引发的风险，面对竞争日趋激烈的市场经济，一些企业采取了放松的信用政策，大量赊销商品以达到扩大市场占有率的目的，虽然在一定程度上可以达到上述目的，可也正因为如此，从而增大了企业信用风险的机会。

（二）投资过程中面临的财务风险

投资风险一般是因为企业投资失误无法取得回报而带给企业的风险。投资风险主要表现在两方面：一方面增加偿债风险，企业因为投资失误，投资的现金流出却得不到回报，这是企业偿还债务需要的资金失去了来源，这大大地增加了企业偿债风险；另一方面连累主营业务的风险，企业投资失误使得企业不得不继续追加投资，这也就造成了企业挪用营运资金现象，最终会影响到企业主营业务的开展。

（三）筹资过程中面临的财务风险

流动资产是企业为了偿付债务而持用的现金或可迅速筹集的现金，其包括现金以及能够快速转化为现金的资产。企业筹资过程中流动性财务风险一般是因为流动资产的流动性不足而造成的。一些企业为了筹集到对外投资或者是购置资产需要的资金，常采用银行短期贷款方式，而这种方式极大地增加了流动负债。而有些企业则是在日常的生产经营中因营运资金缺乏而申请银行贷款，这种使用借来的资金弥补企业营运资金也增加了企业流动负债，最终会引发企业因筹资带来的流动性风险

三、基于现金流量的企业财务风险的解决对策

（一）生产经营过程中财务风险的控制措施。

1.增加经营性的现金流入量。多数财务状况较好的企业均能从生产经营活动中产生的现金流量来维持企业资金的收支平衡，但是，当企业需要进行一些季节性经营或者投资行为时，此时的净现金流量可能是负数。一般来说，市场急症的加剧会导致企业的主营业务量缩减，从而降低了企业营业收入或者营业利润，最终使得企业面临财务风险隐患，这个时候，企业要调整产品结构、降低成本以及增加市场份额等措施来提高企业经营业务的盈利能力和增加企业经营性现金流入量。

2.降低库存资金的占用率。目前，我国大多数企业都存在流动资产存货占用比例较大的问题，这些存货占据了企业大量的资金，企业在保管这些存货的同时要支付高额的保管费用，这导致企业的成本增加，利润下降、另外，库存货物时间过长，企业还要承担市场价格跌落、人为原因以及物资自然损耗而造成的损失，这又极大地增加了企业的财务风险。针对上述这种情况，企业应该本着节约资金、降低库存的原则，合理地进行采购安排，从确定供应商、物资采购合同订立以及物资运输和物资验收入库等环节严格把握存货管理，最大程度上降低企业的财务风险。

（二）投资过程中财务风险的控制措施。企业如何提高资金获利能力主要体现在企业投资项目的能力。无论是企业的内部投资还是外部投资都要注意从以下几个方面加强财务风险的防范：分析项目未来现金流量，加强项目可行性研究；加强对投资项目的管理；分散投资风险，严格地控制现金流出，降低成本。

（三）筹资过程中财务风险的控制措施。

企业在发展规模时不能太盲目，在统筹过程中要最大限度的降低筹资费用，制定合理的款项计划，降低财务风险。企业在做好以上几点工作的同时需要加强企业内部管理，规范人员管理，提高员工的工作积极性和警惕性，从而帮助企业实现安全统筹，使财务风险降低。同时还可以通过以下途径来控制筹资活动中的财务风险。①充分优化企业的资本结构，确保企业有足够的现金流；②提高企业获取现金流量能力以及资金收益能力；③保持企业的良好信誉质量等。

四、结语

现金流量是企业管理中内涵极为丰富的管理内容之一，其在企业的财务管理中具有核心地位，只有切实地做好企业的现金流量管理才能提高企业资金利用率、规避企业财务风险，才能在日益丰富的市场经济中立于不败之地。

企业投资流程篇（6）

测试1:投资管理能力

要测试企业是否具备并购基因,先看企业的投资管理能力如何。投资管理能力体现的是一个企业是否能够以“正确的方式”去把握“正确的投资机会”的一种素质。它包括机会发现、机会识别、机会捕捉和机会延伸,可以通过投资管理组织和投资管理流程两个维度来进行具体测试。

投资并购一定要有很好的组织保障作为基础。可能很多企业都设置了投资管理部或资本运营部,但是,仅有职能层面的组织安排还远远不够,还需要进行系统、深入地评估。包括:评估投资管理的各个环节,组织设计是否到位;是否由于组织不到位,造成管理不到位;是否存在投资决策组织不健全、投资管理部门分散、投资后的监管缺失、多头立项多头管理等问题。

投资流程包括投资规划、投资立项评估、投资效果分析等方面。通过投资流程的评估,会发现企业投资并购存在的核心问题,以及一些重大的经营风险。(见图2)

投资流程中投资规划环节的评估,主要应围绕投资决策依据、投资规模、投资方向等因素进行。在并购决策前,决策依据在决策层是否达成一致?并购初衷是为了扩大规模还是为了迅速进入新业务领域、新市场或是其他原因?至于投资规模和投资方向,是否明确了未来的投资规模?是否有科学的、具体的投资预测和分析?对企业历史性的投资是否系统分析了投资发展变化的轨迹等。

投资立项评估是投资流程管理的关键。在投资立项环节中,有的企业出现的是管理问题,例如多头立项多头管理、立项缺少总体控制等问题,导致“该投的项目可能没投、不该投的却投了”。另一方面是投资立项的技术问题,也就是投资项目评估体系存在的问题。投资项目评估主要是评估投资并购项目的“好坏”,不同的企业采用不同的方法,不同行业、不同类型企业的投资项目用的评估指标也不尽相同。

企业需要有一套属于自己的投资评估工具。例如,企业可以采用国际通用的投资项目优度模型(DMOI),然后结合企业自身的特点和行业特征进行优化,形成企业自己的投资评价体系。投资项目优度模型之所以成为世界银行推荐的投资风险评估的量化模型,就在于它通过系统分析潜在并购项目的市场吸引力、业务竞争力、客户开发难度、市场竞争状况以及并购项目的团队能力等多因素,来衡量一个项目的投资并购潜力。

最后,投资流程中很多企业往往忽略投资效果评估环节。很多企业在投资并购后,对并购企业也关注业务整合和管理整合,但更多的是经营层面的,往往忽略投资并购效果评估,这对未来的新项目投资决策是很大的损失和缺陷。

测试2:融资管理能力

融资管理能力评估根本的目的是挖掘潜力和控制风险。再好的投资机会,如果没有能力驾驭就可能变成企业发展的毒药。通过融资能力的构建,可以优化资本结构,降低资金成本,控制资金风险。在此,我们需要用更为具体的手段来测试这一抽象的管理能力,简单来说,就是测试融资流程是否合理?融资渠道是否顺畅?融资规模是否能满足投资并购的需要?融资模式设计是否够科学?

融资流程的合理性评估,就是要通过对融资流程各环节的分析,评估目前的流程设计是否存在控制风险、经营风险等问题?是否存在进一步优化的必要?(见图3)

融资规模的评估,主要是评估目前的融资能力是否能满足企业投资并购的需要?如果投资需求远远高出企业目前的融资能力,企业经营性现金流就肯定会出现负值;如果投资现金流不能尽快产生回报,就会给企业正常的生产运营埋下定时炸弹,长此以往肯定会出问题。

合理可行的融资渠道是企业资本运作的重要基础条件之一。对融资渠道的评估是指,面对企业的投资并购资金需求,目前的融资渠道是够能满足资金需要?针对资金缺口,是否能开拓新的融资渠道、挖掘现有融资资源?融资渠道的评估重在创新,只有敢于创新,才能发现资本结构调整优势的机遇,才能发现资金成本降低的可能,才能把企业的资金风险控制在合理的范围内。现在很多企业过于依赖传统的融资渠道,造成企业负债率居高不下,企业资金成本成为企业成长的沉重包袱。融资渠道评估的目的在于通过发现问题,提出优化的措施和路径,从根本上提升企业并购的自主性和潜力。

融资模式评估是指融资方案的评估,主要是评估融资结构和融资成本的合理性、科学性。企业要通过对融资模式的评估和实施,最终实现融资管理能力的优势。

测试3:决策支持能力

并购是典型的非程序性决策,既需要有准确的把控能力,也需要有快速的决策能力。很多时候,决策快慢甚至可以决定并购的最终成败。一个企业的决策支持能力,通常包括决策支持信息、决策支持组织、决策支持报告体系等因素。

决策支持信息评估,指企业决策者是否了解最真实、最及时、最充分的决策信息。很多企业会忽略这个问题,例如有的企业的投资并购信息是分散在各部门各层面的,那么,投资立项也是由各部门主体提出的,立项主体都有一大套看似很合理充分的投资理由,而企业的决策者在没有全盘信息支持的情况下,如缺少资金链信息或者业务风险信息,不可能做出科学的判断,这样的投资决策不可避免地存在很大风险。

决策支持组织是企业决策体系中重要的保障,企业的决策信息不可避免地分布在不同的位置,需要有信息收集系统能够进行合理的归口管理和统计汇总。企业的决策信息通常是隐性的数据和事实,需要有科学的分析才能够显示出支持决策的价值,因此,需要有决策分析部门负责对相应的信息进行处理。企业的决策信息需要有效的传输途径,才能在有效时间内为决策者的决策服务,这就要求设置决策支持信息系统以及相应的组织机构等等。总之,决策支持组织就像是一个企业的神经一样,应该无处不在、高度敏感。

企业的决策支持体系同样需要有一个严谨的决策支持报告体系,形成决策支持信息树。不同层级的决策者可以获得不同层级、不同时效的决策信息,为群体决策提出支持。

测试4:风险管理能力

前三项能力更多关注的是,企业是否能够把握并购的机遇。而第四项能力关注的是,企业是否能够有效控制并购风险。并购的要义在于抓住能够抓住的机会,承受能够承受的风险,从这个意义上讲,风险管理能力至关重要。投资并购的风险究竟在哪里?如何识别?如何掌握并控制风险?这是评估企业风险管理能力的主要关注点。

快速发展中的大中型企业可能面临的风险管理问题有:1.风险管理意识淡薄,片面追求发展速度,制定不切实际的目标或盲目扩展投资,使企业承受无谓的风险。2.公司治理结构不规范,不能有效制衡管理层的强大权力,董事会没有或者不能负起监督管理层的责任。3.企业管控模式不合理,无法有效控制企业风险;组织结构设计不合理,不能建立有效的内控和相互制衡的机制。4.缺乏包含决策、管理和具体执行层在内的完整的风险管理组织;内部审计限于财务报表审计和经济责任审计,缺乏对风险管理情况的检查和监督。5.缺乏系统的套风险管理体制,没有将风险管理的手段和内控程序融入到管理与业务的制度与流程中。

风险控制已成为国内企业界关注的热点。2008年,财政部、证监会、审计署、银监会、保监会联合了《企业内部控制基础规范》,要求上市公司在2009年7月1日前(后推迟到2010年),必须建立企业内部控制体系;对内部控制的要求在国有企业及其他类型企业中逐步推进。

企业可以因为财政部等相关部门的要求而去加紧推进内控建设,但是,绝不要“为建而建”。内控建设中“外因是急”,但“内因才是本”。对于意图推进企业并购,进行外延式扩张的企业来说,内部风险控制体系的建设才是当务之急。对企业推进风险管理能力的建设,可以从四个方面进行评估。

第一个方面,对企业的战略风险管理能力进行评估。当前中国企业大多数都还没有建立起内部控制体系,通过对企业战略的梳理,包括集团管控、业务特点以及业务环境等的识别,可以明确企业战略对内部控制体系建设的要求是什么。根据企业的战略,了解企业内部控制的特点,风险集中体现在哪些区域。然后进行针对性地规划,确定内部控制体系建设的重心。

第二个方面,在企业战略目标的指导下,围绕内部控制的控制环境建设、风险识别、控制活动、信息与沟通、监督等五个方面的具体要求,评估公司级的内部控制。通过对风险的识别,发现上述几个方面存在的问题,并通过对公司内部控制管理的测试,全面解决这些问题。

第三个方面,流程级和IT级内部控制体系的建设,这是风险管理和内部控制评估的重点,也是难点。把通过战略梳理确定的关键风险区域归结成流程地图,对现有的流程进行描述,并找到这些流程中的风险点、现有的控制措施以及控制的缺失,从而制定内部控制措施、风险控制目标等。对于IT(信息系统)而言,主要关注的是一般性控制缺陷,例如安全性的缺陷、硬件管理的缺陷等。通过流程级和IT级内部控制体系的建设,要形成企业的风险控制矩阵,系统性地发现风险并制订相应的控制措施。

企业投资流程篇（7）

[中图分类号] F230 [文献标识码] B

在市场经济高速发展的趋势下，企业经营过程面临着各种各样的困难和挑战，各种突发性的状况和问题在很大程度上导致公司实际财务成果和预期收益期望出现偏差，给整个企业造成直接的经济损失，阻碍企业的正常发展;公司的财务风险是在企业生产过程中的重要阻碍，也是贯穿于企业发展、壮大的整个过程中的重要问题;对于财务风险而言，其具体表现为投资风险、利润分配风险以及资金引进的风险等，因此，合理的分析财务风险，对企业的现金流量进行合理的分析，能够有效的规避风险，控制企业遭受损失的可能性，给企业的长久发展带来重要的稳定作用。

一、基于现金流量的企业财务风险类型

企业财务风险是企业生产经营过程过程中的重要环节，对企业财务风险进行合理的分析是降低企业财务风险，保证企业稳定快速发展的前提保证;现金流量作为企业财务风险的重要影响性因素，结合现金流量的特性对企业财务风险类型进行合理的界定是企业发展的重要基础;根据资金周转过程的运转顺序，基于现金流量的财务风险类型主要包括以下几类：

（一）经营活动现金流量的财务风险

经营活动过程中的现金流量是整个财务管理的重要分支，如果经营活动的现金流量过大，但是在偏大范围内无法有效的对当前的企业非现金消耗进行充分的补充，在很大程度上会由于资金匮乏造成企业的财务危机，给整个企业的财务管理带来巨大的风险;在企业财务管理过程中，企业自身的成本消耗无法直接的对归属权责的非现金消耗进行合理的补偿，因此，在很多企业的经营活动过程中，现金流量会造成很大程度的财务风险;当企业的日常化生产活动给企业带来盈利的现金流量时，存在无法满足企业活动的现金流出量会直接对企业的财务造成打击，形成企业内部的财务风险。

（二）投资活动现金流量的财务风险

投资活动现金流量造成的财务风险与经营活动现金流量引发的财务风险存在很大的相似之处，企业在生产运行的过程中，进行企业投资是企业发展过程中的重要环节，当企业的投资资金数额较大，出现相对较为宽泛的缺口时，企业投资过程中的回收资金远远大于企业投资过程中投入的金额总数，因此处理各项资产的有效收益会给整个经营活动造成巨大的压力负担，甚至会在企业投资中无法获取投资前期预想的资金收益，严重影响到资金的合理周转和本金，这样状况的投资过程会给企业造成直接的财务风险，严重影响企业的稳定发展。

（三）筹资活动现金流量的财务风险

企业发展过程是企业生产规模、产品类型、管理能力不断发展的一个过程，在企业不断扩大生产规模的过程中，进行合理化的融资、投资活动，是保证企业正常生产经营需求的重要措施，也是帮助企业增进生产资金的有效手段;但是如果在进行融资的过程中，如果融资量严重超过企业的正常生产经营的最大限度，在很大程度上会造成企业内部资金的沉积，造成资金的过度富余，从而给企业造成财务风险;公司在发生资金沉积的过程中，企业内部会过多的出现现金总量的囤积，过多的现金积累无法进行合理的投资发展和投资项目，会严重影响企业资金的合理利用效率，不能推动企业资金的有效化运用，造成严重的财务风险。因此筹资活动过程中的现金流量在很大程度上会给企业的财务带来巨大的影响，在筹资活动中要恰当的掌握融资量，保证企业的财务稳定。

（四）收益分配的财务风险

与企业财务相关的因素主要包括经营活动、投资活动、融资活动以及收益分配四个方面，上面的阐述过程详细对企业经营生产过程中的三个方面对造成财务风险的特性进行了分析，在企业内部资金处理的过程中，对于企业收益的合理分配也是保证企业财务稳定的重要环节;很多企业在发展的过程中忽略企业利润的合理分配，缺乏一整套合理、公平的利润分配方案，很容易造成企业利润的分配不均现象出现，甚至造成利润分配的混乱，不仅严重影响企业财务管理，而且严重破坏企业内部工作人员的密切程度，对企业的内部文化造成严重的打击。特别是利润的不断流失会对整个企业内部的财务框架造成致命性的破坏，从而间接性的引发企业的财务风险。

二、基于现金流量的企业财务风险的主要问题

在企业生产管理的过程中，加强财务管理，特别是严格预防现金流量给企业财务带来的隐性风险是企业财务稳定管理的重要基础;现金流量的问题和财务风险问题之间存在息息相关的联系，基于现金流量的各种投资问题、融资问题、收益分配问题是引发财务风险的重要因素，对于现金流量造成的企业财务风险主要有以下几个具体问题的体现：

（一）现金流量管理意识薄弱

在我国众多企业中，普遍认为利润最大化是企业的发展的唯一目的，也是促进整个企业发展的重中之重;因此，在市场经济的推动下，很多企业完全忽略现金流量对于企业财务的影响，对于现金流量的管理过于松散，不能够合理的按照定期的资金流量和现金预算进行有效的管理;根据相关的调查显示，忽略现金流量的正常管理，完全不考虑企业的预期计划指标，即使追求最大的利益化，也可能会给企业的财务管理带来巨大的隐患，甚至导致企业破产。例如，华尔瑞公司创造年收入利润2.4亿元的破纪录利润收益，但是根据相关的数据显示，其内部的其他收款金额随之剧增，而且企业经营活动产生的现金流量仅仅占据总收益额的五十分之一，在很大程度上给企业的支付能力带来了巨大负担，从而一度影响企业后期的发展，严重阻碍了企业的正常运行。

（二）企业内部创造现金流能力不强

大部分企业产品在以为追求利润的基础上缺乏强大的市场竞争能力，企业的产品缺乏创新性，不能够合理的利用企业的资源，造成企业的创新能力低下，企业资源利用率较低;一方面，企业在追求利润最大化的过程中忽略了额外收账款的管理，很多企业内部存在巨额应收账款问题，严重影响企业的真实利润收益，造成利润形式化;另一方面，企业内部积压大量的产品，过多的产品积累给企业带来了巨大的销售压力，不仅严重影响企业的产品质量和销售途径，而且造成了巨大的资源浪费和资金浪费，严重危害企业内部的现金流量，造成巨大的财务风险。

（三）企业内控机制不健全

企业在追求利润，开拓销售市场的同时，忽略企业内部的财务风险管控，在当前市场经济占据主导地位的经济发展模式下，很多企业内部缺乏严格的财务监管和分析制度，没有一套严格、高效、合理的货币资金业务的岗位责任制度，而且每个企业内部的各部门之间缺乏职责的明确性，不能够互相之间进行合理、高效的配合。而且受到彼此权利的不明确性的影响，会严重导致违反不相容原则的现象经常出现，造成企业内部的文化问题。最主要的问题是缺少一个高效的监督机构进行合理协调和监管，从而造成企业内部的财务管理以及生产管理的巨大风险。

（四）缺乏健全的资金预算制度

企业发展的关键是要结合市场环境和市场资源进行合理的分析，从而通过自身的状况进行合理的投资;很多企业在进行投资经营的过程中，完全忽略市场环境和商品资源的合理分析，没有在进行投资之前对当前的资金问题以及资源问题进行有效的预算和分析，从而缺乏科学、正确的制度对企业资金进行合理的利用，与此同时，企业内部缺乏系统的财务分析、投资分析、风险分析等完整的分析系统，在不能够合理的了解外界环境和自身状况的基础上进行错误的生产经营，引发一系列的预算管理问题。

三、基于现金流量的企业财务风险控制措施

加强企业现金流量在企业财务风险管理过程中研究和分析，了解现金流量对企业财务风险的影响和作用，是企业规避财务风险的重要基础，也是提高企业内部财务管理的重要体现;通过上面有关现金流量对于财务风险的作用分析，结合具体的特点提出合理、有效的措施是保证企业稳定发展的重中之重，下面根据我国企业发展现状，对现金流量的财务风险措施进行相关的探索，希望能够对我国企业的财务风险管控起到一定的帮助作用。

（一）完善财务风险预警管理系统

企业发展的重要举措就是要对企业未来的发展问题进行合理的预警分析，针对企业财务风险管控问题而言，建立一套科学、高效、合理的财务风险预警分析系统是非常重要的，财务风险预警管理系统能够针对企业的现金流通状况进行合理的分析，并且在产生财务风险之前能够及时的帮助企业对潜在的财务风险进行相关的预防措施和补救措施;在建立系统的财务风险预警管理系统的同时，对系统财务进行定期、短期的检查是降低企业财务风险的重要措施，特别随着经济全球化的发展，在大型企业内部建立合理的现金流量监控系统是保证企业资金流通稳定、降低投资风险的重要举措。在财务风险预警的管理系统中，构建一套完整的现金流量预算方案可以有效的增强企业投资的高效性，能够及时的根据企业内部的资金状况进行合理投资，不仅降低了资本积累的可能性，而且能够防止投资过量造成企业内部的资金周转问题。

（二）优化现金流量的组织结构

企业现金流量的组成结构是企业组织结构的重要组成部分，如果企业现金流量组织结构缺乏合理性的管理制度，并且不能够有效的对企业的财务管理进行有效的补充，企业组织结构就会受到严重影响，不仅对企业自身的正常生产经营产生巨大风险，而且也会严重阻碍企业的正常发展;因此为了能够强化企业的市场竞争能力，在完善企业现金流量结构的过程中，要积极考虑企业各个部门之间的相互协调，企业内部要严格明确各个部门之间的职责和能力，制定一整套合理、详细的组织结构系统，明确现金流量的流入方向、流出方向以及相关的对应岗位。与此同时，为了有效的较低现金流量带来的财务风险，企业也要给予相关部门一定的权利，在发生财务风险的同时，相关部门要能够积极运用职权对财务风险进行及时的疏导和管理。

（三）健全的现金流量预算管理制度

现金流量的合理预算是降低企业资金积累重要措施，也是保证企业投资效率的重要方法，为了能够合理的掌握现金流量的流向和使用效率，企业需要健全合理的现金流量预算管理制度，通过现金流量的预算，结合企业投资过程中的外部环境进行相关的分析，便于了解企业的投资状况和融资状况，对于企业现金流量的合理利用起到了至关重要的作用;通过合理、完整的现金流量预算管理制度，能够有效的提高企业财务投资的针对性，更好的调度企业资金流向，增大企业的投资竞争力。总而言之，通过健全现金流量预算管理制度，能帮助企业对内部和外部环境进行系统的分析，降低企业财务的风险。

（四）增加经营活动产生的现金流量

企业发展的重要基础就是稳定，在稳定中取得巨大的发展是一个优秀企业发展的正确途径，保证企业生产经营的现金流量处于一个相对平缓的状态，是促进企业稳定发展的重要环节;在正常情况下，企业经营活动的现金流量基本与同期企业利益盈利处于一个水平，因此增加企业经营活动的现金流量能够间接的促进企业的盈利。通过上面的分析，企业可以通过两个方面对企业经营活动产生的现金流量进行调整;首先，积极控制企业的生产成本，在降低生产成本的基础上合理的提高销售收入。其次，对应收账款进行有效的监管，及时进行资金回收，降低劣质账目的数量，加强经营过程中的现金流量稳定。生产经营是企业盈利的重要过程，也是保证企业持续发展的基础，因此在企业生产经营的过程中，要积极控制现金流量的稳定，通过现金流量间接提高企业的利润率。

结束语

现金流量的企业财务风险管理是保证求企业稳定发展的重要问题，也是提高企业竞争能力的基础;随着市场经济的发展，企业之间的竞争程度越来越激烈，现金流量作为财务管理的重要内容，对于企业的投资、融资等经营有着重要影响，企业要积极掌控现金流量带来的财务风险问题，健全相关的管理制度和系统，及时采取相关的措施，防范于未然，确保企业的稳定发展，为我国经济发展做出贡献。

[参 考 文 献]

企业投资流程篇（8）

一、引言

随着经济的迅速发展，信息技术水平的不断提高，在新时代的发展背景之下，传统财务会计工作手段中的不足越发明显。企业要想在激烈的市场环境之中获得自身竞争优势，就应当紧跟时代步伐，积极进行相应的转型工作，主动从财务会计转向管理会计。在改革转型过程中，企业需要重视管理会计工作的落实情况及开展质量，企业工作人员应当积极学习，并且科学有效进行管理会计工作。同时，企业对融资的迫切需求和对投资的审慎要求，使企业进一步规范投融资管理工作。在企业投融资管理中运用管理会计，提高投融资决策水平，降低投融资风险，提升投融资管理效率，提高经济效益，是新时展背景之下所有企业应当重视并重点研究的工作任务。

二、管理会计的基本特点

管理会计着重为企业经营管理和投融资决策提供支持，为改善经营管理、提高经济效益服务，其基本特点主要体现在以下三个方面。首先，新型的管理会计和传统的财务会计工作相比较，最明显的特点是其在工作过程中会充分运用先进的信息技术和各类管理会计工具，能够在很大程度上提升企业财务管理工作质量以及工作效率。现今信息技术的不断发展，管理会计鲜明的技术性也紧跟信息时代的步伐。其次，企业运用管理会计，在该工作模式之下获得的信息更加科学全面，强化企业各个部门之间相互联系，帮助企业在第一时间察觉出经济项目流程中暗藏的风险和问题。因此，运用管理会计手段得出的数据信息能够为企业决策给予准确有效的信息支持，使企业决策更加科学。最后，将管理会计和企业组织管理体系进行充分联系，针对企业各项业务和各部门特点来开展精细化管理，使企业管理控制体制更加科学有效。同时将管理会计工作与企业实际运营情况和各项作业流程紧密结合，进一步科学有效地管控企业各项作业成本和作业费用。以上这些新型管理会计工作的基本特点，对于企业运营发展有着不可忽视的意义。

三、管理会计在企业投融资管理中的应用优势

大部分企业在运营管理中最主要的目标就是提高经济效益。投融资项目虽然能够为企业赚取大量的经济收益，但也会对企业现金流产生重大影响。因此，投融资管理工作对于企业的经济发展有着不可忽视的影响。而企业要想使投融资管理工作顺利有序进行，提升投融资管理工作质量，就需要对管理会计工作有更好的了解，充分发挥管理会计在企业投融资管理中的应用价值。

在投融资管理过程中运用管理会计，能够完善企业投融资成本结构，并及时有效地控制企业投融资方案的落实情况，全面有效发挥管理会计在企业投融资管理中的指导意义。

首先，运用管理会计可以提升企业投融资的有效性。企业在开展投资以及筹集资金管理工作过程中，运用管理会计进行科学分析，可以有效提升企业投资和筹集资金项目的有效性，给企业带来更多的经济收益。

其次，企业充分运用管理会计工作手段，可以帮助企业规划投融资项目，制订更加科学有效的投融资方案，并通过全面多样的数据分析，研究该投融资项目的可行程度，预估项目各时期的现金流量，从而有效减少企业运营管理风险和财务资金风险，避免决策失误为企业带来不必要的经济损失。

再次，企业运用管理会计，能够对自身投资或者筹集资金项目所有流程进行实时的监督管控，并在第一时间发现投融资项目中的风险以及问题，从而及时制订相应的解决方案。同时企业也可以根据投融资项目种类的不同，划分更加详细的任务，并且进行精细化管理，这样有利于高效管控企业投融资项目过程中的成本费用，完善其成本结构，使投融资项目在开展过程中更加有效，为企业赢得更多的经济收益。

最后，企业外部市场环境在不断变化，这对于企业投融资工作也有着重要影响。企业运用管理会计可以对这些变化进行研究分析，并且和企业实际的工作结果作比较，分析其中的差异及原因，实现对工作结果的有效检验。

四、管理会计在企业投融资管理中的应用难点

因为管理会计是新型的财务管理手段，其发展时间较短，不少企业在运用管理会计时，特别是在投融资管理中运用管理会计，还存在不少问题和难点，这会在一定程度上影响企业投融资管理工作的开展。

（一）企业管理会计信息系统建设不足

企业要想充分发挥管理会计工作的职能以及价值，就需要重视企业管理会计信息系统的建设工作。但目前仍有许多企业对管理会计工作的重要意义缺乏正确认识，不够重视企业管理会计信息系统的建设工作。传统的财务会计信息系统，未实现财务信息与业务信息、客户信息等模块的相互对接结合，不能及时分析辨别出企业在运营管理过程中，尤其是投融资项目之中存在的问题，无法有效防范风险，导致企业产生经济损失。

（二）企业投融资筹划及管理工作不完善

企业在投融资项目开展之前，需要做好相应的准备工作。大部分情况下，企业会指派相关工作人员制订工作方案，做好投融资项目开展前期的准备工作，以此来减少企业投融资项目在实际开展过程中可能存在的风险，帮助企业提升经济利润[1]。目前的难点问题是，不少企业在进行投融资工作时仅采取传统财务会计的方法，如通过采取调查、对比等手段来制订投融资决策方案。传统财务会计方法所参考的数据信息不够全面，未能有效全面反映企业投融资项目实际情况，所产生的投融资决策方案不够周密和系统化。这些都不利于企业对投融资项目作出科学合理的决策，会对投融资项目的后续发展产生不良影响，也不利于企业提高经济收益，且在此过程中管理会计的职能和优点也未得到充分有效发挥。

五、科学有效发挥管理会计在企业投融资管理中运用优势的策略

（一）优化健全企业管理会计信息系统建设

目前，企业内部不少部门对于管理会计工作的作用及定位的认识上存在一定局限性，一味地把管理会计工作看作是企业财务部门的事情，和自身所属的部门关系不大。实际上，在企业项目运营过程中，大部分流程都会涉及资金流入流出，和企业经营管理关系十分密切，对于企业经济效益也有着重要影响。为使企业内部各部门明确自身工作在管理会计工作中的作用，实现各作业环节的顺畅连接，企业应当重视优化健全企业管理会计信息系统。在不同的业务流程环节，企业应当要求每个部门做好相应的数据采集整理记录工作，将日常工作的开展情况进行记录，并运用管理会计工具分析各部门所记录的信息，及时跟进企业资金、人力、物力等方面需求，为企业构建良好的管理会计信息应用环境。

在大数据时代背景之下，企业应当积极主动运用大数据等先进的信息技术，构建管理会计信息系统。企业优化健全企业管理会计信息系统，也有利于企业投融资管理的各项作业顺利运行。

（二）完善企业投融资管理体系

首先，在开展投资项目时，企业需要做好相应的调查分析工作，包括市场环境研究分析。在此过程中，企业应当积极主动运用各项先进的管理会计技术，以便更加高效、高质量地收集所需各项信息。其次，企业还需将企业自身情况与目前阶段发展情况结合起来进行全面科学的分析，使企业更加科学合理有效地选择投资方案[2]。最后，企业还需要重视内部监督控制工作的开展，把内部监管工作和经济管理工作科学合理地结合起来，并采取绩效考核评价机制，对企业内部工作人员专业水平以及工作技能进行相应的考核评价。

投资项目通常伴随着大量的资金流出，而当资金流入流出出现失衡时，企业就会产生融资需求。较常见的筹集资金手段有两种，一是通过发行股票、债券等手段在资金市场上融资，二是借助自身信誉向银行等金融机构贷款融资。无论何种筹资方式，企业需要在事前就开展风险预估工作，并且需要在全流程管控该筹资项目[3]。首先，企业要减少筹资带来的潜在风险，就需要通过管理会计手段从风险控制方面对其进行风险识别、风险评估及风险应对的研究分析工作。其次，企业应当保证整个流程的合法合规。企业在开展融资项目时，应当履行融资流程审核审批程序，严格检查各项融资条款内容，确保各项融资条款清晰，明确划分权利和责任。

另外，完善企业投融资管理体系，有利于企业高效统一管理各项投融资信息，规范投融资集体决策和流程控制，并且能够在很大程度上帮助企业提升投融资决策水平和风险管控效率，有效降低因为信息丢失、权力责任分配不清晰等各种原因造成的投融资风险。

（三）提升企业管理会计人员专业技能

企业要想在激烈的市场竞争中取得自身竞争优势，就要认识到人才的重要性，并且一定要主动进行人才教育培训工作，重视企业工作人员专业能力以及工作技能的提升。

首先，企业需要从工作人员的思想层面进行教育，优化工作人员思想观念，使工作人员意识到管理会计工作职能的重要意义，增强工作责任心。同时，鼓励工作人员积极进行工作创新。比如，鼓励企业工作人员在总结以往传统财务会计的工作经验，去粗取精，并针对传统财务会计方式的不足，提升扩展能力，积极采取管理会计措施进行事前计划、事中控制及事后评价，以帮助企业提升经营管理效率效果，提高经济效益。

其次，管理会计的工具方法种类繁多，在实际应用中各自的优势并不相同，企业管理会计人员需要针对自身的经济业务特点结合工具不同的优势选择合适的工具[4]。另外，宏观政策环境及行业市场环境的不断发展变化，要求企业对工作人员定期进行培训，以提升企业工作人员专业素养以及工作技能。

最后，企业应当充分运用云平台等先进的信息技术构建网络工作交流平台，并通过该平台加强企业各部门员工之间的沟通交流，及企业员工与其他企业管理会计人才的经验交流。企业各部门员工之间的交流协作程度提升，可以增强工作人员和企业之间的联系，增强工作人员对企业的认同感和工作热情，工作人员也会更加主动地遵守企业各项规章制度，并为企业发展和运营管理出谋划策[5]。不同企业人员互相交流专业技术，可以共同学习共享工作经验，一起优化完善管理会计工作，共同进步实现共赢。

六、结语

管理会计作为一种新型的管理手段，其发展还不够成熟，企业在现实应用过程中也存在着一些问题。尤其是将管理会计应用到投资以及融资管理工作中时，存在会计工作人员对于新型的管理会计工作模式不熟悉，不够重视管理会计工作，以及企业投融资工作开展之前准备工作不充分等各项问题。企业应当积极研究管理会计在企业投融资管理应用中现存的不足之处，并且有针对性地制定相应优化解决方案。比如，健全企业管理会计信息系统建设、完善企业投融资管理体系、提升企业管理会计工作人员专业技能等各项优化方案。同时充分发挥出管理会计在企业投融资管理工作中的应用优势，提升企业投融资管理工作质量，更好地防范投融资业务中的经济风险，并提升企业管理会计工作人员的专业水平，从而使企业获得更多的经济收益，为企业长远可持续发展贡献力量。

参考文献

[1]王纪华管理会计在投融资管理中的应用探析[J].会计师,2018(18):14-15.

[2]刘洪源企业投融资管理研究[J]中国乡镇企业会计,2018(10):32-33.

企业投资流程篇（9）

现金流量概念的发展历程

现金流量概念的发展经历了三个发展阶段：营运资金阶段，现金流量表阶段，自由现金流量阶段。

营运资金阶段：从上世纪70年代初期人们开始关注短期的资产与债务，而营运资金是企业的周转，营运资金一旦不能够满足企业的日常需求，企业的正常活动就会受到影响；现金流量表阶段：企业在自身发展的过程中，在盈利的情况下而出现了破产，经过深入的分析发现，主要原因就是净现金是为负的，导致企业没有现金去还债，最终导致破产。也就是说企业的资金流动性以及变现的能力很差，因此人们开始关注现金流状况；自由现金流量阶段：随着企业与外部的联系不断深入就会发现，企业净现金流量有时候也会失效。因为企业可持续发展是需要资金投入的，且这部分资金的回收期是非常长的从而造成企业短期净现金流量为负，但是从长期来看，这个投入对企业是有利的，可以让企业在未来产生更多的现金流，最终就形成了自由现金流。

现金流量表在财务分析中的应用

.加强现金流量表对企业内部财务的控制。企业的最终目的在于营利，而营利的最终体现形式就是现金的收入大于支出。其实，企业的营利过程，其实质就是一个现金循环的过程。在企业成立之初，其资产就是各位股东或者合伙人的现金收集，在营业过程中，将现金用于购买原材料和其他生产物资，制成成品后，将其出售，最后兑换成现金，以实现企业营利的目的。由此可见，企业的运营过程，也就是现金到物品再到现金的过程。这就体现了，企业内部对于现金的监管的重要性。而想要真正的实现企业现金具体详细的收支明细，是离不开将现金流动过程汇制成表格的形式的。这样做，不仅有利于明确企业在一定会计期间内现金的收入支出关系，而且利于企业财务部门人员对现金业务的分析，以便对不利于企业现金的业务做出适当的调整和补救，对企业的现金业务做出有效的监管。同时，从企业的发展方向来看，现金流量表可以为企业决策者提供关于市场需求与供应的关系的信息，在此基础上，结合企业的业务内容及管理方面的问题分析，对公司未来的发展做出正确的决策。

提高企业内外部人员的投资决策水平。随着社会经济的发展，企业的投资者也不仅仅局限于企业成立之初的股东或合伙人。因此，企业的信息公开强度加大，特别是有关于企业内部现金的流量情况。一个企业的现金流量，不只是反映了它在一定会计期间内的运营状况的好与坏，更多的是对于企业的日后发展及日后的营利能力，都有不可取代的预测作用。目前，不管是股份有限公司，还是上市公司，亦或合伙企业，都可以接纳企业外部人员作为企业的投资者。而这些投资者之所以会想要投资，其目的无非是为了获额外的利润。所以，作为投资者，最先关注的就是这个企业的日后运营发展能否为他们带来利益。而能为他们的要求提供最直观可靠地信息的方式，就是企业在财务分析中制作现金流量表。这与现金流量表本身具有的特点是分不开的。现金流量表的质量，将直接决定一个企业对外部人员投资的吸引，有利于提高企业的资金吸收和壮大。同时，对于企业内部的管理人员来说，特别是股份公司，根据现金流量表来预测企业未来的经营能力，进而决定是否发放股份有重大的意义。还可以据此，查找出企业内部不良的经营管理状况，以便及时采取相应措施，来确定企业未来一段时间内的现金流量，从而对公司进行有效管理，保持公司的良好发展态势。因此，现金流量表无论是对于企业外部的投资人员，还是企业内部的投资决策者而言，或者是公司的发展，都有着十分重要的作用。

现金流量表弥补了传统财务报表中的不足。正如上文所提到的，随着社会经济的发展，会计信息变得复杂化，相应的，人们对企业会计信息的需求量也在不断增加。现金流量表凭借自身的特点，越来越受到企业内部会计财务报表的青睐。不同于以往的会计报表，现金流量报表的基础是收付实现制。对于目前的投资风险而言，投资者更注重的是一个企业的实际偿债能力和运营能力，以及一定时期内的营利能力。那么，现金流量收付实现制的基础恰恰迎合了投资者的心理安全追求，因为在投资者看来，一个企业是否值得投资以及投资后获得本金及利息的安全系数，是影响他们是否进行投资的关键因素。企业的传统会计报表中，其制作基础很多采用的是权责发生制，而在企业的经营过程中，有的时候尽管一个企业在其他企业或者自然人面前是以债权人的身份出现，但由于各种外在不利因素的存在，很可能会有很多债权是无法收回的，既所谓的坏账准备。在这种情况下，这些以权责发生制为基础制作的有坏账可能的财务会计报表就会在一定程度上，影响企业的财务状况信息的真实性，进而不利于投资人的投资风险保障。

企业投资流程篇（10）

在目前的市场经济体制环境下，各行各业各种形式的生存竞争显得尤为激烈，特别在近几年国家宏观政策指导下掀起的公路建设工程热中，各施工建设单位间抢抓项目的竞争可见一斑。这种竞争实际体现的是一个单位的综合实力，而对这种综合实力最具说服力的便是单位的各项财务经济指标。现就我单位近几年招投标公路工程的情况谈谈如何发挥财会在公路招投标中的作用及其财务经济指标考评的做法。

一、财务部门应积极参与招投标工作

任何一项工程的招投标工作都不是一个部门就能完成的，它需要财会部门的积极参与。在工程招投标中所需的大量财务信息及资料必定要靠财务部门提供，财务部门所提供的各种财务报表等信息质量直接影响着招投标工作的成败，因此，财务部门在进行招投标工作之前就应提前准备好招标文件所规定的各种财务报表资料等，以保证招投标工作的顺利进行。

二、做好资金筹措，确保资金周转能力符合招标要求

工程建设需要大量的资金周转。特别在工程招投标中，施工单位必须有足够的资金实力应对建设单位所需提供保证金的需要，只有保证金符合要求才能有夺标的可能，否则也只能望洋兴叹。如果感到自己在自有资金能力不足的情况下就应根据招标单位的招标文告的要求，考虑到银行取得支持，以解决或缓解资金周转困难状况，为中标提供条件。

要取得银行的循环信贷保函，除了自己要有信誉保证外，还可以选择银行作为自己出具保函的对象。我国的商业银行有中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行、交通银行等，各银行在贷款重点、贷款方向上存在较大差异，优惠政策也不同，各银行对贷款风险的承受程度也不一样。有些银行，特别是实力雄厚、服务对象分布在不同行业的大银行，由于能够分散不同的贷款风险，对企业的风险性投资会给予支持，而另一些银行，尤其是一些小银行，对贷款风险持谨慎的态度，因此财务部门应根据自身实际情况来选择适合于自己企业的银行作为出具循环贷款保函的首选。同时还应考虑到一旦中标，在施工过程中有利周转资金的借贷。

三、认真分析评价财务经济指标，确保投标能力符合招标要求

综合评价和反映一个企业经济效益状况的经济指标很多。具体在公路招投标中，招投标双方最关心的财务和投标能力指标有（1）资产总额；（2）流动负债；（3）负债总额；（4）流动负债；（5）资产净值；（6）周转资金；（7）流动比率；（8）速动比率；（9）资产负债率等。其中第（1）（2）（3）（4）项财务指标和投标能力指标可以从财会部门所提供的《资产负债表》和《利润及利润分配表》上直接阅读和计算出来。

1.资产总额是指企业在整个生产经营中所拥有的流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、递延资产及其他资产的总和。这些资产能为企业带来经济利益，也能从一个侧面反映企业的整体实力，资产总额越大，表明企业实力越雄厚。

2.流动资产是指在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，包括应收账款、短期投资、货币资金、存货等。一般来说，流动资产所占比重越大，说明企业资产的变现能力越强，而流动资产中，货币资金、短期投资比重越大，则支付能力越强。

3.负债是企业在生产经营过程中所承担的能以货币计量需以资产劳务偿付的债务，负债总额包括流动负债和长期负债。负债是企业很重要的资金来源，负债经营是现代企业的重要特征，合理负债结构是企业财务状况良好的体现。

4.流动负债是指在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。包括短期借款、应付款项、预提费用等。流动负债过大，将移向企业资金的周转。

以上四项，在《资产负债表》中均有反映。

5.资产净值是资产总额减去负债总额的差额，也就是企业的权益，资产净值越大，企业的财务状况越好。投标能力越被招标单位认可。

6.周转资金是企业流动资产减去流动负债后的余额。它反映企业可直接参加周转运行的资金能力。周转资金越大，说明企业的财务状况越好，企业的信誉越高。

7.流动比率。流动比率是流动资产与流动负债的比率，表明企业每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保障，反映企业可在短期内转变为现金的流动资产偿还流动负债的能力。

一般情况下，流动比率越高表明企业短期偿债能力越强，债权人的权益就越有保障，但流动比率过高，可能表明流动资产占用过多，会影响资金的使用效率，提高企业的资金成本，影响企业的获利能力。

8.速动比率。速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货及其他流动资产等以后的余额。

一般情况下，该比率越高，表明企业短期偿债能力越强，债权人的权益就越有保障；但速动比率过高，可能表明企业应收账款占用过多，现金回笼速度慢，反而会降低企业短期偿债能力。一般认为，速动比率以1：1的比例为佳。

9.资产负债率。资产负债率又称负债比率，是企业负债总额对资产总额的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。

一般情况下，该比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。由于部分资产如无形资产等难以作为偿债的物质保证，从稳健的角度出发还应计算有形资产负债率（即负债总额与有形资产总额的比率）。

在公路工程的招投标中，对一个企业的财务状况进行以上指标的分析，便可得出这一企业财务状况的好坏，从而为招投标做出正确的决断。