财务风险管理论文篇（1）

我省地处西北地区,自然环境和人文环境条件特殊。我省又是一个欠发达的地区,自然条件较差，经营风险和财务风险较高。由此形成了我省企业财务风险与沿海及东部发达地区有较大差异。具体表现为以下特征：

甘肃即不是沿边地区，也不是沿海地区。地形地貌复杂多样。交通运输条件和高昂的运输成本，交通及信息闭塞，相对滞后的基础设施建设，致使其交通运输和邮电通讯等基础设施系统长期落后。容易形成企业财务风险的封闭性。

资源企业是甘肃的优势，资源开发战略在我省经济发展中占有很重要的位置，在过去相当长的一段时期内，由于能源和原材料的开发利用是国家工业化的重要保证。从而引诱、促成企业财务风险的集中性。

我省城市化水平只有30％左右，现实市场狭小。2002年甘肃省人均GDP只有4493元，人均GDP只是全国平均水平的55％。2002年甘肃省GDP为1161．4亿元，GDP排在全国倒数第五位。全社会固定资产投资排在全国倒数第五位，社会消费品零售总额排在全国倒数第六位，城市居民可支配收入排在全国倒数第六位。2000年全省财政收入占全国财政收入的比重仅为0.81%,而人均财政收入排在在全国的第27位。2004年城镇、农村居民收入在全国的位次分别处于全国倒数第3位、第2位，是典型的不发达地区经济特点，促成企业风险的幼稚性。

与全国相比，企业集团规模不够大,甘肃省企业集团在近十年的发展过程中，除个别企业集团外大多企业仍然存在着优的不强、强的不优的问题。从总体情况来看，企业集团的规模还是偏小，竞争力不够强，年营业收入超过100亿元的企业集团在甘肃仅酒钢一家。较小的经济规模,促成企业财务风险小规模性。

我省很多企业技术水平老龄化、落后化、低度化。企业发展的技术基础薄弱，缺乏技术创新，粗放式经营，导致资源利用效率低、产品升级换代滞后。企业老化的技术设备，一方面造成资源的严重浪费，另一方面又造成严重的环境污染问题。促成企业财务风险的依赖性。

我省的外商投资企业规模较小,借用国外贷款的结构较为单一，引进外资地区分布呈现非均衡状态。据了解，分布于兰州市的外商投资企业占全省外商投资企业总数的80％以上，外商投资企业主要分布在兰州、白银等几个资源性城市。促成企业财务风险的地域性。

企业投资增长较慢，发展后劲不足。地方财政困难,资金短缺和企业债务沉重仍是当前影响我省企业和企业集团生产经营的主要因素,财务风险一旦形成，对企业的生产经营的打击较大，有的甚至导致企业举步维艰的地步，由此促成企业财务风险的危险性。

长期以来由于民族众多，各异，文化传统上相对具有很强的凝固性。形成一种因循守旧、安于现状、不思进取、封闭落后的思想观念，缺乏创造性思维与开拓精神。形成企业财务风险的民族特征性。

企业人员素质低，高级专业人才特别是管理、技术人才缺乏。低素质的劳动力资源,促成在企业经营及企业财务风险的易受骗性。

二、我省企业风险的表现形式及变化趋势

在讨论企业财务风险的表现形式之前，有必要回顾一下财政收入与国有企业的关系。现阶段，国有企业是甘肃省国民经济的支柱,也是我省财政收入的主要来源，甘肃作为一个老工业基地，国有企业相对集中。截止2004年底，全省及国有控股企业资产总量为1985.62亿元，约占全省工业企业资产总量的83%。税收占全省工商企业税收的70％左右，就业人员约占全省就业人员的70%。2005年末，酒泉钢铁（集团公司）、金川公司等47户企业当年实际上交税金总额52.88亿元，占当年财政收入的40%以上。我省企业经营效益的优劣，将直接影响着我省财政收入的完成情况，对我省财政收入也将起着举足轻重的作用。企业的财务风险作为企业发展中无时不在的因素，加强对其的防范意识，是确保我省财源安全的有力手段。

我省企业财务风险主要表现在对外长期投资、长期借款、证券期货,委托理财,担保资产(资金)几个方面。由此而形成的企业不良资产,资金挂账等潜在亏损等多种形式。

甘肃省国有企业财务风险部分相关指标变动表

单单位：亿元

1995年1996年1997年1998年

金额金额增减（%）金额增减（%）金额增减（%）

一、企业不良资产10.7025.92142.2430.2416.6736.7221.43

其中：（一）三年以上应收帐款8.4620.32140.1924.0318.2629.2521.72

（二）积压商品物资1.042.19110.584.1890.875.3329.06

（三）不良长期投资1.191.6034.452.0326.882.134.93

二、资金挂帐22.0874.27236.3794.0726.66107.5214.30

（一）经营亏损挂帐17.9761.00239.4587.7043.7793.036.08

（二）应补未补挂帐0.501.121.240.35－68.756.001614.29

（三）潜亏挂帐3.2111.72265.115.68－51.547.4030.28

（四）其他挂帐0.410.422.440.34－19.051.09220.59

摘自甘肃国资管理十年改革于发展775页

从上表可以看出,1998年末,我省国有企业的资产损失,资金挂账和不良资产多达144.24亿元，占当年全省经营性国有资产总额290.99亿元近一半，是当年我省财政收入97.48亿元的1.5倍之多。从具体指标来看，当时国有企业资金挂账逐年大幅度增加，1996年、1997年和1998年分别为74.27亿元、94.07亿元和107.52亿元。企业的不良资产连年大幅度增加。全省国有企业的不良资产,1996年为25.92亿元;1998年为36.72亿元,增长39.81%。

近几年来,我省企业通过一系列改革和改制,通过清产核资,破产兼并等一系列整改措施,核销了企业的不良资产和累计的呆坏帐损失,减轻了企业的包袱,然而,企业在经营过程中,新的资产损失及资金挂帐又在形成。2005年末,省级大中型企业资产损失及挂帐数达到46.88亿元,占到当年财政收入的近1/3。

我省国有企业的资产损失,资金挂账和不良资产不仅数额大，而且有逐年增加的趋势，从而折射出我省国有企业存在着极大的财务风险，其结果必将导致财政背上沉重的包袱。

据省国资委调查,截至2006年6月末,我省监管的省级47户企业所形成的长期投资、长期借款、证券期货、委托理财、担保资产和短期投资是2005年末全部资产的近30%，几乎等于企业全部净资产。

三、我省企业财务风险的历年部分重大事件

自改革开放以来，我省企业发生了很多财务风险案例，有些甚至达到了惊人的程度。

90年代初，兰州连城铝厂从银行贷来4000多万元资金，到广东炒地皮，用赚来的钱弥补扩建项目资金不足的问题，连连受骗，导致2．7亿国有资产流失。约占当时连城铝厂全部资产的1／3。

1992年，省进出口贸易公司先后4次借262万元给个体户从事经营活动，造成损失88万元。1993年至1995年，又以公司名义贷款、筹款8400余万元借给私人魏兴运使用，造成2100余万元无法收回的重大案例。

1992年至1998年期间，甘肃省电力公司财务处负责人私自将巨额资金出借给甘肃电力会计学会、赛特总公司、赛特总公司白银公司等多种经营单位。私自向海南某房地产开发有限公司融、投资。最终给国家造成了3.6亿元的重大经济损失。

我们通过资料查证,近年来，我省部分企业财务风险仍然发生着。例如：2004年9月23日，上海市长宁区农村信用合作社因委托理财纠纷我省某公司负有连带责任。2004年12月23日，上海市第一中级人民法院（2004）沪一中民三（商）初字第403号《民事判决书》判决，我省某公司负有连带责任，返还上海市长宁区农村信用合作社4797.58万元。

截止2006年5月22日,我省某实业有限公司违规进行股票投资,形成国有资产潜在亏损6612.47万元。

四、我省企业财务风险的成因分析

我省企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看，主要有以下几个方面的原因：

1、企业风险意识淡薄。财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。一些企业管理者急于求成,在自身财力匮乏的情况下,多头举债融资办事,往往半途而废,项目失败后形成巨大的债务负担。有些企业盲目为其他一些经营不善的公司提供担保,一但担保对象无力偿还,企业将附有连带责任,造成巨额损失。例如：西北油漆厂2003年1月对兰州大利建材公司在交通银行兰州分行的贷款240万元提供连带责任担保,当年9月因该公司无力偿还到期贷款本息,西北油漆厂持有的西北化工国有法人股240股被法院冻结准备拍卖代其偿还。

2、决策失误。由于企业领导人长官意志，缺乏充分的市场调研，相当一部分企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象。决策缺乏科学论证，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。例如，中国国际经济技术合作公司1992年投资匈牙利金鑫蔬菜公司51.53万元,1994年给兰州机电轴承公司投资额11.77万元，由于决策失误，目前这两家公司已关闭停业，投资也无法收回。又如，1990年兰通厂年出资20.87万元,与兰州膜科所投资组建兰州膜通公司开发海洋淡水设备，后因产品开发失败，该投资难以收回。

3、企业内部财务关系混乱是我省企业产生财务风险的又一重原因。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，甚至有些企业设立几套帐，报给税务部门一套，自己保留一套，送给银行的又是一套。企业财务制度不健全，管理混乱，甚至弄虚作假。造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。

4、缺乏科学的预见性。目前，由于机构设置不尽合理，许多企业建立的财务管理系统，财务管理规章制度不够健全，管理基础工作不够完善，管理人员素质不高等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，由此产生财务风险。

五、财务风险防范和确保我省财源安全的建议

企业财务风险在企业运营中是必然存在的，然而我们可以对它研究进行有效的预计、防范控制和处理，使之降低到最小程度,从而为企业创造最大的收益。

（一）健全财务法制，加强会计监督体制建设

企业管理部门以《会计法》为中心，尽快建立健全以注册会计师制度为核心的社会监督体系，依靠注册会计师这种社会监督力量去监督企业的会计行为，以保证企业的会计信息质量，严惩会计行业弄虚作假。严肃处理报表严重失真，例如将企业的财务报表上报主管部门一套，上报税务部门一套，上报银行的又是一套等事件。应该做到有法必依，执法必严，违法必究的良好法治环境。

另一方面，从法律、行政等方面加强对注册会计师行业的外部监督和管理。长期以来，我们忽视对监督者-注册会计师的监督,过分的相信这个监督者。然而，我省连城铝厂的案例，由于某会计事务所错误的评估，人为地加大被评估项目的价格，诱导了连城铝厂的巨额的不良投资损失。所以，我们必须对注册会计师行业进行监督和管理。建议对企业项目实行审计单位轮换制度和注册会计师轮审制度，不能由一个或两个审计单位或注册会计师长期审计某一单位，并且要强化会计师行业的自律制度。

（二）从财务风险的各个主要环节进行防范和控制

1、筹资风险的防范与控制。筹资风险是指企业实行负债经营而借入资金给企业带来的丧失偿债能力的可能性和收益的不确定性。首先，企业还本付息的资金来源于企业的收益。所以必须提交资金的使用效益，来防范和控制筹资风险。其次企业做到适度负债经营，以优化资本结构。再次是流动负债和长期负债的搭配比例应与企业资金占用状况相适应。

2、投资风险的防范与控制。第一要对企业投资未来收益情况进行合理预测，加强投资方案的可行性研究。第二企业进行项目投资时，在突出主业的情况下，注意多种经营，合理进行投资组合，使其最大限度地分散投资风险。

3、资金回收风险的防范与控制。资金回收风险主要是应收账款的回收在时间上和金额上的不确定所导致的风险。对于财务状况和资信状况好的客户，采取赊销的方式，控制一定的信用额度，采取分期收款、商业汇票等风险较小的结算方式。对于偿债能力差和信用状况不好的客户采取汇兑、支票等结算方式。其次，企业应依据谨慎原则，对于可能发生坏帐损失，在其发生之前提取坏帐准备，以减少本期虚增利润，防范资金回收风险。

4、分配风险的防范与控制。收益分配风险是指企业在分配收益的方式、时间和金额上的不同权衡和取舍给企业的价值到来的不确定性。为此企业必须制定合理的收益分配政策，企业应积极采取措施，向投资者传达正面有利的信息，树立我省企业良好形象，塑造投资者信心，以利于企业价值的提升。

（三）提高会计从业人员素质，培养专业人员

对现有的会计从业人员，在业务上通过各种培训使知识不断得到更新，坚持会计从业人员的技术资格考试与持证上岗制度，同时进行会计从业人员的法制教育和实践学习，特别是从一些现有形形的财务风险案例中学习积累经验。培养一批精通会计法、税法、公司法、劳动法、合同法、环境法、票据法、刑法等法律知识的专业人才。这样才能使我省企业财务运营活动中运用法律武器，维护企业自身的正当权益，寻求我省本企业的最佳利益。

财务风险管理论文篇（2）

1从微观企业收益状况考察财务危机

近年来，亚洲经济动荡不安，无论从宏观或微观方面，都应防范风险，建立预警系统。

首先，从微观的企业收益来讲，有三个层次：其一是经营收入扣除经营成本﹑管理费用﹑销售费用﹑销售税金及附加等经营费用后的经营收益．其二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益．其三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益．如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加，如出售手中持有有价证券及土地。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可以说已经出现危机信号，这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重。若经营收益，经常收益均为盈利，而期间损益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，问题不太严重的话，是可以正常经营。如三层次收益均为盈利，则是正常经营状况。

2资本结构不合理是产生财务危机的重要原因

根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取措施。

3防范财务风险，建立财务预警分析指标体系

然而，产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。

3．1建立短期财务预警系统，编制现金流量预算

由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的企业，由于其应收，应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作别重要一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益﹑现金流量﹑财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算．

3．2确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统

对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统．其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性．获利是企业经营最终目标，也是企业生存与发展的前提。从资产获利能力看：

总资产报酬率＝息税前利润／资产平均总额

表示每一元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利水平。

成本费用利润率＝营业利润／成本费用总额

反映每耗费一元所得利润水平越高，企业的获利能力越强。

对偿债能力，有流动比率和资产负债率．如果流动比率过高，会使流动资金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为2左右，资产负债率一般为40~60%,在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利越多，同时财务风险越大。

上述资产获利能力和偿债能力二指标是企业财务评价的二大部分，而经济效率高低又直接体现企业经营管理水平。其中：反映资产运营指标有应收帐款周转率以及产销平衡率，

产销平衡率＝产品销售产值／工业总产值

对企业发展潜力方面选择销售增长率和资本保值增殖率．这里采用经改进的功效系数法对企业进行综合评价，对选定的每个评价指标规定几个数值，一个是满意值，一个是不允许值，设计并计算各类指标单项功效系数，运用特尔菲法等确定各个指标权数，用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合功效系数，用此方法可以定量化企业财务状况。．

然而，企业为适应未预料的需要和机会，应该具备采取有效措施，改变现金流的流量与时间的能力，这就是财务弹性。主要与企业营业活动所产生的现金净流量有关。反映财务弹性的指标有：用于测定企业全部资产的流动性水平的营运资金与总资产比率，到期债务本金偿付率,实有净资产与有形长期资产比率,应收帐款及存货周转率，其中:

到期债务本金偿付率＝经营活动产生现金净流量／（本期到期债务本金＋现金利息支出）

实有净资产与有形长期资产比率计算如下

（资产－负债－待处理资产损失－未祢补亏损－潜亏）／（固定资产净值＋在建工程＋长期投资）。

从长远观点看，一个企业能够远离财务危机，必须具备良好的盈利能力，企业对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。指标有：

总资产净现率＝（经营活动所产生现金净流量＋分得股利或利润所收到现金＋现金利息支出＋所得税付现）／平均总资产

销售净现率＝经营活动产生现金净流量／销售收入净额

股东权益收益率＝净利润／平均股东权益。

虽然，上述指标可以预测财务危机，但从根本上讲，企业发生风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益；同时还要考虑债务清偿能力，即企业拥有现金多少或其资产变现能力强弱；债务资本在各项目之间配置合理程度。考核指标有；长期负债与营运资金比，资产留存收益率以及债务股权比率。其中:

债务股权比率＝平均总负债／（平均股东权益的市场价值－无形资产－待处理资产损失）

3．3结合实际采取适当的风险策略

在建立了风险预警指标体系后，企业对风险信号监测，如出现产品积压，质量下降，应收帐款增大，成本上升，要根据其形成原因及过程，指定相应切实可行的风险管理策略，降低危害程度。面临财务风险通常采用回避风险，控制风险，接受风险和分散风险策略。其中控制风险策略可进一步分类：按控制目的分为预防性控制和抑制性控制，前者指预先确定可能发生损失，提出相应措施，防止损失的实际发生。后者是对可能发生的损失采取措施，尽量降低损失程度。由于市场经济的发展，利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展途径。从大量负债经营实例，不难得出几点教训：企业经营决策失误，盲目投资，没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成失误的原因，虽然适度举债是企业发展的必要途径，但必须以自有资金为基础，如资本结构中债务资本过大，必然恶性循环。同时企业偿债能力强弱是对负债经营最敏感的指标，只从偿债能力看，负债比率越低，企业偿债能力越强，但未必合理，如企业借款利率小于利润率。企业应充分利用负债经营的好处。不同产业的负债经营合理程度是不一样的，一般是：第一产业为0.2左右，第二产业为0..5左右，第三产业为0.7左右。

4加强财务活动的风险管理

在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有二大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资。二是借入资金。对于所有者投资而言，不存在还本付息问题，可长期使用，自由支配，其风险只存在于使用效益的不确定性上。而对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益的不确定性。筹资风险产生的具体原因及防范有几方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险，一旦筹集了高于平均利息水平的资金，可争取提前还债等补救措施。此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。

企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是投资生产项目，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性，如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益，或虽投产但不能盈利，反而出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降，虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平。由于存在风险反感，投资者所要求的超过资金时间价值，用于回报承担投资风险的那部分额外报酬，称为收益。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性，风险性，稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起着一种平衡器的作用。

企业财务活动的第三个环节是资金回收。应收帐款是造成资金回收风险的重要方面，有必要降低它的成本，它的成本有：1)机会成本，常用有价证券利息收入表示。2)应收帐款管理成本，3)坏帐损失成本。应收帐款加速现金流出，它虽使企业产生利润，然而并未使企业的现金增加，反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收帐款管理在以下几方面强化：1建立稳定的信用政策。2确定客户的资信等级，评估企业的偿债能力。3确定合理的应收帐款比例。4建立销售责任制。

收益分配是企业一次财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面,留存收益是扩大规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快，销售与生产规模的高速发展，需要添置大量资产，税后利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能影响企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。

综上所述，企业在经营管理中，要建立财务危机预警指标体系，加强筹资﹑投资﹑资金回收及收益分配的风险管理，实现企业效益最大化。

参考文献：

财务风险管理论文篇（3）

 

随着我国改革开放的深入和市场经济的逐步建立，企业并购也已成为我国社会主义市场经济中较为鲜明的主题。企业并购作为一项实现企业战略、促进企业资源优化配置的方法在中国经济发展中发挥着积极作用。由于各种原因，在并购过程中存在着大量风险，其中又以财务风险最为突出．财务风险贯穿于整个并购活动的始终，是决定并购是否成功的重要影响因素。

1 企业并购财务风险概述

1.1 企业并购的概念

企业并购是企业兼并或收购的统称，是并购企业实现自身扩张和增长的一种方式，一般以企业产权作为交易对象，并以取得被并购企业的控制权作为目的。以现金、有价证券或者其他形式购买被并购企业的全部或者部分产权或者资产作为实现方式。

1.2 企业并购的财务风险的概念

企业并购的财务风险是指在并购活动的过程中所存在的各种不确定因素，导致企业发生财务状况恶化或财务成果损失的可能性，是并购价值预期与价值实际严重负偏离而导致企业财务困境和财务危机。

在某种意义上，企业并购财务风险是一种价值风险，是各种并购风险在价值量上的综合反映，是贯穿企业并购全过程的不确定因素对预期价值产生的负面作用和影响。

2 企业并购财务风险的分类

2.1 目标企业价值评估风险

所谓目标企业价值评估风险是指在并购过程中，由于对目标企业价值的评估而导致并购企业财务状况出现损失的可能性。目标企业的价值评估是并购交易的精髓，目标企业的估价取决于并购企业对目标企业未来收益的大小和时间预期。

导致目标企业价值评估风险的因素主要包括：

第一，财务报表风险。财务报表是企业价值评估的重要依据，如果目标企业的财务报表本身不够真实或者经过粉饰美化，那么计算出来的目标企业的价值就没有太大的参考价值。

第二企业管理论文，利润预测风险。目标企业以前年度的财务数据对了解该企业的经营状况有很重要的借鉴作用，但是，并购企业真正关注的是目标企业的未来收益能力，并以此为主来对目标企业进行价值评估。

第三，贴现系数风险。通过预测企业未来价值增值的方法来评估企业价值，贴现率的估计就是一个关键问题，而这种估计由于存在很强的主观性，往往会造成结果的不正确。

2.2 流动性风险

并购占用并购企业大量的流动性资源，将导致并购企业资产的流动性降低。并购后，并购企业可能由于债务负担过重，缺乏短期融资，导致出现支付困难。当并购企业采取现金收购时，首先考虑的是资产的流动性。流动资产和速动资产的质量越高，变现能力越强，并购企业越能顺利、迅速地获取收购资金论文开题报告范例。这同时也说明，并购活动占用了企业大量的流动性资源，从而降低了并购企业对外部环境变化的快速反应和调节能力，增加了企业的经营风险。

2.3 融资风险

并购的融资风险主要是指能否按时足额地筹集到资金，保证并购的顺利进行，如何利用企业内部和外部的资金渠道在短期内筹集到所需的资金是关系到并购活动能否成功的关键。并购对资金的需要决定了企业必须综合考虑各种融资渠道。

如果企业进行并购只是暂时持有，待适当改造后重新出售，这就需要投入相当数量的短期资金才能达到此目的。这时可以选择资本成本相对较低的短期借款方式，但还本付息的负担较重，可能会陷入财务危机。如果买方是为了长期持有目标公司，就要根据目标企业的资本结构及其持续经营的资金需求，来确定收购资金的具体筹集方式。并购企业应针对目标企业负债偿还期限的长短，维持正常的营运资金，使投资回收期与借款种类相配合，合理安排资本结构。

2.4 整合风险

在整合期间，财务风险的形成是各种因素综合作用的结果。根据其表现形式可分为：

第一，企业财务组织机制风险。是指并购企业在整合期内由于相关的企业财务机构设置、财务职能、财务管理制度、财务组织更新、财务协力效应等因素的影响，使并购企业实现的财务收益与预期财务收益发生背离，因而有遭受损失的可能性。

第二，资本运营风险。并购完成后企业在进行资产经营过程中，要对企业的资产、成本、财务运作、负债、盈利等财务职能按照协同效益最大化的原则实施财务整合和科学监控，以实现企业的并购目的。但由于宏观环境和具体环境的不可确定性，以及企业内部财务行为的管理失误企业管理论文，而使企业并购后未能实现预期的并购目的，会导致财务风险和财务危机。

第三，盈利能力风险。实施并购后企业资本是否能实现保值增值、能否带来预期的投资回报是并购企业最为关心的问题。企业并购后的盈利能力风险，不仅关系到企业的持续生存问题，同时也关系到管理者和其他股东的未来收益与债权人长期债权的风险程度。

3 企业并购中财务风险的控制与防范

3.1 尽量获取目标企业全面准确的信息，降低企业估价风险

中小企业对并购前财务风险的防范，应采取以下对策：

3.1.1 对目标企业的财务报表进行审查。

目标企业的财务报表是并购过程中首要信息来源与重要价值评估依据。其数据的真实性对评估结果有着重要作用。因此，为了防范价值评估风险，首先就要对目标企业的财务报表审查。对目标企业的各项资产、负债进行清理。评价目标企业的会计计量和确认及会计处理方法是否符合相关准则和规定，财务状况、财务比率是否恰当，是否有人为操纵利润的情况。

3.1.2 采用恰当的估价方法合理确定目标企业的价值。

目标企业的估值定价是非常复杂的．一般需要各种估价方法进行综合运用，采用不同的价值评估方法对同一目标企业进行评估，可能会得到不同的并购价格。并购企业可根据并购动机、并购后目标企业掌握资料信息的充分与否等因素来决定采用合适的评估方法。常用的方法有清算价值法、市场价值法、现金流量法。总之，对目标企业的价值评估应当根据并购的特点，选择较为恰当的并购估价模型。

3.2 合理确定融资结构

在企业并购中，合理确定融资结构，应当将风险控制放在首位，然后考虑成本最小化。因为一旦融资失败，将会导致企业并购的财务危机，这样成本最小化也就失去了意义。并购融资结构中的自有资本、债务资本和权益资本要保持适当的比例，但在选择融资方式时要考虑择优顺序。

具体而言：(1)测算企业可利用自有资金的数量和时间。准确预测企业可以利用的自有资金的数量和时间，对于合理使用自有资金，优化企业并购融资结构至关重要。(2)推算企业偿债的能力和负债融资的风险临界规模。准确测算企业的偿债能力，并根据偿债能力确定融资的风险临界规模，对于合理确定负债融资规模和避免财务风险具有重要作用。(3)确定并购的股权融资规模。

3.3 增强杠杆收购中目标企业未来现金流量的稳定性杠杆

收购的特征决定了偿还债务的主要来源是整合后目标企业未来的现金流量。首先，目标企业必须是经营风险小，产品有较为稳固的需求和市场，发展前景较好，才能保证收购以后有稳定的现金流来源。其次，收购前并购企业与目标企业的长期债务都不宜过多，这样才能保证预期较稳定的现金流量能够支付经常性的利息支出论文开题报告范例。最后，并购企业最好在日常经营中能提取一定的现金作为偿债基金以应付债务高峰的现金需要，避免出现技术性破产而导致杠杆收购的失败。

3.4．整合期财务风险的防范

企业实施并购后，财务必须实施一体化管理。目标企业必须按并购企业的财务管理模式进行整合。中小企业并购后财务整合的必要性体现在以下方面：

首先，财务整合的必要性来自于财务管理在公司运营中的重要作用。任何企业如果没有一套健全高效的财务管理体系，就不可能健康成长。许多中小企业之所以被并购，正是由于财务管理不善企业管理论文，成本费用居高不下，资产结构不合理，反映到产品成本上便是无竞争优势。

其次，财务整合是发挥企业并购所具有的财务协同效应保证。财务协同效应主要是指并购给企业财务方面带来的各种效益。一般表现在：通过并购实现合理避税，预期效应对并购的巨大刺激作用。这些都需要在财务整合的基础上得以实现。

最后，财务整合是实现并购企业对目标企业有效控制的途径，更是实现并购战略的重要保障。并购企业对目标企业的生产经营实施有效控制，并做出及时、准确的决策，重要的前提是具有充分的信息。一般而言，并购双方的会计核算体系、定额体系、考核体系、财务制度等并不完全一致．因此并购企业客观要求统一会计口径，才能实施有效控制。

4 结论

并购是市场经济条件下企业扩张的一个重要工具。对大多数企业来说，并购比内部扩张更能有效地促进企业成长。在并购中，企业财务管理是整个并购过程中重要且关键的一环。在并购中，企业应该重视财务管理环节，要意识到财务风险，并采取相应措施来尽量减少风险。这样，才能为成功的并购打下良好的基础。同时，政府与企业都应树立忧患意识，通过促进优势企业并购快速提高我国的整体竞争能力，并在未来开放的市场中占有一席之地。

参考文献

[1]包丽琼，浅谈企业并购的财务风险及其防范企业管理2008.9

[2]陶学伟，企业并购融资风险控制探讨财会通讯2009.1

[3]王宗光，常文芳，企业并购财务风险及其度量模型探析财会通讯2009.02

[4]游婉瑜，浅析企业并购的财务风险及其规避财会研究2008：186-187

[5]王会恒，高伟，并购财务风险分析及控制财会通讯学术版2007：78-80

财务风险管理论文篇（4）

财务风险管理是风险管理的一个分支，是一种特殊的管理功能。它是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、度量和分析评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，以经济合理可行的方法进行处理，以保障理财活动安全正常开展，保证其经济利益免受损失的管理过程。财务风险的实质就是企业财务成果的风险和财务状况的风险，是企业未来财务收益不可能实现的概率。相应的，财务风险管理的实质，就是在财务风险和财务收益之间进行权衡，以便能做出科学的财务决策，将财务风险控制在企业所能承受的限度之内，努力提高企业的收益，从而增加企业的价值。

一、新阶段我国跨国公司财务管理的外汇风险

1.外汇风险的定义和分类。跨国公司财务管理中的外汇风险是指因汇率变动,公司以外币计价的资产和负债、收入和支出的价值量增加或减少,从而发生损失或收益的不确定性。在进行财务管理及经营的全过程中贯穿着国际资本的流动,跨国公司不可避免地会在国际范围内收付大量外汇或拥有以外币表示的债权债务。一旦汇率发生变动,，将会给公司运用外汇带来巨大的不确定性。

跨国公司财务管理的外汇风险主要有以下三大类：

(1)交易外汇风险。交易外汇风险是指企业对外投资及经营中以确定的外汇进行交易，在交易与价格结算期间内，因汇率发生变动影响企业收入或支出金额的可能性。交易风险主要分为两类：一是己经列入资产负债表中的应收应付款项目。

(2)会计风险。会计风险是由于汇率变动使企业的资产价值在进行会计结算时可能发生的损益。按照现行的会计准则，企业的外币资产、负债、收益和支出等，均需转换成本国货币来表示。境内母公司在每一个会计年度期末需将境外投资子公司的财务报表合并成汇总报表，在将子公司报表以东道国货币计价的会计科目折算成母国货币的过程中，由于汇率变动有可能给境外企业带来损失。由于外汇市场的汇率频繁波动，使会计账目中的本币数也会发生相应变动，给企业带来损失或收益。

(3)经济外汇风险。经济外汇风险是指由于汇率变动引起境外投资企业的经营环境发生变化，导致业务现金流量可能发生变动而产生的经济损益的风险。

2.外汇风险的防范控制和管理措施有以下几点：

(1)管理策略。跨国公司可以通过建立外汇市场情报系统，及时掌握外汇汇率现状和预测汇率变化，在此基础上结合公司具体投资行为做好预测工作。(2)生产策略。公司应选择生产要素成本较低的地域并通过灵活的采购政策，以抵制汇率变动带来的风险，获得生产上的相对成本优势。同时加强研发力度来提高产品差异化程度，维持公司的市场竞争力，减少外汇风险影响。(3)市场策略。跨国公司可以通过调整产品定价、促销以及多元化等市场策略来规避外汇风险。

二、新阶段我国跨国公司财务管理的管理风险

1.管理风险的定义和分类。

(1)组织风险。企业在财务管理中面临与本国截然不同的经营环境，内部组织机制与外部环境变化的冲突再所难免。无论企业由于惰性而保持原来的组织结构，还是为了适应新的竞争环境而变革，都必然充满风险。这种风险的表现形式随着企业对外投资成长阶段的不同而变化，依次表现为领导权风险、自风险、控制权风险、组织作风风险和企业再造风险

(2)财务管理风险。企业对外投资不仅包括实业投资，也包括金融投资，在此过程中企业财务管理所涉及的内容复杂，包括资金的来源管理、资金的运用、境外筹资管理等各个方面，加上企业会计制度与东道国制度或是国际惯例的差异，使得企业财务管理的风险也相当复杂。

(3)人力资源风险。企业的人力资源投资是企业海外投资的重要形式之一。投资的内容主要包括员工招聘投资、培训投资、福利和社会保障投资、劳动力配置投资等多个环节。与企业物质投资风险不同的是，人力资源风险不仅来源于市场，更主要来自于主观因素。

2.管理风险的防范控制和管理。

(1)管理制度风险防范。第一，完善公司治理结构，改进财务管理资产管理方式;第二，加强企业内部管理，强化国内母公司对境外投资企业的控制;第三，加强企业的外部监督和约束，降低资产经营风险。

(2)财务风险防范和管理策略。第一，建立财务风险的审查制度，确定海外投资财务风险管理目标;第二，依据风险的类型，选择适当的资本结构，强化资金流动的管理;第三，强化资金融通的管理;第四，选择多个投资方案的组合，利用国际上比较先进的财务方法防范风险。

(3)人力资源风险与文化风险的防范。第一，重视跨文化理解与沟通;第二，创建共同的经营理念与企业文化;第三，完善人力资源管理制度;第四，利用外部资源为企业的人力资源管理。

三、新阶段我国跨国公司财务管理的经营风险

1.经营风险的定义和分类。

(1)宏观经济风险。宏观经济风险是指由于东道国宏观经济运行失调，发生不景气变动，出现如通货膨胀、债务危机、经济衰退等现象，从而给外国投资者带来经济损失。东道国经济政策的稳定性同时也反应其政治风险的大小。

(2)微观经济风险。即商业风险，是指由于境外投资企业微观经营环境如市场、价格、汇率等因素的变化给企业投资造成损失的可能。微观经济风险与东道国经济或产业的竞争程度和企业对市场信息的掌握与应变紧密相关。主要有市场风险、汇率风险、信用风险、价格风险等等。

(3)企业运营风险。企业运营风险是指海外投资企业自身由于对海外投资项目的选择、论证以及在市场开拓和决策过程中的各个环节出现偏差而引发的运营风险。主要包括以下方面:第一，市场进入风险。由于国际营销环境的错综复杂，国际竞争的日趋激烈以及国家间文化的差异，任何境外投资企业不可能完全适应市场的要求。因此，如何选定目标市场，以何种模式进入目标市场，这一过程必然充满风险。第二，产品风险。是指企业产品在开发过程和其后的商业化过程中因受产品的各个层次因素和与产品相关的各种因素的影响而引起的产品价值波动的不确定性。

2.经营风险的防范控制和管理。

(1)系统分析财务管理的经营环境。由于我国跨国公司普遍缺乏财务管理的经验，因此在财务管理的时候首先一定要重视项目投资前的可行性分析，必须做到对海外市场的经营环境的全面分析和评估。评估重点在于对企业在东道国经营影响重大的经济政策、制度的稳定性，公共管理和服务体系的质量，社会环境，法律体系，基础设施的完善程度等各方面因素。其次应采用循序渐进的方式，先选择东道国大型竞争对手不太重视的产品市场，以优异的质量和合理的价格打开市场，条件成熟后，进一步进入主导产品市场。在区域策略上，先选择竟争对手势力薄弱的周边市场，积累经验和实力，然后向核心市场发展。

(2)培养公司全球业务活动的整合能力。我国跨国公司财务管理的产业主要集中在贸易、资源开发和制造业等全球性产业，这在客观上需要企业在全球范围内对生产、经营和管理进行有效的协调,以获得全球竞争效率,降低经营风险。通过对企业全球资源的整合,可以更好的利用国际机会,通过利用海外子公司与国内母公司的整体优势和有效协调增强应对风险和危机的综合能力。

(3)建立全球学习能力。跨国公司为保持在海外市场可持续的发展能力，应对可能发生的各种风险和危机，必须形成自己的全球学习能力。我国跨国公司经营管理者必须以一种不断质疑、挑战、激励和创新的态度，促使企业整体积极面对市场的变化，保持企业在激烈竞争的环境里的忧患意识和替觉意识。四、新阶段我国跨国公司对外直接投资的技术风险

1.技术风险的定义和分类。在开放经济条件下,国际市场上竞争各方由于技术水平的差异,从而产生竞争优势的高低。技术水平低的国家或地区会出现由于缺乏技术而产生的风险。这种风险是竞争中各方在创造和使用技术后产生的不平衡风险。其实质是由于各国的社会、经济、技术等综合因素的作用,导致企业技术研发、取得和运用活动中的失败、中止、延期从而造成损失的可能性。

(1)产品开发风险。企业对外直接投资，需要根据东道国市场需求的特点，开发相应的产品。而新产品的开发是需要投入大量资金和人力的，无论是自行开发还是合作，是购买还是引进关键技术，都是高风险的项目。特别是当对外直接投资企业规模普遍较小，技术研发能力不足，产品开发风险很大。

(2)技术保护风险。技术是一个企业的生命，但由于受到东道国或第三国相关企业、组织和个人非法的侵害，境外投资企业的有形和无形资产会遭受巨大损失。在对外直接投资活动中，技术保护主要通过实施知识产权保护来进行。但如果知识产权保护措施不力，企业就会面临技术外泄的巨大风险。同时企业专有技术是无法通过法律形式保护的，因为其技术内容和诀窍处于机密状态，不能让其他经营机构知晓。但企业在技术管理上的漏洞往往会被利用，竞争对手会利用对方企业少数人的疏忽大意或功利心理，采取各种办法达到窃取技术机密的目的。

(3)技术引进风险。技术产品存在无形损耗，因此先进技术也只能在一定时间内才能发挥效用。对外直接投资企业引进技术的风险主要包括:企业一哄而上，重复引进:对引进的技术项目不加论证，导致投入大量人力物力进行技术开发后，应用效果并不明显;引进的技术作价过高而且成熟度低:技术合同落入专利保护期或专利循环等不利于企业的境地;使用许可技术生产的产品受到返销限制，造成企业法律上的侵权。

(4)技术壁垒风险。技术壁垒风险是指一国或地区以维护国家及地区安全、保障人类健康和安全、保护环境等为由而采取的一些强制性或自愿性的技术措施。技术措施越来越多的被用作贸易和投资的保护手段来限制国外商品和投资对本国产业的冲击，技术壁垒己成为实施贸易和投资保护主义的高级形式，已经成为各国企业对外投资不可忽视的重要风险之一。

2.技术风险的防范控制和管理。

(1)重视技术研发、转移、保护等方面的论证和咨询。对外直接投资总是伴随技术的输出，从而涉及到专利、专有技术、品牌等无形资产的保护。因此，在技术外移之前，应该组织工程技术人员、法律专家、财务专家、投资专家等对投资项目中的技术方案进行先进性、合理性和实用性的可行性论证，充分估计技术实施后的问题和困难，对结果进行预测。

(2)健全技术开发和管理的内部控制制度。规范技术人员和管理人员的行为,防止其操作失误造成的风险和损失。特别是对人员接触机密技术、携带资料出入、样品送检、技术交流、技术档案借阅、技术机密和商业机密的管理建立严格的规章制度。提高技术研发的关键科研人员的待遇,防止人才流失带来的技术流失。

(3)加强投资项目的技术保险。对于风险较小、无法投保的技术项目，对我投资的公司需要根据自身的投资赢利水平提取一定比例的资金建立保险基金以补偿可能发生的损失。对风险较大的技术项目，则需要去东道国或母国保险公司投保。同时，为降低境外技术风险程度，还可以选择资信好的东道国企业进行联合技术研发，选择合适的合作方式，明确双方的权利和义务，部分转移技术风险。

(4)采取有效措施，应对技术壁垒的风险。首先加快产品和技术的国际标准化进程，不断提高企业的生产素质和质量,产品按国际标准生产，考虑以国际先进技术标准作为企业技术创新的方向，并积极参与国际上行业标准化体系建设的工作。其次,加强与国内和国外技术咨询机构的联系,及时了解东道国技术壁垒的信息。

参考文献：

财务风险管理论文篇（5）

二、企业风险财务管理中存在的问题

（一）风险财务管理意识淡薄，管理力度疲软目前，在中国相当一部分企业中，尤其是企业领导对于风险财务管理的认识不够深入，对财务管理只是停留在资金的转入和转出范围内，而忽视财务活动的内部以及外部的风险，风险防控意识薄弱，出了问题也是从别处找原因，不会去考虑风险财务管理方面的问题。在企业进行战略决策时，也往往忽视对财务风险管理的规划，风险财务管理体系不健全甚至是欠缺的，这就在很大程度上降低了企业承担风险的能力，加大了财务风险的危害，使企业资金无法发挥最大的效用，甚至造成企业经济收益的巨大损失。

（二）企业风险财务管理体系不完善，隐患重重企业风险财务管理体系不完善，缺少科学性，企业内部出现财务关系十分混乱，权责不明，资金流通不顺、流失严重，资本缺少安全性和完整性等问题[4]。在采购、生产以及财务等环节上不能进行有效的统筹规划，协调运作，导致各个环节“各自为政”加大了企业的经营风险，造成财政、资金以及人员的重大损失。对于潜在的财务风险不能及时地发现，更不能有效采取措施，导致投资经营决策的重大失误，形成不良的资产和巨额的损失。财务管理模式陈旧，缺乏对资本结构的科学规划，投资和融资成本高，债台高筑，财政风险高危不下，给企业的发展带来了严重的隐患。

（三）缺少直接的财务风险监控机制，风险预警不足企业内部控制以及审计部门对于风险的防控疲怠，不能很好地对财务进行监督。在加之企业风险管理体系的缺失，致使企业内部财务风险频发。在企业内部防控和预测风险的手段是多样的，比如内部控制和审计部门都有一定防控风险的能力，随着企业规模的不断扩大和发展的不断推进，内部控制和审计监督越来越受到企业的重视，也在一定程度上对企业的财政风险起到了防治作用[5]。但是，这种防控监督机制相对还是有限的。因此，在企业内部财务管理体系当中应建立具有针对性的企业财政风险监控机制，有效地对财政运转进行监督，保证企业在强大的财务风险监控机制下健康高效运转。目前中国大部分企业不是没有财务风险监控机制就是将其与企业监督放在一起[5]，缺少问责，对财经风险和纪律难以形成有效的管理和约束，加大了企业风险和财务腐败现象的发生。

（四）企业财务风险管理专业人员缺失，管理人员素质普遍偏低目前，在中国以至于相关院校和科研部门在企业财务风险管理的领域没有专业的人才，往往都是由财务或是经济专业人员进行操控，缺少理论基础，专业性不高，管理素养普遍偏低，导致了财务风险管理不能有效地实施和推进。企业内部没有专门的财务风险管理部门，对财务风险进行统筹分析，无法发挥其在企业中的“预警”、“防控”职能，使部门的效能大大地减弱，不利于企业财务风险管理的健全和完善，无法实现企业的安全生产和经营，严重危害了企业和社会经济的健康有序发展。

三、强化企业风险财务管理的对策

（一）提高企业领导的风险财务管理意识，加强管理人员专业培训企业风险财务管理工作是否能够合理有效地顺利展开，关键在于企业领导干部的重视程度，因此，应不断提高企业领导干部的财务风险管理意识，从企业的决策层开始抓起，认识到企业风险管理的核心重要性，将建立健全企业风险财务管理体系，推进风险管理制度改革纳入到企业战略决策中，宏观把握风险管理工作，促进企业经营生产的安全运作[6]。另外，加强管理人员的专业培训，提高风险财务管理人员的专业水平和综合管理能力，从而保证风险财政管理体系的有效运转，提高管理效果，加强企业内部环境建设，增强企业的竞争力和生命力。

（二）健全风险财务管理体系的监督机制企业在发展过程中，对于风险财务管理情况的有效监督，并及时制定出有针对性的风险应对措施尤为重要[7]。因此，企业应在财务管理体系加入监督机制，对风险管理效果进行定期的规范性监督，及时发现不足，分析问题存在的原因，以此制定出相关的应对措施，保证风险管理的有效发挥。另一方面，强化内部控制力度和内部审计监督，使两者与财务风险监督管理形成强大的合力，推进风险管理的健康有序开展，实现企业健康可持续发展。首先，制定以内部控制为依托的风险管理方案，并加以有效实施。此方案从初始设定风险管理目标时，就将内部控制与风险管理方法有效地结合在一起，定期对风险方案进行监测，及时进行整改，最终实现科学规范的风险管理体系的建立。

（三）建立健全企业风险财务管理信息体系将先进的信息技术应用到风险财务管理工作中，加强财务管理的高效便捷，确保风险管理信息的畅通无阻。实现企业财务工作与风险财务管理的无缝对接，确保企业的风险财务管理人员在最短的时间内获取最真实、有效和精准的信息，并及时加以反馈。建立健全企业风险财务管理体系，加大财务信息的公开化和透明化管理，实现对企业财政风险的最大化“预警”，推进企业健康和谐发展[8]。

（四）加强企业文化建设，提高企业的向心力和凝聚力加强企业文化建设，从文化意识形态方面对企业人员进行有效管理，提高企业的凝聚力和向心力，从而达到强化企业管理的控制力度，形成健康的风险财务管理环境的目的。提高企业人员对企业的认同，充分调动工作人员的主动性和积极性，促使风险管理工作的有效开展。

（五）积极构建企业风险财务审核体系企业在生产经营过程中积极建构合理的风险财务审核体系，确保企业风险管理信息的安全，并能够及地的对相关信息数据作出精准的分析和处理，建立监管分开的责任制度，提高企业的风险承担力，保证企业经济效益的最大化实现。

（六）加强各部门风险防范意识，通力协作，实现管理效果最大化企业在管理过程中，应理顺各部门的财政管理，防范财务风险，明确各部门在企业财务管理中的地位、职能和权力及义务，形成权责分明、权和利分开的健康管理体制，积极调动各部门的积极性参与到财务风险管理当中，加强企业各部门工作人员的风险防范意识，统筹合作，协调发展，促进企业的又快又好发展[9]。

财务风险管理论文篇（6）

结合电信行业的特点，把电信企业财务风险分为以下5种类型：（1）资本结构风险。资本结构是指资产、负债、所有者权益所占比例以及各项资产在总资产中所占的比例。电信企业资本结构风险主要来自固定资产占比大、负债占比大。（2）资金风险。这主要指利率风险、汇率风险以及现金流动性风险等。（3）成本结构风险。电信企业由于固定资产、无形资产比较庞大，折旧、摊销费用占了成本费用中的很大比例，这部分费用不是付现成本，挤占了付现成本的空间，带来成本结构风险。（4）资产风险。这仍与电信业的特点息息相关，包括资产安全风险和运营效率风险。如由于移动手机的普及，许多家庭撤销了固定电话和小灵通，该类业务的缩水会导致原先为固话和小灵通耗费巨资铺设的基础设施产生减值风险和闲置风险，资产价值大打折扣。（5）投资决策和管控风险。电信企业一般具有一定的规模，形成企业集团，涉及较多投资项目，投资项目的选择、资金数额的投入、投资方式的选择都关乎企业的利益能否实现，而投资后对项目进行有效管控、跟踪情况并及时评估投资效益等都是防范投资决策风险和管控风险的手段。

1.2财务风险成因分析

（1）资本结构特殊。经营风险主要是固定资产造成的，固定资产所占比例越大，经营风险越大，而且电信企业庞大的固定资产投入造成运营成本升高，负债规模随之加大。现在电信企业竞争激烈，为争夺客源，各企业不得不利用各种促销手段，包括价格战，企业利润空间变得狭小，资金紧缺，为了短时间内筹集资金，企业大量向银行借进短期债务，还债压力加大。财务杠杆的作用随着负债的增加而加大，企业财务风险增加。（2）资产流动性差。为了扩大经营规模、抢建新技术网络铺设平台，电信企业向银行、向投资方筹措资金，主要用于基础网络覆盖建设和新技术的研发，主要用企业的利润来偿还债务，而一般通信已经进入成熟期，价格竞争使得利润变微变薄，资金周转不快。此外，企业的存货占比高也是造成流动性差的一个因素，大量存货积压不仅占用资金，而且为此支付一笔不小的保管费，长期未销存货还会产生减值的可能，给企业带来更大的弊端。（3）企业灵活性不足。在如此复杂的宏观环境下，企业的管理是否得当关系到企业面对变化是否能迅速做出正确的反应。我国三大电信运营商均为大型国有企业，不可避免地带有一些国有企业的共同特征，如企业规模庞大，管理层级多，管理灵活性不足，部分财务人员理财观念有待提升。虽然企业也使用了ERP、BOSS系统等辅助财务管理，但总的来说，财务管理系统还不能完全随着外部局势的变更而灵活变化，应变能力不足。

2电信企业财务风险管理存在的问题

2.1企业财务风险管理意识淡薄

企业财务风险管理不只是财务部门的事，而应该引起管理者的足够重视，只有管理者把财务管理作为战略管理的一部分，才能从根本上真正发挥财务管理的作用，为企业获取丰厚的利润回报。但是在实际业务中，财务被当作记录信息的部门，无论是高层还是普通的财务人员对财务管理的认识都存在误区、过于狭隘，管理制度没有建立健全而且落实执行不到位。从高层来说，我国的市场环境基本还算长时间处于稳定状态，这样稳定的外界环境给高层管理者造成错觉，看不到风险的存在，在做出决策时对财务风险利用和防范都不够重视；从普通职员来说，财务人员也没有建立起对财务管理的正确认识，政策落实不到位，工作职责执行不力，部门之间的配合也存在问题，时常出现分歧和矛盾，导致财务风险管理工作形同虚设。

2.2企业财务风险管理制度不完善

风险管理是一个发现问题、解决问题的过程。风险识别阶段，没有对外部环境和自身情况进行全面深入的调查了解分析。古人云：知己知彼，百战不殆。只有正确认识可能产生风险的环节，才能为正确科学的决策提供可靠的支持。风险分析阶段，正确认识风险后，就应该采用各种工具来对风险进行定量和定性的分析，从风险出现可能性的大小、造成后果的影响程度等方面对风险进行排序，分清轻重缓急，研究应对策略，建立预警系统，而许多企业对此都没有规定。风险应对阶段，没有制定具体详细的应对策略，对人员任务分配、团队结构设置等事项也没有采取相应的举措，这些都影响了财务风险管理的效果和质量。

2.3企业财务风险管理人员缺失严重

再好的制度、再好的规范没有人来操作都是一纸空文，现在企业普遍存在财务管理人才缺失的问题。这有两方面的原因：一是难以留住人才，人员流失严重。特别是一些中小企业，对财务风险不重视，对财务风险管理也是知之甚少，因此不知道将该类人员的优势发挥出来，对他们的待遇、福利等物质保障没有做到位，致使一些财务人员选择放弃该份工作，而选择到制度更加完善、更加成熟的大型企业去。二是在人才引进时没有把专业和职业素养作为唯一的用人标准，而是更多的考虑社会关系、家庭背景等因素，因而财务管理人员的专业水准下降，影响了整个财务管理队伍的素质，影响其作用的发挥。

3完善财务风险管理的策略

3.1树立财务风险观念

企业应该营造风险文化。风险文化的形成不是一蹴而就的，而是日积月累的一个过程。这首先要从管理高层做起，管理者要从战略的高度来审视财务风险管理，将财务风险管理纳入战略管理过程，让财务管理的成果为企业的长远发展所用；其次，要把风险管理的理念向全体员工灌输，外部环境错综复杂，时时刻刻都不能放松警惕，每一个环节都应该贯彻落实到位；最后，风险管理不是一个人说了算的，需要全企业上上下下的共同配合、共同努力，全员广泛参与才能让风险管理真正为企业服务，促进企业健康发展。

3.2规范财务风险管理制度

财务风险管理制度要突出风险识别、风险分析、风险控制3个环节。风险识别是前提，风险分析是重点，风险控制是关键。识别不仅从外部而且从自身来开展，这就需要制定某些预警指标，当指标值过高或者过低时必须引起重视。分析要注意方法的选取，企业要根据自身情况，电信企业多采用敏感性分析法来定性地评估风险大小及造成的后果大小。控制环节主要是采取策略来有效应对风险，要认识到风险不可能消失，只能降低到可以接受的程度，财务风险的应对策略可以是用经营结余来偿还部分贷款，降低还款压力。

3.3加强财务风险管理人员素质

一方面，电信企业要尊重人才，善用人才，应该建立公平的薪酬制度来留住人才，让那些具备相关专业知识的人乐意为企业效劳，并且带动其他技能相对薄弱的同事，打造学习型组织；另一方面，在用人、培训上要统一标准，不应该将个人情感带入择工上面。企业必须重视财务管理人员的素质培养，要舍得花费时间、人力和物力，同时还应该建立完善的考核评价制度，加强对财务风险的管控。

财务风险管理论文篇（7）

一、从微观企业收状况考察财务危机

近年来，亚洲经济动荡不安，无论从宏观或微观方面，都应防范风险，建立预警系统。

首先，从微观的企业收益来讲，有三个层次：其一是经营收入扣除经营成本﹑管理费用﹑销售费用﹑销售税金及附加等经营费用后的经营收益．其二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益．其三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益．如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加，如出售手中持有有价证券及土地。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可以说已经出现危机信号，这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重。若经营收益，经常收益均为盈利，而期间损益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，问题不太严重的话，是可以正常经营。如三层次收益均为盈利，则是正常经营状况。

二、资本结构不合理是产生财务危机的重要原因

根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取措施。

三、防范财务风险，建立财务预警分析指标体系

然而，产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。

3．1建立短期财务预警系统，编制现金流量预算

由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的企业，由于其应收，应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作别重要一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益﹑现金流量﹑财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算．

3．2确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统

对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统．其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性．获利是企业经营最终目标，也是企业生存与发展的前提。从资产获利能力看：

总资产报酬率＝息税前利润／资产平均总额

表示每一元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利水平。

成本费用利润率＝营业利润／成本费用总额

反映每耗费一元所得利润水平越高，企业的获利能力越强。

对偿债能力，有流动比率和资产负债率．如果流动比率过高，会使流动资金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为2左右，资产负债率一般为40~60%,在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利越多，同时财务风险越大。

上述资产获利能力和偿债能力二指标是企业财务评价的二大部分，而经济效率高低又直接体现企业经营管理水平。其中：反映资产运营指标有应收帐款周转率以及产销平衡率。

产销平衡率＝产品销售产值／工业总产值

对企业发展潜力方面选择销售增长率和资本保值增殖率．这里采用经改进的功效系数法对企业进行综合评价，对选定的每个评价指标规定几个数值，一个是满意值，一个是不允许值，设计并计算各类指标单项功效系数，运用特尔菲法等确定各个指标权数，用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合功效系数，用此方法可以定量化企业财务状况。然而，企业为适应未预料的需要和机会，应该具备采取有效措施，改变现金流的流量与时间的能力，这就是财务弹性。主要与企业营业活动所产生的现金净流量有关。反映财务弹性的指标有：用于测定企业全部资产的流动性水平的营运资金与总资产比率，到期债务本金偿付率,实有净资产与有形长期资产比率,应收帐款及存货周转率，其中:

到期债务本金偿付率＝经营活动产生现金净流量／（本期到期债务本金＋现金利息支出）

实有净资产与有形长期资产比率计算如下

（资产－负债－待处理资产损失－未弥补亏损－潜亏）／（固定资产净值＋在建工程＋长期投资）。

从长远观点看，一个企业能够远离财务危机，必须具备良好的盈利能力，企业对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。指标有：总资产净现率＝（经营活动所产生现金净流量＋分得股利或利润所收到现金＋现金利息支出＋所得税付现）／平均总资产

销售净现率＝经营活动产生现金净流量／销售收入净额

股东权益收益率＝净利润／平均股东权益。

虽然，上述指标可以预测财务危机，但从根本上讲，企业发生风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益；同时还要考虑债务清偿能力，即企业拥有现金多少或其资产变现能力强弱；债务资本在各项目之间配置合理程度。考核指标有；长期负债与营运资金比，资产留存收益率以及债务股权比率。其中:

债务股权比率＝平均总负债／（平均股东权益的市场价值－无形资产－待处理资产损失）

3．3结合实际采取适当的风险策略

在建立了风险预警指标体系后，企业对风险信号监测，如出现产品积压，质量下降，应收帐款增大，成本上升，要根据其形成原因及过程，指定相应切实可行的风险管理策略，降低危害程度。面临财务风险通常采用回避风险，控制风险，接受风险和分散风险策略。其中控制风险策略可进一步分类：按控制目的分为预防性控制和抑制性控制，前者指预先确定可能发生损失，提出相应措施，防止损失的实际发生。后者是对可能发生的损失采取措施，尽量降低损失程度。由于市场经济的发展，利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展途径。从大量负债经营实例，不难得出几点教训：企业经营决策失误，盲目投资，没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成失误的原因，虽然适度举债是企业发展的必要途径，但必须以自有资金为基础，如资本结构中债务资本过大，必然恶性循环。同时企业偿债能力强弱是对负债经营最敏感的指标，只从偿债能力看，负债比率越低，企业偿债能力越强，但未必合理，如企业借款利率小于利润率。企业应充分利用负债经营的好处。不同产业的负债经营合理程度是不一样的，一般是：第一产业为

0.2左右，第二产业为0..5左右，第三产业为0.7左右。

四、加强财务活动的风险管理

在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有二大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资。二是借入资金。对于所有者投资而言，不存在还本付息问题，可长期使用，自由支配，其风险只存在于使用效益的不确定性上。而对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益的不确定性。筹资风险产生的具体原因及防范有几方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险，一旦筹集了高于平均利息水平的资金，可争取提前还债等补救措施。此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。

企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是投资生产项目，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性，如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益，或虽投产但不能盈利，反而出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降，虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平。由于存在风险反感，投资者所要求的超过资金时间价值，用于回报承担投资风险的那部分额外报酬，称为收益。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性，风险性，稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起着一种平衡器的作用。

企业财务活动的第三个环节是资金回收。应收帐款是造成资金回收风险的重要方面，有必要降低它的成本，它的成本有：1)机会成本，常用有价证券利息收入表示。2)应收帐款管理成本，3)坏帐损失成本。应收帐款加速现金流出，它虽使企业产生利润，然而并未使企业的现金增加，反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收帐款管理在以下几方面强化：1建立稳定的信用政策。2确定客户的资信等级，评估企业的偿债能力。3确定合理的应收帐款比例。4建立销售责任制。

收益分配是企业一次财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面,留存收益是扩大规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快，销售与生产规模的高速发展，需要添置大量资产，税后利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能影响企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。

综上所述，企业在经营管理中，要建立财务危机预警指标体系，加强筹资﹑投资﹑资金回收及收益分配的风险管理，实现企业效益最大化。

参考文献

[1]王光远：《财务会计和财务管理理论研究》，中国审计出版社2001年版。

[2]朱翠兰：《论股份公司财务管理目标》，《财经理论与实践》2001年第3期。

[3]刘惠利：《企业财务管理目标的新思考》，《财经理论与实践》

财务风险管理论文篇（8）

企业风险财务管理是企业对于客观存在或者预判会发生的财务活动风险做出积极反应的过程。企业的风险财务管理是基于企业充分了解客观存在的风险的基础之上的管理活动，需要运用科学的管理技术和管理手段对企业财务活动当中存在的风险进行有效的管理和控制，确保降低企业损失，提升企业的收益。风险财务管理是将风险管理和财务管理两者结合起来的新型管理学科，值得我们在实践当中不断的丰富和完善。

(二)风险财务管理的特点

与一般的企业财务管理相比，风险财务管理具有两个比较鲜明地特色。第一个特色就是与企业一般财务管理相比风险财务管理涉及范围广。这主要是从财务工作具体的范围来看，企业的风险财务管理包含在企业的各个运行环节，处在牵一发动全身的关键位置，企业需要搞好风险财务管理，这关系到企业经济效益能否提高，需要做好系统性的全过程管理。第二个特色就是跟一般性的财务管理相比理财的观念很大区别。过去的一般性财务管理没有涉及任何的风险问题，财务管理人员很少会意识到风险的存在以及如何规避，过去是保守的理财观念，而现在市场宏观环境十分复杂，需要不断更新财务管理的观念，树立正确风险观念，善于在风险当中险中求胜。

(三)风险财务管理的具体内容

企业的风险财务管理主要包含自然风险财务管理、社会风险财务管理以及市场性的风险财务管理三个部分，自然性的风险会给企业的经营带来很大风险，比较难以把握，社会风险主要是由于社会动荡导致的，一般很少发生，市场性风险是企业风险财务管理的主要范畴，需要根据具体的宏观市场环境进行判定，站在企业的财务管理视角的角度确保将企业的损失降到最低。

二、企业风险财务管理意义及原则

企业要想在当今如此激烈竞争的市场当中取得生存空间，就需要对于风险有识别能力，并且对其进行有效的管理，风险财务管理对于企业的未来发展有着十分重要的意义，首先可以给企业提供经济全面的风险管理，同时还可以在一定程度上保障企业财务资金周转的稳定性，确保企业资金的安全。企业的风险财务管理在企业的决策方面具有重要作用，可以给领导层提供决策的参考，提高决策的科学性。但是由于企业风险财务管理比较复杂，在实施过程当中需要考虑很多的因素，这就需要在具体的运行环节遵循一定的原则。首先就是权责对等的原则，需要企业的财务管理部门负责落实每一个具体环节的权利和责任，尽量落实到具体责任人，做到事事有人管，人人有事做，并且需要建立一个完善的激励和约束制度体系，根据实际的完成情况确认奖惩。第二个原则就是全面系统原则，需要企业进行风险财务管理时需要全面的考虑各种问题和因素，提升工作人员的风险管理意识以及管理能力，做好思想动员动作。第三个原则就是适应性的原则，需要企业制定的风险财务管理规则制度适应企业的发展以及市场宏观环境的要求，这样相得益彰才可以促进企业的发展。最后是充分沟通的原则，需要连接好企业的内部以及外部环境，提高沟通的有效性和及时性，这样可以在很大程度上减少决策失误带来的损失。

三、企业风险财务管理的影响因素

企业风险财务管理是一个系统的管理活动，每一个环节都会存在内部或者外部不确定的影响，因此整体来看企业的风险财务管理受到很多不确定的影响，来源是多方面的，主要可以分成两个大类，第一是经济因素，第二是非经济因素。经济因素方面主要表现为企业的经济效益以及整体行业的行为，外部的经济环境、成本和收益等等。从企业的经济效益来看，当下的企业往往都是采用的冒风险的方式对待可能出现的财务问题，方法缺乏科学性，这就使得企业的财务风险增加。非经济因素对于企业风险财务管理的影响主要是影响企业的经营具体目标设定，企业经营目标是给企业带来风险的主要因素，当下企业的发展目标十分不明确，这就使得对于企业的风险得到了加强和提升；另外还包括对于企业风险管理目标不明确、决策群体的个人差异以及企业的文化对于企业风险财务管理机制产生影响。综上来看，企业的风险财务管理受到的影响因素还是比较复杂的。四、企业风险财务管理影响因素解决措施

(一)完善风险财务管理体系

企业风险财务管理必须走上制度化的管理轨道，才可以保证企业的健康发展。如何完善企业风险财务管理体系，主要包括以下几点：第一，完善当前企业资金安全管理制度。并且在现有的资金安全管理制度的基础上与时俱进，创造更加富有时代性和科学性的资金安全管理制度。第二就是完善资金安全管理制度的基础下加强落实该制度，将资金安全管理责任落实到具体的责任人身上。第三就是进一步实行资金风险管理控制的管理责任制。增强员工的责任意识，确保资金安全制度的有效执行。

(二)提高企业财务人员风险意识

综合素质较高的财务人员是企业防范财务风险，提高财务监督质量的重要基础保证。企业加强财务人员综合素质提升手段主要是以下两方面：第一就是提升企业财务监督人员的综合素质。首先要加强思想道德教育，增强其与企业共同依存的荣辱观，使其能够抵制各种诱惑因素，从而防止因道德缺失给财务监督管理工作带来巨大风险。其次就是要加强其业务操作能力培养，提升其技能水平，为财务监督人员提供理论与实际相结合的实际操作锻炼的机会和平台，使企业的财务人员不断学习和掌握财务管理方面的新知识、新方法。第二是增强企业财务监督管理人员的防范风险的能力。企业需要定时对财务管理人员开展资金风险管理的教育、财务管理操作的职业教育。通过定期的岗位培训以及奖惩激励机制等方法，提升财务管理人员风险管理控制意识，不断优化企业资金安全管理体系，提升风险财务管理的能力。

财务风险管理论文篇（9）

财务风险是指医院在各项财务活动过程中，由于内外环境各种难以预料或无法控制的因素作用，使财务系统运行偏离预期目标而形成经济损失的可能性，财务风险不但影响医院正常资金运转，也损害医院经济效益的增长，严重时可使医院陷入危机。本文将从财务风险的基本特征出发，分析医院财务风险的成因，并给出医院财务风险预防与控制的几点建议。

一、财务风险的基本特征

医院作为独立的经营单位，与企业一样也可能存在财务风险。医院实施财务管理的前提是对自己所能承担的风险有清醒的认识。在财务工作中，只有充分了解财务风险的基本特征和产生原因，才能采取针对性措施，防范和化解财务风险。归纳起来，财务风险主要具有以下几个特征：

（1）不确定性，财务风险虽然可以事前加以估计和控制，但是未来的财务活动毕竟存在两种可能，即实现预期目标和未实现预期目标，因此，成功与失败两种结果并存。

（2）相关性，财务风险贯穿于整个财务核算过程的始终，任何与资金运动相关的业务都会引起财务风险的发生。

（3）激励性，财务风险的存在会促使单位采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。

总而言之，财务风险是一个循序渐进、逐步积累的过程，它破坏性强，风险成因复杂，其总体水平是由各个环节的财务风险水平构成的。因此我们下面来具体分析医院财务风险的成因。

二、医院财务风险的成因分析

产生财务风险的原因很多，既有医院外部的原因，也有医院自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看，主要有以下几个方面的原因：

（一）医院财务的宏观环境复杂多变

宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于医院之外，但对医院的财务管理会产生重大的影响。宏观环境的变化对于医院来说是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给医院带来财务风险。如几年前突袭而来的那一场SARS对医院的效益带来了很大的冲击，在这期间，患者就诊和住院的人数直线下降。如果财务管理人员素质不高、管理基础工作不够完善，会导致医院财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。

（二）微观环境的不确定性

医院财务工作人员素质良莠不齐，会计核算工作就其内容而言，很多业务都需要财务人员依据会计准则、会计制度客观、公正地做出自己的职业判断。如果财务人员的业务能力不高，则很难做出正确的判断，会导致会计信息失真，误导决策者做出错误的决策。引发财务风险。在内部控制方面，目前公立医院财务风险最主要来源于存货资产运营不当。固定资产利用率和配置效率较低，其增值能力和盈利能力较差；国有资产管理通道不畅，出资人不到位，国有资产流失现象严重，账实不符等造成存量资产运营风险的原因是多方面的，但更重要的是医院的管理理念滞后，管理手段和管理方法不能适应市场经济的需要。

（三）收支不平衡导致财务风险

大多数医院属于国有事业单位，一直以来是“政策依赖型”单位，但是如今国有事业单位正要面临体制改革，因此医院未来也会经历一场类似国有企业般的改制，从以往的“政策依赖型”转变成“市场导向型”。这对各个医院来说，是不得不深刻思考的一个问题，如何提高医院竞争力，使自己的医院在改制后仍能占有定的医疗市场份额是极为重要的。除了关注医院的收人外，开源节流、严把支出关是必要的。

（四）财务管理人员对财务风险的客观性认识不足

财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，许多的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险，风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。比如在实际工作中，有不少财务人员对人员间互相控制和制约的流程不了解、不重视，思想仍然停留在以前的旧观念，一旦出现利用管理上的漏洞舞弊的现象，则会给单位造成很大的损失。

三、医院财务风险预防与控制的几点建议

结合上述医院财务风险的主要成因，下文提出医院财务风险预防和控制的几点建议：

（一）适应外部环境变化，防范财务风险

外部环境对医院财务活动产生影响作用是医院财务难以改变的约束条件。外部环境涉及的范围很广，其中最重要的是市场环境、经济环境以及国家政策。外部环境的变化给医院的经营管理造成风险，因此应关注这些变化，防范可能造成的财务风险。医院应了解市场需求和变化，明确医院的市场定位，积极了解国家政策法规，对不断变化的财务管理外部环境进行认真的分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理的政策和改变管理发法，积极主动提高医院对理财环境变化的适应力和应变能力，以此降低因环境变化给医院带来的财务风险。

（二）规范医院财务预算管理

医院要更新预算管理观念，通过制度安排使财务预算的编制与执行成为一种规范和机制。预算的编制要细化到部门和项目，使预算执行具有较强的可操作性和可控性，并有时间表，以便监督；另外要加强预算执行的分析评价，及时、定期向院领导汇报，做到适时监督和及时控制。

（三）加强审计监督

审计是一个控制和防范财务风险的有力工具。医院可以采用内外部审计并用的办法。外部审计可以监督医院财务运行情况，减少财务人员营私舞弊的可能性，提高财务报表的透明度，降低财务风险。内部审计可以对医院各项财务指标关联对比，找出财务工作中的弊病，通过对成本、利润、资产、负债等方面的审计，医院可以加强财务控制，最终防范并降低财务风险。

（四）加强风险管理部门的领导与管理

风险管理部门是医院对财务风险防范的主要部门，负责分析医院风险的来源、产生原因，制定风险防范的措施，实施风险防范的方案。因此，必须加强对风险部门的领导与管理：（1）要建立日常报告制度，有关部门必须对平时发生的事故予以记录，分析原因，制定防止漏洞的措施。（2）例外管理。重大的风险事件予以特别解决，一般采用集体讨论，或者专家咨询。对特定项目的风险评价应由风险管理部门主持，有相关部门的主要负责人参加，同时还应适当地咨询相关专家，才能做出风险方案供管理层决策。（3）其它部门的配合医院的其它部门必须配合风险管理部门的工作，在制定相关管理决策时考虑风险对医院财务目标的影响。（4）提高技术性操作的水平为了有效地对财务风险进行防范，管理部门必须熟知各种风险控制技术，通过比较各种技术的成本和效益采取最佳对策，来实现医院对财务风险的防范。一般防范财务风险的技术方法是：回避风险法、分散风险法、降低风险法、转移风险法、固化风险法、自我承担风险法等。

（五）优化医院会计人员素质

会计人员是处理会计信息及进行会计核算的当事者，他们对于财务风险既能及时发现，又能起到为领导提供建议的参谋作用。为此，首先要通过培训和学习增强会计人员的法制观念，增强使命感和紧迫感，提高责任心和自觉性。其次，要经常组织会计人员学习新制度，研究新问题来提高会计人员的业务素质。再次，要对会计人员经常进行职业道德教育以提高其政治思想素质，使其成为一个严格按制度办事，不的会计人员。

参考文献：

[1]沈相根.制定正确发展战略规避医院财务风险.中华当代医学[J],2004(02).

财务风险管理论文篇（10）

企业的风险主要有经营风险、市场风险、政策风险、行业风险、制度风险、管理风险及财务风险，上市公司还有股市风险。财务风险是以上风险住要是经营风险和管理风险）共同作用的结果。广义的企业财务风险指财务方面的风险，包括由财务活动引发的企业风险和由各方面活动引发的财务所面临的风险。狭义的财务风险就是指企业现金支付风险和筹资风险。本文分析的是广义的财务风险。

按照成因财务风险主要有以下几种类型：

1．资产风险，包括资产质量风险，如不良资产（三年以上应收帐款、长期亏损的对外投资、长期闲置的存货和固定资产等）比例失调；资产结构风险，如流动资产与固定资产的比例失调、速动资产比率失调等。

2．资本风险，包括资本结构风险，如股本构成比例不当、所有者权益组成畸形、负债与权益比例失调等；分配风险，如是否分配的选择、派现与送股的选择、是否资本公积转赠股本的选择；筹资风险，如是否发行股票或债券及不同发行方式的选择、长期借款与短期借款的选择、股东的选择及信誉等级的评定。

3．支付风险，现金短缺，不能支付到期债务的风险。

4．投资及投资控制风险，如投资方向、投资品种、投资方式的选择，对投资项目的控制能力及效果。

5．机会风险，即机会收益或机会成本，指选择这一个放弃另一个从而失去一个机会。

6．纳税风险，如纳税品种的选择、纳税时机的选择、税收政策水平等，也称纳税筹划。

7．资产、债务重组风险，如重组类型、重组内容、重组方式、重组伙伴的选择。

8．财务政策、会计政策与财务预测、决策风险。指选择不同的财务会计政策的风险和进行近、中、远期财务情况预测（引导经营行为）偏差及财务决策失误的风险。

9．内部控制风险，指内部控制不到位，制衡机制不能有效发挥作用导致的风险。

10金融风险，主要是来自资本市场的利率、汇率、股票和债券价格波动风险。

11．对外担保风险。

不同类型的财务风险对公司经营的影响一般不是同时发生，而是各在公司所处的不同阶段产生影响或相对重要的影响。如公司初建期的筹资风险、资本结构风险，成熟期的纳税风险、资产结构风险、分配风险、投资风险，衰退期的支付风险、资产质量风险、资产结构风险、分配风险、投资控制风险、资产重组风险。

财务风险与经营风险、管理风险密切相关，财务活动本身就是经营与管理的结合。经营、管理决定财务风险，财务风险伴随经营、管理风险，同时又对经营风险、管理风险起抑制或加速作用。

电力企业（省级电力公司）由于是国有独资垄断经营，长期作为政府机关发挥职能作用，造成财务风险意识薄弱，风险管理体系不健全，因此应该加强财务风险的研究和管理，认真分析、及时防范、化解。目前阶段主要是加强筹资风险、资产结构风险、投资及投资控制风险、支付风险、资产质量风险、担保风险的研究和管理。天津市电力公司今年提出了高度重视回避财务风险，加快建立预算、投资、担保、贷款和合同管理的内控机制，强化合同管理，严格控制对外担保。

企业发生财务风险甚至破产清算的现象不断增加。因此有必要全面分析企业内外资料，对财务风险进行预测，以财务指标数据、分析报告的形式，将企业面临的潜在危险预先告知决策者、经营者，同时，寻找财务风险发生的原因和企业财务管理体系中隐藏的问题，以便提出有效的解决措施。这样企业可以及时采取对策，制定正确的战略性的财务计划，编制合理的财务预算，对生产经营进行控制，进行风险防范（预警），化解风险；同时利于投资者和债权人可用来帮助决定是否投资或发放贷款，使企业进一步获得融资空间。

二、风险预测

财务风险预测主要方法是充分认识、分析企业内外部的经济信息，利用财务比率，建立财务风险评价模型，进行财务风险分析，及时向决策者提交风险分析报告，形成财务风险防范（预警）系统。

财务风险分析报告应包括企业经营管理环境分析、企业经营管理现状评价、当前财务风险分析、未来发展趋势预测、应对方案，附必要的发展计划、规划、财务、会计、审计资料。企业可根据财务风险情况制定报告间隔，如正常情况下可以年度报告，特殊时期可以月度报告或随时报告。

预测财务风险首先要设定财务安全系数（或财务风险系数），由于风险的未来不确定性，因此要测定近期、中期、远期三个阶段的安全系数。

财务安全系数可以分为两种，一是根据木桶理论和重要性原则确定的单一因素（比率）安全系数，二是根据权重确定组合因素（比率）安全系数。

单一因素（比率）安全系数的设定，是在某一风险因素（比率）比较突出、对公司影响较大，而其他风险因素较为正常的情况下，将这一因素的风险值作为企业财务风险系数。这就要求预先设定各项指标的标准值，在这个基础上，设定风险级次，由此测定安全系数。

假设：某省级电力公司生产经营连续数月平稳进行，预先设定支付风险的安全系数如下：货币资金余额为5亿元，安全系数为1；4亿元时安全系数为0．8；3亿元时06；2亿元时为0．4；1亿元时为0．3＊亿元以下时为0.1。如果货币资金到2亿元以下，可以说，公司财务处于高风险状态，领导层必须高度重视，及时化解。

其他如流动比率、速动比率、利息保障倍数、资产负债率、借款比率、资产变现率、债务保障率、经营活动现金流量负债比、资产收益率、应收帐款与经营活动现金比等比率的安全系数也是如此。

单一因素（比率）的风险分析，优点在于简单明了，但无法全面揭示企业财务状况，所以其有效性会受到一定限制。因此也需要对资产结构、负债结构、或有事项、盈利能力、筹资能力、投资控制的历史、现状和未来趋势的综合分析，要求分析人员有较高专业水平和判断能力。

组合因素（比率）系数，是根据各个风险因素的权重设置的数学模型，即建立多元线性函数公式，运用多种财务指标加权汇总产生的总判别分。需要预先设定一些重要因素及其标准值，并确定权重分布。假设：

z＝0．sa＋0．sb—1．co＋4．cd＋l．oe＋5．of＋5．og＋5．oh－2．oi

a流动比率（标准值2）、b速动比率（标准值1）、C债务资本比率（标准值1．0）、d最近三年平均债务保障率（现金债务比（标准值0．25）、e利息保障倍数（标准值2）、正经营活动现金净流量负债比（标准值0．2）《资产收益率（标准值0．l）、h投资收益率（标准值0．2）一担保与权益比率（标准值0．5）。

财务安全系数Z一般应大于5（标准值）、低于5时，财务风险较大；达到3以下为高风险。

另外，从内部控制预测的财务安全系数模型可设置为Z＝RkN

R金额，按影响资金额度预分5档次，由大到小代表资金量大到小；N内部控制评价，按评价结果分5档次，由大到小代表内部控制有效程度大到小；财务安全系数Z标准值为9、低于9为高风险。

组合因素分析的优点是比较全面的反映了企业财务风险程度，但缺点也很明显，一是可能挂一漏万，尤其有些风险因素不便于以比率的形式反映，也就不可能建立在模型中，因此可能掩盖最严重的因素；二是通过历史数据评价过去，不能推测将来；三是要根据企业所处的不同性质的企业的不同发展阶段（初建期、发展期、成熟期、衰退期）修订因素组成及其权重。

需要说明的是，无论采用何种方法，都需要借助概率和统计方法进行分析，结合公司的行业分类、经营状况、分配政策、经营环境，分析重要项目的特性及变动趋势。另外，各项指标应建立在合并报表基础上，充分考虑到母子公司风险叠加的影响，如资产负债率因素，母公司60％，子公司60％，孙公司60％，合并后的资产负债率一般要超过60％，超过多少要看被投资企业的资本和负债规模。

三、化解风险