摘要：2016年1月1日，熔断机制的提出引起股市股价波动频繁，数次引发熔断高点。证券分析师作为资本市场的理性信息传播者对于指导投资者健康投资资本市场有至关重要的作用。本文从分析师提前信息披露行为与知情者交易两方面研究了股价波动性的原因，分析师的提前披露行为会导致机构投资者的知情交易更为明显。加之股市交易羊群效应的催化，股价中信息融入有泡沫，股价波动剧烈。因此，对于我国正新兴转轨的证券市场，要增加机构投资者、证券分析师、流动性交易者及噪音交易者之间的互动，加强信息传递，促进信息融入股价，平衡股价波动性，逐步提高证券市场理性的力量。