采购市场考察报告篇（1）

我国政府采购是一个规模巨大的公共采购市场，政府采购支出在总支出预算中占据重要地位，为了促进政府采购市场健康有序的发展，就要在源头上强化管理。笔者以新《预算法》和新《政府采购实施条例》为基础，设计问卷，再对J事业单位的政府采购预算管理现状进行问卷调查并分析结果，切实提高J事业单位的政府采购预算管理水平，并提出对行政事业单位具有普遍适用性的建议。

一、J事业单位政府采购预算管理问卷调查概况

J事业单位是财政全额拨款的行政事业单位。以2015年的数据为基础，对其政府采购预算管理情况进行问卷调查，问卷调查满分100分，从制度建设、政府采购预算的编制、审核、执行及考核五个方面进行问卷设计，共计25个指标，每个指标分值4分，总分80分以上评定良好，60-80分评定合格，60分以下评定不合格。经问卷调查，结果如下：J事业单位的问卷调查得分是39分，其中制度建设方面得0分，政府采购预算编制方面得9分，政府采购预算审核方面得11分，政府采购预算执行方面得7分，政府采购预算考核方面得12分。因此J事业单位需要大力提高政府采购预算管理水平。

二、J事业单位政府采购预算管理情况评价

（一）J事业单位政府采购预算管理的优点

虽然J事业单位在政府采购预算管理中存在许多问题，但也有可借鉴之处。

（1）真正做到细化预算编制，公共预算支出按其功能分类将其编列到项，列入政府采购预算的项目金额按规定分到货物、工程、服务分类中，同时能够与采购目录和采购限额相对应。

（2）在政府采购执行方面，政府采购预算完成率达100%，不存在超预算、无预算的政府采购情况，维护了预算的严肃性和刚性约束力。同时政府采购成本节约率也较高，说明运用政府采购方式，节约了资金成本，提高了资金使用效益。

（二）J事业单位政府采购预算管理的缺点

（1）J事业单位对于整个政府采购预算管理过程，缺乏强有力的制度支撑。没有建立规范的政府采购预算管理流程；未成立政府采购预算管理小组牵头整个预算管理过程；没有成立专门的政府采购项目验收小组，对采购项目完成后的质量进行把关；采购监察审计小组的缺失，不能对政府采购预算管理过程进行全程跟踪，没有利用好内部监督机构在政府采购预算编制、审核、执行等方面的重要作用。

（2）J事业单位政府采购预算编制的准备时间较短，采购需求考虑不周全，概算金额没有经过系统、充分的市场调研，难以编制出高质量的政府采购预算；同时由于政府采购预算管理的相关人员掌握的新政策新形势有限，业务素质不过硬，在编制采购预算过程中，采购需求部门参与率低下，有些务必列入当年预算的采购项目无法引起参与部门和管理层的重视，很难将其列入政府采购预算，影响单位事业的发展。

（3）J事业单位一般按照各采购需求部门的需求概算金额列入预算。由于各采购需求部门编制预算前的准备时间较短，没有经过充分的市场调查，概算不是很合理，会造成列入采购预算的金额存在虚高或过低的风险。另一方面，未按采购需求制订政府采购计划的，采购需求部门在预算执行中显得较被动，没有一个保证政府采购项目有条不紊进行的时间表。再次，在政府采购预算审核时，存在“重钱轻物”的观念，没有实现需纳入采购预算的设备，与资产管理系统相似设备的信息共享，无法达到闲置资产利用效益的最大化。

（4）J事业单位采购预算管理的关键环节的岗位职责存在相容性，应调整重要环节的职责分工，如：编制和审核的职责不相容，执行和考核验收的职责不相容等。其次，未对每年完成的政府采购项目在验收完毕后，开展审计工作和满意度调查，管理组织对于政府采购预算管理中存在的问题得不到及时的反馈。

三、J事业单位政府采购预算管理流程的优化

（一）建立健全政府采购预算管理制度和相关机构

建立专门的政府采购预算管理制度，成立政府采购预算管理小组、项目验收小组、监察审计小组。采购预算管理小组负责牵头整个政府采购预算的管理工作，政府采购项目验收小组负责根据合同对当年完成的政府采购项目进行验收，政府采购监察审计小组负责对整个政府采购预算管理过程进行事前、事中和事后监督。

（二）规范采购需求，确定程序和标准

每年6月初，政府采购预算管理小组下发上报下一年度政府采需求的通知，督促各部门在6月底之前上报采购需求和概算金额。7月初，政府采购预算管理小组汇总各单位上报的采购需求，分类进行专家论证采购项目可行性及概算金额，概算金额要提供三家以上的供应商成本核算内容市场调查报告。政府采购监察审计小组要对专家论证内容全程监督，并存档各采购项目的专家论证意见。

（三）召开政府采购预算准备会，制订详细的采购计划

7月中旬根据部门预算的通知要求，采购管理小组组织召开预算准备会，根据每个采购项目的专家论证意见报告和征求各采购需求部门的意见，对下一年度政府需采购的项目按先急后缓的原则，民主投票决定列入采购预算的项目和金额。政府采购监察审计小组对会议议程进行监督，记录会议内容并存档。财务核算中心根据会议记录，按照类、款、项，逐一编制下一年度的政府采购预算。同时对于列入政府采购预算的项目，各采购需求部门着手制订详细的采购计划，包括采购项目的技术要求、数量、金额、项目预期开始时间、预计完成时间、项目完成预计达到的效果等方面的内容。

（四）借助资产管理系统，会同相关机构严把审核关

在编制预算结束后，采购预算管理小组会同监察审计小组，根据政府采购预算准备会的会议记录，对政府采购预算编制情况进行审核；特别对于列入政府采购预算的设备项目，需要与行政资产管理系统相核对，是否存在相同或相似性能的闲置资产；并对列入采购预算的项目的政府采购计划逐一核对，计划是否按要求详细编制。当预算审核通过后，政府采购预算管理小组和政府采购监察审计小组一并出具审核意见书，财务核算中心根据审核意见书修改政府采购预算并向主管部门上报预算。

（五）及时公开预算，严格政府采购预算执行程序

（1）当预算批复后，政府采购预算管理小组及时在网站上对预算的各项内容进行公开，接受公众监督。各采购需求部门按照预算批复和政府采购计划及时执行预算。财务部门根据J市地方财政要求，由J市政府采购中心担任机构实施具体政府采购活动。

（2）对于年内追加或调整的政府采购项目，由追加或调整采购需求的部门提交书面报告说明必须追加或调整此项目的原因和市场调研报告，政府采购管理小组组织专家论证项目的可行性及概算金额，并根据专家意见确定是否追加或调整此项目。追加或调整政府采购预算批复后，也需及时在网站上公开。

（六）重视考核工作和采购项目的情况反馈

由政府采购监察审计小组对年内完成的，已出具项目验收报告的政府采购项目，集中找社会中介机构进行审计，出具审计报告并存档；年末在各部门开展政府采购项目满意度调查，及时汇总意见和建议向政府采购预算管理小组反馈，并督导政府采购管理小组及时对群众意见较大的环节进行整改。

四、J事业单位政府采购预算管理流程优化前后对比

J事业单位的政府采购预算管理流程优化后，单位采购运作效率明显提高，各部门之间配合紧密，政府采购预算能较为全面地反映单位的真实需求，市场调研充分，采购预算金额的确定科学合理，政府采购预算管理小组统领整个预算管理过程，政府采购监察审计小组对整个预算管理过程进行监督并根据分析报告督导存在问题的整改等各环节的优化，使得单位整体采购预算管理水平大幅提高。

五、建议

1.增加专业培训，提高政府采购预算管理相关人员的业务素质

政府采购相关政策和制度的更新换代很快，迫使预算管理相关人员必须加强学习，以便碰到新问题、新情况时可以做出正确判断。而影响采购预算编制质量的因素是采购需求预测的合理性，因此根据新《预算法》的内容对采购需求部门进行培训，使其了解预算的严肃性及刚性约束力，在思想上高度重视采购预算的编制工作，避免因害怕资金不到位、编报大而空的采购需求的现象发生。

2.严把审核关，提高政府采购预算的编制质量

成立专门的政府采购预算管理小组和政府采购监察审计小组，对采购预算进行审核。通过强化存量资产的管理，将其与采购预算的编制相结合，提高预算编制质量和资金使用效益。同时大力推行政府采购计划制度，为下一步采购预算的执行设计好时间表，保证各政府采购项目按计划、有序执行。

3.重视考核工作，及时解决采购预算管理中存在的问题

重视政府采购预算考核工作，建立采购预算管理存在问题的反馈信息的渠道。通过建立政府采购内部监督机构，对预算管理活动进行全程监督并在政府采购项目验收完成后，进行满意度调查，书写监督评价报告，将群众呼声较高的急需改进的预算管理题及时反馈给政府采购预算管理小组，并追踪整改情况。还可邀请社会中介机构对单位的政府采购预算管理水平进行绩效评价，对突出存在的问题提出整改建议。

参考文献：

[1]刘彦博.中国部门预算改革研究[D].财政部财政科学研究所，2010.

[2]丁文.中国政府采购制度研究[D].中共中央党校，2004.

[3]倪毅.政府采购预算管理研究[D].中央财经大学，2005.

采购市场考察报告篇（2）

在国际舞台上，政府采购成为国际政治经济谈判的砝码。

肇始于1996年的政府采购，如今覆盖了县（市）一级。2011年，政府采购规模已突破1万亿元，占我国财政支出的10%，为国家节约资金1500多亿元。相比2002年的1009亿元，10年间采购规模增长10倍。其中，中央国家机关政府集中采购金额10年累计907.26亿元，节约资金138.08亿元，资金平均节约率13.21%。

然而，由于法律制度、人文环境等诸多因素的影响，我国的一些政府采购项目仍然存在审批环节弄虚作假、招标环节露底串标等违规违法或腐败问题。

为规范“采购”乱象，打造阳光采购过程，由各地政府与检察机关、纪检委纷纷联手建章立制，推出“廉政准入制度”，在打击犯罪的同时，积极做好预防和监督。

政府采购专项立法进行时

没有法制作为基础，政府采购必然失去规范性、稳定性，权力也必然失去有效控制。要实现政府采购之初衷，必须遵循法治精神，也就是要推行“阳光采购”。

2003年1月1日，酝酿已久的《中华人民共和国政府采购法》正式施行。这部部级法律的问世，改变了我国政府采购长期依赖行政规章和地方性法规调整，“群龙无首”、“九龙治水”的尴尬局面。也正是凭借这部法律，政府采购程序更加规范，过程更加透明，效益更加突出。

但是，实施十年后，该法与《招标投标法》不够协调、与国际接轨不够严密及过于抽象、不够具体等问题，也逐渐凸显。该问题引起高层重视，从财政部网站上可以看到，2012年要大力推动《中华人民共和国政府采购法实施条例》出台，印发《政府采购非招标方式管理办法》，修订《政府采购货物和服务招标投标管理办法》（财政部令第18号）和《政府采购供应商投诉处理办法》（财政部令第20号）。

值得关注的，还有《政府采购协议（GPA）》。作为世界贸易组织管辖的单项贸易协议，GPA是各参加方对外开放政府采购市场，以实现政府采购国际化和自由化的法律文件。该《协议》于1979年4月在日内瓦签订，1988年进行了修改，1993年12月各缔约方就该协议达成了基本意向。迄今为止，《政府采购协议》有27个成员方和21个观察方。

目前，我国正抓紧研究法律与GPA规则的一致性问题，拟定法律政策调整方案，对于政府采购法治进程而言，又将是一个巨大跨越。

在专项立法上下气力的同时，政府采购在部门规章、地方性立法等上，也采取了有力行动。

除《政府采购法》等国家直接立法外，我国《招标投标法》、《行政诉讼法》、《预算法》、《刑法》等国家法律中，也包含了一些政府采购方面的条款，也构成了政府采购法律体系的重要内容。同时，各省、市、自治区也陆续制定了一些政府采购的规章制度，如湖南省就制定了11个招标投标法规方面的政策性文件，为开展政府采购工作提供了更坚实的制度保证。

政府采购腐败案时有发生

令人纠结的是，政府采购也常常突破底线，涌上媒体舆论的风口浪尖。我国行政费用从1978年至2003年的25年间增长了87倍，位居世界上行政成本最高的国家之列。

2006年9月，国家审计署公布的审计结果显示，教育部、国家自然科学基金委员会、文化部、国家民族事务委员会等4个部委政府采购活动违规金额高达3.8亿元，仅教育部违规采购金额就达1.45亿元。

近年来，海口政府采购事件、湖南政府采购实名举报事件等，更让政府采购受到重重拷问。

2003年，“政府采购第一案”浮出水面。国家发改委和卫生部委托机构公开招标采购仪器设备，但两次中标者是同一公司，而该公司的报价是所有供应商中最高的。同样功能、同等质量的仪器，现代沃尔报价5.68万元，而中标公司报价8万元，两次竞标568台仪器，差价高达1300多万元。北京现代沃尔以“财政部的不作为”为由提起行政诉讼，将财政部告上了法庭。2006年12月8日，北京市第一中级人民法院作出一审判决，财政部被认为行政不作为，一审败诉。

2010年2月，网络上盛传“重庆市酉阳县不少乡镇中小学购买教师西服有猫儿腻，服装定价980元，回扣就有400至450元”，并戏称之为“西服门”。该网帖很快引起该县检察院网评员的注意。该院据此深查，最终查明该县12名中小学校长通过统一采购教师西服、学生校服，以及在基础设施建设、教职工调动、办理保险中，贪污受贿犯罪涉案金额上百万元。

2011年8月，吉林省政府采购中心行政科原科长李显增被法院以判有期徒刑5年。李显增负责吉林省内所有事业单位的汽车采购，因而众多汽车公司都想方设法给他送礼。而且李显增每购走一台汽车，都会收到少则1000元、多则几千元的回扣。至案发，李显增共收受吉林省昌运汽车公司和吉林省华生汽车公司等数家汽车企业贿赂款6.5万元。

李显增在法庭上供述：“省内的任何事业单位购买工作用车，都必须通过我们采购中心统一采购，这是省政府规定的，否则财政拨款支付不出去。不经过我们采购，也办不了手续，更落不上车籍。”

“所以商家为了和我搞好关系多挣钱，他们给我回扣，想让我长期购买他们的汽车，我利用职务的便利为他们谋取了利益，所以就收了回扣款，这在政府采购中已不是什么‘潜规则’，几乎成了人人皆知的‘明规则’。”李显增说。

与李显增一同被查处的还有吉林省政府采购中心采购处原副处长张春山等6名政府采购部门负责人。

检察机关积极参与

打造阳光采购工程

凡事预则立，不预则废。要避免政府采购“屡屡误入歧途”，尤其需在亡羊补牢、未雨绸缪上下工夫。

被称为政府采购领域首例腐败案——深圳汪国栋案件之后，深圳市盐田区政府吸取教训，在分散主任权力、强化监督上作了一些改进，完善制度机制。比如，物料采购中心主任不再允许亲自参与评标、不再亲自选取评审专家，对于堵塞漏洞发挥了作用。

在预防监督方面，纪检、检察介入，释放出更积极主动的讯号。

甘肃省酒泉市检察机关介入政府采购，将全市政府采购管理部门列为重点预防领域，开展政府采购中的预防咨询，特别对参与重点建设项目和各级政府采购部门招投标，实行“廉政准入”制度。事前，组织单位向检察机关申请廉政资质查询，架设起一条预防腐败与职务犯罪的“高压线”。

在陕西省洋县，检察院与县财政局及政府采购中心联手打造阳光采购工程。检察机关定期派员到政府采购部门，开展预防职务犯罪知识宣传工作和法律咨询，财政部门和政府采购中心定期向检察机关通报政府采购工作事项，对采购过程实行全程、全域监督。

2003年10月以来，重庆市大足县检察院与县医院共推阳光采购制度。“药品采购领导小组”和“仪器设备采购领导小组”参与市场调查、实地考察、公开招标、签订合同等采购的全过程，对于10万元以上的采购，县检察院、卫生局实施同步监督。

2007年4月，广东省东莞市检察院针对《实施药品网上限价竞价阳光采购操作细则》，发出了检察建议，建议立法者增加对生产厂家、配送商行贿犯罪档案查询环节，通过行贿犯罪档案查询系统对药品生产企业、配送企业有无行贿记录进行查询，建立有行贿记录的企业名单库，作为医疗机构选购药品时必须参考的信息。很快，该建议引起了该市卫生局的高度重视，在实施细则中得到体现。

“5·12”大地震后，四川省绵阳市全市灾后重建涉及农房重建50.6万户，农房加固70多万户，被纳入国家规划的项目6999个，总投资2266.31亿元。该市检察机关运用“侦防一体化”手段开展工作，确保北川灾后重建工作中，国家和爱心捐助的每一分钱都用到重建中来。全市检察机关用典型案件开展警示教育173场，编发宣传资料6000余份（册），受教育达到2万余人次；发出预防检察建议12份，落实预防措施248项，监督对500余个灾后重建工程项目招投标。

在四川矿机（集团）灾后重建工程建设和物资设备采购、招标、开标、评标、定标等重点环节，检察机关全程参与，开展法律服务和跟踪监督，节约资金1000余万。

“廉政准入”制度

在各地建立与推行

政府采购亦称公共采购，是指各级国家机关、实行预算管理的事业单位和社会团体为了开展日常和为公众提供社会公共成品或公共服务的需要，在政府财政的监督下，以法定的方式、方法和程序，使用财政性资金从国内、国际市场上以购买、租赁、委托或雇用等方式获取货物、工程和服务的行为。

为将“关口”前移，让觊觎政府采购这块“蛋糕”的不法商人无机可乘，各地政府部门联合检察机关和纪检部门纷纷推出了“廉政准入制度”。根据不同地域，不同的社会经济状况和出现的不同问题，制订出了各具特色的方案。

在河北省石家庄市，检察院、纪检委、财政局制定了相关的具体执行办法。如经查实有行贿行为，将被取消参加本市政府采购项目的资格。检察院、纪检委的介入，改变过去财政部门独自“把关”、不少处罚难以落到实处的尴尬。

该市2009年共审核政府采购项目2165个，招、中标公告2265条，节约资金1.9亿元，节约率为5.89%。2010年，石家庄还将汽车采购纳入协议供货渠道，共确定了16个汽车品牌，20多家汽车协议供货商。在石家庄“三年大变样”的号召下，石家庄积极把握城建项目多这一难得机遇，将与工程配套的绿化、道路“亮化”工程实行了政府采购。

在山东省枣庄市，自1999年起，检察机关即与市政府采购中心共同开展了“阳光工程”，检察院预防部门采取了召开座谈会、网上预防职务犯罪公益广告、发放廉政教育卡、反腐败警示卡、发放廉政手册、举办法律知识讲座和预防教育培训班、建立廉政监督台、警示曝光台、设立举报箱和举报电话、开设预防咨询语音服务、参与开标评标监督等一系列措施，形成了较为系统的“阳光工程”。

在江苏泰兴市，政府采购推行廉政准入制度后，成效显著。2011年，泰兴市累计执行政府采购预算总额9818万元元，节约资金7871万元，节约率达19.8%，通过现场招投标、网上竞价、协议供货等方式，实现采购300多次，各方满意度达99.35%，全年无一质疑与投诉。

采购市场考察报告篇（3）

在资本市场有效的前提下,公司股价变动能够反映出各种事件的影响。并购是公司的重大决策,当并购事件宣布时,并购所带来的市场对其预期会通过股价的变化反映出来。本文采用事件研究法对并购公告的市场反应进行实证研究①。本文的事件是并购交易公告的,如果市场将其视为利好,公告后公司的股价就会升高,我们就会观察到正超额收益率现象;相反,如果市场将其视为利空,我们就会观察到负超额收益率。因此,通过计算分析外资并购事件的累积平均超额收益率(CAR)从总体上考察由于并购事件的发生所带来的影响是积极的还是消极的。

一、样本选择与数据来源

本文手工收集了从1999年到2008年外资并购目标中的58起外资并购事件为初始样本,按以下标准剔除如下公司:一是如果外资并购事件公告日前不存在150个连续交易日,公告日后不存在20个连续交易日的样本。二是并购事件公告日前后20个交易日内,发生其他可能影响股价变动的重大事件如公布年报等样本。且如果同一公司连续多次发生并购事项的,则仅取第一次并购事项作为研究样本。根据以上处理,我们最终得到47件并购公告作为研究样本。本文研究的数据来源WIND数据库、上海和深圳证券交易所的相关公告资料。

二、实证分析

(一)市场绩效的分析

从CAR走势(图1)可以看出,总体而言,在事件期[-20,20]内,样本公司的CAR在并购公告后有明显的超额收益回报,而公告前则基本上是围绕0上下波动。从公告日前2天开始,CAR就开始大幅上升,在公告日当天, CAR值达到1.5921%,公告日后CAR继续升高,在公告日后第16天CAR达到最大,最大值2.5036%,随后,CAR开始下降,但CAR仍然一直处于0的上方。相反,在并购事件公告日前的[-20,-2]的18天内,CAR基本上是围绕0上下波动,与0并没有显著差异,在公告前第7天CAR达到-9.8971%,但与0也没有显著性差异。由于CAR代表的是累积的超额收益率,它在一定程度上反映了市场对并购宣告事件的正向反应,亦即外资并购的宣告提升了目标公司的股价。值得注意的是并购宣告公告效应在公告日前2天被提前释放出来,这与我国资本市场的不完善有较大关系。

(二)并购绩效影响因素的实证结果

从以上对累积平均超额收益率(CAR)走势分析可以初步说明,总体而言,外资并购事件给目标公司带来了正的市场效应,提升了目标公司的价值。但是,对于不同公司,其特定因素对公司的市场反应影响可能存在差异。那么,是哪些因素影响了样本公司的市场反应呢?根据以往的文献和资料的可获得性将影响并购绩效的因素归纳为以下几类:外资是否为第一大股东、目标公司所处行业、目标公司的企业类型、并购的相关性以及并购前目标公司的表现。

本文用线性回归的办法建立以下回归模型:

CAR=β0+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+β5X5+β6Size+ε

因变量为CAR,表示累积超额收益率,本文将分别采用不同的窗口来检验。解释变量为Xi (i=1,2,3,4,5),表示影响并购绩效的因素,它们均为虚拟变量。其中,X1为外资是否是第一大股东(如为第一大股东则为1,否则为0);X2为目标公司行业属性(制造业为1,非制造业为0);X3为并购相关性(相关为1,不相关为0);X4为目标公司企业类型(国有企业为1,否则为0);X5为并购前目标公司的管理表现(相关指标高于行为水平则为1,否则为0)。Size为规模控制变量。

已有研究有多种模型来评价目标公司管理表现。本文采用了E.Tylor Claggett的“管道模型”,即对公司的管理表现主要分为成长能力和现金营运指数(经营现金净流量/经营所得现金)。反映成长能力的指标是净资产收益率(ROE),而净资产收益率又是由销售利润率、总资产周转率和财务杠杆比率构成,是它们三个因素共同作用的结果。销售利润率反映了产品盈利能力,总资产周转率反映了企业的周转速度,财务杠杆则体现了自有资本和借款的比例关系。我们在考核净资产收益率和现金营运指数时,以前者为主后者为辅,也就是说在两个指数之间产生不一致时以前者作为主要参考标准。本文研究对样本公司按净资产收益率进行分类,该指标低于或等于行业中位数的定义为管理表现较差,高于行业平均水平的定义为管理表现较好。

表1报告了模型的回归结果,可以看出,在 (-10,10),(-5,5),(5,10) 事件期间,外资股为第一大股东时,回归系数均为正,且显著大于零。这表明,外资是否是第一大股东是影响外资并购绩效的一个重要因素。外资是第一大股东的目标公司绩效显著高于外资不是第一大股东的外资目标公司绩效。变量X5的系数在三个事件期内都为负,表明外资并购前,目标公司的管理表现越差,并购后的绩效就越好。虽然有这种效应,但这种效果并不显著。这可能是因为外界在短期内并不是十分了解目标公司的管理表现,因此在短期内市场并不能显著的表现出这种效果。变量X3 (并购相关性)的回归系数始终为负,但不显著。这表明,并购相关性对目标公司绩效有一定影响,但效果不明显。这是因为外资并购的企业大部分是世界知名企业,其实力雄厚,管理能力很强,在企业多元化发展上已经有了比较好的经验,因此这一因素对并购的市场绩效没有产生太大影响。变量X2 (目标公司行业属性)在 (-10,10),(5,10) 事件期间的回归系数为负,在事件期(-5,5)事件期内的回归系数为正,但效果在10%水平上不显著。变量X4 (目标公司企业类型)的回归系数始终为负,说明对于目标公司来说,国有企业的外资并购比非国有企业更差,但这种效果不明显。

三、结论

本文旨在运用事件研究法来检验外资并购事件对目标公司股价的影响。通过用单因素和多因素模型验证了外资是否是第一大股东和其他因素对目标公司绩效的影响。检验结果表明:外资并购事件从总体上显著提高了目标公司的股价,为目标公司的股东创造了价值,但由于中国市场的不完善,这种效应被市场提前释放出来;外资是第一大股东的目标公司的市场绩效显著高于外资不是第一大股东的目标公司的市场绩效;目标公司在并购前的管理表现越差,市场绩效越好,但这种效果不显著;并购相关性对目标公司的业绩有一定影响,但效果不显著;行业属性这一因素对外资并购的绩效影响有一定的随机性。

【参考文献】

采购市场考察报告篇（4）

外部信息来源

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零售报告

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时尚预测人员

分支机构遍布全球的Promstyl、Carlin、色彩流行委员会（Committee on Color&Trends）、流行面对面（Faces Fashion Report）等等公司都是提供此类服务的公司中的一部分，他们在采购季节来之前，通过预测时尚的流行趋势向买手提供帮助，从而有助于买手制定长期采购规划。

商业出版物

买手完整实现其商品职责的最安全与花费最少的方式之一，就是阅读商业报刊，这些定期出版物雇用众多编辑的主要目的就是要求他们考察不同市场并分别作出相应评估。时尚类报刊上的信息，包括款式、色彩、人们的购物喜好，对于那些必须每天关注市场信息的买手而言，这些杂志所刊登的信息非常宝贵。除此，还有其他一些重点关注零售业更为综合方面信息的商业报刊，它们提供有关商品的技术进步、促销计划、经济状况等可能影响消费者购物程度的信息。

时尚类报刊中包括《女装日报》（Women’s Wear Daily）,《每日新闻纪录》（Daily News Record）,《童装业务》（Children’s Business）,《鞋履信息》（Footwear news）。更为综合的商业报刊如《连锁时代》（Chain Store Age Executive）,《商场杂志》（Store Magazine）等。

除了直接获取信息报告和阅读专业刊物，加入商业协会，能够获得如产业趋势、影响零售商趋势、商品销售方向等多方面意见。

买手的公司内部信息来源

为对任一采购制定恰当的计划，买手必须仔细评价来自公司内部的大量信息，在这其中，虽然人们普遍认为以往的销售记录是最重要的，但是其他同事如商品管理层的指导、商场管理人员与销售人员的建议以及消费者调查等，同样是买手做出采购决定前必须认真对待的。

对以往销售的分析

电脑的出现让保留永久信息成为可能，买手可以看到随时更新的销售记录，买手需要的报告包括不同尺码与颜色商品的销售状况分析、商品种类与价格报告、热销商品报告、半年计划、采购情况、基本的存货更新、分店销售概要。尽管报告看似提供了无穷的商品信息，但是只有买手的分析才是最具有决定意义的。

商品种类中的主要商品和基本商品的种类不会发生变化，买手可以经常使用自动再订货采购。但是时尚类商品会持续流行一段时间，这类商品需引起买手的高度关注，以男装为例，20世纪90年代美国市场上对于正式场合长期穿着的休闲装的出现为该类商品带来了巨大变化。无论购买数量超过或低于消费者的实际需求，都可能严重影响公司的利润。

价位形象，如“高价”、“低价”、或“价格适中”会在消费者中广为传播，所以采购的商品必须能满足商场执行既定价位政策的要求。

季节性商品买手都明白，有关款式信息方面的销售记录不会直接告诉他们批发市场正在经营什么商品，只有对这些销售记录进行仔细分析才能帮助他们做出正确选择。

在颜色方面考察销售记录，并进行适当分析，可以推测消费者是追逐流行色还是不具备买新颜色的的喜好，若是前者买手可以菜去购进被认为是未来流行色的策略，相反坚持购进基本色商品可以减少风险。

对尺码的关注，可以帮助某些款式采购时间加少采购量，可能会是更好的选择，帮助买手提高成功采购率，而减少必须降价销售的商品种类。

通过对退货记录的分析，可以了解顾客真正的喜好和采购存在的问题，为未来的商品采购提供修正。经常关注退货信息，才可以真正修正以前的错误决定。

销售人员与商场管理者的帮助

在有固定店铺的零售组织中，销售人员与商场管理者是在经营一线，与顾客发生直接联系的人员，所以买手都很乐意与他们进行经验交流。那些办公地点设在旗舰店的买手可以与他们直接沟通，而那些不在商场办公的买手则会通过电话、传真、电子邮件等形式与他们取得联系。在大型零售组织中，买手会受到两个层次的销售管理人员的监督和指导，即销售主管与销售部经理，在得到这些高层职位之前，这些人员都从事过买手工作，并可凭借由此获得的丰富经验向买手提供帮助。以下这些信息是电脑记录无法提供的：

1）商场没有经营顾客需要的品种

2）顾客需要购买的商品缺货

3）商品不合适（不仅仅是尺寸问题）

采购市场考察报告篇（5）

［中图分类号］F252 ［文献标识码］A ［文章编号］1005-6432（2012）6-0091-03

安庆石化炼化一体化项目是中国石化重点建设工程,面对项目建设工期紧、任务重等诸多矛盾,安庆石化物资供应中心通过加强与设计对接、开展供应商考察和强化成本构成分析,详细制订采购方案,抢在地下管网施工之前完成了螺旋焊接钢管(以下简称螺焊管)框架协议招标工作,为实现项目安全、及时、经济供应奠定了基础。

1 案例背景

(1)项目建设螺焊管需求量大,预计为6000吨,各种规格达十余种,钢厂生产制作时间虽然不是很长,但也需要一个月左右的时间。

(2)项目建设已经启动,但仍处于基础设计阶段。由于设计深度原因,地下管网施工之前,设计还不能提供准确的订货料表。

(3)按照项目统筹网络节点,地下管网从2011年1月开始施工到雨季来临前结束,供货高峰期集中在2011年3~4月,采购与供应时间偏紧。

(4)以往,安庆石化在详细设计正式订货料表接到后才开展订货工作,采购采用询比价模式,属于分散采购,形不成采购批量。特别是在工程建设后期的零星采购中,螺焊管采购还存在着供应商报价响应不积极、采购价格偏高的现象。

(5)此外,螺焊管属于通用物资,市场竞争异常激烈,在石化系统其他企业采购过程中,供货厂家为抢占份额而压低报价,还出现过低价中标以致发生延迟交货甚至出现质量问题等情况,给工程建设造成安全隐患。

由此可见,系统制定采购策略,把握采购节奏,不但对降低项目投资成本有重要作用,而且关系到项目建设的质量与进度。

2 主要做法

2.1 开展需求分析

分析企业近年来消耗情况(见表1)和供应商的供货业绩(见表2),寻找消耗规律,掌握历史采购价格等相关信息。

从表2可以看出,2007―2008年油改煤工程和蜡油加氢改造项目建设,消耗量较大,近年来消耗量逐年递减。原因是螺焊管需求以项目建设需求为主,检维修用量很少。但采购频率较高,年均月采购次数2次以上。4家供应商有供货业绩,供应商群体相对集中稳定。

与设计联系,了解需求规格、订货技术标准和需求量等信息。需求量预计为6000吨,单一规格多的有400余吨,数量少的仅有1吨。设计选用壁厚为6.3mm、7.1 mm、8.8mm 、11mm等非通用规格,钢管生产厂家大多不储备这些规格的原材料(热轧卷板),增加了保供难度。

2.2 开展成本构成分析

通过咨询多家生产厂,了解产品成本构成,形成价格分析数据表(见表3)。此外,还通过物资采购网、我的钢铁网和BW系统等对原材料市场行情进行查询,做到准确定价。

2.3 科学制定采购策略

(1)按照风险受控原则,物资供应中心组织相关职能部门组成考察小组对4家生产商进行了现场考察,着重考察资信状况、原材料采购、生产设备、加工工艺、质量控制、过程控制和售后服务等情况,考察报告认为4家供应商均能满足项目建设要求。

(2)鉴于项目采购时间跨度较长以及市场价格涨跌频繁等因素,招标评审所确定的价格为框架协议基准价格,协议结算价格=协议基准价格+(当期市场价格-基期市场价格)。

(3)招标采购实行淘汰制,招标书中明确告知供应商之间分配不同的采购份额,并且要求投标方须承诺无条件回购所供物资结余材料,投标时必须注明对回购条款的具体响应条件。

2.4 实施开门采购,理性确定中标单位和价格

按照采购流程,组织召开框架协议采购集中分交会和评审会,经认真讨论确定了以技术标和商务标综合打分的评标方案(见表4),两项加权得分前三名为中标单位。

上年度现金流量表、企业损益表、资产负债表（附会计师事务所审计报告）0~2

(1)依据历史价格、原材料市场价格和成本构成分析,评委们认真评估报价,其中一家供应商报价比合理成本价每吨低近300元,而另一家供应商报价比合理成本价每吨高300多元,为此,要求四家供应商对自己的产品价格构成进行了现场阐述说明。评委们经现场讨论认定：报价最低的供应商价格偏离实际成本,并且其产品曾经出过质量问题,被总部通报,存在供应风险；报价最高的供应商因其产品是100%在线检测,成本偏高,但其价格高出合理成本价过多,有较大的下调空间。

(2)经综合评价,报价最低的供应商因其价格偏离合理成本价过大,且2010年因质量问题被总部通报最终被淘汰,其他三家供应商中标。鉴于中标的三家供应商价格差异较大,最高报价比最低报价高出400多万元,且高于合理成本价,会议决定进行商务谈判。经三轮博弈,最终一家供应商维持原价,一家供应商降价190万元,一家供应商降价335万元,三家供应商各自按自己所确认的产品价格执行。

3 亮点特色

3.1 由传统的询比价模式向框架协议采购方式转变

以前的螺焊管采购基本上采用询比价模式,由于数量少、频次多,没有批量上的优势,价格及进度控制一直是难点。2010年,安庆石化物资供应中心变革采购方式,通过与设计对接,提前了解需求,一次性锁定项目需求量,形成采购批量,同时现场考察供应商,优选有实力的供应商,最终签订框架协议,不仅降低了采购价格,而且采购周期明显缩短。

3.2 由传统的重操作轻管理模式向系统制定采购策略方向转变

过去,安庆石化通用物资采购无论量大量小,更多的是关注流程,讲究程序合规,采购操作系统性不强,供应关系不够稳定,遇到紧急需求易出现被动局面。随着企业的发展和采购量的不断增大,安庆石化认识到与供应商建立稳固合作关系,提高物资性价比和服务可得性的重要性。2008年以来,安庆石化物资供应中心认真贯彻落实中国石化总部物资工作会议精神,大力推进物资采购框架协议等重点工作,强化采购策略研究,注重需求分析、供应渠道分析、采购成本分析和现场服务控制,真正做到事先有计划、事中有控制、事后有评价,物资采购渠道选择和控制前瞻性和系统性更强,实现了保障供应和有效降本能力的快速提升。

3.3 由传统的单纯注重比价操作模式向更加注重性价比和总成本最低方向转变

过去,安庆石化在通用物资采购上虽然开展了市场分析工作,但计划采购人员对供应商整体情况不是很熟悉,中不中标更多的是看价格,至于供货质量还是服务能力关注的较少,以致采购供货后期延迟交货乃至质量问题时有发生。2008年以来,安庆石化物资供应中心积极调整工作思路,在确定物资采购价格时,不仅要看供应商的报价,更要了解其市场价格、生产成本和物流运输成本,同时要关注其供货质量和服务能力,如果是在产品质量控制上有瑕疵,即使价格便宜也不会中标,中标供应商的价格商谈是以成本构成分析为基准,在保质量的前提下理性确定价格,针对市场价格变动频繁的物资,制定调价公式,有效规避了市场价格波动带来的风险,提高了物资采购效益。

4 效果

4.1 采购资金节约额大幅度提升

螺焊管框架协议共节约成本280万元。一是通过成本构成分析、价格比对和多轮次商务谈判,与近几年平均采购价格相比,节约采购资金240万元。二是利用框架协议提前锁定供应商,非通用规格热轧卷板可提前储备,规格代用节约成本40万元。

4.2 保供能力和质量得到较大提高

通过强化需求分析,提前锁定企业未来一段时间的物资总需求,增强了协同运作能力,采购周期明显缩短,物资供应的响应速度快速提升,产品焊缝、椭圆度和坡口等指标外观察看均达到优良。

4.3 物资供应人员信息化应用能力、研究市场和服务现场的能力得到提升

螺焊管采用框架协议方式采购,物资计划采购人员从繁重询比价事务性工作中解脱出来,腾出精力研究市场并关注现场,同时充分利用信息化手段,跟踪市场原材料价格,及时调整协议结算价格,工作能力和工作效率明显提升。

5 启 示

5.1 加强需求分析是大力推进框架协议采购的重要保证

框架协议研究的是企业未来的需求,而企业未来的需求分散在项目建设及其生产装置。与以往采购操作模式相比,更需要企业物资供应人员去深入分析研究,探询规律、集合批量、形成规模、发挥效应。

5.2 强化成本构成分析是做好物资采购供应工作的重要前提

采购市场考察报告篇（6）

（一）采购文本规范，采购程序到位。杭州市制定了规范的政府采购操作程序，从采购项目归集和委托、采购实施、采购合同签订和履行、支付资金等都作出规定，并在每一项都列出注意事项，对公开招标采购等5种采购方式也有规定的程序。对每一项采购都实行采购报告制，要求编写采购报告。有标准规范的采购文本，包括政府采购预算执行书、采购方式调整建议书、采购资金余缺调剂建议书、采购预算调整通知书、采购预算进度表、评审专家需求表、中标公告等20项。就连工作人员在竞争性谈判中对供应商提问的问题都列出了标准的提纲，对供应商一视同仁，防止厚此薄彼,文本齐全，程序规范。

（二）采购范围大，规模增长快。杭州市的政府采购范围涉及工程类、货物类、服务类等80余项，服务类拟将行政事业单位办公用房的租赁和物业管理纳入政府采购，20xx年仅市本级采购规模达到7.63亿元，是我市2005年市本级采购规模3.5亿元的2倍多。对教学设备、医疗设备、建筑材料的采购都进行了规范的管理。宁波市2005年政府采购规模为48亿元，是我市采购规模5.3亿元的9倍多，3个县市都已经将工程采购纳入政府采购。今年截止9月底，采购规模已达40.59亿元，比上年增长20%。服务类已经将印刷、汽车保险、物业管理、河道保洁等纳入政府采购。今年1-9月，服务类采购已经达到5500万元，比上年增长50%。南京市发改委与财政局联合下文，将工程类纳入政府采购，其中财政部门负责100万元以下的工程采购，建设部门负责100万元以上的工程项目，发改委负责机电类工程项目，分工合作，监管没留空白。

（三）制度完善，措施得力。三市分别制定了完善的政府采购制度和办法，包括：《南京市政府采购信息统计报送制度》、《南京市政府采购合同（货物类示范文本）》、《南京市政府采购计划网上申报办法》、《南京市市级行政事业单位会议政府采购实行定点采购管理的规定》、《杭州市政府采购操作程序》、《宁波市政府采购当事人的行为准则》等等。南京的政府采购工作采用省、市、区县三级联动，即对汽车保险、定点加油、车辆维修、印刷、纸张、空调、住宿会议等项目，省市区三级面向一个市场，一级采购，三级全部享用。货物类采购实行协议供货，三级联动，计算机、数码相机3个月调整1次价格，打印机、PC服务器、投影机、展台、汽车等半年招一次标，复印机、一体机、传真机1年招1次标，这样可以节约采购成本，提高采购效率。南京地区政府采购专家库有专家1700多人，南京市对专家统一进行了培训、发证，对每次专家的评标结果从职业道德、业务素质、工作纪律等方面进行打分，对专家实行动态管理，有进有出。

（四）监管措施有力，防腐纪律严明。南京市实行政府采购专管员制度，即采购办的工作人员1人分管几个处室分管资金的采购，从采购预算的编制，事前的监管，到事后采购合同的备案等实行有效监督。对采购机构每半年考核1次，采用让供应商打分、请采购人座谈等方式，邀请监察局2人、审计局2人一起对采购机构的服务态度、廉政情况等进行考核。对供应商的管理采用财政、质检、工商部门联动。杭州市也实行事前审批采购方式，事后要求上报采购结果报表。并根据财政部的18号令，制定了《监督管理工作细则》。由于程序到位，文本规范，纪律严明，把工作人员从日常工作中解脱出来，加强监管，聘请审计事务所、监察局对采购的每个环节进行抽查，实现了事前、事中、事后监督。

杭州市对机动车加油采用1车1卡，通过招标，确定中石化为定点加油供应商，油价比市场价优惠2.4%，年底予以冲减。为防止司机用卡给别的车加油，规定如果不对号加油，加油站可要求司机进行登记，对持加油卡的单位进行处罚，加的油费全部由司机自费，扣司机6个月的奖金，并在网上通报。一旦发现加油站职工违反规定加油，将通知中石化予以开除。

（五）管理软件先进，网络建设超前。杭州市为了解决分散采购存在的问题，行政事业单位与政府采购实现联网，办公用品的采购实行协议采购，对品种的确认等全部实行网上办理，程序规范，节约成本，提高了采购效率。杭州和南京市政府采购专家库软件比较先进、科学，每个使用者抽取的专家是看不见的，电脑与电话直接连接，是语音自动通知专家，全部实现自动化，避免了人为操作产生的不规范行为。南京市采购中心自行开发了《网上远程招标系统》，获南京市科技进步二等奖，自行开发了《协议供货软件》，建立了政府采购网和政府采购中心网，这2个网实现了联网，招标、评标等事项都在网上进行，受到供应商一致好评。并建立了3个库，即专家库、供应商库和商品库，真正实现了方便、快捷。

二、几点建议

结合三市的经验，联系我市的实际，我们对20xx年我市的政府采购工作提出以下建议：

一是在采购程序上力求突破。尽快制作西安市政府采购标准文本，规范采购程序，完善规章制度。

二是在监督检查上力求突破。加强监督检查力度，与监察局合发文件，规定检查内容、形式、时间等，有必要请中介机构对政府采购项目实施检查。

采购市场考察报告篇（7）

一、 引言

如果股票价格由基本价值决定，那么股票价格等于未来预期现金流的折现之和。由于经济形势影响现金流与折现率，因此宏观信息会通过改变投资者对未来经济形势的预期而影响股票价格。以央行降息为例，理论上来说，该消息预示政府会进一步出台相关政策从而刺激经济，投资者将此公告解读为利好的经济走势，从而提升对股票的估值水平。表1报告了近13次央行的降息公告对A股市场收益的影响，我们看到降息并不一定伴随着股价上涨（如2008年10月9日），同时升息也不一定意味着股价下跌（2010年10月20日）。本文采用事件研究和回归分析的方法，探究宏观信息公告对股票市场的具体影响。

本文使用2010年～2014年这5年的751宏观公告数据发现，宏观公告在整体上对股票收益的影响较小。比较发现，公告日与非公告日的平均收益率并无显著差异，回归分析进一步证实了上述结论。本文以下部分的安排如下。第二部分进行文献综述。第三部分介绍样本选择。第四部分探究宏观公告与A股市场收益之间的关系。最后对全文进行总结。

二、 文献综述

已有的研究主要从调整预期与风险补偿两个角度来研究宏观公告与股票收益之间的关系。

如果股价代表其基本价值，那么股价应该等于未来预期现金流折现。由于经济形势影响未来现金流与折现率，因此宏观报告通过改变投资者的预期从而影响股票收益。为了检验上述理论推测，以往文献考察公告中包含的未预期信息与股票市场收益之间的关系。具体来说，学者将宏观变量实际值与预期值之间的差值作为该变量的未预期信息，然后用股票收益对未预期信息进行回归，以了解宏观公告与股票收益之间是否存在相关关系。

以往文献对于上述相关关系的检验结果并不一致。一方面，有些文献认为宏观公告中的未预期信息对股票收益影响很小，甚至不存在。例如，Pearce和Roley（1985）发现未预期货币发行量与股票收益之间存在显著相关关系，但该相关关系在未预期工业增加值和失业率信息中并不存在。Flannery和Protopapadakis（2002）考察了17个宏观公告类型，发现未预期的实际国民生产总值、社会消费品零售总额、工业增加值、失业率与股票收益不显著相关。Ghent（2010）同样发现国内生产总值与失业率对股票收益不存在显著影响。

另一方面，部分文献认为宏观公告与股票收益存在显著的相关关系。例如，Chen等（1986）考察5类宏观变量与个股收益率（而非市场整体收益）之间的关系，他们发现货币政策与工业增加值对个股收益率存在显著的影响。McQueen和Roley（1993）将宏观变量与股票收益之间的关系条件在经济周期上进行考察，他们发现在经济下行时，宏观变量的利好消息会提高股票收益，但该效应在经济上行时反转。Boyd等（2005）在McQueen和Roley（1993）的基础上调整计算未预期失业率的方法，发现类似的结论。Bernanke和Kuttner（2005）分析未预期FOMC利率公告对股票市场收益的影响，发现联邦基金利率（未预期）下降25个基本点导致股票指数收益上涨1%。Andersen等（2007）使用高频期货数据，发现股票市场对宏观公告的反应取决于总体经济状况。

上述文献考察的是宏观公告信息中包含的未预期信息与股票收益之间的关系，但还有一支文献认为风险收益补偿理论可以解释宏观公告与股票收益之间的关系。Savor和Wilson（2013）使用传统的资产定价理论来解释上述关系。具体来说，投资者通过公告来形成或者调整他们对于未来经济形势的预期，但公告信息提前无法预知，公告中的指标可能低于市场预期，因此公告期间的系统风险比非公告日更高，传统的资产定价模型认为资产的风险越高，相应的收益补偿应该越大，因此无论公告信息是利好还是利差，公告期间的收益都应该更高。Savor和Wilson使用美国市场数据证实了他们的推断。使用同样的方法，Jones等，（1998）发现美国长期国债的超额收益及波动率在生产者价格指数和失业率公告期间显著更高。

综合上述研究，本文集中考察股票市场收益率在公告日前后是否有显著差异。

三、 样本选择

本文选择中国市场2010年1月1日～2014年12月15日公开报告的14类宏观公告，其中公告总数为751，具体公告类型及数量见表2。除了国内生产总值（GDP）为季报之外，其它宏观公告都是月度报告。需要说明的是，报告中有三类采购经理指数（PMI）公告。其中PMI是国家统计局报告的采购经理指数，HPMI是汇丰银行报告的采购经理指数，这两类公告大多在每月月初报告，且报告的信息本质相同，但在数值上存在一定的差异，于是我将此看成两类不同的公告。此外，在2011年2月以后，汇丰银行会在每月月末报告预测的采购经理指数，即HPMI_YU，但在数值上与之后报告的HPMI相同，因此，在汇丰银行报告HPMI_YU后，我不再使用HPMI公告。经过上述处理后，我们得到705个宏观公告。

在本文的样本期间内，中国市场共有371个宏观公告日，其中143个公告日有超过1个公告，78个公告在非交易日报告，而A股在此期间共有1 200个交易日，因此最终本文有293个宏观公告日和907个非公告日。此外，我选择流通市值加权的A股市场收益作为市场收益率，它与活期存款利率（即无风险利率）之差作为市场的超额收益。仿照Savor和Wilson（2013）的做法，本文使用A股市场超额收益作为市场收益率。宏观公告数据来自WIND数据库，A股市场收益率来自CSMAR数据库，活期存款利率来自中国人民银行官网。

四、 实证分析

本节考察宏观信息公告日前后股票回报率的具体变化。首先，我使用简单的描述统计对它们之间的关系有个初步且直观的了解；然后，我使用回归分析的方法对上述关系进行进一步的验证。

1. 描述统计。我首先考虑公告日与非公告日股票市场超额收益之间的差别。为了避免极端值的影响，我也使用1%和99%分位数对股票市场超额收益做winsorize处理。我分别计算公告日与非公告日市场超额收益的均值、标准差、中位数、偏度、最小值以及最大值，结果在表3中报告。

先考虑全样本公告日与非公告日市场超额收益之间的差别，从表3中可以看到，公告日超额收益的均值为4.07基本点，而非公告日为0.48基本点，它们之间的差值为3.95个基本点，但t值只有0.43。也就是说，公告日的超额收益确实比非公告日高，但该差异在统计上并不显著。该现象在剔除极端值外的样本中同样存在，具体来说，公告日与非公告日超额收益的均值分别为3.73和1.43基本点，差值为2.29基本点但在统计上不显著。因此，上述描述统计结果显示在A股市场上，股票市场收益在公告日与非公告日不存在显著的差别，该结果与美股市场（Savor & Wilson，2013）不一致。Savor和Wilson使用同样的方法发现，在美股市场上（样本区间为1958年1月～2009年12月），公告日超额收益的均值为11.4基本点，非公告日超额收益的均值为1.1基本点，其差值为10.3基本点，对应的t值为3.77。

该现象在两个股票市场的差异可能源于A股市场的样本区间较短，样本量不足。Savor和Wilson有1450个公告日，而本文只有371个公告日。另一个可能的原因是在美股市场，公告日期间的风险更大。从表3可以看到，在A股市场，公告日与非公告日超额收益的标准差分别为126.24和124.43基本点，差异仅为1.81基本点。而在美股市场，公告日与非公告日超额收益标准差之间的差异为4.0基本点，该差异在5%水平下显著。如果标准差能够代表风险，那么与A股市场相比，美股市场上的公告日期间风险更大。

2. 回归分析。为了对上述结果进行验证，我在接下来的部分使用回归分析的方法研究宏观公告与股票收益之间的关系。沿用Savor和Wilson（2013）的方法，我对下面的方程进行回归：

Rt=？茁0+？兹Annt+controlt+？着t（1）

其中，Rt为A股市场超额收益率，？茁0为截距项，Annt为虚拟变量，公告日取1，非公告日取0，controlt为控制变量，参照Savor和Wilson（2013），我考虑滞后1期的市场收益及其平方项，以及星期的虚拟变量。我使用最小二乘法（OLS）对方程（1）进行估计，并使用Newey-West（滞后5阶）标准误计算t统计量。结果在表4中报告。

表4从回归的角度考虑宏观公告与股票收益之间的关系，具体来说，我们将股票市场超额收益对公告日虚拟变量进行回归。我们可以看到表4的第二列复制了表3的结果，即公告日虚拟变量前的系数与表3中公告日与非公告日超额收益差异非常接近。与表3一致，我们发现公告日虚拟变量前的系数不显著，也就是说与非公告日相比，公告日的超额收益更高，但统计上不显著，该现象在加入控制变量后依然存在。但该系数在美股市场非常显著。此外，与美股市场相反（Savor & Wilson，2013），滞后市场收益不显著，而滞后市场收益的平方项对市场收益有显著的解释力。我们还发现与周五相比，周二、周四的市场超额收益要显著更低，而Savor和Wilson（2013）发现美国股票市场上周一的市场收益要显著更低。

3. 稳健性检验。与表3类似，为了避免极端值对本文结果的影响，我使用1%和99%分位数对超额市场收益做winsorize处理，然后使用方程（1）进行回归分析，结果在表5中报告。表5显示在剔除极端值之后，本文结果依然存在，即公告日期间超额收益增加，但不显著。与表4的结果类似，表5也复制了表3中除极端值外样本的结果。此外，我还使用原始市场收益，而非超额市场收益，来进行回归分析，结果无显著差异。

五、 结论

本文使用中国市场2010年1月1日～2014年12月15日公开报告的14类751个宏观公告数据，来检验宏观公告与股票市场收益之间的关系。我发现，在中国市场上，宏观公告日前后，股票市场的平均回报率并没有显著差异。但是，值得注意的是，本文的结论只是一个平均的结果，也就是说，平均来看，宏观公告与股票收益之间不存在显著的相关关系。当然，受数据可得性所限，我只考虑近5年的市场数据，不排除特定样本对本文结果的影响，进一步的研究可以从更长时间的样本来考察宏观公告与股票市场收益之间的关系。

参考文献：

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[2] Bernanke， B.， S.， and Kutter， K.， N.， What Explains the Stock Market's Reaction to Federal Reserve Policy？， Journal of Finance，2005，（60）：1221-1257.

[3] Boyd， J.， H， Hu， J.， and Jagannathan， R.， The Stock Market's Reaction to Unemployment News：Why Bad News is Usually Good for Stocks？， Journal of Finance，2005，60（2）：649-672.

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[6] Ghent.， A.， C.， Why Do Markets React Badly to Good News？ Evidence from Fed Funds Futures， Working paper， Baruch College，2010.

[7] McQueen， G.， and Roley， V.， V.，Stock Prices， News， and Business Conditions，Review of Financial Studies，1993，6（3）：683-707.

采购市场考察报告篇（8）

Abstract: the author discusses the master, first-hand account of Lhasa city music water county tea in the village of barak Berlin quarry study report specific analyses, proven to the quarry of development feasibility and economic benefits.

Keywords: quarry; Examination; Economic benefits

中图分类号：F014.35 文献标识码：A文章编号：

2010年10月19日，由重庆南江水文地质工程地质队（以下简称队）组织以队经济发展中心牵头，队办事处协助的4人考察小组，对拉萨市曲水县茶巴拉乡柏林村采石场进行了为期4天的现场考察。考察内容围绕考察提纲，在考察方法上，考察小组主要采用了与合作方面谈法、直接观察法、类似石场察看法、社会关系了解法和主要文件材料搜集法，本考察报告第一手资料占50%左右。

一、采石场情况

（一）采石场项目的由来

队办事处一员工在社会上认识田某（汉族人），从田某处得知，国家将投资新建拉萨市至日喀则铁路。边巴（合作方，拉藏市国土局法制科工作人员，藏族人）用铁路建设应当扶持当地村民的政策和自已的身份、人际关系，以曲水县茶巴拉乡柏林村贫困为由，并以柏林村集体组织的名义取得了采矿权证（采矿权面积为0.0969平方公里）。因资金原因和不懂采石场经营，请田某帮忙寻找合作伙伴或以1060万元的价格卖采矿权。田某称，该铁路线的建设设计已完成，在铁指办看了该铁路设计。并介绍，该采石场是专供将修建的铁路，石材供应段总长48公里（其中涵洞65个、桥梁5个，特大桥1个），设计基础深6米，宽6—7米，需大量的毛石换填；铁路边坡需50×50公分或60×60公分的片石砌筑，需要量大。经查看采矿权证复印件，采矿权的权利人为曲水县茶巴拉乡达吉采石场，拉萨市对采矿权证的管理是每年年检一次。提供给我们的采矿权证复印件应当在今年的二月份年检，现已过期。从边巴提供的2010年10月11日曲水县国土资源规划局出具的《续办证明》复印件内容上看，如边巴所说，是补办该采矿权证年检的材料。

（二）地理位置

采石场位于拉萨市以南，属前藏地区。采石场四公里范围内荒无人烟，无树木和庄稼，附近的后山山上一年四季有积雪，冬季采石场下雪，但不易结冰，有一溪沟四季长断不流。石场海拔3600米左右，年最低气温在零下5度左右，昼短日照长，在冬季，日照也在13小时左右。

（三）交通条件

采石场距拉萨市约95公里。其中318国道约89公里，机耕道约6公里（单车道，现可通行一辆大货车，有一大院子，机耕道经院子傍边到采石场）。柏林村院子至318国道路口的机耕道约2公里，院子至石场的机耕道约4公里。机耕道路面较平整，但各别需碎石填补，需拓宽路面和加固路基处不多。在采石场经营期间，考虑到大货车运输石料进出不断，院子的村民受噪音和灰尘的影响很大，路面需经常维护，路基边坡还需有专人巡查。

（四）产、销要求

在与合作方洽谈得知，采石场供应的铁路段建设总工期为4年。其中铁路基础（含石砌边坡）施工期为二年半，基础建设的后期为片石砌坡，铁路初建成的工期为3年，最后一年是铁路的验收、自然沉降观测期、试运行至投入营运。毛石和片石的需求量预计在250万方至300万方内。拉萨至日喀则铁路于2011年3月全线动工，要求采石场在铁路建设前备足100万方。现各铁路段均未与各采石场签订购销合同。考察中也未能接触到购方单位及人员，故月销量是多少、各月销量是否均衡、采石场经营期和采石场的储量是否满足购方需求不详。

（五）销售价格

石材价格问题，边巴和边巴的合伙人田某告知，毛石的销售价保守估计为50元/方，片石销售价至少为70元/方或80元/方，如果考虑地区的环境和人际关系等，毛石售价和片石售价一定会有上涨空间和销售计量上的获利空间。因本次考察未能接触到购方单位及人员，也未闻其他铁路段建设与采石场签订的购销合同情况，其销售价格的真实性难以判断。

（六）合作办法

考察中，三方【我队、边巴、曲水县茶巴拉乡达吉采石场（采矿权权利人）】经多次洽谈，现已达成意向性意见。其合作的主要办法是：

1、采石场经营期间需支付茶巴拉乡柏林村扶贫款（柏林村不出发票）。前二年的扶贫款160万元（每年80万元）全部由我队承担，并在合作协议生效十日内一次性支付；在采石场经营的第三年起至经营结束，每年支付的扶贫款我队承担70%，合作的对方承担30%。扶贫款不纳入采石场计算盈亏的成本。

2、合作的对方，即边巴和采矿权权利人将已取得的该采矿权和为取得该采矿权证所发生的一切费用作为合作的股份，占合作总股份的30%。除经营亏损外，不再出资（包括现金或实物等）

3、我队负责该采石场的建设，至正式生产毛石材料日止所需的资金，作为与边巴和采矿权权利人合作的股份，占合作总股份的70%。

4、采石场从正式生产出毛石材料时起产生的成本费用，纳入采石场盈亏的成本核算。即我队负责投入采石场的前期建设资金责任完成。

5、由我队负责采石场建设期和经营期的生产组织、安全、销售、财务核算、收款、成本控制等工作。

二、我队的投资回收时间和经济效益

通过对毛石、片石成本的测算和销售收入的测算可知

（一）我队的投资回收期时间

采石场经营17.13个月[采石场建设费用497.50万元÷（29.05万元=41.50万元／月×70%）=17.125月]的时间即可收回投资。

（二）我队的经济效益

经营采石场二年半的时间，采石场的盈利总额为2688.42万元【（毛石月盈利871.50万元=41.5×21月）+（1816.92万元=片石月盈利201.88万元×9月）=2688.42万元】。其中我队享有70%的股份，可分得盈利1384万元（采石场总盈利2688.42万元×70% -采石场建设费497.50 万元=1384.39万元）。我队的投资回报率为278%（收益额÷投资额=投资回报率）。

三、结论

从本次考察的情况看，该采石场是个非常好的投资项目，是市场难遇，不可多得的机遇，应予关注。不足的是，搜集的第一手资料太少，导致考察的情况和情况的准确性和真实性不高。如果据此决策，极易造成误导。为抓住市场机会，下阶段应注重第一手资料的查证与搜集，并达到98%以上，以防范风险。由于考察小组能力有限，时间仓促，且难免有主观臆断，不足之处，请领导批评指正。是否再作进一步考察，敬请指示！

采购市场考察报告篇（9）

一、理论分析与研究假设 对于并购的价值效应的经验研究主要分为两类。一类是使用超常收益法（AbnormalReturn、Methodology）研究并购事件发生前后证券市场的反应，通过计算并购公告前后某段时间（事件窗口期）公司的累积超常收益（Cum-ulativeAbnormalReturn，CAR），即窗口期实际收益与假定无公告影响，公司股票的预期收益之间的差来反映并购的价值。研究的角度是投资者权益的变化。另一类是通过建立一定的绩效评价指标体系，选取一定的财务指标，通过考察事件发生前后指标变化来评价并购的价值效应。Jensen和Ruback（1983）总结回顾了13篇使用计算并购事件窗口期累积超常收益的方法对并购的价值进行评价的研究文献。事件发生的时间主要集中于20世纪60年代初到20世纪80年代初，选取事件的窗口期从事件前后1天（Dodd，1980；Asquith，1983）至前40天到后20天（Jarrell&Brickley，1988），但都是属于对并购的短期效应的研究。Jensen和Ruback回顾的证据显示被接管的公司产生正收益，公司的投资者受益，收购公司投资者没有损失，并且结果没有证明这是由市场力量造成的。Anup和Jeffrey（2000）回顾了22篇研究文献，这些文献分别计算了发盘收购、其他收购、购买资产等重组方式发生后公司长期的超常收益。时间段分布从发生后11.4个月（Asquith，1983）到70个月（Langetieg，1978）。综合的结果是并购后长期绩效为负，发盘收购的绩效为非负（甚至可能为正）。 我国也有一些学者利用事件研究法对中国上市公司实施的并购重组活动的效应进行了研究。陈信元和张田余（1999）研究了1997年上市公司并购重组公告前10天至后20天内的累积超额回报，运用方差模型检验的结果表明市场对并购重组有一定的反应。采用非正常收益模型得到股权转让、资产剥离和资产置换类公司的股价在公告前呈上升趋势，随后逐渐下降，但市场对公司的兼并收购并没有反应。李善民和陈玉罡（2002）对1999年~2000年中国证券市场深、沪两市共349起并购事件进行了实证研究。结果发现并购能给收购公司的股东带来显著的财富增加,而对目标公司股东财富的影响不显著；不同类型的并购有不同的财富效应。高见等（2000）研究了1997年~1998年发生的并购重组公告前后2天，前后1天和公告日前10天至后5天3个时间段的累积超额回报。余光和杨荣（2000）研究了1993年~1995年上市公司的一些并购重组事件在公告[-10，10]，[-5，5]，[-1，11]期间内的累积超额回报，发现目标企业价值上升，而主并企业价值基本不变。 超常收益法计算的并购的短期效应衡量的是短期内投资者权益的变化，这种变化不是由生产行为带来的，而是短期内现有投资者和潜在投资者的买卖行为决定的，因为态度决定行为，所以追根溯源，这种变化是由投资者和潜在投资者对公司并购活动的态度决定的。因此本文认为并购的短期价值效应作为一种市场反应，受到投资者在事件发生之前对公司的预期的影响。据此提出研究假设1：假设1：对于实施并购活动的公司，市净率影响公司的短期价值效应。随着资本市场的快速发展，企业面临的竞争态势日益严峻，生存和发展压力持续增大，公司要想获得生存和发展，不仅需要在产品市场上不断创新，满足顾客的需求，还要在资本市场上满足另一个“上帝”———投资者的要求，争取投资者的支持，获得支撑生存和发展必需的资金。关注投资者，不仅要满足投资者最基本的权利，还要引导投资者正确认识公司的价值。在资本市场上，投资者所购买的产品是一种抽象的产品，是未来的回报，是目前尚未实现的未来价值。 因此，投资者对公司的价值判断，是在信息不对称的资本市场上进行不确定性投资的行为。尽管公司的价值是抽象的，但是投资者能够通过资本市场上的公司信息所传递的信号，对公司的价值有一个基本的判断。因此，本文试图在现有的研究基础上，对并购的价值效应进行深层次的探究，考察投资者关系管理作为公司的一种战略行为，是否能够通过互动沟通来降低公司内外部的信息不对称程度，在并购实施的窗口期内对公司的短期价值发挥调节作用。据此提出本文的研究假设2：假设2：投资者关系管理对于市净率对并购的价值效应的影响具有调节作用。 二、研究设计 1.样本选取与数据来源。本文以沪市A股市场钢铁板块的并购事件为样本进行研究，通过研究钢铁板块企业并购重组的价值效应可以为其他板块即将上演的并购大戏提供理论参考，具有一定的理论和实践意义。经过数据收集，本文共得到2006年~2009年9月沪市A股市场钢铁板块的并购公告信息104条（数据来源于WIND数据库）。经过合并事件（当并购活动涉及几个交易标的时，会在同一日与交易标的数量相同的公告），剔除一家ST公司、数据不全的2家公司、以及上一并购公告以后不足6个月的并购公告信息，最后获得研究样本40份。投资者关系管理水平的数据来自上市公司并购公告上一年度的年度报告和网站监测数据，其中前瞻性信息、历史性非财务信息、部分沟通渠道信息以及组织设置信息通过对样本公司并购上一年度年报查阅、分析、专家评分以及对上海证券交易所网站跟踪获取，另一部分沟通信息内容来自于对上市公司网站的跟踪观测。市净率数据和并购类型数据来自WIND数据库，其他控制变量数据来自CCER经济金融数据库。 2.投资者关系管理水平指标的设计。本文认为，投资者关系管理作为一种自主性治理机制，能够在保护投资者基本权益的基础上，运用营销手段，通过互动性的信息沟通，实现股东价值最大化。马连福、陈德球等（2008）利用深交所对公司信息披露质量评定的等级标准为数据来源，研究投资者关系水平与公司信息披露水平之间的关系，结果发现投资者关系管理水平与公司信息披露等级之间呈现在1%水平上呈现显著正相关。因此，本文采用南开大学公司治理研究中心投资者关系管理研究室（马连福等）设计的投资者关系管理水平评价指标体系，从历史性非财务信息、前瞻性信息、沟通渠道与组织设置等披露的信息对公司投资者关系管理水平进行评价。 3.模型设计与变量选取。为衡量投资者关系管理水平对于市净率对并购窗口期的价值效应的调节作用，我们选用带有交互项的多元回归分析模型，基本模型如下：Value=β0+β1PB+β2PB*IRM+β3OWNER+β4TYPE+β5SIZE+β6D1+β7D2+β8D3+ε（1）被解释变量：关于公司并购价值指标的选取，本文采用事件研究法，以并购公告宣布前后各10天，共21天为事件窗口期，通过计算窗口期股票的累积超常回报（CARi（-10，+10））来衡量并购窗口期内公司价值的短期变化。假设公司股票的回报率满足市场模型Ri=αi+βiRm+μi，其中，αi为常数项，βi是公司的系统风险系数，Rm是市场组合的回报率，μi是随机扰动项且E（μi）=0，Var（μi）=σ2i。以样本公司清洁期（公告前第41个交易日起，向前90个正常交易日，即到公告前130个交易日）的回报率数据和市场组合回报率数据（采用上证综合指数回报率），利用市场模型进行回归，求得样本公司对应的αi和βi。事件窗口期样本公司各交易日的股票回报的期望为：E（Rit）=E（αi+βiRmt+μit）=αi+βiRmtARit=Rit-E（Rit）CARi（t1，t2）=t2t=t1ΣARit其中，t为事件日，Rit为事件日的实际股票回报率，E（Rit）为假定没有发生并购公告，公司股票回报率的期望，即正常回报的期望。（2）解释变量：对于投资者对公司未来前景的预期，本文使用并购公告前一个月市净率的算术平均值（PB）来衡量。数据来源于WIND数据库。（3）控制变量：从现有的研究文献来看，影响并购的价值效应的因素有很多，包括公司规模、产业周期、战略相关性等。李善民，陈玉罡（2002）通过事件研究法,对1999年~2000年中国证券市场深、沪两市共349起并购事件进行了实证研究。结果表明，并购能给收购公司的股东带来显著的财富增加，而对目标公司股东财富的影响不显著；不同类型的并购有不同的财富效应；国家股比重最大和法人股比重最大的收购公司其股东能获得显著的财富增加，而股权种类结构对目标公司股东财富的影响不显著。冯根福，吴林江（2001）研究发现，上市公司并购绩效从整体上有一个先升后降的过程；不同并购类型在并购后不同时期内业绩不相一致；另外，并购前上市公司的第一大股东持股比例与并购绩效在短期内呈正相关关系。本文以公司最终控制人（国有控股=0，其他=1）、并购类型、公司规模和公司的财务杠杆作为控制变量。#p#分页标题#e# 三、实证分析 1.描述性统计分析。表2列出了主要变量的描述性统计。从表2可见，40家钢铁企业并购样本在事件窗口期内的累积超常回报的平均值为0.0097，方差为0.2346，这说明，我国的钢铁企业并购可能为主并企业带来短期的价值效应，但是并购的价值效应受到其他因素的影响，使得不同企业的价值效应差别较大。不同企业的市净率和投资者关系管理水平也显示了较大的差异。 2.实证结果与分析。考虑到本文采用混合截面数据，作者在回归模型中加入了年度虚拟变量以控制宏观经济因素对并购价值的影响。回归结果见表3。模型1是在没有投资者关系管理的调节作用下投资者对公司未来的预期对于并购产生的短期价值效应的影响，大多数变量显著，只有并购类型这一变量不显著，这说明，在沪市钢铁板块并购的钢铁企业的并购价值并不受并购类型的影响，投资者对于并购活动是股权并购还是资产并购并不关心，这可能是由于我国证券市场尚不发达，投资者缺乏很多投资知识。市净率与并购价值显著负相关，即市净率越低，即投资者对于公司未来的预期越差，则在公司宣布并购公告时，投资者会寄希望于并购活动改变公司经营状况，主并公司获得正的短期价值效应。 反之，市净率越高，即投资者对公司未来预期较好时，则不希望公司进行并购活动，当并购公告宣布时，投资者持悲观态度，公司将获得负的短期价值效应。资本市场上进行的并购活动并不一定是业绩较好的并购业绩较差的，当业绩好的（市净率高）并购业绩差的公司时，投资者反对（负的价值效应），当业绩差的（市净率低）并购业绩好的公司时，投资者赞成（正的价值效应）。模型2是在现有研究的基础上，引入投资者关系管理作为投资者预期对于并购的价值效应的调节变量。回归结果显示，对于实施并购活动的公司而言，投资者关系管理水平对于投资者预期对公司短期价值的调节效应是显著的。当加入投资者关系管理这一变量后，市净率对并购价值效应的影响的显著性降低，这说明，投资者关系管理作为公司和投资者之间互动沟通的手段，能够影响投资者对公司的未来预期。 同时，投资者关系管理水平与公司的并购价值效应显著负相关。无论公司的短期并购价值效应为正还是为负，这一效应都是公司短期的股价波动造成的，这一波动说明了投资者对于事件的敏感性。投资者关系管理作为公司和投资者实现沟通的有效手段，其根本目的在于通过信息传递和沟通，帮助投资者和潜在投资者了解公司的经营状况和发展战略，正确认识公司，稳定股价，实现股价和公司价值的有效对接。因此，投资者关系管理水平与公司并购价值效应负相关说明，良好的投资者关系管理实现了公司股价和公司价值的有效对接，当发生并购活动时，投资者反应较小。从这一角度来看，本文认为投资者关系管理的作用更多地体现在向投资者传递信息，形成对公司正确的未来预期（马连福、高丽，2008）。本文研究假设2也得到了支持。 四、简要结论 本文以2006年~2009三个年度在沪市钢铁板块进行并购的上市公司为研究对象，考察了其在事件窗口期内的累积超常回报，以及投资者关系管理作为公司的一种互动沟通战略，在并购活动中作为调节变量，如何对公司的短期价值产生影响。研究发现：（1）本文采用事件研究法考察公司实施并购的过程中，公司的股票价格在并购公告宣布之后的累积超常回报，结果发现累积超常回报不显著；（2）以市净率作为投资者对公司未来的预期的衡量指标，对于窗口期的累积超常回报具有显著的负向影响；（3）投资者关系管理作为公司的一种互动沟通战略，旨在向投资者传递更多的公司信息，从而使得外部市场能够正确识别公司价值，实现股价与公司价值的有效对接。

采购市场考察报告篇（10）

中图分类号：F274 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）08-00-01

物资管理是企业管理的重要内容，是对企业生产过程中所需各种物资的订购、运输、储备、供应等所进行的计划、组织和控制。其中，物资采购是经济与技术相结合的一门科学，涉及企业物资管理工作的计划、定额、组织、协调和控制的各个方面，是物资管理的重要环节。同时，物资采购工作又涉及到企业的生产、销售、财务等部门，全局性、系统性强，要保证企业的生产不间断地进行，就必须加强物资来购工作。

一、明确物资采购工作标准、规范物资采购规章制度

为克服物资采购工作好与坏、采购物资优与劣没有严格考核标准的弊端，我们应明确物资采购工作标准，具体有以下四个方面：(1)价格低廉。物美价廉是物资采购工作最重要的指标之一。企业物资部门应大力开展市场调查和预测，广泛比质比价，使所购物资价格最低。(2)质量良好。根据优质优价原则，产品质量高价格必然就高，但所购物资质量并不是愈高愈好，而应以适应生产对物资性能要求为目标，严格按产品的技术要求、技术标准购买，将假冒伪劣商品拒之门外。(3)费用省。物资采购费用也进入产品成本，有人说企业有三大利润源泉：一是提高劳动生产率；二是降低物资消耗；三是降低流通费用。因此在进行采购时，应对进料地点、运输方式、采购方式和采购批量等进行充分的论证，综合评价，最后择优选择，以节省采购费用。(4)资金占用少。资金占用少表现在三个方面：一是以最少的物资采购量来满足生产用料；二是时间快，物资采购时间愈短，资金周转就会加快；三是物资采购交货时间应与企业生产用料时间相适应，超前或滞后交货给企业的生产和资金运作都会带来不良影响。

二、优选供应商，规范企业物资采购资源市场

随着我国社会主义市场经济的建立和国家对价格的放开，市场的物资供需关系由“卖方市场”向“买方市场”转变，企业生产资料的资源配置由过去的计划分配转为主要依靠市场进行，为保证供货及时，质量合格，价格合理，减少流通环节，降低采购成本，就必须稳定供应渠道，选好供应商，避免订货的随意性和盲目性。对供应商的选择管理是物资供应部门的职责之一，严格按照选择供应商的条件和标准对供应商进行资信调查，全面掌握和了解其企业性质、注册资金、供货质量、价格状况、售后服务及其工作业绩。对重点物资的供应商必须经过质检、技术、物资部门联合考核后才准进入，如有可能还应当到供应商生产地进行实地考察。对推荐和选择的供应商应本着“公平、公正、公开”的原则，严格进行评估、筛选后，编制物资采购定点单位清单。规范企业物资采购资源市场，对供应商发放资源市场准入证，作为企业采购物资的主渠道。

三、加强企业物资采购的事后监督

企业物资采购的事后监督主要是指内部审计人员在提交了物资采购审计报告后，针对报告中所涉及的审计发现和审计建议所进行的跟踪监督与控制，目的是确定被审计单位对于审计报告中所揭示的问题和偏差的纠正和改进情况以及产生的实际效果。工作基本过程为：(1)应获取的相关资料。包括审计报告、审计回复、定点供货目录、价格申报单、采购计划和物资质量标准等。(2)取得被审计单位的反馈意见并进行合理分析。监督人员应关注如下事项：被审计单位不做反馈和反馈不充分的事项；被审计单位有异议或误解的事项；反馈意见中说明不采取纠正措施的事项等。监督人员应逐项分析上述事项的具体原因，并且特别注意反馈意见中对于问题原因的分析是否具有针对性，拟采取的措施是否具体。(3)实施适当的审计程序。对重大的审计发现和建议通过现场访问、直接观察、测试和检查文件等方式，编制“后续审计面谈结果小结”和“后续审计跟踪记录表”等工作底稿。(4)评估采纳审计建议所达到的效果。(5)提交后续审计报告。

四、建立计算机管理和采购信息共享制度

在企业内部设立微机管理，建立局域网络，使所有采购程序更加阳光，通过信息平台，使准入供货商档案、招投标采购程序、所有采购物资情况纳入企业管理者的监控范围，同时根据企业生产特点，将计划管理、库存管理、质量管理、成本和资金管理等都纳入信息化管理当中，做到库存共享、资源共享，避免重复采购、方便修旧利废、平衡库存结构，形成全面覆盖物资供业务链的管理系统，全面实现跟踪物资业务过程的目的。

五、配备专业人员，并不断提高采购队伍的素质

采购人员是企业实施物资采购工作的直接执行者，物资采购工作开展的质量、效率直接的与采购人员的素质、能力有关，因此，提高采购工作人员的素质势在必行。采购人员一般应具备以下几方面的素质：一是法制观念明确，具有高度的政治责任感，能执行有关政策、法令和规定，忠于职守，不；二是不仅要通晓本企业的用料规律和特点，而且要熟悉采购技能、方法及商业谈判技能，掌握物资管理、材料性能等专业知识；三是谈吐文雅，具有流利的口才，善于阐述问题，有较强的说服力和应变能力。因此，第一，应加强采购人员的责任意识。企业在实施采购活动中，需要强化采购人员的责任感，进而使其在实施具体工作的过程中，以企业的利益为基础、以企业的利益为原则。第二，加强采购人员的能力培训。企业只有不断对采购人员进行业务培训，才能够确保采购人员的能力满足企业物资采购活动的实际需求，才能够促进物资采购工作的顺利开展。第三，对采购人员实施相关的激励机制。企业必须对采购人员实施激励机制，这样既能够调动采购人员的工作积极性和主动性，又能够给予采购人员以动力，使其能够以更加积极的状态投入到企业物资采购工作当中。

总之，企业物资采购是企业生产经营活动的物资保证，也是企业容易滋生腐败现象的重点领域，因此，我们要不断加强企业物资采购的管理和监督力度，从而提升企业的物资采购管理水平。