韧性
摘要：采访经济学家周其仁时听他说了一个故事：在实体经济面临困境的温州，一个浙江老板，投资矿产亏了几千万，照样无怨无悔，每天又在从事自己力所能及的生意，非常平静。周其仁感叹说几千万不是一个小数字，许多人也许就此趴下了，但这个老板依然敢于重新站起来，哪怕是做些小生意。这就是浙江老板的韧性。在物理学的解释中，“切性”指的是某种材料在塑性变形和断裂过程中吸收能量的能力，是承受应力时对折断的抵抗能力。切性越好，则发生脆性断裂的可能性越小。刚刚结束的中央经济工作会议，借用“切性”来形容中国经济的特征，非常精妙。中国基础薄弱，条件有限，发展过程中遇到的困难、挑战、阻力是其他国家从未遇到过的。但是，中国人有不惧艰难坚持发展是硬道理的决心，中国经济在过去30多年的年均增速为9.7％。这期间，尽管经历过从计划经济向市场经济的过渡，经历过种种艰难的改革洗礼，经历过全球经济危机和金融危机，但中国经济仍如一枝独秀，发展强劲，充分显示出与众不同的切性。财经名刊名著
摘要：封面故事：如何投资物联网？《财富》出版日期：2014年12月22日业内人士认为与网络连接的产品群将是庞大的，但是如何把钱投入进去却并不简单。自从无线技术让电子设备变得可以移动以来，这是一次最大的投资机会。封面故事：通往财富之路这是一份富嚎的全明星终容，十几位白手起家的平民英雄。他们天生就是做经纪人的材料，最好的房地产、税收计划和慈善事件的投资专业人士。封面故事：中国烟草总公司的悖论中国烟草总公司，供应着全中国3亿烟民的香烟，现在已是世界上最大的香烟生产商。2013年，共生产了约2．5万亿支香烟，比全球第二大的烟草生产商菲利龄莫里斯要多出近3倍。同样，与吸烟有关的疾病导致的死亡率很可能也是全球最高。中国外交新常态
摘要：2014年11月，北京AEPC首脑会议让世界感受到了中国大国外交的魅力。中国在11月份完成了一系列密集外交活动，包括主持亚太经合组织领导人会议、举行中美元首蜂会、出席G20蜂会以及对南太平洋国家展开访问；中国与韩国、澳大利亚等国家签订自贸协议……中国民众对中国外交政策高度赞扬。世界也已经在重新认识一个全新的中国。最近一年来，国家领导人足迹遍及世界，在外交政策保持中国既往方针的同时，中国外交越来越积极主动，表现出若干“新常态”的特点。新常态下的机制设计
摘要：经过多年高速增长之后，中国经济逐渐步入增速放缓的“新常态”。在刚刚过去的APEC会议上，主席分析了中国经济新常态，并指出业已呈现的几个主要特点：一是从高速增长转为中高速增长。二是经济结构不断优化升级，第三产业消费需求逐步成为主体，城乡区域差距逐步缩小，居民收入占比上升，发展成果惠及更广大民众。三是从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。“新常态”最先由美国太平洋基金管理公司总裁埃里安（Mohamed E1-Erian）提出。尽管在不同领域有不同含义，但“新常态”在宏观经济领域被西方舆论普遍形容为危机之后经济恢复的缓慢而痛苦的过程。电商启动生态圈建设
摘要：新常态下，电商无疑是一颗崛起的新星。2014年11月12日零点，天猫官方数据显示：双十一交易额破571亿元、产生物流订单2.78亿单。巨额成交量令人惊异。但这一刻，身为阿里巴巴董事会主席的马云却很平静。他更关心如何构建未来世界版图上的电商零售生态系统。这样的构想令人期待。毕竟，作为一家已在世界版图上露出锋芒的伟大电商，马云和阿里巴巴的力量足以引领我国整个互联网金融行业的创新，中国电商生态囤时代或将不远。生态比数字更重要11月11日，当阿里巴巴总部大屏幕上销售数据不断闪烁变化的时候，马云来到设在阿里总部央视《对话》栏目的现场，以主嘉宾的身份参与节目录制。强健基因力推中国制造
摘要：刚刚结束的珠海航展上，中国制造第四代战机--歼-31“鹘鹰”以短距起降、“8”字盘旋、低空通场飞行展示了其矫健身姿，成为一颗耀眼的明星。歼-31带来的不仅是视觉震撼，更代表着我国航空工业实力的提升：跟世界顶级空军强国的差距进一步缩小，由此前的望尘莫及、望其项背，到终于同台竞技。这样的跨越，对中国制造业发展而言意义重大：一方面，只有当国家经济实力、工业制造能力等达到一定水平时才能自主研造出优秀的航空产品；另一方面，大飞机、隐形战机等航空产品对科技又具有极强的推动力，能够带动若干产业的发展。林毅夫：中国经济新常态下的企业机会
摘要：在新常态下，中国经济的增长率将会比改革开放以来年均9.8%的增长率降低，但到底会多低呢？从2010年第一季度以来，我国经济的增长率节节下滑，不过我认为近期增长率下滑的原因主要是外部性、周期性的，而不是中国崩溃论者所说的中国内部的体制原因。一个证据就是印度、巴西等金砖国家从2010年到2013年的经济增速下滑幅度比我国更大，而韩国、新加坡这些没有明显结构性问题的高收入高表现经济体也经历了类似的下滑。刘世锦：新常态下强而有道政府才能支撑强而有效市场
摘要：政府与市场的关系，是现代经济社会发展中最为基本、也最具争议的一个问题。党的十八届三中全会的一个重要突破，就是提出了市场在资源配置中起决定性作用，同时强调更好地发挥政府作用。这既是对国内外长期历史经验的精辟总结，更是指明了深化改革的方向和目标。在新的历史条件下，如何处理好政府这只“看得见的手”与市场这只“看不见的手”的关系，面临着比以往更多的新问题、新挑战。吴敬琏：改革的核心在于政府自身转变
摘要：十八届四中全会是一个里程碑。1978年的中共十一届三中全会，确立了市场化的正确方向，并取得了推动经济高速成长的巨大成就。但是21世纪初以来，出现了不同的意见和选择，改革似乎走到了一个新的十字路口，面临选择。未来10年，在继续完成市场经济改革任务的同时，积极而慎重地推进政治改革，既是未来中国改革的主题，也关系到中华民族的兴亡和每个公民的根本利益。在这样的问题上，容不得半点犹疑。张维迎：真正的产业是企业家创造的
摘要：亚当·斯密理论有两个重要的方面，一个是市场如何协调人的经济行为，使得个人追求自身利益变成社会财富的增长力。第二个就是分工，如何提高劳动生产率。后来经济学家放弃了第二个方面，专注于第一方面，就变成了市场均衡理论。我理解这就是林毅夫所讲的主流经济学。但是后来主流经济学理解的市场，和亚当·斯密理解的市场不完全一样。因为亚当·斯密这两方面是不可分的。亚当·斯密书中第一章讲的就是分工。后来主流经济学家也在思考增长，所以我们就叫新古典增长模式，就是从要素的增长看GDP或者财富的增长，也是技术的进步，无论是外生的进步还是内生的进步，本质上都可以理解为是新古典的增长模式。这个模式，我想只是一个数量的堆积，本身没有结构，没有机制，就是这个资本怎么积累的。当然，我相信这对二战之后各国采取经济政策有重要的影响，就是人均生产率的提高，要靠资本的积累，这靠个人做不成，要有国家的力量进行积累。这是二战后很多发展中国家采取的战略。中韩汽车“煮酒论品质”
摘要：2014年11月25日，第二届中韩汽车发展研讨会在北京召开。此次研讨会依然延续上届风格，以韩国汽车产业的成功发展经验为启示，探讨如何提升中国自主品牌的品质。近年来，中国汽车工业高速发展，已经成为全球汽车制造和消费第一大国，但随着要素成本不断上涨和合资产品价格不断下探，臌先主要通过低价竞争策略占有市场的自主品牌遭遇空前压力，尤其是在受纠市场十二连降的打击下，自主品牌汽车发展更是陷入整体低迷。面对这样的困局，中国自主品牌如何提振信心和品牌竞争力，成为整个业界“绕不开”的话题。2015：石油战争继续--基于全球第一能源大国改朝换代、崛起之下的全球化市场争霸战裂变
摘要：美国总统奥巴马参加APEC中国峰会、去澳大利亚出席G20领导人峰会真可谓一直很窝心受气：一是在国内，中期选举中失去了对参议院的控制权；一是在国际上，中俄新签署的西线油气协定对美国迎头棒喝，中国与俄罗斯石油贸易超过5000亿美元之巨，导致美欧核心提示对俄罗斯制裁形同虚设，在国内政治上成坡脚。从后者看，全球石油战争已经打响。在全球经济上——美国成全球第一能源大国之后（生产和消费），现在全球石油每桶在75-80美元之间……11月24日，俄罗斯财政部长西卢阿诺夫（Anton Siluanov）参加“国际金融和经济论坛”时说：油价下跌每年给俄罗斯造成的损失高达1000亿美元，而西方制裁也对该国经济造成的损失为400亿美元。两者之和，给俄罗斯一年造成1400亿美元外流……（A）欧佩克决定暂定乾坤11月27日，石油输出组织（OPEC：欧佩克）部长级会议决定：维持石油日产量直到2015年6月5日举行下一次会议。以沙特为首的海湾产油国置该组织贫穷成员国要求减产以遏制油价下跌的呼声不顾，坚持不减产。这可能导致油价继续狂泻。德立淋浴房的美丽蜕变
摘要：不久前，总理在谈到中国制造时提出“用智慧升级”中国制造…的观点。而如何智慧升级中国制造？很多中国企业都在积极探索，其中，在传统的淋浴房制造领域，德立卫浴尤其值得关注。连续8年市场占有率第一，坚持中高端路线，堋有近百个专利……最难能可贵的是，在引领定制化生产之后，德立又力推美学淋浴房，并从制造、品牌、渠道等方面全而发力。当结构主义遭遇设计美学物理老师出身的潘小东喜欢钻研，德立淋浴房的很多创断和专利部出一他之手。无尘滑轨，干湿分离、必胶玻璃等近百件专利是德立淋浴房制胜市场的重要武器。同时，他还推崇德国制造，结构主义至上，在功能、品质和细节上甚至达到吹毛求疵的程度。债务重组：拯救企业危机
摘要：企业债务危机，是指债务企业资不抵债，无力偿还债权、债务，而引致信用危机。在日益激烈的市场竞争中，债务危机呈现逐渐增加的趋势，不仅关系企业的生死存亡，而且引发社会的动荡不安。2011年下半年以来，温州地区发生了民间借贷引发部分中小企业债务危机。据媒体报道，2011年上半年累计温州发生民间借贷485.5亿元，月利息3～5分，个别甚至高达6分至一角。导致许多中小企业资金链断裂接连发生老板“跑路”甚至跳楼，企业倒闭、员工拿不到工资等系列事件。企业债务危机不只发生在温州，全国各地都存在，2012年末，中国企业债务大约为65万亿元，占GDP之比达125%。国际上成熟的经济体企业债务一般会达到GDP的50%～70%，中国企业是这个数的2倍，是全球平均水平的3～4倍。近两年来，中国企业的债务危机不仅没有缓解，而且更趋严重，不容等闲视之。沪港通启动新蓝筹被持续看好
摘要：11月10日，中国证监会与香港证监会联合公告宣布沪港通于11月17日正式启动。沪港通由沪股通和港股通两部分组成。沪股通是指投资者委托香港证券公司或经纪商经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司购买沪市上市公司的股票；港股通是投资者委托内地证券公司经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司购买港股上市公司的股票。据了解，处于资本项目管制以及风险控制等方面的考虑，两地证监会从投资标的、参与投资者和投资额度等方面对沪港通试点初期做出了一些规定。民营企业境外上市的美学--风骨系列（三）：固定资产评估篇
摘要：上期我们提到民营企业的企业商业评估方法和分析，本期我们继续讨论另外一个对上市举足轻重的课题--固定资产评估。背景估值，无论涉及哪一类资产评估都需要不偏不倚，具有客观性。按照《国际估价标准》（International Valuation Standards）分类，资产评估大概可分为商业评估（Businessand Business Interests）、无形资产（Intangible Assets）评估、金融工具（Financial Instruments）评估、房地产（Real Property Interests）评估、及厂房与设备（Plantand Equipment）评估。在国内选择境外上市的企业以后两者（房地产、厂房与设备）即固定资产评估（fixedassetvaluation）较为常见。本文将对固定资产评估做出详谈。（其他部分请参阅《财经界》杂志十月及十一月刊：民营企业境外上市的美学——风骨系列（一）介绍篇及（二）商业评估篇）For Almost Two Centuries the U.S.had the Monroe Doctrine - Now China has its Xi Doctrine
“一带一路”打造对外开放新格局
摘要：推进“一带一路”战略近期再次成为举世瞩目的焦点。在APEC工商领导人峰会上表示，未来10年中国对外投资将达到1.25万亿美元，亦即未来10年中国对外直接投资将增长近三倍。作为当前重要的国家战略，“一带一路”沿线国家基础设施、资源开发、产业合作和金融合作等与互联互通有关的项目，显然是中国资本大规模走出去的重要落脚点，对外投资或将开启全新格局。战略背景“一带一路”是“丝绸之路经济带”和“2l世纪海上丝绸之路”的简称。2013年9月7日，在哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学发表重要演讲，首次提出了加强政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通、民心相通，共同建设“丝绸之路经济带”的战略倡议。