贷款经营分析篇（1）

一、引言

农地经营权抵押贷款指农业土地经营者以所承包农地的经营权为抵押来获取信用向金融机构融资的一种资金融通形式，为破解农地流转和农业规模经营背景下农户融资难、难在无抵押的困境提供了一种新型农地金融形式。近年来在全国范围内开展的试点工作证明农地经营权抵押贷款有效推动了农业的规模化和产业化经营。但由于农地经营权抵押贷款还属于试点阶段，部分地区存在法律禁止、农地评估体系不健全、评估机构缺乏和农村社保未跟进的问题（胡晓农，2009；陈晓夫和李孟军，2010），在一定程度上影响了农户与金融机构之间的借贷博弈行为，导致农地经营权抵押借贷市场不完全成功，造成部分金融机构遭受不良贷款损失。因此，本文通过运用博弈理论，建立农户与金融机构之间的不完全信息动态博弈模型，探讨分析影响两者借贷博弈行为的因素，以此探索规范农地经营权抵押借贷行为、完善农地经营权抵押借贷市场、推进农地经营权抵押贷款发展的建议。

二、博弈模型说明

（一）博弈模型的前提假设

博弈的参与人为农户和金融机构，两者都是理性经济人，也是风险规避者。将金融机构提供的贷款划分为两类，即农地经营权抵押贷款和传统贷款（传统抵押或担保贷款和小额贷款）。博弈双方在博弈过程中所拥有的信息集具有不对称、不完全的特性。农户对自身和农地的状况有着深入的了解，对融资经营项目有着充分的认识。金融机构获取信息的渠道则相对单一，只能通过评估机构了解农地的信息，根据农户提供的信用状况和经营项目现状甄别农户的信息。因而，在此借贷博弈过程中，农户处于信息优势地位，金融机构处于劣势，无法轻易地、准确地、完全地获取农户的信息。金融机构的博弈过程成为一个不断修正和调整的动态过程：金融机构根据农户行动获得新的农户信息来修正调整之前对农户的判断和认识再做出行动。即博弈参与双方的行动有先后顺序，是一个动态博弈过程。当然，农户也十分清楚这点，会有意识地采取措施掩饰自己的信用情况、经营项目风险、还款意愿、农地情况等不良私人信息。基于以上假设，本文为农户和金融机构的借贷博弈行为建立了一个不完全信息动态博弈模型。

（二）博弈模型的具体假设

对博弈模型的具体假设、相关记号、博弈时序和收益函数的说明如下：

1.N={F，P}为博弈参与人集合，其中F代表金融机构，P代表农户；

2.G={θ0，θ1}为农户的类型空间，θ0表示低风险农户，θ1表示高风险农户，即在农地经营权抵押贷款中高风险农户信用差、虚报农地信息、还款意愿低、经营项目风险高等，金融机构不知道农户的类型G，但是知道农户类型G的概率分布p{G=θ0}=α，p{G=θ1}=1-α；

3.M={Ω0，Ω1}为农户的行动集合，也是农户的信号空间，Ω0表示农户申请农地经营权抵押贷款，Ω1表示农户申请传统贷款；

4.D={Φ0，Φ1}为金融机构的行动集合，Φ0表示金融机构贷款，Φ1表示金融机构不贷款；

5.在农地经营权抵押贷款中，农地的评估价值为V，用β1和β2分别表示在金融机构预期农户为低风险类型和高风险类型下给予农户的抵押率，且β1>β2，即金融机构根据农地评估价值V和抵押率β确定贷款本金，利率为r，农户融资经营项目的收益为i，金融机构进行贷款风险管理的成本为C，用A代表高风险农户为成功申请农地经营权抵押贷款所需耗费的额外成本；

6.在传统贷款中，用L1和L2分别表示金融机构预期农户为低风险类型和高风险类型下给予农户的贷款本金，且L1>L2，利率、农户融资经营项目的收益以及金融机构贷款风险管理的成本与农地经营权抵押贷款中相同；

7.根据博弈时序，第一阶段，农户根据G的取值选择信号m（G）=Ω∈M，第二阶段，金融机构根据观察到的信号Ωk（k=0，1）形成关于类型G的推断π，即πk=p{G=θ0│m=Ωk}，1-πk=p{G=θ1│m=Ωk}，k=0，1；

8.对于给定的θk、Ωk、Φk（k=0，1），博弈参与人的收益函数和博弈树如图1所示。

三、博弈模型分析

（一）金融机构推断依存的子博弈精炼贝叶斯策略

由于农户和金融机构的借贷行为属于动态博弈，可以采取逆向归纳法的思路，在博弈的第二阶段，金融机构观察到信号Ω0或Ω1，形成推断π0或π1，选择行动d（Ωk）=Φ∈D时，期望收益函数应最大化。

当农户选择申请农地经营权抵押贷款，Ω=Ω0时，金融机构选择贷款或不贷款的期望收益分别是π0（Vβ1·r-C）+（1-π0）（Vβ2·r-C）和0。金融机构选择贷款的条件是贷款的收益大于不贷款的收益：π0（Vβ1·r-C）+（1-π0）（Vβ2·r-C）>0，即π0·Vr（β1-β2）>-（Vβ2·r-C）。由于抵押率β1大于β2，金融机构的贷款收益Vβ·r大于贷款风险管理的成本C，所以上式必然成立，也就是说不论农户的类型，只要申请农地经营权抵押贷款，金融机构就会贷款。

当农户选择传统贷款，Ω=Ω1时，金融机构选择贷款的条件为：π1（L1·r-C）+（1-π1）（L2·r-C）>0，即π1·（L1-L2）r>-（L2·r-C）。同理，上式也成立，即不论农户的类型，金融机构均会贷款。

（二）农户推断依存的子博弈精炼贝叶斯策略

根据博弈第二阶段金融机构选择贷款策略，在博弈的第一阶段，不同类型的农户也会选择最大化期望收益的策略。低风险农户选择农地经营权抵押贷款或传统贷款的期望收益分别为Vβ1（i-r）和L1（i-r）。若Vβ1小于L1，将导致农地经营权抵押贷款额度过小，农户融资难的困境得不到解决。因此，Vβ1会大于L1，低风险农户选择农地经营权抵押贷款。

另一方面，高风险农户两种策略的期望收益分别为Vβ2（i-r）-A和L2（i-r）。相同的，若Vβ2（i-r）-A>L2（i-r），即A

（三）博弈模型的精炼贝叶斯均衡结果

根据上述两个步骤的分析，若A

四、农户与金融机构借贷博弈行为的影响因素

就目前农地经营权抵押贷款的试点情况来看，A所代表的高风险农户为成功申请农地经营权抵押贷款所需耗费的额外成本基本不存在或极小，农户与金融机构借贷博弈的策略组合是混同均衡，农户的申请行为无法传递农户的风险信息，导致部分金融机构遭受不良贷款损失。而要实现农户与金融机构借贷博弈模型的混同均衡向分离均衡转变，关键在于区分高风险农户两种贷款申请策略的期望收益，让农地经营权抵押贷款的收益小于传统贷款的收益，即Vβ2（i-r）-A

假设贷款到期，E={φ0，φ1}为农户的行动空间，φ0表示农户期偿还贷款，φ1表示农户到期不偿还贷款；O={γ0，γ1}为金融机构的行动空间，γ0表示金融机构选择变现抵押物，γ1表示金融机构选择不变现。农地评估价值的高估部分为h，农地实际价值为V-h，农地价值波动率为f，贷款到期时农地价值为（V-h）（1-f）。以抵押贷款为例，传统贷款到期抵押物的价值为U。农户到期不偿还贷款时，金融机构选择变现抵押物耗费的成本为W，农户自身遭受的信用损失为S。进一步分析影响农户与金融机构借贷博弈行为的因素，博弈参与人的博弈树为图2所示。

（一）农地评估机构缺乏，评估价值不准确

由于专业农地评估机构和相关规范的缺乏，农地价值评估中主观判断成分较大，农地实际价值难以合理确定，以致金融机构可能不信任评估机构，进而影响农地经营权抵押贷款。

1.评估机构道德风险

现实中，由信息不对称引起的评估机构道德风险问题导致高风险农户所需耗费的额外成本A基本为零，其对农户与金融机构借贷博弈行为的影响甚微，博弈模型中也就不存在A。而评估机构按照农地评估价值的一定比例收取评估费用，使得评估机构高估农地价值以获取高额收益的动机较强。高风险农户预测到这一点后，为获得较传统贷款更高的贷款额度会支持评估机构高估农地价值，人为激励了评估机构的高估行为。高估农地价值不仅加大了贷款风险，还可能使金融机构遭受不良贷款损失。

2.农地价值被高估

贷款到期农户不偿还贷款时，金融机构采取变现抵押物的条件是变现抵押物的收益大于成本。确定抵押农地经营权的变现价格需要依据农地实际经营收益状况核定，此价格更接近农地实际价值，也更容易暴露贷前高估农地价值的行为。在不考虑其他因素的情况下，高估农地价值使金融机构变现农地经营权仅能收回相当于农地实际价值的贷款本金，即：V-h

而评估业务的专业性促使金融机构外包该业务以减小成本，农地评估由农业局下属部门独自承担使得金融机构难以监管，加之评估机构的道德风险，难以及时根治农地价值被高估的问题。

一旦金融机构遭受损失，信息积累使其在下一次博弈中减少对评估机构的信任、下调农地经营权抵押贷款的抵押率β，减少贷款本金。当β足够小时，可能导致农户通过农地经营权抵押贷款获取的收益小于传统贷款的收益，即：Vβ（i-r）

3.农地价值波动

农业属于弱势产业，受自然灾害、市场变化等风险因素的影响，可能严重损坏农地或地上附着物，造成农地价值下跌。若金融机构在贷前核定贷款本金时信任评估机构，预期农地价值波动率f小，而确定了贷款本金。当风险事件发生后，农地价值下跌，变为（V-h）（1-f）。此时，农户既无意愿也无实力偿还贷款，金融机构选择变现抵押物的前提是：

（v-h）（1-f）-c-w>-vβ-c（v-h）（1-f）>vβ（1+r）

即金融机构变现抵押物的收益大于不变现的收益，如上述第一个式子，此前提显然成立；变现抵押物的收益应该足以抵偿贷款本息，如第二个式子。

实际上，即使贷前考虑了农地价值可能被高估，假设V-h=V，第二个式子变为：V（1-f）>Vβ（1+r），即β（1+r）+f1，金融机构变现抵押物的收益不足以全部抵偿贷款本息，形成贷款损失。此后，信息积累促使金融机构在下一次博弈中下调农地经营权抵押贷款的抵押率β以降低贷款本金。但金融机构并不能下调所有农户的抵押率，否则将导致贷款本金过低，陷入上述农户融资难的循环，不利于破解农户融资困境也不利于自身发展。

另一方面，农户拥有信息优势，会积极掩饰自身的风险因素，如激励评估机构人为掩饰农地的风险因素，并通过良好的信用状况传递自身诚信的形象。致使金融机构无法合理判断农户的风险类型，耗费更多的成本搜集更多关于农户和农地的信息，或者只择优选取农户贷款，部分满足农户的农地经营权抵押贷款需求，无法有效破解农户融资难困境。

（二）农地流转体系不健全，变现抵押农地难

农地经营权抵押贷款的基础是农地规模经营，涉及农地价值评估和抵押农地变现两个方面，农地价值评估的不准确易导致金融机构遭受不良贷款损失，农地流转体系的不健全易造成无法变现农地经营权，给遭受不良贷款的金融机构雪上加霜。

我国农地经营权流转市场发展慢，流转中介少，流转信息不畅，农地流转无法按照市场经济法则运作。加上当前缺乏明确的管理部门，农地经营权的登记不规范，农地私下流转、“口头”流转的行为较多，未及时办理相关登记和变更手续，造成农地经营权的法律效用不强，变现力差。当贷款到期农户不偿还贷款，金融机构获取的农地经营权变现率不为100%，即前述金融机构通过变现农地经营权能收回的贷款本金，在农地实际价值的基础上还要考虑变现率ρ，为：（V-h）（1-f）·ρ。而且当金融机构欲变现农地经营权时，往往因农户的生产、生活问题而受到地方行政的干预，相关法律法规的规定也促使金融机构不能变现农地经营权，或为变现需耗费更多成本，即W增大。导致金融机构为继续追讨未归还贷款而采用法律手段，耗费更多的诉讼费用和执行成本，而执行成本包括现时的货币费用和未来的时间成本。维权追偿涉及县乡基层，耗费时间长，审判结果执行难，因此最终实现债权的可能性低、成本高，W进一步增大。

另外，现行农村金融机构在运作农地经营权抵押贷款时，由于缺乏相关经验，没有结合业务特点，一定程度上照搬大型银行的经营方式和贷款管理方法，促使其经营成本高、效率低，为进行贷款风险管理耗费大量成本C。加之变现率ρ小于100%，当其足够小时，以至变现农地经营权得不偿失：（V-h）（1-f）·ρ-C-WVβ（i-r）。最终影响金融机构开展农地经营权抵押贷款的积极性，甚至拒绝贷款，即不贷款的收益大于贷款的收益：0>-Vβ-C。从而陷入农户融资难的循环，制约农地经营权抵押贷款的发展。

（三）农村信用体系不完善，农户失信损失小

由于目前农村信用体系建设尚未开展，农户的信用状况信息无法及时被金融机构获悉，农户拥有绝对的信息优势，直接导致农户到期不偿还贷款后所承担的信用损失S几乎不存在，后续在与金融机构借贷博弈中的成本不变。农户会掩饰自身的风险因素，传递良好信用状况信息，以获取高额贷款本金。

因此，农户预测到金融机构变现抵押物的收益并不显著大于不变现的收益，选择到期不偿还贷款时无需考虑自身的信用损失，即S为零：Vβ（1+i）-0（S）>Vβ（i-r），即Vβ（1+i）>Vβ（i-r）。造成金融机构为获取真实的农户信用信息，加强农户贷款申请的审查程度，向农户发放农地经营权抵押贷款的意愿下降，农户贷款难度加大，农户仍陷于融资困境，甚至导致农村信贷规模萎缩。

五、结论及影响因素解决对策

综上所述，由于农地评估机构的缺乏使得现行农地评估价值不准确，不健全的农地流转体系造成难以变现农地经营权，以及农村信用体系不完善导致的农户失信损失过低，致使金融机构在与农户的借贷博弈中处于劣势。出于自身风险和收益的考虑，金融机构开展农地经营权抵押贷款的意愿不强，无法有效破解农户融资难的困境，失去大力发展和扩大试点农地经营权抵押贷款的意义。

为规范农地经营权抵押借贷行为、完善农地经营权抵押借贷市场、推进农地经营权抵押贷款发展，首先应加快加强农地价值评估体系的建设，大力发展专门服务于农地评估的专业机构，制定和完善相关评估标准、评估程序和评估方法，充分考虑风险因素，合理确定农地评估价值，引入竞争机制，建立严格的评估责任追究制度，规范评估行为；其次，建立健全农地流转体系，加快建立县乡农地流转交易信息平台，推动流转中介机构市场化发展，健全基层法律仲裁调解机构，提升土地流转纠纷解决效率；最后，大力推动农村信用体系建设，加大农户违约的信用损失，改善农户与金融机构信息不对称的局面。

【参考文献】

[1] 林乐芬，赵倩.推进农村土地金融制度创新——基于农村土地承包经营权抵押贷款[J].学海，2009（5）.

[2] 杨国平，蔡伟.农村土地承包经营权抵押贷款模式探讨[J].武汉金融，2009（2）.

[3] 陈晓夫，李孟军.对农村土地承包经营权抵押贷款试点工作的思考[J].武汉金融，2010（5）.

贷款经营分析篇（2）

一、引言

为了有效地增加农村信贷资金投入，逐步培育新型农村金融市场，规范、引导民间融资发展，有力的支持“三农”建设，2005年10月，中国人民银行和中国银监会联合多个部门，分别在山西、四川、贵州、内蒙古、陕西五个省或自治区进行小额贷款公司试点。自小额贷款公司试点工作推行以来，我国的小贷公司发展势头迅猛。最新数据显示，截止到2015年上半年，全国小额贷款保证保险业务承保小微企业26.7万家，同比增长157%，为小微企业提供增信融资服务，获得银行贷款476.6亿元，同比增长119%，有效缓解小微企业融资难问题。但同时小额贷款公司，尤其是电商小额贷款公司，也面临着资金来源渠道窄、风险控制体系不健全、法律地位不明确等问题。在面临多重风险的情况下，电商小额贷款公司要实现可持续经营就显得更为困难。因此，分析我国电商小额贷款公司的可持续经营问题具有较高的研究意义和研究价值。

二、我国电商小额贷款公司现状

小额贷款由英文单词microcredit翻译而来，是指专门针对中低收入群体和小微企业提供小额度的信贷服务。小额贷款公司与非政府组织（NGO）类机构不同，它只能以股东的自有资金、接受的捐赠资金以及来自单一来源的外部融资作为资金来源，并据此发放小额贷款。小贷公司仍然是以商业盈利为经营目的，只贷不存，有别于传统商业银行和农村信用社。

我国通过电子商务小额贷款有两种模式，即银企合作小额贷款和电商自营小额贷款。银企合作模式资金来源为商业银行，电商主要提供企业信用信息，代表企业是慧聪网、京东商城。电商自营模式资金来源主要为电商本身，同时电商也起着审核贷款、发放贷款的作用，阿里小贷、苏宁小贷是主要代表。银企合作模式中，银行基于谨慎性以及贷款成本考虑，小额贷款一般都在10-100万之间，金额较少，而且申贷成功的可能性较小。而在电商自营模式中电商有更大的主观能动性，能够依托自身优势控制贷款风险，降低贷款成本，因此自营小额贷款公司会是未来电商开展小额贷款的主流选择。

在我国，小微企业在全国的企业总数中占 99%，并为城镇提供75%的就业机会。按照中国人民银行的数据显示，截至2015年9月末，全国共有小额贷款公司8965家，贷款余额9508亿元，前三季度新增人民币贷款76亿元，小微企业贷款需求很大。但由于企业信用不足，传统商业银行一般不愿意贷款给小微企业，发展小额贷款公司正是为了满足小微企业的融资需求。推行至今，我国电商小额贷款公司的发展普遍处于稳定增长状态，扩大了农村金融市场资金的流入来源，逐步达成了引导农村金融市场规范健康的发展、促进创业、带动就业的目标。同时也在填补小微企业信贷业务空缺的效用上，和商业银行体系经营业务产生了良好的互补作用。但是，政府规定小额贷款公司百分之七十的资金都应当贷给借款少于伍拾万元的小额贷款人，而实际上哪怕是很多微小企业，其所需要的资金也并不止这么多。这样，小额贷款公司便处于了一方面不能满足需求一方面又不能违背“扶贫”“小额”“分散”原则的尴尬境地。除此之外，在小额贷款公司的目前发展中限制其未来发展的最主要问题就是法律地位不明、经营限制太多和内外监管不足这三点。

三、我国电商小额贷款公司存在问题分析

1、资金来源问题

《关于小额贷款公司试点的指导意见》明确规定了小额贷款公司只能以自有资金发放贷款，并且小额贷款公司的主要客户来源一直是中低收入群体和中小微企业，所以农村地区是电商小贷公司主要的运营市场。但我国目前农村金融体系的主体仍然是农村信用社，在吸收储蓄、发放贷款方面，农村信用社具有网点众多，覆盖面广的天然条件，电商小额贷款公司本身资金来源不充裕，加之政府对其定位模糊，很难与之抗衡。

2、风险控制问题

首先，我国目前的电商小额贷款公司风险评估技术尚未完备，尚未链接征信系统，相关专业人才缺乏，传统商业银行发放贷款的5C原则并不适用于评估小额贷款的风险。控制贷款风险，降低呆坏帐比率就显得愈发艰难。其次，小额贷款公司还处于不断完善阶段，经营者的整体素质仍需提高，工作人员缺乏问题应对经验，极其容易引发操作风险。另外，贷款担保和抵押也是一个重要方面，中低收入群体通常无足够的固定资产用于抵押担保，一旦借款人还不上款，小贷公司收回贷款的比率将会很低。

3、法律地位问题

按照相关意见的规定，小额贷款公司不属于一般金融机构，不由银监会管理。但是其只提供贷款服务的性质，又使其区别于商业银行和有限公司，不能适用于《中华人民共和国商业银行法》和《中华人民共和国公司法》。而我国至今仍未出台一整套法律框架来界定小额贷款公司的地位，更多的是各地政府依据自身情况制定一些政策规定，来约束小额贷款公司的行为。但数据表明，截至2015年4月底，全国累计超过150家网贷公司被爆出问题，它们或倒闭或跑路，涉及资金达20多亿元。由此可见，如果没有法律准绳的约束，很难规范小额贷款公司的发展。

4、监管体制问题

由于小额贷款公司的法律地位的不明，从而引发其监管权归属的不明。目前我国对小额贷款公司进行规范的政策和规定都是以原则性为主，在监管方面存在许多漏洞。在试点之初，央行和各有关部门设立小额贷款公司的初衷是好的，但是如果这一领域没有合理的监管体制和适度的监管措施，很容易导致寻租行为和市场失灵。政府在市场发展中的地位是不容缺少的，好的监管体制能引导整个电商小额贷款公司领域向着更高效完备的方向发展。

四、电商小额贷款公司可持续性经营对策建议

1、创新电商小额贷款公司的融资方式，扩大资金来源渠道

由于小贷公司在试点之初，国家出台的一系列规定限制了其资金来源只可能是自有资金、捐赠资金和来自同一家机构的批发资金。资金来源渠道过窄，发放的贷款收回时间不能与其匹配时，容易导致资金链断裂，经营困难。此时，投身新三板市场或者利用互联网发展电商小贷公司是一种较好的解决办法。一方面电商小额贷款公司负责贷款的发放，即调查借款项目，进行风险评估，将贷款贷放给有能力偿还本息的债务人。另一方面，公司的互联网金融信息门户负责资金的募集，撮合投资人和借款人，并借款项目的相关信息，扩大影响力。双方合理分工，取长补短，实现资金供需合理。

2、合理确定目标客户，深入了解借款人信用状况

据不完全统计，我国工商登记在册企业已超过1000万家，其中有99%属于小型企业或微型企业，而电商小额贷款公司的主要服务群体正是这些企业，但同时，如何进行有效的风险控制是实现电商小额贷款公司可持续发展的一大难题。由于小额贷款的目标客户是中低收入群体以及小微企业，加上小额贷款本身利率较高，容易导致到期无法收回贷款。这就要求公司在发放贷款时要利用自身身处基层的地理优势和信息优势，深入开展工作，充分了解借款人或借款企业信用情况，确保贷款的合理发放。同时严格要求客户按时还款，并且定期追踪记录还款，尽可能设计适合客户的产品和贷款发放的回收方法。

3、提供法律依据，明确小贷公司法律地位

自2005年小额贷款公司在我国试点以来，政府一直都未就相关问题出台明确的政策规定，小贷公司存在的合法性受到质疑，本身定位模糊。国家应当制定相关法律法规，明确小额贷款公司的主体、原则、宗旨、主要业务和目标，使各地政府有法可依，并且能够再根据国家法律法规制定适于地方的章程，进行进一步的解释。

4、多种监管措施并行，适度监管，控制风险

我国已经存在数量众多的小额信贷机构，但完整的监管框架和体系仍未形成。为此，我们可以借鉴国外政府的经验，考虑多种监管方式并行。一是对于开展小额信贷业务的正规金融机构，由正规的监管部门监管。二是委托监管，小额信贷机构联合会，会计师事务所，律师事务所，信贷评级机构均可。三是自我监管，电商小额贷款公司可下设一个专门的监督机构，监督日常业务的进行，控制相关风险。参考文献：

[1]黄维.电子商务小额贷款风险研究[D].华中科技大学，2013.

[2]张璇.互联网金融背景下电商小微企业融资模式分析[J].改革与战略，2015（08）：158-161.

贷款经营分析篇（3）

关键词：小额贷款公司；经营效率；DEA模型；多元线性回归模型

Key words： small loan company；operating efficiency；DEA model；multiple linear regression model

中图分类号：F832.43 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2016）18-0209-03

0 引言

小额贷款公司近年来在我国发展迅速。小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。与审核严苛、耗时较长的传统商业银行不同，小额贷款公司对于贷款的审核要求相对较低，也较为迅速、快捷，能够部分解决银行倾向于向大型国有企业贷款，而中小企业、个体工商户却贷款难的问题；而对比民间借贷，运作模式更加规范、收取利息相对较低是小额贷款公司的比较优势。截至2015年末，全国共有小额贷款公司8910家，同比增长1.35%。其中，江苏省的小额贷款公司数量为636家，排名全国第一。目前我国共有32家小额贷款公司在新三板挂牌，而其中江苏小额贷款公司共有15家。小额贷款公司在我国尽管发展迅猛也取得了较好的成绩，但与此同时其内部竞争也日趋激烈。

在小额贷款公司方面：高晓燕等研究了小额贷款公司的发展状况，列举阻碍其可持续发展的问题并进行剖析，从自身的运营角度、风险防控角度、创新业务角度和政府的角度等，探讨小额贷款公司可持续发展的策略和发展方向[1]。黄晓梅等主要探讨小额贷款公司的信用风险问题，从小额贷款公司的内部环境和外部环境两个角度来考虑，认为应该采取有效的控制与防范措施，提高小额贷款公司自身信用风险防控能力、优化小额贷款公司风险防控的外部环境，以保障小额信贷的可持续发展[2]。茆晓颖则主要从当前农村小贷公司面临的问题和缺陷出发，提出一些政策建议以促进农村小贷公司的可持续发展[3]。对于我国小额贷款公司的实证研究方面：董晓林等以江苏省农村小额贷款公司为研究样本，在DEA模型中加入含有不良贷款作为“非期望”产出，以此来评估小额贷款公司运营效率，并采用Tobit模型实证分析小额贷款公司运营效率的影响因素[4]；杨小丽等将风险调整的净资产收益率作为经营绩效的衡量指标，选取江苏省农村小额贷款公司为研究样本，研究了不同贷款结构安排对农村小额贷款公司经营绩效的影响[5]等。

文章从已在新三板市场挂牌的小额贷款公司的角度出发，主要研究对象为目前已在新三板挂牌的江苏省15家小额贷款公司，通过DEA模型的运用，对于这15家小额贷款公司的经营效率进行分析，并运用多元线性回归模型对影响其经营效率的因素进行研究。

1.2 实证分析

1.2.1 指标选取

本文在参考已有研究的基础上并考虑到数据的可获得性，选取如表1中的投入产出指标。在投入方面选取总资产（元）、管理费用（元）、在职员工（人）这三个指标；在产出方面选取净利润（元）、不良贷款率（%）和发放贷款及垫款数额（元）这三个指标。

1.2.2 数据获取

鑫庄农贷等15家江苏省小额贷款公司分别于2013年至2015年在新三板市场挂牌，是我国首批在新三板市场挂牌的小额贷款公司。通过查阅15家江苏省小额贷款公司的年报可获取2014年的相关数据，如表2。

从样本相关数据可以发现，江苏省已在新三板挂牌的小额贷款公司各项指标数值差距较大：从总资产角度来看，总资产最多的达到964，899，061.82元，远高于江苏省在新三板挂牌的小额贷款公司的平均水平，而最少的为107，579，652.43元，公司规模不一。相对而言，总资产越多的公司其管理费用、净利润和放贷数额越大。另外，值得注意的是，小额贷款公司的不良贷款率差距也较大，而此项指标对于公司的未来营运意义重大，应该引起重视。

1.2.3 计算及结果

注意到不良贷款率为一逆向指标，该指标越高，说明小额贷款公司运营的风险越大，因而将不良贷款率这一逆向指标转化为非不良贷款率这一正向指标（非不良贷款率=1-不良贷款率）后再进行计算。通过maxDEA软件计算，可获得如表3的结果。

1.3 结论

从综合效率（Technical Efficiency Score）方面来看，在2014年，鑫庄农贷、通利农贷、昌信农贷、晶都农贷、中兴农贷、滨江小贷、和信科贷和宝利小贷8家小额贷款公司的投入产出达到了DEA有效，即投入产出达到了最佳状态，并且可以看到技术效率（Pure Technical Efficiency Score）和规模效率（Scale Efficiency Score）都有效。另外，需要注意，运用数据包络分析（DEA）得出的结果并不是绝对效率，而是投入产出的相对效率值，它只是显示了在江苏这15个挂牌的小额贷款公司中鑫庄农贷等8家小额贷款公司的投入产出相对来说较为有效。其他7家为非有效，其中龙腾农贷的相对效率最低，投入指标大而产出指标小。研究的15家小额贷款公司中，有7家位于苏南地区，6家位于苏中地区，2家位于苏北地区。从结果来看，2家位于苏北地区的小额贷款公司均为DEA有效，而13家位于苏南和苏中的小额贷款公司中6家为DEA有效，7家为DEA无效。其原因可能为：尽管苏南苏中地区经济相对较为发达，但相对而言苏南苏中地区小额贷款公司数量较多，竞争较为激烈。

从纯技术效率的角度看，除了上述8个综合DEA有效的公司之外，银信和正新2家也达到了纯技术效率DEA有效，说明这两家投入资源的高效利用的技术上较为成熟，之所以没有达到综合DEA有效，可能主要是因为还没有形成产业规模。因此，这2家应该加大资源方的投入，并充分利用好现有的资源管理办法。从规模效率的层面看，除了8个综合DEA有效的小额贷款公司外，其他7家都没有达到规模有效，这说明了这7家对于资源的高效利用还没有达到最优规模。此外，从结果来看，鑫庄农贷等8家综合DEA有效的小额贷款公司规模报酬保持不变，其余7家规模报酬递减。

2 基于多元线性回归模型的影响因素分析

2.1 指标选取

公司是以盈利为目的的企业法人，因而选择净利润（Y）作为评价江苏省上市小额贷款公司的主要绩效评价指标，即被解释变量。选取总资产（X1）、管理费用（X2）、在职员工（X3）为解释变量，并添加虚拟变量D1（小额贷款公司所在地是否为苏南）、D2（小额贷款公司所在地是否为苏北）为被解释变量。

其中，D1=1，苏南地区0，非苏南地区，D2=1，苏北地区0，非苏北地区 。

一般来说，总资产越多，公司的经营规模越大，小额贷款公司可发放的贷款也越多，净利润应越大。因而，总资产对于净利润应该有正向影响。管理费用作为一项支出，对于公司的净利润应该有逆向影响；但是，管理费用越大，也一定程度说明公司的投入越多，对于净利润也有可能有正向影响。因而，管理费用对于净利润的影响并不确定。在职员工数量越多，则员工创造的总效益越大，公司的净利润应越高。因而，在职员工数应对净利润有正向影响。

苏南、苏中、苏北地区的经济发展有一定的差异，经济相对发达的地区可能资金需求量也相对较大，小额贷款公司的效益可能相对较好；但是，从数量上来看，苏南和苏中地区的已上市小额贷款公司数量较多，而苏北地区已上市的小额贷款公司只有2家，竞争程度相对较低。因而，小额贷款公司在江苏的选址对其净利润的影响具有不确定性。

2.3 结论

总资产对于净利润为正向影响，总资产每增加1%，会使小额贷款公司的净利润增加约1.33%；管理费用对于净利润为负向影响，管理费用每增加1%，会使小额贷款公司的净利润减少约0.54%；在职员工人数对于净利润为正向影响，在职员工人数每增加1%，会使小额贷款公司的净利润增加约1.18%；小额贷款公司是否在苏北地区也会对其净利润有一定影响，一般在苏北地区的净利润较高，可能与苏北地区已上市的小额贷款公司数量较少有关，而小额贷款公司是否在苏南地区对于结果没有太大影响。

3 总结

文章运用DEA模型和多元线性回归模型对已在新三板挂牌的15家江苏省小额贷款公司进行分析。通过DEA模型的分析可以看到：这15家小额贷款公司大部分经营效率都相对较高，经营效率相对较低的公司主要是由于还没有达到规模效率，与最佳规模效益有所差距。此外，在苏北地区的已在新三板挂牌的小额贷款公司经营效率相对于苏南和苏中地区更好，可能与小额贷款公司在苏北地区的竞争相对缓和有关。

通过多元线性回归模型对于江苏省已在新三板挂牌的小额贷款公司的分析可以看到：总资产、在职员工数量、选址是否在苏北地区对于净利润为正向影响，而管理费用对于经营效率有逆向影响。

小额贷款行业面临着很大的机遇，比如小额信贷的资金需求者对贷款产品的议价能力较差、小额贷款行业新进入者的威胁相对较小；但同时也面临着很多挑战，如行业替代品存在着应当警惕的威胁且行业竞争日趋激烈，小额贷公司对资金供给者即银行的议价能力较弱，大多数情况下只能被动接受价格，但小额贷款公司在新三板市场挂牌可以在一定程度上解决融资问题。

由于目前江苏省已在新三板挂牌的小额贷款公司只有15家，模型样本数量较少；且这15家小额贷款公司都是在近3年内挂牌，可获取数据较少，可能会造成一定的误差，对于纵向研究带来影响，对于江苏省这15家在新三板挂牌的小额贷款公司的经营效率问题还有待进一步研究。

参考文献：

[1]高晓燕，任丽华，赵颖.我国小额贷款公司可持续运营再探讨[J].现代财经，2011（3）：15-22.

[2]黄晓梅.小额贷款公司信用风险的控制与防范[J].企业经济，2012（11）：163-166.

贷款经营分析篇（4）

地方投融资平台是地方政府金融创新的产物，是地方政府基础设施建设投融资的（Remy， 2001）。自2008年以来，为应对并缓解国内面临的全球性经济下行压力，中央和地方各级政府采取了一系列刺激经济的政策和手段，其中地方投融资平台作为一种债务性融资工具，在弥补地方资金缺口、推动地方基础设施建设中发挥了重要作用（万剑，2013）。

时至今日，这类巨额债务对地方经济可持续发展造成困扰。据财政部数据显示，截至2016年底，全国地方政府行政债务余额约为30万亿元，日趋严重的地方政府债务累积已经成为影响我国未来经济稳定发展的隐患。另一方面，我国商业银行顺势承接地方政府投融资平台类贷款，虽然扩充了商业银行信贷资金的规模，学界却不能以此为依据来判定商业银行是否处于高效率状态。基于“经济理性”假设，商业银行在拓展中间业务等新的市场空间的过程中变得“懒惰”，在无形中降低了商业银行业务创新能力以及资源配置效率，不利于商业银行综合竞争力的提升（王建旭，2015）。

通过动态地研究商业银行承接地方投融资平台类贷款的经营效率，国外学者认为商业银行中的政府债务融资会“挤出”私人部门贷款，增加银行的“懒惰”效应。Li（2005）通过32个国家政府公共贷款数据的实证检验，认为存在公共资本挤出私人投资的可能性。Bartels（2009）使用面板数据回归模型，观察了包括中国在内的32个发展中国家的政府贷款数据，认为政府贷款会挤出私人贷款。

较国外实证研究而言，国内关于政府公共贷款对金融市场发展，尤其是商业商业银行效率的文献相对不足。张志艳（2012）等学者从商业银行经营效率的视角出发，通过静态和动态两种维度观测国内商业银行经营效率，认为进入21世纪以来，商业银行寻求利润不能只以赚取利息差为主，应提倡金融改革与创新。唐雪松（2012）对中日两国商业银行经营效率进行比较性研究，认为中国商业银行经营效率低于日本商业银行，其主要原因在于日本商业银行来自于中间业务和金融市场创新能力的非利息收入与净利差水平较高。

然而，国内学者多以案例分析的定性视角研究地方政府融资平台的市场风险，没有将政府公共贷款与银行效率的关系纳入实证研究范畴，缺乏衡量地方政府融资平台类贷款对商业银行效率影响的经验证据。因此，本文基于地方政府融资平台类贷款的扩张对商业银行运行效率的研究视角，构建了观测我国商业银行在新时代背景下，纳入地方政府投融资贷款业务后经营效率的测度模型。

一、理论分析与研究假设

（一）地方政府融资与我国商业银行

在我国，由于金融体制的因素，决定了商业银行贷款是公司融资所需的最主要的资金来源之一。而大多数金融资源受政府所控制，其表现形式为国有性质的商业银行站到金融业界的半数以上（万剑，2013）。基于这一国情，政府政策和资源更为倾向于国资背景的企业、事业单位，而民营企业则较难融资。Brandt（2003）认为，国有银行对非国有企业但款式存在一定程度上的信贷歧视，国有银行更倾向于贷款给具有政府信用担保的国有企业。陆正飞（2009）将这种现象同宏观经济背景进行匹配，发现信贷歧视在信贷政策收紧时期表现得更为明显。

我国的国企尤其是与基础设施建设相关的企业具有双重身份，一方面，作为现代企业必须进行公司化管理，参与市场竞争并实现公司价值最大化；另一方面，一定程度地服从于政府的治理意愿，与国外市场环境相比较多地参与了非市场行为，埋下了非理性经济行为的隐患（李娟娟，2011）。因此，我国商业银行作为地方政府基础设施建设投融资的人，“?H政府”的意识和行为，使得商业银行投放大量银行信贷资金到地方政府融资平台贷款业务当中，商业银行受到的政府机构直接或间接行政干预导致了大规模的平台类贷款。鉴于上述分析，本文提出假设1：

H1：在其他条件相同的情况下，地方政府融资平台类贷款较其他中间业务更容易成为国内商业银行青睐。

（二）地方政府贷款与中间业务“挤占”

基于国外的长期经验证据视角，商业银行承接地方投融资平台类贷款的经营效率受到商业银行业务结构分布的影响。Bartels（2009）等国外学者认为，商业银行中的政府债务融资会“挤出”私人部门贷款，增加银行的“懒惰”效应。

改革开放以来，我国正处于经济转型和调整期，我国的市场经济体系还不够健全，商业银行的业绩评价与绩效考核政策仍处在以量定效的初级层面，对于贷款质量的后续评价和追踪评估缺乏相应的联动机制（唐雪松，2010）。地方投融资平台作为地方政府投融资的人，商业银行在“亲政府”的意识下较多地涉入平台资源分配竞争，弱化了中间业务的市场空间，不利于商业银行综合竞争力的提升。鉴于上述分析，本文提出假设2：

H2：在其他条件相同的情况下，受地方政府融资平台类贷款影响，承接有此类业务的商业银行更容易发生过度投放贷款。

综合以上两点假设，下面本文将对地方政府融资平台类贷款与我国商业银行经营效率之间的关系进行两步实证研究，探求此类贷款对我国商业银行经营发展的影响。

二、商业银行效率的测度

（一）数据包络分析模型的构建

数据包络分析，即DEA（Data envelopment analysis）。它属于线性规划方法的其中之一，基于相对效率的概念，将拥有多个相同投入指标和多个产出指标的同类型单位或单元进行分析，评价单位或单元的相对有效性，得出一个投入与产出效率的综合性结论。

假设市场有N家商业银行，每家银行包含p项投入以及q项产出。其经济效率的首先取决于每家银行的最低实际产出成本，通过下列线性规划计算得出。

MinMCi=mi xi （ i = 1，2，…，n）

s. t. xi ≥αX

yi ≤αY

上式中，mi 代表由第 i 家商业银行各种投入的经济价值所组成的 p维向量； xi 、yi 分别表示第 i 家商业银行每种投入量及产出量所形成的向量； X、Y分别表示n 家银行的投入及产出构成的矩阵。

假设第 i 家银行的产出 yi需要的实际生产成本为 Ci ，则：

E=MinMCi /Ci

式中，E 为经济效率，是最小成本占实际生产成本的比重。若 E = 1 ，则银行的实际生产成本正好等于最小成本，此时银行可以最低的成本实现资源最优配置，即银行的经营是有效率的；若 E

（二）模型中指标与样本数据的选取

本文希望经过数据包络分析来测度商业银行效率值，然后在多元回归模型中将上步结果作为被解释变量。根据我国商业银行的特点，笔者在DEA方法模型中，共选取了5个指标，其中投入指标为存款总额、营业费用和固定资产净值，产出指标为银行贷款总额、税前利润总额。

本文的样本为18家A股上市的境内商业银行，包括5家国有银行和13家股份制银行。样本选取的银行属于经营范围涉足全国，其规模、利润水平和影响力等方面在市场都占有举足轻重的地位，具有市场代表性。样本数据取自上市公司的年报，此期间为2006―2015 年。样本数据来自WIND数据库，部分通过报告和其他信息的计算得出。

（三）样本银行的效率值测度

限于篇幅，在此不对样本银行经营的效率值测度详细描述，数据分析结果（见下页表1）。

分析下页表1可以得出，样本的效率值存在明显波动，观察效率平均值，大致上是先降后升的变化趋势。

以上是通过数据包络分析计算出18家A股上市的境内商业银行在2006―2015这十个年份中的效率值，也是本文的通过两步法进行实证探究地方政府融资平台贷款是否以及怎样影响商业银行经营效率的第一步。本文的下一步是通过建立一个多元线性回归的模型，将上一步算出的商业银行经营效率值看作解释变量，经过多元线性回归拟合以及格兰杰因果性检验的定量测度来检验地方政府融资平台贷款对我国商业银行经营效率的影响效应。

三、地方政府融资平台贷款对我国商业银行效率影响的多元线性回归分析

（一）回归分析模型中解释变量的选取

考虑到商业银行的经营特性和模型的准确性，本文除选取了地方政府融资类平台类贷款规模这个指标外，还选择了影响我国商业银行经营效率的其他四个因素作为多元回归模型的解释变量。五个解释变量的具体定义分别是：

1.地方政府融资平台的贷款规模。规模指标的大小为地方政府融资平台类银行贷款总额占商业银行贷款总额的比重，记为 GL（Government Loan）。由于地方政府融资平台类贷款的相关数据未得到正式统计和公布，所以本文选取商业银行各年年报中公共基础设施管理类行业的贷款额来近似代替。

2.银行资产规模。总资产可以体现各商业银行的规模大小，因而本文比较某一样本的总资产占全部样本总资产之和的比例来定义各商业银行的规模大小，记为 S（Size）。

3.股权结构。本文中的样本全部为A股上市的国有商业银行和大型股份制商业银行，为了探究不同所有权结构的经营效率差别，在此把股权结构设为1个虚拟变量，五大国有商业银行数值设为0，剩余13家股份制银行设为1，记为ES（Equity Structure）。

4.净利差。指平均生息资产收益率与平均计息负债成本率之差，反映?Y金交易过程中的价格行为，体现了商业银行的自身效率。本文将净利差作为反映收取利息的获利能力的指标作为解释变量，记为 NIM（Net Interest Margin）。

5.非利息收入水平。若商业银行过多依赖地方政府融资平台类贷款赚取利差，其中间业务及其他非利息业务的服务水平和能力将会不断下降，因此本文计算各家样本商业银行营业收入减去利息净收入后所得到的非利息收入占营业收入的比例来衡量非利息收入水平，记作NI（No-interest Income）。

（二）多元线性回归模型

根据上述，现建立多元回归模型如下：

EVit= β0t+ β1tGLit+ β2tSit+ β3tESit+β4tNIMit+ β5tNIit+ μit

（j = 1，2…5； i = 1，2…13； t=2007，2008，…，2014）

公式中的EVit表示各个商业银行不同年份的效率值（Efficiency Value），β0t代表常数项，βjt代表各影响因素的系数值，μi 代表随机误差项。

本文使用逐年回归对五个影响因素进行分析，相较于面板回归的优势在于各影响因素在十年中的每一个年份的系数都可得出，从而观察政府融资平台类贷款在不同年份和规模下对商业银行经营效率的影响和变化，特别是测度政府平台类融资系数值的变化。因此，使用逐年回归的分析方法比采用面板回归更具能达到研究的目的。

（三）多元线性回归模型所得的结果

经过SPSS软件对样本数据进行多元线性回归，结果（如下页表2所示）。

从下页表2中可以看出，2006―2015年的R2 都大于80%，表明回归模型可以较好地拟合商业银行效率的变动，因而多元线性回归模型是适合的。从得到的结果可观察出，本文所选的5个商业银行经营效率变化的解释因素基本都通过了10%的显著性水平检验。虽然，NI和部分年份中的个别变量未通过显著性检验，但考虑到解释变量间可能存在多重的共线性，可在模型中删除。另外，在结果中值得一提的是，在全部十个年份中地方政府融资平台类贷款（GL）的值都通过了10%显著性水平的检验且系数均为负数，这表明了地方政府融资平台类贷款对我国商业银行经营效率在一定程度上起负面作用，同时表明实证结果呼应前文所做的定性研究。

（四）地方政府融资平台类贷款对商业银行经营效率影响的实证结果分析

根据上页表2的实证结果，2006―2015年，地方政府融资平台贷款规模与商业银行经营效率之间关系均为负相关，说明如果我国商业银行扩大政府公共类贷款的规模会对起经营效率产生负面作用。另外，还需补充说明以下其他解释变量。

首先，??证结果说明股权结构与经营效率呈负相关，即我国国有商业银行略逊于大型股份制商业银行的经营效率。这也与其他一些学者所研究成果是一致，国有银行若要增强竞争力还须深化改革，加强金融创新。

表3揭示了2006―2015年地方政府平台类融资规模对国有商业银行和大型股份制商业银行经营效率的影响，表中数值分别为回归模型中GL的系数值。可得到结论，地方政府融资平台类贷款对我国国有商业银行经营效率的负面影响比对股份制商业银行经营效率的影响更大。由于自身的特殊性，国有商业银行有能力且实际也获得了更多的融资平台类贷款，从而减少了其他类型利息收入业务和非利息收入的业务，使得运行效率较低。

其次，净利差与商业银行经营效率之间存在负相关关系。大规模的地方政府融资平台类贷款就意味着我国商业银行的获利仍依赖着传统型业务的净利差水平，而非提供表外服务等非利息收入业务获利，结果导致商业银行经营效率下降。十八届三中全会提出，将会逐步放开银行存款利率的管制，推进利率市场化的进程，若按目前状况，我国商业银行会在面对外资银行的市场竞争中处于不利位置。

最后，通过进一步研究实证结果，显示主要变量地方政府融资平台的贷款规模（GL）的系数值的绝对值为先升后降的变化趋势。

根据对结果中GL系数的分析发现，2006―2009年该系数值呈下降趋势，2009年降至最低，之后开始逐渐回升。这样的结果说明此类贷款对商业银行经营效率产生的不利影响的程度先增强，之后减缓。究其原因，由于2008年全球金融危机的影响，政府发起了4万亿元市场刺激计划导致 2009 年地方政府融资平台贷款规模迅速增长。此时，商业银行经营效率受到的负面影响也逐渐增大。但经过2010年政府的限制和整顿后，快速抑制了此类贷款的野蛮增长，因而系数值的绝对值开始下降，对银行经营效率产生的负面影响也开始变小。系数值的变化从另一个角度印证了地方政府融资平台类贷款与商业银行经营效率的关系。

四、结论与展望

本文主要研究了地方政府融资平台类贷款与我国商业银行经营效率之间的关系。立足于研究结论，笔者认为，监管和治理地方政府融资平台类贷款对于促进我国商业银行的发展，避免大范围的系统性以及区域性金融风险的发生有重要意义。面对未来利率市场化的大趋势，为促进我国商业银行的长足发展，本文结合上述研究、前人研究以及学者的讨论，分别从监管者和银行自身两个主体，提出以下三个观点：

贷款经营分析篇（5）

中图分类号:F832.1文献标识码:A文章编号:1007-4392(2007)08-0038-03

一、问题的提出

农村信用社在我国金融体系结构中占有重要地位。截至2006年末，全国农村信用社(包括农村商业银行和农村合作银行)各项贷款余额占全部金融机构贷款的15％，其中农业贷款余额占全部金融机构农业贷款余额的93％。农村信用社在其长期发展过程中，已形成了其独具特色的经营管理方式。作为我国地域特征最强的银行类金融机构，关系型贷款是农村信用社经营管理模式的一个重要特征，也是与其他银行竞争的主要核心力量。然而，任何事务都有正反两方面的特性，关系型贷款也不例外。关系型贷款在保障农村信用社经营具有竞争力的同时，也给农村信用社的管理带来一系列的问题。其中，最大的问题就是经营管理的合规性问题。因此，如何使关系型贷款在农村信用社经营管理中扬长避短，促进农村信用社稳健、持续的发展，这是本文所要研究和探讨的。

二、信息问题与关系型贷款

银行欲与潜在借款人建立信贷关系，最重要、最首要的工作就是了解借款人的信用状况，包括借款人的主观信用意愿和客观信用能力。然而，银行与借款人之间的信用信息不对称是经常和普遍存在的。为有效缓解信息不对称问题，银行开发出多种基于不同技术的信息识别和决策模式。美国经济学家Berger和Udell[1](2002)首次将这些模式归纳为四大类：即,财务报表型贷款 (financial statements lending),抵质押型贷款(asset-based lending),信用评分技术型贷款(credit scoring)和关系型贷款(relationship lending)｡前3种方法所涉及和生产的主要是易于编码､量化和传递的“硬信息”(hard in-formation),如,财务数据､抵质押物状况等｡这些信息一般以反映借款人客观信用能力为主,不具有人格化特征,基于这类信息的贷款属于市场交易型的贷款 (transactions-based lending)｡关系型贷款则有所不同,它是银行通过长期和多渠道的接触所积累的关于借款人的信用信息而做出的贷款决策｡这些信息除了借款人的财务和经营状况外,还包含了大量有关借款人的品德､行为､社会声誉等非量化信息,是一种难以量化和传递的“软信息”(soft in-formation),具有强烈的人格化特征,包含了主客观两方面的信用信息｡

关系型贷款是人们在60年代研究银企关系对货币政策作用机制的影响中所提出来的一个概念｡然而,真正为人们所重视的,是它在中小银行和中小经济体融资关系上所发挥的特殊作用｡众所周知,信息不透明和信息不对称是中小经济体在信用信息上的基本特征,并由此导致中小经济体的贷款难和银行的信贷配给(creditrationing)｡中小银行具有很强的地域区划和规模不经济的特征,决定了它对“硬信息”的处理是既难以获得的普遍意义的统计概率分布指标,又不具有规模效益｡由此,通过对借款人“软信息”的获取,就可以在很大程度上替代财务数据等硬信息,部分弥补中小经济体因无力提供合格财务信息和抵押品所产生的信贷缺口(creditgaps),改善其不利的信贷条件；并且这种软信息还可视为银行生产的关于特定借款人的专有知识(idiosyncratic knowledge),部分弥补中小银行在处理“硬信息”上的不足｡许多研究文献表明,长期化和交易对象集中化的关系型借贷有助于改善中小经济体贷款的可得性和贷款条件,能够较为有效地缓解中小经济体的融资困难(Bergen&Udell[2],1995；Angelini & Salvo & Ferri,[3]1998)｡在中小银行具有关系型贷款优势方面也有很多的研究文献,如,Banerjee[4]等(1994)关于中小金融机构在为中小经济体提供融资方面拥有信息优势的“长期互动”和“共同监督”两种假说；Berger等[5](1998，2001，2002)关于中小银行的的组织结构和内部权利配置适合关系型贷款决策假说等。一些实证研究的结果支持社区银行在发放关系型贷款上存在比较优势、而大银行则较少可能从事关系型贷款的观点。

三、关系型贷款对农村信用社的正负效应分析

农村信用社基本上是按村 (乡、镇)、县、省市逐级建立起来的多极法人机构，其主要经营力量都在村 (乡、镇)、县一级，与当地都具有极为密切的人文关系，表现为人缘、地缘的优势，是典型的地域性小银行；另一方面，农村信用社所在地域的经济结构一般都是以中小企业、个体工商户和居民、农户这些中小经济体为主。因而使得关系型贷款成为农村信用社经营管理的主要模式，农村信用社也凭借关系型贷款在其所属地域形成了对其他商业的比较优势。

首先，具有信息优势。农村信用社所在地域一般主要为中小城镇和农村，经济社会的发展变化相对缓慢，其所面对的客户群体也主要是中小经济体。农村信用社与他们的信贷关系只能主要采取关系型贷款的方式，这就要求农村信用社不断积累当地客户的信用信息，将当地的经济社会状况和风土人情、甚至居民家庭状况的信息就转化为农村信用社的专有知识。同时，农村信用社员工和当地居民的流动性相对较小，使农村信用社能与当地的政府、企业、居民和农户保持相对稳定的长期业务关系，也为信息的积累创造了条件。由此，形成了农村信用社相对于其他商业银行所不具有的信息优势。在农村信用社的贷款构成中，信用贷款和担保贷款的构成比例一般都在50％以上，远高于一般商业银行，反映了关系型贷款在其中的作用。

其次，具有客户群稳定的优势。农村信用社的客户一般比较小，缺乏透明的“硬信息”，一般商业银行不会轻易与之建立信贷关系。而农村信用社通过关系型贷款则可以和他们建立长期和密切的业务关系，从而为农村信用社形成了一个相对稳定的客户群体。大部分农村信用社，特别是经济欠发达地区的农村信用社，其客户都比较固定，一般都具有几年、十几年、甚至几十年的交往历史。

第三，具有高效率的决策优势。农村信用社具有快速决策的优势，一方面是其多级法人体制所致，另一方面也有赖于其关系型贷款的经营方式。通过关系型贷款，农村信用社对其已知和潜在的客户都积累了大量的信用信息知识，在需要发生信贷业务关系时，就无需再耗费过多的时间去搜集和处理借款人的信用信息，使农村信用社能对客户需求具有快速的决策能力和灵活的处置能力，从而在与其他商业银行争夺市场时能取得先人一步的优势。

第四，具有关系优势。关系型贷款强调的是对借款人“软信息”的掌握。掌握“软信息”强调的是人与人的沟通，而非象“硬信息”那样是机器和数据间的计算。因此，农村信用社在与当地政府和中小经济体建立信贷关系的同时，也建立起相互了解、相互信任的合作关系，再加之农村信用社的大部分员工也来自当地，使农村信用社能更加深入地融入当地的经济社会之中，与当地建立起非常广泛和深厚的人文关系。例如，在中小城镇和农村地区，农村信用社的资产负债的市场份额一般都是最大的。

然而，任何事务都是一分为二的。关系型贷款也给农村信用社的经营管理带来了一定的问题，并且主要表现为农村信用社经营管理的合规风险问题。按照国际清算银行巴塞尔银行监管委员会的定义，合规风险是指银行因未能遵循法律、监管规定、规则、自律性组织制定的有关准则，以及适用于银行自身业务活动的行为准则而可能遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉损失的风险，简单地说，合规风险是银行做了不该做的事(违法、违规、违德等)而招致的风险或损失。农村信用社的合规风险问题一直远高于其他商业银行，这既有历史环境和现实基础的影响，也有关系型贷款与合规管理的内在冲突。所谓合规，原意是遵守、服从，它包括两个含义：一是银行的内部管理制度和业务规则符合法律法规、监管规定和行业准则；二是内部管理制度得到实际执行。简单地说，合规要求照章办事，通过制度的程序性约束性来完成工作，强调的是事而非人。关系型贷款则是通过人际关系的相互影响来实现目标，强调的是人与人之间的关系而非事务本身。因此，二者之间存在内在的矛盾性。关系型贷款对管理合规性的影响主要表现为：一是人治观念深厚成为合规建设的思想障碍。关系型贷款突出了“关系”在业务发展中作用，农村信用社的管理层由于身在其位而具有获得广泛“关系”的能力，决定了其在业务发展中的强势地位，也就决定了农村信用社管理存在较强的人治意识和行为。二是制度建设滞后妨碍合规建设的进程。关系型贷款突出了“软信息”的重要性，“软信息”是一种不易量化的指标。而大部分制度是建立在可以量化的“硬信息”的基础上的，因此，以“软信息”为主的农村信用社就必然对制度的重要性有所忽视，其外在表现就是制度建设滞后。如，贷款“三查”流于形式，信贷人员往往凭贷款人口头陈述和肤浅的调查就草率做出调查结论。三是制度执行力差是合规建设的主要阻力。关系型贷款突出了“人情”在业务发展中作用，从而使制度执行中大打折扣。例如，对违法违纪人员处理上，灵活性有余，原则性不足；重经济处罚，轻行政处分；实行避重就轻，不能有效达到震慑的作用。四是合规意识模糊，合规文化尚未建立。关系型贷款反映了一种“关系”文化，在某种程度上就会淡化农村信用社的合规意识和理念，并进而影响农村信用社合规文化的建立。

四、在合规管理中充分发挥关系型贷款的积极作用

农村信用社的市场环境和客户定位决定了关系型贷款过去是、现在和将来仍将是农村信用社最主要的经营管理模式。要扬长避短，充分发挥关系型贷款的积极作用，必须做到：

一是要从制度层面和监管层面强化对农村信用社法人治理结构的建设，建立起对农村信用社管理层的制衡和激励的长效机制，克服“一人独大”对合规管理的影响。

二是要正确平衡合规和关系型贷款的关系，既要坚持制度做业务，又不能机械地执行制度而妨碍业务的发展，要对制度进行发扬与创新。每一项业务都有其关键环节，也就是风险点，在风险点上一定要坚持制度，在其他环节上则可以视情况而定，实现原则性和灵活性的有机结合。

三是不断增强执行力，为合规建设提供保障。和谐的员工关系和严格的制度管理本身并不矛盾。严格的制度落实，既是对员工的保护，防止因人情代替制度而导致的违规现象出现；又是对关系型贷款的“人情关系”的正确引导，发挥其积极的一面，克服其消极的方面。

四是要培育良好的合规文化。要加强学习教育，结合行业实际，提出可供全员尊崇的、有自己特色的、受社会认同的、能适应时代要求的一系列合规理念。树立合规从高层做起，全员主动合规、合规创造价值等理念，推行诚信与正直的职业操守和价值观念，提高全员合规意识。

五是建立合规风险管理的后续评价和考核机制。对合规风险管理的制度执行情况要纳入日常的监督之中，并对一定时期内执行情况纳入绩效考核之中，建立起对合规经营的激励和约束机制。

参考文献

[1]Berger,A.N.Udell,G.F.,2002, “Small Business Credit Availability and Relationship Lending： The Importance ofOrganizational Structure”, Economic Journal, Forth coming

[2]Berger,A.N.Udell,GF.,1995.“Relationship Lending and Lines of Credit in Small Firm Finance”, Journal of Busi-ness,68,351-382

[3]Angelini, P.,Salvo.R,D & Ferri,G(1998).“Availability and Cost of Credit for Small Businesses：Customer Relationships and Credit Cooperatives”.Journal of Banking and Finance 22,925-954

[4]Banerjee. A.V., Besley,T.W., 1994,“The Neighbor＇s Keeper：The Design of a Credit Cooperative with Theory and a Test”, Quarterly.Jonmal of Economics 109

贷款经营分析篇（6）

二、河南省农村土地承包经营权抵押总体情况

农业部数据显示，截至2013年底，全国承包耕地流转面积为3.4亿亩，是2008年底的3.1倍，流转比例达到26%，比2008年底提高17.1个百分点。我省农村家庭承包耕地流转面积2824万亩，占家庭承包面积的29%，高出全国2.8个百分点，是全国农村土地流转面积占耕地比重较大的10个省份之一，比2010年年底的1313.7万亩增长了50.9%，增速居全国第二。流转出承包耕地的农户达到326.2万户，占家庭承包农户数1978.5万亩的16.5%，比2010年上升4.82个百分点；签订流转合同220.62万份，涉及流转耕地1308.2万亩，分别比2010年增长40.8%和79.3%；签订流转合同占流转总面积的67.6%，高出全国6.5个百分点，比2010年增加了9.8个百分点。我省部分涉农机构开展了与农村土地流转相关的贷款业务，共发放涉及农业龙头企业、专业合作社等经济组织贷款余额10.57亿元。从放贷银行看，包括农村土地承包经营权在内的“三权”抵押贷款主要集中在涉农机构；从贷款对象看，土地承包经营权集中在种养大户、专业合作社和个体工商户；从贷款用途看，土地承包经营权主要用于种植业、养殖业；从区县分布上，不同区县推进力度不同，我省四个改革试点县（濮阳县、杞县、固始县、汝阳县）相对发展较快。

三、农村土地承包经营权抵押存在的问题

（一）抵押权难实现。首先从法律规定，土地承包经营权流转之后，不能改变所有权性质和用途，其次缺乏真正的土地流转中介组织，土地承包经营权流转还需要各方自行协商实现。因此，当贷款无法收回时，银行等金融机构难以处置抵押的土地承包经营权。

（二）抵押物价值难确定。一是未成立相应的专业土地承包经营权价值评估机构；二是没有建立对农村土地价值对应的标准；三是银行业机构难以准确认定土地承包经营权的实际价值，发放贷款的额度控制较低。

（三）贷后管理难。银行发放贷款后为保证借贷资金的安全，一般会选择监督资金的用途和项目的运行情况。但是农村土地承包经营权抵押贷款的借款人的借款目的是从事农业生产，项目地址在农村，但大部分银行的业务重心在城市，进行贷后管理的成本很高而使得银行可能忽视或放弃贷后管理。

（四）贷款风险难以掌控。一是农业生产是受自然条件约束，受政府管控严格的产业，农产品价格比较难预测。二是操作存在风险，在对贷款项目的审查过程中存在忽略某些环节，如目前农村土地承包经营权抵押存在价值评估不够规范。三是我国还没有对农村土地承包经营权抵押贷款设立专门的法律文件，真正发生纠纷时无法得到法律的支持。

（五）金融机构放贷积极性不高

由于农村中、小额贷款的收益和成本同所承担的风险不成正比，并且由前面分析可知，抵押物变现难在一定程度上会影响金融机构的积极性。加之金融机构，尤其是银行的业务重心，主要集中在城市地区，往往更看重大企业，更注重大额业务，而忽视小企业，对农民的创业贷款更是慎之又慎。

四、农村土地承包经营权抵押贷款环境优化

（一）完善法律法规。农村土地承包经营权抵押贷款是农村经济发展的关键环节，但因《担保法》、《物权法》等法律法规的约束，抵押处置存在一定的法律障碍。为配合农村土地承包经营权抵押工作的全速推进，先行先试，建议相关部门进一步加强相关产权的法律框架建设，完善相关法规，出台较为全面的农村产权抵押融资管理办法，明确规定农村土地承包经营权的可抵押性，以便为农村产权抵押贷款制度的推进提供相应的法律保障。

（二）建立土地流转市场。首先，土地流转市场的建立能够进一步促进土地流转，使土地形成规模化经营，更有利于土地承包经营权抵押贷款的实施；其次，当借款人无法偿还贷款时，金融机构能够及时的变现抵押物从而获得补偿，并且有正规的、统一的流转市场也会相应的降低交易费用，这是提高金融机构放款积极性的有力举措。最后，也有利于有关部门建立制度化，规范化的土地流转管理机制，加强对农村土地流转的指导和监管。

（三）设立专业评估机构制定评估标准。设立专业的农村土地承包经营权抵押价值评估机构，制定合理的评估标准，建立农村土地承包经营权抵押价值评估制度。此制度需考虑两点：一是政府应出台评估标准细则，对不同等级的农村土地制定相应价值标准以供参考；二是成立独立的抵押价值评估机构，结合实际，根据农地的地理位置及其他条件，综合农地流转价格，制定科学的评估标准和操作办法。

（四）培育良好的外部环境。一是尽快完善农村社会保障体系，逐步淡化土地的社会保障功能。在农村社会体系尚未完善之前，可以对土地承包经营权抵押设定一定的限制，以保障农民免于破产。二是加快农村信用体系的建设，培育良好的金融生态环境，为农村土地承包经营权抵押贷款业务的开展创造良好的外部环境。

五、风险防范

农村土地承包经营权抵押贷款可能会带来四种风险：经营风险、转移风险、贷款风险和社会风险。在这四种风险中，经营风险、贷款风险是社会风险产生的根本原因，转移风险是社会风险的直接原因，因此，控制经营风险是关键，而控制转移风险则有助于缓解社会风险。

贷款经营分析篇（7）

由于我国政府长期对利率的管制，导致我国商业银行实际上对贷款只拥有发放权而没有定价权，银行普遍缺乏对贷款定价的实践经验。众所周知，银行业本质上是经营风险的行业，商业银行对贷款的定价亦是其经营管理体系的核心组成部分，当银行贷款的利率不能弥补贷款风险成本时，银行资本就会直接受到信贷资产损失的侵蚀，使银行持续经营受到威胁。因而，商业银行对贷款进行合理的定价，是赖以持续经营的基础，其贷款定价是否能涵盖成本和承担风险，是否能使收益最大化，对于银行提高综合竞争力至关重要。

一、商业银行贷款定价的意义

贷款定价，即银行合理贷款利率的确定，是指商业银行在综合考虑多种因素的情况下，根据自身的经营成本和经营风险，从贷款的直接收益和间接收益两方面与客户协商确定某项贷款利率水平高低的行为。在保证贷款的安全性和效益性的前提下追求利润最大化即是银行贷款定价的目标。商业银行可以通过对其提供的相应贷款服务所需要承担的经营成本与经营风险，发放某项贷款能够给商业银行带来的各种收益等因素进行全面的核算，对向客户发放的每一笔贷款确定有市场竞争力的，同时能够满足商业银行在经营过程中对赢利性、安全性要求的综合价格。贷款定价不仅关系到银行的赢利水平，而且影响到银行信贷风险的高低，商业银行贷款的合理定价对银行的经营与管理具有重要意义。因此，寻找适合商业银行的贷款定价模式是提高其在狭窄的、稍纵即逝的价格空间中竞争力的重要举措。

二、商业银行贷款定价的模式分析

近年来，随着我国利率市场化改革的推进，商业银行业务技术的进步和经营环境的变化使其对贷款定价的自逐步扩大，同时，银行对贷款定价的方法在借鉴西方国家的基础上也在不断地改进。由于银行管理者对银行经营理念和经营目标的侧重点不同，因而在对贷款定价所采用的方法上也会有所不同。但是，不管采用何种定价方法，最终目标都是在保证银行经营安全的条件下实现贷款的赢利性。贷款定价归纳起来主要有成本加成贷款定价、价格领导模型定价、基准利率加点、客户赢利分析等，而且在定价实践中，这几种模式往往混合使用。本文从风险管理的角度针对商业银行贷款定价方法中的成本加成贷款定价模式进行分析。

（一）成本加成贷款定价模式分析

由于成本加成定价模式简单、易操作，已成为我国商业银行目前使用的主要贷款定价方法，这是一种从银行经营成本的角度衡量贷款利率水平的定价模式。该定价模式提出了商业银行在确定贷款价格时要充分考虑以下几个方面：第一，商业银行贷款价格必须能够补偿银行为筹集资金所付出的成本；第二，商业银行贷款价格要考虑银行经营过程中发生的相关管理费用；第三，商业银行贷款价格还应该能够补偿银行发放贷款所面临的潜在风险；第四，商业银行贷款价格应能够实现银行的目标利润来确定合理的利率水平。该定价模式认为，商业银行任何贷款收取的利息都应包含以下四个部分：

1.资金成本，指商业银行为了筹措充足的贷款资金而发生的成本。

2.管理成本，又称为非资金性经营成本，指与贷款业务有关的人事费用、业务费用、折旧费用。如：信贷部门的办公费用、信贷业务费用等。

3.风险成本。此项成本是指根据银行贷款申请中因该笔贷款的期限结构、贷款对象、贷款种类、行业特征和保障程度的差异，基于对每笔贷款可能发生的违约风险和期限风险应对银行进行必要的补偿。一般来说，商业银行在贷款定价过程中主要考虑以下两方面风险成本：

一方面是商业银行贷款的期限风险成本。商业银行贷款期限越长，利率风险越大，借款人信用状况出现问题的可能性也越大，致使银行的风险成本越高。另一方面是商业银行贷款的信用风险成本。在商业银行信贷业务中往往存在着借款人不能按期还本付息的可能性。贷款信用风险成本的高低主要是通过相关机构的信用评级和历史统计数据得出。例如：按借款人信用等级划分为以下六种风险补偿费Aaa0.25％、Aa0.50％、A0.75％、Baa1.25％、Ba2.00％、B级及以下不能授信。

4.目标利润。即商业银行每笔贷款的预期利润，也就是银行为股东提供一定的资本收益率所必须达到的利润水平。

综合上述分析，笔者可得出成本加成贷款定价模式下贷款保本及保利价格的基本模型：

贷款保本价格=资金成本+管理成本+风险成本

贷款保利价格=资金成本+管理成本+风险成本+目标利润

（二）成本加成贷款定价案例分析

某市一家商业银行2011年末有关经营数据如表1所示。

情况一，如果管理层要求目标利润率为1.5％，以该商业银行目前经营管理的水平和管理层的要求达到的净利润目标，那么，其金融产品平均定价应定为多少？同时，资本金回报率是多少?

情况二，如果该商业银行的资本充足率为8％，在其他条件不变的情况下，股东要求资本金的回报率须达到25％时，那么，其管理层的目标净利差是多少?同时，贷款定价应为多少?

已知：成本加成贷款定价的公式为：

贷款价格=资金成本+管理成本+风险成本+目标利润

该案例分析如下：

情况一分析：

资金成本=65.5×（1.21％+1.75％）=1.9388（亿元）

管理成本=43.3×0.51％=0.22083（亿元）

风险成本=43.3×1％=0.433（亿元）

目标利润率=1.5％

利息总收入=1.9388+0.22083+0.433+43.3×1.5％

=3.24213（亿元）

贷款总平均定价=3.24213+（43.3×0.95）×100％=7.88％

资本金回报率=1.5％+（1.31+43.3）=49.66％

情况二分析：

当资本充足率为8％，股东要求资本金的回报率达到25％时，则：

目标利润率=25％×8％=2％

资金成本=65.5×（1.21％+1.75％）=1.9388（亿元）

管理成本=43.3×0.51％=0.22083（亿元）

风险成本=43.3×1％=0.433（亿元）

目标利润率=2％

利息总收入=1.9388+0.22083+0.433+43.3×2％

=3.45863（亿元）

贷款总平均定价=3.45863+（43.3×0.95）×100％=8.41％

根据以上分析资料，列表2。

上述案例分析显示：该商业银行筹资的成本较高，达2.96％（1.21％+1.75％）；管理成本也较高，达资金总额的0.51％，可预期的风险成本达1％。尽管目标利润率要求并不高，只有1.5％，但其内含的资本金的回报率却高达49.66％。贷款的定价须在7.88％以上，需要在基础利率的水平上浮40％以上，比目前市场上平均利率高出近1个百分点。

当资本充足率达8％，股东要求的资本金的回报率为25％时，该银行贷款的定价必须达到8.41％，高于市场平均利率近1.5个百分点。说明该银行的资本金并不能覆盖全部的风险资产，商业银行由于目前的经营管理水平、筹资水平、风险管理能力较弱导致贷款的定价过高，这样易失去优质高端客户。

从以上对商业银行成本加成贷款定价模式的分析来看，该银行要使贷款定价更为合理，在信贷市场上与其他商业银行相比较更具有竞争力，必须采取以下措施：

首先，提高银行的资本充足率以达到监管要求；其次，降低银行的筹资成本和相关的费用率；再次，降低银行的管理成本和风险成本；最后，应按照不同的金融产品和客户建立贷款定价模型。如果该银行短期内不能提高内部管理水平，降低筹资成本和其他费用率，股东应适当降低资本金回报率的期望值，通过合理定价促进银行的稳健经营。

三、采用成本加成贷款定价模式应注意的问题

成本加成贷款定价模式充分考虑银行自身的成本、费用、承担的风险，能够保证银行获得期望收益，能非常直观地描述银行贷款价格的基本结构，也符合经济活动最基本的保本且有赢利的要求，有利于商业银行补偿各项成本，确保其目标利润的实现。但该贷款定价模式由于未考虑当前资金市场上的一般利率水平，同时也忽略了客户需求、同业竞争、市场利率水平的变化等诸多因素的影响，如果贷款定价低于市场标准，则可能使银行丧失本可以获得的部分收益。反之，如果贷款定价高于市场标准，则有可能导致客户流失和贷款市场的萎缩。

同时，采用此种贷款定价模式，其各项成本核算的精确性依赖于商业银行能否精确地测算并且分配其经营成本，这就要求商业银行不仅要有一个较为成熟和完善的成本管理系统，而且还要有一个与之相配套的、科学严密的风险管理系统及信用评级制度，拥有一批具有丰富实践经验的、能够充分地估价贷款的违约风险、期限风险及其他相关风险并合理地确定风险溢价的风险评估人才。但是，在现实生活中，银行是复合型产品企业，很难准确地将其经营成本分摊到日常经营的各项业务中，在成本分配方面往往存在很大困难，精确地估计风险是十分困难的。因此，对于贷款风险的精确度量至今仍然是一项艰难的任务。

四、结束语

总而言之，在市场经济条件下，商业银行对贷款定价是一项复杂的系统工程，银行贷款价格的高低应足以保证弥补商业银行的筹资成本、管理费用和可能发生的各种风险，并保证银行获得一定的赢利水平。商业银行在贷款定价过程中应该以贷款定价的基本原理为指导，根据银行自身的经营环境，在经营实践中不断地改进和修订已有的贷款定价方法，从而逐步提高商业银行在贷款市场上的竞争力。商业银行必须根据市场资金供求关系、银行资产负债结构和业务成本收益水平等原则，逐渐完善贷款定价机制，对每笔贷款业务进行自主的合理定价。在全球金融危机的背景下，商业银行只有建立起比较完善的风险定价体系，才能在充满风险的市场中平稳发展。

【参考文献】

［1］ 张同健.我国商业银行客户关系管理战略结构模型实证研究［J］.技术经济与管理研究，2009（6）：106-108，112.

贷款经营分析篇（8）

一、业务经营情况

截止*00*年*月末，联社营业部业务经营主要呈以下特点：一是各项存款持续增长；二是贷款规模扩大，支农力度增强；三是股金结构不断优化；四是财务状况明显好转。

（一）存款变化情况分析

截止*月末，全口径统计存款余额为____*0__万元，比年初上升____万元，增幅__.*0％，比上季度上升______*万元，增幅*.__。联社下达全年存款计划为*000万元，完成计划的______.__。从存款结构上分析，对公存款款余额为____万元，占各项存款比例为*0，比年初上升____万元，增幅__*.__，储蓄存款余额为____万元，占各项存款比例为*0，比年初上升____0____*万元，增幅*0.__。上升的主要原因：一是随着信用社改革宣传力度加大，客户对信用社的信任度得到提高，联社在全辖广泛开展“组织存款先进集体”、“揽储标兵”竞赛活动，充分调动全员揽储积极性，使存款大幅上升；二是联社推行存款日均余额考核办法，实行“存贷款一体化营销”，加强与行政事业单位的沟通，吸收低成本存款，确保各项存款稳步增长；三是加强员工素质教育，提升柜台服务质量，牢固树立服务意识，充分发挥人员优势，坚持人跟客户走，那里有存款就到哪里揽存款，不断壮大资金实力。

（二）贷款变化情况分析

截止*月末，各项贷款余额为__0__万元，比年初上升____万元，增幅__.__。存贷比例为______。正常贷款余额为__________*万元，占各项贷款比例为__.__，比年初上升____万元，增幅__；不良贷款余额为__*0万元，占各项贷款比例为____*。从贷款投向上看，截止*月末，农业贷款余额为__________*万元，占各项贷款的__。其中：农户贷款余额为____0__*万元，占各项贷款的__.__；农村工商业贷款余额为____0__*万元，占各项贷款__.__；其它贷款余额为______万元，占各项贷款____％。从上面的数字可以看出，联社营业部贷款增加主要以农业贷款投放为主，支农力度进一步加大。分析贷款增加的原因主要是：*00*年是落实“十一五”规划的开局之年，是推进社会主义新农村建设的起步之年，为进一步提高我市农村信用社支农水平，充分发挥出农村信用社作为支农主力军和联系农民最好的金融纽带作用，增大了农业贷款投放量，上半年累计发放贷款____*0__万元，有力地支持了当地经济的发展。

（三）股本金情况分析

截止*00*年*月底，营业部股本金总额__0万元，较年初底增长______万元。其中：资格股__*万元，占比为____*；投资股__*万元，占比__。

二、财务收支情况

截止*月末，联社营业部实现各项收入__*0万元；各项支出______0万元；实现利润__0万元，超全年利润任务指标__*万元。

（一）各项收入分析

前三季度，联社营业部共实现收入__*0万元。其中营业收入____万元，占比__％，投资收益____*万元，占比____％。

（____）利息收入。止*00*年*月末，联社营业部累计实现利息收入______*万元。其中农户贷款利息收入*0____万元，农业经济组织贷款利息收入____*万元，农村工商业贷款利息收入__*万元，其他贷款利息收入____*万元.从利息收入各分项结构看，农户贷款利息收入占利息收入的*0，农村工商业贷款利息收入占利息收入的__,农业经济组织利息收入占总收入的____.____*％，其他贷款利息收入占总收入的____.__％，充分说明农村信用社立足“三农”，面向农村，服务农民的宗旨得以贯彻落实，有力支持了社会主义新农村建设。

（*）金融机构往来收入。止*00*年*月末，联社营业部累计实现金融机构往来收入______万元。其中其他利息收入__万元，准备金存款利息收入__万元，调剂资金利息收入______万元，专项央行票据利息收入____*万元。

（*）手续费收入。止*00*年*月末，联社营业部手续费收入____0万元，手续费收入在总收入中所占比重较低，主要是农信社的代收代付、工资、保险等中间业务开展太少的原因。

（二）财务支出分析

上半年总支出______0万元，其中营业支出______*万元，税金____*万元。

⑴利息支出。止*00*年*月末，联社营业部利息支出为______万元，主要是存款总量增加致使利息支出相应增加。其中：活期存款利息支出*0万元，活期储蓄存款利息支出____*万元，定期存款利息支出*万元，定期储蓄存款利息支出为__万元。

⑵金融机构往来利息支出。止*00*年*月末，联社营业部金融机构往来利息支出为__*万元，借

银行款利息支出__0万元，调剂资金利息支出______万元，同业存款利息支出*0万元。

⑶手续费支出。止*00*年*月末，联社营业部手续费支出为*0万元万元，

⑷营业费用。止*00*年*月末，营业费用为______万元。其中主要费用为业务宣传费*.*万元、广告费*万元、业务招待费____*.*万元、钞币运送费____0.*万元、安全防卫费__.*万元、职工工资______.*万元、福利费____*.*万元、劳动保护费__.*万元、劳动保险费__.*万元、差旅费__.____万元、租赁费__.*万元、修理费____*万元、上交管理费__.*万元、住房公积金____*.*万元、其他费用____*.*万元。

⑸其他营业支出。止*00*年*月末，我县农村信用社其他营业支出为__*.*万元。其中固定资产折旧费*万元、呆帐准备______.*万元。

（三）利润分析

实现利润__0万元，超全年利润任务指标__*万元。

（四）其他经营指标执行情况

止*00*年*月末，联社营业部费用率为__，百元贷款收息率为*.__，付息率0.__％，资产利润率____.__％。

三、存在的主要困难和问题

不良贷款增长金额较多，主要是__*有限公司____水泥厂贷款*000万元到期后企业流动资金不足，无法按期还款，清收盘活及处置不良贷款难度大。

四、下一步措施

（一）信贷管理方面

一是加大信贷管理制度的推行力度，规范操作，严防风险。明确了职责及贷款逐级审批的额度和各种形式贷款所需资料等，要求各信用社贷款业务操作必须依规操作、照章办事，规范了贷款行为。同时加大到期贷款收回率的考核力度，有效防止不良贷款的前清后增的现象。二是加强对新增贷款的管理。*00*年以来，我们加强了对新发放贷款的管理，三是把好信贷管理责任关，从经营者与管理者自身入手预防道德风险。新增贷款第一责任人制度的执行，克服信贷管理中的责任不清，权、责分离问题，确保了贷款的合规合法和按期收回。

（二）增收节支方面

____、加大对财务、会计制度的执行和落实情况的检查监督力度，合理控制成本、费用。

贷款经营分析篇（9）

一、利润与现金流量的背离

净利润与现金流量是分析企业盈利能力的主要财务指标，但这两个指标所依据的基础不同。由利润表提供的净利润是按照权责发生制计算的，而由现金流量表提供的现金流量是按收付实现制计算的，两种截然相反的记账基础所计算的结果当然就背道而驰，难以保持同步性，当净利润缺乏足够的现金流量支撑时，借款企业的巨额净利润就成了“纸上富贵”。所以在分析借款企业的偿债能力时，利润表有一定的片面性。而现金流量表可以提供企业在一定时期内，现金流入和流出以及净现金流量的具体信息，可据此掌握企业的融资能力、偿债能力等，是企业的投资者，债权人取得投资收益、收回贷款本息的“晴雨表”。因此，发放贷款时以及发放以后，信贷人员一定要对借款企业的现金流量表进行认真分析，以便把风险降到最低限度。在制度制订的现金流量表中，整个业务划分为经营活动、投资活动和筹资活动，在很多情况下都可能出现“净利润高”而“现金流量低”的尴尬现象。

（一）经营活动

1.收入高而现金流入量低

企业会计准则规定，企业在销售商品时，收入应当在以下四种条件均能满足时予以确认：（1）企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；（2）企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制；（3）与交易相关的经济利益能够流入企业；（4）相关的收入和成本能够可靠地计量。因此，当条件满足时，企业就应以“收入”入账，但同时有可能未及时收回货款，因而就造成应收账款或应收票据的增加，却并未给企业带来相应的现金流入，由此出现收入高而现金流入量低的现象。

2.成本费用大多以现金方式流出

在成本费用中，除了固定资产折旧、计提的各种准备、无形资产和待摊费用摊销等，企业的其他费用如：工资及福利费、税金及附加、材料、水电、业务招待费等大都以现金形式流出，这样，一定期间内，收入可能尚未形成真正的现金流入，可费用又以现金形式流出，因此，就会导致该期间内现金流入低于利润的情况出现。

（二）投资活动：投资收益中的“泡沫”

随着投资意识的增强，企业为取得更多的投资收益或为了达到控制对方的目的等，往往会进行对外投资。企业会计制度规定，当企业对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额20%或20%以上时，或虽投资不足20%但对被投资企业具有重大的，应当采用权益法核算。在被投资企业实现净利时，投资企业应按其所享份额调整投资的账面价值，并作为当期投资收益，而当期被投资企业却不一定分配利润，这种利润虚增而现金并末流入企业的情况 必然引起现金净流量与净利润之间产生背离，净利润增加，而现金流量却未同步增长。

（三）筹资活动：筹资少而还本付息多

净利润与现金流量的背离，筹资活动不如经营活动、投资活动那么明显。一般来说，无论是吸收权益投资还是发行债券或借款，短期内就会有现金流入企业，另外，偿还利息及本金时，现金流出与费用的确认也大体上能够同步。但是，当某会计期间筹资活动流入大于当期偿还本金及利息支付的现金时，就会使现金流入大于现金流出，如在筹资初期。在某会计期间筹资活动流入少而偿还本金及利息支付的现金多时，就会使现金流入小于现金流出，如在筹资中后期要偿还大量的本息，若当期又未能进行新的融资等。这样在后一种情况下，就会出现净利润高而现金流量低的现象发生。

二、对借款企业现金流量表的分析

对商业银行而言，在进行现金流量分析时，一般以借款企业为分析对象，分析企业在某一个会计期间的现金流入量、现金流出量及现金净流量。当然，如果银行是向企业的某一个重要项目发放贷款，也可分析该项目投产后产生的现金流入量、现金流出量和现金净流量，从而来判断企业的偿债能力。

（一）结构分析

现金流量的结构分析，包括流入结构、流出结构和现金净流量结构分析。其中，流入结构是现金流入各组成项目占现金流入总量的比重；流出结构是现金流出各组成项目占现金流出总量的比重；现金净流量结构是经营活动、投资活动、筹资活动及非常项目现金净流量占现金净流量总额的比重。在分析时，可列表进行，以掌握企业各项活动中现金流量的变化、企业所处的经营周期等情况。

根据现金流量结构来判断企业偿债能力时，可借鉴以下原则：

现金流入结构中，经营活动的现金流入比重越高越好；

现金流出结构中，非经营活动的现金流出比重越低越好；

现金净流量结构中，经营活动的现金净流量比重越高越好。

当现金净流量大于或等于0时，表明偿债能力较强，反之，则表明企业的偿债能力较弱甚至没有偿债能力。

另外，对流入结构、流出结构和现金净流量结构还可通过列示若干连续期间的数据，来进行比较，以判断企业的趋势。

（二）流动性分析

流动性是指资产转化为现金的能力，表明企业生产经营过程中，动态意义上的偿付能力。

我们知道，根据资产负债表可以出企业偿债能力指标：流动比率（流动资产／流动负债）和速动比率（速动资产／流动负债，其中：速动资产：流动资产—存货），但这两个指标有一定的局限性。因为流动资产中的应收账款有可能会因支付方的信誉、盈利能力、营运能力等发生坏账损失，同时存货转化为现金的能力也存在着很大的不确定性（如存货变质、适销不对路等），而且流动资产中还存在着虚资产——待摊费用，所以，在实务工作中，有些企业账面上存在着大量的流动资产，但偿债能力却十分有限，甚至无力偿债而加大财务风险直至破产。对商业银行来说，这种情况要特别注意，不要被借款企业账面上的“繁荣”所迷惑，要着重关注企业有多少现实货币资金可用来还贷。而现金流量表中的现金净流量就反映了借款企业的这种“即刻”偿债能力，因此可通过现金流量和债务这两个指标来进行比较分析，以反映其真实的偿债能力。通常可关注以下指标：（1）现金到期债务比二经营活动现金净流量／本期到期债务；（2）流动负债保障率：经营活动净流量／流动负债（其倒数为流动负债偿还期）；（3）总负债保障率：经营活动现金净流量／负债合计（其倒数为总负债偿还期）。以上三个指标越大，说明借款企业产生的现金流入越快，流量越大，财务风险越小，企业财务基础越牢靠，偿债能力也越强。

（三）利润质量分析

即对真实收益能力的分析。如前所述，利润和现金流量是两种不同记账基础下的产物，两个指标存在着背离现象。同样道理，利润表中的营业利润与现金流量表中的经营活动现金净流量也往往不相一致，特别是企业销货与收款时间上发生脱节且脱节时间较长（如大于1年）时，尤为突出，这样，按收付实现制原则计算的经营净收益即经营活动的现金净流量，由于不存在发生坏账损失的风险，就显得比营业利润更加真实可靠。

对利润质量的分析主要是通过现金利润率来进行的。现金利润率：经营活动现金净流量／营业利润。该指标反映了经营活动的现金净流量与营业利润的差异程度，即当期经营活动实现的净利润中有多少现金作为保证。具体分析见表1.

三、现金流量分析与贷款五级分类的融合

商业银行贷款发放以后，由于种种原因，会产生或大或小的风险，为了有效的防范风险，应针对贷款的不同情况，对贷款进行而有效的分类。长期以来，我国商业银行采取的贷款分类办法是将贷款分为正常、逾期、呆滞、呆账四个档次。这种分类办法主要是以贷款风险是否逾期及逾期时间的长短作为贷款风险大小的依据，其实质是对贷款风险的一种事后统计，不利于对贷款风险进行事前控制。因此，经过一段时间运作之后，终被淘汰。自1998年起，根据人民银行制定的《贷款风险分类指导原则》，我国商业银行实行了国际上通用的贷款五级分类。因此商业银行在对借款企业进行现金流量分析时，应结合贷款类别进行，以此来评估贷款质量，揭示贷款的真实价值和贷款的风险度。具体分析见表2.四、现金流量分析应注意的在市场条件下，企业现金流量在很大程度上决定着企业的生存和发展能力，商业银行在贷款企业进行财务分析时，通过现金流量表可了解其偿债能力，然而在进行分析时，还要注意以下一些问题：

（一）报表数据应有真实性。现金流量表作为三大主表之一，可为商业银行提供企业在诸多方面有价值的信息，但是由于技术上的局限性和可能存在的粉饰与造假行为，分析所依据的资料有可能不真实，含有虚假成分，这样即使分析水平再高，手段再先进，所做出的判断也将是错误的，进而误导银行的信贷决策，甚至造成新的不良贷款。因而在面对借款企业提交的现金流量表时，应持怀疑态度，进行必要的审查和相应的调整，同时还要注意到，即使贷款发放时，借款企业情况良好，但随着各种因素的发展变化，对方的财务状况和经营成果也会发生变化，从而形成贷款风险。因此，信贷人员在贷款发放以后，仍然要进行动态跟踪，通过监测，给商业银行提供预警信号，从而防患于未然。

贷款经营分析篇（10）

中图分类号：F832.2 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）14-0242-02

小额贷款主要是为收入较低、信用较差的人群和小微企业提供小额度资金支持的一种金融贷款服务[1]。哈尔滨银行群力支行位于群力新区核心区域，成立时间较短，在业务操作过程中，群力支行比较重视对大项目储备和交叉销售工作，为保证信贷业务持续健康发展，实现客户倍增计划要求，结合商圈市场内业务经营情况，对商圈内业户集中宣传了群力支行的商全通贷款、房全通贷款、小企业贷款、个人经营贷款等融资产品以及鑫盟卡、POS机等增值服务，已取得了良好效果。

一、哈尔滨银行群力支行小额信贷业务发展现状

目前，哈尔滨银行群力支行开展的小额信贷业务有流动资金贷款、个人经营贷款、小微企业循环贷款和预付款保函业务。截至2014年12月10日，小企业贷款累计投放18笔，金额6 360万元。累计收回贷款16笔，金额5 214万元。小企业贷款余额3 416万元，较年初增长1 146万元，完成序时任务指标的71.61%。日均贷款余额2 485万元，完成序时任务指标的62.47%。客户数量362户，其中有贷户12户，完成序时任务指标40%，无贷户351户，完成序时任务指标的702%。利率定价8.41%，超额完成任务指标0.21%，完成序时任务指标的102.56%。实现利息收入191.55万元，完成序时任务指标的63.43%，逾期贷款为0。开立预付款保函业务1笔，金额64.988万元，100%保证金。

二、哈尔滨银行群力支行小额信贷风险防控的内容

哈尔滨银行群力支行在向小企业发放小额信用贷款的过程中，由于各种事先无法预料的因素的影响，使得该业务的实际收益和效果与预期发生背离，有蒙受损失的可能。小企业小额信用贷款业务在开办过程中蕴含的风险主要包括以下四种。

（一）信用风险防控

信用风险又被成为违约风险，是指贷款人不能够及时的还本付息的风险，由此给银行造成贷款坏账或损失的结果。哈尔滨银行群力支行发展的时间比较短，小额信贷业务发展状况良好，并未出现逾期贷款、不良贷款等现象，但是随着群力支行的不断发展，潜在的信用风险就会不断显现出来，主要体现在以下几个方面：一是小企业先天性不足，极有可能导致信用风险的发生。二是随着群力支行小额信贷业务的拓展，农户小额贷款也会纳入其中。目前，农村个人信用体制不健全，小额信贷风险的发生不能得到有效控制。三是由于群力支行成立时间不长，急于开展业务，信贷工作人员时间和精力有限，容易将小额信贷置于风险中。

（二）操作风险防控

操作风险主要包括由不完善或有问题的内部程序、信贷从业人员及系统或外部事件所导致损失的风险。相对于信用风险，小额信贷的操作风险表现形式更多样、隐蔽性更强、防范与控制难度更高、损失程度更大[2]。由于操作风险和信贷管理体制有着直接的关系，一旦发生操作风险，所造成的损失可能就极大。造成哈尔滨银行群力支行存在操作风险的原因主要包括以下三个方面：调查环节资料失真；审查流于形式；贷款决策缺乏科学性。

（三）市场风险防控

市场风险是由于市场的不确定性，造成银行表内及表外资金面临着遭受损失的可能性。同其他金融机构一样，群力支行小额信贷业务的服务对象主要是被传统金融服务排斥在外的中小微企业、个体工商户、小业主、中低收入者等，服务内容主要是提供小额度的、持续性的经营类贷款，无须担保和抵押。但是，市场行情瞬息万变，借款人由于缺乏相关的理论知识，不能对市场经济的走势做出正确的判断，这对小额信贷借款人的不利影响至少有以下几点：在信息不对称的情况下，借款人有可能会将资金投向那些正在衰退的经营项目上，从而出现亏损；一些小微企业或个体工商户，由于资金实力不够，还未来得及实现转型，就有可能被市场经济所淘汰，从而被置于绝境之中。

（四）法律风险防控

哈尔滨银行群力支行在开展小额信贷业务时面临的法律风险可以理解为：在开展小额信贷业务的过程中，因为无法满足或违反法律要求，大致不能履行合同发生争议或其他法律纠纷，从而有可能给群力支行造成经济损失的风险。面临法律风险的根源在于我国金融法律体系不健全，远远落后于形式的发展。一是部分金融法规的缺失，导致某些金融活动难以找到法律依据。二是部分金融法规的不合理性，导致某些金融活动相互矛盾，从而产生负面影响。三是法律的宣传深度和普及范围不够，借款人法律意识淡薄，容易出现违约行为。

三、哈尔滨银行群力支行风险防控存在的问题

（一）风险防控意识不强

哈尔滨银行群力支行成立于2013年，虽发展时间有限，但业务状况良好，容易使信贷工作人员警惕性降低，风险防控意识亦随之降低，从而会削弱哈尔滨银行群力支行的抗风险能力，对于其长远发展存在潜在威胁。其次，多数信贷人员是从其他岗位直接调拨的，缺乏信贷知识，专业能力不足，又急于拓展信贷业务，致使重视增加业务量，忽略放贷所带来的风险，易引发小额信贷信用风险。

（二）业务流程不规范

信贷人员在开展信贷业务的过程中，出于对各种因素的考虑，有可能会做出忽视业务制度和操作流程的行为。如在贷前审查中，未能深入了解客户申请小额资金的原因，也未能仔细的分析客户的贷款目的，从而客户贷款用途的真实与否不能准确的加以判断。对主体资格调查方面，对于担保人的收入证明要素及收入证明出处不能有效核实，影响银行对借款人偿债能力与收入状况的判断[3]。

（三）信用评级指标不合理

哈尔滨银行群力支行对客户的信用评级主要是通过信用评级表来完成的，而信用评级表主要是通过统计和计算客户的得分，再通过得分把客户的信用等级分为四等。对于低于60分的客户不予发放贷款，其他得分的客户根据一定比例来发放贷款。此表格将客户的偿款意愿和能力也列在其中，但最终逾期的客户都是由于没有能力还款才违约的。因此，和偿债相关的指标并不适合放在这个表内。偿债意愿是根据信贷员的主观判断，偿债能力更是无从谈起。其他一些指标，比如社会声望等并没有什么作用，所以信用评级表的评级指标需要改进。

（四）财务信息分析不完善

在对客户进行财务分析的过程中，使用的财务指标依据单一，如对小企业进行贷款时，只侧重利润额，而对该企业是否有财务不良记录、是否有很多应付账款、是否有许多的民间借贷、是否有其他经营项目经营出现困难等问题，有可能因信贷人员经验不足及其对调查技术的掌握不够，导致被忽略；同时，对申请一次性还本付息的客户现金流量的分析不深入或者不分析，忽视其还款方式与现金流量的匹配性，对风险认识不够，不能通过财务分析或交叉检验发现问题[4]。

四、加强哈尔滨银行群力支行小额信贷风险防控的对策

（一）提高小额信贷从业人员素质

1.提高信贷人员的准入标准。如从事信贷业务，信贷业务工作人员应该取得银行信贷人员资格证书，信贷部门负责人应该去的信贷分析师证书等。同时为了保证信贷工作的高效性，也可以对信贷人员的学历及专业进行限制。

2.加强信贷人员的业务培训。培训不仅仅是为了督促监督信贷人员熟练掌握信贷知识，更是要培养信贷人员对风险的敏感性，能够迅速识别风险点，针对风险变化做出贷款额度调整，保障银行利益。

3.建立信贷员考核机制，如信贷员的级别可以根据从业年限和贡献度来定，对于表现优异的信贷员可以给予一个级别的提高，同时要按照级别来核定信贷员本年度放款的资格和额度，再结合信贷员的其他情况，如学历、从业资格证书、年限等对于各级信贷员的晋升、降档、解聘等情况予以规定。

（二）细化小额信贷操作流程

1.做好贷前调查，强化贷前环节的风险识别。如信贷员对客户进行现场调查时，要充分采集客户的软信息，具体包括店面位置、店内货物整齐程度，客户在该行业内的经营实力，调查时店内顾客的数量，客户对待顾客的态度，周边经营户对客户的评价等，保证人或者联保成员与客户的关系，客户经营年限等。

2.规范贷中审查审批，发挥风险管控作用。小额贷款的审批工作主要考虑三方面：是否贷，贷多少，怎么贷。首先，根据经营状况、贷款用途、客户信用状况等要素决定是否贷；其次，依据客户的每月经营净收入以及还款意愿状况，并结合实际资金需求等因素，评估给予客户的贷款额度；最后，考虑客户经营的实际特点和未来净现金流状况，决定采取什么方式还款。

3.细化贷后管理，增强贷后环节的风控力度。如信贷员进行贷后检查工作时，要主要关注客户经营情况是否发生变化、客户近期有无发生影响还款意愿和还款能力的重大事件等，一旦发现有上述情况出现，及时向贷后管理岗报告，必要时要求客户提前还款。

（三）完善信用评级表评价指标

为了更加有效地评估贷款风险，在设计信用评级体系的评价指标时必须坚持五点原则：全面性原则，即设计的指标应全面地反映小额贷款的风险点；可操作性原则，即指标应该为能被直接观察或者能被测量到的量化指标；可比性原则，即指标能够在不同对象间进行比较，并且具有一定期限内的稳定性；相对独立原则，选择指标应独立于同级其他指标；高度灵敏性原则，即指标与贷款风险之间应该具有明显的关系，指标的微小变动反映贷款风险的变化，反之亦然。在五点原则的基础上，对客户的评价指标进行细化、合理化，从而达到有效控制风险的目的。

（四）健全财务分析模式

1.增加还款额度依据指标。应该将现金流量指标引入财务分析，主要是因为以下三点：现金作为具有最高流动性的资产，贯穿于经营活动的始末；信贷员通过了解客户的现金流量，可以掌握客户的现金来源以及去向；现金流量分析与其他财务分析有着密切的关系。所以，通过现金流量指标对商户的偿债能力和盈利能力进行分析，能够更全面的了解客户经济状况。

2.发挥资产负债表的作用。资产负债表反映了公司在特定时点的财务状况，是公司的经营管理活动结果的集中体现。通过分析公司的资产负债表，能够揭示出公司偿还短期债务的能力，公司经营稳健与否或经营风险的大小，以及公司经营管理总体水平的高低等。所以要对客户的资产负债表进行全面分析，对客户的经营状况进行全面了解。

参考文献：

[1] 赵立华.农村信用社小额信贷风险控制策略分析[J].资本运营，2014，（21）：146-147.