新商业发展趋势篇（1）

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.12.104

1引言

近年来商业地产发展迅速，尤其是自2010年以来，商业地产的市场投资额增长迅猛，年投资均速达到了30%。2014年更是商业地产的关键一年，首次打破多年以来相对于住宅地产发展滞后的局面，目前其投资增速已超过住宅地产的投资。商业地产能够得到快速发展主要有两方面的原因：一方面是经过几轮的调控，对整个住宅市场的影响比较大，在此背景下不少大型房地产开发企业纷纷开始转型，提高了对商业地产的持有比例，商业地产成为市场热切的关注点;另一方面是受到城市化进程的推进，目前我国正面临产业结构的调整，第三产业的占比在不断提高，服务业的大力发展催生了对写字楼的大量需求。新型城镇化进一步提高城镇居民的收入水平，从而提升消费对经济增长的贡献率，加大了商业地产的需求。

2我国商业地产发展现状

2.1以城市综合体为核心的商业地产呈井喷式发展

随着消费能力的提高及新型城镇化的推进，传统单一的商业氛围难以满足居民对消费多样性的需求，而城市综合体正符合现代商业地产的发展趋势，能够将项目的建筑功能与商业功能融入到城市的发展规划中，对该区域起到一个引导的作用。另外，由于城市化率的提高，人口扩张，土地资源日益稀缺，居民个人的生活成本增加，而城市综合体能够在空间形态上整合土地资源，集约化开发，在立面空间上能够融合不同功能。正是基于此原因，国内许多城市的商业地产都以城市综合体为核心的形态出现。

根据国际惯例，当人均GDP达到10000美元/年，将步入城市综合体快速发展阶段，虽然2013年我国人均 GDP为6767美元/年，排除地广人多这一因素，以及考虑到城市化进程，现今国内大多数的重点城市都已迎来城市综合体的大发展期。

就目前来看，各城市的城市综合体项目的数目都在处于增长的趋势，并出现了井喷式的发展，部分区域存在供应过剩。据统计，2013年全国50个热门开发城市中，其中有11个城市的城市综合体规模（除住宅外）超过1000万平方米。从现有土地供应与规划来看，这50个城市的综合体个数及规模还将持续大幅攀升，预计到2015年非住宅总体量将达5.64亿平方米，较2013年增长达77%。而到2015年在这50个城市中，将有26个城市的城市综合体规模（除住宅外）超过1000万平方米，见表1。国内诸如北京、上海、广州、深圳及一批二线重点城市已进入城市综合体快速发展期，新区建设、旧区改造等城市的更新，为城市综合体的大规模发展提供了动力。

2.2商业地产总量过剩，区域性过剩已成必然

从城市发展的角度出发，商业地产并不能无限发展而是有一定的市场容量，需考虑到一个城市的经济发展与居民消费水平的能力。一般而言，商业地产的市场容量与城市的规模、经济发展水平和速度有着直接的关系。城市的人口较多，规模较大，相应的对零售商品的需求量也较大，商业地产的市场容量也较大;城市的经济发展水平较高，经济增长速度较快时，该城市的居民的收入水平会有所提高，而使收入成为消费的主要影响因素，从而会加大对各类消费品与服务的需求量，扩大商业地产的市场容量。人均商业建筑面积与居民的人均可支配收入存在一定的关系，人均可支配收入影响着人均商业建筑面积的大小（见表2）。根据资料显示，世界中等经济发展水平的地区或国家的城市人均商业建筑面积一般在1.2平方米左右，例如香港为1.3。相较而言发达国家的人均商业建筑面积则较高，一般为1.2至1.7，如纽约和东京就达到1.7以上。这也说明商业地产是有市场容量范围。孙斌艺、张永岳、谢福泉（2012）基于定量与定性的方法，以上海经济人口承载力为基础，通过模型预测了上海市商业地产的市场容量，结果表明2003―2008年上海商业地产市场容量增长速度与商业网点面积基本协调，2009年以来上海市商业地产整体规模存在偏大的倾向，也就是说目前上海商业面积已达到饱和。而在国内的一线城市，诸如北京、上海、广州等一线城市人均商业物业面积已经超过了这个数字，上海的人均商业建筑面积甚至超出了2平方米，部分二线城市也正在向这一数字靠近，区域性过剩明显。

2.3电商对商业地产的冲击

商业地产在快速发展的同时，消费者的购买习惯正在慢慢地发生着变化，主要体现在四个方面：一是购物空间的立体化;二是购物时间的零碎化;三是购物方式的移动化;四是信息传播的快速化。这四个方面的变化将改变之前在特定时间及地点的传统消费习惯。而随着互联网的发展，网络购物以其不限时间、地域的限制及购物的便捷性，成为消费者购物消费的新渠道。越来越多的消费者对网购的消费倾向颇高，消费模式也逐渐从线下向线上转变。根据中国电子商务研究中心的数据显示，2013年我国的电子商务市场交易总额达到10.2万亿元，与2012年的8.5万亿相比增长了近30%。其中网络零售市场规模交易额为1.9万亿元，与2012年的1.3万亿元增长了42.8%，在社会总消费品零售额中占了8.0%左右。而2014年的“双十一”当天的总销售额为571亿元。种种数据表明电子商务已进入快速发展阶段，对传统的零售商业造成一定的冲击，影响着商业地产未来的发展，在一定程度上促进了商业地产业态结构的调整及优化。

3商业地产未来发展趋势

3.1发展社区商业

社区商业是一种以社区范围内的居民为服务对象，以便民、利民，满足和促进居民综合消费为目标的属地型商业。它能够满足社区内居民的基本需求包括购物需求、各类服务需求及休闲娱乐需求。从国际经验来看，随着经济水平的发展与提高，社区商业将会是商业地产的重要组成部分。据统计，社区消费约占整个城市消费品零售总额的30%，而在发达国家这一比例达到40%左右。目前社区商业在国内尚处于起步阶段，形态比较单一，基本都是传统模式与现代模式并存的混合形式，且缺少一套完整且具有实践可操作性的研究理论。但社区商业是未来发展的趋势，国内一线的部分地产开发商如万科、保利及金地等开始关注社区商业，并加大了对其的投入。要使社区商业的可持续的发展，一方面是要考虑到传统模式的存在，加快对该模式的改造，对原先商业设施的业态组合及经营结构进行优化调整。例如可以引进一批先进的零售业态，基于社区居民的多样性需求增加服务项目，增设休闲娱乐项目，满足社区内居民的基本需求。另一方面，借鉴国际成功的案例经验，促进现代化的社区商业的发展，规划新的业态形式，满足社区居民集购物、餐饮、服务、休闲、娱乐等全方位需求。

3.2增加体验式商业

随着消费者收入的提高，消费心态的日趋成熟，消费需求的不断升级，越来越多的消费者的消费行为已经将单纯的购物需求转向情感层面的需求满足感，逛商场不仅仅只是购物，更多的是出现了休闲、娱乐、餐饮、运动、培训等多样性的消费诉求。未来的消费者更愿意在环境、服务、情感等方面买单。根据第一太平戴维斯的统计，消费者在商场的一般逗留的时间在45分钟左右，而在一个具备体验功能的现代购物中心的逗留时间约为2.5小时到3小时。从中我们可以看出，消费者将更多的时间花在了其他方面而不是购物。体验式消费也在此背景下受到重视，它不仅能吸引更多的消费者，延长消费者的逗留时间，而且进一步促进商圈的成熟度。实际上，国外有不少成功的体验式购物中心的案例，诸如美国纽约第五大道、法国巴黎香榭丽舍大街、英国伦敦牛津街等。国内一些房企也开始注重体验式商业，万科正在重新整合商业业态组合配比。2013年以来新开业的万达广场增加了体验式业态的份额，比例将达到55%左右，而计划在三年内该比例将达到60%。

3.3转变商业地产盈利模式

商业地产从起步到成熟可以概括为三个主要阶段;阶段一是商业地产的开发销售，该阶段主要以产权式商铺为导向;阶段二是租售结合，通过销售和自持商铺实现;阶段三进入到商业地产的金融阶段，表现为金融证券化影响物业持有主体。

从国内的情况来看，对于商业项目盈利模式的选择，较多的开发商会选择销售或租售结合，这样

可以减小企业的资金压力，而选择自持则需要开发商具备足够的资金承受压力的能力。不过，随着市场的日趋成熟与完善，金融市场的改革，传统的商业地产盈利模式已不能满足未来的发展要求。像国外的商业地产市场，REITS的有望成为主角持有商业物业，一方面可以分散投资风险，通过估值盘活资产，实现价值增值，另一方面可以稳定项目的现金流。

3.4注重商业地产的运营

商业地产的运营是指在招商完成后，基于商业项目的不同规模、业态规划和主题定位，对商业项目进行一个有序、有效的经营管理。一个商业项目能否健康可持续的运营，除了正确的市场定位与招商外，关键还要看运营管理。而随着商业地产的不断成熟发展，运营的作用会显得越来越重要，开发商逐渐会从重招商转向重运营。但就我国目前来看，商业地产更侧重于招商部分，忽略了运营管理的重要性，而国内商业地产运营管理的水平也比较低下，参差不齐。与招商相比，收益较弱、见效也不够快，因此比较重招商。不过良好的运营管理能够提升商业地产收益和物业价值。现代商业地产运营的核心就是将松散的经营单位、不同的消费形态以及多样的业态组合统一为一个相同的经营主题对其进行有效的管理。其本质是把投资者、经营者与管理者三者直接联系到一起，组合成一个利益共同体，逐步形成商业项目的核心竞争力。

参考文献：

[1]孙斌艺，张永岳，谢福泉.上海商业地产市场容量及合理规模研究[J].科学发展，2002（2）：70-79.

[2]马文杰.商业地产发展中存在的问题及对策[J].中国房地产，2011（11）：55-56.

[3]张晓炜.我国商业地产经营模式探析及对策研究[J].现代商贸工业，2012（4）：3-4.

[4]吴步鉴.我国商业地产发展现状和前景分析[J].经济研究导刊，2011（6）：88-89.

新商业发展趋势篇（2）

一、产权的股份化

银行业具有相对较高的风险性，同时要求有大量的自有资本金，这些特点决定了商业银行的产权结构一般应是多元化的，这也能为银行的经营管理提供合理有效的制度保证，尤其是提高效率的激励机制和防范风险的约束机制。因此体制改革问题可以说是国内银行，尤其是非股份制商业银行改革的关键性问题。

1、国有银行股份制改革

目前国有银行进行股份制改革的必要性已经被大多数人所认识，但是关键在于改革方案的设计与选择，从而能够有效推进国有银行的股份制改革。

对此主要有两种思路，一种是按地区或按业务分拆上市，另一种是整体改制上市。考虑到银行业的规模效应十分显著，四大国有商业银行均已形成了相当的规模，在国内金融市场上具有举足轻重的地位，且全球银行业的发展趋势也是合并，分拆将减弱国有银行在规模上的竞争优势；其次我国银行普遍存在区域发展不平衡的问题，若只将经营情况较好的分行分离出来上市，并不能解决根本问题，也不利于银行整体的长远发展。因此通过对这两种方案进行比较，整体改制上市的可行性较强，所需要的时间必然更长一些，而且必须先切实解决好一些基本问题，尤其是对长期积累的大量不良资产的处理。

2、发展民营股份制商业银行

一个完备的金融体系是由少数较大的银行和大多数中小银行组成，银行的资本构成也具有多样性，目前我国的银行资本仍主要由国家投入，缺乏民间资本的参与。因此发展民营股份制银行成为金融界的热点之一。由于银行有较高的市场准入门槛，根据《中华人民共和国商业银行法》，设立新的商业银行，其注册资本最低为10亿元人民币，且银行对经营安全性的要求非常高，民营资本自行发起设立新的民营银行有一定的难度，也必须十分谨慎。目前发展民营股份制商业银行可以采取吸收民间资本入股现有的中小金融机构，特别是城市商业银行和农村信用社，人民银行正在鼓励各家城市商业银行进一步通过增资扩BR来优化资本结构，增强抵抗风险的能力；而进行农村信用社的股份制改革是解决中国农村金融问题的关键，由于农村信用社的情况复杂，其产权主体较为混乱，在具体操作上应首先对清理整顿后条件成熟的农村信用社进行股份制改造，吸收企业、城乡居民个人等的资本金，组建成股份制的农村商业银行。

二、经营的集团化

中国加入WTO以后，以“分业”为背景的国内银行业面临着以“混业”为背景的跨国金融集团的强有力的竞争，实行经营的集团化，即构建金融控股集团不失为一种现实选择。

虽然目前金融控股公司在国内还没有明确的法律地位，但在现实生活中已经存在中信、光大、平安保险公司等金融企业金融机构直接控股其他金融企业的金融集团，国有银行通过在境外设立独资或合资的投资银行转变而来的金融控股集团，也有通过各种形式控股多类金融机构的工商企业集团，这说明金融控股集团已经成为我国金融业新的组成部分，它采取“集团混业，经营分业”的形式，以资本为纽带，控制商业银行、证券公司、保险公司、信托等金融机构，母公司一方面可以对各子公司进行资本调度，另一方面可以促进各子公司之间在业务、技术上的合作，从而实现规模经济、范围经济、协同经济以及风险分散等混业经营所带来的积极效应。

新商业发展趋势篇（3）

依托于大数据、区块链、人工智能等先进技术的不断突破，国内金融科技获得了长足的发展。当技术引领的创新运用于金融领域，也带动了新型的商业模式在投融资与支付等传统银行业务领域的金融创新。然而，以用户体验为导向、数据为驱动、互联网为手段的金融科技具有资本集约、资源开放、创新集中的优势特征，通过技术的迭代与进步，发展出传统商业银行无法提供的高壁垒服务。金融科技实现了金融组织形态的多样化，在运行效率、运营成本、传播介质、数据分析等多个维度对传统金融领域形成冲击，并渐进式地弱化了商业银行的中介职能。

互联网与移动支付撼动银行支付地位。据央行的《支付体系运行总体情况》显示，互联网与移动支付继续保持快速增长的态势。2016年第三季度，银行业金融机构共处理网上支付业务116.07亿笔，金额433.93万亿元，同比分别增长41.34%和0.26%；而非银行支付机构处理网络支付业务440.28亿笔，金额26.34万亿元，同比增长高达106.83%和105.82%。与银行卡支付等传统方式相比，基于互联网与移动场景的新型支付模式和技术已经比较清晰。新型移动支付体验、快速聚合的支付渠道以及多样化便捷的验证方式（包括NFC支付、扫码支付和声波支付等）大大提高了支付效率，有效弥补了银行支付的固有服务功能。据中国支付清算协会的《2016年支付报告》数据显示，到2016年底中国网络用户的移动支付渗透率已经超过70%。如今，移动支付已经成为连通金融与网络科技的重要载体。例如，支付宝为个人和企业客户提供资金支付与各类投融资服务，其账户、结算、信用等功能已与银行相差无几。

区块链颠覆商业银行结构体系和业务流程。区块链融合了数学、密码、机器语言以及经济原理等众多学科，其本质是一种去中心化及分布式结构的数据储存与传输的方法，具有分布式、时间戳、免信任、加密以及智能合约的特征，能有效解决金融创新中网络去中心化和交易去信任化等关键问题，对商业银行现有的基础设施、体系结构及行业规则造成颠覆性影响。在支付领域，区块链可以改变银行支付体系的底层建筑和清算方式，缩短发起、回馈、记账、交易、对账等一系列繁琐流程，实行点对点交易，提升支付效能。在信任构建中，区块链可以改变对传统信用中介的依赖，将交易数据直接放在区块链上，通过分布式逻辑与智能合约的结合完成征信，有效克服信息不对称、数据更新慢等缺点。在业务流程上，区块链可以通过多重签名和智能合约完成后交易、记账等工作的自动执行，不仅可以有效解决银行业务系统与后台连接中流程长、环节多等问题，还有利于提高内部审计的透明度，大幅度提升银行中后台的运营效率，减低运维成本。

大数据重塑银行信用信息服务模式。大数据的概念最早出现在麦肯锡关于《大数据：下一个创新、竞争和生产率的前沿》（2011）的研究报告中，指出了数据作为各行业领域内基础性资源的重要地位，将给未来经济金融发展带来极为深远的影响。尤其是随着金融活动产生的大量信息在大数据驱动下逐渐货币化，银行的信用、信息服务模式必然将被重构。一是大数据将重构银行的信用与风控模式。金融科技创新下的大数据可以通过整合大量数据，有效甄别用户信用信息，降低商业银行获取信用的成本，促使传统模式下难以度量的银行风险显性化。二是大数据将改善银行客户的服务体验。大数据技术的一大亮点在于基于规模化数据的智能推介与精准营销，通过精确的预测促使用户投资流程与操作方式的智能化。三是大数据将导致银行面临信息脱媒的重大危机。金融科技与大数据企业的迅速扩张，导致银行信息的排他性逐渐减弱，信息传导的中断致使银行信息中介的智能被削弱。根据计世资讯的调研结果@示，国内大数据市场规模从2013年的5.3亿元增长为2016年的23.6亿元，年均增长率高达64.5%。而从国家战略层面来看，运用大数据推动经济金融发展已成趋势，从2013年至2016年底，国家相继出台各类推动大数据发展的政策126条、专项大数据政策11条，大数据已经成为“十三五”时期国家经济与金融发展的一项基础性战略。随着信息技术的不断发展，大数据对银行服务的冲击将会越来越大。

人工智能引领智慧型银行的变迁。随着人工智能的兴起，商业银行将从电子化进一步向智慧型变迁。与传统银行服务相比，人工智能最大的优势在于更简便、更高效、更快捷、更准确，从理财顾问、征信助手、人机交互等层面深入优化银行服务模式，通过智能机器人的自我学习，提高产品和服务的场景适应性，推动银行业务的智慧化转型。在银行理财领域，基于人工智能与大数据技术的量化投资模型可以为投资者提供智能化投资决策，确保投资行为的理性与效率。例如，百度金融在智能投顾方面通过整合平台数据，生成用户画像，综合投资环境输出专业投资策略。在银行基础业务领域，金融科技运用智能电脑可以完善客户服务，帮助银行形成标准化、模型化服务流程。早在2015年，国内银行业首款实体智能机器人“交行小e”就已上线；近年工行推行“人智+机智”智能服务模式，通过网点配备的智能柜员机、产品领取机、智能打印机等多种智能设备方便快捷地自助办理大部分银行业务；花旗集团的人工智能电脑沃森（Watson），能以人类的认知方式推断和演绎问题的答案，可以全面辅助甚至替代人工工作。随着人工智能技术的进步，传统银行业面临越来越大的经营压力，2016年行业平均业务离柜率达84.51%。依托电子科技技术，传统银行正加速向智能化、轻型化转型。

金融科技战略是商业银行创新发展的必然选择

金融创新与科技创新融合的逻辑基础

第一，金融科技创新具有相互融合的历史性。国内金融与科技融合发展的历程大致可分为三个阶段：科技金融阶段、互联网金融阶段及金融科技阶段。自20世纪90年代起，国内加大对金融与科技的投入，以政策主导的科技金融不断引导资本流向高科技领域，催生出具有关键性技术的核心产业；到2007年，基于互联网、移动互联网及大数据等信息技术的不断进步，互联网金融应运而生，颠覆了传统金融服务模式，成为技术推动金融科技发展的过渡形态；从2016年起，应用于金融领域的技术不断升级，金融与科技的要素边界进一步融合，协同发展的规模化效益显著提升，金融科技时代已到来。

第二，金融创新与科技创新具有相近的内生属性。科技创新符合技术变革的规律，其所具有的高风险性、超前性、动态性以及外部性特征，与金融发展的本质相契合。金融科技正是在这样属性协同的基础上产生的，运用区块链、人工智能等先进技术，实现现有金融服务体系的升级。虽然是在金融行业的资产配置、交易机制、组织结构等方面创造出全新的金融业态，提升金融服务的效率、拓宽金融产品的交易渠道，但是仍未改变金融的本质属性。

第三，思维模式的转变为金融科技化注入新的基因。伴随着科技对经济生活的全面渗透，金融科技化程度将越来越深。金融科技为消费者构建了更加便捷坚实的平台基础，极大地拓展了金融创新的发展空间。传统金融机构也正转变发展思路，打破常规局限、超越定式依赖，不断向传统服务中注入“科技化”基因。例如，中国工商银行创建的电商平台“融e购”、即时通讯平台“融e联”、开放式网络银行平台“融e行”，正式迈入金融科技化道路。未来的“金融科技”将超越金融与科技的范畴，融合成为一个全新的产业，以满足日益更新的金融服务需求。

金融科技战略驱动商业银行创新的实质性表现

第一，金融科技战略是商业银行紧抓国家战略推行机遇的重要举措。自2015年初，国务院总理在政府工作报告中提及“互联网+”行动计划开始，到2016年8月8日国务院《十三五国家科技创新规划》，明确提出要“促进科技金融产品和服务创新”，金融科技产业正式成为国家政策引导的方向。国家战略层面对金融科技的重视与扶持为我国金融科技的发展奠定了积极的拓展基调。商业银行更应主动抓住政策红利，积极拓展金融科技化创新，创造新模式，完善服务渠道。

第二，金融科技战略是商业银行应对新金融挑战、实现可持续发展的迫切需要。信息经济时代，大量资本涌入金融科技产业，以数据、技术服务为核心的科技创新对商业银行的传统盈利模式形成冲击。传统的科技系统对银行服务营销的支持力度不足，难以满足客户多元化、智能化的服务需求。面对日益丰富的金融需求与挑战，商业银行亟须转变思维，重塑经营理念，积极开展外部合作，不断推动银行内部IT架构的更新换代，构建多渠道服务体系，将金融科技作为战略核心，激发银行的创新活力。

第三，金融科技战略不仅是银行创新的核心目标，更是银行创新的重要手段。面对汹涌而来的金融科技浪潮，商业银行必须积极应对，化金融科技为目标和手段，积极建设和完善商业银行科技金融服务渠道。一方面，区块链、人工智能、物联网等新兴技术的不断成熟和逐渐商用，为银行改进运行逻辑、提升服务效率和重构品牌格局提供良好的技术环境；另一方面，金融科技企业的长期经营实践为商业银行的金融科技创新提供了丰富的实战经验。2014年成立的蚂蚁金服是国内最具代表性的开放性综合金融服务平台，其服务生态相对完善，涵盖支付、理财、智能投顾等多种类型，致力于服务大量长尾用户。

实施商业银行金融科技战略的路径

互联网时代，商业银行的竞争更加强调技术的运用。随着金融科技的迅速发展和互联网金融的深入人心，商业银行的金融科技战略逐渐成为银行转型的关键所在。实现商业银行金融科技化发展方向需要以构建“科技银行”为目标，从转变发展理念、培养创新能力和引入新兴科技、创新服务模式两个维度出发，在战略转型与战术调整的统一下，促进商业银行服务模式由传统执行式向交互式转变。

战略转型：培养银行的金融科技化能力

自我学习与自主创新能力。不断地学习与借鉴金融科技发展的秀经验，提高自主研发与创新的能力，是改变商业银行技术落后最直接、最基础的手段。一方面，在学习和培训的过程中，通过学习金融科技的运行逻辑，商业银行可以更清晰地了解自身的不足，在边干边学的实践中积累经验；另一方面，通过加大商业银行金融科技研究经费投入的力度，围绕人工智能、区块链、生物识别等技术开展模式创新，大幅提升银行的创新发展能力。

技术分析与数据挖掘能力。对于大数据的技术分析与数据挖掘是商业银行进行信息化创新的基石。目前银行的数据应用仍以数据库集中分析为主，对实时数据的动态分析、分布式分析的应用能力相对欠缺，导致在数据收集和清洗上耗费极大的时间成本，难以适应区块链模式下的大数据管理方向。因此，银行必须进一步强化大数据分析应用，打造新型数据生态系统，建立大数据分析基础设施，加大对银行内外部数据的深层次、多维度挖掘分析，促使经营决策由经验主义向数据主义转变，提升数据挖掘能力。

数字化建设与营销运营能力。数字化能力是商业银行应对信息时代金融科技冲击的关键法宝。正如互联网浪潮后的商业银行电子化建设，金融科技的强势挑战倒逼商业向数字化方向发展。在核心流程上，加大物联网、数据流等信息科技手段研究，优化运营体系和客户服务流程，通过前台、、后台的联动管理提高运营效率，精简流程成本；在组织架构上，摒弃银行传统的“产品―渠道”矩阵机构，建立能够支撑数字化变革的可伸缩性组织架构和IT基础设施；在营销服务方面，通过加强银行数据流的交换和处理应用，消除“信息孤岛”，推动各类数据的深度结合与数据共享，强化数字化客户生命周期管理和营销能力。同时大力培养并招募银行的数字化人才，缩短与金融科技企业在数字研究方面的差距。

战术调整：创新银行金融科技化模式

金融科技对商业银行发展的启示不应是某种专业科技的研究，而应强调金融科技化给商业银行带来的更具效率的创新模式。以银行传统的体制机制为基础，结合金融科技领域内成熟的信息技术，以构建“虚拟化银行、数字化银行、信息化银行、智慧化银行”四位一体的科技银行为目标，实现金融资产科技化与科技创新资本化有C统一，改善商业银行现有的业务处理流程，从而形成金融与科技互动的良性循环。

基于互联网、移动支付的虚拟化银行构建。区别于传统银行网点，“虚拟化银行”搭建的目的就是为了提高客户办理业务的便捷性、改善客户体验，通过线上业务、移动金融的全覆盖打造一个“看不见的银行”。一方面，通过全面整合社交网络、移动场景的银行服务入口，在网银、手机、微信、短信、电视等渠道建立满足客户多种需求的服务平台，打造一条全年24小时的垂直化服务链条。同时，重点关注对各服务通道中客户信息与行为数据的收集，整合全渠道客户体验报告，为银行的大数据建设提供帮助。另一方面，不断创新银行支付方式，完善电子支付链。构建虚拟化银行支付模式，并非将银行支付业务简单地“搬”到线上，而是应加快设计用户在移动化场景模式下的支付产品与流程，关注场景化与移动化支付模式。同时，重视技术研发，将不断创新的加密算法、人脸识别、虹膜识别等技术运用到客户身份验证中，提高银行支付的安全性与便捷性。

基于区块链技术的数字化银行构建。区块链低本高效的数字自动化能力可以很好地解决银行业务系统内前后台流程长、环节多等问题，引领银行业新业务格局的形成。首先，智能重塑银行业务流程，创建分布式管理的创新经营模式。通过构建银行的区块链网络架构，植入标准化的数字智能合约和自动化操作流程，减少不必要的业务程序，加强银行各层级之间的联系。同时，加强与用户的数字化互动，为银行用户提供基于价格动态调整、产品按需分配、服务及时响应和资源精确匹配的数字化综合金融服务。其次，加强对区块链的跟踪研究，探索更适应银行业务发展的应用场景。积极关注区块链技术研究的最新动态，建立自己的“银行―区块链”研究实验室对区块链技术进行专业化、长期化的分工研究，通过推进小规模试验项目强化技术储备，挖掘对区块链技术的掌握深度，提高商业银行的数字化运营能力。最后，重视区块链技术的银行应用，应做到理性关注、积极应对。区块链技术虽具备各种优势，但发展至今，由于技术成熟度还不高，仍然处于技术的探索与论证期。银行界的“区块链热”需要逐渐转向理性与平稳。

基于大数据的信息化银行构建。未来银行业竞争中，对于数据的分析和挖掘以及基于数据的客户服务将成为银行经营成败的关键。随着金融科技理念的不断深入，银行通过各种信息化渠道获得的数据正在稳步增加。在技术创新的推动下，商业银行应积极关注银行业务流程数据资源的整合，为客户提供全场景的服务，促使银行金融服务向数据信息化及个人定制化方向发展。一方面，创造性地合并银行内外部数据，搭建银行大数据处理中心。以内部信息技术系统为基础，整合银行内部各业务单位的客户关系信息，将各类渠道所有交易中的客户信息综合起来进行数据分析。同时，打破传统数据边界，综合利用大量的社会化数据。随着芝麻信用分等外部信用评级的崛起，银行更应积极建立与网络媒体的数据共享机制，充分利用社交网络、微信平台等新媒体工具整合现代化客户交流渠道，增强与客户的互动联系，以全面的数据分析弥补银行传统数据库单一、程序化的缺点。另一方面，基于客户需求与客户体验，提高银行经营的大数据决策效率。银行在充分掌握客户全方位数据的基础上，深入分析客户的行为偏好，勾勒客户在整个生命周期的价值曲线，洞悉客户在金融产品、信贷、消费等方面的需求，建立新型的信息化投资策略模型，为客户进行有选择、有针对性的产品推介。例如，根据微博中客户的情绪判断客户对银行产品的满意度，并以此为基础进行产品升级；根据客户手机定位信息判断其所处的地理位置，实时推送促销信息等。

基于人工智能的智慧化银行构建。新形势下，以新增分支机构数量来衡量银行业绩的标准早已成为过去，银行网点服务重点逐渐由核算主导型向客户体验主导型转变。商业银行应集中行内资源，投入数字化、智能化领域的研究，从银行商业模式、基础设备、业务流程等多维度进行设计重构，构建适应客户需求实时变化的“智慧化银行”。第一，推动银行服务的弱网点化，实现实体网点的智能升级。互联网技术的发展，导致银行网点面对面交易日益被自助交易和网上交易所取代。第二，推行智能设备，完善智慧银行建设的技术支撑。智慧银行的核心就是智能化技术与设备的全面应用，应用新型智能化自助设备改造服务流程以提高网点综合服务水平，构建更多的场景化服务形态。第三，多方合作，积极布局智能投顾领域。基于大数据与人工智能的智能投顾是突破银行中介职能局限的重要领域。银行应通过采取自主开发、收购投顾公司以及相互合作三种模式积极进军智能投顾市场，通过对客户大量数据的分析，为其提供智能化投资决策，改善人机交互模式，快速积累用户。

新商业发展趋势篇（4）

中小企业的三大苦衷

很多接触过中小企业的人都有一个共同的印象，那就是中小企业领导往往在企业中扮演救火队员的角色――哪个部门有火就要奔向哪里扑救。其中，品牌问题就是最让他们头疼的问题之一。

在我国改革开放的前沿阵地广东及东南沿海地区，很多在国家“三来一补”政策下催生的企业，可以被视为中国企业OEM之路的先行者。当网络时代来临的时候，这些嗅觉敏锐的企业又很快地找到了从网上寻找客户的这条经济之道。表面上他们的经营方式变了，成本下降了，但是做OEM的本质还是没有变。

在曾经被轻工部命名为“中国木制玩具之乡”的浙江省云和县，一共有512家木制玩具厂，年总产值15亿元，其中年产值过千万的企业就有20家。所生产的木制玩具占中国总产量的70%，世界总产量的40%。但是，这里几乎所有企业的出口方式都是OEM，在当地排名第一位的星云，到现在为止也是和外贸公司合作，连一个直接客人也没有，完全贴牌。这种产品被白盒子包裹着的生产方式，已经延续了一代人。因为企业只能作代工，所以其利润之低几乎已经到了极限。一些网商已经意识到OEM并非长久之计，因此其中的先行者已经开始谋划建立自己的品牌。但下决心“两条腿”走路的商人往往会遇到两个问题：一是原有的OEM客户害怕自己的设计遭到剽窃；二是作为一个新品牌要想闯入市场并不容易，不打价格战没人要，打了价格战又不利于品牌培养……由于没有任何前人可供借鉴的经验，从 OEM向自有品牌发展的第一批商人们遇到了前所未有的艰辛和困惑。

除了品牌问题，中小企业的管理问题也开始日益突出。一位企业主坦言：“之前企业小的时候，只要有订单就能生存。但随着企业规模扩大，不但运行管理的效率降低，人员也越来越不好管理。”

如今，无论是五、六个人的小企业，还是二、三百人的中型企业，企业负责人身兼数职的情况都很普遍。现在市场竞争激烈，做成任何一单生意都很不容易。相对于其他员工，经营者对企业和市场状况更为熟悉，能更准确地捕捉到商机；另一方面，大多数企业的经营者都是所从事的行业中有相当的行业经验，这些经验在与客户的网上洽谈过程中，有时甚至能成为出奇制胜的关键，这种经验，显然不是普通业务员所具有的。

由此，企业负责人在管理上事必躬亲的务实风格，使得大多数的企业至今还处在一个人做决策的阶段。这种现象的存在在很大程度上阻碍了企业发展。一方面，当老板一个人已经很难把握住这么多的信息、缺乏理性的判断时，做出的决策就难免顾此失彼，或是出力不讨好，或是白白浪费了商机，另一方面，员工也很难迅速成长为能独挡一面的人才。

除此以外，人才的缺乏也是中小企业心底的痛处。

中国的中小企业中有很多是家族企业。在企业发展初期，这些力量联合起来，的确能在资本、生产上面发挥一定的作用。但是，当这些企业开始转向网上贸易时，传统的惯性也会在一些方面产生制约。温州一位做鞋贸易的网商告诉记者：“我做外贸，需要在一些网站上做推广，所以招了一些懂英语、懂外贸的人，但是企业里还有一些当初和我父亲一起打天下的人，还有些是亲戚，这些新人到企业来之后就会发现企业里关系复杂，自己没有发挥的空间。两拨人之间在观念上有很多地方很难融合。现在怎么处理真让我头痛，我哪还有心思想企业扩大规模的事？”

很显然，一个人“拍脑袋”虽然“流程”简单，但做不大企业。而在从“一个人”过渡到“多人”的过程中，民营企业又要面临众多的管理问题。

企业门户开启“解救”中小企业新篇章

很显然，企业门户的出现为中小企业解决各种问题打开了方便之门。

一位业内资深人士曾说过这样一段话：“做为企业服务的网站，千万不要想‘仅仅靠’做供求信息来拉客户。如果你把行业网站比喻成一桌大餐的话，线下服务、资讯、社区这些就是鲍参翅肚，而供求信息只是青菜萝卜而已。”事实上，针对中小企业的需求，国内的部分B2B网站做过一些尝试性的探索，其中阿里巴巴提出过从“网络上工作”到“网络上生活”的口号，也在网站内容频道上作了一些辅导中小企业发展的内容，其他一些行业网站也纷纷推出社区，希望以此来凝聚人气，营造商人之间交流的氛围。但由于这些网站的重心仍然停留在贸易信息的提供上，因此其他频道的拓展并没有达到预期的效果。

近日，中企动力集团推出中国首家企业门户网站“一大把”，将服务模式锁定在“为企业提供专业的网络应用服务”上。与目前的B2B业务模式不同，企业门户网站不仅提供企业在网络上的贸易平台，还着重提供更多层面的应用服务，包括网络推广、网络交易、经营管理等方面的实操讯息和行业信息，甚至于专家帮助、案例分析等互动内容及服务，以协助企业轻松掌握互联网应用，并解决具体管理中遇到的难题。此外，该网站基于集团服务优势所推出的各项具体产品服务，诸如营销推广、培训学习、企业通信、商务交流类等多方面的企业应用服务及工具，为企业全面提升竞争力提供了有利的武器。

“一大把”总经理林娟如表示：“企业门户就是为中小企业提供包括对内管理、对外经营联络等各个商务环节的服务。管理问题、营销推广问题和打造人脉是中小企业的核心问题，“一大把”正是抓住这几点为企业提供服务，因此有信心吸引企业各个部门的从业人员。”

一位中小企业主在看过“一大把”之后表示，这些信息原本散落在网络的各个角落中，平时只有刻意搜集才能看到，“一大把”将丰富的功能整合在一个网站上，使企业中各层面成员从中都能找到有用的信息，在很大程度上提高了员工的工作效率，也替自己解答了不少工作中遇到的困难。

“中国的中小企业之前总是依靠某一个商机取得企业发展，但未来要想实现发展，这些因素是远远不够的。”专业人士指出，成熟的企业必将需要全面提升企业竞争力，而“一大把”的出现迎合了这种需求。随着越来越多的中小企业熟悉网络，未来企业门户必将成为电子商务发展的一大趋势。

新商业发展趋势篇（5）

物流在新世纪中重生，成为新世纪的一颗明星 ，电子商务的兴起，改善了物流、资金流、信息流的环境与系统，改变了贸易形态，引发了全球采购领域的深刻革命。将电子商务与电子商务物流放在一起进行宣传，电子商务是商业领域的一次革命，而电子商务物流是物流领域的一次革命。尤其是电子商务的兴起极大地推动了物流信息化的发展，改变过去重商流、轻物流的思想，把物流提升到全球贸易竞争战略的地位。以欧美国家为例，沃尔玛已经开始安装自己的信息系统。这些系统能把扫描数据直接通过卫星传向公司总部，使公司可以快捷地管理自己的供货链，在库存减少时自动订货，还可以使沃尔玛发现新的营销机会。电子商务的应用需求商与供应商、消费者与生产商直接交易虽然少了中间环节从而降低了成本，但却产生了这样一个问题：由于需求商往往需要多批次、少批量的货物，而消费者采购更是量少而单一。要想快速、低廉地将产品交付，国外的很多企业在解决电子商务物流问题时形成了自己的解决方案。

一般来说，有三种比较有代表性的方式：美国的物流中央化、日本的离散配送中心、适应电子商务的全新物流模式――物流。这三种形式得以实现的基本前提都是物流企业本身提升电子商务意识以及充分利用网络。

网络技术把人类社会经济发展带进了一个新的时代，在新千年到来之际由于电子商务浪潮的推动，中国物流出现了前所未有的热潮。新的动向表明，物流现代化成为中国经济发展的杠杆，这一点已得到人们的普遍承认。

物流活动是社会经济活动的基础，这一点是无可争议的历史事实。从古代物物交换继而产生货币开始，随着生产的发展，社会经济水平也不断提高，但物流活动不具有独立性质，始终是生产和流通不可分割的一个组成部分。直到二十世纪五六十年代，由于社会产品空前丰富，流通成本快速上升，物流活动开始受到人们关注成为社会经济中的研究热点，物流系统也在现代物流科学诞生后结束了长期处于潜隐状态的历史。在此之后，人们很快就发现改善物流系统能带来巨大的经济效益，因此现代物流被评价为“经济领域未开垦的黑大陆”、“企业脚下的金山”、“第三利润的源泉”。

由以下的事实可以知道这些评价是有根据的：美国企业在开始对物流系统进行改善的初期，库存水平一般都下降三分之一以上，仅此一项就得到了可观的经济效益；此外，由一些行业的企业统计数字表明，原材料由进厂开始，经过若干道工序的加工直到成为产品的一部分出厂为止的时间段内，处于加工状态的时间只有5%。而95%的时间中，物料是处在仓库中、运输线上、工位前等待的状态。也就是说物料在厂95%的时间是存在于物流系统中的，加快物料周转的关键是改善物流系统。此外，据统计企业的流动资金一般有3/4是被原材料、在制品和成品占用的，因此加快物料的周转速度将有效地缩短流动资金的周转期。由于在实践中这些无可争辩的事实，在漫长的历史时期中不被重视的物流领域，终于登上了社会经济的历史舞台。

二、电子商务时代的物流业新特点

现在进入了网络时代，企业生存和发展的环境有了很大的变化，电子商务的出现，加速了全球经济一体化，致使企业的发展趋向多国化、全球化的模式。在网络时代，物流对经济的反作用明显强化，制造业更为关心的不是生产量的多少，而是如何占领市场把产品送到用户手中。拥有一个高效而通畅的物流系统是现代企业生存与竞争的可靠保障。从这一点来看，说新的世纪是物流的世纪是并不过分的。电子商务时代物流业发展的主要特点：

1．经营全球化趋势

由于电子商务的出现，加速了全球经济的一体化，致使企业的发展趋向多国化、全球化的模式。

面对全球化激烈竞争的趋势，企业的战略对策之一是专注于自己所擅长的经营领域，力争在核心技术方面领先；而本企业不擅长的业务则分离出去，委托给在该领域有特长的、可信赖的合作伙伴。这种趋势为现在所谓的第三方物流、第四方物流的发展创造了条件。

这一方面最著名的例子是DEII计算机公司的经营模式，他们只做订货与最终组装，而将零部件的制造和物流系统运作委托给合作伙伴，通过供应链的管理与重组，有效地减低了库存、缩短了生产周期，大大地提高了竞争力。耐克鞋公司也有类似的方法，没有制鞋厂只做经营与产品设计，又如运输公司把烦琐的收费业务委托给卡片公司去管理等。

企业注重核心技术的趋势使物流业务从生产企业分离，为物流企业带来良好机遇；物流企业也必须按照同一原则精心发展自己的业务、提高服务水平，确实保证委托方的利益并建立本企业的信誉。

2．供应链的简约化

供应链是指涉及将产品或服务提供给消费者活动全过程的上、下游企业所构成的网络。无数供应链构成了极为复杂的社会经济网络体系。在同一供应链中的所有企业都需要上游企业供应原材料或货品，同时也不断地向下游企业供应自己的产品，形成了递阶式的体系，因此这些企业之间具有相互依存的关系。所谓市场竞争实际上不是供应链内部上下游企业之间的竞争，而是一个供应链与另一个供应链之间的竞争。

互联网技术为供应链所有环节提供了强大的信息支持，生产者、最终消费者和中间经营者都能够及时地了解供应链的全部动态。也就是说供应链具有了更好的透明度。在供应链中，任何多余的环节、任何不合理的流程与作业都能被及时发现。特别是由于互联网提供的信息支持，供应链中原有的多余环节将被消除。因此，供应链将变得更为紧凑，供应链的这种变化将直接影响到企业的经营与发展战略。

3．企业规模化

由于在电子商务时代，物流的小批量、多品种以及快速性的特征更为显著，配送的难度更大，必须达到一定规模才能产生相应的经济效益。为了更快地在规模效益方面领先，企业的兼并、联合趋势加强。当然，在选择合伙人时，弱者将被淘汰出局，形成强强联合。企业必须依靠自己先进的经营模式、高质量的服务和强大的实施能力为依托，寻求合适的合作伙伴；与此同时，也可能有条件被其他优秀的企业选为合作伙伴，在联合中不断得到发展。

中国企业面临的竞争是国内外两方面，物流企业也是如此。一些国营储运公司，规模虽大但存在体制不灵活的问题；一些新型物流公司大多规模偏小。它们需要在竞争中求联合，依据双赢战略选择战略伙伴，以图结成实业联盟创造规模效益。可以预见，物流企业的强强联合趋势将加强，我国现代化超大型物流企业将出现在社会经济舞台上。

4．服务一体化

由于物流系统的复杂化和对物流服务水平的要求越来越高，为第三方物流的发展提供了广大的市场。物流是服务行业，服务水平是竞争因素的最重要部分。第三方物流业者最时髦的口号是“提供一体式物流服务”，把用户的物流业务从规划设计到运行管理全部承担下来。在保证成本的条件下，使用户拥有一个高效、通畅的物流体系。

在供应链急剧变化的时代，第三方物流业通过增值服务扩大营业额也是重要的手段。加强增值服务是今后物流业发展的一个重要方向。其目的不仅是降低成本，更重要的是提供用户期望以外的增值服务，如配货、配送和各种提高附加值的流通加工服务项目，以及其他按客户的需要提供的服务。

增值服务的内容除一般的装配、改包装之外，还在于不断扩大范围，发展有特色的增值服务。如德国FIEGE公司对服装进行配送，在送达最终用户之前把衣服熨好、进行商业包装或悬挂在衣架上送达商店；又如生产吉他的FENDER国际公司委托UPS公司对其配送系统进行集约化和系统化整合，UPS的增值服务包括为吉他调好音。扩大的增值服务不仅仅增加了物流企业的收入，更重要的是由于承担了上游企业和下游企业所分离出来的业务，使自己成为供应链中不可缺少的组成部分，从而稳定了客户群。

三、电子商务在我国外贸中的有效应用

所谓电子商务实质上是指在国内外商务活动中实现电子信息化，也是现代物流业信息化的基础。随着物流信息化的发展，外贸企业的竞争环境发生新的变化。信息成为企业最重要的资源，信息要素成为劳动力、资金、技术三大传统生产要素之外的至关重要的新的竞争要素。外贸企业如能在信息竞争上取得优势，则会提高其获得市场份额和争夺利润的核心能力。由于物流信息化的使用提升了我国外贸企业的信息竞争优势，在我国进出口贸易业务中发挥了明显的效用。具体表现在以下几个方面：

1.创造更多贸易机会。在传统贸易方式下，无论是买方还是卖方，为了寻找合适的贸易伙伴，必须付出极高的代价。而电子商务所具有的开放性和全球性的特点，为外贸企业创造了更多的贸易机会，既可以节省大量的人力、物力的投入，而且还不受时间、地点的限制。电子商务拥有无地域界限的全球市场，商品信息更加透明。一方面，外贸企业可以通过建立自己的网站或借助有关国际贸易物流信息化平台，构筑覆盖全球的商业营销网，向全球范围内的潜在客户提供有关产品和服务的供求信息，从而获得全球性、无时限的商务空间；另一方面，外贸企业可以主动上网搜索各种经贸信息，寻找到理想的贸易伙伴。

新商业发展趋势篇（6）

电子商务时代的到来，使传统交易上常见的受时空以及相关信息制约的情况得到了新的突破；此外，广告，企业产品，市场竞争方式等都相应的受到了影响，尤其是对物流行业的影响更为明显，随着电子商务模式的不断加强与完善，物流的经营模式与管理模式都会得到更为广阔的发展，不仅仅限于国内，国际上的整个物流行业都会有新的推动力。

一、电子商务使国际物流的地位得到提升

（一）拓宽了国际物流的服务面

电子商务在生活中的普及，物品交易，资金交易都实现了从线下到线上的转变，而物流行业成为了唯一连接着整个市场的实质性纽带，加上进出口贸易的推动，各个企业，各个商家都只能通过这最为集中的，最有实力的物流方式将产品供应给客户，所以说，电子商务的不断发展，使国际物流的服务面得到了拓展。

（二）国际物流行业的管理得到重视

如今的互联网科技，只要客户想得到的产品，就不会找不到，网络交易平台上的产品琳琅满目，各种各样，而且，产品的品种还在不断的增加，因此，要实现销售业务的完成，物流的配送就被更多的关注起来，为了实现更好的客户满意度，对物流配送的时效性就有了更高的要求，尤其是跨国际的贸易，时效性显得尤为重要，另外，物流服务是否周到，价位是否合理等条件都应该考虑到其未来的发展中。

二、电子商务下国际物流的发展趋势

（一）提升实时信息的处理能力

由于电子商务模式是世界性的，随着电子设备的不断普及，个人与企业的交易时间，消费地点都不断的变化，各种订单的数量也就不断的增加，传统物流模式下的信息处理多是由人工完成，但在这种商务模式的压力下，信息的处理就必须得到改革，单纯的人工已经无法满足市场的需求，无论是国际上的海路运输，还是新兴的航空运输，都不能停留在目前的水平，电脑智能的应用，信息高效的捕捉与处理，都将成为国际物流发展的新挑战。

（二）仓储的成本控制

商品货物等在物流传输的过程中难免会有短暂的滞留，或是简单的存储，而电子商务的推动，原有的货仓及保管都必须有更大的规模与更强的安全措施，这也就对物流企业的成本控制要求变得苛刻，要实现利益的最大化，就必定要实现用更少的人力资源，物力资源以及财力资源，保证货物安全的条件下，得到更加高效的仓储。在硬件方面，要使库存更加精确，及时，就必须加强产品条码，粘贴的技术的革新；在软件方面，通过使用相应的管理系统，来保障库存货物的查询能力，更加有效的实现快速准确的出厂，减少仓存量，以此来降低成本，实现物流企业的资金高周转率，物力设备的高使用效率。

（三）运输节点的信息共享

当货物实现了线上交易，那么何时到达购买者的手上，某一时点，货物运输到了哪里，这样的问题就成为了整个交易最为关注的环节，这就要求物流企业在从供应商那里接过货物这一刻开始，就要实现整个运输过程的节点信息共享，供应商和客户都能在最需要的时间里查询到相应的信息，来做好相应的准备，从而就要求物流行业要有更好的追踪和监控能力，通过使用GPS，GIS等技术手段对运输车辆，船舶，飞机等实现实时定位与跟踪，实时监测整个货物的运输状况，并将信息及时的发送至供应商与客户都能查询到的平台，虽然有些知名的国际物流能够做到一部分，但实现整个行业的普及还是有一定的距离，只有加强管理与监督，通过合理的调度，以此来提高经济效益与合作企业的信任力。

（四）配送阶段的人性化

配送是整个物流运送的最后一个阶段，也是最容易影响客户满意度的阶段，考虑到客户的需求，对其货物进行分类和配备，有时可能需要临时存放，通过管理系统的帮助，实现货物的就近保存，合理调配，方便客户领取，重要的货物要实现验收，客户本人签收，这才是整个运输过程的完结。硬件水平不是评价物流服务的重要指标，对客户服务的高效和质量才是应该追求的根本。

三、总结

在电子商务的推动下，全球经济一体化的发展得到了加强，国际上物流行业也变得尤为重要，不仅仅是物流企业自己的形象，往往也代表了一个国家的实力，无论是国际进出口贸易的不断变化，还是居民个人的购买力，消费能力的增加，都将直接对物流行业产生各个方面的影响，呈现出一种信息化的，多元化的，智能化的，及时性强等的发展趋势，只有抓住电子商务模式发展的大好机会，综合所有信息，通过多渠道，多方式的强化服务，才能实现国际物流行业的健康飞速发展。

新商业发展趋势篇（7）

JEL分类号：G10　中图分类号：F830　文献标识码：A　文章编号：1006-1428(2011)09-0066-04

一、普通股在一级资本中的重要性提高，使股票融资的吸引力上升，但必须权衡市场承受力以及新旧股东利益

为了增强银行监管资本在持续经营条件下的损失吸收能力，2010年7月，巴塞尔银行监管委员会(BCBS)提出要恢复普通股(含留存收益)在监管资本中的主导地位，强调一级资本的主要形式必须是普通股和留存收益，并在当年9月召开的央行行长及监管当局负责人会议(GHOS)上确定将普通股充足率最低要求由原来的2％提高到4.5％，一级资本充足率最低要求由4％提高到6％，同时决定在最低资本要求基础上保留2.5％的资本留存缓冲(capital CONServationbuffer)，全部由普通股构成，还指出各国应根据自身情况实施占普通股0-2.5％的逆周期资本缓冲(counter-cyclical buffer)或其他具有充分吸收损失能力的资本。我国银行监管当局已参考国际组织和其他主要国家监管改革做法，积极推动实施有关计划，督促银行业提高资本质量标准。2011年5月3日，银监会《中国银行业实施新监管标准指导意见》，将商业银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率的最低要求确定为5％、6％和8％，正常条件下系统重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率分别不低于11.5％和10.5％，并提出若出现系统性信贷过快增长，需计提逆周期超额资本。这些监管要求将显著提高银行通过股票市场筹集资本的动力。

截至2010年末，我国商业银行通过A股市场累计融资(含IPO、增发、配股以及可转债)总额达6387亿元，通过H股市场累计融资(含IPO和配股)5398.32亿港币。通过股票融资，我国的主要商业银行夯实了资本基础(图1)，2010年末一级资本充足率均值为9.4％，资本充足率均值达到12.1％，同时改善了公司治理，加快了发展步伐，并抵御住了经济波动的冲击。从资本的具体构成来看，上市银行一级资本净额占全部资本净额的比重为78.3％，并且一级资本主要由普通股和留存收益组成。

主要商业银行的陆续上市也使得我国证券市场的行业结构更加完善，市场容量、流动性都明显提高。2010年末，我国上市银行的总市值达到3.79万亿元，占沪深股票市场总市值的14.32％，成为影响市场的一股重要力量。2010年，银行业股票全年交易金额为2.1万亿元，占沪深股市总交易金额的3.84％，其中沪市14只银行股占绝大比重，累计成交额1.89万亿元，占沪市总成交额的6.21％。

但同时要看到，未来商业银行通过股票市场融资补充普通股本以提高一级资本充足率的做法面临着来自市场和股东的双重压力。一方面，由于银行板块在证券市场的占比较大，融资量通常较多，频繁发行会加大整个市场的压力。2009年以来银行业的密集融资就对证券市场运行造成了明显的影响，引起了一些波动。另一方面，当前上市银行的市净率处于低位(图2)，最高的仅2.25，最低的只有1.38，二级市场价格接近每股净资产，增发、配股行为不会明显增厚净资产，且如果盈利增长跟不上融资速度，还会降低未来的收益率，现有股东可能会抵制融资活动。所以，银行在进行股票融资时必须审慎把握筹资时机，才能化解来自各方的压力。

在这种情况下，要扩大一级资本的规模，商业银行需要逐步将筹集资本的渠道由外部转向内部，即通过内源融资的方式，不断增加留存收益以补充一级资本。留存比率(即股息政策)是关键因素，如果留存比率太低，会使得内部资本积累缓慢，从而削弱银行的正常成长速度和盈利能力；如果留存比率太高，又会降低股东的股息收入，减少对现有和潜在投资者的吸引力，对股票的二级市场走势产生负面影响，不利于未来的筹资活动。从上市银行的留存比率(图3)来看，股份制银行、城商行普遍较高，全部都在70％以上，国有银行则相对较低，在60％上下，还有进一步调整的空间。

二、对附属资本的监管新规使长期次级债务、混合资本债券等发行成本提高，有关债务融资活动将有所萎缩

2004年以来，长期次级债务、混合资本债券等债务资本工具在银行间债券市场陆续推出，各类商业银行纷纷发行来补充附属资本。截至2010年末。已有46家商业银行发行6239.1亿元长期次级债务、有4家银行发行188亿元混合资本债券。这大大补充了商业银行的附属资本，强化了银行业务扩张的基础，同时丰富了银行间债券市场的交易品种，有力推动了我国信用债券市场的发展。2010年底，我国银行间债券市场长期次级债务、混合资本债券的托管额为5209亿元，占全部信用债券托管总额的12.56％。同时，有关债券的二级市场交易日趋活跃。2010年全年长期次级债券的换手率达到114％，同比提高了28％。

但是新的银行资本监管规则将使得有关债务融资活动的供需明显下降。

一是不得包含赎回激励机制将使得债券发行成本上升。

在巴塞尔银行监管委员会的资本监管改革方案中明确，附属资本的最低标准包括原始期限不低于5年、没有赎回激励条款并对赎回操作设定了严格的条件，如发行5年后方可申请赎回，行使赎回权必须得到监管当局的事前批准，银行不得形成赎回权将被行使的预期，行使赎回权时必须用同等或更高质量的资本替换赎回的资本工具，只有在银行收入能力具有持续性的条件下才能实施资本工具的替换或者证明其行权后的资本水平仍远高于最低资本要求，并规定2009年12月17日后发行的债务资本工具应满足上述标准。但是到目前为止，我国商业银行发行的长期次级债务和混合资本债券都达不到上述要求。以后，商业银行要发行符合最低标准的债务资本工具，其成本必然会上升，供给量将有所下降。

二是减少银行互持、额度限制等使债券未来发行空间有限。

之前。我国商业银行互相持有其他商业银行发行的长期次级债务现象很普遍。这明显压低了发行成本，刺激了银行发债补充资本的动力，但由此带来很大的风险隐患。从资本充足率监管的本义看，监管部门通过资本监管约束银行信贷的过度扩张，防范银行体系的系统性风险，但长期次级债务的银行间互持相当于在没有新增资本进入银行体系的情况下，银行的资本充足率得到了提高，信贷扩张无法得到有效抑制，监管目标无法实现。2009年10月，为了降低银行间债务关联性和金融体系系统性风险，银监会下发

《关于完善商业银行资本补充机制的通知》(下称《通知》)，规定自2009年7月1日起持有的其他银行发行的长期次级债务要全部从附属资本中扣除。

这一举措降低了商业银行对长期次级债务的需求，使得其市场的需求方主要限于保险资金和农信社。目前，该规定的影响已开始显现。2010年，保险机构取代商业银行成为商业银行债券最大的持有机构，较2009年增加764.14亿元至3012.66亿元，占托管余额的49.43％，同比上升11个百分点。而商业银行的持有量出现了较大下降，较2009年减少738.87亿元至2047.11亿元，仅占托管余额的33.59％，较2009年下降了近14个百分点。同时，长期次级债务的发行利率明显走高(图4)。2009年，评级为AAA的“5+5”固息品种次级债发行利率在3.2％到3.32％之间，明显低于同期限、同评级的中期票据3.5％到4.8％的利率水平。2010年以后，同样品种的次级债发行利率大幅提高到3.9％-4％，与中期票据的发行利率相比已无优势，甚至还高出一些。银行发债补充资本的动力将减弱。

另外，《通知》要求主要商业银行发行长期次级债务的余额占一级资本的比例不得超过25％，这进一步限制了通过长期次级债务补充资本的空间。根据《中国银行业监督管理委员会2010年报》披露的数据，2010年末全国商业银行一级资本净额为39788.71亿元，按照25％的比例计算，长期次级债务的余额上限为9947.17亿元。2010年底，中央国债登记结算公司托管的商业银行长期次级债务余额为5021亿元(上市银行占比九成)，说明至多还能发行4900多亿元，还要扣除一级资本充足率达不到7％或5％发行标准的。若根据上市银行2010年报数据测算，未来发行长期次级债务的规模将被限制在4000亿元以下。

以上情况都表明，未来通过发行债务资本工具补充附属资本的空间已经相当有限，商业银行必须寻找新的方式来应对日趋严格的资本监管。

三、探索减少风险资产使信贷转让、资产证券化市场迎来机遇，信用债券市场结构或面临调整

长期以来，我国银行业的信贷资产经营模式以持有到期为主，缺乏信贷资产的交易市场，使得银行的资产规模不断扩张，资本占用不断增加。这种经营模式在新的监管环境下，已经难以为继。杠杆率(即一级资本净额，总资产)监管指标的引入将会进一步促进这种转变。2010年7月，巴塞尔银行监管委员会就杠杆率计算方法与监管标准达成共识，决定自2011年3月起按照3％的标准监控杠杆率变化。2011年以来，银监会对商业银行实施新的审慎监管框架。在《中国银行业实施新监管标准指导意见》中引入杠杆率监管要求，并将指标确定为4％。

在这种背景下，贷款转让市场将迎来发展机遇。通过贷款资产的出让转移缩小分母，银行的资本压力可以得到缓解。我国自发的贷款转让业务在上世纪90年代末开始起步，2002年起商业银行开展贷款转让业务的申请陆续获得监管部门批准，之后交易规模逐步扩大，参与主体的范围也由商业银行扩展到包括信托公司、财务公司在内的多类金融机构。2009年以来，受新增信贷规模大幅增长、监管部门审慎监管要求等因素影响，贷款转让交易规模增长明显。但长期以来，我国贷款转让业务组织形式比较松散。没有统一的交易平台和文本规范，交易成本高，信息不透明，存在风险隐患。在人民银行的推动下。2010年9月25日，全国统一的银行间贷款转让市场正式建立。设立了统一的交易平台，出台了标准化的《贷款转让主协议》。到2010年末，已有49家主要金融机构签署主协议，未来市场的快速发展可期。

新商业发展趋势篇（8）

文/王蕊 党佳，洛阳科技职业学院电子商务学院文章摘要：近些年，随着我国互联网的不断发展，互联网经济越来越成为当前我国经济发展的主要形式。很多传统企业纷纷开始转战电商。然而随着电商企业的不断增多，流量红利下滑严重，导致电商的成本不断增加，在此基础“新零售”应运而生。本文从实体零售和传统电商（纯电商企业）两个角度出发，分析他们遇到的问题，针对这些问题提出相关对策。

新商业发展趋势篇（9）

特许加盟：回报期延长，社区“战场”升级

中国连锁经营协会郭会长指出，2013年特许加盟领域将会出现以下趋势：

趋势一，投资回报期延长，中小型投资项目回报期均在两年以上，其中回报期最短的食品专卖行业，至少两年时间才能回本。

趋势二，大品牌加盟遇冷，不少知名大品牌逐渐放开加盟市场，但准入门槛居高不下。严苛条件下，让不少投资者知难而退。

趋势三，二三线城市成为发展重点。不少品牌将目光瞄向二三线城市，具备城区人口不少于50万；人均GDP两万元左右；对外来品牌包容性和接纳力强等条件的城市最受青睐。

趋势四，社区商业将会继续升温，便利经济外延扩大，外送业务能力已成为不少品牌对加盟商的硬性指标。

特色餐饮：破解微利靠

“信息”，中西合璧有“钱”途

天津烹饪协会郭会长指出，2013年特色餐饮领域将会出现以下几个趋势：

趋势一，餐饮业的微利时代，“信息化”成突围必杀技。以净雅集团为例，采用信息化管理后，门店运营的数据显示，人力效率平均提升了15%—25%，利润提升了30%。

趋势二，中式餐饮与西式餐饮渐趋融合。

趋势三，创新口碑营销、网络营销等手法将被广泛应用。口碑营销方式在餐饮行业已经出现。比如说，正在流行的“导吃顾问”。同时网络营销也被企业看重，网络搜索成为推广的重要手法之一。

趋势四，农家乐、私房菜、私房会馆成消费热潮。消费者对健康的要求提高。同时在消费时更要去寻找一种“原始”的乐趣，也追求私家会所的消费，寻找属于自己“专属”于自己的空间。

火锅：火锅越来越火，特色才是王道

中国火锅产业占据了餐饮行业30%的市场份额。中国烹饪协会会长助理、新闻发言人边疆指出七大趋势：

趋势一，对火锅汤体的研究更深入更全面。

趋势二，火锅呈现标准化和半成品化趋势。

趋势三，调味料的多样化成为新的趋势。

趋势四，养生概念的应用更加广泛。

趋势五，火锅行业洗牌，中小品牌将向大品牌靠。

趋势六，特色火锅提供外卖供应。

趋势七，厨师现场加工成为热推特色。

电商： 全民参与的盛宴

据一号店董事长于刚分析，电商行业将呈现五大趋势：

趋势一，规模化。降低前期投入的成本，还可增加电商采购时的议价能力。

趋势二，平台化。据悉，在双十一的大促中，1号店天猫店实现了100倍的增长。共享流量、共享顾客的平台化合作，对于传统企业而言，也是一个强大的吸引力。

趋势三，商品虚拟化。商品虚拟化最早的实例就是机票，这样的商品服务会更多，如各地景点门票、电影票等，可以二维码发送到手机直接兑换。

趋势四，移动化。以掌上1号店为例，目前已累积600万注册用户，虽只占整体营业额的5%左右，但平均每两三个月就呈现翻一番的惊人速度，其发展趋势不可小觑。

趋势五，继续朝“全民电商”时代迈进。电子商务将覆盖人们生活的同时，每一个商家多少会以不同形式介入电子商务。

儿童消费：体验型消费比重增加，进口商品更受青睐

趋势一，体验型消费比重逐步增加。现今商场逐渐增加体验式消费的比重，这需要店面更大，但是销售额一般远高于纯销售型的商户。

趋势二，消费者对玩具的安全性的看重，让售价不菲的 “洋玩具”的销量得到提升。

趋势三，消费市场不断细分。此前童鞋市场相对分散，但现在市场已出现一批专业童鞋品牌，不少女鞋商家也注意到了童鞋市场的巨大潜力。

趋势四，亲子活动成聚客利器。儿童消费具有一人带动全家的特点，“亲子活动”就成为各大商场不可或缺的主角，也成为商家吸引客流的一大有效手段。

小饰品：“黑色”“金银”永不逊色，“复古”“自然”大行其道

趋势一，永恒黑色。在众多的饰品色彩中，黑白一直是当之无愧的经典。在未来的一段时间内，黑白，特别是黑色系列将刮起更为强劲的潮流风。

趋势二，金银色。色彩方面并不是完全只有黑色当道，金银双色并用也是未来一段时间内的流行方向。金色和银色，一个尊贵，一个雅致，二者搭配在一起，共同营造的效果卓尔不群，奢华富丽又个性十足。将金银并用在时尚饰品上，使得饰品别具风情。

趋势三，复古。在经历了一夏的灿烂绚丽之后，饰品时尚开始寻求一种宁静与和谐。因此出现了追求简约的复古风。

趋势四，追求大自然气息的恬淡气质。未来的一段时间内，海洋、太空等具有神秘色彩的大自然主题将会大行其道。

眼镜：四类眼镜或成今后发展重点

中国眼镜网分析师认为，眼镜行业未来发展的重点主要表现在以下四个方面：

趋势一，防辐射眼镜。我国3.6亿近视眼人群中，主要是办公室工作人员和学生，他们普遍要求眼镜具有防辐射功能，所以市场基数很大，防辐射眼镜市场潜力巨大。

趋势二，中老年人花镜。我国即将走进老年化阶段，目前全国有3.2亿中老年人需佩戴老花镜，老人对花镜的便携性要求较高将使可折叠花镜成为花镜发展的重点。

趋势三，3D眼镜。近段时间部分电视台推出了3D节目，使3D眼镜的需求增加。

趋势四，隐形眼镜。据统计3成左右的近视人群佩戴隐形眼镜，爱美的时尚女士组成隐形眼镜主要消费人群。

礼品：个性凸显，连锁扩大

趋势一，品牌、个性礼品将成为礼品市场的宠儿，供给与需求的双向增长使个性礼品成为未来趋势。

趋势二，连锁经营模式逐渐扩大。在礼品业中已经建立起自己成熟连锁品牌的企业，一般市场知名度更高。

趋势三，行业商会的作用日渐凸现。

婚庆：中西婚宴调众口，亲近自然乐趣多

婚礼不是只有一种单一的形式，某婚庆公司认为，综合各类风格的精髓，将会是今后婚礼的主流。

趋势一，中西合璧婚宴将是流行趋势。因为纯粹的中餐，年轻人会觉得不洋气；纯粹的西餐，老年人又不喜欢，所以二者融合起来，各取所长，将是一种新的婚宴趋势。

趋势二，户外将是新亮点。随着低碳、简约生活方式的盛行，拥有花园、湖泊、树林、草坪的户外婚礼场地，会越来越受欢迎。

婚纱摄影：电影成趋势，服务是亮点

据中国社会工作协会婚庆行业委员会预测，未来婚纱摄影有望出现以下几个趋势：

趋势一，爱情微电影。微电影的素材取材非常广泛。类似于拍摄电影的情景让新人们有焕然一新的感觉。

趋势二，游艇婚纱照。游艇婚纱照最近两年开始发展并且迅速的普及，游艇作为富人们的玩具可能对大家来说很少接触，很有新鲜感，明年这种趋势会达到一个顶峰。

趋势三，全方位式服务。

趋势四，DV花絮拍摄。对婚纱照拍摄过程的记录。

美甲：本小利不薄，前景光明

趋势一，从业人数和经营机构数量将越发壮大。

趋势二，美甲行业将有越来越多的投资商加入。

趋势三，美甲消费人群将迅速扩大。

趋势四，美甲店铺经营呈现的形式多样化。

趋势五，高质量的品牌运作和连锁经营成为美甲企业立足长远的必然趋势。

文具：品牌化是趋势

趋势一，从实用向时尚、艺术礼品转变。

趋势二，市场结构也从过去的内销向外销转变，产品附加值从自主品牌向多品牌发展。

趋势三，在文具礼品中嵌入广告、成为传播文化的一种途径。

趋势四，采取注册商标和申请专利的形式保护自己的产品。

家具：家具走基层，整体家居成为新宠

趋势一，家具行业向“三四级市场进军”，“家具下乡”成未来主流。

趋势二，在都市生活的人们对高质量家居的不懈追求让“整体家居”成为新的潮流，并体现中西合璧的趋势。

趋势三，家具团购成为时尚。

趋势四，家具销售网络化，“网络商城+实体店面”销售模式渐成气候。

趋势五，家具产品趋向时装化、色彩化、鲜明化。

照明灯饰： 高端稳增长，农村潜力大

趋势一，高端产品明年依然可以保持30—50%的增长。

趋势二，城市普通市民阶层和中小收入群体消费力普遍下降，因此中端产品的处境2013年将比较尴尬。

趋势三，低端产品在农村发展潜力巨大。如节能灯、吸顶灯、低端LED局部照明灯、传统水晶灯和低压水晶灯将在农村流行。

——各业扫描——

早教市场：订制服务更流行

据中国早期教育协会预测，2013年订制服务会在早教领域走红，即家长根据孩子成长情况向早教机构专门定制一种“一对一”服务，针对性更强。之前的大众普及型早教，无法做到因人而异，间接推动了“一对一”订制服务的发展。

汽车美容：快修连锁大势所趋

济南市汽车用品美容协会预测，汽车美容行业中，连锁快修店将成为大趋势。快修店是以经营汽车美容、装饰、改装、快修等服务的店铺，是近两三年在市场中出现的新兴汽车后市场服务项目。目前国内市场仍以单店为主，但是从未来发展趋势看，连锁经营是出路，一是连锁经营能降低居高不下的成本；二是连锁经营采用统一标志，更容易让人记住。

童装服饰：网络发展改变童装消费习惯

童装消费具有网络传播影响童装消费，80后父母网购成常态的明显趋势。另外，童装呈现成人化倾向，“421”模式（指一户家庭结构——4个老人，2个大人，1个孩子）也加速了童装消费。

玩具：注重内销 加快进军内地市场

面对国内快速发展的消费需求，玩具企业加快进军内销市场步伐将成为玩具行业的趋势。不少做出口贸易的企业把目光瞄准国内市场，许多国际品牌商也希望拓展中国内地这巨大市场。

家纺布艺：专卖店成为未来重点

随着人们生活及消费观念的不断改变和提高，布艺厂商也随着不断地改变和完善，并从中了解到布艺行多风格专卖店成为今后的发展趋势。

厨房用具：款式多样，人性智能

在功能上融入了更多的智能化科技含量，在造型、色彩上更具时尚的韵味成为厨具发展的主要趋势。厨房和厨具设计的人性化充分体现烹调和分享的乐趣，促进厨房成员的沟通和交流。产品智能化可能成为新的竞赛起跑线。

LED产业：走品牌化销售路线 外延芯片掀价格战

LED行业，走品牌化路线是大势所趋。预测2013年厂商将在市场释出更多LED芯片，加上国内芯片大多集中在中低价，有可能将掀起新一轮价格战。

瓷砖：仿玉与性能是主流

仿玉石材比普通天然石材更受青睐，近年来普通的天然石材已经有些饱和，仿玉逐渐形成趋势。玉石的纹理变化，以及晶莹、温润、细腻的自然特征，使得仿玉瓷砖在中高端市场颇受青睐。另外，性能是瓷砖永恒的硬要求。

地板：经销商从单一销售转变为多种经营

“健康、绿色、环保”将成为未来发展的主旋律，并呈现出经销商从单一销售到多种类经营转变的趋势。配套销售地板地暖、竹地板以及楼梯门板，为顾客提供全方位一站式的服务，是未来地板经销商转变的必由之路。

电子：PC销量降低，“智能时代”深化

新商业发展趋势篇（10）

[2] 卢学源. 用“马氏链”预测商品的“市场占有率”[J]. 北京广播学院学报：自然科学版， 2003， 10 （2）： 33-41.

[3] 苏维. 马氏链在市场占有率预测和促销决策中的应用[J]. 重庆工学院学报：自然科学版， 2007， 21 （1）： 49-52.

[4] A COURNOT. Researches into the mathematical principles the theory of wealth [M]. Paris： Librairie Hachette， 1838. 奥古斯都・古诺著， 陈尚霖译. 财富理论的数学原理的研究[M]. 北京：商务印书馆， 1994.

[5] H HOTELLING. Stability in competition [J]. Journal of Economic， 1929， 39 （153）： 41-57.