担保风控部季度总结篇（1）

因此，研究我国货币政策对银行风险承担的影响，除应考虑银行资本化水平等因素的影响，还应将政府这种隐性担保的影响纳入考虑。我国银行是否会在货币政策变动时，因其“大而不倒”而承担更大的风险呢？本文对此进行研究。

文献综述

银行风险承担指银行承担风险的动机和行为，是银行增加资产收益波动性的选择（De Nicolò等，2010）。2008年美国次贷危机后，Borio和Zhu（2008）首次将货币政策传导机制与银行风险承担联系起来，提出了货币政策的“银行风险承担渠道”（bank risk-taking channel），认为货币政策的变动，可能改变银行的风险容忍度和风险测度，从而改变其信贷决策及风险承担。

货币政策主要通过四种子机制影响银行风险承担：首先，利率变动影响银行资产的定价、收入和现金流。利率降低提高资产的担保价格，降低资产价格波动，降低银行感知的风险，银行将调整其资产负债表和风险杠杆水平，提高风险承担（Adrian and Shin，2009）。其次，追求收益。金融机构进行长期投资时，必须保持资产回报与承诺收益相匹配（Rajan，2006）。利率下降，银行无风险资产收益减少，为维持收益目标，银行对高风险资产的投资需求增加，风险偏好上升。第三，习惯养成。宽松的货币政策降低银行的风险厌恶程度，并形成习惯，银行会在经济扩张时亦维持较高的风险承担水平。第四，中央银行反馈效应。如果中央银行未来政策的可预测性较高，市场的不确定性降低，银行将在现期承担更多的风险。当经济不景气时，银行预测中央银行将采取宽松的货币政策，因而产生“保险效应”（Diamond and Rajan，2009）。

Vasso Ioannidou等（2008）利用玻利维亚的数据研究发现利率降低提高了银行贷款的预期违约概率。当利率降低时，银行可能用“准最低贷款标准”对发起的贷款进行估价，也可能对当前或过去有过违约的借款人进行贷款，银行风险承担水平在利率降低时增加。Leonardo Gambacorta（2009）运用美国上市银行数据，证明长期低利率将提高银行风险承担水平。Yener Altunas（2012）研究认为资本状况或流动性状况不同，银行风险承担随货币政策变动而调整的敏感度不同。张雪兰等（2012）对我国的实证研究表明，货币政策立场对银行风险承担水平有显著影响，同时证明银行规模与风险承担之间具有负向关系。江曙霞等（2012）通过理论分析和实证检验证实货币政策紧缩对银行风险承担具有抑制作用，且这一影响取决于银行的资本状况，随着资本化水平的提高，银行风险承担水平增加。徐明东等（2012）的研究同样表明货币政策与银行风险承担之间存在显著负相关关系，且其对风险承担传导渠道的具体作用子机制进行了分析，认为在我国收入与估值效应、追求收益、竞争效应三种子机制均存在。规模越大、资本充足率越高的银行，其风险承担行为对货币政策的敏感性越低。

银行规模对风险承担的影响可以归为三种观点：第一，张雪兰等（2012）认为，银行规模越大，越有利于分散风险，且由于资金运用多元、风险管理能力强等原因，银行规模越大，风险承担水平越低；第二，危勇（2008）认为，若银行规模大到令其自身认为已经达到了“大而不倒”的程度，就会有道德风险问题产生，银行将倾向于承担更大的风险，银行规模越大，风险承担水平越高；第三，宋清华等（2011）认为，银行规模与风险承担之间呈U形关系，随着规模扩张，银行规模具有降低风险的作用，当规模达到一定程度后，规模继续增大会使银行风险承担增加，降低银行的稳定度，增大银行的破产风险。

上述文献考察了货币政策的银行风险承担渠道，以及银行资本化水平和流动性水平对风险承担渠道的影响等，考察了银行规模与风险承担的关系。但在研究货币政策的银行风险承担渠道时，没有考虑由于政府隐性担保而导致的“大而不倒”现象，或在研究货币政策对银行风险承担的影响时忽视了道德风险因素。本文的贡献在于在政府隐性担保的背景下进一步考察货币政策对银行风险承担的影响，利用我国上市银行的数据，实证研究大银行与小银行的风险承担水平对与货币政策变动的敏感度差异，同时对银行的事前风险和事后风险进行对比研究，探寻大银行是否更容易得到政府救助，这正是导致“大而不倒”问题的根源。

研究假设及模型

（一）理论分析及假设

第一，货币政策影响银行风险承担。当货币政策宽松时，利率下降，由于收益粘性，银行不会降低收益目标，反而将部分安全资产转向投资风险资产，以达到目标收益；同时低利率使银行产生“货币幻觉”，资产估值升高，风险容忍度增大，认为自身能够承受更大的风险，进而提高风险承担意愿；我国银行在风险监管范围内，可自由调节其风险承担水平。因此，提出：

假设1：银行风险承担水平与利率变动负相关。

第二，我国政府对银行提供的隐性担保滋生道德风险问题，存在银行“大而不倒”的现象，在这一背景下，货币政策对银行风险承担的影响会因银行的特征不同而存在差异。银行的经营活动具有很大外部性，倒闭带来负外部性影响，危及其他银行乃至整个金融体系稳定。因此在政府提供隐性担保的背景下，对于发生危机大银行时，政府会出面救助，而中小规模的银行，即使发生危机，也难以得到政府直接救助，这就是所谓的“大而不倒”。在这种背景下，货币政策变动，不同规模的银行可能做出不同反应，导致风险承担变动不同。以货币政策放松，利率下降为例，在假设1成立的前提下，银行风险承担水平上升，由于大银行预知即使出现危机政府也会救助，同时规模的扩张会有利于分散风险，因此会大幅提高风险承担以匹配目标收益，而小银行尽管也要维持收益，但考虑到风险有一定限度，风险承担提高的幅度也相对有限。因此，提出：

假设2：相对于小银行，大银行的风险承担水平对利率的敏感度更高。

本文通过利率分析提出以上两个假设，假设1的成立是基础；在假设1成立的前提下，若假设2成立，即可证明在政府隐性担保存在的背景下，不同银行的风险承担受货币政策的影响会有不同变动。

之所以选择对比不同规模的银行行为，是由于政府隐性担保背景下，只有银行认为自身是“大而不倒”的，危机时会得到政府救助的，才会增加其承担风险的动机，为了成为大而不倒的，银行会不断扩张规模，因此本文通过对比不同规模的银行行为来证实假设。

（二）模型建立

本文采用Hansen（1999）提出的门限面板模型，基于银行规模的视角，分析货币政策对银行风险承担的影响。通过考察解释变量与被解释变量之间的关系是否因银行规模的不同而发生结构性突变，验证货币政策的银行风险承担渠道在政府隐性担保背景下是否因银行特征不同而不同。

建立模型如下：

RISKit=∑δjXij +θ1RtI（SIZE

其中，被解释变量是RISKit，代表t期第i个商业银行风险承担水平；主要解释变量Rt代表货币政策，为在t期90天银行间同业拆借利率；SIZEit是门限变量，γ为特定的门限值，I（?）为指标函数，当SIZEit≤γ时，I（SIZEit≤γ）=1，否则取0； Xij代表各控制变量，主要包括宏观因素GDPNt，为t期名义GDP的增长率，以及银行个体层面的资本化水平CAPit、资产流动性LIQit、盈利水平ROEit；εit为随机干扰项。

（三）变量与数据选取

1.被解释变量。风险资产比例（RISK1）和不良贷款率（RISK2），可反映银行的风险承担水平。风险资产比例的计算公式为：风险资产比例=（总资产-现金及存放中央银行款项-存放同业款项）/总资产×100%。不良贷款率是指不良贷款占总贷款余额的比例，根据现行贷款分类可将贷款按风险基础分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，其中后三类合称为不良贷款。

不良贷款率的计算公式为：不良贷款率=（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）/总贷款余额×100%。考虑到风险资产比例是风险承担的事前衡量指标，不良贷款率是风险承担的事后衡量指标，本文分别选取两者作为银行风险承担水平的度量指标，以事前衡量指标为主，以事后衡量指标作为对比。

2.主要解释变量。考虑到我国尚未实现利率市场化，借鉴张雪兰等人（2012）的做法，选取90天银行间同业拆借利率（R1）作为货币政策的衡量指标更具有代表性，由于所获得的数据为月度数据，以交易量为权数对月度数据加权平均得到季度数据。考虑到我国存款准备金是货币政策的一大工具，在很大程度上可以反映一定时期内的货币政策状况，本文同时选取存款准备金率（R2）作为货币政策的另一指标，由于所采用的均为季度数据，本文分别对大型银行和中小金融机构的存款准备金率做了季度调整得到所需数据。

3.门限变量。本文将银行规模作为门限变量，银行总资产数量越大，其规模越大，但为了建立模型的需要，在回归时对总资产取对数来衡量银行规模。

4.其他控制变量。除货币政策对银行风险承担具有影响外，银行风险水平还要受到宏观因素以及银行个体特征的影响。宏观因素中本文选取季度名义GDP同比增长率（GDPN）作为对宏观因素的控制变量。在银行个体层面，根据已有研究，风险承担水平主要受到银行资本状况、资产流动性状况以及银行盈利能力的影响，本文用银行资本充足率（CAP）来衡量资本状况，贷存比（LIQ）来衡量流动性状况，净资产收益率（加权平均 ROE）衡量银行盈利水平，将这三个变量作为控制变量引入模型。

5.数据来源。本文的样本采用我国14家上市银行从2008年三季度到2012年四季度的季度数据，包括中国银行、中国工商银行、中国建设银行、交通银行、民生银行、兴业银行、招商银行、浦发银行、北京银行、南京银行、宁波银行、平安银行、华夏银行、中信银行，相关数据均来自各银行的季报、《中国统计年鉴》、《中国金融年鉴》以及中国人民银行网站。

实证分析

（一）变量的统计性描述

表1是对各变量进行的统计性描述。被解释变量中，风险资产比例，样本均值为82.2043%，最小值和最大值分别为 54.2552%、89.0964%，标准差为 4.5849相对较大，说明各银行间风险资产比例差异较大；不良贷款率样本均值为 0.9681%，标准差较小，为0.4739，可见各银行事后风险差异不大；为了方便回归，银行规模变量是对银行总资产取对数所得，标准差为0.5677，银行规模差异不大。

（二）参数估计与分析

按照Hansen（1999）提出的方法，为了估计γ，将每一个门限变量SIZEit分别代入模型进行回归，得到残差平方和最小的γ即为门限值的估计值。在得到门限估计值后，构建F值检验模型是否存在门限效应。因此，首先按照存在一个门限值将模型分别具体设定为：

RISK1it=∑δjXij +θ1R1tI（SIZE

RISK2it=∑δjXij +θ1R1tI（SIZE

RISK1it=∑δjXij +θ1R2tI（SIZE

RISK2it=∑δjXij +θ1R2tI（SIZE

模型2、3的主要解释变量为银行同业拆借利率，模型4、5的主要解释变量为存款准备金率；模型2、4的被解释变量为风险资产比例，模型3、5的被解释变量为不良贷款率。本文采用Stata11.0进行实证检验，按照上述方法首先对门限效应进行判断，以银行规模SIZE作为门限变量在单一门限的设定下进行回归估计，得到的门限效应检验结果如表2所示。从表中可以看出，四个模型均在1%的显著性水平上通过了单一门限检验。

由于本文所要讨论的是大银行与小银行在货币政策风险承担传导渠道上的差别。因此，最终建立单一门限模型，估计结果如表3所示。需要说明的是，本文对小银行与小银行的界定虽然是以银行资产规模为标准，但并没有事先量化，规定一个值来区分银行的规模大小，而是通过门限面板回归得到门限估计值，以门限估计值来划分银行的大小，这样得到的分析结果更加接近现实状况。以模型（2）估计结果I为例对结果分析可知：

第一，货币政策与银行风险承担负相关。以单一门限效应进行估计，门限估计值为12.9709，对应的总资产为93519.03亿元。当银行规模小于门限值时，R1的估计系数为-1.4464，当银行规模大于门限值时，R1的估计系数为-2.3073。两者符号均为负，且均在1%的显著性水平上显著，可见银行风险资产比例与利率负相关，当货币政策宽松（利率下降）时，银行风险承担水平上升，验证了理论假设1。

第二，“大而不倒”问题影响货币政策的银行风险承担渠道，大银行的风险承担对货币政策变动更加敏感。在门限值两侧解释变量R1的系数具有显著差异，说明货币政策对银行风险承担的影响是非线性的，具有单一门限效应。两者系数进行比较发现，门限变量大于门限值时估计系数绝对值较大，说明当规模大于12.9709时，即总资产大于93519.03亿元时，银行风险承担对利率的变动更加敏感，变动幅度更大。利率降低时，大规模的银行其风险承担水平提高的幅度更大。通过对样本分析发现，总资产大于93519.03亿元的银行分别是中国银行2010年第一季度至2012年第四季度，中国建设银行2009年第三季度至2012年第四季度，中国工商银行2008年第三季度至2012年第四季度。这三家银行均为国有银行，从资产规模角度可以被归为大银行，在利率降低时，这些大银行风险水平提高程度大于其他银行，可见货币政策风险承担传导渠道与“大而不倒”问题存在一定的内在关联，正是由于“大而不倒”问题的存在，使得相对于小银行，大银行的风险承担对货币政策变动更加敏感，证实了假设2。

第三，货币政策对银行风险承担的影响受宏观因素及银行个体特征的影响。宏观因素控制变量GDPN在1%水平上显著为正，说明银行风险承担变动具有显著的顺周期性，较好的经济形势，促使银行风险承担水平提高，因为在经济增长较快时，银行预期不会发生危机，会通过增加风险承担追求更大收益。在银行个体特征层面上，流动性水平和资本化水平均在5%的水平上显著为正，说明银行的流动性越好，资本化水平越高，越倾向于承担较高的风险；净资产收益率的估计系数在5%的水平上显著为负，说明资产收益状况越差，风险承担越高，在资产收益不佳时银行具有更大的风险。

为验证上述结果的稳定性，以不良贷款率这一事后风险衡量变量作为被解释变量再次进行估计得到结果II，主要解释变量的估计系数依然在1%的显著性水平上显著，说明所得结果是稳定的。控制变量中宏观变量GDPN的估计系数依然为正，但其在10%的水平下不显著，说明经济形势对于银行风险的事后衡量没有显著影响；银行层面的控制变量中，流动性水平的估计系数为负，但同样在10%的水平下不显著，可见流动性水平对于银行事后风险衡量也无至关重要的影响。出现这种情况的原因，银行对其资产质量进行了严格的监管，与事前衡量不同，事后进行衡量时商业银行已经对部分问题资产进行了治理，使其风险水平维持在可控范围之内；资本化水平依然在1%的水平下显著为正，与前述结果一致；净资产收益率依然在1%水平上显著为正，与结果I一致。以存款准备金率作主要解释变量进行估计得到的结果大致与前述结果相一致，进一步验证了前述结果的稳定性。

结论与建议

（一）结论

本文利用我国14家上市银行2008年第三季度至2012年第四季度之间的季度数据，分析了 “利率影响定价、收入、现金流”、“利益寻求”、“中央银行反馈效应”等货币政策的风险承担渠道的作用机制，分析了“大而不倒”问题的存在，以及“大而不倒”问题带来的道德风险问题对货币政策的商业银行风险承担渠道造成的影响。

担保风控部季度总结篇（2）

一季度初，我们提出“三率齐动”时，经济存在偏快倾向；二季度初，我们提出“紧缩加时赛”时，经济仍未能有效回落，3月份一度出现的事实上的放松一定程度上加大了通胀的压力；现在，我们担心“政策超调”，核心出发点是经济已经开始明显回落，担心紧缩超调，是因为经济回落的幅度可能会超出可控的范围。目前来看，这种情形的出现可能会来自于两个方面：“加时赛”延续时间过长和政策力度加大。换言之，政策“超调”的风险会加大，紧缩力度偏大的可能性会增加。

货币市场流动性的相宽松与实际经济流动性的相紧张之间的明显差异，实际上反映了两个结构性风险：一是中小企业较多目前承担了紧缩的成本。二是监管政策于流动性产生了较大影响。

从“加时赛”到“政策超调”存在潜在风险点。“紧缩加时赛”延续的时间过长，结构性风险累积的程度和“政策超调”的潜在可能也就更大，一定程度上，这种紧缩的叠加风险的逐步暴露将渐近式的反应在以下几个潜在信号上：1)企业去库存；2)房地产投资下滑的幅度超出保障房可以冲的范围；3)汽车销量下滑幅度过大；4)县级融资平台风险暴露。

(一)企业去库存。

目前企业库存处于高位。虽然目前没有完整的企业库存数据可以运用，但一系列数据可以佐证，库存调整已经在4月份开始。

(二)房地产投资下滑幅度与保障房冲能力的匹配时点与规模出现偏差。

目前来看，紧缩政策房地产及其上下游产业链的影响已经逐渐体现。然而，从下一阶段的演变情况预判，房地产的持续调控是否会实体经济产生过大冲击，并产生“超调”风险，关键取决于保障房的冲能力，这体现两个方面：1)从时点上看，保障房在5、6月份陆续进入开工周期，三季度将集中开工，因此保障房投资的冲功能要在三季度才能集中释放，然而在4－6月份的这个月中，房地产投资的下滑缺少冲，因此保障房投资冲与商品房投资下滑时点上的不匹配可能在一定程度上加剧了住宅投资下滑的风险；2)从规模上看，2011年保障房实际投资完成额将在1万亿元左右，从我们的压力测试结果来看，2010年商品住宅投资总量共计3，4万亿元，除非商品住宅投资同比下滑幅度超过30％，才能超出保障房的冲能力。目前评估，这种风险是否会出现主要取决于下一阶段房地产调控的节奏商品房市场的冲击程度。

(三)汽车产业链不确定性依然较大。

担保风控部季度总结篇（3）

《中国金融期货交易所风险控制管理办法》（以下简称《风险管理办法》）将为中国呼之欲出的股指期货设定一道风险防火墙，但是业界对该管理办法仍有不少的误解，笔者借此对其几大风险控制管理制度加以评析，以期抛砖引玉。

总体来看，2007年6月底正式出台的《风险管理办法》汲取了我国上世纪90年代开展金融期货交易的历史经验教训，借鉴了世界各主要国家和地区的交易规则，做到了多种风险防范措施并重，且不乏与我国现阶段金融市场现状紧密结合的具有中国特色的管理方式，这一切均为股指期货的顺利推出和平稳运行提供了良好的法规支持。具体说来，该办法确立了保证金制度、价格限制制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、强制减仓制度、结算担保金制度、风险警示制度等风险控制管理制度，现分别评析如下：

一、保证金制度

众所周知，期货交易属于杠杆交易，以小搏大，我国股指期货当然也不例外，但是如何正确地确定最低保证金比例是该制度的核心，根据《风险管理办法》规定，目前股指期货最低保证金比例为10%，而1995年，我国开展国债期货交易时交易保证金比例仅仅为1%，可见，现行办法较以前更能正视我国金融市场的现实及借鉴先进国家的经验教训，为防止恶炒设置了较高的门槛。

该办法进一步指出，在期货交易过程中，出现下列情形之一的，中国金融期货交易所（以下简称交易所或中金所）可以根据市场风险状况调整交易保证金标准：（一）期货交易出现涨跌停板单边无连续报价（以下简称“单边市”）；（二）遇国家法定长假；（三）交易所认为市场风险明显变化；（四）交易所认为必要的其他情形。这就为应付突发事件提供了监管的弹性空间，尤其在合约交割月份以及机构串谋操纵市场行情方面提供了有利的武器。比如，一般在合约交割月份，处于仓位亏损的机构会有操纵期货行情的内在冲动，为了防止其滥用杠杆效应达到操纵市场的目的，交易所可以临时决定提高保证金比例要求，甚至要求全额保证金，提高交易门槛，增加操纵市场的难度。

二、价格限制制度

根据《风险管理办法》的规定，我国股指期货设涨跌停限制，为±10%，这与我国当前的股票市场的涨跌停限制相适应。不仅如此，股指期货行情在出现单边市之前，还有其特有的防止行情“过热”的利器——熔断制度。

什么是熔断制度？这是借用了电工学的一个名词，就是使用电器在电流过载时，电流回路中的保险丝就会自动熔断，从而对电器起到保护作用。借用于此，是因为我们的股指期货也需要很好的保护，其运行机制不能被过度投机的热潮所“烧毁”。

我国股指期货的熔断制度具体内容是：股指期货合约的熔断幅度为上一交易日结算价的±6％，并且期货合约以熔断价格或者涨跌停板价格申报的，成交撮合首先实行“平仓优先”的原则，其次才是“时间优先”的原则。这一原则特别重要，因为在出现单边市时，为了防止过度投机的风险，交易所鼓励尽早平仓、了结离场，做到让损失方及时“脱身”成为可能，防止单边倒的恶炒造成风险进一步放大，因此，不能再沿用股票市场平时进行交易撮合的“价格优先、时间优先”的规则，即原则上不鼓励“趁火打劫”，顺势再开新仓。这就为股指期货行情的及时矫正与复位提供了有利的规则支持。

回顾历史，1995年的“327”国债期货风波出现之时，当时的上海证券交易所还没有推出这种控制价格波动的基本手段，致使“327”国债期货的价格波动幅度大大超出了保证金水平，因此价格限制制度是一个稳健成熟市场风险控制不可或缺的制度。

中国金融期货交易所还可以根据市场风险状况调整期货合约的熔断与涨跌停板幅度。这一规定也为今后交易所在出现异常紧急情况下采取应急措施提供了操作空间。

三、持仓限额制度

所谓持仓限额制度就是指单一客户持有一个合约的单边合计数量上限。为什么要如此限定?在股票交易中，除非特别规定，交易所一般不去限制单一投资者的持股数量，而在期货交易中为什么出现这样的规定呢？这是因为股票和期货的“发行”机理不一，本质上有着天壤之别。

股票是股份公司发行的代表投资权益的凭证，其数量一般受制于股份公司资本规模的限制，尤其我国股票市场目前不允许做空，必须先买入股票现货，而股票现货在现实中受制于流通盘的大小，不可能无限量供应上市。相反，期货的本质是一张尚待履行的合约，市场上的合约可以有多少张呢？理论上的答案是：无穷多。这是因为合约的产生可以由合同双方（即期货投资者）无限缔结（即创造发行），这就使得操纵市场的能量可以在理论上无限连续放大。并且，期货交易必须在合约有效期内进行平仓买卖，而不能向股票那样可以无限期持有（除非上市公司破产倒闭退出流通市场），即先期作多头者必须进行平仓，而先期作空头者必须进行回补，才能了断自身的合约义务。在此其间，市场信心一旦被机构操纵所动摇，出现恐慌，就会出现“多杀多”或“空杀空”的“墙倒众人推”的局面，稍有不慎极易引发市场“雪崩”，这种现象所造成的效应是让大多数小型期货投资者始料不及，反而无形当中帮助了机构操纵者，给他们期望的市场方向提供了助推的合力。因此，这就要求市场监控者必须加强对于机构投资者或大户的持仓限额控制。至少在我国现阶段股指期货刚刚推出的阶段，应当做出这种限制。

《风险管理办法》第十六条规定，同一客户在不同会员处开仓交易，其对某一合约的单边持仓合计不得超出该客户的持仓限额。第十七条又进一步明确了会员和客户的股指期货合约持仓限额具体规定，这就是：（一）对客户某一合约单边持仓实行绝对数额限仓，持仓限额为600张；（二）对从事自营业务的交易会员某一合约单边持仓实行绝对数额限仓，每一客户号持仓限额为600张；（三）某一合约单边总持仓量超过10万张的，结算会员对该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25％。

四、大户持仓报告制度

交易所实行大户持仓报告制度。交易所可以根据市场风险状况，公布持仓报告标准。会员或者客户某一合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准的，会员或者客户应当向交易所报告。客户未报告的，会员应当向交易所报告。

报告的内容主要包括：

1.《大户持仓报告表》，内容包括会员名称、会员号、客户名称和客户号、合约代码、持仓量、交易保证金、可动用资金等；

2.资金来源说明；

3.法人客户的实际控制人资料；

4.开户材料及当日结算单据；

5.交易所要求提供的其他材料。

这一报告制度在一定程度将大户的“行踪”置于市场监控者视野，便于对其交易目的随时跟踪调查，同时也尽可能地限制了其违法动机。

五、强行平仓制度

强行平仓是指交易所按照有关规定对会员、客户持仓实行平仓的一种强制措施。这一规定几乎在所有金融衍生品的交易方式中存在。

会员、客户出现下列情形之一的，交易所对其持仓实行强行平仓：

1.结算会员结算准备金余额小于零，且未能在规定时限内补足；

2.客户、从事自营业务的交易会员持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时限内平仓；

3.因违规、违约受到交易所强行平仓处罚；

4.根据交易所的紧急措施应予强行平仓；

5.其他应予强行平仓的情形。

强行平仓制度实行会员在开市后第一节交易时间内先自行平仓，若会员未在规定时限内执行完毕的，由交易所强制执行。

因价格涨跌停板限制或者其他市场原因，无法在当日完成全部强行平仓的，交易所根据当日结算结果，对该会员做出相应处理。

以上规定既体现了强行平仓制度鼓励自觉履行，同时又体现出了法规的严肃性和惩处性原则，必将成为我国股指期货交易的重要制度。

对此笔者认为，为避免强行平仓的发生，投资者应当遵循“近月、轻仓、止损”三大原则，谨慎入市。

六、强制减仓制度

强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。此政策可以看成是为了避免强行平仓造成更大损失的一个“缓冲政策”，提前做到化解股指期货交易中的单边行情的累积风险，其通俗的原则表述是“赢者少赢，亏者少亏”，即让亏损者有空间可以止损出局，减少投资振幅，尤其在当前中国金融市场呈现散户格局的情况下，可以有效防止机构大户“挟仓”对散户实行“关门打狗”的套利做法。

七、结算担保金制度

交易所实行结算担保金制度。结算担保金是指由结算会员依交易所规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。被公认为金融期货风险防范的最后一道屏障。

目前，由国内三大商品期货交易所和两大证券交易所共同发起设立的中国金融期货交易所成立于2006年9月8日，其在制度设计上充分借鉴了国际经验，相比较现有的商品期货交易所进行了制度上的创新升级，采用了结算联保制度。

所谓结算联保制度就是交易所在结算担保金的收取上大多采用向结算会员收取基本结算担保金与变动结算担保金(按会员一定时期的交易量或持仓量比例计算而得)之较大值的方式。芝加哥商业交易所、欧洲期货交易所、伦敦清算所、新加坡交易所等都采用这种方式，但是基本结算担保金与变动结算担保金的具体收取方式有所不同。

根据《风险管理办法》，我国股指期货的各类结算会员的基础结算担保金首先确定为：交易结算会员人民币1000万元，全面结算会员人民币2000万元，特别结算会员人民币3000万元。并且交易所每季度最后一个交易日收市后，根据市场总体情况，确定全市场的结算担保金总额，通知结算会员其应当分担的结算担保金。每个结算会员根据业务量按照比例分担结算担保金总额。结算会员应当分担的结算担保金=结算担保金总额×（20％×该会员上一季度日均交易量/交易所上一季度日均交易量＋80％×该会员上一季度日均持仓量/交易所上一季度日均持仓量）。结算会员应当分担的结算担保金数额与其基础结算担保金数额取大者，作为结算会员新季度应当缴纳的结算担保金数额。

当结算会员出现违约，中金所依照下列顺序动用结算担保金进行赔付：违约结算会员的交易保证金、违约结算会员的结算担保金、非违约结算会员的结算担保金、交易所风险准备金等。

如果违约结算会员的结算担保金无法弥补损失，根据非违约结算会员需承担的金额上限规定可分为“有限联保”和“无限联保”两种形式。有限联保是指结算会员以其缴纳的结算担保金总额作为赔偿上限，而无限联保则需要结算会员对动用所有前期缴纳的结算担保金总额后的不足部分继续进行分摊。现行《管理办法》中选择的模式是有限联保，这样做正是在一定程度上考虑了我国的现阶段期货公司大部分实力不强的具体困难，当然我国选择将非违约会员结算担保金放在前面的结算顺序，有利于增强交易所的抗风险能力。

八、风险警示制度

交易所实行风险警示制度。交易所认为必要的，可以分别或者同时采取多种措施，如监管谈话、要求报告、发出《风险警示函》、公开谴责、风险警示公告。这些办法的出台将使风险控制手段更加人性化，监管方式更加灵活多样化，照顾了交易所与结算会员、投资者之间的关系，使得原先“监管与被监管”的博弈关系变得信息公开，协调畅通，变事后惩罚为事前窗口性指导，争取将风险、矛盾化解于萌芽状态，这些都是《风险管理办法》的一大进步。

总体来看，《风险管理办法》的制定处处渗透着规则制定者对于股指期货风险控制管理的良苦用心，对于我国即将推出的股指期货平稳、健康运行奠定了良好的制度框架，但作为一个尚待实践检验的法规，笔者从理论上认为还需要进一步充实好以下几个方面的工作：

1.保证金制度仅仅是一个静态的监管手段，还需要完善逐笔盯市、单笔最高限额制度的设计。由于股指期货交易的放大效应特点，即使一个交易日的时间，也可能使得股指期货市场乾坤倒转，等到日末结算风险已经变为巨大的损失现实，显而易见已是无可挽回。交易所无法以静态的保证金和前一日结算价格来控制当日的动态波动，因此，必须实行逐笔盯市制度，目前计算机数据处理和通讯技术的发展已经日新月异，这为我们实现逐笔盯市提供了强大的技术支撑。最好同时进行单笔最高限额制度，即交易所对单笔较大的申报进行实时监控，防止扰乱市场秩序。辅以风险警示、监管谈话、强制减仓制度，这对于制止机构大户单边挟仓，减少我国股指期货的波动风险，维护市场环境的公平、公正，保护广大投资者的利益将起到良好的效果。

2.持仓限额制度有待进一步细化，且应做好相关配套监管规定。现阶段，由于我国有关监管部门在金融衍生品市场监管手段上还缺乏一定的灵活性，因此采取了持仓限额制度，对于“600手”的上限的规定标准是否合理还有待实践验证，并且这一制度能否贯彻落实更是关键。过去我国的证券监管部门也出台了不少政策，但不可否认地是监管政策变形、监管落空或真空的现象仍时有出现。

笔者认为要落实好持仓限额制度，必须要切实维护好“一户一码”制度，因此象股指期货的开户登记制度将成为整个市场风险监管的起点，必须要进行细化和强化，杜绝“出借账户”现像，更要防止伪造开户证明。特别是自然人投资者的监管手段更要规划周详，同时对于出借股指账户的责任人要进行严惩，违者进行严惩，甚至做出市场禁入的限制。此外，还要对“套期保值”额度申请的审核制度进行落实，要强化审核程序，更要加强事后跟踪监控，防止个别心怀叵测的机构打着“套期保值”之名，行操纵股指市场之实。

3．大户持仓报告制度缺乏可操作性，必须进一步明确。《风险管理办法》对于大户的定性不够明确，会给实际操作中带来较大的不确定性，究竟持有多少合约数量属于大户没有进行界定，并且股指期货市场上的大户的概念都是随时消亡和变化的，如何动态地去把握和锁定这个概念，还需要《风险管理办法》在实际股指期货开展的实践中去进一步加以明确和规范。

参考文献

担保风控部季度总结篇（4）

一、工作完成情况

1、强化宣传教育，全面落实党风廉政建设责任制

我村二季度以来总结上季度不足，认真贯彻执行各项制度，确保党风廉政建设取得实效。一是按照党风廉政建设责任书，我村党总支对年度工作进行统一安排，做到年初有安排、计划，年中有检查、年末有考核有总结。二是利用微信群、微信公众号推送学习资料，让党员能够经常性、便捷地学习廉政知识，营造风清气正的工作氛围。三是我村党总支二季度对今年工作进行了逐项分解划分，制定了村干部工作手册，人手一本，对重点工作进行安排部署，规定办理时间和工作方法，并以大会形式传达给广大党员及村民群众。

2、规范督查行为，深入推进党风廉政建设工作

我村认真开展权力清单、责任清单工作，不断的加强党内监督，使“监督事项、监督依据、监督方法、监督成果运用”得到进一步的规范。我们采取每月一检查、一季度一考核、半年一约谈的方式，对支部党风廉政建设工作进行考核测评，促进党内生活正常化；党总支还把日常约谈、提醒约谈作为强化纪律约束的主攻点，传输责任、传递警示。

二季度我村实施人居环境道路提升工程、绿化配套建设工程、公厕建设工程的招投标，严格按程序进行，同时组织监委会成员、党员代表、村干部、村民代表、保洁员对环境卫生、工程建设等方面进行现场督查。秸秆禁烧严格执行24小时值班制度，确保全村无火点。

关于工作日禁酒，我村切实做到了逢会必提，要求村干部始终紧绷这根弦，绝对不能触碰这项“高压线”，敲了大家的警钟，在工作日没有发生喝酒现象。

积极推进党务公开、村务公开、财务公开。村内的务工资金、优抚政策、资金扶贫等都在政务公示栏进行了公告公示，村干部严格执行请假申请制度、严格执行上下班制度，对发现的问题大家相互监督整改及时指出，及时纠正，努力提高大家的工作效率、服务意识、整体形象。

二、存在问题

近日来，我村党风廉政建设各项任务有效顺利推进中，整体服务水平进一步得到了提高，促进了各项工作的全面健康发展但离上级要求仍存在一定的差距，主要表现在：

1、党风党纪教育的针对性和实效性以及对党员的思想教育工作还需要进一步探索；

2、宣传氛围不够浓厚，缺乏高质量的廉政信息；

3、作风建设还需要进一步加强。

三、下一步打算

担保风控部季度总结篇（5）

1 . 前言

一直以来，环境污染和能源危机已成为当今社会的两大难题, 如何在享受舒适的室内空气环境的同时付出最少的代价逐渐成为人类的共识, 尽可能少地消耗能源为建筑物创造舒适环境已经成为空调的发展方向。在公共建筑的全年能耗中, 大约50%~ 60% 消耗于空调制冷与采暖系统[ 1] , 根据05 版的《公共建筑节能设计标准》所提要求, 全年采暖、通风、空调和照明的总能耗应减少50% , 其中空调采暖系统分担节能率约20% ~ 16%。所以在暖通空调设计中必须树立节能意识, 在满足舒适性的同时, 优化系统。下面就笔者参与的一个酒店项目在设计方案确定和系统优化方面作一介绍。

2 . 酒店工程概况

2.1 . 工程概况

该酒店项目建设地点位于广西，属于夏热冬暖地区。整个建筑物根据功能使用的要求须设置中央空调系统，要求夏季制冷，过渡季节制冷和通风为主,冬季局部区域有制热的情况, 酒店客房24 小时供应生活热水。各部分负荷如下: 酒店建筑面积约38000m2，夏季冷负荷Q冷= 3555kW, 建筑面积冷指标93.5w/m2;全年需要提供酒店生活用热水, 生活热水负荷Q热= 1520kW。

2.2 . 影响空调能耗的因素

( 1) 护结构热工性能的优劣, 根据规范要求围护结构分担的节能率约为总能耗的25% ~13% 。

( 2) 客房出租率和餐厅营业率, 会议厅和娱乐桑拿等场所的使用率。

( 3) 空调冷、热源的选择: 结合当地能源结构形式, 供冷、供热的能源不一定要全用电或降低用电, 可以根据能源价格采用蒸汽、天然气、燃油。

( 4) 制冷机台数、容量的选择: 根据建筑物的构成各个单体部分的营业时间和特点、部分负荷时的用冷、用热要求来确定制冷机台数、容量。

( 5) 变频设备的采用: 相对于定频设备, 变频技术的合理采用, 折算为全年建筑总耗电可降低2% ~3% 。

( 6) 有无采用热回收装置等节能措施: 排风热回收、制冷机冷凝热的有效回收等。

( 7) 厨房和洗衣房的设置及使用要求。

3 . 主机系统节能设计

通过对影响空调能耗因素的分析, 可以看出其中前两条是需要和其他专业协调配合的, 而其他几项是我们在暖通空调节能设计中需要系统考虑的。下面就通过主机形式的选择, 主机数量、大小及水系统的配置、空调系统的布置、水系统的控制等几方面的分析, 简述设计中冷热源方案及水系统的比较确定。

3.1 . 主机形式的选择

酒店项目由于空调用冷冻水和热水供应量相当大, 在制冷主机的选择上首先应考虑带热回收功能的主机, 在满足空调使用的基础上, 回收废热用于生活热水的制取。 热回收原理是在制冷基础上, 将系统向高温环境散发的废热加以回收的技术, 常规的方法是在制冷循环的冷却水管路中增加一个热回收换热器, 或在冷凝器上增加热回收管束以及在排气管上增加换热器。回收的热量一般可以用于生活热水、工业用水加热、空调水或风的预热等用途。常见的热回收有以下形式: ①风冷热回收; ②冷却水热回收; ③水冷机组排气热回收; ④水冷冷却水热回收等。

3.1.1 . 风冷热泵热回收

在常规的风冷凝器前串联一个水冷冷凝器, 此时风冷冷凝器起到了一个“能量平衡器”的作用, 根据制冷量和热回收量的多少, 调节风扇的开启, 保证系统的平衡。在夏热冬冷和夏热冬暖地区( 或其他地区有全年供冷需求的场所) , 可以使用风冷热泵热回收机组, 当冬季、过度季热水需求大于冷量需求的时候, 风冷冷凝器承担一部分排冷的作用。

3.1.2 . 冷却水热回收

冷却水热回收是在冷却水出水管路中加装一个热回收换热器。这样可以使“热水”从冷却水出水中回收一部分热量。虽然“热水”温度低于冷却水出水温度，但是冷水机组的制冷量和COP基本不变。

3.1.3. 水冷机组排气热回收

水冷热回收机组是在制冷循环的冷却水管路中增加一个热回收换热器, 或在冷凝器上增加热回收管束以及在排气管上增加换热器。目前较常见的是采用热回收冷凝器，从压缩机排出的高温高压的气体对水回收冷凝器中的水进行加热，多余的热量则经过冷水机组的冷凝器交换至冷却塔后排出。值得注意的是，制取热水的温度越高，冷水机组的效率就越低，制冷量也相应的减少。

3.1.4 水冷冷却水热回收

水冷冷却水热回收实际上是在常规系统的冷却水高温段, 串联叠加一组水源热泵冷水机组制取热水的方式, 此种方式可以在提高热回收热水的温度的同时, 基本不降低制冷机组的效率, 保持系统的运行稳定。

3.2 . 各系统对比分析

方案1~ 4 从初投资、运行费用、维护管理、节能效果、系统管路复杂性、无制冷负荷时产热水能力、自控要求等几方面进行比较，如表1:

由于酒店通常在一年四季都有生活热水的需求, 而我国地域气候差异较大, 故4 种方案有不同的适用地区和条件。方案1 适用地区为夏热冬暖地区, 在夏热冬冷地区需根据实际情况确定是否需要辅助热源, 在寒冷地区和严寒地区优势不大, 必须有其他稳定的辅助热源。方案2 在无制冷负荷的情况下无法产生热水, 在所有地区使用都必须设置辅助热源。方案3 偏重于提高回收热水的温度, 适用地区基本同方案1。方案4 则适用适用于制冷季节较长，且冬季自然水温10℃以上的地区。冬天可开启水源热泵机组生产热水, 但必须监控冷水系统的水温,以防过冷结冰。

3.3 . 本项目主机系统确定

结合本项目实际情况, 由于地下室无空间, 安装高度和位置不够, 水系统管道井未预留位置, 无其他辅助热源; 项目虽然靠河建设, 但由于无法利用邻河水作为水源, 综合以上因素，故最终确定采用方案1, 风冷热泵热回收系统。根据逐时冷负荷计算和生活热水的估算，选用风冷螺杆式冷水机组三台, 单台额定制冷量为711kW, 风冷热回收热泵机组两台, 单台额定制冷量为717kW, 热回收量为917kW, 冷冻水供回水温度为7 ℃/ 12℃ ,冷冻水泵共六台, 五用一备, 热回收水供回水温度为55℃/ 50 ℃ , 热回收水泵共三台, 两用一备。

3.4 . 选定系统的优缺点分析

风冷热回收的优点有以下几点: ①自由、免费使用空气资源, 没有容量限制, 完全免受能源( 如: 油、天然气) 价格波动的影响, 以空气为源体, 不消耗水资源, 也不会对水源水质造成污染; ②省去了供热锅炉房、冷却塔及附属设备; ③明显节能, 降低生活热水的成本; ④利用热泵技术冬季向建筑物供暖、夏季向建筑物供冷、并可同时提供卫生热水, 大大提高了设备的综合利用率;⑤由于采用了热回收技术, 机组的运行状态稳定, 相较于常规风冷热泵受环境温度变化的影响减至最低。

缺点: ①单位冷量系统造价高于水冷系统; ②系统额定COP 低于水冷系统, 所以单位冷量单机年耗能( kWh/ 年) 高于水冷系统, 即运行费用相对略高; ③ 受室外气温变化的影响, 气温过热或过冷均影响机组运行 (该工程位于夏热冬暖地区，气温影响较小); ④机组需放在室外通风良好的地方, 由于制冷量大、机组体积大、噪声大, 在对环境和建筑外观要求较高的场所布置比较困难, 如布于屋顶, 还需要增设特别的减震、降噪措施。（此缺点水冷系统的冷却塔亦有）。

因为两台热回收机组的热回收量已经满足该项目要求，所以其余机组仅选用普通的风冷冷水机组，而不是全部采用较贵的风冷热回收机组，这样可以有效节省初投资。

4 . 水系统设置及节能设计

4.1 . 主机大小配置

由于空调负荷的不断变化, 空调设备经常是处于部分负荷状况下工作, 所以部分负荷状况下的能耗指标更能反映空调系统的实际能耗。空调负荷往往是按最不利情况考虑的, 如果不考虑相应的能量调节, 很容易形成大马拉小车, 耗能指标落后的现象。从运行节能的观点看, 选择大、小冷水机组匹配的方案要优于选择两台同型号、同规格的方案。

结合本工程的特点, 总冷量大, 部分负荷出现的情况较多且不规律, 风冷主机容量限制, 屋面荷载等各种因素, 最终选定三台单冷和两台热泵热回收机组的形式。

4.2 . 水泵的选择和水系统的设计

变流量空调水系统的调节一般有以下几种方法:

( 1) 节流调节, 在供水总管上装设控制阀门,调节系统能量。

( 2) 旁通调节, 在供回水管上设旁通, 通过供回水压差调节。

(3) 采用二次泵系统, 其中, 一次泵定流量,保证蒸发器水流量稳定; 二次泵变流量, 通过变速调节或台数调节来实现。

( 4) 一次泵变流速调节。

各系统的优缺点相关论述较多, 本文不再展开。本项目最终选择的调节方式是旁通调节。此种调节方式应用广泛，技术成熟，其原理是：压差控制器通过测压管对空调系统的供回水温差进行检测，根据其结果与设定压差值的比较，输出控制信号由电动执行机构通过控制阀杆的行程或转角改变调节阀的开度，从而控制供水管与回水管之间旁通管道的冷冻水流量，最终保证系统的压差恒定在设定的压差值。

4.3 . 热回收机组的位置的设置

由于热回收机组的主要目的是供冷, 将冷凝器的散热量回收, 用于工艺水、生活水、空调水预热是次要目的。因此要获得较多的热回收量, 必须有充足的冷负荷, 通常机组在70% ~ 95% 的负荷范围内运行。热回收机组一般与多台单冷机组共同使用, 确保足够的冷负荷提供给热回收机组。通常有三种接管方式[ 3] : 常规并联系统、优先并联方案和优先旁通方案。本系统由于负荷相对集中, 最终选择采用常规一次泵并联系统( 见图1) 。

4.4水系统的设计及分级压差控制

水系统的平衡设计长期以来一直是制冷空调设计中比较薄弱的环节, 在同程、异程、如何使用平衡阀、使用平衡阀是否导致系统阻力增加等问题上存在许多争论, 其实笔者认为水系统平衡最核心的问题是合理的系统划分和管路布置, 好的系统划分可以在一开始就避免大部分的平衡问题。

本项目建筑外形较为方正， 地下室和一、二层设有餐厅、桑拿和部分会议室, 三至十层为酒店客房, 根据建筑的体形和功能, 将水系统分为十个大支路, 分别负担各功能区域, 同时新风系统和空调柜机系统均由单独支路负担, 避免和风机盘管系统串接, 最大支路和最小支路负担的负荷差控制在30% 之内。集水器连接各支路管路上设静态平衡阀, 连接新风和空调柜机的几个支路, 由于末端设备阻力、负荷、性质均比较接近, 故采用同程连接, 酒店客房由于使用时间受入住率影响较大, 开启不规律, 故采用竖向异程、水平同程的管路布置, 并在各层水平支路上设置压差控制阀, 既保证了系统的精确控制, 又使得各分支路相对独立, 部分运行时各系统没有相互干扰, 便于水力平衡和运行管理。

5 . 结语

担保风控部季度总结篇（6）

二、我国期货市场结算担保金制度的实证研究

成立于2006年9月的中金所是我国第一家引入结算担保金制度的期货交易所。由于在本文的写作阶段，股指期货合约仍处于仿真交易阶段，因此利用简易法、压力测试法和风险价值法对沪深300期货结算担保金的分析是基于2007年第四季度(10月8日至12月28日)的仿真交易数据。

(一)结算担保金的简易法。假定中金所需要在2007年12月28日收盘后基于简易法预测2008年第1季度的结算担保金总额，中金所2007年第四季度沪深300日均交易保证金为4141818万元，根据中金所现行规则，结算担保金总额是交易保证金总额的8％，即为33.1亿元。

(二)结算担保金的风险价值法。风险价值的结算担保金算法主要涉及未来持仓金额和期货合约风险价值估算两部分：第一，未来持仓金额的估计。 台湾 期货交易所于2004年建立了期货市场持仓量的线性回归模型，其中，期货合约总持仓量的 自然 对数为因变量，时间趋势变量、非交易时段与交易时段的期货价格波动率和股价指数波动率、定价误差幅度及持仓量与总成交量自然对数的滞后期为自变量。由于中金所的仿真交易时间有限，数据量有限，无法通过模型来预估指数期货合约的每日持仓金额，本文基于谨慎性原则选取2007年第四季度最大持仓数据作为未来持仓金额的估计。第二，期货合约风险价值方法的选择。风险价值可供选择的 计算 方法很多，笔者在2007年基于方差——协方差和蒙特卡罗模拟的风险价值方法实证研究了上海期货交易所金属铜和大连商品交易所黄大豆1号的动态保证金，经检验，波动率模型假设为egarch，收益分布假设为t分布的风险计量模型可以准确的定量我国期货市场的风险状况。为此，本文采用egarch－t模型计算期货合约的风险价值，结算担保金需涵盖未来5天价格波动，25％持仓违约的情况，置信度为99％。假定中金所需要在2007年12月28日收盘后基于风险价值法预测2008年第1季度的结算担保金总额，预估的持仓金额是20604214万元，根据egarch—t模型计算而得一个交易日的风险价值是1032147万元，五个交易日的净风险价值为2095666万元，则结算担保金总额是五个交易日的净风险价值的25％，即52.4亿元。

担保风控部季度总结篇（7）

中国平安的三季报成为了A股保险行业三季报的“收官之作”。和早前三季报的另三家上市保险公司相比，该公司是净利润同比增长最高的一家。三季报显示，中国平安前三季度实现净利润160.85亿元，同比增长10.8%。

如果从单个季度来看，中国平安第三季度的单季净利润较前两季度有大幅的缩减。数据显示，中国平安今年前两个季度的净利润分别为60.64亿元和78.95亿元，但第三季度仅实现21.26亿元。中国平安表示，主要原因是股票市场持续低位运行导致投资损失和资产减值增加。

「逆市上涨！

格力电器今年前三季度，实现营收771.65亿元，同比增长20.43%；实现净利润53.32亿元，同比增长41.34%。其中，三季度报告期实现净利润24.61亿元，同比增长57.25%。今年5月，董明珠任公司董事长，并继续担任公司总裁。这份三季报是格力进入董明珠时代后第一个完整季度的成绩单。

受三季报业绩超预期影响，格力电器股价大涨，在沪深两市走低的背景下，今年格力电器的股价已累计上涨38%，走势强于市场，目前离24元的历史高位也近在咫尺。

曾在一个半月前因签订15亿元泰国平板大单而连续出现三个“一字”涨停的英唐智控再获大单。同样是源于泰国“教育平板”计划，但本次的交易方是另一家泰国公司IntechThai，协议总金额约为6850万美元，折合人民币约4.2亿元。

英唐智控公告显示，10月29日公司的全资孙公司香港英唐与IntechThai签订了协议，香港英唐将按照IntechThai的要求，确定“教育平板”的规格指标和生产技术参数方案。该公司这次交易方IntechThai为泰国企业，注册资本约合40万元人民币。

兴业银行今年前三季度实现净利润263.41亿元，同比增长40.2%。这一增速在银行中属领先水平。在继续加大拨备计提力度的情况下，兴业银行第三季度单季实现净利润92.39亿元，环比增加4.25亿元，增幅4.82%。业务成本控制良好，成本收入比24.52%，同比下降5.26个百分点。

但在资产质量上，兴业银行前三季度不良贷款余额和不良贷款率均有上升。这也符合外界对整个银行业资产质量的预期。今年前三季度，兴业银行不良贷款余额增加14.4亿元，增幅达38.76%。在不良贷款率上，去年年末为0.38%，今年年中为0.4%，而今年三季度末上升至0.45%，不过，这一不良率在上市银行中仍属较低水平。

受益铁路基建投资持续恢复，中国中铁业绩显著改善。公司三季报显示，前三季度实现营收3195.57亿元，同比微降4.85%；实现净利润42.73亿元，同比增长19.78%。其中，三季度实现净利润18.82亿元，较去年同期增长67.59%。

中国中铁前三季度营收总规模下降，主要受宏观经济形势持续低迷和铁路新建项目减少导致总体投资额下降影响。但是，随着中央加大基建项目的投入力度，在“保增长”的大环境下，三季度铁路招标和城市轨道交通建设专案有所增加。中国中铁前三季度完成新签合同额4506.1亿元，同比增加26%。其中，基建板块新签合同额为3153.9亿元，同比增长18.2%。

云南白药2012年度三季报，2012年三季度，该公司实现净利3.98亿元，同比增长35.06%。今年前三季度，该公司实现营收95.4亿元，同比增长23.23%；实现净利11.23亿元，同比增长30.71%，每股收益1.62元。

坏消息

三普药业10月31日了业绩亏损的三季报，亏损主要由于3.7亿元的套保损失。而该损失的原因是公司4名领导未完全按照保值业务内部控制制度的有关规定执行，违反了公司保值业务内部控制制度中“选择合适的时机买入公司规定的品种”的规定，越权卖出了期铜。

该公司董事会决定，套期保值业务全部损失约分别由公司董事长蒋锡培承担3亿元、蒋华君承担5000万元、陈海萍、蒋泽元分别承担1000万元，以上人员一致承认给公司造成了直接经济损失，承诺赔偿款将于2012年12月31日前到账。

「再亏就危险了！

中国远洋的亏损数额在继续扩大。今年前三季度，该公司营收达537.05亿元，同比微增0.2%，但净利润亏损64.03亿元，较去年同期亏损额47.77亿元增长30%。而且，该公司预计今年全年累计净利可能为亏损，若其今年再亏损，则难逃被ST的命运。同时，中国远洋继2011年之后，今年前三季度净利亏损额再次登上上市公司榜首。

但是，在部分周期性行业公司处于经营低谷时，仍有一些机构在加仓，今年第三季度，中信证券再度买入中国远洋4296.73万股，持仓9680.22万股，成公司第三大流通股股东。

伴随近期股价的急速下跌，用友软件的再融资形势突然发生逆转。用友软件遭到大举沽售的“导火索”，源自公司披露的三季报。数据显示，该公司今年前三季共实现净利润317.83万元，同比骤降96.5%，其中第三季度单季亏损额高达1.31亿元。

根据用友软件此前的增发方案，公司的发行底价为13.58元/股，但是目前股价已经大幅跌破这个价格，显然难以吸引外部投资者参与认购。或是意识到了再融资形势的紧迫性，该公司控股股东用友科技已于10月31日通过二级市场增持了公司91.02万股，以期挽回股价颓势。

苏宁电器今年前三季度实现营收724.31亿元，同比增长7.11%，实现净利润23.51亿元，同比下降31.28%。其中，三季度净利润为5.97亿元，同比下降36.92%。

该公司称，报告期内，受宏观经济影响，实体门店销售不理想。另为优化店面结构，提升店面经营质量，公司新开店更为谨慎，调整、关闭连锁店的力度进一步加大，由此带来连锁店规模出现阶段性的减少。苏宁表示，线下业务进一步深化差异化采购，自营商品占比提高，毛利率保持稳定增长；线上业务快速增长，但毛利率水平偏低。整体来看，该公司综合毛利率水平较去年同期下降约0.28个百分点，达到18.69%。

担保风控部季度总结篇（8）

企业是安全生产的责任主体，企业安全生产主体责任是安全生产法律、法规要求企业在安全生产保障方面应当执行的有关规定、应当履行的工作职责、应当具备的安全生产条件、应当执行的行业标准、应当承担的法律责任。落实企业安全生产主体责任，核心任务是建立健全并落实全员安全责任制。本文结合《中华人民共和国安全生产法》等相关要求，以及笔者多年的企业安全管理经验，推出“清单式明责、立体式履责、靶向式督责”安全管理组合拳，供读者参考。

1清单式明责，使安全责任从泛化向量化转变

1.1建立安全管理“三个清单”

安全管理是系统性工程，“事事相关，人人有责”，明确全员安全责任是实现安全生产的重要基础。按照“党政同责、一岗双责、齐抓共管、失职追责”和“三管三必须”（管行业必须管安全、管业务必须管安全、管生产经营必须管安全）原则要求，企业制定安全生产《企业主体责任清单》《岗位责任清单》和《岗位工作任务清单》“三个清单”，通过推行清单式管理，实现企业各层级、各岗位“照单履责尽责、照单监督检查、照单考核奖惩”。

1.2构建安全管理“五个责任体系”

企业要构建以合同主体单位主要负责人为责任人的安全生产领导体系、以业务分管负责人为责任人的安全生产组织实施体系、以技术负责人为责任人的安全技术保障体系、以分包商现场负责人为责任人的作业控制体系、以安全总监为责任人的安全生产监督体系等“五个责任体系”。通过“五个责任体系”建设,将各层级主要负责人、业务分管负责人、技术负责人、安全总监和分包商负责人的安全生产工作职责融入到企业决策、组织管理、资源配备、技术管理、安全监督、施工组织、现场管理等管理活动的业务流程中，实行网格化管理，形成齐抓共管、同向发力、协调联动的安全生产新格局。搭建安全生产“1+N”制度框架。以企业制定的《安全生产监督管理办法》为引领，延伸制定涵盖责任制度、教育培训、安全会议、风险管控、隐患排查治理、安全许可、领导带班、应急管理等方面的N种制度办法，建立一套符合企业安全生产特点，并与法律法规相衔接的安全生产制度体系，为实现安全管理“有制可依、有规可守、有章可循”奠定了坚实基础。

2立体式履责，使安全生产从专管向群防转变

2.1以领导干部带头履责

安全生产管理核心是要抓好“关键少数”，企业要引导各级领导干部勇于担当、以上率下，充分发挥好关键作用，推行安全承诺制度，企业主要负责人向社会和全体员工公开落实主体责任、健全管理体系、加大安全投入、严格风险管控、强化隐患治理等情况。企业主要领导定期深入施工现场带班生产、带队检查，进一步改进和加强现场安全管理。摘要：本文以建筑施工企业为例，开展如何建立健全并落实全员安全生产责任制的研究。

2.2以技能提升保障履责

坚持“正人先正己，正身先正心”，企业要开展“明职责、知敬畏、勇担当”责任意识主题教育活动，使“任何时候都要把安全作为大事来抓，任何情况下都要把安全放在第一位来考虑，任何影响安全的问题都要第一时间解决”成为全员共识。按照“用什么教什么，干什么学什么，缺什么补什么”的原则，常态化开展分级分类实施教育培训。开展安全技能提升行动，举办安全技能比武和安全知识竞赛、安全演讲比赛，以安管人员的高素质保障安全工作的高品质。

2.3以科技创新支撑履责

企业要推行“双预控+信息化”模式，建立安全管理信息系统，实现重大安全风险实时跟踪，隐患信息闭环管理，风险管控、隐患整治流程化、信息化、表单化。发挥BIM（BuildingInformationModeling，建筑信息模型）技术在可视化、模拟化、协同化等方面的优势，辨识并动态管理危险源。建立企业视频调度指挥中心，将高风险工点纳入视频监控、动态监管。将隧道超前地质预报、监控量测，深基坑变形观测，连续梁线形监测，特种设备监控纳入信息化管理，提高隐患、事故和灾害的防范水平。

2.4以终端落实强化履责

安全管理的短板在基层，责任落实的难点在终端。按照“总包负总包的责任、分包负分包的责任”原则，企业要将服从项目管理、承担安全责任等条款细化写入分包合同，帮助分包商建立相对完善的现场安全自控体系，监督分包商配齐有资质的安全管理人员，将安全管理与计量支付进度和比例挂钩。开设“安全积分超市”，创建以安全积分兑换相应奖励物资的正向激励机制，实现一线工人作业行为与收入挂钩，调动一线作业人员参与安全管理的积极性，有效促进各项安全管理举措在终端落地。

2.5以主动应急自觉履责

以落实和完善应急预案为基础，以提高预防和处置突发事件能力为重点，全面加强应急管理工作，预防和减少突发事件的发生[1]，控制、减轻和消除突发事件引起的严重社会危害。企业要建立起“横向到边、纵向到底”的应急预案体系；企业年初下发年度应急预案演练计划，按“一季度一主题”开展应急演练，重点抓好防灾减灾与避险逃生、自救互救应急演练工作。

3靶向式督责，使安全管理从柔性向刚性转变

3.1过程管控，实时督责

企业建立动态的安全风险数据库，按层级分别进行管控，落实安全许可管理规定。企业每季度召开安全生产视频会，“一季度、一总结、一讲评、一部署”。企业创新检查手段“两个月、一专题”开展电话询查，紧盯复杂地质隧道、城市地铁、既有线施工等高风险项目，云贵川渝等高风险区域，汛期、雨季、台风季等高风险时段，以及高空作业、深水作业、封闭空间作业和污水管道疏通等高风险作业，确保施工现场安全受控。

3.2综合检查，全面督责

企业开展节后复工、季度等定期检查，高风险工程专项检查、安全红线检查等综合检查，注重发现共性问题、找准要害问题、深挖根源问题，不留死角、不留盲区。坚持定期安全交叉巡查和整改责任落实追究制度，保证在建项目每年至少被巡查一次，凡巡查过的项目，出了事故，巡查人员和项目相关人员都要被问责追责。

3.3考核评价，从严督责

坚持内外部评价、正反向评价、定性定量评价相结合，企业每年开展一次安全生产评价工作，评价结果与年度安全包保责任书考核、年度全面考核挂钩。同时安全生产工作“一票否决”制度和责任追究制度，坚持零容忍、严考核、硬兑现，对当年发生安全事故的单位，取消其全年评优评先资格，并进行经济处罚，实现了全员责任、绩效、薪酬联动。

4小结

企业建立健全全员安全生产责任制，并采取有效的考核奖惩等制度措施，才能将安全生产各项规定和政策真正落到实处、见到实效，从而切实维护人民群众生命财产安全和健康权益。

担保风控部季度总结篇（9）

第二条本办法所称子公司是指依法设立的具有独立法人主体资格的全资子公司（总公司持股比例为×××%）、控股子公司（总公司持股比例超过××%）及相对控股子公司（总公司持股比例低于××%但对该子公司拥有实质控制权）。

第三条总公司各职能部门应依照本办法及相关内控制度，及时、有效地对子公司做好管理、指导、监督等工作。总公司委派至子公司的董事、监事、高级管理人员对本办法的有效执行负责。

第四条各子公司可遵循本办法规定，制定符合自身行业特点及管理要求的财务管理实施细则，报总公司财务融资部备案后实施。子公司控股的其他公司，应参照本办法的要求逐层建立对其控股子公司的财务管理制度，并接受总公司的监督。

第二章财务管理组织机构

第五条本公司实行“统一管理、分级核算、层层负责”的内部财务管理体制。建立以总公司财务融资部为中心，对各下属子公司财务部进行业务管理及指导，各下属子公司财务部在本单位总经理领导下依法对财务管理及会计核算进行有序管理的财务管理体系。

第六条子公司的财务负责人实行由总公司派驻管理，对其实行双重考核，即由总公司财务融资部考核其综合业务工作能力，总公司人力资源部定期向子公司有关领导了解其工作表现，二者相结合得出子公司财务负责人的考核结果。其具体考核办法由总公司人力资源部制订。子公司财务负责人实行轮岗制，由总公司财务融资部根据工作需要提出轮岗意见。

第七条每月财务报表编制完成后，子公司财务负责人需向总公司财务融资部经理述职，述职内容由总公司财务融资部规定。总公司财务融资部定期召开公司财务工作会议，以指导子公司的财务工作。

第三章会计制度

第八条公司统一执行中华人民共和国《企业会计制度》及其补充规定。

第四章资金管理

第九条库存现金管理

现金出纳必须做到日清日结，随时清点库存现金，不得挪用现金、坐支和以白条抵库。现金支取必须依照合法票据并通过公司审批程序，超过现金结算起点的应通过银行划转。严禁私设小金库。

第十条银行存款管理

（一）子公司银行账户必须按国家相关规定开设和使用，且仅供本公司经营业务收支结算使用，严禁出借账户供外单位或个人使用，严禁为外单位或个人代收代支、转账套现。

（二）公司所有银行账户的开立与撤消必须经总公司批准，本办法执行前已经开立的需报总公司备案。

第十一条资金计划管理

（一）公司实行资金使用计划管理，总公司根据各子公司具体经营特点及管理要求，下达各子公司总经理审批权限。子公司预算内资金的使用由子公司总经理及财务经理签批，预算外开支及超出子公司总经理审批权限的资金使用，须经过总公司审批后方可执行。

（二）子公司月度资金使用计划须结合当月财务预算在年度预算范围内按部门和项目编制，子公司财务部汇总平衡上报总公司审核批准后下达执行。

第十二条应收款项管理

（一）各子公司需根据内部会计控制规范的要求，建立健全适合本单位财务特点及管理要求的应收款项及预付款项内部管理制度，并将其报总公司备案。

（二）企业发生因清理追收不力，造成坏账甚至造成损失的，应依情节轻重和损失大小对有关责任人予以经济和行政处罚，情节严重，损失巨大的，要追究法律责任。

第五章筹资管理

第十三条总公司对各子公司筹资实行总量控制，子公司筹资项目是年度资本项目预算的重要组成部分，子公司年末在充分考虑自身偿债能力和盈利能力的基础上，确定下年度筹资规模和筹资结构，并编制下年度筹资预算及筹资方案（包括筹资渠道、用途、借款期限、还款来源等）上报总公司。总公司对各子公司财务状况及经营成果进行总体平衡后，确定各子公司的筹资规模和方式，并下达给各子公司。

第六章对外投资管理

第十四条子公司应严格按照《成都市国有企业投资管理暂行办法》的要求进行各项对外投资管理。

第十五条总公司实行投资项目审批和备案制度，子公司对外投资的相关事项，按照总公司相关制度执行。公司对外投资行为统一由总公司战略投资部负责，对外投资必须事前进行可行性论证，投资申请附可行性研究报告经总公司审核后报市国资委审批。

第七章对外担保行为管理

第十六条公司对外担保必须符合《中华人民共和国担保法》及市国资委的相关规定，经总公司审查并报市国资委批准后方可执行。

第十七条贷款担保是企业的潜在负债，预期可能会给公司带来一定风险，故各子公司不得擅自为任何单位或个人提供贷款担保。

第十八条总公司财务融资部建立对外担保登记、跟踪检查制度，定期对子公司担保事项进行核查，并跟踪其发展变化。各子公司财务部应建立本单位担保项目明细档案，并进行跟踪监督。

第八章财务预算管理

第十九条财务预算管理体系

公司实行全面预算管理（具体内容见总公司相关文件），总公司预算管理委员会负责审查批准子公司财务预算方案，协调预算的执行、调整、检查、考核工作，总公司财务融资部负责预算管理的日常工作。各子公司财务部为本单位预算管理部门。

第二十条子公司预算内容和编制要求

（一）子公司预算内容

子公司预算分年度、季度、月度，预算体系包括业务预算、筹资预算、资本预算及财务预算（利润预算、资产负债预算、现金流量预算）。

（二）子公司年度预算编报时间要求

×、各子公司在每年××月底之前编报下一年度预算草案；

×、总公司在每年××月××日前，确定各子公司下一年度目标利润、资产负债率、资产回报率、坏账损失率和投资收益率等预算指标，并下达给各子公司；

×、各子公司按照总公司批复的各项预算指标，对预算草案修订后，于××月××日前上报总公司。

（三）子公司月度预算编报时间要求

×、各子公司在预算月份前一月××日前，向总公司编报月份预算草案；

×、总公司预算管理委员会在每月××日召开预算审核会议，确定各子公司预算月份指标，并在每月××日下达。

第二十一条子公司预算执行情况分析与考核

（一）预算执行情况分析。子公司财务部对预算的执行情况按季度进行分析，对当期实际发生数与预算数之间存在的差异，不论是有利还是不利，都要认真分析其成因，而且要写明拟采取的改进措施。

（二）预算执行情况考核。总公司预算管理委员会及相关职能部门负责对预算执行情况进行考核，考核的内容包括预算完成情况、预算编制准确性与及时性等指标。具体考核办法总公司另行下发。

第九章资产管理

第二十二条子公司每年应对各项资产进行全面清查，编制财产清册和债权债务清单。总公司对子公司资产清查工作进行定期和不定期检查。

第二十三条子公司的小额物资及办公用品在核定预算内自行购买，但必须双人经办。对固定资产和低值易耗品的管理必须办理出、入库手续，建立管理台账。

第二十四条子公司按照财政部有关规定，制定具体的存货及固定资产管理办法，报总公司批准后执行。

第二十五条子公司发生的资产损失，包括坏账损失、存货损失、股权投资损失、固定资产及在建工程损失、担保（抵押）等损失，应及时予以核实，查清原因，分清责任，按照现行财务制度做好账务处理工作，并报总公司备案。经政府有关部门及总公司审批的具备资产核销条件的资产，应及时进行账务处理。

第十章中介机构聘用管理

第二十六条公司根据经济活动的需要，聘用中介机构进行审计、评估、提供咨询及法律服务等，统一按照成都市国有资产监督管理委员会《中介机构聘用管理暂行办法》的要求进行。

第十一章重大事项报告制度

第二十七条子公司经营管理中的重大财务事项（包括合并、分立、转让、注册资本变动、重大投融资、对外担保、固定资产处置、工资总量及分配原则、财务预算、利润分配等），报总公司审核确认后，再按公司章程规定的程序批准、执行。

第二十八条由于关联交易行为不存在市场竞争性的自由交易条件，其交易可能带来较大的财务风险，故各子公司在关联交易发生前须专项报告总公司，经审批后方可执行。

第十二章利润分配管理

第二十九条总公司依法审定子公司税后利润分配方案。

第十三章财务报告

第三十条公司按照《企业会计制度》的规定，定期编制财务报告，各下属子公司须定期向总公司进行财务汇报，其具体要求如下：

（一）财务报告包括会计报表及其编表说明。会计报表应包括：主表、附表、附注。编表说明应对表列项目显示的重要和重大变动情况以及资产、负债、权益结构比例的主要项目做出明确注释。对于资产抵押、担保、诉讼、票据贴现等或有事项作表外事项随同会计报表一同报送。

（二）子公司会计报表应包括如下几种：

×、资产负债表(年、季、月)

×、利润表(年、季、月)

×、现金流量表（年度）

×、主要销售利润明细表（年、季，商业企业填报）

×、主要业务收支明细表（年度、工业及服务型企业填报）

×、企业资金运用月报表（年、季、月）

×、贷款偿还情况表（年、季、月）

（三）会计报表月报必须在月度终了××日内上报，季度终了后××日内上报，半年报、年报在半年度、年度终了后××日内上报。

（四）各子公司财务部在季度财务报表编制完成后，须编制相应的财务分析报总公司。季度财务分析应随同财务报表同时上报，半年度及年度财务分析在半年度或年度终了后××日内上报。

第十四章罚则

第三十一条总公司对各子公司违反本办法的相关经营管理人员追究责任并进行相应的处罚，具体罚则见总公司相关考评制度文件。涉及违反有关法律法规者，追究法律责任。

担保风控部季度总结篇（10）

0 引言

随着全球经济一体化步伐的稳步上升，能源危机成为世界各个国家面临的又一大严峻挑战。而在中国，这一危机显得尤为严重。种种迹象表明，资源对经济发展的制约作用开始显现，且差距呈越来越大之势。能源危机不仅对人们的出行造成困扰，更对自然环境造成了极大的负担。众所周知，建筑能耗是国家总能耗的重要部分，在我国已达30%以上，虽然从上世纪80年代起，中国已开始陆续颁布和实施相关节能标准，但整个建筑节能进展仍非常缓慢。多数的既有建筑仍是威胁未来生态环境的高能耗建筑。随着国家节能减排战略的提出，既有建筑的节能改造设计标准和验收规范的制定提上议程，这将大大推进整个既有建筑节能改造工作的顺利开展。所以，采用加装地源热泵，变换冷热源，合理利用置换通风、自然通风，利用自动控制设备智能调节中央空调系统就显得尤为必要。

1 地源热泵技术在既有建筑节能改造工程中的应用

1.1 地源热泵的构成与原理

地源热泵系统指以岩土体、地下水或地表水作为低温热源，通过地热能交换

图1-1地源热泵冬夏运行示意图

系统、水源热泵机组、建筑物内空调末端系统组成的供热空调系统[1]。地源热泵冬夏季运行示意图详见图1-1，由图可知，地源热泵主机及用户侧运行模式完全相同，所不同的只是水源侧的运行模式。

1.2 地源热泵改造实例

1.2.1 项目背景

改造工程案例类型为办公建筑，总建筑面积3593O，建筑物体形系数0.256。南北朝向，主体为六层框架结构，建筑物总高度为25m。地上一层为商铺及大楼门厅，2-6层为办公用房。护结构为240mm实心粘土砖砌体，屋面为现浇混凝土，以加气混凝土砌块做保温层；外窗为单玻塑钢窗，窗墙比0.24，四个立面的窗墙比分别为：东0.11，南0.29，西0.04，北0.26。

改造时办公楼内无中央空调系统，不易集中管理，改造后中央空调系统冷热源采用可再生的地埋管地源热泵。

1.2.2 解决方案

本次负荷计算的范围为该办公楼的2-6层， 2-6层每层22个办公室，每个办公室平均3人，每人新风最为30m?/h。

根据相关规范要求，地源热泵系统吸热量与释热量不平衡率应控制在10%以下，根据能耗软件对系统能耗的计算，项目的项目夏季负荷远远大于冬季负荷，不平衡率在59.8%左右，大大高于规范限值。为了保证地源热泵长期运行的可靠性，需要采取一定措施，减小冬夏吸放热不平衡率，根据工程特点，本次方案将采用以下两步来减小不平衡度，最后使其达到既定值之内。吸放热热平衡解决方案：

（1）第一步：增大冬季的采暖使用面积

根据能耗计算软件对护改造后主楼的模拟，办公楼的夏季能耗为227305 kW?h，冬季能耗为93309 kW?h。项目附近有一栋实验楼冬季有供暖需求，供暖面积为838O。经过能耗计算，实验楼冬季负荷52705 kW?h。此时冬季的供暖面积为3835O，能耗为（93309+52705） =146014 kW?h；夏季的制冷面积2987O，能耗为：227305 kW?h，冬夏季的负荷相差：（227305-148804）=81201 kW?h，冬夏季不平衡率仍旧不满足规范要求。

（2）第二步：制取生活热水

利用地源热泵机组的热回收功能，回收部分在制冷时产生排热量用于加热生活热水从而减少系统排热量，同时冬季采用地源热泵机组全热回收功能，从土壤中吸收更多的热量用于加热生活热水，以达到吸放热平衡。

1.3 经济性比较

本文的经济性比较主要分为两个方面：初投资和运行费用的比较，比较对象为传统水冷机组+燃气锅炉系统。比较基于以下假设：①运行收益和回收年限以分体空调系统作为比较基础；②分体机组不使用变频，负荷率均按100%计算，其他中央空调系统按度日法统计负荷率；③夏季开机120天，每天10小时，开机比为0.8，冬季开机120天，每天10小时，开机比为0.5。

1.4 结论

通过对地源热泵空调在工程实例分析，我们可以得出以下结论：

（1）利用地下恒定的温度场作为空调的冷热源，从节能及环保方面上较其他的空调形式有明显的优势；

（2） 夏热冬冷地区，无市政热源且冬夏季的负荷差异较大，利用地源热泵可分解决冬季采暖难题，产生的废热可以用于制取生活热水；

（3） 本工程利用增大冬季的供暖面积来解决热平衡问题，不仅增大了采暖面积，而且解决部分热平衡问题，为类似工程提供良好的解决方案。

2 置换通风在某车间空调改造中的应用

对于使用年限较长，原有气流组织设计不合理的大空间厂房，车间，采用置换通风空调方式具有优越性。置换通风的送风速度通常为0.25m/s左右，送风的动量很低，所以对室内主导气流无任何实际的影响。置换通风的主导气流由室内热源控制，置换通风的目的是保持活动区的温度和浓度设计要求，而允许活动区上方存在较高的温度和浓度。与混合通风相比，设计良好的置换通风能更加有效地改善和提高室内空气品质。置换通风已经在工业建筑、民用建筑及公共建筑中有较为广泛的应用。

2.1置换通风的原理

置换通风是一种借助空气浮力作用的机械通风方式。空气以低风速 、高送风温度的状态送入活动区下部，在送风及室内热源的上升气流的共同作用相爱，将污浊空气提升至顶部排出[2]。

置换通风是室内通风或送排风气流分布的一种特定形式。经过热湿处理后的新鲜空气，通过空气分布器直接送入活动区下部，较冷的新鲜空气沿着地面扩散，从而形成一较薄的空气层。室内人员及设备等内热源在浮力作用下，形成向上的对流气流。新鲜空气随对流气流向室内上部区域流动形成室内空气运动的主导气流；热浊的污染空气则由设置于房间顶部的排风口排出。

2.2 置换通风的特性

传统的混合通风是以稀释原理为基础的，而置换通风以浮力控制为动力。这两种通风方式在设计目标上存在着本质的差别。前者是以建筑空间为本而后者是以人为本。由此在通风动力源、通风技术措施、气流分布等方面及最终的通风效果上发生了一系列的差别。

2.3 置换通风改造实例

2.3.1 项目背景

车间建筑主体3层，1、2层为印报车间，3层为办公室，两侧还有5层耳房（办公用）。印报车间1、2层前部为轮转机车间（只有两层），单层面积为1890O，分为东、西两部分。轮转机由1层穿楼板至2层，1层层高3.15m，2层梁下弦净高为9.05 m，南向外墙窗墙比为1：1.2。车间内轮转印刷机电机及滚筒为主要发热源，印刷机滚筒带出的纸张碎粉末及散发的油墨为主要尘源。

原有空调系统是在80年代初安装的，1，2层分设两台组合式空调机组，共计4台，总送风量132000m?/h，空调机组内设喷淋室，车间内采用上侧送风，同侧下部回风方式，回风口带铁丝网过滤，无机械排风系统。存在以下问题：夏季室内温度降不下来，室内空气品质差，工人患上呼吸系统疾病。

2.3.2 解决方案

空调系统存在的问题：①气流组织不合理。原设计1，2层采用上侧送风、同侧下部回风，工作人员在送风侧操作，处于回流区。由于印报车间内不断挥发油墨和散发纸屑，回风口附近的回流区污染物浓度比其他地方大，工作人员长期处于这种空气环境下对健康极为不利，而且2层设备运行产生的大量热量被带回了工作区，加大了空调设备承担的冷负荷。②过滤设施太简单，无机械排风系统。③自控水平低。

1层利用原送风口上侧送风，下部回风口取消，设在对侧回风管上，使工作区处于送风区，清洁的空气从主要工作区经设备流至次要工作区，回到回风系统。2层采用置换通风方法，原底部回风口作为送风口，并在送风口设低速送风柜，低速均匀送风，在5 m（热力分层高度以下）高处侧墙上设回风口侧回风，回风量为送风量的70%，在送风口对侧墙上顶部设排风机，直排30%风量。

2.4 结论

置换通风空调系统减少冷源能耗，提高了通风效率，与常规上侧送、下侧回气流组织空调系统相比，空调系统承担的冷负荷可减少30%，节能效果显著[3]。风系统由于冷负荷减少使设计送风量减小的趋势与送风温差减小造成设计送风量增大的趋势相差不多，能耗相差不大。

3 既有空调系统的自动控制改造

空调耗能是建筑物耗能中的大户，随着能源供应的日趋紧张及人们对室内热环境、空气品质的要求愈来愈高，迫切要求在保持空调区域一定舒适度的前提下最大限度地降低空调能耗。空调自控系统可以使建筑内环境更舒适、设备运行更可靠、能源利用更充分，是现代楼宇空调系统重要的组成部分。但是由于资金缺口和工程进度等等问题，许多已建成的商用建筑和办公大楼的空调系统往往都没有设计或安装自动控制系统，随着建筑物的投入使用，会发现空调区域的温、湿度波动很大，往往会超过允许的变化范围。

这种旧有空调系统进行自动控制改造与新空调系统的自控设计相比有许多不同之处，比如旧有的空调系统在运行中往往遭到一些人为因素的影响，致使风系统平衡遭到破坏，加装自控系统前必须先对旧有空调系统的风道系统重新进行平衡调整，否则自控系统可能达不到预期的效果；另外加装自动控制系统后对原空调系统的制冷、供热和水循环系统都将有一定的影响；同时在改造进程中也会遇到一些特殊的问题，有些问题在旧有空调系统的自控改造中是要特殊考虑的。

3.1 改造实例

3.1.1 项目背景

某广播电视大楼的空调系统自动控制改造的工作，该大楼的空调系统当初由于种种原因没有安装自控系统。随着室外气象条件的变化和室内负荷的变化，空调区域的温、湿度发生了很大的波动，常常会超过允许的变化范围。几年运行下来，每年都发生有的房间过热有的房间过冷的问题。很多工作室出现了冬热夏冷的情况，这大大影响了工作人员的工作效率，而且对工作人员身体健康有着很大损伤，且给室内高级机器设备的正常工作造成了一定的隐患（情况严重时会影响对温、湿度比较敏感的设备的正常工作）。

3.1.2 改造方案

室温控制是空调自控系统中重要的环节，它是用温度敏感元件来控制相应的调节机构，使得送风温度随扰量的变化而变化。改变送风温度的方法有：调节加热器的加热量或冷却器的冷却量，调节新、回风混合比或一、二次回风比等。此广播电视大楼的空调系统是由11个空气处理机组组成的全空气系统，每个机组都是一次回风系统，本着经济、简便的方针，此次空调系统的改造采用了常用的调节加热器的加热量和冷却器的冷却量的方法以改变送风温度。室内相对湿度的控制可以采用两种方法：间接控制法（定露点）、直接控制法（变露点），此广播电视大楼很多工作室因一些仪器设备的缘故对室内相对湿度的要求较为严格，为此我们选用了直接控制法去控制室内空气的相对湿度，即用相对湿度敏感元件，控制相应的调节机构，直接根据相对湿度偏差进行调节，以补偿室内热湿负荷的变化。另外还加了一些辅助控制设施以更好的完成空调系统的自动控制。

如图3-1所示在回风机进口处设置了温、湿度传感器（AI），以测定总回风的温、湿度，为控制器的调节提供依据。在冷却器的供水管路上增加了水量调节阀（AO），夏季根据室内温度（接近回风温度）和设定温度之间的差值，自动控制阀门的开启度，使室温控制在要求的范围内。另外在加热器的供水管上相应的增加了热水流量调节阀（AO），用于冬季的室温控制。我们在加湿器的供汽管道上加装了电动调节阀（AO），以根据室内相对湿度与设定湿度之间的差值，自动地调节蒸汽的加湿量，以确保室内相对湿度维持在要求的范围内。

3.2结论

（1）加装自动控制系统是解决旧有空调系统温度超限、分布不均、局部过热/过冷和能量浪费的有效方法，对改善空调区域的环境质量，减少能量损失，降低运行成本有着显著的作用。

（2）对由多台空气处理器组成的较大规模空调系统进行自控改造时，集散式控制系统是应该首选的一种控制方式，它具有结构简单，功能强大、传输方便、数据安全可靠的特点。

（3）自控系统的调试应在对旧有空调系统的风道系统重新进行平衡调整后进行，不然自控系统可能达不到预期的效果

4总结

随着能源供应的日趋紧张及人们对室内热环境、空气品质的要求愈来愈高，迫切要求在保持空调区域一定舒适度的前提下最大限度地降低空调能耗。目前我国一些既有建筑由于设计考虑不足，既有设备老化导致设备出力不足、使用功能变化等原因，导致很多空调系统远远超出其实际负荷，或者满足不了人们热舒适的要求，这就迫切的需要对既有的空调进行改造，针对不同的情况，可采用加装地源热泵，变换冷热源，合理利用置换通风、自然通风，利用自动控制设备智能调节中央空调系统多种手段结合的方式，在最经济，最高效的要求下达到人们对市内环境的要求。

参考文献：