摘要：新股抑价是金融学中最具有迷惑性的现象之一。新股抑价一般通过上市首日收盘价与发行价之间的差额反映。Loughran（1994）研究的25个国家中都存在程度不同的新股抑价．可见新股抑价是普遍存在的现象。新股为何抑价以及抑价的影响因素一直以来都成为学术界和实业界争论的话题。