摘要:《应用公司财务杂志》(Journal of Applied Corporate Finance)2007年第19卷第3期42—55页刊登了Matthew T.Billett和Hui Xue合作的一篇题为“股票回购与外部融资需求”(Share Repur-chases and the Need for Extemal Finance)的文章。作者通过1985~1996年间的股票回购情况,考察了外部融资需求与股票回购信息含量之间的关系,发现股票回购宣告收益增加了公司未来权益融资需求的可能性。作者检验了当公开市场股票回购先于股权再融资进行时股权再融资宣告收益是否会不同。作者假定回购降低了有关公司价值的不对称信息,
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