股票投资入门与实战技巧篇（1）

在这本书里，作者从石油、黄金、重金属、糖、木材和房子这些大宗国际商品出发，用真实的上市公司案例，透过对两年间涨幅分别超过5倍、18倍、25倍的南宁糖业、山东黄金和云南铜业的细致分析和总结为普通投资者勾画了一个逼真的“价值投资”投资的“路线图”，即从商品到上市公司再股票的分析步骤，帮助投资者从中长期趋势中寻找投资线索。

这是一本从商品投资角度来对股市进行解析，用商品思维解读现今中国历史上最壮阔的牛市的书。书里以国际大宗商品的牛市为出发点，通过国际大宗商品的涨价来挖掘上市公司的投资机会，提醒股票投资者关注商品投资市场，从商品价格的起起落落中挖掘未来的牛股，帮助股市投资者走出股市投资的思维误区。

股市是一个战场，但却并不是一个无序的战场。在这个战场上，短线取胜，固然有时可以凭借运气，但从长期来看，缺乏谋略的投资必败无疑。《从热门商品中挖掘牛股》所提供的并不是技术层面上的分析，而是一种价值投资的思路；并不是简单的战术技巧，而是深刻的战略思想。这种思路并不难理解：分析一个问题并最终形成判断的时候，最佳的思路肯定是从问题出现的背景开始到问题本身，从问题出现的源头开始到问题的解决，唯有如此，才能从“根”看清问题，顺利解决矛盾。股市上“如何寻找牛股”也是同样的“一个问题”，书中所介绍的也正是这样一个思路：商品价值走高，直接刺激相关制造该商品的上市公司业绩走高，从而带来丰厚的红利和高涨的股价，也就是前面所说的由商品到和此商品相关的上市公司,再到公司股票这样一个从“本”到“末”的分析思路。

这样的思路与沃伦・巴菲特一直强调的投资关键不谋而合。巴菲特认为：在股市投资是投资企业而不是股票。股票是一个整体的概念，它的每一个份额都是企业不可分割的部分，是企业在资本市场的表象，那么，股市投资就应该从上市公司的基本面入手。

股票投资入门与实战技巧篇（2）

股票价格的涨跌同其他商品价格一样由市场供求关系所决定。股市同其他任何市场均由供方（卖方）和需方（买方）构成，倘若股票的需求（买方）大于供应（卖方），股价便会上涨，反之，股价便会下跌。影响股市供求量的关系取决于准备出售的股票流通量和准备用来购买股票的股市资金。准备出售的股票流通量主要受股票持有者影响，股票持有者出售股票的原因有：一是股票持有者因急需资金而必须出售股票而收回资金；二是对于正处在上升的股票，股票持有者认为股票短期内不可能继续升到更高价位，另有更好更高的投资回报机会而出售股票；三是对于正处在下跌的股票，股票持有者认为股票还会继续下跌，为了防亏止损而出售持有的股票。当股票正处在上涨阶段，如果投资者认为还会继续上涨，会给投资者带来更高利益；如果股票处在下跌阶段，如果投资者认为已经跌到底了，马上就要回升了，不久将来能带来更高效益，在这利诱的情况下，投资者就会选择该股票进行投资，从而形成需求方。如何能够准确预测这供求关系变化而获利需要对此再做更深层次的分析。

从上显而易见，无论是准备投资还是投资回收，最终还是由投资者做最后的决策。投资者做决策大体可从以下几方面入手。

一、外部因素

（一）经济因素

1、经济周期：繁荣期经济增长，股价上涨；萧条期经济下滑，股价下跌。

2、货币政策：今年央行存款准备金率已经连续第六次提升，已经接近历史最高存款准备金率13%。虽然这些政策工具的使用每次幅度都不大，但是累积效应会越来越明显。而且加息和存款准备金率的提升同时出台，资金成本提升与流动性治理双管齐下，被强化的综合效应产生实际影响。

3、财政政策：近来财政部一系列措施，比如，部分出口退税的取消、资产交易印花税的导入、利息税征收减免法律障碍的扫除、1.55万亿元特别国债的发行等，特别是今年5月29日颁发的提高股票交易的印花税税率，都对股市产生了重大影响，引起了社会各界普遍的关注。

4、通货膨胀：通货膨胀主要是因为货币供应量增多造成的。货币供应量增多，开始时一般能刺激生产，增加公司利润，从而增加可分派股息。股息的增加会使股票更具吸引力，于是股票价格将上涨。当通货膨胀率较高且持续到一定阶段时，经济发展和物价的前景就不可捉摸，整个经济形势会变得很不稳定。这时，一方面企业的发展会变得飘忽不定，企业利润前景不明，影响新投资注入。另一方面，政府提高利率水平，从而使股价下降。这两方面因素的共同作用下，股价水平将显著下降。

5、汇率变化：一般来说，如果一个国家的货币是实行升值的基本的方针，股价就会上涨，一旦其货币贬值，股价随之下跌。所以外汇的行情会带给股市很大影响。

（二）政治因素

战争，政权更迭，领导更替等政治事件，国际社会政治等这些因素都会对股市产生重大影响。

外部因素影响的是整个股市,对股市的影响也比较明显。

二、内部因素

内部因素即公司的经营状况。主要有公司的净资产、盈利水平、公司的派息政策、股票的分割、增资和减资、销售收入，原材料供应及价格变化，主要经营者更替，公司改组或合并，意外灾害等。

这方面的因素主要对个股影响较大，特别是蓝筹股和垃圾股之间的差异更为明显。中国大陆的股票市场虽然历史较短，但发展十分迅速，也逐渐出现了一些蓝筹股。蓝筹股和垃圾股虽然不是用来判断股市涨跌的唯一因素，但其抵御风险的差异性很大，从今年5月29日以来的股市就能明显体现出两者的差异。

三、技术分析

投资者进入股市，必然会运用各种分析方法筛选投资对象，提高投资收益。经过几百年的发展，目前流行的主流分析方法有好几十种，如波浪理论、江恩理论、数量化投资方法等。概括来说，目前使用的股市分析方法主要有两种：即基本分析方法和技术分析方法。

（一）股市基本分析

基本分析方法，也称为基本面分析方法，是指把对股票的分析研究重点放在它本身的内在价值上。股票价值在市场上所表现的价格，往往受到许多因素的影响而频繁变动，最重要的有三个方面：一是全国的经济环境是繁荣还是萧条；二是各经济部门的状况；三是发行该股票的企业的经营状况。基本分析法就是利用丰富的统计资料，运用多种多样的经济指标，采用相应的模式加以分析的方法。

（二）股市技术分析

技术分析是透过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。

1、移动平均线。移动平均线依时间长短可分为三种，短期移动平均线（一般以5天或10天为计算期间），中期移动平均线（以30天、60天为计算期间），长期移动平均线[大多以120天（半年线）250天（年线）为计算期间]。移动平均线的基本判断技巧。（1）移动平均线的买入时机：a、平均线从下降逐渐走平，而股价从平均线的下方突破平均线时，是买进信号；b、股价虽跌入平均线之下，而平均线在上扬，不久股价又回到平均线上时为买进信号；c、股价线走在平均线之上，股价虽然下跌，但未跌破平均线，股价又上升时可以加码买进；d、股价线低于平均线，突然暴跌，远离平均线之时，极可能再趋向平均线，是为买进时机。（2）移动平均线的卖出时机：a、平均线从上升逐渐走平，而股价从平均线的上方往下跌破平均线时，应是卖出信号；b、股价呈上升突破平均线，但又立刻回复到平均线之下，而且平均线仍在继续下跌时，是卖出时机；c、股价线在平均线之下，股价上升但未达平均线又告回落，是卖出时机；d、股价线在上升中，且走在平均线之上，突然暴涨，远离平均线，很可能再趋向平均线，为卖出时机。

2、相对强弱指标（RSI）的基本判断技巧。（1）5日或10日RSI值在85以上或在15以下时，可能会出现反转；（2）盘整时，RSI一底比一底高，表示多头势强，应为买进时机，反之，如一底比一底低是卖出时机；（3）若股价创新高点，在高档区盘旋，同时RSI也创新高点，表示后市仍强，若RSI未同时创新高点，则表示即将反转；（4）若股价创新低点，RSI也同时创新低点，则后市仍弱，若RSI未创新低点，股价极可能反转；（5）一般情况下，RSI在50以下为弱势市场，在50以上为强势市场。（6）RSI在高RSI区和低RSI区时会渐渐迟钝，失去其作用，故此时对RSI研究判断应注意配合其它指标。

3、指数平滑异同平均线（MACD）的基本判断技巧。（1）差离值（DIF）向上突破差离平均值（DEA）时为买进信号，但在0轴以下交叉时仅适合于空头平仓。（2）差离值（DIF）向下跌破差离平均值（DEA）时为卖出信号，但在0轴以上交叉时仅适合于多头平仓。（3）差离值（DIF）与差离平均值（DEA）在0轴以上时市场趋向多头市场，两者都在0轴以下时则为空头市场。（4）股价处于上升的多头形势时，如DIF远离DEA，造成两线间的乖离率加大，多头应分批了结。（5）股价或指数处于盘整时常会出现DIF与DEA交错，可不必理会，只有在乖离率加大时方可示为盘整局面的突破。

四、投资者的心理

大家可能主观认为只要公司盈利每年趋升，股价定必然会一起上扬，但事实往往是并非如此的，就算公司的盈利较往年有超过50%的升幅，公司股价有可能因为市场预期有60%的盈利增长而下跌。反之倘若市场认为公司亏损将会增加8%，但当出来的结果是亏损5%（即每股盈利出现负数），公司股价亦可能会因为业绩较市场预期好而上升。另外，只要市场对公司前景看好，将来能够为股东赚取大额回报，就算此时公司每股盈利出现严重亏损，股价亦有可能攀升。总之，影响公司股价的因素并不单单停留于每股盈利的多少，市场预期也是决定公司股价升跌的重要因素。

投资者的心理因素是个复杂的问题，谁能把握这个问题，谁就是股市的赢家，就能从股市获得丰厚的回报。股市是一项复杂的具有对抗性的活动，投资者个人的精力与能力终究有限，如果所有信息均靠自己完全从盘中挖掘，可能会付出的精力大收获小。那么人们是不是对股市就无从下手了呢？事实并非如此，个体的力量虽然是有限的，但我们可以把这些有限的资源集合起来形成一股无限的力量。

进入股市的投资者，一定接触过股评，股评其实是股评者把自己的实战信息与股评信息结合起来综合使用，提供一些有根据有价值的信息。主要有：短线热点、不同人的看法、人气指标、未来题材、各种模拟组合与比赛股票。除了股评还可利用心理线和人气意愿指标进行分析：

（一）心理线（PSY）的基本判断技巧

1、在周期为10天时，心理线指标在30－70时为常态分布。如高于80，市场心理过热，股价涨幅过高，下跌可能性大；应逢高卖出，如低于20，则跌幅过大，股价将至底价，应逢低买入。

2、高点密集出现两次或两次以上为卖出信号，低点密集出现两次或两次以上为买入信号。

（二）人气意愿指标（ARBR）

1、人气指标（AR）的基本判断技巧：（1）AR值为100时，是强弱买卖的均衡状态；（2）AR值为100以下时，逢低买进；（3）AR值为200以上时，逢高卖出；（4）高价下跌，AR也跌至一半时可以买进；（5）低价上升，AR也上升一半时可以卖出；（6）AR值高表明行情活泼，为买进信号，但过高时，则表明已到高价，应卖出。AR值低则相反。

2、意愿指标（BR）的基本判断技巧：（1）BR值为100时表示买卖意愿的强弱呈均衡状态；（2）BR一定要与AR配合使用；（3）高价下跌，BR也跌至一半时可以买进；（4）低价上升，BR也上升一倍以上时可以卖出；（4）低价上升，BR也上升一倍以上时可以卖出；（5）BR<50时，行情进入低价区，股价随时可能反弹，应买入；（6）BR>300时，行情进入高价区，股价很难长期维持下去，应获利了结；（7）BR值在70—150间波动时，盘整行情，可观望，伺机进场。

3、AR与BR综合的基本判断技巧：（1）在行情涨升和下跌过程中，AR和BR大多呈现某种距离性的分开，如两指标由分开转为接近时，系为行情即将反弹，或继续往上涨升的征兆应买进；（2）通常BR多比AR高，如BR降至AR下面时，多为行情即将做底的征兆；（3）在行情连续滑落，投资意愿低迷时，BR很容易降至100以下，此时AR已降至50附近时，可以买进；（4）若AR在80—100之间，此时BR也在50附近时，多意味着行情已接近底部，应积极买进。

参考文献：

1、郭小洲,侯本慧.股市技术分析方法精解[M].经济科技出版社,2002.

2、花荣(本名余郑花).怎样阅读股评[EB/OL].海融证券网,2000-07-20.

3、陈实.科恩谈中国股市分析方法[EB/OL]./column/227_463444.shtml.

4、吴晋川.股市分析方法论[EB/OL]./f?kz=102438476.

5、财政政策“组合拳”对股市的影响[N].东方早报,2007-07-19.

6、政策对股市的影响[EB/OL]./html/stock/scalp/2006/0922/609.html.

7、股票基本分析方法[EB/OL]./forum/viewthread.php?tid=44&page=1&authorid=1.

8、股市技术分析方法介绍[EB/OL]./stock/jsfxff/gsjsfx.htm.

9、股市分析方法[EB/OL]./zq/jichu/Instructs/20060809/105143328.html.

股票投资入门与实战技巧篇（3）

股票价格的涨跌同其他商品价格一样由市场供求关系所决定。股市同其他任何市场均由供方（卖方）和需方（买方）构成，倘若股票的需求（买方）大于供应（卖方），股价便会上涨，反之，股价便会下跌。影响股市供求量的关系取决于准备出售的股票流通量和准备用来购买股票的股市资金。准备出售的股票流通量主要受股票持有者影响，股票持有者出售股票的原因有：一是股票持有者因急需资金而必须出售股票而收回资金；二是对于正处在上升的股票，股票持有者认为股票短期内不可能继续升到更高价位，另有更好更高的投资回报机会而出售股票；三是对于正处在下跌的股票，股票持有者认为股票还会继续下跌，为了防亏止损而出售持有的股票。当股票正处在上涨阶段，如果投资者认为还会继续上涨，会给投资者带来更高利益；如果股票处在下跌阶段，如果投资者认为已经跌到底了，马上就要回升了，不久将来能带来更高效益，在这利诱的情况下，投资者就会选择该股票进行投资，从而形成需求方。如何能够准确预测这供求关系变化而获利需要对此再做更深层次的分析。

从上显而易见，无论是准备投资还是投资回收，最终还是由投资者做最后的决策。投资者做决策大体可从以下几方面入手。

一、外部因素

（一）经济因素

1、经济周期：繁荣期经济增长，股价上涨；萧条期经济下滑，股价下跌。

2、货币政策：今年央行存款准备金率已经连续第六次提升，已经接近历史最高存款准备金率13%。虽然这些政策工具的使用每次幅度都不大，但是累积效应会越来越明显。而且加息和存款准备金率的提升同时出台，资金成本提升与流动性治理双管齐下，被强化的综合效应产生实际影响。

3、财政政策：近来财政部一系列措施，比如，部分出口退税的取消、资产交易印花税的导入、利息税征收减免法律障碍的扫除、1.55万亿元特别国债的发行等，特别是今年5月29日颁发的提高股票交易的印花税税率，都对股市产生了重大影响，引起了社会各界普遍的关注。

4、通货膨胀：通货膨胀主要是因为货币供应量增多造成的。货币供应量增多，开始时一般能刺激生产，增加公司利润，从而增加可分派股息。股息的增加会使股票更具吸引力，于是股票价格将上涨。当通货膨胀率较高且持续到一定阶段时，经济发展和物价的前景就不可捉摸，整个经济形势会变得很不稳定。这时，一方面企业的发展会变得飘忽不定，企业利润前景不明，影响新投资注入。另一方面，政府提高利率水平，从而使股价下降。这两方面因素的共同作用下，股价水平将显著下降。

5、汇率变化：一般来说，如果一个国家的货币是实行升值的基本的方针，股价就会上涨，一旦其货币贬值，股价随之下跌。所以外汇的行情会带给股市很大影响。

（二）政治因素

战争，政权更迭，领导更替等政治事件，国际社会政治等这些因素都会对股市产生重大影响。

外部因素影响的是整个股市,对股市的影响也比较明显。

二、内部因素

内部因素即公司的经营状况。主要有公司的净资产、盈利水平、公司的派息政策、股票的分割、增资和减资、销售收入，原材料供应及价格变化，主要经营者更替，公司改组或合并，意外灾害等。

这方面的因素主要对个股影响较大，特别是蓝筹股和垃圾股之间的差异更为明显。中国大陆的股票市场虽然历史较短，但发展十分迅速，也逐渐出现了一些蓝筹股。蓝筹股和垃圾股虽然不是用来判断股市涨跌的唯一因素，但其抵御风险的差异性很大，从今年5月29日以来的股市就能明显体现出两者的差异。

三、技术分析

投资者进入股市，必然会运用各种分析方法筛选投资对象，提高投资收益。经过几百年的发展，目前流行的主流分析方法有好几十种，如波浪理论、江恩理论、数量化投资方法等。概括来说，目前使用的股市分析方法主要有两种：即基本分析方法和技术分析方法。

（一）股市基本分析

基本分析方法，也称为基本面分析方法，是指把对股票的分析研究重点放在它本身的内在价值上。股票价值在市场上所表现的价格，往往受到许多因素的影响而频繁变动，最重要的有三个方面：一是全国的经济环境是繁荣还是萧条；二是各经济部门的状况；三是发行该股票的企业的经营状况。基本分析法就是利用丰富的统计资料，运用多种多样的经济指标，采用相应的模式加以分析的方法。

（二）股市技术分析

技术分析是透过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。

1、移动平均线。移动平均线依时间长短可分为三种，短期移动平均线（一般以5天或10天为计算期间），中期移动平均线（以30天、60天为计算期间），长期移动平均线[大多以120天（半年线）250天（年线）为计算期间]。移动平均线的基本判断技巧。（1）移动平均线的买入时机：a、平均线从下降逐渐走平，而股价从平均线的下方突破平均线时，是买进信号；b、股价虽跌入平均线之下，而平均线在上扬，不久股价又回到平均线上时为买进信号；c、股价线走在平均线之上，股价虽然下跌，但未跌破平均线，股价又上升时可以加码买进；d、股价线低于平均线，突然暴跌，远离平均线之时，极可能再趋向平均线，是为买进时机。（2）移动平均线的卖出时机：a、平均线从上升逐渐走平，而股价从平均线的上方往下跌破平均线时，应是卖出信号；b、股价呈上升突破平均线，但又立刻回复到平均线之下，而且平均线仍在继续下跌时，是卖出时机；c、股价线在平均线之下，股价上升但未达平均线又告回落，是卖出时机；d、股价线在上升中，且走在平均线之上，突然暴涨，远离平均线，很可能再趋向平均线，为卖出时机。

2、相对强弱指标（RSI）的基本判断技巧。（1）5日或10日RSI值在85以上或在15以下时，可能会出现反转；（2）盘整时，RSI一底比一底高，表示多头势强，应为买进时机，反之，如一底比一底低是卖出时机；（3）若股价创新高点，在高档区盘旋，同时RSI也创新高点，表示后市仍强，若RSI未同时创新高点，则表示即将反转；（4）若股价创新低点，RSI也同时创新低点，则后市仍弱，若RSI未创新低点，股价极可能反转；（5）一般情况下，RSI在50以下为弱势市场，在50以上为强势市场。（6）RSI在高RSI区和低RSI区时会渐渐迟钝，失去其作用，故此时对RSI研究判断应注意配合其它指标。

3、指数平滑异同平均线（MACD）的基本判断技巧。（1）差离值（DIF）向上突破差离平均值（DEA）时为买进信号，但在0轴以下交叉时仅适合于空头平仓。（2）差离值（DIF）向下跌破差离平均值（DEA）时为卖出信号，但在0轴以上交叉时仅适合于多头平仓。（3）差离值（DIF）与差离平均值（DEA）在0轴以上时市场趋向多头市场，两者都在0轴以下时则为空头市场。（4）股价处于上升的多头形势时，如DIF远离DEA，造成两线间的乖离率加大，多头应分批了结。（5）股价或指数处于盘整时常会出现DIF与DEA交错，可不必理会，只有在乖离率加大时方可示为盘整局面的突破。

四、投资者的心理

大家可能主观认为只要公司盈利每年趋升，股价定必然会一起上扬，但事实往往是并非如此的，就算公司的盈利较往年有超过50%的升幅，公司股价有可能因为市场预期有60%的盈利增长而下跌。反之倘若市场认为公司亏损将会增加8%，但当出来的结果是亏损5%（即每股盈利出现负数），公司股价亦可能会因为业绩较市场预期好而上升。另外，只要市场对公司前景看好，将来能够为股东赚取大额回报，就算此时公司每股盈利出现严重亏损，股价亦有可能攀升。总之，影响公司股价的因素并不单单停留于每股盈利的多少，市场预期也是决定公司股价升跌的重要因素。

投资者的心理因素是个复杂的问题，谁能把握这个问题，谁就是股市的赢家，就能从股市获得丰厚的回报。股市是一项复杂的具有对抗性的活动，投资者个人的精力与能力终究有限，如果所有信息均靠自己完全从盘中挖掘，可能会付出的精力大收获小。那么人们是不是对股市就无从下手了呢？事实并非如此，个体的力量虽然是有限的，但我们可以把这些有限的资源集合起来形成一股无限的力量。

进入股市的投资者，一定接触过股评，股评其实是股评者把自己的实战信息与股评信息结合起来综合使用，提供一些有根据有价值的信息。主要有：短线热点、不同人的看法、人气指标、未来题材、各种模拟组合与比赛股票。除了股评还可利用心理线和人气意愿指标进行分析：

（一）心理线（PSY）的基本判断技巧

1、在周期为10天时，心理线指标在30－70时为常态分布。如高于80，市场心理过热，股价涨幅过高，下跌可能性大；应逢高卖出，如低于20，则跌幅过大，股价将至底价，应逢低买入。

2、高点密集出现两次或两次以上为卖出信号，低点密集出现两次或两次以上为买入信号。

（二）人气意愿指标（AR BR）

1、人气指标（AR）的基本判断技巧：（1）AR值为100时，是强弱买卖的均衡状态；（2）AR值为100以下时，逢低买进；（3）AR值为200以上时，逢高卖出；（4）高价下跌，AR也跌至一半时可以买进；（5）低价上升，AR也上升一半时可以卖出；（6）AR值高表明行情活泼，为买进信号，但过高时，则表明已到高价，应卖出。AR值低则相反。

2、意愿指标（BR）的基本判断技巧：（1）BR值为100时表示买卖意愿的强弱呈均衡状态；（2）BR一定要与AR配合使用；（3）高价下跌，BR也跌至一半时可以买进；（4）低价上升，BR也上升一倍以上时可以卖出；（4）低价上升，BR也上升一倍以上时可以卖出；（5）BR300时，行情进入高价区，股价很难长期维持下去，应获利了结；（7）BR值在70―150间波动时，盘整行情，可观望，伺机进场。

3、AR与BR综合的基本判断技巧：（1）在行情涨升和下跌过程中，AR和BR大多呈现某种距离性的分开，如两指标由分开转为接近时，系为行情即将反弹，或继续往上涨升的征兆应买进；（2）通常BR多比AR高，如BR降至AR下面时，多为行情即将做底的征兆；（3）在行情连续滑落，投资意愿低迷时，BR很容易降至100以下，此时AR已降至50附近时，可以买进；（4）若AR在80―100之间，此时BR也在50附近时，多意味着行情已接近底部，应积极买进。

参考文献：

1、郭小洲,侯本慧.股市技术分析方法精解[M].经济科技出版社,2002.

2、花荣(本名余郑花).怎样阅读股评[EB/OL].海融证券网,2000-07-20.

3、陈实.科恩谈中国股市分析方法[EB/OL]..

7、股票基本分析方法[EB/OL]..

10、股市上最可靠的分析方法[EB/OL].省略/investment/stock/7516_2.htm.

股票投资入门与实战技巧篇（4）

证券模拟实训心得一怀着无比激动的心情，我们终于迎来了大学以来第一次的模拟实验。这次实验主要是针对我们所学的专业金融学开展的证券投资模拟实验。这个学期我们学习了证券投资分析这门课程，接触了很多专业的股票知识，有着专业理论知识的充实，对我们这次的模拟实验提供了很大的帮助。

一、本次实习的主要内容

为期三天的模拟实验课程，在刘老师的带领下，从理论到实践的运用，我们巩固了证券投资分析的专业知识，也学到了许多技术操作方面的知识。我们的实验一共分为九个项目：证券分析系统的基本操作与信息的获取;证券财务分析的基本方法;证券投资的宏观及行业分析方法;实验证券价格趋势线的实战应用;成交量对证券价格变动的影响;技术分析指标的使用及效果检验，以及证券投资的综合分析法中的投资证券的分析与选择、投资组合的构建、投资组合的管理与风险控制。每一项目的实施和完成，我们都要填好自己的实习日志，包括实验的目的与要求、实验的内容、实验记录和实验小结。在实习中，我们每个人都尽自己最大的努力不折不扣地完成当天的任务。

二、模拟分析与操作情况

2011年以来，中国的股票市场行情总体状况不是很乐观，市场上利好与利差消息不断。通过此次证券投资模拟实验，我们得以在近乎现实的环境中体会中国股市的危与机，这对我们今后真正面临证券市场交易留下了一笔宝贵的实践财富。然而在整体局面不好的情况下，也有些股票却出人意料，逆市上扬，“贵州茅台600519”就是一个例子。下面我就将自己本次模拟实验最为关注的“贵州茅台600519”进行全面的分析。

(一)宏观分析

2011年，我国通胀压力严重，上半年CPI一直处于高位，同时我国GDP增速比2010年有所放缓，根据社科院蓝皮书预测，2011年中国GDP增长速度为9.6%左右，比上年回落0.7个百分点。央行实施的货币政策，缩紧银根，减少货币供应量，进入到证券市场的资金就相对减少，价格回落使人们对购买证券保值的欲望降低，从而导致证券市场价格呈现回落趋势，不断上调的利率增加了证券投资的成本，上市公司营运成本提高，业绩下降，导致了价格下降。“贵州茅台600519”在2011年1月份到四月份一直在180元每股左右，五月份才开始上涨，直至12月20日的股价是200.93元每股。

(二)行业分析

据相关资料显示，目前我国白酒行业有3.8万家左右，每年我国白酒销售收入大幅度上升，近年来我国白酒行业的利润逐步增长。白酒行业是传统行业，高端品牌的白酒除了具有优越的品质，还具有厚重的历史文化积淀，这是靠技术和资金无法实现的，同时这些位于第一集团的企业具有经多年积累的渠道、品牌生产能力、资金等全方位的优势。因此后者是很难突破这些优势的。

改革开放以来我国经济不断增长，居民可支配消费水平不断提高。追求高档品质的生活已不再是平民百姓的奢望。与以前相比，消费者更加趋向购买中高档白酒。10-12年或许是04-06年后白酒行业获取超额收益的又一“黄金三年”。消费升级和成本回落是12年食品饮料业的两条投资主线。中长期建议重点关注贵州茅台，因为它品牌力最强，渠道利润最大，未来提价空间巨大，预计12年或1月出厂价上调200元左右，幅度约30%。

三、实习体会与收获

经过此次证券投资模拟实验，我对证券市场有了更进一步的认识，证券市场是国民经济的“晴雨表”的问题有了新的见解，通过市场对信息的反应程度和反应速度，了解国家政策和财经信息对于经济运行的重要程度，并在一定程度上提升了自己对于金融行业的兴趣，为未来从事相关的工作做了一定的准备。然而，在实践的过程中暴露的问题也是很多的。例如：由于对基础知识掌握和对市场分析能力的不足，导致了在宏观经济分析和行业分析等领域涉及的知识和信息不够完整。还有对于证券投资分析的相关知识把握程度不够，尤其是技术分析里关于指标分析的环节有待提高。

总之，这次实验给我带来了很大的收获，相信会对我以后所从事的相关工作产生重大的影响。同时，暴露出的不足之处能够让自己快速成长，在今后的学习和实践中还需要掌握更多这方面的知识，希望能够不断努力加倍完善自己!

证券模拟实训心得二证券投资是我们一直以来都从未接触过的事物，我们对证券投资感到陌生、遥远，但更多的是新鲜和好奇，有幸的是我们有机会在两位优秀老师的指引下探索和学习证券投资。

经过了这为期两周的证券实训课我真真切切地了解又接触了证券交易。在这段时间里，我经历了赚钱的喜悦，又体验了错失机会的痛心。我认为我们证券实训的目的就是通过有关证券投资课程的学习和证券模拟交易系统进行的股票模拟交易，将理论与实践相结合，以加强对证券理论知识的理解，锻炼我们的实际操作能力，并对证券投资市场有大体的了解，掌握必要的投资技巧和投资策略，了解证券分析的基本方法，系统地掌握投资理论知识和实践操作，从而进一步加强投资理财观念。

最初上课的时候，老师指导我们下载了大智慧软件，打开软件，我完全不知道如何使用。在老师的讲解和同学的帮助下知道了软件的使用方法和一些分析方法，自己学会如何看k线图，涨停板和跌停板屡见不鲜，趋势理论也能在个股中找到印证。在分析软件中还提供了几个技术指标，MACD，乖离率，相对强弱指标，布林线，能量线等，在计算机中我们还可以看到5分钟、15分钟、30分钟和60分钟的K线图。通过对K线图的实体是阴线还是阳线，上、下影线的长短等的分析，常可以用来判断多空双方力量的对比和后市的走向。 一般来说，阳线则说明买方的力量强过卖方，经过一天多空双方力量的较量，以多方的胜利而告终。阳线越长，说明多方力量胜过空方越多，后市继续走强的可能性就越大。 相反，若是收成阴线表示卖方力量强过买方力量，阴线越长，说明空方力量胜过多方越多，后市走弱的可能性就越大。

这次的证券模拟实训让我感悟颇深。这次实习虽然只有短短的两个星期，但对我的意义非凡，因为这是我真正进入股市前的一次模拟操作，虽然只是模拟但我也同样认真对待。

经过这些天的实习，使我对股票交易有了进一步的认识，对一些股市中的专业术语有了一定的了解。在取得实效的同时，我也在实习过程中发现了自身的一些不足。比如自己不够坚定，有时甚至会盲目的跟风，导致交易亏损。总而言之，这次的证券模拟业务实习让我学到了许多在课堂上所学不到的经验，在实践中巩固了知识，也为我们以后走向社会奠定了坚实的基础。同时使我们所学的有关证券交易的知识得以巩固。

与此同时我也认识到自身的缺陷与不足，比如，不能完全领会k线图的作用并以此来推断市场的走势。今后我将加强在这方面的锻炼，争取学有所用。股市变化莫测，要想真正的了解并掌握它，需要的不仅仅是模拟，更需要实战经验，要我们去运用自己的交易策略去控制风险，获取收益。

通过这次实习，我充分认识到只有保持清醒的头脑，把风险减低到最低，才能做一名成功的投资者。

证券模拟实训心得三大学是一个相对来说空余时间较多的时期，很多的学生都会将这些时间浪费在游戏和无聊当中，很少能把时间留给改留的地方。在理财方面也一样，我认识的很多同学从来不对自己身上的钱财有所计划，有所安排，只知道有钱的时候尽量花，没钱的时候向家里要钱，或者先“艰苦奋斗”一阵子。这样的习惯一旦养成就很难改变，特别是在大学这个相对自由的空间里!如何能改变这个不良习惯，学习证券投资是其中的方法之一。

经过这个学期对证券投资的学习，我对证券投资有了一定的了解。知道了什么是证券，证券的分类，证券市场的基本功能、融资结构、资源配置、发行方式、发展前景等;了解了股票、债券和基金的定义及它们的运作方式。并能更清楚更直观的从发展前景及当前数据对它们进行一系列的分析，从而做出我们这些初学者的判断。这其中包括对各种证券投资的收益性、流通性、风险性、流通行、价格的波动性和伸缩性的分析、评价和预期以及宏观经济、政治事件、法律规范、军事冲突、传统文化、自然条件、市场波动等各种因素对证券市场价格的的影响。在股票方面，我学会了市盈率、发行价、股票面值、股票市价等的计算，并对股票的价格指数有所了解;在债券方面，学会了对债券的终值、现值、股利贴现估价，市盈率估价等的计算;在基金方面也了解了一些价值分析技巧。而以上这些都是进行证券投资必备的基础知识，若要想要更深层次的发展还必须有进一步的学习——对证券市场技术分析的学习。

正如我前面所说的，大学生活是相对比较自由的，空闲的。对于一些对证券投资感兴趣的同学来说就应该去尝试投资，真正感受投资的魅力。若实在是没本钱，我们可以进行网络上流行的虚拟投资，从而以实战来丰富和提升自己。那么在真正的投资过程中又要注意哪些，要进行哪些因素的分析呢。我个人认为应该从以下方面着手。首先选择一家上市公司作为自己的投资对象。然后对这家公司的整体情况进行分析，判断公司的当前运营情况和今后的发展潜力。这些分析包括行业竞争力的分析、财务状况的分析、高层管理能力的分析、现金流量的分析、市盈率模型的分析、资产基准模型分析和市场模型分析，根据分析结果对这些因素进行综合的评估，从而制定投资的大致方向。接下来要做的就是投资了，投资对于我们来说一般都是短期的行为，因此我们更应该注重的是技术分析。在这过程中常用到的理论包括以下几种。第一，k线理论，了解k线的含义，通过单根k线或多跟k线组合来预断股市近期走向。第二，切线理论，证券市场有顺应潮流的问题，“顺势而为”是被投资者广泛认同的一项投资准则。想要了解大势的发展方向就得进行趋势分析，如用支撑线、压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线等线形进行分析，从而判断股票的走势。第三，形态理论，通过研究价格所走过的轨迹来研究价格曲线的各种形态，进而做出判断。这就包括多重顶形，多重底形、头肩形、圆弧形等。当然这些都仅仅是理论，实际运用起来的时候就没这么简单了，所以我们才要更加注重实战训练，从实战中得出经验，最终树立相对正确的投资观。

证券投资学这门课程看似只跟投资有关，跟理小财没多大关系，因为学生拥有的现钱不足以用来投资。其实不然，你若真对投资产生了兴趣并有所“研究”的话，定能更加合理的安排自己的“家产”。大学生活是我们从学生时代步入社会的一个过度阶段，是人生的一个重要转折点，因此若能在这一时期培养出良好的理财观，将为今后自身的发展奠定一定“财政”的基础。

学习了证券投资学，我感觉受益颇多。特别是老师运用特别是老师运用的教学方式，让我深深体会到了炒股存在着较大的，甚至是让人难以意料的客观风险，但个人的心理因素也很重要，也领会到了一些基本的投资理念。

起初，老师给我们每个同学发了100000的虚拟货币，告诉我们进行自由的投资选择，可以投资股票、基金或者国债。每个周我们都有两次机会进行操作，买进或者卖出。我想：反正是假的，随便买几个就可以了，反正不是赚就是赔。在听了周围同学们乱七八糟的意见后，我找了3个看起来走势蛮好的股票，各买了200股。刚买时，股票正在高涨时期。没过多久，股票开始跌，我急忙抛出，多少是赚了一些。过了好久再去看，却是只赔不赚，而且看着走势还明显下滑的趋势，着急的不得了，赶紧趁赔的还不是很多清仓好了。但是想想还是养着吧，既然有跌，总有一天它会让我如愿——涨，涨，涨!看着自己的虚拟货币只有80000多了，心还是有些凉了。

初学证券投资学的时候，对于理论知识不屑一顾，感觉它讲的太老套了，不进股市实际操作知道再多也是没用的，可是经历了网络模拟交易后，我觉得任何事情都不是单独的，学习了理论知识可以用它来指导实践，股市肯定不会是单靠运气来盲目支持的，一定会有经验老到的股民，是通过技巧来赚钱的。刚开始模拟交易时，技术分析一点都不懂，虽然看了一些关于K线图的理论知识，但还是不懂的如何去运用，也不懂其中的一些投资技巧，所以买回来的股票基本都是亏的，到心有戚戚焉，恶补专业理论知识，在逐步的学习中，我慢慢懂得通过阳线及阴线的形态去选择股票，再结合当天的成交量，来判断是否有升的可能。一句话说得好：股市中，什么都可以骗人，唯独成交量是不会骗人的。

下面是我的几点认识：

1.公司成长性是否高，产品是否被市场广泛地接受并应用;

2.公司的管理水平如何，是否有品牌优势;

3.公司的业绩如何，是否为绩优股。

4.仔细观察k线图，尽量在价格突破前期后，再等一个交易日确定安全以后再买进，不要心理过急，以防其到达最高价而会落。

5.一次不要把所有的资金用在一个股票上，因为鸡蛋在一个篮子里的风险永远大于分开放的风险，但也不要买太多只股，以免照应不过来。

第一、学习证券投资知识要抱着一颗平常心，注意循序渐进，不要期望过高.恨不得立马学会所有的证券投资知识和技巧.使自己很快成为一名证券投资的高手(这是不可能的。如果着这种心态来学习，这本身就是一种焦虑的表现.我们一定要注意不能扭曲学习投资的动机)。.所谓一口气吃不成个大胖子，学习证券投资就像学游泳一样，你刚学的时候只能是学会如何让自己漂起来，并尽量让自己少呛水，而不可能刚一学就马上成为游泳冠军。

第二，学习证券投资，还要注意一个问题，那就是这种学习固然有助于提高你的自信，但要明白过犹不及的道理。如果你想要揽尽天下所有的投资建议和技巧，再整合为一，成为你在证券投资市场取胜的独门法宝，你就会发现自己被淹没其中而难以自拔，就会让自己感到痛苦不堪。因为证券投资市场的理论、技巧和成功的经验非常多，而这些东酉又常常是自相矛盾的，你如果想都收人囊中是很困难的，也是不可能的。正如美国股票投资心理学家德里克·尼德曼说的那样:“想一想沃伦·巴菲特和乔治·索罗斯，这两位20世纪最杰出的投资家，他们俩除了在股票市场上都获得了巨大的成功之外，其他毫无相似之处，甚至于他们各自的投资风格也截然不同:而不管是巴菲特还是索罗斯。他们带有传奇色彩的投资经历听上去总是那么自然。但要知道，如果让巴菲特去跟索罗斯竞争，他肯定会失败;反之亦然。”这就是说，每个成功的投资者都是有自己的理论、原则、投资背景和境遇的，具有鲜明的个性风格，因此，有些东西是学不来的，你别因为自己看了巴菲特或索罗斯的传记，从中窥见他们的投资理念或技巧，就以为自己会成为巴菲特或索罗斯，这不可能，你只能成为你自己。

学习证券投资的正确方法是:从一些必要的书籍和资料中了解一些基本知识和操作方法，然后用少量的资金进行投资，并严格按既定的程序进行操作，逐步建立起对证券投资的感性认识，并逐步积累证券投资的经验。在学习证券投资知识及实际的操作过程中，投资者始终要注意一点，那就是要规避风险、注意安全。就像有的投资专家所说的:“走入股市，最要紧的是要学会自我保护。”要增强投资的安全性，在开始进入证券投资市场时，就要善于选择一些比较稳妥、有较高安全性的投资品种进行投资，这样才能使自己在刚进入市场时不至于受到市场过于剧烈的冲击，从而能保持一个较为平和与良好的心态。因此，证券投资学习的第一课应该是投资品种的选择。

股市是有风险的，在我看来，炒股所得的收益无非就是你向风险挑战所得的补偿，赢就是利，输就是亏损，如果你没有树立良好的心态是无法承受由于亏损所带来的压力的，同时亏损时很容易丧失理智，难以作出明智的决策，难以在买与留之间作出抉择，一开始的我的确就是这样子，这时候，就需要有一种果断的精神，快速根据形势作出反映，因为你耽搁一分钟，可能随之而来的是巨额的损失，特别是追涨型买入，一旦发现判断失误，我们应果断的卖出股票以止损，我很庆幸学到这一点。

在整个模拟炒股的过程中，我的心情都是随着股票的涨跌而喜悲的，但我有在努力。

最深的体会是：不要怕跌!只要有跌就有机会，账面的损失并不可怕，最可怕的就输了心态，没了斗志!要懂得及时自我调整，才能在股市的竞争中存活，才能有下次战斗的机会。

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股票投资入门与实战技巧篇（6）

从整个创业投资的运作过程来看，每一步骤都与投资银行的业务和技术紧密相关，证券公司从事这一业务，有着其他机构难以相比的优势。

创业投资为证券公司业务的开展提供了难得的机遇和广阔的空间。而证券公司必须突破传统的业务范围，拓宽、延伸金融服务，服务手段从相对固定向不固定转变，服务方法从相对简单向多样化转变，技术含量从较低向较高转变，服务周期从相对较短向孵化型转变。

有条件的证券公司可以分步实施风险投资业务：（1）设立专业部门，专门从事高科技公司的投融资服务。（2）发起设立风险投资基金公司。由证券公司发起设立风险投资基金公司，积极实现风险投资组织革新，通过组织资产运作和管理投资直接投入到系统性专业化的风险投资之中去。

从机构组织和制度上保障风险投资基金不偏离基金投资的投资原则和经验宗旨，并借此规避投资风险，是今后证券公司开展风险投资的发展趋势和基本方向。

只要虚心学习国外先进风险投资机构的成功经验，并充分利用自身的独特优势，不断进行业务创新，与之展开公平竞争，中国真正意义上的投资银行将在业务竞争和创新中壮大成长。

二为风险投资服务的投资银行业务创新

在现阶段，我国的证券公司介入风险投资必须以投资银行业务及其创新和现有资源为立足点。因为证券公司开展风险投资业务的优势之一是证券公司是金融市场工具创新最具活力的主体，证券公司只有具备了不断引进和创新的金融工具，才能使与风险投资相关的新业务不断拓展。

1、可转换优先股

根据美国硅谷风险投资成功案例分析，风险投资对企业的投资一般是通过优先股的形式进行的。这种优先股具有如下特性：

（1）优先清偿。以优先股形式入股可使风险投资在企业破产后对企业资产和技术享有优先索取权，这样便可将损失减为最小。

（2）收益性。风险企业能够支付优先股的红利给风险资本，再愿意冒险的风险投资者也不希望他们的投资颗粒无收。

（3）可赎回性。风险资本除了通过风险企业的IPO顺利获得退出之外，如果风险企业的发展速度未达到风险投资者的期望值，可以要求风险企业购回这些优先股。

（4）有限的决策参与权。参与风险企业的优先股不同之处在于：一般优先股并不享受表决权，但风险投资的股份一般对企业的重大事务，如企业出售，生产安排等享有与所占股份不成比例的表决权，对经理层的决策甚至享有冻结权。根据美国学者Max和Grmper分别利用1990年的实际数据进行的分析，这种优先股的投资方式较一般的证券投资在减少逆向选择和避免风险投资承担过高风险方面都更加有效。

（5）可转换性。这是此种优先股最具适用性的地方。当风险企业进展顺利时，风险投资者有权将优先股转换成普通股，从而拥有风险企业的部分股权，甚至实现对风险企业的控制。

2、“棘轮”条件

“棘轮”条件（ratchets）指的是风险企业用低价发行新股票筹资时，风险投资有权获得一定量的股票以保证其持股比例不因新股票的发行而改变。这样，当风险企业因经营不善被迫以较低价格发行新股票筹资时，风险投资不会因“股份稀释”而影响其表决权。

3、再投资期权

根据不同的情况和契约的约定，再投资期权有以下三种情况：

第一，追加投资。当企业经营较好，发展前途乐观，股票有升值潜力时，风险投资还可用预先确定的价格向风险企业追加投资，这样风险投资便可以低于市场价格的低价增加其在成功把握较大的企业内的股份，从中获利。这种期权已成为风险资本的一大获利源泉，以致有人总结道：“所谓的风险资本投资，不过是购买了对企业进行再投资权利的期权而已。”

第二，转换贷款。风险投资者向风险企业提供贷款，在风险企业业务发展顺利时风险投资者可以按照贷款时的约定将贷款转换成普通股。如果贷款已经由风险企业归还，风险投资者仍能按原来的贷款金额及约定的较为优惠的转换比例，购买公司普通股。

第三，可转换债券。风险企业发行可转换债券给风险投资公司和证券公司，在风险企业经营不佳时，债券甚至低于面值发行，当风险企业上市或经营状况转好，其股份有很大升值潜力时，将债券转换成股份。

以上三种形式的本质是：风险资本凭借其较早进入风险企业的便利，设计了以债务形式存在、既能尽量减少风险又能在风险企业经营状况转好时增加股份、获得较高收益的金融创新品种，成功实现了控制风险下的收益最大化。

4、合资

合资的方式有很多种，其中比较适合国内证券公司采用的方式有两种：

第一，与其他风险资本共同投资。为分散风险，风险投资通常以共同投资的方式运作，即一般以一家证券公司的风险资本充当“领导者”，其他的风险投资实体作为“追随者”，在主要的融资阶段，一般有两到三家共同参与。这样，使得单个的风险投资可投资于更多的企业，减少了投资失败的风险，也可以通过风险投资的共同审计，减少判断错误的可能性。

第二，引进战略投资者或中小投资人共同投资。战略投资者看重投资对象未来对于自己公司战略发展的利益，在战略投资者是否作出合资决策时，非常注重风险企业未来产品或技术的使用权、产品市场分享权、产品经销权、未来产品或技术的共同开发权以及最终购买风险企业其余部分股权的期权。因此引进战略投资者虽然可能是投资银行退出风险企业的一个渠道，但引进战略投资者进行合资可能意味着失去对风险企业的控制。

而引进中小投资人虽然投资额较小，但往往不参与公司的具体管理工作，对风险企业的重大决策干预较少，除了关心公司的投资回报外，不在乎公司的管理和控制权问题，所以，引进中小投资人的合资是较理想的选择。

证券公司利用广泛的客户群，完全可以通过合资的方式帮助风险企业成功实现业务的拓展，从而为风险企业首次公募发行和投资银行常规业务的开发创造条件。

三为风险企业提供全方位创新服务

1、培育和储备风险企业的管理者

证券公司内部需要有管理、财务和科技等专家组成具有一定权威的高科技产业评估咨询小组，为投资和贷款决策提供咨询服务；同时培养具备金融、保险、管理、科技、投资等各方面知识以及预测、处理、承受风险能力的人才，以适应创业投资业务发展的需要，中国风险投资离不开投资银行的金融创新服务和对风险投资家、高级管理人员的培育。

2、为风险企业提供管理增值服务

风险企业的管理与传统意义上的企业有较大的不同。风险企业的管理是根据风险企业本身高科技或市场化的特性，顺应现代科学技术的发展和经济激烈竞争的新形势而诞生的管理模式，它以知识管理为内容、以人本管理为核心、以战略管理为导向和以柔性管理组织形式，全面、高能量、高速进行经营管理和决策，选择企业最佳的经营方案，实现最大的经济效益，达到最高的科学管理水平。

投资银行如何协助公司加强管理，通过管理创造价值，是投资银行提供风险投资延伸服务的核心。投资银行的专业人员必须揉合不同的技巧和专业能力，才可能协助风险企业通过管理提高其价值，这些技巧和能力包括行业知识、技术远见、服务方法、行业关系、全球业务、为顾客专门设计的建议、交易经验、新颖的财务结构、进入资本市场的能力、透析及深入的研究等各个方面。要达到管理增值的目标还须投资银行担任风险企业的财务和战略管理顾问，这包括私募配售、初次公开发行、股本设计、可转换债券、投资级别债券和高收益债务融资等方面的财务与融资服务，以及购并、战略销售、买方顾问、重组顾问、战略合作等方面的战略建议与业务指导。

3、为风险企业提供全新的售后服务

在支持风险企业公开发行股票后，证券公司风险资本部门还应通过售后市场研究和交易支持、长期融资安排以及战略咨询服务三大块业务来保持与风险企业或高科技公司的持续伙伴关系。

首先，售后市场研究和交易支持主要是支持IPO后的股价和流通量，形成和保持较高的上市开盘价和日后股价的持续攀升，并能提高其二级市场的流通量，这是维护风险企业二级市场形象、保证公司后续融资的重要支持手段。其次，长期融资安排主要是证券公司未来协助高科技公司建立合适的资金结构方面提供长期专业服务，即利用各种各样的融资工具如增发新股、可转换证券、债券发行和合资等，以确保业务已上轨道的公司能实现最低的融资成本。第三，在战略咨询服务方面主要是随着科技公司规模日渐壮大，证券公司的财务顾问部门应向其提供多种不同发展战略，比如在购并、战略销售、买方顾问、重组顾问、战略合作等方面给风险企业一些战略建议与业务指导，为企业争取最高的价值。

四利用业务创新进行风险控制

对于中国的投资银行来讲，风险投资是对投资银行业务外延的拓展，是重大的业务创新。证券公司在控制风险方面必须具有足够的专业优势才有能力筛选成功的创业企业，良好的监控风险、规避风险的能力可以提高证券公司风险投资的成功率。

1、通过对客户的遴选规避风险

证券公司的投资银行部门应对风险企业进行广泛的遴选，聘请工程师、科学家、财务法律专家对风险企业的有形资产、企业合同等进行检查，根据种种迹象判断和识别风险的类型，并对风险发生的概率和风险发生后预期的投资损失进行计算，运用数学方法和模型，计算出在可以忍受的风险水平下的投资损益，从而作出对风险企业的投资取舍。

2、通过契约的合理设计规避风险

风险投资是通过明确的合约设计，将其权利和义务明确化和制度化来规避风险的。比如前述，设计可转让的优先股参与风险企业，既可为今后增资有前景的风险企业设计购股选择权，从而实现高收益，又可以在企业经营不佳时要求优先债务清偿，尽量减少损失。在前述的再投资期权方式中，证券公司通过设计种种参股的选择权，使得参与的风险大大降低，投资的效率得到了提高。

3、通过有效监控来规避风险

股票投资入门与实战技巧篇（7）

首先，我们必须认识到，股票投资其实是一项极富情感色彩的活动。很多人都认为，股票投资者的竞争对手太多，要想取得成功决不是一件轻而易举的事情。这种看法无疑是正确的，但并不深刻。其实，真正的成功者都十分清楚：最大的对手不是别人，正是不可避免地存在着人性的固有缺陷的自己！因此，战胜自我，是成功的一大前提。人同此心，心同此理。各行各业虽然千差万别，但在这一点上是异曲同工的。股票投资也是同样的道理。一个充满智慧与勇气的股票投资者一定要在心灵深处树立这样一个理念：股票投资者只有真正战胜自我，才有可能取得真正的成功！

毫无疑问，绝大多数股票投资者之所以失败，正是因为他们陷入了人性的两大缺陷：第一个缺陷叫做恐惧；第二个缺陷叫做贪婪。“恐惧”令人缺乏足够的信心，缺乏必要的定力，变得瞻前顾后、左右摇摆、唯唯诺诺、犹犹豫豫，往往承受不了巨大的压力而错失良机。“贪婪”则令人不能客观、冷静地面对现实，一味地凭借自己的主观想象构建成功蓝图，见好不收，贪得无厌，同样招致灭顶之灾。一个股票投资者果真能做到“不恐惧”、“不贪婪”的话，即使未能大获全胜，也往往会小有所成。这是无数成功的股票投资者的经验之谈。至于两者的最佳结合点，则需要每个股票投资者仔细揣摩与反复实践了。“初则勉强，久而自然；胜负之道，存乎一心。”古人早已将这个道理揭示得清清楚楚。具体到股票投资的心态调整上，我们应当给自己确立一个座右铭，那就是：凡事应做最坏的打算，但要尽量争取最好的结果！

换一个角度来看，我们又必须承认，股票投资更是一项极具理智特性的活动。打个比方，股票投资就好似大道修炼，既要战胜人性的诸多弱点，进入理想的圆满心境，又必须把它当成一门科学，逐步探寻其固有的规律。而要达到这个目的，就离不开投资风格与投资理念的确立。可以这样说，缺乏适合自身特点的投资风格与投资理念的股票投资者，即使偶有获利，也仍然算不上是一个真正合格、真正成熟的股票投资者。其原因就在于：盲目的成功与盲目的失败其实并没有本质的区别，都是知其然而不知其所以然，成也奇怪，败也糊涂。而从长远来看，盲目的成功有时反而会使投资者的头脑更加发热，从而助长心理上的狂妄与行动上的执着，最终得不偿失。

每一种投资风格与投资理念都有其相应的、独特的获利机制。一般说来，只要方法运用得当，都可以长期获得丰厚的收益。下面，借鉴国外的历史经验，介绍三种典型实用的投资风格与投资理念，供读者朋友在股票投资的实际操作中借鉴参考。

第一种投资风格与投资理念属于“增长型”，主要代表人物有彼得?林奇、福斯特?弗里斯、约翰?巴雷等。增长型投资者一般选择销售及收益特别理想的公司（即高成长的绩优股）。考察他们成功的经验，我们不难发现，他们之所以获利，主要来自于以下三个方面的原因：第一，信息渠道十分畅通，信息传递极为神速，比方说，就连公司总经理生病之类也了如指掌；第二，公司利好消息成为推高股价的催化剂；第三，投资者具备对企业管理的非凡的洞察能力与对金融风险的出色的防御能力。由于具备以上三大优势，增长型投资者往往能从容不迫地获取非同寻常的收益。

股票投资入门与实战技巧篇（8）

先手：下棋最重先手，常有“宁失十子，不失一先”的说法。买股票也是一样，关键时刻，该换就赶快换了，该买就要勇敢进入，该卖就要快刀斩乱麻。犹豫不决就会坐失良机。我们的老祖宗就有“早知三日事，富贵万万年”的经典遗训。

气眼： 气眼者，空目也，意即活动空间，且对方不得侵入。要想生存发展，就必须拥有两个气眼，就如同建立“革命根据地”。没有根据地的孤立棋子，作用有限，极易被消灭。成片棋子虽棋多势众，但若无气眼，也绝难存活。一块棋要有两个眼，才能活。一只股票要有良好的基本面才能长治久安。

手筋：意味着在意想不到处着手解决问题，看似毫无关系，实为妙手，仿佛东边着火西边救，于无声处听惊雷。我们在股票市场泡久了，什么时候该买，什么时候该卖，往往会忘却基本面和技术面分析，纯粹凭感觉。犹如忽然一朝得道成仙，看似偶然，实则是长期磨炼的结果。此招惟有经验老到者可以把玩，初入股市者不可造次。

枷吃：就如笑面虎一样对你说：没关系，你走你的，我不吃你。虽然我已经在远处等着你。买股票跟庄家，如影随形跟着它。它也会笑着对广大散户说：上升空间还远着呢。世上没有不吃鱼的猫，你如果信了它，不断的加仓，被吃是迟早的事。

共活：相安无事又相互威胁的局面。但假如你想结果别人，那么先死的往往不是别人，而是你自己。竞争与和平共处有时候并非你死我活不可。大家都不跳水，捂在手里，等待机会。这就是有些股票，大盘跌时，它不跌，大盘涨时，它跟着涨的玄机所在。

弃子：是围棋的高级战术。为了大局利益，有时不得不舍弃局部利益。初学围棋的人，一般舍不得放弃。就像很多初入股市的人舍不得亏损斩仓一样。学会放弃，这有点像三十六计中的败战计，留得青山在，不怕没柴烧！在投资过程中，如自身决策有误或市场处于大势不妙之时，暂时割肉出局，是为了保存有生力量。

骗招：围棋中的骗招，是指设下圈套迷惑对方，企图侥幸占得便宜之招。骗招乃棋道邪术，剑走偏锋，专门弄险，设个圈套让对手钻，得手则小人得志，不成则反伤己身。但骗招有时会收到奇效，所以有些学棋的人很喜欢研究骗招，但骗招终归邪门歪道，若沉溺其中，其棋力很难达到较高的水平。股票市场的散户，实力有限，犹如大海里的小泥鳅，断难兴风作浪。唯有财大气粗的庄家，心术不正的上市公司才会舞刀弄剑，常用骗招。比如新疆的德隆，湖北的蓝田，虽一时得手，风流潇洒，但终因邪门歪道，一旦露出尾巴，则成了过街老鼠。

股票投资入门与实战技巧篇（9）

二、博观约取，精心编制讲义

关于股票投资的书籍汗牛充栋、浩如烟海，而公选课只有32个学时，教师该选哪一本来作为教材？这需要教师本身博览群书，然后根据选课时数、学生基础和教师自身炒股经验，博观约取，精心编制讲义。现举个例子说明如何编制有特色的讲义。第一章为理念篇，内容精要为：选股以价值投资为主、技术分析为辅，主抓热点板块龙头股，做中长线；持股以趋势投资为主，强调占住自己的位置；卖股以技术为主，遵守自己的规则；克服人性缺点，坚持独立操作；保本第一。第二章为成长指引篇，为学生成长为一个优秀炒手指引方向：先学K线，再学炒股的智慧与基本方法，然后学均线技术和常用技术指标及综合看盘，再看他人经历而知晓风险、体会他人成长的艰辛，接着学股票整体架构、庄家的心理、股价运行的六种形态、个股与大盘关系的四个层次等，然后学价值投资的思想、方法及业余投资者股票投资技巧，最后学股票投机的思想、智慧、方法、理念和交易规则。第三章为基本面分析篇，讲解如何对影响证券价格及其走势的各项因素进行分析，如通过分析宏观经济、行业背景、企业经营能力和财务状况等，以决定投资购买何种证券及何时购买。第四章为技术分析篇，简要介绍道氏理论和波浪理论，重点讲解K线技术、均线技术、价量关系和MACD指标以及如何综合运用，详细介绍庄家的操盘手法及散户的心理特征。第五章为选股技巧篇，主要介绍三种选股技巧：第一种是根据彼得•林奇讲的六类公司里面去选合适的股票，第二种是和大盘比较寻找机会选股，第三种是抓热点板块龙头股。

三、难度适当，学生普遍接受

选修股票投资公选课的学生中，学科背景大不相同，股票投资的理论和实务基础也很不相同，教师需要在讲授时把握好难度，使得教学能广泛适用于所有学生，但又不失特色。学生中，有的是理工专业，有的是英语专业，有的是艺术专业，没学过股票投资的理论；有的是金融财会专业，可能上过证券投资学，还学过财务类课程。大部分学生没炒过股，但也有的学生炒股有两年以上，股票投资实践经验很不相同。下面举例说明教师在教学中该如何把握。以教学生基本看盘为例。首先，讲股票的分类和股市术语，大部分学生不熟悉，但少部分学生很熟悉，可以很简单地讲解，因为后面在讲实战的时候学生很自然地就掌握了。其次，讲看大盘的基本方法，可以稍微讲详细一点，因为在股票行情软件上面一边操作一边讲解的时候，学过的学生也不会觉得厌烦。最后，讲如何观察个股走势，其内容包括看板块效应、趋势、点位、集合竞价、开盘、盘中异动等等，课堂上也是一边操作股票行情软件一边讲解，可以讲详细点，学过的学生也很喜欢听。至于如何实时盯盘，通过看每一笔挂单和交易及其变化和异常来进行分析等等，可以不讲，这种内容很难学而且很耗时间，推荐一两本写得较好的书给学生看即可。

四、重点突出，提高教学效率

课时只有32学时，而学生的股票投资知识普遍较贫乏，想教给学生很多东西是不合实际的。引导学生学习，主要是让学生懂得通过怎样长期的学习和练习是可以成长起来的。突出重点，主要是结合教师炒股经验，教给学生一些实战的技巧，这样才能提高教学效率。讲得太多、太细致，学生很难记住，效果反而不好。书本上可以看到的知识性东西，尽量要求学生自己去看；关键是教学生怎么去观察和思考，并教学生如何运用于实践。尤其是强调实战中是千变万化的，照搬书本将必败无疑。讲技术分析时，若要处处结合实盘细讲，需要讲几十个学时，怎么样做到重点突出呢？比如，道氏理论中只重点讲道氏的3种走势即股票指数的短期趋势、中期趋势和长期趋势；波浪理论中简要介绍8浪循环，重点讲5个小浪的推动浪和3个小浪的调整浪，以及波浪的3个原则；K线技术重点介绍相对比较有效的几种反转形态、持续形态和十字线，并强调要充分重视周K线，记住大周期决定小周期；均线技术只讲参数为5、10、30、60的均线之多头与空头排列，及其支撑力和压制力，均线组合只结合实例讲金山谷、银山谷和死亡谷，并强调重视周K的均线；价量关系主要讲解结合实例讲解量在价先的道理，量与价的配合及背离，高价区与低价区的天量和地量的含义，并强调要充分重视跟踪量的变化；技术指标中只重点讲MACD指标的应用，主要讲解买入和卖出及背离信号，并强调周K线MACD指标对中长线转折的判断的准确性较高，可以作为中长线投资者的首选参考指标；综合运用讲解，是根K线、均线、价格位置、量的变化和MACD指标进行综合研判，以及庄家如何吸筹、震仓、拉升、出货并会在盘面留下什么痕迹，则应该贯彻课程始终。

股票投资入门与实战技巧篇（10）

作为股票投资的坚定支持者，同时也是一个眼高手低的“纸上谈兵”爱好者，我对于这些朋友的抉择，自然是泼凉水提反对意见居多。理由很简单，在我看来与人合伙开店，其风险甚于在目前的点位继续投资股票。不信，且让我们将这两者做一个比较。

1、投资股票就是为了赚钱，而开店会视作圆梦。人不能总为钱活着，人必须有梦想，这自然没错。很多女孩子拿出不菲积蓄毅然决然地选择开店，除了想赚钱外，圆一个做女店主的梦也是重要原因。有梦想是好事，但当人老是想着圆梦时，头脑就会发热，思路就很容易不清楚，从而在理性的决策上犯错误。买股票，你只会去买一只你以为会上涨的股票，故意买跌那是脑子有问题。但是开店，不少女性会抱着“亏钱也要圆梦”的想法，从人生经历而言，这不是问题，但理财规划上却不够谨慎，容易导致财务问题。

2、炒股只需“纸上谈兵”，开店要复杂许多。如果你是巴菲特的信徒，懂一点基本的估值技巧，有耐心在市场恐慌时买股票并捂牢，在疯狂时减持，那么在目前A股这样的长期牛市要赚钱，不是太难的事情。事实上过去一年多，随便捂一个蓝筹股赚3～4倍者大有人在。但是开店去却涉及采购、市场营销、生产、推广、会计、税收等许多操作性的问题，而要全面掌握这些知识，更非易事。

3、股票产权清晰，合伙开店陷阱多多。今时今日，通过证券公司买卖股票，你几乎不用担心今天股票账户里的那些股票不翼而飞，良好的制度保证了你的财产安全。但是合伙开店不同，身边有不少朋友既未注册为股东，也未拿到借条，就轻而易举的把钱给了熟人当作合伙开店，到最后不但股份没有保护，连本金都有可能无法拿回――在小本生意时，这种情况尤其突出。