宏观经济政策的含义篇（1）

〔中图分类号〕F015 〔文献标识码〕A 〔文章编号〕 1000-7326（2009）01-0096-06

一、引言

2007年全国税收收入完成49442.73亿元（不含关税、契税和耕地占用税），比上年增收11806亿元，增长31.4%。全国税收收入的增长规模首次突破1万亿元，再创历史新高。

而近年来，世界各国特别是西方的发达资本主义国家却推出了一项又一项以减税为核心内容的税制改革：美国国会2001年5月26日通过了被布什称为“对付经济下滑的保险政策”的减税法案，宣布在未来10年内美国将减税1.35万亿美元；德国政府从推出1999-2001年间税制改革法案开始，近年来先后提出了多项以降低企业所得税税率和减轻私人税负为核心的税制改革方案；2000年2月加拿大政府宣布了约580亿加元的减税计划，并从2001年1月1日起，加拿大的个人所得税税率全面下调；法国2000年8月23日宣布了3年内（至2003年）减税1200亿法郎的方案；澳大利亚自2000年7月1日起，将企业所得税税率由36%降至34%，2001年7月1日再降至30%，同时减征资本利得税，个人持有1年以上的资产，其利得税减半征收。

国内学者的研究认为，“如果不在税收政策、税收制度等方面做出重大的调整，持续了12年之久的税收收入高速增长现象，仍将在‘十一五’时期延续，甚至表现出更加强劲的态势”。[1] 这样，我国税负是否过重的争论又一次被提起。

宏观税负通常有三个不同统计口径的衡量指标：（1）税收收入占GDP的比重，谓之小口径的宏观税负；（2）财政收入占GDP的比重，称为中口径的宏观税负；此处的“财政收入”主要是指预算收入或者决算收入，按统计术语包括税收收入和财政收入中的非税收收入。非税收收入包括国有资产经营收入等。（3） 政府收入占GDP的比重，是大口径的宏观税负，而“政府收入”包括了预算内收入和预算外收入的总和。很明显，中口径宏观税负包括小口径宏观税负，大口径宏观税负又包含中口径宏观税负。

由于政府预算外收入不规范，难以获得统计数据，测算起来准确性不高，因此我们只对小口径和中口径宏观税负进行详细讨论。

二、改革开放以来我国宏观税负的情况

1978年我国实行改革开放政策以来，一方面经济高速增长，另一方面以税收为主体的国家财政收入也大幅度增长。税收对投资、劳动力和技术均产生影响，作为发展中国家，劳动力和技术对我国经济增长的贡献远小于投资，因此我们假定税收主要通过影响投资来影响经济增长，这种影响具有双重性：在税前利润一定的情况下，税收负担提高，企业税后利润减少，则企业会减小投资率，使经济增长放缓，税收增长亦会随之下降；另一方面企业税收负担的适度提高可以筹集更多的财政收入，提高公共服务水平，从而提高资本的边际产出。抵消税收负担的增加，企业会增加投资率，推动经济增长，并最终带来税收收入的增加。值得指出的是，公共企业投资（政府预算投资）的主要来源也是国家税收。

如图1所示，1978-1995年，除了1980年和1981年两年间税收增幅曾经小幅超越GDP增幅外，我国税收收入的增长幅度基本低于GDP的增长幅度，此外1984年我国税收收入突然从947.35亿元增长至1985年的2040.79亿元，增幅接近115%，这一数据异常点的形成主要是因为我国在1984年10月实施了第二步“利改税”，同时颁布实施了六部新税收条例。1995年之后，税收增幅就开始超过GDP增幅，而且表现为与GDP同周期增长。从图1中可以看出，1997年之后，税收的增幅基本稳定在18%左右，围绕着18%随GDP波动，近年来逐渐超过20%。①

2007年我国的税收总额为49442.73亿元，占GDP的20%左右。从图2可以直观看出，税收基本上是以二次函数形式增长的，一年就上一个台阶。但是税收增长却不是平稳的，从图3（税收的一阶差分形式）可以看出来。图4是税收的二阶差分形式，在2000年前是平稳的，之后非平稳，说明税收增收的增速越来越大。

无论采取的是小、中还是大口径的统计方法，税收持续以超出GDP的增幅高速增长必定会带来宏观税负的上升。根据其定义，如图5所示，我们可以得到中国三个统计口径的宏观税负水平：

从图5可以很明显地看出，我国的宏观税负近30年来先是下降，在1996年达到最低点后反弹上升，其中从1985年开始，中、小口径宏观税负基本一致，目前与1987年税负水平相当，接近20%。从图1可看出，1993年GDP增幅高位回落，1996-1997年探底（6.25%）后回升，目前基本稳定在10%以上。另外，我国中小口径的宏观税负从1985年开始基本一致，意味着国家的非税财政收入比重变小了，国家财得越来越规范了。

从大口径宏观税负来看，其与中口径宏观税负差别主要在于预算外收入，最主要的是行政事业性收费。其自1994年大幅度下降后至2003年稳定在比中口径宏观税负高出5-10个百分点的水平上，而近年来的差距不到3个百分点，这说明政府的行政收费逐步规范，乱收费得到有效遏制。

至此，我们看到了一个相对稳定的宏观税负，但这并不能说明这个税负是合适的。下面我们通过一个简单的计量模型来进一步说明。

三、我国宏观税负的宏微观经济效应

针对中国目前的宏观税负水平，国内学者已经进行了很大量的研究，大致来说，有两种基本观点：第一，目前的宏观税负过高，应该减税。依据主要是税费负担过重挤占了作为投资和市场主体的企业的投资和技术改造实力和动力，而减税则对经济有促进作用。[2] 第二，中国近期的宏观税负的上升主要不是由于开征新的税种或者提高现行税率，而是由于国家采取建设金税工程为代表的一系列加强征管措施提高了征收率，因此，中国目前的宏观税负并不重。[1] 这些分析非常有道理，但确切的依据仍然有待进一步发掘。判断现期宏观税负水平合适与否的主要标准到目前还没有比较一致的结论，倒是对于税收增长背后原因有许多见解：传统的“三因素论”，包括经济增长、政策调整和加强征管，似乎难以完全解释我国税收的超经济增长现象，于是发展了“三因素论”的“多因素论”应运而生。[1] 尽管如此，具有很强说服力的数据证据还没有被发掘出来。

评价一个国家的宏观税负到底重不重，我们认为不应该单纯从政府的税收收入占GDP的比重来考察，而应该从其微观基础来考察，考察按国家规定税率纳税的市场主体的行为。如果该税率不能促进市场经济的规范和继续发展，就不是合适的税率。宏观税负过高表现为以企业为主的市场主体逐步退出市场，因为在现行税制税率下，企业不能获得足够的资本补偿；过低则表现为政府失灵，这时候，社会基础建设和社会一般公共服务的供应严重不足，企业同样会因为无法盈利而退出市场。应当指出，这里所说的宏观税负是指大口径的宏观税负，同时企业的税收负担受很多因素影响，比较重要的是征收率或企业的偷逃税率。

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大口径的宏观税负能够真实地反映企业的负担水平，但由于很难获取其真实数据，并且预算外收入和制度外收入很不规范，其对投资的影响也很不确定，故此较难研究其对企业投资和经济增长的影响。而小口径的宏观税负属于政府规范性收入，企业投资对税收的反应也较敏感，因此本文以小口径宏观税负代替宏观税负进行研究。

以下方程涉及的符号说明：

GDP――国内生产总值；

Tax ――当年的各项税收总和；

Pc――私人投资；

Bc――国家预算投资；

Conf――农村居民人均消费；

Incf ――农村居民人均收入；

Cont――城镇居民人均消费；

Inct ――城镇居民人均收入；

上面提到，税收通过影响投资直接影响经济的增长，且由于税收一般是通过预算安排现收现支的，因此我们用同期税收线性估计同期GDP，即

GDPt=a1+b1 Taxt（1）

如果（1）式成立，也就是说GDP的增长在一定程度上可以用税收来解析，等价于GDP的增加值可以部分地由税收的增加值来解析。于是再构造以下线性模型：

DGDPt=a2+b2 DTaxt（2）

一般来说，根据IS-LM模型，国家的投资扩张会导致市场利率的上升，从而挤占私人投资，这就是挤出效应。假设挤出效应是线性的，有：

pct=a3+b3 bct （3）

理论上说，此处的系数β3应该是负的。

最后需要考察的是，现期的宏观税负是否影响人民的生活水平，在下面的分析中，用全国人均消费代替人民生活水平，假设它们之间存在关系：

利用《中国统计年鉴2007》、《中国统计年鉴2000》中1985-2007年数据对上述方程进行简单回归分析，得到以下回归结果：

由上述结果，我们可以发现，方程（1）、（2）是显著的，方程（3）、（4）、（5）只是部分显著。因此，可以认为税收是GDP增长的一个重要因素，税收每增长1单位，GDP就增长5.70单位。再看方程（3），我们不能说明国家预算投资会挤占私人投资支出，反而有理由认为政府预算投资支出会促进私人部门投资的增长，也就是说政府预算投资并没有显著地引起利率的上升，这与实际也是符合的，过去很长一段时间内，我国的利率都保持相对的稳定。

我们认为，当前私人投资增长主要是因为包括基础设施在内的经济环境日益改善，计量结果表明在此大环境下，税收增长和政府预算投资并没有对私人投资意愿产生严重负面影响。另外，目前政府预算投资主要方向是基础设施建设，而基础设施建设的完善无疑会改善投资环境，推动私人投资增加。

从方程（4）、（5）可以看到，消费与税收存在此消彼长的关系，但方程（4）的β系数不显著，方程（5）的β系数显著，也就是说税收显著影响城镇居民消费，但影响程度都很低。税收增长一个单位使城镇居民消费减少0.107单位，农村居民消费减少0.003单位。农村居民的消费水平主要受当期可支配收入的影响。而城镇居民则表现出良好的经济学特性，符合收入决定说以及生命周期说，受收入和上一期消费的影响。

注意到，上述的方程（1）、（2）在数据期间内在0.10的显著性水平上都没有发生结构性变化，等价于认为该方程所示的关系的稳定的。如果按时间序列模型估计税收收入，假设税收是时间的线性函数，满足下列关系：

Taxt=a6+b6t（6）

得到如下的回归结果：

Tax = -3230934.33 + 1624.38*t （7）

(-8.79)***(8.82)*** R2=0.796Ad R2 = 0.785

回归结果非常显著，拟合一般好，这个方程的一个重要意义在于对这个方程进行邹氏断裂点检测时，1985-2007年23年间的几乎所有年份都在0.01显著性水平下发生了结构性变化，也就是说尽管方程的系数统计量很显著，但税收和时间的稳定线性关系是不存在的。

这23年恰好就是中国改革开放最快的23年，检验结果表明每一年都发生了结构性变化，这也说明了税收收入与政府改革的力度和经济政策的高度相关性。举个例子来说，国家金税工程从1994年开始实施，自实施以来国家的增值税征收率的变化轨迹如表3所示：

根据我国税收与GDP、政府预算投资和私人投资以及社会人民生活水平的相关性实证分析，结果表明：近年来我国宏观税负水平的提高并没有显著地影响企业自身的再投资和技术创新或者损害了社会公民的消费，而是通过增加政府预算投资和提高公共服务水平，促进了GDP的增长，我国的政府投资也没有对私人投资产生挤出效应。

最后，税收关于时间t的时间序列分析表明，现阶段的我国税收收入高速增长不是来自于税率的提高，而来自于政策变量的改变，如征管水平等。从税收跟时间的关系来看，我国目前的税负还没有达到稳定状态，从宏观和微观两个方面都不能判断目前我国宏观税负过重，而我国税收征收率的逐年提高，说明实际宏观税负与法定税负之间存在较大差距。

四． 相关政策含义

尽管实证结果表明目前我国的宏观税负并没有对经济增长产生严重影响，但企业偷税导致实际宏观税负并不等于法定税负，由于两者差距较大，前面部分税负的经济效应分析并不能反映其法定税负的真实情况。

据国内学者研究，我国每年税收流失额至少在4000亿元左右，其中1995年我国税收流失率高达42.56%，随着税务部门通过科技和管理手段不断强化征管，税收流失率逐年下降到2002年的19%，这表明我国税收流失状况逐渐得到遏制，但仍有近1/5的税收流失了。[3] 2003年9月至2004年1月，国家审计署审计了788户财务制度比较健全、管理相对较好的重点税源大户，发现788户企业中不实申报有364户，占46.19%，2002年少缴税款133.85亿元，2003年1至9月少缴税款118.94亿元，税收流失问题不容忽视。

企业偷税从多方面影响我国经济的健康运行，具体包括：巨额税收流失减少了财政收入，使政府提供公共产品和宏观调控的能力减弱；既耗费企业大量的时间、精力和金钱，也导致税收征管成本的增加；造成企业各种财务信息的扭曲，影响经济决策，导致决策错误；不符合公平竞争的原则，使合法诚信纳税企业和偷税企业之间税负不公，还可能因“从众心理”恶化整个社会信用状况。

只有减少税收流失，缩小法定税负与实际税负的差距，才能对我国宏观税负的真实情况做出一个合理判断。而要达到这一目底，我国政府必须从税收管理的法治和德治两个方面提高管理水平。

从法治方面看，首先要健全和完善税收法律体系，为遏止偷税提供法律保障；其次要规范税费结构，进一步缩小中小口径宏观税负和大口径宏观税负的差距，减轻企业负担；推行纳税评估并制度化，加大税务稽查和税收惩处的力度，使企业偷税得不偿失。

从德治方面看，税务部门在征税过程中要优化服务和维护企业合法权益，加强税款使用信用建设和税收宣传工作，建立企业纳税信用管理制度和纳税信用破产惩罚机制，并加强税收中介信用的建设。

[参考文献]

[1]高培勇. 中国税收持续高速增长之谜[J]. 经济研究，2006，（12）.

[2]安体富. 当前世界减税趋势与中国税收政策取向[J]. 经济研究，2002，（2）.

[3]易行健等. 我国逃税规模的测算及其经济影响分析[J]. 财经研究，2004，（1）.

[4]曾康华. 1978-2005年税收变动的实证分析[J]. 税务研究，2006，（4）.

宏观经济政策的含义篇（2）

关键词:宏观调控权；规制；经济法

一、问题的提出

罗斯福新政作为当代宏观调控制度的起源，[1]孕育了宏观调控职能的生成，其生成的依据则是美国联邦宪法第1条第8款第3项的“贸易条款”。但是，“从联邦法律看，美国宪法的贸易条款经最高法院逐步解释后，使联邦在管理经济方面的决定权目前已经涉及到越来越多的活动，而且是最重要的活动，即超越各州边界的活动（指州际贸易，相对于完全属于各州权限的州内贸易而言）。

由此产生的问题是：我们能否从美国宪法所规定的国会调控权(regulation)中提炼出具有中国特色的宏观调控权？如果可以，则意味着尽管“宏观调控”语词是中国特有的，但是源于凯恩斯主义的国家干预经济的普遍实践所产生的这种重叠性共识，可以消弭宏观调控法理论完善过程中无谓的概念之争，从而极大地促进经济法的发展；如果不可以，则将证成当下我国经济法学界种种宏观调控法理论的原创性与合理性，从而可以从容应对来自经济法学界内部和外部的各种诘难。因而，对于regulation(regulate)的解读就成了关键。

二、regulation的经济法含义

罗斯福新政以后，美国联邦政府对经济和社会事务的干预越来越多，美国成为一个规制国家(regulatorystate)。这个regulatory以及它的名词形式regulation，在汉语语境中很难找到一个确切的对应词。国内翻译家在翻译中国政府的宏观调控（政策）时，一般用regula-tion。

“规制”一词源于英文regulation”，其含义是有规定的管理，或有法规规定的制约，体现的是限制与促进、鼓励与惩罚相结合的精神，因而直接译为管制、管理、调整、制约等与原意不尽符合，故日本学者创造了“规制”这一译名。[6]例如，日本经济法学家金泽良雄认为，经济法按其本质，应是以国家对经济干预之法为中心而形成的。就此见解而言，体现于经济法中的“国家干预”，对决定经济法的性质具有重要的意义。

根据金泽良雄的定义，将规制解释为：在以市场机制为基础的经济体制条件下，以矫正和改善市场机制内在的问题（广义的“市场失灵”）为目的，政府干预和干涉经济主体(特别是对企业)活动的行为。那么，规制就包含了至今为止已经说明了的、全部与广义的市场失灵相关的法律制度。具体包括：(1)主要以保证分配的公平和经济增长与稳定为目的的政策——财政、税收、金融政策；（2）主要提供公共产品的政策——公共事业投资、社会公共服务的提供、福利政策等；（3）主要是处理不完全竞争的政策——反垄断法、商法、依据民法产生的规制企业活动的政策。[9]

可见，日本学者根据regulation苦心创制的“规制”一词所调整的领域涵盖了宏观经济政策(1)、微观经济政策（2）～(6)、产业政策(7)和劳动政策（8）。对此，可能有学者并不赞同金泽良雄教授根据‘规制’所确定的经济法调整范围，尤其是第（8）项基于劳动经济学的劳动政策。

至于“调控”和“管制”，这两个词不过是中国学者对regulation的不同翻译而已，在经济法上并无区分的意义和必要。实际上，在经济法上需要和“规制”区分的是“统制”。“统制”这一概念，以三十年代的经济危机为契机，着眼于对自由经济实施的统制经济为特征的国民经济的状态而产生。其后，及至过渡到战时统制经济而终于固定下来。“统制”一般可以理解为具有“将经济纳入一定的方针”或“为引导经济以实现特定目的”的涵义。

三、“规制”的界分

上文通过比较法的视角考察了regulation的译名“规制”一词在日本经济法中的具体内涵，我国学者通过翻译日本的微观规制经济学著作也引进了这一译名，[18]所以“规制”并非是汉语中的新词。

可见，该学者所提及的“市场规制”与日本学者移译于regulation的“规制”产生了冲突。并且，经济法学界将宏观调控法作为经济法的一个重要组成部分，对应于市场规制法，已然成为定式。由此导致的问题是，试图从regulation中演绎出中国式的“宏观调控，语词似乎成了一个理论悖论。

其实，经济法规制的方式有多种，但大体分为国家权力性、强制性规制以及非权力性的规制两种。由于经济法变更和修改了依据市民法的自由放任经济（私人自治），但为了能充分确保规制的效果，势必成为权力性和强制性的时候多，[26]所以在“市场规制法”中强调权力性、强制性规制并不为过，但是不能因此而忽视非权力性规制。非权力性规制表现为国家自身以非权力性和私法的手段介入经济，并对之加以规制，或由国家（政府）进行非权力性的行政指导。

综上所述，移译于regulation的“规制”已经包含了中国特色的宏观调控的内涵，而“市场规制”中的规制更多的类似于经济法中的权力性强制性规制，也就是说，“市场规制”和“宏观调控，体现了经济法的不同的规制方式。至于为什么我国学者独树一帜地创造了“宏观调控”一词来指称非权力性规制，有学者从中西方国家人们对国家与市场关系的不同定位进行了解释。[31]笔者认为，除此之外，最主要的原因可能是学者们对中国经济法体系化的努力。但是，由此带来的却是语词的混乱，而且，这一混乱由于经济法学体系划分的路径依赖特征还在不断地被强化。

四、代结论：宏观调控权提炼的“外部性”[32]

宏观经济政策的含义篇（3）

2004年12月3日至5日召开的中共中央经济工作会议，决定我国于2005年开始施行稳健的财政政策。这一政策的提出，一时间引起了国内各界的广泛关注。自1998年以来，我国实行的是积极的财政政策。现在，积极的财政政策将被稳健的财政政策所取代，与稳健的货币政策一道向中性转变。本文通过阐释稳健财政政策的含义，分析目前我国调整财政政策的必要性，进而提出实施稳健财政政策的若干对策。  

一、稳健财政政策的含义  

社会主义市场经济体制是使市场在社会主义国家宏观调控下对资源配置起基础性作用。“这里包含两方面基点：一是充分发挥市场在资源配置中的基础性作用；另一个是国家必须对市场经济进行宏观调控。”国家宏观调控主要运用经济手段、法律手段和必要的行政手段。经济手段包括国家计划和财政政策、货币政策等，构成彼此相互配合的宏观调控体系。财政政策是指政府直接使用调节税收或增减政府支出的方法以达到特定经济目标的政策及措施。在现实的宏观调控过程中，政府根据宏观经济形势的发展，按照“相机抉择”的原理，要适时对宏观经济政策做出相应的调整。我国政府此次提出用稳健财政政策取代实施多年的积极财政政策，正是在新的经济形势下，审时度势，对宏观经济政策做出的重大调整。  

1.财政政策类型和稳健财政政策的含义。财政学理论根据财政政策在调节国民经济总量方面的不同功能，将其分为扩张性、紧缩性和中性三类。其中，扩张性财政政策是指通过财政分配活动来增加和刺激社会总需求，以拉动经济增长。而紧缩性的财政政策功能则与其正相反。所谓的中性财政政策是指财政的分配活动对社会总需求的影响保持中性，对经济既不产生扩张效应也不产生紧缩效应。  

西方宏观经济学的凯恩斯主义和货币主义两大主流学派，在宏观经济政策上有不同的主张，凯恩斯主义秉承需求管理思想，主张政府应对经济进行积极干预，而相对来说小有作为的中性政策则不受欣赏。而货币主义认为，对于稳定总需求来说，货币政策方法优于凯恩斯主义的财政方法，主张实行非干预性的控制货币供应量增长率的简单规则，以便让市场机制自由发挥资源配置的作用。这样两种政策倾向使得中性财政政策很难纳入西方经济学家的视野。而中性财政政策的说法，实际上是我国学者首先提出来的。他们一方面认为现实条件要求前期实行的积极财政政策相对淡出，另一方面又不希望政策调整过猛造成经济起伏，他们所说的“中性”是在政策转型的操作上保持一种“中性”的姿态。  

因此，对于当前讨论的稳健财政政策即中性财政政策的含义，我们可以作双重理解：一层意思是以财政理论中的中性财政政策作为政策调整目标，另一层意思是在当前经济环境下政策调整应该坚持中性的操作方式。  

2.稳健财政政策的主要内容。现阶段稳健财政政策的实施可以概括为“控制赤字、调整结构、推进改革、增收节支”。随着财政政策由“积极”向“稳健”的转变，财政对经济社会协调发展将发挥重要的职能作用。主要表现在：根据经济形势的发展变化和宏观调控的客观需要，及时主动调整财政政策；财政政策由总量调控为主转向结构调控为主，注重解决经济社会不协调、城乡不协调、区域不协调等深层次结构问题，促进全面协调可持续发展；财政政策由主要拉动经济增长转向促进经济增长方式转变，提高经济质量和效益；财政政策通过大力支持体制改革，健全和完善市场机制，减少体制复归倾向，提高资源配置效率；财政政策坚持增量平衡，控制赤字规模，注重解决历史遗留问题，主动防范公共风险。这表明，“稳健”绝非无所作为，而是将在社会经济生活中发挥重要调节作用。  

宏观经济政策的含义篇（4）

中图分类号：G633.2 文献标识码：A 文章编号：1006-3315（2013）11-017-002

一、学情分析

我校是一所艺术中学，音乐、器乐、声乐、美术、书法、体舞、影视表演、播音、幼教等十几个专业。每年往高校输送了很多重本、本科艺术生，为社会培养了一大批优秀艺术人才。高三艺术生刚刚结束艺考，投入文化课的正式复习，学生的基础参差不齐。上学期，学生又要学专业，又要学文化课，很不安心。部分学生的时间间断，有的整个学期在外学专业，对课本的基本概念、基本原理掌握不好，学生综合分析解决问题的能力不高。面对不同的情况，采取灵活多样的方式和方法，最大限度的调动学生的学习积极性，逐渐培养他们解决实际问题的能力.

二、教学目标

（一）知识目标

（1）识记社会主义市场经济的含义，宏观调控的目标、手段。

（2）理解社会主义市场经济的基本特征。

（3）能够针对宏观经济运行问题，提出合理的对策，从社会主义国家的宏观调控角度证明社会主义制度的优越性。

（二）能力目标

培养学生观察经济生活的能力、综合分析问题的能力和理论联系实际的能力。

（三）情感、态度与价值观目标

通过学习社会主义市场经济的基本特征，感受社会主义制度的优越性，坚定走中国特色社会主义市场经济道路的信念；通过学习国家的宏观调控，感悟社会主义能够实施强有力的宏观调控，认同国家宏观调控的重大举措。联系党的十精神，两会精神，身边实际，进行道德教育。

三、考点预览

社会主义市场经济：社会主义市场经济基本特征；国家的宏观调控。

四、重点：宏观调控的必要性；社会主义市场经济的基本特征

难点：在具体运用中认清国家宏观调控三种手段的区别。

五、教学方法

情景讨论法、小组探究法、分析讲授法、活动启发法、自编歌曲。

六、课前准备

1.热点材料搜集与整理、网络歌曲编制基础知识、利用流行歌曲谱子自编本课基础知识点；2.导学案的印制。

七、课时安排：1课时

八、教学过程

（一）预习检查：学生用书，艺体生百分百；（二）情景导入。

陈奕迅的《爱情呼叫转移》改编高中政治歌

经济生活必修1

商品，货币，金钱观，价格，要两面看。

供求，影响，决定还靠价值量。

影响消费者因素，前提基础收入。

消费心理健康原则，不能忘。

消费反作用生产，生产决定消费。

公有主体国有主导不能混淆。

树立正确择业观 维权不能手软。

各种投资风险收益都要看。

分配方式多样化，侧重公平非常的明显。

财政、税收是杠杆稳定发展。

市场调节是基础，宏观调控来弥补。

独立自主自力更生原则记住。

当唱到市场调节是基础，宏观调控来弥补，正是我们要复习的内容。

对于市场经济的到来，有人欢迎，有人深痛，而王蒙对其评价如下：“邱吉尔说，不要以为民主制度很好，这个民主简直是糟透了，但是不民主会更糟糕。

不要以为市场经济很好，这个市场经济简直糟透了，但是不搞市场经济会更糟糕。”

（三）基础巩固

1.市场经济的含义。

2.市场调节存在自发性、盲目性、滞后性的弱点和缺陷）。

（四）合作探究、精讲点拨。

（五）导入复习

1.社会主义市场经济的基本特征

（1）社会主义市场经济的含义。社会主义市场经济是与社会主义基本制度结合在一起的，是市场在国家宏观调控下起基础性配置作用的经济。

（2）社会主义市场经济的基本特征。①坚持公有制的主体地位；②以共同富裕为根本目标；③能够实行强有力的宏观调控。

2.加强宏观调控

（1）社会主义市场经济为什么要进行宏观调控？

第一、弥补市场调节不足。（市场调节存在自发性、盲目性、滞后性的弱点和缺陷）第二、是由我国的社会主义性质决定的。第三、社会主义公有制及共同富裕目标要求国家必须发挥宏观调控职能。第四、社会主义市场经济内在要求。第五、有利于实现国民经济持续健康发展。

（2）我国宏观调控的目标。促进经济增长，增加就业，稳定物价，保持国际收支平衡。前面学过的知识点哪些与大力发展经济有关？

（3）我国宏观调控的手段：

国家运用经济手段、法律手段和必要的行政手段，实现宏观调控的目标。

（4）它们之间关系：第一、各有所长，各具特色，相互联系，相互补充。第二、国家宏观调控，应以经济手段和法律手段为主，辅之必要的行政手段，发挥宏观调控的总体功能。

（六）重难点突破

1.社会主义市场经济含义。回顾：（1）什么是市场经济？（2）社会主义的基本制度是什么？

含义分解：①与社会主义的基本制度结合在一起；②市场在资源配置中起基础性作用；③需要国家的宏观调控。

延伸：资本主义市场经济与社会主义市场经济比较。资本主义市场经济：生产资料私有制为基础；两极分化。社会主义市场经济：生产资料公有制为基础；共同富裕。

2.能够实行强有力的宏观调控。原因：一是公有制决定了人们根本利益的一致性；二是中国共产党是社会主义事业的领导核心。这是资本主义市场经济所不具备的。

注意区别：无论是资本主义市场经济还是社会主义市场经济，都需要宏观调控；不同的是，社会主义市场经济能够实行强有力的宏观调控。

3.宏观调控的手段。概念区别，经济手段：运用经济政策和计划，如财政政策、货币政策、五年规划等。法律手段：制定和运用经济法规，包括经济立法、经济司法活动等。行政手段：采取强制性的行政命令、指示、规定等。运用举例：（设计意图：学以致用，理论联系实际。）

巩固模拟考试题

党的十报告指出：“深化改革是加快转变经济发展方式的关键，经济体制改革的核心问题是处理好政府市场关系。”

用经济生活的知识回答，如何处理好政府和市场的关系？

对点训练

单项选择

1、社会主义市场经济的基本标志：

A、促进生产力的发展 B、坚持公有制的主体地位

C、实现共同富裕 D、市场调节与国家的宏观调控有机结合

2、（2010年山东卷）通过加强和改善宏观调控，2009年我国成功实现了“保增长”的经济目标。

这表明宏观调控

①比市场调节更有优越性 ②是经济发展的内在要求

宏观经济政策的含义篇（5）

近来的金融危机导致的信用紧缩过程中，金融市场的流动性显示了其在维持一个运转良好的有效市场中的作用，其匮乏表明宏观经济与流动性相互影响。现有的相当数量研究发现金融资产流动性与经济危机之间存在明显因果关系。但是对于股票流动性与宏观经济之间的关系，国内研究并不充分，本文探讨股票流动性与宏观经济的相互影响机制，并对国内外相关文献研究进行归纳。

1 股票流动性与宏观经济的影响机制

股票市场流动性与实体经济的影响机制包括：流动性螺旋、投资机制和安全投资转移机制。下面对这些机制分别论述。

1.1 流动性螺旋

流动性螺旋，■和等（2010）定义其为股票流动性与融资流动性之间的相互影响形成机制。融资流动性的降低导致安全投资转移，在此种意义上，流动性供应者改变其流动性供应，宁愿供应具备低边际成本的股票。在危机时期，共同基金将首先意识到小股票投资组合的价值，进而面临融资约束，从而会抽出投资，导致所投资对象认识到投资组合价值，最终融资流动性问题扩展到整个实体经济。

1.2 投资机制

流动性通过影响投资，进而影响实体经济。流动性更高的二级市场使得投资者更容易为产品市场，例如流动性较差、长期的项目进行投资。实证研究发现了这一点，Levine & Zervos (1998)对跨国模型的回归，发现了股票市场流动性与经济增长之间的正相关关系。同时，一些研究也发现了股票流动性与外部融资成本之间正相关。

1.3 安全投资转移

这种安全投资转移模式，意味着投资者从股票市场的转移，即从流动性资产较低的股票转移到较高的政府债券或者现金。Vayanos (2004)提出这种安全投资转移效应。他认为与市场下跌一致，当流动性降低时，投资者进行资产转移。Chordia，Sarkar和Subrahmanyam (2005)指出，这种效应导致投资者在股票和债券之间重新配置财富，由此降低了股票市场流动性。Goyenko和Ukhov(2007)发现债券市场波动性和收益的增加能够显著预测增加的股票市场流动性。

2 股票流动性与宏观经济研究综述

流动性通常被定义为“以较低成本迅速卖出或买入大量资产的能力”，主要是在市场微观结构理论中应用。目前为止，现有的研究更关注于股票市场的微观条件如何影响流动性，但市场微观理论中对于宏观条件如何影响股票市场流动性研究很少。

现有的研究可以分为两类，第一类是研究宏观经济变量对于股票流动性的影响及其预测。第二类是研究股票流动性对于宏观经济变量的预测能力。

第一，研究宏观经济对股票流动性的影响。这种研究包括宏观经济变量的选取，股票流动性的测度，以及相互影响。研究者一般将宏观经济，如货币政策、商业周期、金融中介、货币、债券市场等角度研究股票市场流动性。如前所述，Chordia，Sarkar and Subrahmanyam (2005)从货币政策和债券市场角度进行了思考，认为宽松货币政策导致交易成本降低，从而增加了交易，并使得交易者提升其为头寸融资的能力。Goyenko和Ukhov(2007)也指出货币政策也可能通过股票波动性和利率来影响流动性。Eisfeldt (2004)和Taddei (2007)研究了商业周期对于股票流动性的影响。Amador等（2010）同样分析了货币政策对股票流动性的影响，他们指出很少有理论模型探讨央行政策和股票流动性之间的关系，但存货模型认为存货流动和存货风险影响股票流动性，简言之，存货模型认为当市场参与者能够以较低代价融资并持有资产的风险较低，股票则应该流动性更好；而央行政策能够影响这两者，从而影响股票流动性。Brunnermeier和Pedersen(2009)，Sauer(2007)和Adrian和Shin(2007，2008)研究了货币政策和融资流动性，他们则用融资流动性来解释市场流动性的突然下降。其他一些学者则对宏观经济变量是否和如何预测股票流动性进行研究，如Goyenko和Ukhov (2009)，Hameed，Kang和Viswanathan(2007)以及Soderberg（2008）。Soderberg（2008）使用VAR模型研究了宏观经济变量变化对于订单驱动的股票市场月度流动性的影响。Goyenko&Ukhov (2009)使用VAR模型研究货币政策对流动性的预测性。Sauer（2007）则对股票流动性与扩张性货币政策进行了研究，认为这种货币政策提供了市场急需的流动性；并分析了中央银行的干预如何刺激股票流动性。第二类是研究股票流动性对于宏观经济变量的预测能力。■等（2010）指出，至少自从二战以来，美国股票市场流动性的变化就与宏观经济的变化趋向一致性。因此，股票市场流动性是实体经济很好的一个先行指标。他们使用1947至2008年的美国数据，证明了即便控制了资产价格预测，股票市场流动性也包含了实体经济的信息。Beber和Kavajecz (2010)则对订单流中的信息含量进行研究，发现其可以提前三个月预测经济状态。Kaul和Kayacetin (2009)对股票订单流的研究表明，这可以预测工业生产的增长率和真实GDP。第三，国内研究相对较少。董合平（2006）则对国内宏观经济变量对股票流动性的研究进行了相对全面研究，他们发现实体经济运行状况的变动对股市变动影响并不显著，而货币政策变量指标M1等对我国股票市场长期收益有显著影响；并且沪深两市对宏观经济因素变动的反应情况比较，沪市更为剧烈；更进一步的研究则基于改进的AR(1)一GARCH(1，1)模型，从收益和收益率波动性两个角度，考察了我国众多宏观经济变量对股市价格行为的影响情况：但结果发现只有固定投资完成额、商品零售价格指数、企业景气指数、公开市场操作利率四个宏观经济变量，对我国股票市场收益或波动性有显著短期影响。丁焕强和陶永诚（2011）对货币政策和股票流动性的相互关系进行了研究，认为影响市场流动性的因素主要包括宏观经济因素、货币政策因素和市场因素；他们通过VAR分析，发现市场本身的影响是决定流动性的最主要原因，而宏观经济因素和货币政策因素只是起了非常重要的作用；并且宏观经济因素和货币政策因素可以直接和间接影响市场流动性，间接影响通过市场收益率和波动性来实现；货币政策紧缩，市场非流动性增大，流动性减小，货币政策冲击对流动性的影响具有持续性。

3 结论

以上叙述表明对于宏观经济与股票流动性的研究，研究者对不同的宏观经济变量和股票流动性测度基础上，使用不同的研究方法对其关系进行了研究。研究发现，股票流动性包含有估计经济状态的信息含量。并且股票市场流动性和宏观经济之间通过安全投资转移效应、流动性螺旋效应和投资效应等进行相互影响。今后，应借鉴国内外的相关方法，实证研究我国货币政策等宏观经济变量与股票流动性之间的关系，并与国外研究结论相比较，探讨其差异，并分析造成这种差异的市场机理、运行体制等深层次因素。

参考文献：

[1]丁焕强，陶永诚.《货币政策与市场流动性》，《现代管理科学》，2011.1.

[2]董合平.《宏观经济变量对我国股市价格行为影响研究》，硕士论文，

2006.

宏观经济政策的含义篇（6）

所有宏观经济模型都是错的

此次全球危机之后，一些经济学家已经尖锐地指出，现有的宏观经济模型都是错的，基于其上的宏观经济政策（主要是货币政策），既不能察觉危机前经济、金融体系正在发生的深刻变化，更无法阻止危机的爆发。

现有的主流宏观经济模型遵循凯恩斯主义，其中，刻画金融部门（实际上是银行部门）行为的是货币供求均衡方程。这是最根本的错误所在，因为它仅仅描述了银行部门（包括中央银行和商业银行）的负债方――货币（现金和各种存款）的变化。

虽然对这一方程也有改进的努力，例如，现任美联储主席伯南克曾经从银行部门的资产方、即信贷的角度来阐释金融部门的行为，但是，这都没有反映这样一个事实：随着金融结构的演化，以吸收存款、发放贷款为主要业务的传统银行业在整个金融体系的地位显著下降。

上世纪80年代以来，随着金融自由化和金融全球化的发展，主要经济体的金融结构发生了四大深刻变化：

第一，“直接金融”的兴起，主要包括公开发行的各种形式的债券和股票；第二，非银行金融机构成为重要的“信用创造者”，这些机构超越了传统的证券承销和做市业务，通过自身的资产和负债活动为实体经济部门提供重要的外部融资；第三，金融部门内部的融资活动和信用联系日趋加强，整个社会的信用链条越拉越长；第四，资金的跨境流动愈发频繁，规模愈来愈大。

金融部门最重要的功能之一就是创造“信用”，这构成了实体经济部门用于消费和投资的外部资金来源。上述四大变化所导致的直接后果就是，银行部门创造的信用（其资产方的信贷）在整个金融部门的比重直线下降。例如，在1980年，美国银行部门持有的信用市场工具（主要是贷款）相当于全部非银行金融机构（含证券化）的近1.6倍，到2007年则下降到43％左右。这意味着，与银行部门资产相对应的银行部门负债（各种存款），只能反映整个金融部门的部分活动。

美联储的最初反应是不断地修改作为货币政策中间目标的货币总量指标，包括对狭义货币量M1的修订以及不断地增加新的口径更大的货币总量指标（M2、M3等）。直至1993年格林斯潘时期，美联储最终舍弃了任何货币总量指标，转而盯住联邦基金利率。

然而，这种以利率为中间目标的货币政策是基于这样一个隐含的假设：金融市场是完美的，存在着有效、稳定的利率期限结构和风险结构。在这样的假设下，美联储就可以通过操纵短期的联邦基金利率来“舞动”各种期限和各种风险水平的利率，而所有这些利率――资金的价格最终会对资金的总量、配置乃至整个实体经济产生“意想之中”的影响。也正是在这样的假设下，上述宏观模型中的货币供求方程就变成了英国经济学界和美联储广泛采用的所谓“泰勒规则”，即利率与物价和产出之间的关系方程。

但是，正如此次危机的警示，金融市场完美的假设是有条件的。事实上，早在危机爆发前，上述金融结构的演化已在传统货币政策和微观审慎监管的视野之外酝酿着深刻的金融不稳定因素。

例如，随着证券化市场的发展，美国银行发放了越来越多的居民按揭贷款，而居民部门的储蓄率在不断下降，负债率在不断上升；随着金融机构内部融资活动的加强，单个金融机构（如雷曼兄弟公司）已经成为整个金融交易网络中的“系统重要性机构”――所有这些正是当前热议的“宏观审慎管理”的中心话题。

政策探索缺乏理论支撑

观察经济理论和经济政策演变的历史，我们大体可以发现，经济政策的变化，尤其是经济政策体制性的变化通常源于新的经济理论的诞生。

凯恩斯对古典经济学的颠覆使得政府干预成为“二战”后的主流，弗里德曼的新货币数量论让各国政府放弃了用货币政策来应对石油危机后“滞胀”的尝试，理性预期学派的崛起则再次恢复了古典经济学所崇尚的自由放任理念。然而，目前对宏观政策改进的探索却是在支持其的宏观理论尚未诞生的情况下展开的。

危机之后关于建立宏观审慎管理框架的讨论主要发生在各国央行和国际金融组织（如国际货币基金组织、国际清算银行）内部，其中，尤以英格兰银行的讨论最为热烈。

根据英格兰银行的报告，宏观审慎管理的目标包括两个：其一，在传统货币政策所关注的宏观经济稳定之外，引入宏观金融稳定的目标，即确保金融体系能够提供稳定的金融服务――例如，防止金融部门的信用供给（贷款、债券等）出现大的周期性波动；其二，防范系统性风险，以区别于1988年巴塞尔协议以来建立的微观审慎监管体系。因此，货币政策、宏观审慎管理、微观审慎监管可能构成未来“三位一体”的宏观金融政策框架。

不过，如同所有宏观经济政策都必须经历的两大理论考验一样，宏观审慎管理也需要回答两个问题：

第一，政策的目标是明确和适当的吗？就宏观审慎管理的第一个目标而言，用哪个指标来表示“信用供给”？保持信用供给的稳定就是最优的吗？后一个问题类似于宏观经济理论中经常阐述的一个基本道理：如果经济的波动就如同大海的潮涨潮落那样自然，那么，试图消除这样的涨落就是违反规律的。就第二个目标而言，如何识别和度量系统性风险显然是关键，而对此，理论界才刚刚展开研究。

第二，拥有实现目标的有效手段吗？这可能是一个更大的大问题。例如，对于实现稳定的信用供给而言，央行或许可以控制商业银行的贷款，但是，如何控制债券、基金乃至股票的发行？如果采用行政手段的话，在成熟市场经济国家，是否意味着凯恩斯干预主义的大回归？在转轨经济国家，是否又意味着市场化改革的停滞？

实际上，上述两个问题也恰恰反映了理论界的困惑。上世纪30年代，宏观金融理论曾经出现两个发展脉络：凯恩斯的流动性偏好理论和罗宾逊的可贷资金理论。前者关注银行部门的负债（贷币），后者则关注整个金融部门的信用创造。

学术乃至政策的演化最终是朝向了前者，其中关键原因可能在于：如何在不破坏市场运行机制的前提下，选择合适的信用创造目标并有效地达到这个目标，可能是可贷资金理论迄今难以回答的问题。这就可以解释，为什么在2007年出版的《货币经济学的新范式》一书中，斯蒂格利茨反复提出宏观金融理论要回到可贷资金理论的路线上去，但他却没有提供任何实质性的做法。

“控制”还是“监测”社会融资？

作为全球宏观金融政策改进的一部分，央行近期提出了“社会融资总量”这一指标，并希冀在未来能够代替货币总量成为宏观政策的中间目标。

从计算公式看，这个指标大体是非金融部门（不含中央政府）当年获得的全部形式的新增融资（含股票发行），对应着金融部门资产方的变动（不含金融部门内部融资）。可以看到，我国的金融结构也正在发生上述的四大变化。因此，及时调整宏观金融政策，以防范未来可能出现的大的金融波动甚至危机，正当其时。

然而，如同国外正在尝试的宏观审慎管理框架一样，基于“社会融资总量”的政策改进同样缺乏有效实施的理论基础。同时，这个指标本身目前也难达到宏观政策中间目标所要求的“三性”。在这种情况下，试图即刻将之采纳为中间目标，值得商榷。

作为宏观金融政策的中间目标，其“三性”包括：

第一，“可测性”，即这个指标应该完整、有效，并能够及时获得。“社会融资总量”还不完整，因为它忽略了中央政府的融资活动（国债）和外部资金的输入。

国债已经是非金融部门最大的融资品种，其发行显然会通过政府的消费和投资活动对整个经济运行产生重要影响。即使在传统的货币政策框架下，为协调货币和财政，都要考虑国债的发行和交易，在新的“口径”更大的宏观金融政策框架中却将其忽略，令人难以理解。

在开放经济条件下，通过经常项目和资本项目的外部资金的输入同样也不能忽略。可以看到，近些年我国的“双顺差”正是国内“流动性过剩”的重要推手。

第二，“相关性”，即这个指标与希望调控的最终目标之间有着良好、稳定的关系。表现在统计上，即该指标与最终目标之间在长期趋势上存在稳定关系；同时，两者在短期波动中存在因果关系，即某时期该指标的变化会导致下一时期最终目标的变化。

央行曾指出，“社会融资总量”与主要经济变量（如CPI、GDP）之间的“相关系数”好于货币总量。但是，由于绝大多数经济、金融变量都不是平稳变量，并且，较高的相关系数也并不等同于因果关系。无论如何，“社会融资总量”在统计上都还需要经历时间的检验。

第三，“可控性”，即政策当局能够方便地控制这个指标。这恐怕是“社会融资总量”面临的最关键的问题。目前我国金融体系依然是“分业经营、分业监管”的格局，因此，要有效调控“社会融资总量”，就需要首先建立有效运转的“一行三会”协调机制，甚至是建立一个架构于之上的超级部门。

此外，在合理统计“社会融资总量”之后，部门协调还需要包括管理国债发行的财政部以及管理对外贸易和FDI的商务部。这显然是一个异常艰难的工程。

除了上述“三性”，“社会融资总量”作为中间目标尚存两大缺陷：其一，我国居民和企业具有较高的储蓄率，而事实证明，居民和企业自发的资产组合调整（如存款的“活期化”）会对物价和经济产生关键影响。对此，作为反映非金融部门外部融资规模的指标，“社会融资总量”显然无能为力；其二，如果未来的宏观金融政策要关注“系统性风险”，则“社会融资总量”因不包含金融部门内部的融资活动而无法担此重任。

更为关键的是，与传统的基于银行部门负债方统计的货币总量指标不同，“社会融资总量”统计的对象是整个金融部门的资产方，这意味着支撑以往货币政策的宏观金融理论并不适用于后者。

宏观经济政策的含义篇（7）

经济政策能否同科技进步一样，在经济增长模型中作为一个参数？如果可以，这个参数能有多大的作用？也就是说，经济政策能够“制造”出多少或多长时间的经济繁荣？詹姆斯·托宾所著《通向繁荣的政策———凯恩斯主义论文集》中文版，包含了托宾先生12年里撰写的43篇以政策为导向的论文，体现了他的经济理论思想和政策主张，值得一读，它会给我们一些启迪。

宏观经济政策常常是大众传播媒介议论的中心。首先，所谓“宏观”，其实可能“微”到每个人，比如，收入政策，财政政策都可能导致“我的钱有多少要以税收的形式回归政府”；其次，制订政策者往往是权力者，而“权力总是吸引着忠告和批评”，这也恰恰是宏观经济政策的魅力。凯恩斯主义宏观政策常常引起热烈的争议，不仅因为经济复苏带给它的荣誉，也因为繁荣后的萧条带来的困惑。但是，无论如何，凯恩斯主义的宏观政策是值得研究的。

关于凯恩斯宏观政策的基本原则，托宾先生概括为：第一原则就是明确地用宏观经济政策工具去实现实际经济目标，特别是充分就业和国民总产出的实际增长；第二个原则，凯恩斯主义的需求管理是能动的，它能够对实际观察到的经济状况以及不同政策选择下发展道路的设计作出灵活的反应；第三个原则，凯恩斯主义希望确定协调一致的财政与货币政策，以实现宏观经济目标；第四，凯恩斯主义者并没有乐观地认为，需求管理的财政和货币政策市场，就足以实现名义和实际的双重目标，即同时获得充分就业和价格或通货膨胀的稳定。托宾先生希望并预期，在宏观经济政策方面会出现新的理智的综合，以取代引起不和的争论和混乱的辩驳。宏观经济政策理论将在争论中不断地完善和发展。

宏观经济政策的含义篇（8）

[教学目标]

知识方面

通过教学，使学生识记宏观调控的含义、目标和手段。由市场经济存在的固有缺陷分析说明国家宏观调控的必要性；并且能够结合我国经济建设的成就，说明社会主义国家宏观调控的优势。

能力方面

通过对市场经济固有缺陷的教学，培养学生的辨证思维能力；通过具体实例看宏观调控的优越性，培养学生综合分析问题及理论联系实际的能力。

觉悟方面

通过教学，学生从理论上认识社会主义制度的优越性，社会主义市场经济条件下国家宏观调控的必要性和优越性；增强法律意识；正确理解和看待市场经济。

[教学重点]

国家宏观调控的必要性。

[教学难点]

国家宏观调控的目标及国家宏观调控的手段。

[教学方法]

阅读法、讲解法、讨论法。

[教学设备]

多媒体

[课时安排]

一课时

[教学过程]

导入新课

小品表演：（甲：家中失火的户主乙：消防队队长）

甲：（焦急，狂乱地）着火了，着火了，快帮忙灭火啊。

（慌乱中突然冷静下来，想到了拨打119电话求救，自言自语地说）

我可以拨打119电话求救啊。

（用手做电话状，急促地说）

是消防队吗，我家失火了，快来灭火。

（消防队接警后马上到达出事地点，消防队队长小跑出场）

乙：我是消防队队长，这里由我全权负责，你有什么要求？

甲：还那么多话干吗？我的财产快要烧光了，快点灭火啊。

乙：那你出个价钱，我们才能灭火。干我们这行都是玩命，还有水费、汽油费、器材费、人工费、保险费等等都要花钱，我们不能免费给你服务。

甲：（焦急地）你要多少钱？

乙：一万元，不算贵吧？

甲：（惊讶地）一万元？太贵了，五千吧。

乙：太少了，算了，看你可怜，就给六千吧。

甲：（焦急地）好吧，六千就六千，快灭火吧。

乙：成交，弟兄们开工了。

（正当队员们准备灭火时，户主的房子在火中倒塌）

甲、乙：（惊讶地）啊，房子倒了。

甲：（哭丧着）哎呀，我的房子。

乙：弟兄们危险，快撤回来。

甲：（气愤地对乙说）算了，反正我家所有财产都烧毁了，干脆你们也不要救火了，我也好省一笔灭火费。

（师引导）这是一个虚构的故事，刚才的表演很精彩。这个故事揭示了一个道理，同学们知道是什么吗？

（生）说明市场的调节作用不是万能的。

（师）很对。通过上节课的学习，我们知道了市场经济是实现资源优化配置的有效形式。但是我们又说市场调节不是万能的，市场有其固有缺陷，这就要求国家的宏观调控来进行弥补。下面让我们一起来了解国家宏观调控的必要性及国家宏观调控的主要目标和手段。

新课教学

二、国家的宏观调控（板书）

1、宏观调控的必要性（板书）

（提问）市场经济是实现资源优化配置的有效形式，但能否把市场交易的原则运用到一切领域和一切社会经济活动中去呢？

（生）不能。

（师）是的，市场的调节作用不是万能的。

（1）市场的调节作用不是万能的（板书）

（提问）请同学们再列举一下，现实生活中除消防工作外，还有哪些方面不能依靠市场来调节？

（生）国防、治安等公共消费设施的供给；有些产品如麻醉品、枪支弹药、不健康的书刊等。

（师）回答的很好。

在市场经济条件下，市场对实现资源的优化配置发挥着积极的作用，但是市场的调节作用不是万能的，在社会经济生活中，有些部门和领域市场不能调节，有些则不能让市场发挥调节作用。

对国防、治安、消防等公共消费领域的供给不能用价格、供求、竞争等市场机制去调节，因为这些是不以盈利为目的的。比如刚才的小品，在市场调节作用下，消防部门在到达火灾现场后不是先救火，而是先与受灾方讨价还价，但是水火无情，在讨价还价中，人民的生命财产已遭受到了重大损失。可见，市场不能调节消防等公共消费的供给。

有些产品如麻醉品、枪支弹药、不健康的书刊等，可能使经营者大发其财，但公民的健康、社会治安和社会风气则会受到损害，所以不能依靠市场调节。

由此可见，在市场经济条件下，不能把市场交易的原则运用到一切领域、一切社会经济活动中去。市场调节的作用不是万能的。

即使在市场调节可以广泛发挥作用的领域，市场也存在着固有的弱点和缺陷。

（2）市场调节的弱点和缺陷（板书）

（课件展示）漫画《跟不上趟》（片刻）

（提问）这幅漫画体现了市场调节有何特点？

（学生思考、讨论、回答）

（生）市场调节有自发性、盲目性、滞后性的缺陷。

（师）很好。那么我们就一起来分析这三种缺陷。一起看漫画。

（课件展示）漫画1

（提问）漫画中的老农为什么要养鸡？市场调节为什么有自发性？

（生甲）在市场经济中，商品生产者和经营者的经济活动都是在价值规律的自发调节下追求自身的利益，实际上就是根据价格的涨落决定自己的生产和经营活动。

（生乙）漫画中的老农看到蛋价涨了才决定养蛋鸡的，所以是市场调节有自发性。

（师）同学们分析的很好。那么这种市场调节的自发性会带来什么样的后果呢？

（生）会导致一些不正当的经济行为，此外还可能引起社会各阶层收入差距的扩大，甚至造成两极分化。

（师总结）很好。

在市场经济中，商品生产者和经营者的经济活动都是在价值规律的自发调节下追求自身的利益，实际上就是根据价格的涨落决定自己的生产和经营活动。因此，价值规律的第一个作用，即自发调节生产资料和劳动力在各部门的分配，对资源合理配置起积极的促进作用的同时，也使一些个人或企业由于对自身的利益的过分追求而产生不正当的行为，比如生产和销售伪劣产品；欺行霸市，扰乱市场秩序；一切向钱看，不讲职业道德等。

而且价值规律的自发调节还容易引起社会各阶层收入差距的扩大，甚至造成两极分化。比如，违法经营和合法经营之间，偷税漏税和依法漏税之间，欺行霸市与诚实劳动之间，无权无关系与有权有关系之间等，由此而产生的矛盾和纠纷将不利于经济和社会的健康发展。

（课件展示）漫画2

（提问）为什么会出现“杀鸡毁蛋”的结果？市场调节为什么有盲目性？

（生甲）在市场经济条件下，经济活动的参加者都是分散在各自的领域从事经营，单个生产者和经营者不可能掌握社会各方面的信息，也无法控制经济变化的趋势，因此生产者进行经营决策时会带有一定的盲目性。

（生乙）漫画中的老农看到蛋价跌了，没有进行市场分析就杀鸡毁蛋，是一种盲目的行为。

（师）同学们分析的很对。那么这种市场调节的盲目性会带来什么样的后果呢？

（生）会造成经济波动和资源浪费。

（师总结）回答的很好。

在市场经济条件下，经济活动的参加者都是分散在各自的领域从事经营，单个生产者和经营者不可能掌握社会各方面的信息，也无法控制经济变化的趋势，因此，生产者和经营者进行经营决策时，也就是仅仅观察市场上什么价格高，有利可图，并据此决定生产、经营什么，这显然有一定的盲目性。这种盲目性往往会使社会处于无政府状态，必然会造成经济波动和资源浪费。这方面的例子我们可举出很多，如：80年代中期以来我国各地竞相上马生产彩电、冰箱的所谓“彩电热”、“冰箱热”；90年代中期又出现“空调热”、“VCD热”。因厂家瞄准的是市场价格，什么好卖就生产什么，于是各地“蜂拥而上”，其结果是重复上马、重复引进，低水平重复建设而又形不成生产规模。造成了经济波动和大量的资源浪费。

（课件展示）漫画3

（提问）这位老农为什么老是“跟不上趟”？市场调节为什么有滞后性？

（生甲）在市场经济中，市场调节是一种事后调节，即经济活动参加者是在某种商品供求不平衡导致价格上涨或下跌后才作出扩大或减少这种商品的生产的决定的。

（生乙）漫画中的老农跟着蛋市跑，没有做调查，只看到眼前利益，所以老是“跟不上趟”。

（师）分析的很好。那么这种市场调节的滞后性会带来什么样的后果呢？

（生）市场调节的滞后性也会导致经济波动和资源浪费；特别是在农业、林业及大型项目的建设上，这种影响更为明显。

（师总结）回答的很好。

在市场经济中，市场调节是一种事后调节，即经济活动参加者是在某种商品供求不平衡导致价格上涨或下跌后才作出扩大或减少这种商品的生产的决定的。

结合漫画“跟不上趟”来说，当老农为追求市场上的高价而生产鸡蛋时，鸡蛋的社会的需求可能已经达到饱和点，而更多的鸡蛋生产者却还在那里继续大量生产，只是到了滞销引起价格下跌后，才恍然大悟。然而，此时即使转产，也已造成鸡蛋积压，但是鸡蛋作为鲜活产品还会因变质而蒙受巨大损失，只能杀鸡毁蛋。所以，市场调节的滞后性也会导致经济波动和资源浪费；特别是在农业、林业及大型项目的建设上，这种影响更为明显，因为这些部门或项目的生产周期长一旦决策失误，造成的损失会更大。

（提问）市场调节有这样的三个缺陷，就要求我们在参与市场投资经营的时候就一定要小心谨慎。假如你们将来要成为一个投资者，你应该怎么办？

（学生思考、讨论、回答）

（生甲）投资一定要保持头脑冷静，不要总跟在别人后面瞎起哄。

（生乙）要学会抢占商机，做好市场调查，寻找市场空白点。

（生丙）生产经营要有主见，永占商机，永远不败。

（师）很好，同学们的思维很活跃，我也来谈谈我对投资的看法。

我曾经听过这样的一个故事。十九世纪中叶，美国的加州曾经出现过一股淘金热。十七岁的小农夫亚默尔也准备去碰碰运气。到达矿山后他发现，这里气候干燥，水源奇缺，淘金人最痛苦的是没有水喝，许多人一边找金子一边抱怨：“要是有一壶凉水，我就给他一块金币。”这些牢骚使亚默尔想到：如果卖水给淘金者，也许比找金子赚钱更快。于是他放弃了找金子的想法，挖渠引水，经过过滤，变成了清凉可口的饮用水，然后把水卖给淘金人。当时，有不少人嘲笑他说，到加州是为了找金子，发大财的，卖水何必要背井离乡到加州来。亚默尔并不在意，继续卖他的水，在很短的时间里他就赚了九千美元，这在当时是很可观的。在当时的加州，在许多人因找不到金子而忍饥挨饿，流落他乡的时候，亚默尔却已成了一个小小的富翁。

可见，投资者就要像亚默尔一样，科学的分析市场行情，保持冷静的头脑，做到“人无我有，人有我优，人优我廉，人廉我转”，独占商机，永远不败。

（师总结）综上所述，可以看出，市场的调节作用不是万能的，市场有其固有的弱点和缺陷。为了保证市场经济的健康稳定的发展，我们需要弥补市场的缺陷，那么怎样才能弥补市场的缺陷呢？

（生）国家的宏观调控。

（师）很对。改革开放二十多年的实践证明，国家的宏观调控在很大程度上弥补了市场的缺陷，加强国家的宏观调控对实现经济的协调发展有巨大促进作用。只有加强国家的宏观调控，才能克服市场的种种缺陷，把“有形的手”与“无形的手”结合起来，保证市场经济的健康、有序的向前发展。

那么，究竟什么是国家的宏观调控呢？宏观调控的主要目标是什么呢？我们来共同探讨。

2、国家的宏观调控的含义和目标（板书）

（1）国家宏观调控的含义

（师）国家宏观调控的含义是什么？

（生）国家的宏观调控是指国家运用各种手段对国民经济进行的调节和控制。

（师）我国宏观调控的目标是什么呢？

（生）我国宏观调空的主要目标是促进经济增长、增加就业、稳定物价，保持国际收支平衡。

（师）下面我们重点来学习宏观调控的目标。

（2）国家宏观调控的目标

（引导学生看教材54页第4自然段）

（师）经济的发展是解决中国一切问题的关键。经济增长是增强综合国力和实现社会全面进步的基础，是全面建设小康社会的物质保障。因此，促进经济增长是国家宏观调控最主要的任务和目标

就业是民生之本。因此国家要慎重掌握宏观经济的总量，并通过扩大投资、加大基础设施建设、促进集体和非公有制经济不断发展、开发落后地区、推进城镇化等措施，来增加就业。

稳定物价是指保持物价总体水平的基本稳定，不大起大落。保持物价稳定，是实现国民经济持续、快速、健康发展的重要保证。因此要通过实施正确的货币政策调节货币供应量（出现通货膨胀时，减少货币供应量；出现通货紧缩时，增加货币供应量），使之与经济增长速度相协调。

国际收支平衡是指国家在对外经济关系中收入和支出的大体平衡。一国与他国全部经济交易的收入大于支出叫顺差，反之叫逆差。国际收入出现顺差和逆差都需要引起重视，长期出现逆差需要引起高度警觉。

总之，国家宏观调控目标的四个方面是相互联系、相互制约的、相互促进的关系。只有综合运用各种宏观调控的手段，统筹安排，才能实现国民经济的协调发展。20世纪30年代以来市场经济发展的实践证明，国家的宏观调控已经成为现代市场经济的重要组成部分。那么，我国宏观调控的手段有哪些呢？

3、国家宏观调控的手段（板书）

（师）国家进行宏观调控的手段有很多，概括起来有三种，即经济手段、法律手段、行政手段。

请同学们看屏幕（课件展示）

材料：为了加快中西部地区大发展，近年来，国家对中西部地区的投入逐年加大1998年中央财政增加的基础设施投资中，用于中西部地区的达到62%，用于中西部地区的固定资产投资增长31.2%，高出东部14.9个百分点，达到新中国成立以来的最高水平。在国家政策鼓励下，广东、浙江等地的企业纷纷到中西部投资办厂，人们形象地称之为“孔雀西北飞”。

（师）这则材料中，国家采用的是什么手段？它的含义是什么？

（生）经济手段。

（生）经济手段是国家运用经济政策和计划，通过对经济利益的调整而影响和调节社会经济活动的措施。

（1）经济手段（板书）

（师）很好。我们在这里要注意两点，即经济政策和经济计划。

经济政策的内容很广泛，包括税收政策、信贷政策、利率政策、汇率政策、价格政策、扶贫政策、产业政策等。比如，2004年10月28日人民银行宣布加息，调升幅度为0.27个百分点。加息之后，一年期存款利率自1.98%上升到2.25%。一年期贷款利率自5.31%上升为5.58%。这次调息的目的是为了遏制投资过快的势头，给投资降温。这就是运用利率政策进行宏观调控。

经济计划通常是指国民经济计划，它是国家为了发展国民经济而制定的经济活动的长期和短期的规划和方案，如我国制定的国民经济分三步走的战略目标、年度计划、五年计划、十年规划等。计划主要是合理确定国民经济和社会发展的战略目标，搞好经济发展、预测、总量控制、重大结构与生产力布局规划，从而集中必要的人力、财力、物力进行重点建设。比如，国家提出国民经济发展的第十个五年计划，并将“十五”期间年均经济增长速度确定为7%左右。这就是运用经济计划来进行宏观调控。

（课件展示）

材料：河北省质量技术监督系统在2000年春节热销商品中查获假冒伪劣“五粮液”酒、“剑南春”酒、承德“露露”、“大白兔”奶糖等假冒伪劣商品价值200多万元，并将有关责任人送交司法机关处理。

（师）这则材料中，国家采用的是什么手段？它的含义是什么？有什么意义？

（生）法律手段。

（生）法律手段是指国家通过制定和运用经济法规来调节经济活动的手段。

（2）法律手段（板书）

（师）很好。同学们还记得市场经济的一般特征是什么吗？

（生）市场经济具有平等性、竞争性、法制性和开放性等一般特征。

（师）回答正确。

市场经济的特征之一是具有法制性，所以法律必然成为国家调控经济活动的重要手段。一方面，国家通过经济立法，制定必要的经济法规，规定企业行为的基本准则和政府行为的规范，调整各方面的经济的关系，以促进社会生产和流通的有序进行。另一方面，政府还可以通过经济司法，审理各种经济案件，制止和纠正经济发展过程中出现的消极现象，打击和惩办各种经济犯罪活动。

市场经济，在一定意义上说，就是法制经济。国家运用法律手段可以有效地保护经济活动参加者的合法权利，调整社会经济关系，规范生产经营者的活动和市场秩序，从而保证经济的正常运行。

比如，去年非典时期，有一些医药用品需求量很大，一些不法商贩，囤积货物，哄抬物价，还有一些在药品里掺假，在口罩里用劣质棉花。国家工商管理部门联合其他相关部门进行市场检查，依法查处不法商贩，并将相关责任人移交司法机关，从而规范了市场秩序。这就是法律手段的具体运用。

（课件展示）

材料：李某到国家工商行政部门领取营业执照后，开了一家药店，从事药品经营，但不久就被医药行政部门以非法从事药品经营的名义查封，李某想到自己有“营业执照”，对医药行政部门的行为非常困惑不解。

（师）医药行政部门为什么要查封李某药店？

（生）触犯了法律。

（师）按照有关规定，从事药品经营，在取得工商营业执照以后，还必须取得医药行政部门颁发的特别许可证。李某没有取得特别许可证，是一种违法经营，因此被查封。

（提问）工商行政部门，医药行政部门颁发有关证照行为属什么手段？它的含义是什么？

（生）行政手段。行政手段是国家依靠行政机构，采取行政命令、指示、指标、规定等行政措施来调节和管理经济的手段。

（3）行政手段（板书）

（师）很好。行政手段，也就是按行政系统、行政层次、行政区域和行政命令来控制和管理经济。行政手段的作用具有直接、迅速的特点，但行政手段必须反映客观经济规律的要求，不能片面强调和过多运用，否则，将不利于市场作用的正常发挥，甚至会产生消极的后果。

例如，为遏制通货膨胀急剧发展的势头以控制物价飞涨，就有必要关闭个别重要商品市场，对关系国计民生的少数重要商品实行限价或冻结其价格等。但这些都只能是短期的非常规的手段，一旦形势好转，就要放弃。行政手段只能治标，不能治本，不能作为常规手段滥用。

总之，国家宏观调控的手段各有所长，各具特色，它们相互联系、相互补充，共同构成了宏观经济调控手段的体系。在市场经济条件下，应该以经济手段和法律手段为主，即以间接调控为主，发挥宏观调控手段的总体功能。

课堂总结

通过本节课的学习我们知道宏观调控的必要性、目标及手段。在这里我们要重点强调的是不能把加强国家的宏观调控与发挥市场机制的调节作用对立起来。国家的宏观调控是建立在市场发挥基础性调节作用的基础之上的，同时又是对市场缺陷的弥补。只有将两者很好的结合起来，才能最终实现资源优化配置，才能建立一个完善的社会主义市场经济体制，促进国民经济快速、健康、稳定的发展。

课堂练习

我国是一个水资源严重缺乏的国家，面对严重缺水的现实，北方一些大城市实行累进收费制度，大幅度提高水价。从经济学角度看，大幅度提高水价的做法（）

A.是运用经济手段对资源配置进行调控

B.是运用行政手段对资源配置进行调控

C.是市场的调节作用

D.不符合市场经济发展要求

答案：A。北方这些大城市通过提高水的价格，影响到当事人的利益，不注意节水将付很高的水费，从而迫使其调整自己的经济行为，节约用水，有利于水资源的合理利用。是用价格政策对水资源配置进行调控，因此是一种经济手段。如果北方这些大城市做出规定，各单位、各居民每日只能用多少水，违者处罚，这才是采取的行政手段，行政手段具有直接、迅速的特点。

板书设计

第二框国家的宏观调控

1、国家宏观调控的必要性

（1）市场的调节作用不是万能的。

（2）市场调节的弱点和缺陷

自发性、盲目性、滞后性

2、国家宏观调控的含义及目标

（1）国家宏观调控的含义

（2）国家宏观调控的目标

3、国家宏观调控的手段

宏观经济政策的含义篇（9）

与20年来的市场化改革进程相伴随，中国的宏观调控也先后经历了总需求大于总供给背景下的抑制需求型和总需求小于总供给背景下的扩大需求型两个阶段。如果说1997年以前，面对总需求大于总供给的情形还能通过强制的行政手段、法律手段和经济手段压制总需求来实现宏观经济总量均衡的话，那么，1997年以后，面对在市场机制作用不断扩大基础上形成的总需求小于总供给的宏观总量非均衡情形，尽管政府实施了更为市场经济意义上的一系列积极的财政政策与货币政策，但三年来的宏观调控政策效应与预期结果仍相距甚远。对宏观调控政策效应的实证分析和政策的规范研究业已引发出大量的研究成果。然而，目前学术界大多数关于宏观调控的研究往往因暗含宏观调控政策能完全解决经济衰退的假定前提以及由此演绎的逻辑推论而陷入了宏观调控认识的误区。本文基于宏观调控政策也是一种制度安排的观点，依据现代宏观经济学理论，在对市场经济宏观调控政策有效性的制度基础与边界问题进行深入分析的基础上，试图构建一个解释中国宏观调控政策效应的理论框架。

一、作为一种制度安排的宏观调控政策：内生与外生的绩效

当新制度经济学家们摒弃制度是外生或中性的新古典假设从而将经济运行分析由“无摩擦”的新古典框架转向“新制度”的框架下进行时，市场被描绘成一种为降低交易成本而选择的制度安排(Coase，1937，1960；North，1981，1990)。在将制度分析引入新古典的生产和交换理论并更深入地分析现实世界的制度问题中，新制度经济学家同样给出了各种非市场形式的制度安排理由，这就是，有限理性和机会主义的客观存在使对市场的使用存在成本，因而，为把有限理性的约束作用降到最小，同时保护交易免于机会主义风险的影响，经济主体必然会寻求诸如政府安排的制度(Williamson，1975)。任何特定制度的安排与创新无非是特定条件下人们选择的结果，而有效的制度安排无疑是经济增长(绩效)的必要条件。正是通过对产权、交易成本、路径依赖等问题的强调，使新制度经济学得以将经济增长问题纳入制度变迁的框架中作出深刻的解释。由于制度安排的范围相当宽泛，这里，笔者并不打算涉及所有正规和非正规的制度问题，而只是运用新制度经济学的分析方法和某些术语(这些术语可能并不一定具有相同的内涵)，在阐述宏观调控政策也是一种典型的政府制度安排的基础上，就它相对市场基础而言是内生还是外生的角度来解释中国宏观调控政策的有效性问题。

市场经济中，对资源配置起基础性作用的是市场机制，市场经济运行的基本理论已由标准的一般均衡分析框架给定。尽管市场实现帕累托效率的前提条件过于苛刻而被认为在现实市场中不可能具备，但市场经济的发展史表明，对市场制度作用的认识不是削弱而是加强了。出于完善市场配置功能的需要，现代市场经济国家在市场基础上日益衍生出了其他一些非市场形式的政府制度安排。其中最主要的有：(1)针对市场失灵而由政府进行的微观规制(管制)；(2)针对市场经济总量非均衡而由政府运用一定的宏观经济政策进行的宏观调控。作为典型的政府安排，宏观调控是政府在宏观经济领域的经济职能，是现代市场经济中国家干预经济的特定方式，它的内在必然性实际上可由市场经济运行的本质是均衡约束下的非均衡过程推论出来(吴超林，2001)；而它的作用机理已在标准的凯恩斯主义模型中得到了经典的揭示，并被战后西方国家长期的实践所验证。

众所周知，宏观总量是由微观个量组成，宏观经济不可能离开微观基础而存在，宏观调控也必然要依赖于现实的微观基础和制度条件。我们可以简单地从宏观调控是否具有坚实的微观基础和制度条件出发，将宏观调控区分为内生的制度安排和外生的制度安排两类。市场经济内生安排的宏观调控意指宏观经济政策具有与市场制度逻辑一致的传导条件和能对政策信号作出理性反应的市场化主体。相对而言，如果市场经济意义上的宏观经济政策是在没有或不完善的市场基础和传导条件下进行的，那么宏观调控显然就是一种外生于市场制度的安排。一般地，在有效的边界范围内生安排的效应显著，而外生安排的效应则会受到极大的限制。有基于此，我们可以给出一个分析中国宏观调控政策效应为何不理想的理论框架。

中国1993—1996年的主导政策被普遍认为是经济转型时期的一次比较接近市场经济意义上的宏观调控，并成功地使1992年以来总需求严重大于总供给的宏观非均衡经济实现了“软着陆”。但宏观经济只经历了短暂的均衡之后，旋又在外部冲击和内部制约的条件下，陷入了持续至今且严峻的另一种类型的宏观总量非均衡即总需求小于总供给的状态。面对严峻的宏观经济形势，出于“速度经济”的要求及基于宏观经济学的基本常识，中国首先选择的是以货币政策为主的宏观调控政策安排，目的在于阻止经济增长率持续下降的势头。然而，到1998年7月为止，尽管包括下调利率、取消贷款限额、调整法定准备金率、恢复中央银行债券回购业务等市场经济通用的主要货币政策工具几乎悉数释出，经济减速和物价下跌的势头却并未得到有效的遏制。鉴于直观的宏观经济现实，当时人们普遍的共识是货币政策失效。关于失效的原因，大多数的分析是借助IS-LM模型进行的，其中主要的观点是“投资陷阱”论、“流动性陷阱”论、“消费陷阱”论等。应该说，这些观点基本上是在给定货币政策的制度基础和传导条件的前提下，主要从货币政策本身的作用机理方面实证分析了制约货币政策效应发挥的各种因素，这些政策层面的分析无疑是必要而且也是有针对性的。可是，如果给定的前提在现实中并不存在或不完全具备，那么，这种仅在政策层面的分析就不可能从根本上提出有效的对策。

事实上，中国仍处于从计划经济向市场经济转轨的进程中，市场制度基础的建设取得了长足的进展但还不完善。中国以增量促存量的渐进式改革方式形成了微观基础的二元格局：一方面，改革后形成的增量部分——非国有企业——基本上是按照现代企业制度的要求建立起来的，它们具有产权明晰的特征，能对市场价格信号作出灵敏的反应，其行为由市场机制调节，是市场经济意义上的微观主体；另一方面，改革后仍然保存的存量部分——国有企业——虽然历经不断深入的改革也日益向现代企业制度转变，但其积重已久的深层问题并非短期内能得到彻底解决，无论在产权结构还是在治理结构中，国有企业都存在着明显的政企难分的特征，因而其行为具有对市场与政府的双重依赖性，是不完全市场经济意义上的微观主体。目前国内经济学界对这种二元格局的另一种流行划分法是所谓的体制内的国有企业与体制外的非国有企业。其实，这是相对计划经济体制而言的，如果相对市场经济体制而言，则体制内的就应该主要是非国有企业，而体制外的是传统的国有企业。

有效的货币政策除了要有能对政策信号作出理性反应的微观基础外，还必须有政策赖于传导的条件。在市场经济中，利率是解释货币政策传导机制的最重要变量，它通过多种途径传导并影响到实体经济。Munddl(1968)与Fleming(1962)分析了开放经济条件下利率变化经由总需求和汇率波动效应传导的过程；robin(1969)通过对q值(资本资产的市值对重置成本的比值)的定义并将它作为把中央银行与金融市场连接到实体经济的重要因素，分析了资产结构调整效应的传导过程；Modidjani(1977)从居民消费需求角度分析了财富变动效应的传导过程。所有这些传导过程都是以利率市场化为前提、并以相对完善的货币市场和资本市场为基础的。严格地说，中国的利率基本上是由政府确定。利率机制传导的市场化前提不存在，所谓的“流动性陷阱”、“投资陷阱”、“消费陷阱”失去了分析的前提。假定政府确定的利率反映了市场供求，被认为是一种准市场化的利率，那么，在资本市场受到严格的管制以及金融市场被制度的性质强制分割的情况下，金融市场制度基础的局限也极大地制约着利率机制的有效传导。谢平和廖强(2000)明确地指出了利率传导机制的资产结构调整效应与财富变动效应之所以不佳，原因正在于中国的非货币金融资产与货币金融资产、金融资产与实际资产之间的联系不紧密、反馈不灵敏，金融体系与实际经济体系各行为主体和运行环节之间远未衔接成一个联动体。张晓晶(2000)则在MundellV-Fleming模型结论的基础上论证了开放条件下由固定汇率和资本有限流动引致的套利行为以及外汇占款必然制约中国试图通过降息刺激经济政策效果。结合对微观基础的更进一步分析，我们可以得出两点结论：第一：非市场化的利率使中国的货币政策在总体上成为一种外生于市场经济的政府安排，实体经济难以对其作出灵敏反应；第二，假定这种利率等同于市场化利率，那么，货币政策虽然相对于市场经济体制内的微观基础是一种内生安排，但金融市场的制度分割与局限使体制内的主体无法对利率作出反应，而体制外的主体使货币政策相应地又变为外生安排，加上体制外的改革滞后于金融制度本身的改革，金，融微观主体基于金融风险的考虑必然又会限制体制外主体的反应(这就是所谓的“惜贷”)。

金融市场制度的局限使得中国货币政策的传导实际上更主要是通过信用机制来进行的。理论上，货币政策的信用传导机制主要有银行借贷和资产负债表两种典型的渠道。Bernankehe和Blinder(1988)的CC-LM模型从银行贷款供给方面揭示了前一种渠道的作用机理，Bernankehe和Gerfier(1995)从货币政策态势对特定借款人资产负债状况的影响方面阐明了后一种渠道的作用机理。信用机制能否有效地发挥传导作用，其关键的问题是如何降低在信息不对称环境下存在于借贷行为过程中的逆向选择或道德风险等问题，从而使信用具有可获得性。就中国的现实而言，体制内外不同的微观主体的信用可获得性是完全不同的。市场体制内的微观主体(非国有企业)因金融市场的制度歧视被隔绝在以银行为主的金融体系之外，货币政策相对于它们是一种外生的安排，效应当然无从谈起。市场体制外的微观主体(国有企业)的反应则可从两方面来分析，一方面是，对于那些效益和资信状况均良好的主体，它们并非惟一地依赖银行借贷渠道融资，这就意味着信用传导机制所必需的银行贷款与债券不可完全替代的前提难以成立，即使这类主体不受市场的制度歧视，而且金融机构也愿意与它们发生借贷行为，但货币政策对它们的效力相当微弱；另一方面，对于那?┬б婧妥市抛纯鼍涣嫉闹魈澹捎谒谴嬖谘现氐牡赖路缦蘸凸蟮募喽匠杀荆鹑诨钩鲇谧陨砦冉【囊螅滞辉赣肫浞⑸璐形孕纬梢衅毡榈摹跋Т被颉吧鞔毕窒螅醣艺叨哉饫嘀魈宓耐蹲室找膊幻飨?只是较大地减轻了它们的利息负担)。由此可见，中国货币政策效果不显著并不是(或主要不是)货币政策本身的原因，而是政策背后的微观基础和制度条件问题。

中国积极财政政策的效果同样可以在制度内生与外生安排的框架下得到说明。1998年中期，当日益严峻的“通货紧缩”和“有效需求不足”问题使得货币政策一筹莫展，以及东南亚金融危机致使通过出口扩大外需受阻的情况下，为了解决总体物价水平持续下跌、经济增长率递减、失业(下岗)面不断扩大等宏观经济问题，政府秉持通过宏观调控扩大内需以启动经济的思路，确立了以财政政策为主并与货币政策相互配合的积极的宏观调控政策取向。针对有效需求不足，积极财政政策主要是通过移动IS曲线的方式实现扩大总需求的目的，实际上是凯恩斯主义政策主张在中国的一种实践。对积极财政政策选择实施的时机和它的重要意义(稳定人们的预期)几乎没有人表示怀疑。尽管以增发国债为主要内容的积极财政政策被认为在扩大基础设施投资进而拉动经济增长方面发挥了重大作用(权威部门统计测算的结果是增发国债对经济增长的贡献率1998年和1999年分别达1．5％和2．1％)，但作为市场经济意义上的一种宏观调控政策，财政政策的主要功能并不仅仅体现在扩大支出的直接效应方面，而是在于通过政府支出的扩大去拉动民间投资的间接效应方面，否则，财政政策就与计划经济体制下的政府投资没有两样。就后一方面而言实际效果并不理想。不少人担心积极财政政策长期继续下去有可能导致计划体制复归和债务危机。

关于积极财政政策为何难以有效地拉动民间投资需求增长的原因，学术界已展开深入的探讨并提出了多种解释。其中大多数的分析都将问题的症结归咎于基础设施的产业链太短以及整个产业结构不合理方面，强调正是基础设施的产业关联性差，当把财政资金集中投向本来就已存在生产能力严重过剩的基础原材料部门，并且主要又是以政府大包大揽而不是贴息、参股和项目融资等方式投入的情况下，民间投资自然不可能参与进来，最终的结果是积极财政政策的乘数效应不大，经济启而不动。无疑，中国积极财政政策效应在现象层面表现出来的因果关系确实如此。但根本的原因却正如光教授(1999)所指出的，是政策扩张与体制收缩的矛盾。如果从财政政策是一种典型的政府制度安排的观点出发。我们可以就它与微观基础的关系对政策效应作出进一步的解释。这就是，由于财政政策与政府关系紧密的行为主体(特别是国有主体部门)具有较强的内在一致逻辑(这种较强的内在一致逻辑恰恰又是人们所担心的计划体制复归的重要表现)，积极的财政政策对这类主体的投资引诱效果相对明显；由于财政政策相对市场体制内的微观主体是一种典型的外生制度安排，积极财政政策的各种乘数效应受到体制的摩擦，因而对民间投资和居民消费需求的拉动效应不明显，亦即IS曲线移而不动。

上述给出的仅仅是制度基础的分析框架，它并不是宏观调控分析的全部内容。如果到此为止，则很容易使人误解为：只要宏观调控政策是内生的制度安排，就可以实现经济持续稳定的增长。其实，即使是内生安排的宏观调控政策，也并不必然意味着它能够解决所有的问题(凯恩斯主义政策70年代在“滞胀”面前的失灵就是明证)。因为，如果宏观调控作用的仅仅是宏观经济总量，就不能要求它去解决结构问题；如果宏观调控政策的本义只是一项短期的稳定政策，又岂能冀望它来实现长期的经济增长?这实际上也就涉及宏观调控政策是否存在一个有效的边界问题，内生安排的宏观调控政策效应也只有在有效的边界范围内才能得以释放出来。

二、宏观调控政策的期限边界：短期还是长期?

关于宏观调控政策的长期与短期之争，实质上也就是关于政府经济职能边界的理念之争。在西方，现代宏观经济学各流派之间对此也展开过激烈的论争，从凯恩斯主义到货币主义再到新古典宏观经济学派和新凯恩斯主义，其政策理论的核心实际上也可归结为宏观调控政策的期限边界问题。比较分析各流派不同的政策理论主张，应该会有助于我们对这一问题的理解。

(一)短期边界论：凯恩斯主义、货币主义及新凯恩斯主义的政策主张

在20世纪30年代大萧条背景下，凯恩斯从不变的价格水平可以存在不同的总产出水平及相应的就业水平的现实出发，以现实存在的货币工资刚性、价格刚性、流动性陷阱和利率在长期缺乏弹性等作为分析前提，把经济分析的重点放在宏观总体的真实变量上，指出宏观经济总量的非均衡主要是总需求波动(有效需求不足)的结果，市场力量并不能迅速有效地恢复充分就业均衡。根据总需求决定原理，凯恩斯进一步推论出，只有通过政府制定积极的财政政策和货币政策引导消费倾向和统揽投资引诱，并使两者互相配合适应，才能解决有效需求不足的问题，从而使经济在充分就业的水平上保持稳定。

在凯恩斯看来，针对有效需求不足的总需求管理政策是相机抉择的短期政策，因为“在长期我们都死了”。关于宏观调控政策的短期边界论，我们可用标准凯恩斯主义的AS一AD模型加以说明。在图1中，假设总需求曲线AD0与总供给曲线AS相交的A点表示经济最初处于的充分就业均衡水平(Yn)，当经济受到现实总需求的冲击，即AD0左移至AD1之后，由于现实中存在着货币工资刚性和价格刚性，必然导致厂商削减产量和就业量(从Yn减到Y1)，这时，经济将在小于充分就业水平的B点实现均衡，而不可能任由价格的自由下降调整到C点的充分就业均衡水平。正是投资者不确定预期及由此形成的有效需求不足，使得AS在A点以下演变为一条具有正斜率的总供给曲线，它意味着完全依靠市场力量很难迅速有效地将Y1恢复到Yn。因此，要使经济在较短的时间内从B点回复到A点，最有效的办法是通过政府实施积极的财政政策和货币政策使AD1，移动到AD0。在有效需求不足问题解决后，AS曲线恢复到古典的垂直状态，市场价格机制继续发挥作用，此时如果继续实施积极的政策会加剧价格水平的上涨(通货膨胀)。从凯恩斯主义的AS一AD模型中不难看出，总需求管理政策的边界只限于AS曲线具有正斜率的部分，亦即存在于有效需求不足的状态。

在20世纪60年代末到70年代初，正当凯恩斯主义需求管理政策在“滞胀”面前日益失灵的情况下，以弗里德曼为代表的货币主义学派提出持久收入假说和自然率假说来解释“滞胀”现象，并对凯恩斯主义的需求管理政策发难。货币主义者认为，长期菲力普斯曲线是一条起自自然失业率的垂直线，不存在失业率与通货膨胀率之间的交替关系。虽然短期内通过政府积极的财政政策可以影响产量和就业量，但就长期而言，财政政策的“挤出效应”使得财政扩张的量不过是对私人部门支出的量的替代，税收的变化也因不能影响持久收入而仅有非常微弱的乘数效应。货币政策也同样只会在短期内当人们按错误的价格预期决策时对产量和就业量产生影响，而在长期一旦错误的价格预期得到纠正，即“货币幻觉”消失之后，实际工资、产量和就业量都将复归到各自的自然率水平。因而任何通过政府相机抉择的需求管理政策试图保持较高的和稳定的产量和就业量水平的努力，最终只会导致通货膨胀的加速上升和经济的更不稳定。与重视财政政策作用的凯恩斯主义者不同，货币主义者从稳定的货币需求函数出发，坚持经济在遭遇需求冲击后仍会相当迅速地恢复到自然率的产量和就业水平附近，强调即使是短期的需求管理政策也不会使事情变得更好，因为政策制定者为了某种政治利益而操纵经济导致的政府失灵可能比市场失灵更糟。因此，为了稳定经济，应该用旨在稳定价格预期的货币规则取代相机抉择的需求管理政策。

新凯恩斯主义从最大化行为和理性预期的基础上去探寻关于工资和价格粘性的原因，进而建立了包含确定价格和接受需求的厂商、新古典生产函数、市场不完全性、信息不对称等方面具有坚实微观基础的宏观经济模型(Mankiw&Romer，1991)。由此导出的政策含义强调，由于经济自动均衡将以长期的萧条为代价，因此，通过政府的总需求管理政策可以使经济在短期内稳定在产量和就业的自然率水平附近。新凯恩斯主义关于短期政策的观点分别以工资粘性模型(图2)和价格粘性模型(图3)来说明。在图2中，LAS是一条与古典一致的垂直总供给曲线，SAS则是由一定的预期价格水平(pe=p0=W0或pe=p1=W1)给出的短期总供给曲线。假定经济初始在产量和就业自然率水平(Yn)的A点上运行，当发生意外的总需求冲击后(总需求曲线从AD0移到AD1)，即使价格可自由伸缩，但由于工资已由谈判合同固定，经济必然从A点移动向小于充分就业均衡(Y1)的B点。正是因为工资合同需要交错调整不可能使劳动市场在C点出清，新凯恩斯主义者强调政府对意外冲击的反应远比私人部门协商调整工资迅速。因此，在短期内，通过政府的总需求管理政策能够将经济稳定在自然率水平附近。图3表明的是，总需求的冲击之所以使经济从A点移向B点，主要是因为存在价格粘性(比如菜单成本)。如果商品市场不可能在C点迅速出清，那么总需求管理政策在短期就应该有所作为。

(二)零边界论：新古典宏观经济学的政策主张

建立在理性预期、自然率假设和市场连续出清基础上的新古典宏观经济学包括以卢卡斯为代表的货币经济周期学派和以巴罗、基德兰德、普雷斯科特等为代表的实际经济周期学派。前者从需求冲击、信息不完全及闲暇(劳动)的跨期替代效应方面建立起解释经济周期波动的原因和传导机制的货币经济周期模型，认为在短期内，虽然不完全信息下发生的意料之外的货币冲击会导致经济总量的波动，但在长期中，由于人们能够根据不断获得的信息去修复错误的预期，经济将自行恢复到自然率的增长路径。基于预期到的货币冲击对经济没有实际的影响，因而旨在稳定经济的货币政策在任何时候都无效。这种货币政策零边界的推论可由图4说明。

在图4中，垂直的LAS曲线表明具有理性预期的经济主体行为完全由市场价格机制调节，每一条倾斜的SAS曲线则由相应的预期价格水平给出。假设现期发生了出乎意料的总需求增加(货币冲击使AD0移到AD1)，则货币工资和价格水平必然会因商品和劳动市场存在超额需求而上升。此时，如果具有不完全信息的厂商(工人)误将一般物价水平(货币工资)的上升当做相对价格(实际工资)的上升并相应地增加产品(劳动)供给，那么经济将暂时“意外”地沿SAS0曲线从A点移动至B点。然而，一旦经济主体理性地认识到实际工资和相对价格并未发生变化并完全调整预期，则SAS0会迅速移到SAS1，产量和就业复归到自然率水平(C点)。因此，除非货币政策不被意料到，否则，无论长期还是短期的货币政策都归无效，而意料之外(欺骗公众)的货币政策本身只能进一步加剧经济波动。如果用“适应性预期”替代“理性预期”概念，则图4也是一个货币主义的AS—AD模型。

实际经济周期学派坚持货币中性论，认为货币对实际经济变量没有影响，因为是产出水平决定货币变化而不是相反，所以货币政策的作用为零。他们主要从生产函数与总供给的关系方面建立起分析模型，强调实际因素(尤其是技术)冲击是经济周期波动的根源。在他们看来，当一个部门出现技术进步后，它必然会通过部门性的波动源传导到经济的其他部门，技术冲击的随机性使产出的长期增长路径出现随机性的跳跃，产量和就业的波动实际上并不是对自然率水平的偏离，而是对生产可能性变化的最优反应，因此，任何反周期的政策都是反生产的没有意义的。关于实际经济周期模型的政策含义，巴罗通过复活李嘉图等价命题，认为公债是中性的，经济主体的预期理性会抵消政府无论是以公债还是税收等方式筹资的效应，因而试图刺激经济扩张的积极财政政策无效。基德兰德和普雷斯科特则通过比较有无约定条件下的均衡解，从政策的时间不一致性和政府信誉方面论证了凯恩斯主义的相机抉择政策是无效的。

由上可见，凯恩斯主义为政府提供了市场经济中反萧条的最初的政策理论，并将其边界严格地界定在短期，它的效应也被战后西方国家20多年的实践所证实。新古典宏观经济学将宏观经济政策的期限边界定格为零，虽然这种政策主张远离现实，但作为政策理论却为反思传统的宏观调控政策效应提供了一种路径。现代宏观经济学中，几乎没有任何一派是把宏观调控政策当做长期的政策。

三、宏观调控政策的对象与目标边界：总量稳定还是结构增长?

作为一种制度安排，宏观调控政策必然会存在一定的作用对象与目标。关于宏观调控政策作用的对象究竟是总量还是包括结构?它的目标究竟是稳定还是增长?对此的不同认识显然直接影响到对宏观调控政策有效性的评价，而在更宽泛的意义上则影响到能否正确地认识市场经济中市场与政府的作用。

(一)宏观调控政策的对象是宏观经济总量

现代市场经济中的政府制度安排或经济职能从总体的内容层次上可以区分为一般的市场条件的创立与维护、微观经济规制、宏观经济调控三大类。与基于市场失灵外在地要求政府干预经济的微观规制安排不同，宏观调控是市场经济内在机制充分发挥作用并导致经济总量严重非均衡基础上形成的政府安排。由于动态经济中经济出现周期的波动是不可避免的，虽然市场机制如果假以时日能够自动调节经济至自然率的均衡水平，但在经济达到均衡之前可能需要经历一个较长时期的萧条意味着必须付出总体社会福利损失的严重代价，因此，现代市场经济一般内在地要求通过政府运用一定的宏观经济政策(主要是财政政策和货币政策)去调控经济总量，以减少市场机制调节时滞产生的高昂成本。从宏观调控的内涵来看，它作用的对象显然是总量方面，但其作用的结果又必然会间接地影响到具体微观主体的行为。而正是这种直接对象与间接结果的传导表明了宏观调控政策的有效性，这也是为什么说有效的宏观调控必须有坚实微观基础和传导条件的原因。有必要说明的是，如果依据作用结果来界定政策边界，那么也许可以把结构列为宏观调控的对象。不过，随之而来的问题可能就会陷入体制认知的误区(这点将在后面说明)。将宏观调控政策的对象边界严格界定为总量的观点也明确地反映在现代西方宏观经济学的分析框架中。

(二)产业结构是市场配置资源的结果

前已述及，宏观调控政策作用的结果不仅会而且应该影响到微观主体的行为决策和产业结构的相应调整。但宏观调控政策的对象却并不针对具体的行业和部门，否则宏观调控就等同于微观规制。理论和实践的发展表明，对市场机制在资源配置中起基础性作用的普遍认同，推动了市场经济在世界范围内的广泛发展。在市场经济中，通过市场竞争和价格机制对供求关系进行调节，生产要素的自由流动使资源在各产业和部门间得到有效配置，产业结构的形成和优化正是市场在产业间配置资源的必然结果。历史地看，产业结构的形成和调整也曾在不同的体制下完全或主要由政府来安排(通过产业政策)，由此形成了典型的计划经济体制及所谓的政府主导型市场经济体制(如日本和韩国等)。不过由政府取代市场、通过产业政策干预市场机制在产业间的资源配置而形成的产业结构从长期看是非常脆弱的，日本和韩国经济(金融)危机不断，中国重复建设问题严重，政府安排的产业政策不能不说是其中的重要原因之一。

由于产业政策在实质上是政府依据自己确定的经济变化趋势和目标设想来干预资源在产业间的配置，产业政策在资源配置的方式上与计划经济是相同的，计划经济所固有的缺陷必然会重现于产业政策的制定上(汤在新、吴超林，2001)。政府对具体产业的干预应以市场失灵为依据确定。如果将产业政策当做一种宏观调控政策，显然它相对市场基础是一种外生的安排，其绩效将存在体制的制约。不仅如此，如果将产业结构作为宏观调控的对象，也与产业结构是市场配置资源的结果存在逻辑上的矛盾。应该承认，中国当前的经济问题主要是结构问题，但结构问题不是宏观调控直接的对象，结构问题的解决有赖于市场基础的发展和完善，这也是理解为什么要大力发展市场经济的关键之所在。

(三)宏观调控政策的目标是为市场对资源的基础性配置创设稳定的外部条件

对于通过宏观经济政策减少经济周期波动、促进经济总量均衡从而为市场机制有效进行资源配置创设稳定的外部条件的目标业已获得广泛的认同，并为当今世界各国政府所采纳(除新古典宏观经济学派反对外)，不过，关于经济增长是否应该作为宏观调控政策的目标则在理论上和实践中都存在重大的分歧。严格地说，经济增长属于总供给的范畴，它取决于生产要素的投入与组合，在市场经济发达国家，一般坚信构成总量内容的总供给方面是市场配置资源的结果。即使出现总供给冲击的经济周期波动，认为也应该由市场机制来调节。在现代西方宏观经济理论中，宏观调控政策归属于总需求的范畴，政策的目标被界定在因总需求冲击引起经济周期波动后的稳定方面，而且强调的是短期。如果说凯恩斯主义所强调的积极财政政策的乘数效应中包含了一定的经济增长目标，那么这种增长主要也是随积极财政政策稳定投资者预期而来的私人部门的增长，公共财政支出的增长本身在相当大的程度上仍然属于稳定的手段，目标是为民间投资的启动创设良好的外部环境。在主要发达国家的货币政策实践中，货币政策事实上也一直是以稳定通货而不是经济增长为目标。

最近10年来，随着现代宏观经济学的发展，特别是内生经济增长理论的发展，越来越多的经济学家对政府安排的宏观调控政策能够产生合意的长期经济增长表示怀疑，认为过分关注短期稳定的需求管理政策忽视了长期经济增长的问题。他们指出短期的产量波动虽然具有重要的福利后果，但长期经济增长的福利含义远远超出任何短期波动的影响(Romer，1996)，强调现代经济分析的重点应该从总需求转向总供给方面(因为总量非均衡都是微观扭曲的结果)。这种从对短期稳定的关注转向长期经济增长路径探讨的理论发展方向所给出的政策含义是，政府既能够积极地也能够消极地影响长期经济增长，而积极政策的作用主要体现在为经济的最优增长路径提供良好的外部条件。

在大多数发展中国家，尤其是像中国这样处于从计划经济向市场经济转型的国家，由于市场基础不完善，政府安排的宏观调控政策一直附存着经济增长的目标。在中国扩大内需的宏观调控实践中，先是1998年上半年明确地将货币政策作为保证8％的经济增长率目标的手段，当认识到依靠货币政策难以实现预期目标的情况下，又进一步明确提出启用积极的财政政策来保证经济增长。应该承认，一系列积极的宏观调控政策对于阻止经济增长率的严重下滑起到了重要作用。然而，现实结果与预期目标的巨大差距表明，将宏观调控政策目标严格界定为短期稳定更为确切。实际上，多重目标之间的相互矛盾也在很大程度上制约了宏观调控政策效应的释放，积极财政政策的短期经济增长目标在中国经济的存量部分还一定程度上存在，但在经济的增量部分则明显难容。目前，国内已有不少学者开始在关注短期稳定的基础上探讨中国长期经济增长的路径问题，如北京大学中国经济研究中心宏观组(1999)就曾明确提出：“宏观政策的制定和实施要始终坚持以市场化为取向，通过制度创新、加快结构调整来求得长远的发展，从这个意义上说，扩大内需如果不是作为一项短期政策而是作为一项基本政策，一定要和供给管理的政策结合起来”。特别是从2000年5月中国经济出现重大转机后，关于长期经济增长要依赖市场基础和制度条件的完善已逐步成为共识。

四、简短的结语

在中国的经济发展进程中，我们一向重视政府制度安排的作用，这无疑是中国客观现实的要求。与此同时，我们又必须对政府制度安排在经济的不同领域和层次内容上的差异有一个清晰的认识。事实上，就宏观调控政策作为一种政府制度安排而言，它在西方国家的理论和实践中具有比较清楚的界定，而国内对其内涵和目标等问题上的认识则是相当含混或者说是相互矛盾的。基于以上的分析，我们对宏观调控问题的基本认识是：

宏观经济政策的含义篇（10）

在书中，作者明确指出：所谓积极财政政策实际上也就是利用财政赤字刺激经济增长的扩张性财政政策。从这个意义上讲，积极财政政策的采行其实反映了人们对财政赤字的认识转变，亦即从“赤字有害”到主动利用财政赤字。

众所周知，在相当长的时间里，国内理论界对于财政赤字一般持否定态度，认为赤字有害。步入20世纪90年代后期，根据我国经济增长明显趋缓，社会总需求严重不足、通货紧缩成为经济运行巨大压力的宏观经济状况，决策层审时度势，果断采取扩张性财政政策举措扩大内需，实施反周期操作。考虑到社会对扩张性财政政策的接受问题，把扩张性财政政策称作积极财政政策。相应地，赤字财政也一改多年来“有害”的常态，开始以“积极”的面目出现。这就涉及到究竟应当如何评判赤字财政的问题。作者认为：评价赤字财政有害无害，因时因地而异，不能笼统地、简单地作结论。财政赤字的“是”与“非”、“好”与“坏”，要看宏观经济状况，只有在社会总需求小于社会总供给的状况下，财政赤字才属于“是”和“好”，因为它通过国债这种国家信用工具把城乡居民暂不使用的资金转变为政府资金使用出去，弥补了总需求缺口，刺激了经济。

既然实施积极的财政政策就必然会发生财政支出大于财政收入的赤字，相应地也就产生了财政赤字的弥补方式问题。在没有财政节余可以动用，且财政不允许向银行透支的条件下，当前我国发生的财政赤字全靠增发国债弥补。由此，财政赤字也就成为增发国债的同义词。实施扩张性财政政策，增发国债，对于经济增长是有利还是有害，取决于当时的具体条件，同时也取决于增发国债的规模是否合理。在合理规模之内是有利的，超越了合理规模则是有害的。相应地，也就引申出发债规模的度的把握问题。

至此，作者围绕财政赤字这个轴心，由积极财政政策的施行——采取的主要政策举措（增发国债）——引申出发债规模度的把握——进而探究国债市场化建设问题，环环相扣、逻辑连贯，一条清晰的主线、脉络跃然书中，展现于读者面前。

二、在具体的宏观经济背景下分析、评价积极财政政策的绩效

20世纪90年代中后期，我国经济发展出现了一些新的情况和变化：告别“短缺经济”之后，由于受到亚洲金融危机爆发的外部冲击，使得国内本已存在的后短缺经济的新问题显性化，物价持续下跌，通货紧缩迹象明显；失业成为突出的社会问题；经济增幅下降，货币政策连续、密集运用，但政策效果不够明显；等等。上述几方面的情况综合在一起，使决策层于1998年为力求实现8％的增长目标而采取增加投资、扩大内需方针，并且把增加投资的重点掌握为基础设施建设（以求避免形成生产项目上的重复建设，优化结构和增强发展后劲）。为有力地贯彻这一思路，启动财政政策便是必然的选择。之所以把运用赤字财政进行调控作为实施宏观调控的主要手段，这是因为，与其它宏观经济政策相比，财政政策不需要中间传导过程就可以直接扩大社会需求，时滞短，拉动经济增长作用明显。从这个意义上讲，积极财政政策的表述，是含有财政政策更为主动和主要发挥对经济增长的调控作用含义的。

书中通过实证分析方法，对积极财政政策的绩效进行了较为客观的概括与评价有效地扩大了投资需求?促进了经济发展，建成了一批重大基础设施项目，办成了一些多年想办而未办成的大事；技改贴息取得了良好效果，加快了企业技术进步，促进了产业升级；增加了就业机会等。

三、从宏观调控的战略角度把握财政政策与货币政策的协调配合

我国实行的积极财政政策，就是在经济增长乏力、增长速度下滑时，通过扩大财政赤字增加政府支出，把社会的闲置资本利用起来，从而刺激经济，变下滑为上升。这种做法是在当今世界市场失灵现象反复出现、经济活动复杂化和国民经济景气循环的不规则化条件下，政府对经济活动进行的调节，以实现国民经济持续增长、物价稳定和充分就业。其包括的总体政策含义是，在主要确保金融稳定、安全运行的同时，相对更多地发挥财政政策在扩大内需、支持经济增长中的作用。因为在市场经济“间接调控为主”的宏观调控体制中，财政政策是货币政策之外唯一可以仰仗的“主力型”工具和手段。

书中同时指出，中国目前的通货紧缩是在不完善的市场经济条件下，在深化改革、调整结构和加快开放过程中出现的。由此表现出来的特殊性决定了我们不能照搬发达市场经济国家财政与货币政策的“松”“紧”组合，因而必须加强研究，探索如何避免政策相互掣肘与效果彼此抵消，如何实现财政政策与货币政策的有效组合，把握政策的合适力度与实施时机，进而保持经济系统的动态稳定性。

四、通过相关问题的研究深刻体味积极财政政策

在积极财政政策的实施过程中，还存在着一系列相关问题亟待探索，诸如资源配置趋向的变化、利益关系的调整，对投资、对消费以及对经济增长的影响；宏观调控从需求管理向供给管理转变时政策手段的运用。书中辟出专门章节，对财政支出的合理安排、收入分配的调节、三农问题、基于供给调整的税收政策、出口退税以及财政制度建设等问题进行了全面研究。其相应的政策结论是：合理安排财政支出，提高国债资金使用效益；通过收入分配进行宏观调控具有不可持续性；支持农民调整产业结构，促进农业现代化，鼓励农村居民向非农产业转移；税制改革的近期目标是增值税的完善、内外企业税负的统一，远期目标是实现“税费归位”；完善出口退税的管理机制，保证出口退税政策的实施；改革预算管理制度、逐步实施国库集中收付制度、推行政府采购制度。