财务分析体系篇（1）

目前，企业财务分析体系构建主要从盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力四个方面入手。

1.盈利能力分析

盈利能力指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力分析是企业财务分析的重点，主要是对利润率的分析，包括资产盈利能力分析和经营盈利能力分析。主要指标有净资产收益率、总资产报酬率、营业利润率、成本费用利润率等。

2.营运能力分析

营运能力是企业基于外部市场环境的约束，通过内部生产资料和人力资源的配置组合而对实现企业目标所产生的作用。资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度，即资产产出额与资产占用额之间的比率。营运能力分析包括流动资产营运能力分析、非流动资产营运能力分析和总资产营运能力分析。主要指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。

3.偿债能力分析

偿债能力是企业偿还本身所欠债务的能力。偿债能力分析受企业债务的构成内容和偿债所需资产的制约，通常分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。主要指标有流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率等。

4.企业发展能力分析

发展能力是企业未来生产经营活动的发展趋势和潜能。与盈利能力、营运能力、偿债能力相比，发展能力分析更全面更充分，是前三个的综合体现。主要指标包括销售增长率、净利润增长率、资产增长率等。

二、财务分析体系的局限性

如前所述，财务分析是以会计报表和相关资料为基础，而这些资料提供的主要是以历史成本计量的财务信息，缺乏一定的前瞻性和预测性。利用这些资料进行财务指标分析，必然存在一定的局限性。

1.历史成本计量使得财务报表不能准确反映资产负债的市场价值

现行财务报表主要以历史成本计量为基础，部分资产采用公允价值计量。在历史成本计量属性下，资产和负债均是按“过去”的价格计量。当交易价格发生明显变动，在不同的交易时间内历史成本所代表的价值量是存在一定差异的；同时历史成本计量过程中费用是由历史成本得出，而利润却由当前价格计算，两者计算标准也存在一定的差异。因此，历史成本忽略了通货膨胀和市场变动等因素，使财务报表不能准确反映目前企业的资产和负债的市场价值，以此为基础进行的财务报表指标分析也会存在一定偏差，缺乏前瞻性和预测性。

2.会计政策的不一致会导致财务信息缺乏可比性

由于企业经济业务的复杂性和多样化，某些经济业务可以有多种会计处理方法，即存在不止一种可供选择的会计政策。如，存货的计价，可以采用先进先出法、加权平均法、个别计价法；固定资产折旧可以采用年限平均法、工作量法、双倍余额递减法、年数总和法等。同时准则规定，企业采用的会计政策，在每一会计期间和前后各期应当保持一致，不得随意变更。但是，企业出于某些特殊目的，在不同年份，会对同一事项采用不同的会计政策，这会导致财务信息失去可比性，使财务分析结果失真。

3.存在表外信息使财务报表不能完全反映企业价值

财务报表的数据仅反映企业能用货币计量的经济资源。事实上，企业还有许多资源如品牌效应、商誉等无形资产，这些资产能为企业创造巨大的价值但不能在报表中反映，使得财务报表不能计量企业拥有的全部资源。在此基础上进行财务报表分析和经营预测可能会存在一定的偏差。

4.忽视现金流量分析

传统财务分析大都以杜邦分析体系为基础，而杜邦分析以资产负债表和利润表为主，更关注企业的账面利润，忽视现金流量分析。资产负债表和利润表是在权责发生制基础上编制的，强调企业用现有资产获得了多少会计利润，而不考虑企业通过经营获得了多少现金。忽视现金流量分析，财务分析就不能提示财务风险，失去财务预警作用。

5.表内信息失真的可能

在财务报表编制过程中，不同会计人员职业判断不同，会导致对同一事项的会计政策选择和会计估计不同，甚至存在人为操纵利润，粉饰财务报表的情况；在企业集团的报表编制过程中，可能存在一些内部交易应予抵消而未抵消的情况。这些因素都可能导致财务报表信息失真，不能真实反映企业的财务状况和盈利水平，导致财务分析出现偏差。

三、完善财务分析体系的措施

1.夯实财务基础数据

财务基础数据不真实会掩盖企业的真实经营状况，导致财务分析和预测出现方向性错误，差之毫厘，谬以千里，给企业带来不可估量的经济损失。因此，企业应通过建立健全规章制度、提升财务人员专业素养、强化内部外部监督等手段夯实财务基础数据，保证财务分析基础数据的真实准确。

2.深化现金流量分析

现金流量贯穿于企业生产经营的全过程，能够动态体现企业的经营状况。现金流量是以收付实现制为基础，会计利润以权责发生制为基础，会计利润受会计政策选择、职业判断等人为因素影响，现金流量指标不仅不受人为因素影响，还能提供企业在一定时期内现金收支结余情况，评价企业偿还债务、支付股利和获取现金的能力，预警财务风险。在传统财务分析基础上，深入分析现金流量结构，分析经营活动、投资活动、筹资活动的现金构成，剖析现金流量指标如现金流量债务比、营业收入现金比率等，可以清晰揭示企业经营管理活动的现金流情况和获利能力，判定企业内在价值，为管理层决策提供依据。

财务分析体系篇（2）

企业财务分析的内容包括：a. 外部分析内容。企业偿债能力分析；企业盈利能力分析；企业资产运用效率分析；社会贡献能力分析；企业综合实力分析。b.内部分析内容。除以上外部分析内容外，还包括：企业筹资分析；企业投资分析。

另外，内部分析内容还应有：企业经营预算执行情况分析；财务状况和财务成果形成原因分析。

c.专题分析。随着市场经济的发展，企业将会遇到许多新情况、新问题。企业和外部信息使用者可根据自身的特点， 结合特定的目标选取特定的资料及内容，有针对性地进行一些专题分析。

如公司财务信息质量分析、资本资产结构优化分析等。d.关于财务分析与相关学科关系的探讨。随着市场经济改革的深入，我国财会学界学科体系的改革也进入一个新的阶段，由20 世纪80 年代初期的财务会计之争深入到各二级学科，这是理论发展的必然。学科的分分合合是由于环境的变迁，历史的发展而致，是科学发展的客观规律。进入20 世纪到90 年代，财会论坛上就有财务分析要独立成科的微弱声音， 到了现在，对此论题的讨论越来越热烈，且似乎已达成共识，即由于市场机制、竞争机制的逐步完善，财务分析必须独立出来。那么，独立的财务分析学科在财会学众多学科中地位如何， 包括哪些内容，与其原附着的学科关系如何？这不是一个简单的减法问题， 而是一个漫长的选择和甄别的过程。

1 内部分析指标体系。

内部指标体系的设置， 主要是为满足企业内部管理的需要， 可根据企业所在行业的特点和管理的特殊需要灵活设置，其内容相当广泛。

一般说来，可从筹资、投资等方面设置。

1.1 企业筹资分析。

在市场经济体制下， 企业经营所需资金需靠企业自己来筹集，这样，筹资分析便成为企业财务分析中的一项重要内容。在筹资分析中，首先要分析企业的资金需要量， 其次分析企业未来的财务状况和获利能力； 再次分析企业的资金成本和筹资风险； 最后确定一个合理的筹资方案并与资金供应者进行协商， 使企业筹资活动顺利进行。可设置筹资结构比率、资金成本率等指标。

1.2 企业投资分析。

企业对投资活动首先应进行可行性分析，为投资决策提供依据， 这是投资分析的重点；其次应对投资活动进行事中分析， 以控制投资规模，提高投资效益；最后对投资活动进行事后分析，以考核投资效果、评价投资业绩，为改善企业今后的投资决策提供依据。企业在投资分析时一般需考虑货币时间价值、投资的风险价值、资金成本和现金流量等财务因素。在投资阶段为考察投资方案的可行，可设置内含报酬率，为考察投资的收益可设置投资报酬率、投资回收期等指标。

2 外部分析指标体系。

2.1 企业偿债能力。

分析企业偿债能力是指企业偿还其债务的能力，通过对它的分析，能揭示企业财务风险的大小。按债务偿还期限的长短，又将其分为短期偿债能力与长期偿债能力。

2.1.1 短期偿债能力，是指一个企业以流动资产支付流动负债的能力。设置该指标对外部信息需要者非常重要。对于企业来讲，该指标也至关重要，短期偿债能力的大小，主要取决于企业营运资金的大小以及资产变现速度的高低。

另外，可动用的银行贷款指标，准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉、未作记录的或有负债、担保责任引起的负债、未决诉讼等对它也有影响。短期偿债能力通常设置以下指标：流动比率；速动或酸性测验比率；现金比率。

2.1.2 长期偿债能力，是指企业以资产或劳务支付长期债务的能力。对长期偿债能力进行分析是因为企业的利润与其有紧密的联系，分析长期偿债能力时不能不重视企业的获利能力， 这是因为企业的现金流入量最终取决于能够获得的利润， 现金流出量最终取决于必须付出的成本。此外，债务与资本的比例也是极其重要的。影响企业长期偿债能力的因素很多，除资产、负债、股东权益外。还有长期租赁、担保责任、或有项目等因素。长期偿债能力指标有：已获利息倍数；资产负债率；产权比率；有形净值债务率。

2.2 企业资产运用效率分析。

资产运用效率是指对企业总资产或部分资产的运用效率和周转情况所作的分析。企业经管的目的在于有效运用各项资产获得最大的利润。利润主要来源于营业收入，企业必须凭借资产、运用资产才能取得营业收入。资产周转速度越快，表示其运用效率越高，利润越大。企业运用各项资产有无过量投资？ 有无因设备短缺而导致生产不足？ 有无因资产闲置而导致利润降低？凡此各种问题，皆为企业管理者、投资者、债权人及其他相关人士所关切。通过分析资产运用效率， 则可以评价企业营业收入与各项营运资产是否保持合理关系， 考察企业运用各项资产效率的高低。资产运用效率指标有：存货周转率；应收帐款周转率；流动资产周转率；固定资产周转率；总资产周转率。

2.3 盈利能力分析。

盈利能力分析是指对企业盈利能力和盈利分配情况所作的分析。它是企业财务结构和经营绩效的综合表现。企业经营之目的，在于使企业盈利且使其经营与规模不断成长与发展。

各方信息使用者无不对企业盈利程度寄与莫大的关切。投资者关心企业赚取利润的多少并重视对利润的分析， 是因为他们的投资报酬是从中支付的，如果是股票上市公司，企业盈列增加还能使股票市价上升， 从而使投资者获得资本收益。对于债权人来讲，利润是企业偿债能力的重要来源。政府有关部门关心的则是微观和宏观的经济效益以及各种税费上交的可靠性。对于企业管理者来讲， 可通过对盈利能力的分析，来评价判断企业的经营成果， 分析变化原因，总结经验教训，不断提高企业获利水平。它是管理者经营业绩和管理效能的集中表现。对于职工来讲，则是丰厚报酬及资金的来源，并可保证工作的稳定。它也是集体福利设施的不断完善的重要保障。

企业盈利能力分析指标可从一般企业及股票上市公司两方面制定。一般企业盈利能力指标有：销售利润率；成本费用利润率；资产总额利润率；资本金利润率；权益利润率。股票上市公司除上述指标外，还可借助以下指标：每股盈余；每股股利；市盈率；股东权益报酬率；股利支付率；留存盈利比率。

2.4 社会贡献能力分析。

社会贡献能力是从国家或社会的角度衡量企业对国家或社会的贡献水平。企业的目标是追求最大的利润。但作为社会主义国家的企业， 单纯的片面的追求企业个体的经济效益是不行的，还必须包括对社会的贡献。对盈利企业可用实现利税来衡量， 但对一些主要体现为社会效益的企业讲，则无法适用。故为此设计的社会贡献率、社会积累率可兼顾反映企业经济效益和社会效益两个方面对国家、社会的贡献情况。

财务分析体系篇（3）

由于财务指标体系在企业财务管理活动中所占的重要作用，在构建基于现金流的财务分析指标体系时我们应当注意以下几个原则:

(一)科学合理

在进行指标体系构建以及财务分析的过程中，出发点应该是遵循企业发展和财务管理规律，以完善财务分析指标为目的，这就要求我们在构建新的指标体系时注意单个指标和整个指标体系的科学合理性;同时，对于现金流指标分析要准确科学，使得对于该指标的分析能够真实揭示企业的财务管理和经济运行活动，从而科学合理地反映出现金流的运行规律，从而使基于现金流的各项财务指标能够真实科学地反映企业财务状况。

(二)全面完善

我们制定该指标体系的目的就是要使整个财务分析体系更加全面，对原指标体系中所忽视的部分进行改进补充，从而完善企业财务分析指标体系，以便在进行财务分析时充分考虑现金流对于各项指标和整体运营活动产生的影响，进而加以控制管理。在设定指标体系时不仅要考虑最为常见的经营现金流量，还要充分考虑投资、筹资活动中现金流的影响。在进行指标调整设置的过程中就不仅仅涉及财务分析体系中的营运指标还包括偿债能力指标和盈利能力指标的完善。

(三)务实灵活

在设定以及运用指标的过程中，注意主要指标分析结果应该是以实际生产经营活动为基础，不能偏离实际而过于追求理想指标，以免忽视了财务分析指标体系的真实作用:根据企业各项财务指标揭示企业生产经营过程中产生的各项问题，并针对问题原因进行改进，进而促进企业财务管理活动更加有效，企业自身生产经营、投资筹资各项活动更加科学合理。在进行指标设定时关注与企业实际情况关系紧密的各项指标，同时在构建现金流进入财务分析体系时不能忽视其本身所具有的灵活性，由于现金流本身更新速度比较快，在实际生产经营过程中需要对其进行更加灵活机动的控制，在指标体系的构建中，需要在关注指标的务实性的基础上适当增强其灵活性，将其可能出现的问题考虑在指标设定过程中，对财务分析结果可能出现的偏离有一个合理的解释。

二、基于现金流的财务分析指标体系的构建

从现金流指标的运用分析中我们可以初步得出它所影响的相关指标范围，包括营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力，在进行指标补充设定时我们基本就在以上四个指标范围内进行。现以图表形式先列示出我们将要在此基础上进行补充和构建的原指标体系:

(一)偿债能力指标

在原有指标的基础上结合现金流指标，我们在偿债能力指标中加入两个新的指标:

1．现金流动负债率现金流动负债率=经营活动产生的现金净流量÷流动负债这是一个子母率指标，分子为经营活动产生的现金净流量，即NCF，分母是流动负债。该指标标明经营活动产生的净现金流占流动负债的比例，换句话说流动负债中有多少可以用经营活动的NCF来偿还，体现了企业基于经营现金流的偿债能力。

2．现金利息比率现金利息比率=经营现金净流量÷利息支出同样使用子母率形式，体现经营现金净流量对于利息的保障倍数，相比较利息保障倍数指标当中分子为息税前利润而言，该指标更能够体现经营现金流对于企业偿债能力的保障程度。

(二)营运能力指标

营运能力主要体现企业各项资产的运营周转情况，反映企业对经济资源的使用效率。同时企业的营运能力直接影响其偿债、盈利能力。在综合分析原有指标的基础上，结合现金流在企业营运过程中所占的重要作用，我们在该指标体系中引入应收账款回收率这一指标:应收账款回收率=(销售商品收到的现金+收到增值税销项税)÷应收账款平均余额该指标体现的是企业在经营过程中销售实际收到的现金，以及相对应的增值税的销项税额相对于应收账款平均余额的比例，揭示企业销售过程中赊销的比例和实际收到的现金流的比例。从而为企业更好地衡量销售效果以及及时正确掌握企业赊销比例提供更加直观的分析指标。

(三)盈利能力指标

以现金流量信息为基础，在构建企业盈利能力评价指标体系中加入主营业务现金利润率指标:主营收入现金收益率=经营活动产生的现金净流量÷主营业务收入该指标反映企业每获得一元主营业务收入所能获取的现金净流量。使用经营活动净现金流作为分子主要是为了强调主营业务收入当中净现金流所占比率，以现金净流量的比例为财务管理工作提供更加直接的分析指标。与同期净利润相比，排除了非现金因素的影响。

(四)发展能力指标

相对于以上三项财务评价指标，企业现金流对发展能力影响相对较弱，但是现金流仍然是企业财务状况的直接反应，因为现金流的充足与否以及是否稳定也直接关系到企业的健康长远发展，所以在构建发展能力指标体系时我们考虑加入一项指标，用以衡量企业获取现金收益的能力对未来发展的重大影响，称之为三年经营现金流入平均增长率。

财务分析体系篇（4）

2杜邦财务分析体系在实际应用中局限性

（1）忽略了现金流量表的作用

杜邦分析体系所需的数据主要取自于资产负债表、利润表，无法揭示公司的现金流量状况，但在企业的经营活动中，资金链直接影响到企业生产经营的持续性，换句话说现金流是一个企业可持续发展的血液。因此现金流量信息对财务工作者而言是至关重要的。传统的杜邦财务分析体系仅仅依靠资产负债表和利润表，忽略现金流量表的作用使得财务人物分析人员无法客观的对企业的财务状况作出客观准确的分析。

（2）忽略了留存盈利状况对企业价值的影响

企业每个会计期间实现的净收益需要在弥补之前会计期间的亏损和提取一定比例的法定公积金后，向企业的投资者和股东进行利润分配，也就是年末的股利分配。企业因为经营问题或经营策略长期缺少股利分配，不仅直接会影响到企业投资人的信心，间接地也会影响到企业的市场价值。而杜邦分析体系在此方面忽略了留存盈利状况对企业价值的影响。

（3）忽略了收益质量对企业财务状况的影响

企业会计中的核算基础为权责发生制，因此即便财务报表中列出的收入、利润、留存收益较高并不代表企业拥有比较充足的现金，也不意味着企业资产的财务状况良好。在实际工作中企业是否拥有足够的变现能力或者良好的财务状况，不仅取决于其盈利能力的高低，还受其收益质量的影响，而现行杜邦分析体系忽略了收益质量对企业财务状况的影响。

3针对传统杜邦分析体系的改进措施

（1）引入现金流量表信息

将现金流量表纳入到改进后的杜邦财务分析体系中，其中剩余经营现金流量作为该体系中的一个影响因素，使其反应企业剩余资产变现后的偿付能力和持续发展能力，即再投资能力。

（2）引入留存现金比率

将留存现金比率作为改进后的杜邦体系中的另一个因素，使其反应企业中留存收益的质量；该比率越大，说明企业留存收益的质量越好，支付能力和再投资能力越强；该比率越小，说明企业支付能力和再投资能力越差。

财务分析体系篇（5）

一、创立有用的财务分析的注意事项

1）充分的数据，在此之中的“数据”并不仅限于财务数据层面，还包括整个生产经营过程中的一系列其他类型的数据，其虽然一直讲究“用数字说话”，却又不完全受限于相应的数字，也就是运营的实质要借助于数字的表象来加以相应的分析，基于足够的数据，运用相应的财务专业的方法来开展各种形式的分析活动。2）数据要尽可能保证真实可靠，如果数据失去真实性，难以对企业的真实情况加以体现，一旦分析基础——会计信息失去真实性，接下来的分析质量也自然可想而知，而分析活动不能将企业的运营状况、发展趋势之类有一个真实的反映，其也就自然无法发挥其效能，流于形式，失去一切参考价值。3）作为“系统工程”的财务分析体系，有必要在横向各部门、纵向各上下级单位彼此之间做出积极的配合，方可保证全方位、全面地完成分析活动。其间的一众参与者中，不仅包括相应的财务人员，企业中所有的员工都能够参与其中，从而以各自工作角度作为“出发点”，对其经营状况做出分析，给各自所处的单位献计献策。以此来有效地财务数字和理论框架对此方面活动造成的约束，即所谓“跳出财务看分析”，在审视和评价自身从事活动过程中有一个“全新的视角”。4）财务分析体系中有必要讲究“时间控制”，尤其是一些“集团式”形式的财务分析体系，其搞成要件包括子公司、分公司等为数众多的部门各自开展的分析活动所构成，其会开展按时、按质的各自分析提供，将财务分析编报周期加以最大程度的缩短，放么有效地对财务分析体系所表现出的滞后性加以避免，方可使得财务分析能够获得有效的发挥，并由此给决策者提供相关的“参考功效”。

二、财务分析体系创立的基本步骤

1、明确分析目的

作为“集团管控单位”，首要内容必须要达成自下而上的各种“分析共识”，上级管理者布置任务并将之分别做出通知，下级具体部门收到通知之后对之加以高度重视，“分析活动”一不是应付，二并非“为了分析而分析”，分析活动应该紧密联系实际业务，有效地避免“假大空”语言和内容。

2、设计分析过程

第一，设置相应的“分析格式”和“分析体系”，其中的“关键点”所在——项目部首先要从制度规章这一角度表明各种工作人员、责任部门等所负有的具体责任，从而确定其成本控制活动所针对的对象；第二，项目小组应对有效的成本控制手段加以详细化并在公开场合提出，形成和项目工程相互适应的“成本核算机制”，其中需明确规定项目小组成员在其开展的核算活动中的一系列具体责任和与之配套的奖励措施，将具体的项目成本控制情况和同项目组中的各职位工作人员的绩效彼此建立联系，形成尽可能完善、严格的奖惩机制和办法，从而实现全面的工程项目成本控制。第三，应有效且连续第提升“项目成本管理”这一层面的意识，帮助所有施工企业的工作人员均能够形成科学且有效的“成本控制意识”，最终将“成本控制机制”加以“系统化构建”，对成本控制质量加以有效的提升。

3、完善项目成本控制制度

建筑施工企业方面的“项目成本控制目标”最终获得完成的一个最为重要的办法就是将相关制度予以构建和健全。就具体情况来说，首先要将“项目监督机制”加以构建并予以“科学化”，将项目组工作人员和其“首领”——工程项目经理的不同责任加以确立，从而保证可以系统把控工程项目成本。第二，为了进一步提升对项目部开展的绩效考核的“力度”，首先要将“责任追究机制”加以系统化构建，对每一个项目部的资金流转情况和各种与之“挂钩”的状况加以登记，全面监督和考察每一个相应的项目部。也只有如此，方才可以在一定程度上落实相应的成本控制目标和其中各单位和个人的责任。除此之外，作为企业，还有必要以自身实际情况作为出发点，形成尽可能严格的工程项目成本等方面的计算机制，对一系列成本费用情况加以有关的研究，按照各种管理等级所表现出的不同责任落实情况，并行成尽可能严格的考核制度，从而对施工人员的工作热情加以有效提升。

4、构建系统的项目成本控制信息系统

在社会经济持续向前发展的过程中，信息流通对于各种形式的企业的发展都可以显现出显著效果。故而企业若欲在日趋白热化的竞争中占得先机，取得属于自身的市场份额，则首要活动就在于在一系列不同的项目部门个几乎每一个生产环节上形成相应的“成本控制信息系统”，借助于信息反应的高效性和快速性，是的企业决策层可以第一时间对之做出及时“回应”，并且依据有关的一系列信息，来“改革”和“优化”成本控制的方向，有效地对企业实施成本控制这一活动的效率加以提升。若是企业欲在整个竞争活动中“杀出重围”，则需要获取尽可能全面的市场消息并将之作为相应的“参考系”，以此为基础来形成合理的方法，并且在一系列项目部门中开展尽可能具体的实施活动。故而将项目成本控制信息系统加以健全构建之后，可以在一定的程度上有效地提升项目成本费用控制这一层面的整体质量和其“有效率”，使得建筑施工企业的市场竞争力可以得到最大程度发挥。

5、工程竣工验收阶段的成本控制

为数不少的施工企业都非常注重施工过程中所产生的各种成本，却不会很抓紧工程竣工阶段所做出的各种成本控制活动。其原因在于工程竣工之后，往往不会如同施工过程那般对收尾工作加以严格操作，很难有效地对各种机械设备做出相应的转移，这样的原因往往会对项目成本费用造成很大程度的影响。故而，作为其间管理人员，首先要开展有关的各种妥善安排，从而在最大程度上缩短竣工活动的“扫尾”时间，如此方可对竣工阶段成本费用支出加以更大程度的减少。尤其是在竣工验收这一活动当中，更需要在开展工程验收这一活动之前，应该对验收所需的一系列文件、实物等方面材料加以尽可能充分的准备，并且在此后开展的验收活动中，对验收单位在其中所提出的各种相应的意见加以尽可能严格的处理、分析之类活动，对真正按期交付使用工程加以有效的保障。在结束工程项目活动之后，首先要对项目责任成本执行这一方面所表现出的诸多情况加以有效且充分的考察活动。明确其中各方相关的项目责任，将按期完工之类诸多方面的工作加以严格完成，对项目成本予以有效控制。

6、继续完善信息化、内控管理工作

提升全面推广“集团信息化管理系统”的力度，进一步开展对项目部机料人员、各分公司之类众多单位和个人对“信息化管理平台”的全面掌握和操作应用之类寓意的继续监督和指导活动，给全面进入“信息化”管理物资施工机具管理这一方面的活动打下尽可能坚实的基础；借助于物资信息交流站（己建立者），继续对项目与项目、各公司与项目、集团与各项目、集团与各公司等方面彼此之间的广泛交流予以加强，第一时间公布与之相应的最新业务动态、各类价格信息之类信息，将其中的材料价格进一步“透明化”，从而将供应渠道有效地加以“通畅化”，力求闲置资源可以获得尽可能充分的利用，真正地在提高工作效率的前提下做到“资源共享”。

三、结语

总而言之，针对连锁总店、集团、母公司之类的“非单一经营单位”，则要将其一系列平行的和下属单位的相应分析加以整理、归纳、综合，从而构建出“财务分析体系”。后者应怎样有效形成则是至关重要的行为，其对于提升财务分析活动的实用性和质量，以此来给报表使用者提供能够作为管理和决策参考的、有价值且高校的信息，给企业内部管理竞争力和“软实力”的提升起到推动作用。

作者:彭已已 单位:贵州城市职业学院

财务分析体系篇（6）

［中图分类号］F234.4 ［文献标识码］A［文章编号］1004-9339(2012)01-0066-03

一、 财务信息分析的局限性（一）财务分析数据的时效性、可靠性、完整性差

财务分析数据主要来源于会计所提供的企业财务报表，然而财务报表有很多自身的缺陷。首先，时效性问题。企业经济事项发生后，会计人员记录整理会计数据、编制财务报表需要很长时间，这就使得财务报表的数据和现实情况有差异，加之这段期间可能会有通货膨胀、金融环境的变化等宏观经济形势波动，使得财务分析数据无法反映企业真实状况。其次，可靠性问题。出于美化财务报表的目的，会计人员或多或少会在遵守会计准则、制度的前提下尽力粉饰现有的经营成果；出于商业保密的目的，会计人员也会在合法合规的大前提下或多或少地隐瞒一些企业自身的实际情况。从而，最终形成的财务报告真实性程度不高也就不足为奇了。再次，可比性问题。从财务报表数据各年变动数值，无法判断出哪些是真实反映企业实际生产经营状况的数据，哪些掺杂着如由于企业在不同时期会计处理方法不同或者由于会计政策变动而发生处理方法变更对会计数据的影响。最后，完整性问题。［1］只从财务报告中获取的信息有限，很多能够真正反映企业未来发展趋势并具有重大参考价值的信息如产业信息、行业信息、市场信息、企业竞争战略信息、企业社会责任信息、企业内部组织效率信息、核心技术信息、人力资源信息等往往需要分析者从多方面、多角度、多种途径获取。

（二）财务分析方法指标体系存在缺陷

虽然目前整个财务分析方法指标体系较完整，有反映企业各方面能力的相关指标、有对指标变动的原因分析、有把所有指标联系在一起的综合分析与评价，以及把企业多年数据结合起来的趋势分析与预测和企业价值分析等，但是财务分析方法指标体系的设置也存在一系列问题。首先，财务分析数据固有的缺陷影响以其为基础的各种财务分析方法指标计算结果的准确性。其次，各种指标无法全面反映企业各项能力。现有的指标通常主要反映企业的盈利能力、偿债能力、资产营运能力、增长能力等方面，然而在当今时代，企业的价值不只体现在这几方面，还体现在企业在整个行业的竞争能力、动态环境下的风险处理能力、人力资源管理运用能力、社会责任承担能力、创新能力等。最后，各种财务分析方法也存在一定的缺陷。如因素分析法，在计算各影响因素对某个经济指标的影响时，主观假设各因素的变化顺序性，连环顺序替代时往往假定其他因素不变，所计算出来的各因素的影响值无法合理分配几个因素相互影响的值。无论何种分析方法都有其前提条件，很难适应不同企业所处的特殊环境，得出的分析结论不够全面。［2］

二、 非财务信息在财务分析中的作用财务分析的信息基础是会计人员所提供的信息资料，这些信息资料的主要载体是企业的月度、季度、年度报告等会计

［收稿日期］2011-09-18

［作者简介］徐芳奕（1980-），女，吉林长春人，吉林财经大学会计学院教师。

资料，这些信息主要是财务信息。对非财务信息的分析可以弥补仅对财务信息分析的不足，其作用主要有：

（一）非财务信息分析从“质 ”的角度分析和评价企业

非财务信息属于表外的信息，通过对非财务信息的分析可以把握财务信息的质量情况。财务报表中各项目内容综合，每一个报表项目反映的企业经济业务内容很复杂，需要表外信息来辅助分析者解释报表内容。分析者通过对非财务信息进行分析不但可以对财务报表各项目进行解释，而且当企业经营状况、财务状况、现金流量状况等发生变化时，非财务信息还有助于分析者辨别数据变动的原因。对非财务信息的分析能够从“质”的角度分析和解释财务报表，评价会计人员所提供的信息资料。

（二）非财务信息分析有助于把握企业未来发展趋势，评价企业的价值

首先是通过对企业所处的国内外市场环境及企业拟进入的行业进行分析，评价企业的财务目标是否符合企业制定的计划与战略，战略的执行是否具有适应环境的灵活性；其次，人力资源、核心技术等信息能够反映企业经营的效率与效益，是企业发展能力的重要信息；再次，管理者在不同情境中的领导能力，根据不同环境、不同下属对企业管理者进行业绩评价时，过多地依赖财务信息的分析，就可能忽视管理者对企业员工至关重要的激励和培养；最后，当今为知识经济时代，企业价值最大化主要体现为企业知识价值最大化，对企业的知识管理进行分析，可以评价企业的创新能力。非财务信息反映的往往是那些关系到企业长远发展的关键因素，因此，通过把财务与非财务信息结合起来应用，可使整个财务分析工作更加全面，分析结果更加准确。

三、 从非财务信息分析看财务分析体系的完善非财务信息分析可以弥补财务信息分析的不足，进一步完善财务分析评价体系，应该在现有的财务分析评价体系中融入非财务信息分析。完善的财务分析评价体系是信息需求者正确且科学决策的前提。

（一）完善现有的财务分析方法体系

对非财务信息的分析可以引入经济学和管理学的分析方法。在对企业所处的环境进行分析时，通过管理中SWOT分析方法与经济学中宏观经济、区域经济、产业经济分析方法的结合，对企业的宏观、微观环境中的优势、劣势、机会和威胁进行分析，可以帮助分析人员分析企业的战略重点，评价企业财务目标和企业目标的一致程度，以及企业是否把资源和行动聚集在自己的强项和有最多机会的地方。对企业资源分配合理性分析时，可采用管理中BCG矩阵分析，考察企业的产品品种及其结构是否适合市场需求的变化，以及企业是否将有限的资源有效地分配到合理的产品结构中去，以评价企业适应激烈的市场竞争的能力［3］；也可引入经济学中的边际分析思想，通过对资源投入的边际分析达到各种资源的合理分配。对企业生产经营状况分析时，不能仅局限于营运能力的分析，可结合管理中供应链管理的相关方法，来评价企业是否通过利用上、下游供应链关系，整合和优化供应链中的信息流、物流、资金流，以获得企业的竞争优势的能力。对于企业其他方面的分析，也需要定量分析与定性分析相结合，加入经济与管理的方法，以完善现有的财务分析方法体系。

（二）完善现有的财务分析指标体系

就目前的情况来看，非财务指标还没有一个比较系统的体系。由于非财务指标计量的问题，使其应用较为困难。笔者认为，非财务指标需与财务指标相结合。既然财务指标过于注重历史数据，缺少对未来业绩的预测能力以及灵活的适应性，非财务指标就可在参考财务指标的基础上强化前瞻性。应该在原有的综合绩效评价指标的基础上，根据现代公司特点以及绩效评价理论进行指标的补充，改进和完善传统的非财务指标体系。

1.履行社会责任。当今管理者时常面对需要考虑社会责任的决策。企业是社会经济发展的主体，必须与社会环境、经济环境和自然环境交换资源，企业依赖这些环境而生存，企业的发展不能以损害这些环境为代价。企业目标由传统的利润最大化向社会价值最大化转变是企业履行社会责任的本质要求。企业应积极承担社会责任，树立良好的企业形象，以赢得社会的认可和广大民众的信赖，并最终给企业带来额外收益。对社会责任指标进行评价，可从以下方面进行：（1）对雇员承担的社会责任。主要对工作条件、雇员权利、工资水平、工作保障、企业的人力资源管理政策等内容进行分析评价。雇员工作满意度高，企业业绩也随之提高。（2）对其他利益相关群体的社会责任。主要对顾客满意度、公平价格、高质量产品和服务、安全的产品、良好的供应商关系等内容进行分析评价。这些内容决定着企业的声誉、行业竞争能力，以及企业未来成长能力。（3）对更广泛的社会整体的社会责任。主要对企业支持社会文化活动、保护环境、节约能源、积极主动地响应社会的行动等内容进行分析评价。这些内容是企业对社会的贡献，是企业可持续发展的源泉。［4］

2.战略实施。通过战略管理，管理者制定有关组织如何开展业务、如何在竞争中取胜、如何吸引顾客并使他们满意、最终达到目标的行动方案或路线。一个成功的战略取决于成功的实施；不管战略制定得多么完善，如果不能有效地实施，等于纸上谈兵。战略实施评价指标需要反映公司的经营战略并使分析者的注意力集中在企业管理者创造价值的决策上。这些指标应把财务与非财务、定量与定性、内部与外部、结果与过程、短期与长期信息评价结合起来，指标的选择要依据企业的特点和战略目标进行系统的设计，而不应搬用现成的指标。

3.经营创新。创新包括技术创新、战略创新和商业模式的创新。现行财务分析注重的是对技术创新的评价。对于技术创新的评价可以从科研开发费用率、科技开发专职人员比率、技术进步贡献率、技术开发费用创收率、创新产品销售比例等指标来综合反映。其他的创新最终体现于知识的创新，企业知识创新直接或间接地带动技术创新与管理创新，并与之互动。企业的知识创新能力是创新产生和实施的决定因素。虽然知识创新来自于企业层次，但了解发生在个人层次中的知识创新同样也很重要。Nonaka(1994)认为，从根本上来说知识是由个人创造的，组织是由人构成的，没有个人的努力组织就不可能创新知识，知识创新依赖于企业内个人拥有的知识和对个人学习的协调和激励。显然，经营创新离不开领导者有效的领导（即对人的管理）及提供学习氛围的能力，因此对人力资源的评价是知识创新能力评价的一个重要方面。［5］

4.风险控制。由于外部环境复杂多变、企业之间的竞争日益加剧，以及企业组织内部控制困难等因素，使得企业面临外部和内部的双重风险。宏观经济、金融状况、行业情况是企业面临的外部生存风险，通过对风险的分析和评价，可以把握国家的经济形势与趋势、金融环境的变化、国家政策倾向等为企业提供的机会与带来的风险。企业内部风险的产生主要来源于在企业生产运营中，如果企业没有及时发现或者没有采取积极有效的控制措施，当财务风险积聚到一定程度，企业就会陷入财务困境。财务困境不仅给公司股东、经营管理者以及债权人带来重大损失，还严重影响证券市场正常的经济秩序，而且对整个社会的发展造成严重的威胁。同时，企业传统的金字塔型的职能结构、事业部结构逐步被团队结构、矩阵和项目结构、网络化、虚拟化等扁平化组织结构所取代。组织扁平化后便产生了管理控制风险。管理层次减少了，管理人员的素质、技能、经验和知识的限制使其往往难以承受过重的工作负荷，难以在较大的管理幅度内进行有效的控制。企业内部风险的分析评价涵盖企业业务流程的全过程，包括市场调研、产品开发、生产控制、仓储销售、售后服务等环节的控制情况的分析与评价。分析人员对企业的财务风险监控的思维方式要随企业所面对的经营环境的变化而变化，不能仅局限于财务的狭小范畴，而应树立横向、纵向，全面、开放的思维方式，只有这样才能有效评价企业的风险控制情况。［6］

5.企业潜在发展能力。企业的潜在发展能力除了通过对企业进行趋势分析，从动态把握企业的发展趋势，以资产增长率、收入增长率、利润增长率、股东权益增长率等定量指标反映外，还可通过对员工、利益相关人、更广泛的社会整体的社会责任，以及企业内部外部的满意度、产品或服务的信誉度、企业内外部环境等方面的综合分析评价，来全面、准确地认识和把握企业的真实状态。然后制定创新战略，进行创新经营，在经营过程中注意对企业所面临的诸多风险及时识别与控制，确保企业的健康、稳定发展。企业发展能力分析把企业的短期利益和长期发展结合起来，既避免了企业的短视行为，也可使企业得到更加准确的评价，弥补了财务指标分析的不足。［7］

［参考文献］［1］闫兴民.对改进财务分析体系的理论及应用分析［J］理论研究，2010，（10）.

［2］张先治.财务分析［M］.大连：东北财经大学出版社，2010.

［3］辛歆.论波士顿矩阵理论在财务分析中的应用［J］.商业时代，2010，（27）.

［4］李峰.传统财务分析指标的延伸与拓展――基于企业社会责任的视角［J］. 中国证券期货,2010，（9）.

［5］斯蒂芬.P.罗宾斯.管理学［M］北京：中国人民大学出版社，2008.

［6］鲁爱民，吴茜. 浅谈非财务指标在财务危机预警中的应用［J］.财会通讯，2010，（23）.

［7］常树春. 企业业绩评价非财务指标体系构建研究［J］. 生产力研究，2009，（17）.

Improvement of Financial Analysis System from the

Perspective of Nonfinancial Information Analysis

Xu Fangyi

财务分析体系篇（7）

关键词 杜邦分析体系 指标分解 权益净利率

一、杜邦分析体系介绍

杜邦财务分析法是指利用各个主要财务指标之间的内在联系，来综合分析、评价企业财务状况的一种分析方法，以财务报表为主要信息来源，指标主要包括净利润以及在净利润基础上计算的净资产收益率（ROE）等。

杜邦系统主要反映了以下几种主要的财务比率关系。（1）权益净利率与资产净利率系数之间的关系：权益净利率=资产净利率×权益乘数；（2）总资产净利率与销售净利率及总资产周转率之间的关系：资产净利率=销售净利率×总资产周转率。

二、杜邦财务分析体系的特点及优势

如果进一步进行分析与概括，我们可以从中得知：

（一）权益净利率一个综合性最强的财务比率，是杜邦分析系统的核心，同时也是综合评价指标体系的核心。权益净利率反映所有者投入资金的获利能力，反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率。分解之后，可以把权益净利率这项综合性指标发生升降的原因具体化，定量说明企业经营管理中存在的问题，比一项指标能提供更明确、更有价值的信息。

（二）总资产净利率也是一个重要的财务比率指标，综合性也较强，它是销售净利率和总资产周转率的乘积。净利的多少与企业资产的多少、资产的结构、经营者管理水平有着密切的关系。

（三）销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，销售净利率高低的分析，需要从销售额和销售成本两个方面进行。深入的指标分解还可以将销售利润率变动的原因定量地揭示出来，当然还可以根据企业的一系列内部报表和资料进行更详尽的分析。利用杜邦分析图可以研究企业的成本费用结构是否合理，从而加强成本控制。

（四）总资产周转率是反映运用资产以产生销售收入能力的指标。除了对资产的各构成部分从占用量上是否合理进行分析外，还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产组成部分使用效率的分析，判明影响资产周转的问题出在哪里。

（五）权益乘数反映股东权益同企业总资产的关系，在总资产需要量既定的前提下，企业适当开展负债经营，相对减少股东权益所占份额，就可以使此财务比率提高。

三、杜邦财务分析体系的弊端

由于核心指标受到会计利润短期性的影响，杜邦分析体系在目标短期最大化中忽略公司股利政策可能对企业进一步发展的影响。它没有涉及企业发展能力，没有摆脱追求短期利润的局限。首先，会计利润容易受到经营者操纵，不利于真实反映企业盈利水平和盈余质量。在进行经营绩效评价时，净利润由于受到利息费用的影响，不能准确衡量企业经营决策效果。同时，净利润中还包括了营业外收支净额和投资净收益，而这两部分与企业正常的经营活动无关。其次，传统杜邦体系使用的指标都来自于资产负债表和利润表，忽视了对现金流的分析。企业会计确认的基础是权责发生制，会计收入不一定是现金收入，账表上的费用支出不一定代表现金的流出，计算出的利润也不是企业实际获得的可用现金余额。由于杜邦财务分析体系中缺少现金流量数据，因而不能做到更为全面准确的财务分析。再次，杜邦体系只分解出衡量收益的指标，对风险却分析不足，没有明确涉及企业风险的计算，不能完整反映企业财务状况。

四、改进对策

在对杜邦财务体系进行了细致有效的分析后，针对它的缺陷与不足，我们必须对其进行改进。

（一）引入现金流量指标。现金流量是指经营活动的现金净流量。经营活动是一个企业的基本活动，经营活动获得的现金流量是企业获得现金的一个稳定的来源，与投资活动和筹资活动的现金流量相比，其具有较强的持续性。

（二）强调企业实际偿债能力。到期债务主要包括了到期的长期负债和应付票据，通常这两种债务是不能展期的，必须如数偿还，所以它可以真实地企业当期的债务负担。

（三）基于对上市公司的财务分析，选用能反映上市公司盈利能力的最重要的财务指标――“每股收益”作为核心指标，通过每股收益与每股净资产和净资产收益率之间的等式关系进一步构建财务分析体系，并对净资产收益率的影响指标“销售净利率”从管理会计角度进一步分解，并在每股净资产下引入分析现金流量的指标，从而将资产负债表、利润表、现金流量表及管理会计的数据资料融入体系之中，形成更完备的分析数据，以便做出更为准确的分析结论。

参考文献：

[1]陆庆平.企业绩效评价论――基于利益相关者视角的研究(第一版).北京:中国财政经济出版社.2006:137-140.

[2]王化成,刘俊勇,孙薇.企业业绩评价(第一版).北京:中国人民大学出版社.2004:109.

[3]尹凌青.战略绩效考核――可持续发展企业素质及经济增加值考核(第一版).北京:中国经济出版社.2006:79.

财务分析体系篇（8）

内部财务分析指标体系的设置,主要是为满足企业内部管理的需要,可根据企业所在行业的特点和管理的特殊需要灵活设置,其内容相当广泛。

一般说来,可从筹资、投资等方面设置。

1、企业筹资分析

在市场经济体制下,企业经营所需资金需靠企业自己来筹集,这样,筹资分析便成为企业财务分析中的一项重要内容。在筹资分析中,首先要分析企业的资金需要量,其次分析企业未来的财务状况和获利能力;再次分析企业的资金成本和筹资风险;最后确定一个合理的筹资方案并与资金供应者进行协商,使企业筹资活动顺利进行。可设置筹资结构比率、资金成本率等指标。

2、企业投资分析

企业对投资活动首先应进行可行性财务分析,为投资决策提供依据,这是投资分析的重点;其次应对投资活动进行事中分析,以控制投资规模,提高投资效益;最后对投资活动进行事后分析,以考核投资效果、评价投资业绩,为改善企业今后的投资决策提供依据。企业在投资财务分析时一般需考虑货币时间价值、投资的风险价值、资金成本和现金流量等财务因素。在投资阶段为考察投资方案的可行,可设置内含报酬率,为考察投资的收益可设置投资报酬率、投资回收期等指标。

二、外部财务分析指标体系

1、企业偿债能力

分析企业偿债能力是指企业偿还其债务的能力,通过对它的分析,能揭示企业财务风险的大小。按债务偿还期限的长短,又将其分为短期偿债能力与长期偿债能力。

1)短期偿债能力,是指一个企业以流动资产支付流动负债的能力。设置该指标对外部信息需要者非常重要。对于企业来讲,该指标也至关重要,短期偿债能力的大小,主要取决于企业营运资金的大小以及资产变现速度的高低。

另外,可动用的银行贷款指标,准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉、未作记录的或有负债、担保责任引起的负债、未决诉讼等对它也有影响。短期偿债能力通常设置以下指标:流动比率;速动或酸性测验比率;现金比率。

2)长期偿债能力,是指企业以资产或劳务支付长期债务的能力。对长期偿债能力进行财务分析是因为企业的利润与其有紧密的联系,财务分析长期偿债能力时不能不重视企业的获利能力,这是因为企业的现金流入量最终取决于能够获得的利润,现金流出量最终取决于必须付出的成本。此外,债务与资本的比例也是极其重要的。影响企业长期偿债能力的因素很多,除资产、负债、股东权益外。还有长期租赁、担保责任、或有项目等因素。长期偿债能力指标有:已获利息倍数;资产负债率;产权比率;有形净值债务率。

2、企业资产运用效率分析

资产运用效率是指对企业总资产或部分资产的运用效率和周转情况所作的财务分析。企业经管的目的在于有效运用各项资产获得最大的利润。利润主要来源于营业收入,企业必须凭借资产、运用资产才能取得营业收入。资产周转速度越快,表示其运用效率越高,利润越大。企业运用各项资产有无过量投资?有无因设备短缺而导致生产不足?有无因资产闲置而导致利润降低?凡此各种问题,皆为企业管理者、投资者、债权人及其他相关人士所关切。通过分析资产运用效率,则可以评价企业营业收入与各项营运资产是否保持合理关系,考察企业运用各项资产效率的高低。资产运用效率指标有:存货周转率;应收帐款周转率;流动资产周转率;固定资产周转率;总资产周转率。

3、盈利能力分析

盈利能力分析是指对企业盈利能力和盈利分配情况所作的财务分析。它是企业财务分析结构和经营绩效的综合表现。企业经营之目的,在于使企业盈利且使其经营与规模不断成长与发展。

各方信息使用者无不对企业盈利程度寄与莫大的关切。投资者关心企业赚取利润的多少并重视对利润的财务分析,是因为他们的投资报酬是从中支付的,如果是股票上市公司,企业盈利增加还能使股票市价上升,从而使投资者获得资本收益。对于债权人来讲,利润是企业偿债能力的重要来源。政府有关部门关心的则是微观和宏观的经济效益以及各种税费上交的可靠性。企业盈利能力财务分析指标可从一般企业及股票上市公司两方面制定。一般企业盈利能力指标有:销售利润率;成本费用利润率;资产总额利润率;资本金利润率;权益利润率。股票上市公司除上述指标外,还可借助以下指标:每股盈余;每股股利;市盈率;股东权益报酬率;股利支付率;留存盈利比率。

4、社会贡献能力分析

社会贡献能力是从国家或社会的角度衡量企业对国家或社会的贡献水平。企业的目标是追求最大的利润。但作为社会主义国家的企业,单纯的片面的追求企业个体的经济效益是不行的,还必须包括对社会的贡献。对盈利企业可用实现利税来衡量,但对一些主要体现为社会效益的企业讲,则无法适用。故为此设计的社会贡献率、社会积累率可兼顾反映企业经济效益和社会效益两个方面对国家、社会的贡献情况。

财务分析体系篇（9）

前言：

在金融工具不断创新、知识经济初露端倪的今天，财务报告本身存在的问题与缺陷也开始逐渐显露出来，而财务报告改革也就此应运而生。在财务报告改革的不断发展中，人们逐渐开始从报表使用者的财务分析角度来探讨财务报告改革问题，这主要是由于会计客观环境的变化与信息使用者主观需求都会导致财务报告改革与财务分析体系重构之间的互动所致，这也是本文就这一课题开展具体研究的原因所在。

1.财务报告的改革概述

为了能够较好完成本文就财务报告改革与财务分析体系重构的互动研究，我们首先就需要较为深入的了解财务报告改革。在对财务报告改革的具体研究中，笔者查阅了数量众多的国内外研究资料，而这一过程中笔者发现这些研究资料大多将研究的目光集中在财务报告披露信息内容的扩展和披露信息的形式改变方面，这种研究重点使得当下财务报告改革研究存在着较强的片面性。我们知道财务报告本身属于综合性较强的事物，而上述两种研究往往不是表述过于细微，就是表述较为抽象。这里笔者认为随着社会经济环境不断发展，结合财务信息使用者信息需要变化进行的财务报告改革，才能够较好的发挥并强化财务报告的功能，真正推动财务报告改革的进行[1]。

（一）社会经济环境的变化

会计本身属于环境的产物，而社会环境是会计活动产生、生存与发展各项条件的总和，所以笔者认为社会环境的经济发展水平、经济发展模式、企业组织形式、企业资本的取得方式等方面出现的变化，都会为财务报告的改革提供动因。具体来说，经济发展水平的变化会实现更多的财务报告信息披露，信息的需求也将不断上升，最终导致信息披露披露方式的多样化；而在经济发展模式的变化中，这种变化对财务报告的信息质量特征、信息内容、信息披露方式等都会造成较为深远的影响；而在企业组织形式的变化中，股份制经济和现代企业制度成为主流，这就使得企业本身对于对外披露信息有着很强的必要性；而在企业资本的取得方式变化中，政府、银行、投资机构、其他企业、个人等多种渠道的资金来源方式自然会对财务报告内容造成一定影响，这些都将影响财务报告的改革[2]。

（二）财务信息使用者信息需要变化

除了社会环境的变化外，财务信息使用者信息需要变化也会影响财务报告的改革，这种对于财务报告改革的影响主要源于会计信息用户的扩大和信息需求的细化和深化、会计信息需求的多元化两个方面。会计信息用户的扩大和信息需求的细化和深化主要受大企业发展的影响，大企业自然具备着较大的财务信息用户队伍、业务多样性、经济活动的复杂性等特点，这些特点就使得其本身对于经济管理的要求较高，财务报告自然就必须进行自身的改革；而在会计信息需求的多元化这一变化中，这一变化使得不同会计信息使用者的不同使用目标，产生了多元化的会计信息需求，这自然就能够为财务报告改革提供动力[3]。

2.财务报告变革造成的影响及其对财务分析的影响

为了较好的完成本文就财务报告改革与财务分析体系重构的互动研究，我们还需要明晰财务报告改革对其自身以及财务分析所造成的影响。在财务报告改革对自身造成的影响中，财务会计目标决定财务报告目标、财务会计目标决定财务报告所提供信息的质量特征、财务会计目标对财务报告的内容和形式产生一定的影响、财务会计目标通过对会计确认、计量和记录产生影响而对财务报告的内容产生影响等四个方面是这一影响的具体表现。而在财务报告改革对财务分析造成的影响中，财务分析的内容与财务分析的方法出现的变化是这一影响的具体表现。具体来说，财务分析内容的变化主要表现为财务报告分析空间的拓展，但这也造成了财务分析内容的不确定性；而在财务分析的方法变化中，信息需求者的分析质量、财务报告分析习惯的变化时这一改革对财务分析方法所造成的具体影响[4]。

3.财务分析对财务报告的影响

由于财务报告改革与财务分析体系重构之间具备着较强的互动性，这就使得财务分析自然也会对财务报告产生不小的影响，有助于挖掘财务报表的有效性、有助于财务报告的改革就是@一影响的具体表现。这些影响的出现主要得益于财务报表受财务分析影响具备了反映主体整体财务图像的能力，并以此大大提高了财务报告的有效利用所致。

结论：

在本文就财务报告改革与财务分析体系重构的互动研究中，笔者得出了财务报告与财务分析时社会环境产物、社会经济环境的变化与财务信息使用者信息需要变化会直接影响财务报告改革、财务报告改革能够冲击原有财务分析体系、财务分析体系在重构的过程会受财务报告要求影响等一系列结论，希望这一研究能够为我国财务报告的改进和财务分析体系的重构提供一定启发。

参考文献：

[1]冯海虹，花双莲.财务报告变革与财务分析体系重构路径研究[J].财会通讯，2012，03：137-140.

财务分析体系篇（10）

1 当前医院财务分析体系中存在问题

第一,不重视现金流量指标。目前的医院财务分析体系是在医院资产负债表和业务收支汇总表的基础上建立起来的,根据这两个财务报表可以实现对医院的偿债能力、营运能力和获利能力的财务分析。但对于现金流量的分析却没有相应财务指标,现金流量有维持和评价医院筹融资、投资和日常运营的重要作用,因此忽视现金流量指标是财务分析体系的一大缺陷。

第二,不重视非财务指标分析。现行医院财务指标体系是以财务报表提供数据为基础的,因此财务指标的分析是对历史数据的分析,反映的历史时期的财务和经营状况,不能有效地预测未来经营状况,而非财务信息比财务报表信息更能提供更多、更可靠的预测信息。如果将财务信息与非财务信息结合,建设管理信息系统能够有效地对医院进行实时监控,及时地发现并解决问题。

第三,缺乏国有资产保值增值指标。医院是具有社会公益性的事业单位,是国有资产,因此,医院应同国有企业一样需要设定国有资产的保值增值的财务指标,以防止国有资产流失。目前医院现行的成本核算时，对发奖金、算物价的方法,还没有实施全面成本管理法,因此极有可能会造成国有资产的流失。

第四,缺少反映无形资产和知识成本的指标。目前的医院财务分析只是针对有形资产如现金、固定资产等硬性资产的分析,而对于医院的无形资产如现金技术、商誉、人力资源等软性资产不能完全反映。而目前医院的这些无形资产构成了医院市场价值的绝大部分,在知识经济下反映无形资产更为迫切。因此,反映医院无形资产的指标应是重要的财务指标才能反映医院真正的实力。

2 现行医院财务分析指标体系

第一,资产负债率指标。资产负债率是指医院承担债务总和与资产总额的比率,是反映医院偿债能力的重要指标。资产负债率反映的是医院偿还债务的综合能力,这个比率越高,医院偿还债务的能力越差,说明医院靠借款维持运营,经营风险较大,如果这个比率越低,则偿还债务的能力越强。从医院经营的角度来讲,既要考虑医院的正常运营,又要考虑医院承担的财务风险,如果资产负债比率过低,则说明医院较保守,运用外部资金的能力较差,而相反的如果负债比率过高,则说明医院资不抵债,濒临倒闭。因此医院的资产负债率应维持在60%~70%为最佳,而到达85%以上时医院应开始注意债务危机。

第二,变现能力指标。变现能力指标反映的是医院的短期偿债能力,包括流动比率和速动比率。流动比率是指流动资产与流动负债的比,反映的是医院的短期债务到期前流动资产的变现能力,流动比率越高说明短期偿债能力越强,一般保持在2∶1为最佳状态。但如果比率过高,也表明医院的流动资产未得到有效利用,损失了大量机会成本。速动比率是指速动资产与流动负债的比,反映的是医院能立即用于偿还债务的能力,一般保持在1∶1为最佳状态。

第三,现金流量指标。现金流量指标与企业的现金流量比率有所区别,医院的现金流量比率是指医院的现金及等价物与医院结余的比,主要包括业务收支现金率、业务收入现金率和资产现金率,综合衡量了医院的现金保障能力和获利能力。业务收支现金率是经营活动的现金净流量与业务收支结余的比,反映的是医院的现金收入在业务收支的比重；业务收入现金率是经营现金净流量与医疗收入和药品收入的比；资产现金比率是经营现金流量与资产总额的比。

第四,经济效益指标。①职工平均业务收入指标。职工平均业务收入是用医院医疗业务收入与药品收入以及其他收入的总和与职工人数的比率,反映的是医院职工平均创造价值,通过这个指标分析意在反映医院的经营效率水平。②固定资产收益指标。首先是固定资产业务收入比率,是用业务收入与平均占用固定资产净值的比率,意在反映固定资产的使用效率水平。其次是专业设备医疗收入比率,是用医疗收入与专业设备平均价值额的比率,意在反映专业医疗设备的使用效率和赢利能力。③资产收益指标。资产收益率指标是用业务收入与平均资产的比率,反映的是医院的资产的获利能力,意在控制医院的成本,提高收益率。④药品收益指标。药品收益比率指标是用医院的药品收入与医院医疗业务收入与药品收入以及其他收入的和的比率,反映的是药品收入占医院总收入的比例,意在控制药价过高,减轻病人经济负担。⑤经费自给指标。经费自给率指标是用医院所有业务收入与医院所有业务支出的比率,反映的是除财政补贴外医院的经费自给能力,一般比率1为最佳状态,如果自给率大于1,则说明医院完全可以实现自给,而自给率小于1的则需要政府财政的重点照顾。⑥盈余增长指标。盈余增长指标是用医院本年度的收支盈余与上年度收支盈余的差比上年度的收支盈余,反映的是医院与上年度相比盈余水平,意在分析医院的经营管理水平和生存能力。?⑦医疗收入增长指标。医疗收入增长指标是用医院本年度医疗收入与上年度的医疗业务收入的差与上年度医疗收入的比,反映的是医疗收入的增长率,意在分析业务收入的增长趋势。⑧医疗成本降低指标。医疗成本降低指标是用本年度的医疗成本降低额度与上一年度的医疗成本的比率,反映的是医院的成本控制情况,意在分析医院的成本管理能力。

第五,管理水平指标。管理水平指标反映的主要是医院的营运管理能力,主要包括存货周转率、流动资产周转次数、固定资产更新率和管理费用比率。①存货周转率是用医院的药品材料支出与平均存货的比率,医院的存货较单一,主要是卫生材料和药品,该指标反映的是医院的存货流动性,意在分析医院存货的变现速度,考察医院存货是否过量。②流动资产的周转次数是用医院业务收入与平均流动资产的比率,反映的是流动资产创造业务收入的能力,意在分析流动资产的使用效率。③固定资产更新率是用本年度末净增的固定资产与年初固定资产值的比率,反映的是医院规模的发展速度和技术更新水平。④管理费用比率是用医院管理费用额与年度支出总额的比率,反映的是医院的管理费用占年度所有支出的比例,意在分析医院的管理水平和成本控制能力。

3 改善医院财务分析指标体系的建议

通过分析现行医院财务分析体系和存在的问题,提出以下几点建议：

第一,适当进行债务融资,充分利用财务杠杆。目前医院的负债水平普遍较低,医院可以适当的引入债务融资扩大医院规模,更新大型医疗设备,提高医疗水平,债务融资能利用财务杠杆为医院带来更高的收益水平。

第二,提高存货管理水平。医院应在不影响正常医院医疗服务的基础上适当降低存货,保证资金的合理利用,还能有效的降低债务压力,提高变现能力降低财务风险。

第三,降低应收账款周转率。医疗卫生系统的应收账款周转率普遍较高,医院应在源头上控制应收账款的发生,或成立相关部门专门负责应收账款的回收。

第四,提高固定资产的更新速度。随着医院业务收入的提高和赢利能力的提升,医院应加快固定资产的更新速度,尤其是大型先进医疗设备,不仅能提升医院的医疗水平,还能创造较好的经济收益。