融资融券交易能否降低股票市场波动性？

摘要：融资融券交易改变了中国股市的微观结构和定价机制.本文通过GARCH模型和VAR模型来研究融资融券交易是否降低股市波动率这一问题.实证研究表明,融资融券业务推出、标的证券扩容、转融通机制等各项融资融券交易重大事项对于市场波动率的影响程度不一致;融资融券交易对于市场波动确实具有抑制作用;但是,在中国这样的市场环境中,该项业务稳定市场的作用还有待提升,两融交易抑制股市波动的基本功能仍需通过各项措施得到进一步的开发.

简介：《金融与经济》杂志在全国影响力巨大，创刊于1980年，公开发行的月刊杂志。创刊以来，办刊质量和水平不断提高，主要栏目设置有：热点透视、学术探讨、资本市场、硕博论坛、经营管理、调查与思考、保险工作研究等。