摘要：本文通过对资产证券化的价值和成本分析，结合我国相关会计、税收和法律等制度安排，以商业银行住房抵押贷款证券化为切入点，研究我国资产证券化市场。本文首先分析了住房抵押贷款证券化在国内外发展的应用模式和产品设计工具，同时结合中国目前的住房市场和住房抵押贷款市场的现状，对我国开展住房抵押贷款证券化进行了方案设计，建议我国开展住房抵押贷款证券化（MBS）的首选模式为表外模式和信托型SPV，证券化工具采用担保抵押债务（CMO）。最后，综合运用定性分析与定量分析的方法，对住房抵押贷款证券化提前偿付风险和收益进行分析，在分析发起人、SPV和投资者收益组成的基础上提出了使各方利益最大化的收益优化模型。