证券市场导报杂志

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Securities Market Herald

  • 44-1343/F 国内刊号
  • 1005-1589 国际刊号
  • 1.98 影响因子
  • 1-3个月下单 审稿周期
证券市场导报是深圳证券交易所研究所主办的一本学术期刊,主要刊载该领域内的原创性研究论文、综述和评论等。杂志于1991年创刊,目前已被国家图书馆馆藏、万方收录(中)等知名数据库收录,是深圳证券交易所主管的国家重点学术期刊之一。证券市场导报在学术界享有很高的声誉和影响力,该期刊发表的文章具有较高的学术水平和实践价值,为读者提供更多的实践案例和行业信息,得到了广大读者的广泛关注和引用。
栏目设置:市场前沿、理论综合、微观结构、债券市场、公司金融、证券法律与监管、每月备忘_海内外证券市场数据

证券市场导报 2018年第11期杂志 文档列表

证券市场导报杂志理论综合
资本市场真的欢迎“中概股”回归吗?4-11

摘要:通过分析中概股回归动机、套利回归带来的负面影响及中概股回归受阻现象,本文揭示了中国资本市场动态调整机制与“中概股”套利回归之间的博弈行为,讨论了中概股回归行为中存在的问题。本文发现,中国存托凭证(cDR)等制度创新将为优质中概股回归创造了新的机遇,中国资本市场应适度向优质创新型企业、真正“独角兽”企业开放“即报即审”通道以支持新经济发展;应优化外资管理政策与管制机制,鼓励境内优势行业进行跨境并购,探索分道审核机制,服务实体经济;完善退市制度,建立健全资本市场发行和监管机制。

关键审计事项的披露特点——基于2017年上市公司新式审计报告的统计分析12-19

摘要:我国于2018年在上市公司范围内全面实行以非标准措辞、个性化披露、信息含量高为特点的审计报告改革,其核心举措是引入关键审计事项。本文通过手工收集3486家上市公司2017年新式审计报告数据,进行统计分析,结果表明:审计师基本上按照新准则要求披露关键审计事项,披露比较谨慎,内容趋同,识别依据主要是重大错报风险,对计价和分摊的关注远超其他认定,多数采用不大直观的非表格形式披露。此外,本文还对A+H公司2016年和2017年审计报告披露的关键审计事项进行纵向对比分析,并对英国新式审计报告披露具有可比性的重大错报风险进行横向对比分析。本文的研究发现为评价审计报告改革提供初步证据,对施行新审计报告准则具有政策指导意义。

证券市场导报杂志微观结构
股指期权和期货交易可以预测标的指数的变动吗?——来自台湾市场的证据20-29

摘要:将台股期货交易总的不平衡性,分解为由台指期权交易导致的不平衡性和台股期货自身交易的不平衡性,本文利用台指期权和台股期货的分笔交易数据,从多角度系统地检验了台指期权及台股期货交易中隐含的关于未来台指走势的预测信息。实证结果表明,从全市场层面来看,台股期货自身交易的不平衡性和台指期权交易的不平衡性对未来股指收益都有显著为正的预测力。考虑到不同类型投资者,不同类型期权可能存在信息差异,根据投资者类别、期权种类、在值程度和到期期限进一步细分之后,发现境外机构投资者的交易不平衡性,看跌期权交易不平衡性,虚值和实值期权交易不平衡性对未来股指收益均有显著为正的预测力。

证券市场导报杂志基金研究
我国基金投资潮涌现象研究——基于模糊断点回归设计的实证研究30-40

摘要:利用行为金融、投资潮涌和物理共振的相关理论,本文对基金投资潮涌导致我国个股股价暴涨暴跌的作用机制进行分析。在分析过程中引入基金经理整体的价值认同感和个股股价客观波动变量,理论分析发现当两者的趋同值超过某一值时,将发生共振效应,对个股股价产生巨大的正(负)向冲击。利用模糊断点回归设计进行实证检验,结果表明:在基金投资潮涌中,当基金经理整体的价值认同感和个股股价的客观波动的趋同值超过0.90或-0.89时会发生共振效应,导致个股股价上涨48.4970%或下跌55.7674%。

证券市场导报杂志债券市场
中国绿色债券市场规则体系的生成特点及其问题41-49

摘要:尽管起步较晚,但中国在短时间内就成为世界上最大的绿色债券市场。不同于国际绿色债券市场在投资者、证券交易所、中介机构、社会组织的共同合力推动下,自下而上地形成“软法”规则的过程,中国绿色债券市场规则体系则是由公共部门自上而下地主导形成的,它表现为一系列的“硬法”规则。在当下中国债券市场自由化程度仍有限的情况下,各个公共部门分别出台的监管规则仍为绿色债券的发行提供了种种优待性措施,极大地激励了这一产品的发展。但是,在中国现有的金融市场和金融法治格局中,绿色债券市场的发展还需要克服因为监管权力分散而带来的“监管套利”行为以及事后监督法律机制不健全的问题。

证券市场导报杂志年报分析
上市公司利润调节问题监管研究50-59

摘要:近年来,证监会和沪深交易所持续强化对利润调节行为的监管力度。本文结合国内外利润调节相关理论研究及2017年深市上市公司利润调节典型案例,采用理论分析和案例分析相结合的方法,详细介绍了2017年深市上市公司常用的利润调节手段。同时,结合2017年上报利润调节线索的96家公司的风险表征进行统计,根据出现频率统计,本文认为这些表征和利润调节有很强的正相关性,对上述风险表征进行了分析并提出相关监管建议。

深市公司执行行业信息披露指引情况研究60-65

摘要:为进一步提高上市公司信息披露的有效性和针对性,减少上市公司与公众股东的信息不对称,从2013年起,深交所累计推出了22份上市公司行业信息披露指引,增加了相应行业上市公司的信息披露要求,引起市场高度关注。本文总结了深交所行业信息披露指引总体情况与特点,研究了指引具体的执行情况、分析了其存在的问题,并提出政策建议:进一步完善相关具体规则、融合证监会相关指引,多举措强化分行业监管。

深市公司首次全面执行关键审计事项准则情况分析66-69

摘要:根据新审计准则,注册会计师将在上市公司2017年审计报告中增设关键审计事项部分,披露审计工作中的重点难点等审计项目的个性化信息。本文对深市上市公司首次全面执行关键审计事项准则的披露情况和特点进行统计分析,对关键审计事项作用和披露质量进行评价,并就如何进一步加强监管、提高财务报告信息披露质量提出政策建议。

证券市场导报杂志证券法律与监管
论美国证券市场结构中的政府干预——以异地交易的繁荣为中心70-78

摘要:美国证监会(SEC)同样会深度地干预证券市场,不过其干预是围绕维护市场竞争而展开的,且具有强烈的法制化特征,这突出表现为SEC对上市证券市场结构的干预。美国上市证券的交易结构是非常分散的,且上市证券在上市所在地之外的异地交易非常之繁荣,这在很大程度上因为SEC积极有为、大刀阔斧地干预市场。这些干预可归纳为减少异地交易的普遍障碍,扶持替代交易系统,持续扩张交易所的未上市证券交易特权,以及批准注册了五家新的全国性证券交易所等四大类。

证券市场导报杂志每月备忘
海内外证券市场动态(2018年10月)79-79

摘要:央行决定,从10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。证监会日前针对不构成重大资产重组的小额交易,推出“小额快速”并购重组审核机制。

世界主要成熟证券市场数据(截至2018年9月底)80-80

证券市场导报杂志封页
《证券市场导报》声明-F0004

摘要:近期有作者反映,有人士或机构自建网站(www.zqscdb.cn)完全抄袭本刊的电子版,非法冒用本刊名义,通过zqscdb@163.com邮箱,征集作者稿件,并向作者收取审稿费等费用。

投稿须知-F0002

摘要:《证券市场导报》设有市场动态、理论综合、公司金融、微观结构、债券市场、基金研究、证券机构、中小企业与创业板、证券法律与监管等栏目。投稿论文应符合以下要求.

国内证券市场数据(2018年10月底)-F0003