证券市场导报杂志社
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《证券市场导报》创刊于1991年,CN刊号:44-1343/F,由深圳证券交易所综合研究所主办,深圳证券交易所主管的金融类学术期刊,创刊以来,办刊质量和水平不断提高,主要栏目设置有:中证协2019年度优秀课题选编、理论综合、公司治理、公司金融、微观结构、每月备忘、每月备忘_海内外证券市场数据。
  • 主管单位:深圳证券交易所
  • 主办单位:深圳证券交易所研究所
  • 国际刊号:1005-1589
  • 国内刊号:44-1343/F
  • 出版地方:广东
  • 邮发代号:46-311
  • 创刊时间:1991
  • 发行周期:月刊
  • 期刊开本:A4
  • 复合影响因子:1.98
  • 综合影响因子:1.451
相关期刊
服务介绍

证券市场导报 2014年第01期杂志 文档列表

证券市场导报杂志编首语

奥赛康事件给市场化改革的启示

摘要:此次IPO重启并新股发行体制改革,在“发挥市场在资源配置的决定性作用”的主旨下,重点厘清市场与政府的边界,促进各主体归位尽责。改革超出预期,深人人心。但奥赛康事件一出,大股东套现32亿却仍不失控股权,保荐承销机构相应拿走2亿元承销费,市场舆情哗然,似乎给改革的良好开篇溅出一个污点,为随后更深广层次的改革预期蒙L些许阴影。
1-1
证券市场导报杂志市场动态

关于中国证券市场20年发展的基本分析与思考

摘要:中国证券市场已走过20多年,总市值从1993年0.37万亿人民币,约占当年GDP3.14万亿的10%,到2013年1O月31日的27万亿,约占2012年GDP52万亿的52%。高速增长的总市值、上市公司家数、融资额、无纸化/电子化、交易量等指标背后也始终伴随着“政策市”、“圈钱市”、不是中国经济的“晴雨表”、与实体经济脱节、市场操纵、投机违法、公司行为不轨等诟病。本文全方位地分析证券市场20年的发展历史,思考在社会主义市场经济条件下如何建设、完善证券市场,并从尽可能多的社会发展要素历史地、客观地挖掘背景因素,找出中国证券市场发展的一些特殊规律,进而提出若干建议。
4-11

多层次风险管理市场制度优势探析——ICE的成功基因

摘要:洲际交易所(ICE)充分发挥ECM制度优势,实现快速成长。这体现在,以相似产品谋求功能替代,将“豁免监管”制度优势转化为投资吸引力,依靠电子化技术革新夯实竞争优势,以及凭借清算功能完善推进场外产品场内化进程。以ICE为代表的ECM市场的发展,更直接地满足实体企业客户的风险管理需求,显著提高市场整体竞争程度、创新力度和发展速度,提升了期货市场服务实体经济发展的能力和层级,也促进期货市场监管不断改进和完善。
12-18
证券市场导报杂志理论综合

上市公司IPO超募与投资效率研究——基于创业板市场的经验证据

摘要:本文以我国2010~2012年创业板上市公司为样本,实证检验了创业板公司IP0超募对其投资效率的影响。研究结果发现:创业板上市公司IPO超募程度与其投资效率负相关。IPO超募金额越大,超募比例越高,公司的投资过度或投资不足现象也越严重。本文从超募的角度来研究企业的投资行为,有助于揭示创业板上市公司IPO超募现象的经济后果,为治理创业板超募现象、监管上市公司募集资金的使用效率提供合理建议。
19-25

经济短周期背景下股价波动的行业效应研究

摘要:本文从经济增长和通货膨胀两个维度,对中国的经济短期周期进行划分,经过定性和定量分析,选取宏观经济景气一致指数和CPI的年度累计同比增长率作为划分依据。通过对过去15年来复苏、繁荣、滞涨、衰退四个阶段内中国资本市场股价指数收益量化分析,梳理出每个阶段表现突出、能获取明显超额收益的代表性行业。实证分析显示,金融、地产、食品饮料行业为跨越周期的代表性行业;医药生物、商品贸易等为中后周期的代表性行业;交运设备、建筑建材等为中早周期的代表性行业。研究表明,中国资本市场全行业的基本面波动与经济周期波动基本趋同,而分行业的波动则体现出明显的差异,并进一步分析了行业效应的产生原因,包括经济运行特征和发展所处阶段以及产业链传导机制的影响。
26-32

上市公司网络投资者关系比较研究

摘要:本文建立了衡量不同国家地区上市公司网络投资者关系水平的指标体系,比较了中国大陆、香港、美国、英国上市公司的网络投资者关系。结果显示中国大陆上市公司投资者关系水平的建设在过去几年取得了明显的进步,平均值差异t检验结果表明中国大陆与香港上市公司水平已基本相当,但是与美国和英国上市公司相比还有很大的差距。中国大陆和香港上市公司在网络投资者关系信息的实时性、便捷性、友好性、精确性和公平性等方面都有待提高。
33-39
证券市场导报杂志公司金融

支付方式、融资约束与并购溢价研究

摘要:本文以2008~2011年中国沪深A股上市公司并购事件为样本,实证检验了融资约束对支付方式和并购溢价的影响以及不同支付方式的并购溢价水平差异。研究结果表明,融资约束的收购方虽然在并购前持有更多的现金,但是却更倾向于使用股份进行支付,维持高流动性以消除未来投融资的不确定性,尤其对于高成长性的融资约束收购方,其选择股份支付的倾向更加显著。股份支付相对于现金支付会有更高的并购溢价。对于现金支付,融资约束会使收购方会支付较少的并购溢价。
40-47
证券市场导报杂志微观结构

私募股权基金发展转型与创新研究——基于天津私募股权基金行业的分析及启示

摘要:近年来,在外需下降、内需不足的形势下,新金融资本支持实体经济发展的作用明显,其中私募股权基金的表现尤为突出,各地都在大力推动私募股权基金行业发展。作为全国代表性地区,天津私募股权基金发展进程中的经验与教训值得各地学习和借鉴,在国内经济结构转型的关键时期,私募股权基金的发展同样面临着战略转型与创新发展的问题。本文通过对天津私募股权基金行业发展状况的剖析以及对其他地区的启示,提出私募股权基金行业需在发展思路、监管模式、政策制定、基金运用等方面进一步突破创新。
53-60

证券市场监管的成本收益分析

摘要:确定证券市场监管的边界一直是个动态变化的过程,但是在确定边界时应当使用一个系统的分析方法。应用经济学中普遍采用的成本收益方法,可以建立一个比较系统的分析方法,由此适应动态变化的证券市场,确定证券市场监管的边界。由此,证券市场监管不以牺牲证券市场有效性为代价,反而在制定并执行直接或间接干预证券市场机制或证券市场活动时能够促进证券市场有效性提升。采用成本收益分析方法来确定证券市场监管的边界具有十分重要的现实意义。
67-69
证券市场导报杂志每月备忘

海内外证券市场动态(2013年12月)

摘要:中国证监会发市《首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定》。财政部、人力资源社会保障部、国家税务总局联合《关于企业年金、职业年金个人所得税有关问题的通知》,自2014年1月1日起,实施企业年金、职业年金个人所得税递延纳税优惠政策。
79-79

数据

80-80

《证券市场导报》2014年选题指引

摘要:2014年本刊推出如下选题,并向广大作者长期征稿:注册制下多层次市场发展与定位问题;IPO发行制度改革与市场化演进;类别股份融资制度创新;资产证券化创新与私募证券市场发展;统一多层次债券市场重构问题;债券非标准化产品的发展特征及趋势;
F0002-F0002

深圳证券交易所博士后工作站招收2014级博士后

摘要:深圳证券交易所博士后工作站创建于1999年,是我国证券行业第一家博士后工作站.目前已招收十四批130名博士后.出站博士后大多成为业界高管、部门负责人和高校学术带头人。2010年11月.本站被国家人力资源社会保障部和全国博士后管理委员会评为全国优秀博士后科研工作站。
F0004-F0004