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证券市场导报 2005年第10期杂志 文档列表

证券市场导报杂志编者絮语

股权分置改革与国有资本管理1-1

摘要：股权分置问题与国有资本管理颇有渊源.当初股权分置的制度设计,主要是针对人们对公有制主体地位和国有资产流失等问题的担心与顾虑,切合了我国证券市场设立时特定的历史背景、经济条件、政治环境和思想意识.时至今日,股权分置问题已日益成为制约国有资产管理体制改革的根本性制度障碍,它扭曲了国有资产的定价机制,影响了国有资产的顺畅流转和估值水平,破坏了投资者对资本市场的稳定预期.

证券市场导报杂志证券法律

美国证券法中的控制人责任4-11

摘要：本文回顾了美国证券法中控制人责任的立法过程,介绍了有权控制和实际控制两种情形下的控制人认定模式,并分别讨论了1933年证券法和1934年交易法下的责任标准及其抗辩要素.

我国证券市场行政许可制度之重构12-18

美国SEC行政执法机制研究19-26

摘要：SEC的行政执法是美国证券执法体系的核心.本文初步介绍了SEC的行政执法机制,包括调查程序和主要执法程序--调查报告程序、司法禁令程序和行政审裁程序.通过引用大量的案例,对各项制度和程序中涉及的法律问题进行了说明和探讨.本文的结论是,SEC执法机制的每一个环节,都有严密的规则,从程序和实体上保障SEC履行其法律赋予的执法职责;SEC的执法手段通过国会立法和司法判决不断加强;SEC的执法工作必须在法律的框架内进行,尊重和维护执法对象的合法权利.

股权分置改革若干法律问题探讨27-30

摘要：目前股权分置改革试点已取得了初步成效,但也暴露或遇到了一些问题,其中一个重要方面就是法律问题.本文分别对支付"对价"的法律性质、协商表决程序、改革承诺的履约保障、异议股权的法律解决途径、外资股流通的法律适用等问题进行了探讨,并提出了相应的法律建议.

证券市场导报杂志理论专题

美国政府对问题金融机构注资制度的演变及借鉴31-35

摘要：本文考察了美国对问题银行注资救助制度的演变及不断完善过程,并对制度内涵及机理进行了研究.政府对濒临倒闭问题金融机构注资救助就是政府干预、防止金融风险扩散的一种手段,但这种手段在制度不健全的情况下也很容易被滥用.滥用会导致个别金融机构将风险向政府转嫁、增加纳税人的负担,同时对市场机制具有很大破坏作用.美国在防止政府干预滥用的制度建设上取得了许多成功经验,这些经验对我国目前正在启动的政府对证券公司的注资具有非常重要的借鉴意义.

权证会计处理的国际准则及其借鉴35-40

摘要：本文在简要介绍权证产品及其要素、种类和功能的基础上,重点围绕国际会计准则关于金融工具会计的相关规定,对权证的会计处理原则和方法进行了探讨,并就其对我国会计及信息披露发展的启示进行了分析,以期为我国权证产品的成功推出进行一些有益的探索.

基于信息税的证券市场财务信息披露模式重构41-45

摘要：现行证券市场财务信息披露模式的基本特征体现为强制性、无偿性，该模式在证券市场财务信息披露的实践中难以有效抑制困扰全球证券市场的虚假财务信息披露问题。在反思现有披露模式缺陷的基础上，本文提出建立一种更能体现证券市场信息公开原则，且基于信息税的强制性、有偿性的财务信息披露模式，其所产生的付费效应、赋权效应、公共收入效应和杠杆效应可以对证券市场的财务信息披露利益相关方达到有效的激励作用，并可将其导向证券市场信息真实披露的目标。

证券市场导报杂志证券机构

全流通时代我国券商经纪业务转型与发展方向46-51

摘要：全流通时代的来临将从市场供求、竞争模式等诸多方面改变我国券商经纪业务的生存环境,但我国券商经纪业务普遍存在战略定位不明晰、服务模式不完善、激励机制不健全等,这些问题将阻碍我国券商经纪业务的转型和发展.在全流通模式下,我国券商应借鉴境外经纪业务转型和发展的经验,加速推进战略定位、业务模式和管理模式的转变.

合伙制、激励机制与投资银行业创新路径探讨51-57

摘要：本文从国际投资银行的产权结构比较入手,分析了各自的优缺点和变迁的原因.在分析我国券商现有产权结构的基础上,探讨了实行合伙制的可能性.本文认为,基于合伙制的投资银行激励机制的重构,不仅可以推动券商产权改革,还可以透过制度创新,实现投资银行专业化,重塑投资银行的使命和目标,化解券商风险,提高核心竞争力.

证券市场导报杂志基金研究

证券投资基金的投资风格分析与比较58-62

摘要：本文采用基于组合的风格分析方法,对6家中国基金管理公司所管理的30只股票型基金的投资风格进行了实证检验,发现这些股票型证券投资基金的投资风格特征都集中于大盘规模型和风格不一的价值、成长及平衡型,且同一基金管理公司所管理的基金在同一时点的投资风格有趋同现象;此外,还发现有些基金在契约合同中所公布的投资风格与实际检验出的投资风格不尽一致.

香港保本基金的发展与启示63-66

摘要：本文通过考察香港保本基金的销售情况与风险收益特征,总结其投资方案与运作模式,揭示其发展情况与股市的关系,对发展我国保本基金有若干启示.

资产配置对基金收益影响程度的定量分析67-72

摘要：资产配置是证券投资决策的首要环节,它可分为战略性资产配置及包括选时和选股在内的战术性资产配置.资产配置不但影响了基金业绩沿时间的变化,还对基金之间的业绩差异具有较高的解释程度.本文利用中国的市场数据,度量了资产配置对基金收益的影响程度.

证券市场导报杂志中小企业研究

中小企业实力指数研究报告（续）72-77

摘要：本文运用实力指数的研究方法对8月份我国的纺织服装鞋帽制造业、通用机械制造业和化学原料及化学制品制造业的中小企业进行了全面综合的分析比较，目的是为行业树立标杆企业，劳动全行业的共同进步。

证券市场导报杂志每月备忘

国内证券市场动态（2005年9月）78-78

摘要：9.2 人民银行行长周小川在反洗钱工作部际联席会议第二次工作会议上说，金融监管部门应有步骤地将反洗钱监管领域扩大到证券、保险行业，督促、引导相关机构建立和完善内部控制制度，逐步探索符合我国国情、覆盖整个金融领域的行之有效的反洗钱监管体系。

海外证券市场动态（2005年9月）79-79

摘要：9．1 泛欧交易所（Euronext）重申不放弃收购伦敦证券交易所，如果有必要，它将出售结算部门，提出新的收购要约，以符合英国监管部门的要求。

国内证券市场主要数据（截至2005年9月底）80-80

世界主要二板市场发展概况（截至2005年9月底）80-80