摘要：2019 年全球经济放缓,欧美股市快速调整,原油的快速下跌给全球经济 敲响警钟,但美国加息周期步入尾声似乎给新兴国家带来喘息机会。纵观中国股 票市场,环境悄然转暖。美国经济下行压力致使美国被迫趋缓中美贸易战;全球 宏观环境的恶化驱使“稳经济”成为管理层的共识,2018 年底的中央经济工作会 议释放出财政政策与货币政策进一步转暖信号;高层逐步趋缓自 2015 年 6 月 “股灾”以来的强高压监管态势,继续大力推动增量资金入市;A 股市场自 2015 年 5178.19 的至高点至今已腰斩,估值水平回归至历史底部区域。我们认为 2019 年 有望成为 A 股新一轮牛市的转折点,而在 2019 年当年,会出现结构性牛市,围猎 机会存在于基建与科技两个方面。