摘要：由美国次级抵押贷款（次级债）酿成的房地产泡沫正在破灭，美国房价持续下跌、贷款人违约率直线上升（2007年8月美国因违约被收回的住房超过10万套）使基于房地产抵押贷款的投资银行和对冲基金债券遭受重跌。2007年8月5日，继美国新世纪金融公司申请破产保护之后，美国投资公司贝尔斯登旗下的两只对冲基金因市值近乎全部蒸发而宣告破产，投资者几乎血本无归，随即次级债风暴席卷欧洲大陆和英伦三岛，甚至日本、澳洲、香港等地也未能幸免，全球股市受此而进行了深度调整。为了避免金融危机的爆发，欧洲央行、美联储、日本央行纷纷注资，以缓解市场流动性的不足。在各国央行的干预之下，投资者的恐慌情绪得以缓解，证券市场在深度调整之后重拾升势，在各种乐观预期中的人们感觉美国次级债阴霾正随风而逝。