摘要：本文从实物期权的角度对基于应收账项融资的价值进行评估,以便为信息系统管理人员提供理解应收账项本质和估值原理的新思路。笔者认为应收账项融资价值应该由两部分组成：无风险融资价值和借款方所持有的看跌期权价值。在根据是否附带追索权对应收账项进行分类的情况下,分别对应收账项融资所隐含的期权进行价值计算,并最终得到应收账项融资的价值。从而,为应收账项价值的计算提供新的思路。