摘要：以2012年~2016年沪深A股1240家上市制造业公司的面板数据,运用门槛面板模型实证分析发现,企业研发投入和营销投入产出效益存在复杂的边际效益变化情况,两者均存在最佳投入区间和饱和点,企业对两种市场战略的权衡与它们二者的相对边际效益直接相关,同时企业在这种权衡上的倾向受其所处市场竞争程度和企业规模的影响较大,低HHI行业下的企业和小规模企业更应倾向于进行研发投入。