摘要：如今以BAT为首的互联网企业并购战愈演愈烈,收购价格也屡报天价。文中从客户价值视角通过建立模型分析互联网企业并购,探讨互联网巨头并购互联网中小企业中出现的高溢价问题。研究表明,互联网中小企业在并购中为了获取溢价选择竞争策略,互联网巨头为了合并成功选择合作策略。文章最后从互联网中小企业、互联网巨头以及政府3个角度提出相关政策建议。