中国综合金融稳定指数（ AFSI） 的构建、应用及政策含义
摘要：选择2000Q1—2012Q3的季度数据为中国金融体系构建一个综合金融稳定指数（AFSI），将其用于对中国金融稳定水平的度量和预测。度量结果显示，中国金融体系大体上经历了三个相对“不稳定”阶段：2000～2001年、2005～2008年和2011～2012年，较好地捕捉到了9·11恐怖袭击、中国“入世”、中国“汇改”、美国次贷危机和欧债危机等国内外重大事件对中国金融体系稳定状况的冲击和影响；预测结果则显示，中国金融稳定水平在2012Q4～2014Q4或将面临一定的下行风险。影子银行与正规金融双重结构下中国货币政策规则比较研究
摘要：将影子银行体系纳入到经济运行系统中，建立影子银行与正规金融双重结构下的DSGE模型，并依据2010—2012年的数据，比较分析影子银行贷款额、影子银行贷款利率、国内产出、通货膨胀对货币政策规则变动冲击的响应。结果表明：货币政策规则的变动直接影响着影子银行贷款额和贷款利率；数量型货币政策规则对产出的冲击强于价格型，二者对通货膨胀的冲击基本相同。电子货币发展与商业银行流动性需求——基于流动性偏好动机的视角
摘要：以电子货币发展为背景，以流动性偏好为视角，尝试性地将凯恩斯的货币需求理论引入到电子货币对商业银行流动性需求影响的分析框架，从而构建基于电子货币的流动性需求理论模型；同时选择相关的数据和变量，通过建立VAR模型，检验电子货币与商业银行流动性需求之间的相关性。结果表明，电子货币的产生会使商业银行交易性流动性需求的备付金需求减少，同时会增加对预防性流动性需求的法定存款准备金需求，减少对投机性流动性的需求。民间借贷成本研究——基于 P2P 网络借贷的实证分析
摘要：在借鉴国内外学者成果的基础上，构建一个网贷平台中的“柠檬”模型和“声誉”模型，对平台内存在的“羊群行为”进行分析，并尝试对“式融资”进行探讨，将影响借款人借款成本的因素分为五个特征维度进行实证分析。结果发现，标的特征、信用和地区因素对借t~J,-成本具有显著影响，网贷参与者和网贷平台需警惕可能存在的“式融资”行为。中资银行海外扩张模式选择的博弈分析
摘要：运用双阶段递进博弈模型分析中资银行海外扩张模式选择得出，自设成本、银行间技术水平差异以及消费者剩余会通过收购成本、垄断和自设利润等因素影响境外投资模式的选择。通过区分客户，以及对附加费、客户转换成本和初始进入成本对模式选择影响的分析得出，当海外中资企业足够多时，绿地投资是中资银行海外扩张的最优模式。开放进程中人民币汇率间相依性研究——基于动态 Copula -GJR-t 模型的分析
摘要：构建动态Copula—GJR—t模型对汇改后人民币兑美元、欧元和日元汇率间的相依结构进行考察。研究表明：人民币兑美元与兑欧元、兑日元汇率间存在负相依性，人民币兑欧元与兑日元汇率整体上呈现正相依性；在极端事件下，各；r-率间相依性较正常时期发生很大变化，但不像股票市场那样呈现增强的正相依性；人民币兑美元与兑欧元、兑日元汇率的上、下尾相依性基本为零，说明它们不存在同时大涨或大跌的可能性，而人民币兑欧元与兑日元汇率有波动较大的上、下尾相依性，说明两者存在fr-率风险传染关系。银行贷款竞争对金融稳定的影响——基于贷款利率市场化的实证研究
摘要：以基于贷款利率的Lemer指数衡量贷款竞争，运用固定效应估计方法和white异方差稳健标准差，对中国银行业2001—2012年贷款竞争与金融稳定之间的关系进行实证研究。结果表明，贷款利率上限的取消成为银行深化贷款竞争的开端，而贷款利率上限的放开对金融稳定没有直接的影响；Lerner指数与银行收入波动、银行破产风险呈正相关关系，与银行资本化水平呈负相关关系，即贷款竞争程度越强，金融体系越稳定。考虑负收益约束的中国证券投资基金效率——基于 SBM 方向距离函数的实证
摘要：利用SBM方向距离函数和Luenberger生产率指标，以中国460支基金为样本，测度证券投资基金在负收益约束下的效率和全要素生产率增长情况。研究表明：90％以上的基金均存在不同程度的管理无效率，这主要源于风险控制能力较低和负月收益率占比过高；由于技术退步等原因，大部分基金的全要素生产率均有下滑；封闭式基金的管理效率显著高于开放式基金，其全要素生产率变动情况也相对乐观。建议完善对基金发行及运营的监管机制，规范资本市场，促进基金信息的公开化。
