中小企业板股利信号传递效应研究
摘要：以中小企业板2004～2011年数据为基础，以实证分析的方法研究各种类型的股利信号传递效应。研究结果表明：各类股利信号传递效应以预期效应为主，并通过持续效应或修正效应得到确认、加强或修正；在中小企业板市场上，不分配和纯现金股利不具有信号传递功能，纯股票股利和混合股利具有信号传递功能，低比例纯股票股利和低比例混合股利不具有信号传递功能；同时，高盈利能力公司不发放股票股利则不具有信号传递功能。鸦片战争前后中国“银荒”传染路径
摘要：鸦片战争前后，中国白银大量外流，且货币金融体系的落后性无法满足日益发展变化的社会经济的需求，出现“银荒”。货币供给严重不足及银贵钱贱的双重危机导致中国经济极度萧条，政府税收大受影响，国家财政危机接踵而至，社会危机深重；外国侵略者趁虚而入，中国陷入重重险境，民不聊生，农民起义风起云涌。中国经济、社会危机进一步加深。房地产调控的货币政策有效性研究
摘要：房地产调控的货币政策有效性可以分为理论有效和实施有效。从利率传导和货币供给量传导进行理论有效性分析可以得出，利率传导对房地产价格产生影响必须满足一定的边界条件；由于基础货币和派生货币的可控性问题，货币供给的内生性制约了房地产调控的政策有效性。进一步利用省级面板数据模型的实证检验得出，数量型的信贷工具是影响中国房地产价格的主要原因，而价格型的利率工具对房地产调控的有效性很低，利率对房地产价格产生了正向影响。提高房地产调控的货币政策有效性，关键是改变利率传导的边界条件，有效控制货币供给量过快增长。中国外汇储备币种结构的动态优化
摘要：在主权债务危机期间，由于欧美发达经济体国家信用屡遭降级，币种结构调整已成为中国外汇储备风险管理的重要方式。运用美国财政部国际资本系统和国际货币基金组织官方外汇储备货币构成数据，分析中国外汇储备的可能币种结构，并通过均值——方差分析框架寻找到具有最小风险的币种构成，继而使用动态最优化方法构建币种结构调整的动态最优路径。实证结果表明，按计划将外汇储备中的美元资产转换为日元资产，将会有效降低风险。行业技术处境、所有制与公司现金持有——来自中国上市公司的经验证据
摘要：基于中国上市公司2001—2008年的数据，研究了公司生产效率在行业中的相对位置，即行业技术处境对现金持有的影响。公司出于预防性动机，持有现金来缓解融资约束对生产效率的制约作用，因此高行业技术处境的公司会持有更多的现金，两者显著正相关。进一步按照所有制分类研究国有企业和私营企业中技术处境在影响现金持有方面的差异发现，私营企业中行业处境对现金持有的影响程度要高于国有企业，反映融资约束程度更高的私营企业进行积极的现金管理行为。
