不确定性环境下的创业决策与金融体系风险分担的创业鼓励
摘要：通过构建不确定性环境下综合考虑企业家才能和风险态度的创业决策模型，剖析缺乏风险分担导致的创业障碍，论证金融合约提供的风险分担对创业的鼓励效应，并在理论阐释的基础上归纳金融体系风险分担机制创新的历史轨迹及其对经济发展的效率贡献，结果表明，在不确定环境下，创业决策取决于个体的企业家才能和风险容忍度；寻求创业风险分担是企业家的固有需要；金融合约和交易结构的发展使风险分担机制趋于完备；现代金融体系为创业风险提供了灵活多样的分担机会和配置模式，使企业家得以在经济成长中充分发挥其创新才能。中国金融资源空间非均衡配置的经济影响
摘要：采用Moran指数等空间工具分析了金融资源与GDP的空间相关性，并运用空间计量模型对金融资源空间配置的经济影响进行了实证分析，研究结果表明：金融资源与GDP存在着显著的空间相关性，各省份之间形成了较强的空间依赖作用和正的空间溢出效应；初期和当期金融资源对当期GDP具有显著的正的空间溢出效应，金融资源促进了区域经济增长；金融资源空间配置非均衡是区域经济增长差距的重要原因。因此各省应加强与相邻省城的区域金融合作，促进区域金融协调发展；金融资源空间配置得分低的地区应加快金融改革发展，尽快提高金融资源空间配置得分，促进金融资源空间均衡配置，进而促进区域经济协调发展。存款准备金率频调对银行流动性的政策效应测度——基于2010～2011年12次上调的数据分析
摘要：金融市场的不发达使得存款准备金政策在中国居于重要地位。在2010—2011年间，央行密集上调法定存款准备金率12次以抑制经济过热，为准确测度该政策效果，运用现代计量经济学方法进行实证研究得出：第一，存款准备金率与银行贷存比之间存在协整关系，央行对存款准备金率的12次上调有效抑制了银行的流动性；第二，当短期波动偏离长期均衡时，将以-0．7364的调整力度将非均衡状态拉回到均衡状态；第三，存款准备金率是银行贷存比的格兰杰成因，而银行贷存比并不是存款准备金率的格兰杰成因；第四，银行贷存比对存款准备金率冲击的响应有4个月的政策时滞。国别股市长期联动的影响因子剖析——以中美股市为例
摘要：在资本市场对外开放的浪潮下，跨国投资者迫切需要熟悉国际间主要股票市场的联动关系及其背后的驱动因素。以中关股市联动为例，采用DCC—GARCH方法量化两国股票市场的长期联动关系，然后从两国的经济联系、经济运行差异、外部冲击等方面发掘这种关系背后的驱动力。研究发现，中关两国间双边贸易依存度、金融开放度、经济周期差异度、汇率形成机制以及外部冲击都对两国股市联动关系产生影响。建议明晰各因素对股市联动的助力和阻力作用有助于跨国投资者更好地构建投资组合，规避投资风险。股票发行市场参与主体最优行为模式与法律监管
摘要：通过分析股票发行市场中，在发行人和中介人向投资者提供股票和推荐服务的情况下各主体的最优行为均衡解及法律如何确定最优监管强度，结果显示，在信息不对称的情况下，如果没有法律的约束，发行人和中介人对投资者提供的股票质量和推荐服务都极其低下。但法律监管在规范市场行为的同时，又会造成发行人和中介人相互有搭便车的动机，随着客户甄别难度的增加，双方的努力程度都有下降的趋势；在可变佣金制度下，中介人有动机在向投资者提供推荐服务时降低推荐质量。隐性的无效保单：《保险法》十六条缺陷探究
摘要：天然的保险信息不对称和对于交易内容本身认知的差异，使保险合同主体之间的利益冲突日趋激烈，利益失衡更多的集中于投保方告知义务的履行。在保险人与投保人的利益博弈中，如何缓和信息不对称保险合同主体之间的矛盾，法律的制定及准确的司法解释至关重要。然而，《保险法》十六条内在的缺陷，使得保险交易中存在大量的隐性无效合同。正视《保险法》十六条存在的问题，及时完善现行法律，对保证保险市场的健康有序发展有着极其重要的现实意义。
