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金融博览 2015年第10期杂志 文档列表

金融博览杂志时评

建立多层次股票市场体系1-1

摘要：中国股票市场在政府主导与监管下,经过20多年,初步形成了由主板、中小板、创业板、全国中小企业股份转让系统以及地方股权（产权）交易场所构成的股票市场体系。中国的股票市场体系在形式上已呈现出＂层次性＂。但是,这种形式上的＂多层次＂与股票市场的内在机理要求并不吻合,貌合神离,有着极大的误导效应。上交所设立以后,中国股票市场就被外部植入型机制所主导。在这种外植型模式下,证券监管部门直接设计和实施了股票市场从发行、上市、交易到退市的所有制度,拥有对股市各项制度安排的决策权、管制权和干预权,使得股市运行状况和发展路径主要取决于监管部门的主观判断，引致了中国股市内在机制的扭曲和行政化，有着典型的“政策市”特征。

金融博览杂志资讯

政策关键词5-5

摘要：国务院推健康险个税优惠5月6日召开的国务院常务会议决定,试点对购买商业健康保险给予个人所得税优惠,运用更多资源更好保障民生。这也是继国务院在2014年11月《关于加快发展商业健康保险的若干意见》之后,第二次发声支持健康险发展。会议决定,开展个人所得税优惠政策试点,对个人购买综合性商业健康保险的支出,允许在当年按年均2400元的限额予以税前扣除。

一月大事6-7

摘要：总理到访北京中关村创业大街5月7日,国务院总理来到中国科学院和北京中关村创业大街考察调研,考察为科技人员创业创新的服务情况,并与来自全国各地参加培训的创业者交流。总理指出,＂真正知道社会需求的是大众,这正是大众创业的精髓所在。＂央行年内第二次降息中国人民银行宣布,自5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%,一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。

市场动态7-7

摘要：银联垄断格局被打破《关于实施银行卡清算机构准入管理的决定》（下称《决定》）将于2015年6月1日起实施。根据规定,符合条件的企业法人可依程序申请成为专门从事银行卡清算业务的机构,境外机构也可通过申请设立银行卡清算机构参与我国人民币的银行卡清算市场,这标志着银行卡清算市场面临洗牌,银联垄断银行卡清算13年的格局将被打破。根据《决定》,申请成为银行卡清算机构需要注册资本不低于10亿元人民币;至少具有符合规定条件的持股20%以上的单一主要出资人，或者符合规定条件的合计持股25％以上的多个主要出资人，且提出申请前应当连续从事银行、支付或者清算等业务5年以上。

数字印记8-8

摘要：514亿美元5月5日,美国商务部公布的数据显示,经季节调整后,美国3月贸易赤字按月再度扩大43%至约514亿美元,创2008年10月以来新高,增幅更为18年最高,远超市场预期的扩大至412亿美元。3096亿元5月5日,据Wind数据统计,前4个月上市券商共融资3096亿元,同比增加152.47%。次级债与公司债成为融资主要方式。前4月,发行次级债36次,总计融资1741亿元,同比增加近10倍。发行公司债18次,募集资金415.7亿元,较去年的25亿元增加1562.80%。

外媒传真9-9

摘要：对欧洲的公司治理来说,3月底的一周可不是有益的一周。在德国的大众汽车（Volkswagen）和瑞典的Industriv？rden,一个原本旨在鼓励稳定和长期增长的体制反而导致了自我放纵。在大众汽车,费迪南德·皮耶希试图动摇首席执行官马丁·温特科恩的地位,结果自己反被包括工会代表和政治人士在内的监事会其他成员赶下监事会主席宝座。在Industriv？rden,家族掌控着瑞典股市逾一半的市值,也发生了严重的不当行为。

财富圈10-11

摘要：5月5日,亿万富翁巴菲特再次同意举办午餐拍卖活动。根据拍卖活动组织者格莱德基金会介绍,拍卖将在Ebay网上从5月31日进行到6月5日。最终的赢家将获得与＂股神＂巴菲特共进午餐的机会。今年是＂巴菲特午餐拍卖＂的第16个年头。同往年一样,午餐拍卖会的拍卖所得将全部捐赠给美国旧金山的慈善机构格莱德基金会。按照以往的惯例，拍卖赢家可以携最多7名友人，与巴非特强纽约市知名的史密斯与沃伦斯基牛排馆一起用餐。据悉，巴菲特对就餐话题不设任何限制，只要敢问他都愿意奉陪到底，但只有一个条件：不透露自己下一步的投资选择。

争鸣10-11

摘要：＂在中国、印度、德国,都可运用价值投资理念,股票上下起伏是有利的。与美国市场相比,中国市场的投资环境相对年轻,这导致市场更多地受到投机的影响,而这可能会创造出机会。＂——在2015年度伯克希尔·哈撒韦公司股东大会上,＂股神＂巴菲特表示看好中国股市“对于巴菲特看好A股既要认真，又不要太认真。比如巴蒋特买中石油盈利，他确实看好中石油，但那是在特定时间段和特定环境之下。”

声音11-11

摘要：＂有关部门要求,证明‘你妈是你妈’!这怎么证明呢？简直是天大的笑话!这些办事机构到底是出于对老百姓负责的态度,还是在故意给老百姓设置障碍？＂——在5月6日的国务院常务会议上,总理在谈到进一步简政放权、取消非行政许可审批类别时说“最近一段时间市场上出现了实体经济疲弱、股市猛涨的状况，这让我想起在农村，农忙的时候大家没空都埋头干活，农闲的时候大家有空就。泡沫迟早是要破的，但什么时候破没有人知道，我只能提醒大家谨慎。”

名博议论12-12

摘要：李从国：改革创就业比增长保就业更可行有效就业是事关民生的大事,是保持社会稳定的重要条件。促进就业一是靠发展,二是靠改革。5月,总理签批了国务院《关于进一步做好新形势下就业创业工作的意见》,部署进一步促进就业鼓励创业。《意见》提出工商管理由＂三证分立＂转变为＂三证合一＂,＂一址一照＂转变为＂一址多照＂。“三证合一”，即将原来需要单独办理的营业执照、组织机构代码、税务登记征合在一起办理，可以给开办企业的人减轻办理负担。

金融博览杂志来稿撷英

“疯狂的微商”亟待法律规范13-13

摘要：近日,微信圈中面膜的汹涌席卷势头让人们大吃一惊。＂疯狂的面膜＂已成为当下国内＂微商＂发展状态的一个缩影。微商是一个新生事物,目前尚无统一认知的定义。从狭义理解,微商是＂利用微信、微博等移动终端平台,通过手机开店来完成网络购物的相关活动＂。很明显,＂朋友圈里卖商品＂无疑是对微商最为直接与简单的理解。不难发现,作为一种商品交易方式,微商也好,电商也罢,其与现实生活中的购物行为并无差别，不同之处只是利用的手段和购物的途径而已。比如商场购物是消费者直接去消费，而电商通过网络，微商通过手机等移动终端平台，其实质都是经营与消费行为。

金融博览杂志访谈

银行,掘金大数据时代——专访中国光大银行电子银行部总经理杨兵兵14-17

摘要：从去年3月第一次出现在政府工作报告中，“大数据”一词已在国务院总理的多次讲话中被提及，彰显出中央领导层对“大数据”的高度重视。现实中，“大数据”已经无所不在地浸入我们的生活。同样，大数据时代的到来，给金融竞争格局和商业经营模式带来了巨大的影响，银行业又一次面临机遇和挑战。那么，在大数据的时代背景下，中国银行业能否用好大数据，实现经营、管理和服务的创新？数据应用还存在哪些障碍？本刊记者为此对中国光大银行电子银行部总经理杨兵兵进行了专访。

金融博览杂志热点

信贷资产证券化进入“注册制时代”18-19

摘要：4月3日,中国人民银行《中国人民银行公告〔2015〕第7号》,就信贷资产支持证券发行管理有关事宜作出规定。根据＂公告＂,已经取得监管部门相关业务资格、发行过信贷资产支持证券且能够按规定披露信息的受托机构和发起机构可以向中国人民银行申请注册,并在注册有效期内自主分期发行信贷资产支持证券。同时,申请注册发行的证券化信贷资产应具有较高的同质性。

银行理财业务回归资管20-21

摘要：2014年,监管机构陆续出台多项措施,规范银行理财业务。2月,银监会下发《中国银监会办公厅关于2014年银行理财业务监管工作的指导意见》（简称＂39号文＂）对银行理财业务管理架构等提出了规范性监管要求。5月,一行三会和外汇局联合《关于规范金融机构同业业务的通知》（简称＂127号文＂）,限制了理财产品投资非标的规模。7月,银监会《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》（简称＂35号文＂）,要求商业银行进行理财业务事业部改革。9月，银监会、财政部、人民银行三部委联合下发《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》（简称“236号文”），严禁商业银行通过理财产品倒存等手段对存款“冲时点”。

我们需要有质量的就业22-23

摘要：在实体经济通缩风险加剧、各项经济指标表现不尽如人意之际,就业数据看起来是几乎唯一靓丽的指标：与2013年一样,2014年城镇新增就业超过了1300万人。但是,如果就业增加对应的是持续的增长动力衰减,经济增速的下滑必然会导致收入的下滑,而收入的下滑反过来又会影响消费和总需求,最终形成收入下降和增速下滑的恶性循环。所以,我们需要的不仅仅是就业规模的粗放增长,我们更需要的是有质量的就业。

金融博览杂志

中国便民缴费情况调查24-27

摘要：电费卡、燃气单、水费单、加油卡……带上各种卡、单据等去缴费是最让人头疼的事。加上距离遥远、网点排队和长时间等待又给缴费添加了许多无形成本。虽然银行代缴与网络缴费都为人们提供了较方便的渠道,但很难实现多个公共缴费类别以及多种支付渠道的整合与互通。为了更精准地了解中国便民缴费产业的规模和现状,推动便民产业更健康、更快速、更广泛地发展,新华网、数字100携手中国光大银行启动了《2015中国便民缴费产业白皮书》调研项目。

离岸人民币外汇期货市场月度报告28-30

摘要：2015年4月,离岸人民币外汇期货市场共成交37485手,环比增长7%;月末持仓量14284手,环比降低13%。香港交易所占离岸人民币外汇期货市场交易量的40%和持仓量的71.5%。莫斯科交易所的人民币外汇期货交易量增长快速,但可能难以保持当前的交易量。买卖价差比较中,香港交易所和新加坡交易所为15点至30点,CME大约40点,而莫斯科交易所买卖价差最大。香港交易所的人民币外汇期货经过3年发展,已经吸引机构投资者、中小企业、个人投资者和对冲基金参与交易，特别是中小型外贸公司将外汇期货作为重要的套期保值工具。此外，据最新估计，离岸人民币外汇市场的日均交易额已经超过2000亿美元。

钱币市场行情分析31-33

摘要：进入阳春三月之后,2015年金银币新品发行又拉开了帷幕,金币市场人气迅速回升。近期中国人民银行相继发行了两个重量级的项目,其中一个是中国近代国画大师系列徐悲鸿金银币,还有一个是中国佛教圣地系列的第四组九华山金银纪念币。中国人民银行曾于1997年和1999年发行过中国近代国画大师（齐白石）金银币及中国近代国画大师（张大千）金银币,时隔十几年后,中国近代国画大师这一经典系列题材的金银币又和广大藏友见面，市场兴起了一股“徐悲鸿”热。