摘要：随着补充养老保险制度的建设,退休给付策略中生存年金和分阶段提款方案备受老年人青睐。为深入研究生存年金和四种分阶段提款方案的收益差别,在含有资本市场随机性和寿命不确定性的效用函数中研究不同退休给付方案收益,基于不同风险规避系数评价这些退休给付方案收益的差别。研究表明,考虑退休者预期余命的方案最受中低风险规避者喜爱,在此基础上,整合退休者预期余命的方案和年金化退休决策,结果表明,与退休时选择全部年金化相比,整合退休者预期余命的方案和年金化策略能提高中低风险规避退休者福利。