摘要：本文以中国上市公司国有股权协议转让为样本，考察了国有股权转让中的几个核心问题，即国有股权转让的动机、定价机制及经济后果。结果表明，中国上市公司的国有股权约以42：50：1：7的比例分别转让给了国企、私企、个人和外企，转让动机表现为经济和政治动机并存；在定价方面，转让给国有和非国有经济体的股权溢价并无显著差异，但相比转让给国企，转让给外企股权的价格较高；尽管国有股权转让不会显著影响企业绩效，但通过股权转让实现民营化的公司，其绩效会有显著的提升。