摘要：中国市场化改革由增量改革时期进入全面改革时期；同时，经济波动由“高位波动”向“波幅收窄”的平稳化趋势转变。本文建立包含金融加速器机制和市场化因素的RBC模型，数值模拟显示市场化水平越低下，金融加速器机制放大和传播外生冲击的效果越明显，市场化程度的提高减轻了政府对企业干预和金融加速器的放大效果，能够较好解释经济波动的阶段性变化。其政策含义为市场化有助于增强经济稳定性，抑制经济波动。