国企分红、过度投资与企业绩效--基于沪深两市国有控股上市公司的面板数据分析
作者：焦健 刘银国 张琛 于志军
摘要：本文运用2009～2012年“中证央企指数”中的306家国有控股上市企业的数据,实证研究了国企现金股利政策与过度投资之间的关系.研究结果表明,过度投资水平与企业绩效负相关,支付现金股利可以显著抑制企业过度投资行为.这表明国企分红抑制了企业过度投资行为,降低了成本.从降低成本、提高公司治理效率视角,本文的研究结论为国有企业股利分配提供了思考和借鉴.
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关键词：
- 现金股利
- 过度投资
- 国有企业
- 公司治理
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