摘要：2007年上海市规定住宅用地挂牌出让的现场竞价规则由公开叫价改为一次性书面报价，旨在降低上海市住宅用地的价格。本文在价值相容和可显示信息的假设下，分别建立两阶段升价拍卖模型和混合拍卖模型，刻画改革前后的挂牌机制，指出：竞标者的均衡策略可解释土地挂牌出让中开发商集中在现场竞价阶段内出价，且更倾向在混合拍卖中隐藏信息的行为；当竞价过程中更易于显示信息时，混合拍卖的期望收入低于两阶段升价拍卖，这表明混合拍卖方式能够降低土地价格。上海市的土地交易数据也证明了这一结论。