摘要：本文针对上市公司资本结构的影响因素及调整速度问题，通过构建动态面板模型，采用广义矩估计（GMM）方法，选取1999～2011年非金融上市公司的财务数据为样本进行研究。研究结果表明，中国不同地区上市公司的资本结构不仅受到公司特征、宏观经济因素的影响，还受制度环境因素的影响；制度环境对资本结构的影响程度及资本结构调整速度存在区域差异；调整速度较快的地区呈“带状”分布在中国东部沿海和中部地区。