摘要：本文着重从资本价格的视角分析和解释转型国家所面临的经济增长情况：从货币资本和实物资本两方面分析资本价格变化所导致的经济增长变化。在此分析基础上，通过建立动态经济模型，验证了资本价格变化会使转型国家出现“J”型经济增长的情况。从短期看资本价格降低可能会引起经济负增长，从长期看资本价格降低会促使经济更快的增长，并成为国家转型成功的重要保障。