摘要：民营企业是我国A股市场第二大上市主体，但目前对于民营上市公司股份分配政策的研究结论却大相径庭。本文以2004～2010年民营上市公司的股利分配数据为研究对象，对不同渠道上市的民营公司的派现意愿及派现水平进行比较研究后发现，上市渠道对民营公司派现的意愿、形式及水平存在显著影响，而民营公司管理层在上市之初的动机和选择对公司上市后的表现具有决定性的影响。