摘要：在高度不确定的动态竞争时代，通过战略转换（strategic change）维持战略柔性（strategic flexibility）是企业应对变化的一种有效方式。而获得战略柔性的有效途径是在战略管理中引入期权的思想和方法。实物（不动产）期权作为一种定量分析工具，在企业战略中具有重大的潜在应用价值。本文通过分析期权思想与战略管理的联系，尝试将期权思想应用于战略转换中，构建了战略转换的期权模型。