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摘要:为深入研究管理层过度自信与企业创新的关系,本文以沪深两市2012—2016年上市公司为研究样本,实证检验了管理层过度自信对企业创新的影响,以及在不同产权和资本性质下二者影响的差异。研究结果表明,管理层过度自信对企业创新投入具有积极的促进作用;在保证企业创新投入不变的情况下,管理层过度自信还可以为企业带来更多的创新产出,促进了企业创新水平的提升;相比于非国有企业,国有企业管理层过度自信与企业创新的正相关关系更为显著;相对于外资企业,内资企业管理层过度自信对企业创新具有更加显著的正向影响。
摘要:我国拟上市企业为达到上市监管要求或获得更高的发行定价,往往在上市前进行正向盈余管理以提升业绩,在上市之后业绩却持续下滑。私募股权投资机构的入股对于企业治理结构的完善和信息披露的监督作用会使得企业IPO定价更为合理,且长期持股的私募股权投资机构更为关注企业的未来成长。本文以私募股权投资机构入股期限为关键变量,考察长期持股的私募股权投资机构是否能更好的发挥认证监督的作用。实证研究结果表明,长期持股的私募股权投资机构更能抑制拟上市企业的应计盈余管理行为,相应地促进了拟上市企业公开发行后的业绩表现。
摘要:探索建设中国特色自由贸易港,金融的作用不可或缺。构建与中国特色自贸港制度相适应的金融体系,需要深入研究自贸港金融体制机制问题。本文着眼于国际自贸港的金融制度建设经验与中国特色自贸港的基本特性,提出在减少对内地金融体系的冲击的前提下,构建自贸港离岸金融区;协调金融开放和金融自由化、支持实体经济与优先发展金融,以及金融开放与金融风险防范的关系,推进自贸港金融体制机制创新。
摘要:推进粤港澳大湾区建设,是我国主动参与新一轮全球经济、科技、产业变革,持续提升整体国际竞争力的国家长远战略。在这一政策背景下,粤港澳大湾区的国家发展规划,既为银行业带来了重大发展机遇、创造出更多的发展空间也对银行业提出了更高的金融服务要求。本文探讨了银行业在支持粤港澳大湾区建设中所面临的发展机遇,分析了银行业金融服务支持大湾区建设的五大着力点,提出银行业切实支持大湾区建设的路径选择。
摘要:随着全球数字化时代的到来,智能化和价值化成为宏观经济进入新常态的主基调,各家商业银行在积极寻求新发展方向的同时,都将客户体验作为新一轮角逐的核心竞争力。本文在总结领先银行打造卓越客户体验的效果和案例的基础上,分析打造卓越客户体验的理论,提出打造卓越客户体验的五大战略措施,为提高商业银行经济效益和客户满意度提供保证。
摘要:科创板注册制的推出是我国资本市场证券法治的重大变革,其核心是信息披露。本文在分析美国纳斯达克市场信息披露监管成功经验的基础上,探讨我国科创板信息披露制度的突破与创新,并根据我国证券市场与纳斯达克市场的制度环境、市场环境差异,提出信息披露制度变革需考虑构建多层次资本市场结构、形成信息披露制度链条和避免棘轮效应等政策建议。
摘要:2014年9月以来,美国政府出台了一系列措施,遏制以“税收倒置”为目的的企业海外并购行为。美国作为老牌发达国家拥有完备的税法体系、高效的征管手段、先进的管理模式、规范的纳税申报制度以及严厉的税收处罚制度,然而“税收倒置”交易仍频繁发生。本文通过对美国税收倒置状况、国际税收体系、反避税措施进行分析,进而对我国企业“税收倒置”交易反避税改革提出相关建议。
摘要:随着新兴国家的崛起,世界经济政治格局也在发生着悄然的变化,与之相对应的对国际投资规则正处于调整变化之中。2016年,G20峰会所提出《G20全球投资指导原则》意在构建一个全新的世界投资规则总体框架,表明国际投资规则将以新趋势的方式实现新模式的演变,概括来说,“负面清单”、“准入前国民待遇”、“竞争中立”等原则的推行和落实将带来“进一步开放外商投资市场”、“严格标准下全面投资自由化”、“覆盖议题扩大”等国际投资规则发展新趋势。
摘要:村镇银行发展正处在农村金融供给侧改革的巨大机遇期,但在现有环境下也面临遭遇管理难、发展难、盈利难等问题现实难题。农村商业银行发起设立村镇银行具有出身同源、市场经验一致等先天优势,但困扰于实力较弱、知名度不高、人才难聚等劣势。本文实证研究发现,农村商业银行设立村镇银行会显著增加管理费用,对盈利能力并无显著影响,在此行业并购重组,重新洗牌的阶段,农村商业银行需要综合更要考量自身条件和村镇银行战略而审慎决策。
摘要:本文基于山东省432份小微企业调查问卷数据,从企业、企业家和信贷合约3个方面选取8个指标新旧动能因素,借助Logistic-ISM模型对小微企业的信贷困境进行分析。结果表明:小微企业信贷可得性与盈利能力、是否属于新动能领域、文化程度、借贷经验、授信条件、政府支小政策正相关;与资金需求量、贷款利率、抵押担保情况负相关。解析上述约束因子的递阶结构发现,银行机构授信条件是表层因子;贷款利率、担保抵押情况、资金需求量、借贷经验是一级中间因子;盈利能力、是否属于新动能领域是二级中间因子;文化程度、政府支小政策是深层因子。
摘要:传统融资模式无法满足餐饮企业融资需求,餐饮业供应链金融成为有效化解餐饮企业融资困境的重要手段。当前国内逐步探索并形成了类众筹模式、信息服务模式、动产质押模式和大数据信用融资模式,以及基于上述模式变形的餐饮业供应链金融模式。不同融资模式在风险控制手段、风险控制强度及融资效率上存在差异,以商业银行为代表的金融机构应根据自身风险偏好、资金价格、风控能力等因素合理介入。