海南金融杂志 部级期刊

海南金融 2017年第05期杂志 文档列表

海南金融杂志理论探讨

汇率中间价对在岸即期汇率的引导作用研究——基于“8.11”汇改前后数据对比的实证分析4-12

摘要：本文采用2013年6月13日至2016年12月26日美元兑人民币汇率中间价与在岸即期汇率日数据,分别运用协整检验、因果检验、Chow检验等方法,研究发现＂8·11＂汇改使汇率中间价和即期汇率数据产生了结构性突变;汇改前中间价和即期汇率不存在协整关系,汇改后它们之间存在协整关系;汇改前人民币汇率中间价并不是在岸即期汇率的Granger原因,而汇改后它们互为Granger原因。综上所述,＂8·11＂汇改提升了汇率中间价对即期汇率的引导作用。

基于国际比较的股市个人投资者投资模式的影响因素分析与政策建议13-22

摘要：相比发达国家而言,我国股市中机构投资者占比较低,股市投资者结构仍需进一步改善。从国际上来看,影响股市个人投资者选择直接投资还是委托机构投资的主要因素有政府税收因素、市场机构发展因素、市场参与成本因素以及社会与个人因素。在不影响个人投资者资金进入股市积极性的前提下,为了推动我国股市投资者结构进一步改善,本文建议从以下四个方面完善相关政策：一是多部门统筹协调,完善补充养老保险制度;二是发展并鼓励机构投资者积极参与金融衍生品市场,提高机构投资者的风险管理和产品创新能力;三是在畅通个人投资补充养老保险渠道的前提下,加强个人财产性收入税收征管,完善部分个人财产性收入的纳税体制;四是加强投资者教育和投资者适当性管理。

我国自然利率估计与货币政策调控研究23-27

摘要：本文利用我国金融机构加权贷款利率,基于状态空间模型,测算了2008年金融危机以来的自然利率。测算结果表明：我国自然利率总体上缓慢下降,贷款实际加权利率较之高约2个百分点,货币市场利率较之从高约1个百分点发展为二者逐步接近。因此,当前可将自然利率作为重要参考,在权衡金融风险和流动性的基础上,进一步降低实际贷款利率水平,减小贷款利率水平、货币市场利率水平同自然利率水平之间的偏离。

海南金融杂志改革探索

我国证券市场政策效应比较研究——来自“沪港通”与“深港通”的经验证据28-36

摘要：本文结合＂沪港通＂与＂深港通＂两个政策事件,运用EGARCH模型和事件研究法对我国证券市场的政策效率进行纵向比较,研究结果表明近年来我国证券市场的政策效应有减弱的趋势,且性质相同的政策在不同阶段会产生不同的作用效果,本文结合市场环境和政策特点分析了产生这一现象的原因,提出了提高证券市场政策效率的相应措施,为今后资本市场的制度创新提供借鉴和参考。

区域性股权市场创新发展研究37-42

摘要：2008年以来,各地的区域性股权市场纷纷设立,成为我国多层次资本市场体系的重要组成部分。在快速发展的同时,区域性股权市场也面临诸多问题。在经济发展新常态下,区域性股权市场必须积极探索与实践运营模式创新和服务方式创新。在运营模式上,要走平台模式、自营模式、通道模式、中介模式等多种模式并存的发展道路;在服务方式上,区域性股权市场要改变收费方式、监管方式、竞争方式等,着力培育股权投融资生态圈,提升服务实体经济的能力和水平。

基于社交网络数据的个人征信研究43-49

摘要：社交网络数据征信,已被国外所采用,特别是在小额贷款方面,取得良好效果,我国也在积极探索。但由于法律制度不健全以及社交网络数据潜在的风险,使得将社交网络数据征信的质疑之声一直存在。社交网络数据的安全性、社交网络数据评价有效性、人们对社交网络数据侵犯个人敏感信息的担忧以及人脉关系被用于信用评级数据会造成贷款歧视等问题成为社交网络数据征信的主要障碍。本文结合国外成功经验和我国实践,通过完善法律制度、建立敏感信息保护机制、保障社交网络数据有效性等措施,探讨社交网络数据应用于我国个人征信行业的发展。

海南金融杂志金融法苑

风险社会视域下金融衍生品消费者保护研究50-55

摘要：风险社会视域下,金融衍生品是技术文明,与金融衍生品相关的法律规制是制度文明,两者分别给金融衍生品消费者带来了技术性风险和制度化风险。本文阐述了金融衍生品消费者面临的＂内生性＂技术风险和＂人为的＂制度化风险,并结合我国司法关于金融衍生品纠纷解决案例进行了分析,进而提出风险社会视域下完善金融衍生品消费者法律保护机制。

海南金融杂志金融监管

上市公司公开承诺履行的监管：现状、不足与改进56-65

摘要：现行的监管制度虽对上市公司公开承诺的作出、履行情况进行了规制,以规范承诺相关方的公开承诺行为,但对公开承诺履行的监管规则还不够具体,仍需进一步细化。事前监管应着重引导和规范承诺的作出,并强化对承诺要素的规范;事中监管应细化信息披露要求规则,进一步完善临时信息披露制度;事后监管应重视激励机制的作用,强化监管不应只规定各种类型的惩罚措施,应明确规定承诺履行行为的激励机制。

欧盟个人信息保护的发展路径与经验启示66-71

摘要：由于我国尚未形成完整系统的个人信息保护的法律体系,散见于各个部门法中的个人信息保护,在互联网技术快速发展和深度应用的新形势下,难以形成有力的保护,缺乏具体、可操作性的规定。《民法总则》首次规定,自然人的个人信息受法律保护,为未来制定单行法或通过其他方式进一步细化保护措施提供了依据。本文介绍了我国个人信息保护的现有法律依据和目前个人信息保护领域存在的突出问题,结合欧盟二十年来个人信息保护的发展路径和设计理念,并有针对性地提出了相关政策建议。

海南金融杂志金融实务

海南省房地产市场基本特征、存在问题及发展思路72-76

摘要：作为我国唯一的热带海岛省份,海南省自然环境优越,房地产市场存在一些典型性特征。近年来,海南省房地产市场发展较快,但发展方式过于粗放,浪费了宝贵的土地和生态资源。本文分析海南省房地产业发展中问题,提出未来海南房地产市场发展思路。

独生代员工工作—家庭冲突现状及影响因素研究——以北京市为例77-83

摘要：本文归纳总结了关于员工工作—家庭冲突的研究现状和问题,通过对北京市独生子女一代员工的工作—家庭冲突和家庭—工作冲突的问卷调查,构建回归模型,找出独生代男性与女性员工的主要影响因素,从而给出明确的针对性政策建议。

场外衍生品“清算”概念探微84-88

摘要：2008年国际金融危机暴露了场外衍生产品市场双边交易和清算的巨大风险。除推行强制集中清算政策外,G20匹兹堡峰会宣言就＂对未纳入集中清算的场外衍生品合约应给予更高的资本要求以增加衍生品市场透明度,防范系统性风险＂达成共识。＂清算＂的概念引起了越来越多的关注,但对于＂清算＂这一概念的内涵和外延却很难达成共识。本文对场外衍生品的＂清算＂与其他语境下的清算进行了细致的辨析。