海南金融杂志 部级期刊

海南金融 2016年第11期杂志 文档列表

海南金融杂志理论探讨

政府债券、市场微结构与运行效率——基于中国的实证研究4-9

摘要：本文基于债券市场的微结构分析范式，并从货币政策传导、经济基本面反馈和便利性收益率三个方面，实证分析我国政府债券市场的微结构运行效率情况，实证分析结果显示：我国的政府债券市场对货币政策的变化和重大经济指标公告做出反应，但政府债券的便利性收益未能充分体现，从而导致政府债券铸币税的损失。因此，我国亟待从产品设计、市场交易、运行效率等方面加以完善债券市场发展，充分发挥政府债券的基础金融产品的定价功能。

卖空机制对股票定价效率影响的实证研究——基于创业板股票融资融券和股指期货交易10-14

摘要：本文选取了2014年9月第四次融资融券扩容的23只创业板股票，结合2015年4月中证500股指期货的推出，实证研究了不同市场状态下，卖空机制对股票定价效率的影响，研究发现：无论牛市或熊市，引入卖空机制都能够显著改善股票的定价效率，样本加入融券卖空名单后再次引入股指期货这一卖空机制时，定价效率得到了进一步的提升；相较于熊市，牛市中卖空机制反而导致了定价效率的降低。

广义价格指数与货币政策有效性研究——基于金融稳定视角15-19

摘要：关于资产价格、金融稳定和通货膨胀之间关系的研究不仅缺乏货币资产价格，且实证结果也充满争论。本文基于中国2002年1月-2015年6月的月度数据，构建了中国的金融形势指数（FCI），实证分析了资产价格会影响通货膨胀。并使用动态因子方法构建了四种度量中国整体物价水平的广义价格指数。经对比广义价格指数、CPI与货币信贷的协整关系及纳入货币政策反应函数中的央行损失函数值发现：纳入资产价格的广义价格指数对传统CPI具有一定的预测能力，更能反映长期通货膨胀压力，提升了货币政策的有效性。

小微企业信贷可得性的影响因素实证分析20-25

摘要：本文采用山东省泰安市216家小微企业调查数据，运用logistic二元离散分析模型，分析了影响小微企业信贷可得性的主要影响因素，研究表明：担保或抵押品、财务报表达标、企业建立关系银行的数量、当地中小金融机构数量对小微企业信贷可得性有正向影响；贷款期限对小微企业信贷可得性有负向影响。

海南金融杂志改革探索

贫困村村级互助资金运行过程中存在的现实矛盾与对策26-30

摘要：贫困互助资金是扶贫的宝贵资源，也是重要的力量传导机制，但调研发现，互助资金在设立后，其实际运行并没有达到理想效果，存在借贷者的道德风险和逆向选择行为、管理者的寻租行为、瞄准率较低、资金供需矛盾和法律风险等一系列问题。为此，需要从成立互助资金联系小组，实行责任共担；强化监事会职能，加强互助资金管理；壮大互助资金组织，适当提高一次性信贷规模；严格审核信贷用途，提高贫困资金瞄准度；争取出台地方性法规，提供互助资金存在的法律依据等方面着手改进。

供给侧结构性改革下中国养老产业的发展路径研究31-34

摘要：供需结构错配、供求结构性失衡成为当前经济新常态下着力解决的突出矛盾，我国养老产业同样存在有效供给不足和实际需求相对旺盛的结构性失衡问题。本文对当前养老产业的服务机构、服务功能和水平、产业布局等结构性失衡问题及原因进行深入分析．创新性的引入PPP模式作为推动我国养老产业供给侧结构性改革的新路径和新思路，从供给侧和需求侧“双侧”发力实现养老产业供需结构的再平衡。

粮食“去库存”、农地规模经营与金融支持35-39

摘要：由于农民务工收入占全部收入的80％以上，小规模经营农户普遍选择劳动力投入最少的粮食种植和外出务工相结合的“粮食种植＋外出务工”模式，导致粮食作物和经济作物之比持续走高、粮食库存过度累积的非理性结果。要从根本上解决粮食“去库存”问题，必须培养更多对市场敏感的经营主体，而金融如何支持这些资金短缺的经营主体扩大农业经营规模成为解决粮食去库存的关键。

海南金融杂志金融法苑

破产程序中债权人对保证人的利息请求权分析40-44

摘要：在破产程序推进的三个阶段，司法实务偏向于依“从属性原则”否定债权人对于破产人保证人的利息请求权，而学者则认为主债务在破产程序之中自始没有减少，言外之意，纵使依“从属性原则”，该类利息也应该得到支持。面对上述冲突，合理的解释是破产法与其他民商事法律在整合协调时，产生了破产债权与一般债权的二分。此种二分与目前的破产法发展趋势有契合之处，即将此类利息划为劣后债权处理将统一破产债权与一般债权在数额上的区分，尤其是在保证法律关系中，这种利息请求权得以成立将有实在的法律依据。

海南金融杂志保险天地

健康中国视角的商业健康保险发展研究45-49

摘要：健康中国建设是一项利国利民、功在千秋的伟大民生工程，旨在不断提升国民的医疗保健水平和幸福指数，但离不开健康保险的大力支持。本文分析我国商业健康保险的发展现状及存在的主要问题，从健康中国建设的视角，提出了加快我国商业健康保险发展的一系列建议。

海南金融杂志金融市场

日本消费金融发展历程及征信体系浅析50-53

摘要：日本消费金融呈现主体多元化的特征，由市场实体需求推动，并与商业流通业紧密结合。以行业协会、信用信息机构、信息披露和审查机制为特征的征信体系，为消费金融发展起到了重要的推动作用。我国的消费金融正在兴起，管窥日本消费金融的发展历程及征信体系，可为推动我国消费金融健康发展提供启示。

海南金融杂志金融监管

英国金融行为监管局“监管沙箱”主要内容及对互联网金融的启示54-56

摘要：随着金融科技的快速发展，金融产品创新层出不穷，由此带来的金融风险、监管滞后、监管不确定性等问题逐渐显现。作为全球金融科技发展最快的国家和金融监管理念最先进的国家之一，英国对金融科技率先提出“监管沙箱”政策的理念。2016年，英国金融行为监管局正式启动了全球首个“监管沙箱”。本文介绍了“监管沙箱”政策的主要内容，分析了该政策的作用，并对我国如何借鉴该政策应对互联网金融创新提出了建议。

证券信用交易业务存在风险及应对措施——基于金融信用信息基础数据库视角57-59

摘要：融资融券业务为证券信用交易开启了一种全新模式，其交易规模就得到了飞速发展，但融资融券业务的类信贷化，又为证券市场的发展带来了许多信用风险。本文在分析融资融券业务积极作用的基础上，就融资融券业务的体制风险、证券公司风险和投资者风险作出了分析，并从利用金融信用信息基础数据库的视角上，从风险防控、客户身份识别、关联信息查询和提高整体失信成本等方面提出了针对性的措施。

全球金融安全网的现状、问题与政策建议60-63

摘要：推动建立更加健全有效的多层次全球金融安全网有利于提前干预波动和抵御金融风险，同时也能为国际金融货币体系的改进提供有力支撑。本文在回顾全球金融安全网发展基础上，从四个方面分析了金融安全网主要组成部分现状，分别指出了其中存在的问题，并从强化以IMF为主的全球安排、促进各层次之间协调与合作、增强危机前瞻识别和预防能力、减小污名效应和道德风险等方面提出针对性建议。

海南金融杂志经营管理

我国互联网公益众筹平台的运作及其风险自控机制探析64-68

摘要：我国为公益项目进行筹资的互联网众筹平台虽然运作的基本流程相仿，但各平台为避免其运作可能面临的最大风险一被控集资诈骗而设计的相关风险控制机制却不尽相同。通过对我国六大公益众筹平台的十四个维度风控机制运用情况的考察，本文分析了公益众筹平台风险控制机制存在的问题，并提出了相关改善建议。

移动支付对商业银行的影响及应对策略研究69-73

摘要：移动支付使得信息流、资金流和物流高效流动，正在深刻的改变信息时代的人类生活方式。目前，银行的移动支付面临着来自第三方支付机构、通讯运营商以及手机生产商等多方面的竞争，带来了利益分配、金融脱媒、业务渗透等多方面冲击。本文建议银行通过转变经营思维、业务转型、搭建新型金融服务框架、建立移动支付生态圈等变革措施以应对冲击。

万科股权之殇：与阿里巴巴合伙人制度的比较74-77

摘要：万科股权设置有先天缺陷，无防御措施，被收购在情理之中。本文通过对万科与宝能股权争夺事件回顾，将万科股权结构与阿里巴巴合伙人制度进行对比，探究此次事件主要根源，并从公司、监管部门、公众三个不同视角做了深度解析。此次事件作为中国资本市场并购的经典案例，将成为新时期推进公司治理和资本市场进步升级的重要标杆。

海南金融杂志金融实务

中小商业银行不良资产市场化处置方式比较研究78-83

摘要：随着经济形势的日趋严峻，商业银行不良贷款规模和不良贷款率均出现大幅上升，在不良资产市场化处置方面投入的精力也越来越多。在此背景下，本文从政策法规和市场创新两个方面对目前主要的不良资产市场化处置方式（不良贷款核销、不良资产批量转让、不良资产证券化和不良资产收益权转让）进行了系统梳理，并从金融资产转移的会计准则（企业会计准则23号）出发，对这些处置方式进行了对比分析，并对提出不良资产处置的政策建议。

粤桂黔高铁沿线国家高新区产业协同发展的实证研究84-88

摘要：高速铁路缩短了沿线城市间的时间距离，并通过提升可达性、加快要素流动、促进产业集聚和产业分工带动沿线城市国家高新区产业协同发展。本文以粤桂黔高铁沿线7个国家高新区2014年15项指标数据为例，建立灰色关联度模型，实证研究国家高新区间的产业关联。结果表明我国东西部高铁沿线国家高新区产业发展水平存在梯度差别，但相互联系较紧密，这为东部带动西部发展创造了条件。建议高铁沿线国家高新区政府充分借助高铁效应，制定一体化发展规划，推进产业结构调整，深化体制机制改革创新，建立保障制度，从而实现高铁沿线国家高新区产业协同发展。