摘要：以3种 A股指数在2010年9月至2015年3月的1分钟数据为研究样本，分析了A股市场的在岸股指期货（IF）与离岸股指期货（A50指数期货）的到期日效应。研究发现，以指数平均值为结算价的 IF不存在到期日效应；以指数收盘价为结算价的 A50指数期货存在显著的到期日效应，指数价格出现扭曲，并且这种扭曲还会传导到非 A50指数成分股上；从提高市场质量的角度，平均价结算法优于收盘价结算法。对于 A50指数期货的到期日效应带来的负面影响，监管部门应当给予足够的重视。