对外贸易对中国产业结构向服务化演进的影响——基于制造-服务国际分工形态的视角
摘要:文章从“制造一服务”国际分工的视角探讨了导致中国产业结构演进迟滞需求方面的原因,提出了以下理论假说:在制造一服务国际分工形态下,出口贸易的过度发展将导致对服务业的挤出效应大于其收入效应和关联效应,使产业结构落入“低水平过度制造业化”的陷阱。文章采用联立方程模型提取各经济变量的独立影响,为上述假说提供了经验证据。文章研究表明,中国出口导向型发展模式虽然有利于加快工业化进程,但可能抑制产业结构向服务化的演进。全球金融危机以后,中国有必要转变发展模式以促进经济结构转型升级。混合贸易企业形成机制及选择行为分析——基于异质性企业贸易理论的视角
摘要:混合贸易出口企业是一种现实中常见却被研究忽视的出口企业。通过拓展现有的异质性企业贸易模型,文章阐述了混合贸易企业产生的机制及贸易成本对混合贸易企业行为的影响。模型的主要结论表明:单产品混合贸易出口企业的生产率和出口密集度要高于单产品加工贸易或一般贸易企业的生产率和出口密集度。文章利用我国工业企业数据对预测进行了实证检验,实证结果符合理论模型的基本预测且对不同的估计样本与估计方法是稳健的。法制环境、关系网络与交易成本——来自中国上市公司的经验证据
摘要:以往的研究主要从信任视角解释商业关系网络对企业交易成本的影响,文章不同于以往的研究,通过构建商业关系网络和法律的互动分析框架,考察了在中国地区法制环境不均衡情况下,关系网络对交易成本和企业价值的影响。研究发现,关系网络有助于节约交易成本和提升企业价值,特别是在法制环境较差的地区作用更明显。文章研究表明,在转型经济环境中,企业关系网络已然成为法律制度缺失的一种替代保护机制。因此,从效率视角理解关系网络对于提升经济绩效、促进企业成长并最终促进中国经济增长的作用,无疑具有重要的理论价值。高管薪酬粘性增加了企业投资吗?
摘要:文章利用我国上市公司2006—2010年的高管薪酬和公司业绩数据,考察了高管薪酬粘性对上市公司投资的影响。研究发现,高管薪酬粘性越大,公司重奖轻罚越严重,高管的冒险精神就越强,从而越可能新增投资。同时,这种正向影响在国有企业比在民营企业以及在地方政府控股企业比在中央政府控股企业更加显著,说明2004年以来国资委有关央企负责人薪酬的规定以及有关投资规模的规定起到了一定作用。文章为高管薪酬机制的设计提供了一定的理论依据和经验证据。国际“四大”的审计质量更高吗?——来自中国上市公司的经验证据
摘要:文章以出具“非标意见”概率和操控性应计利润作为审计质量的替代变量,采用Heckman二阶段回归纠正自选择偏差方法,对国际“四大”与审计质量的关系进行了实证研究。结果显示,在控制自选择问题后,国际“四大”与本土事务所出具“非标意见”的概率无显著差异。但与本土事务所相比,由国际“四大”审计的公司操控性应计利润显著更小;在区分操控性应计利润的方向后,由国际“四大”审计的公司正向操控性应计利润显著更小,负向操控性应计利润则与本土事务所无显著差异。这表明与本土事务所相比,国际“四大”在国内市场确实能够提供更高的审计质量,且这种差异主要体现在对正向盈余管理的制约上。城市化经济发展空间溢出效应的实证研究——基于“城”、“市”和“城市化”的视角
摘要:文章基于“城”、“市”和“城市化”三层次视角,以2001一2010年中国35个副省级以上城市为样本,运用空间计量分析方法,测度了城市化经济发展中这三个层次的空间溢出效应。结果表明,空间是影响样本城市城市化经济发展的重要因素,城市化经济发展中三个层次空间溢出效应的传导形式不同:“城”的空间溢出效应为“直接影响”,而“市”与“城市化”的空间溢出效应则为“直接影响”与“溢出效应”的叠加,“城”的经济发展空间溢出效应略大于“市”与“城市化”。样本城市的城市化空间溢出属“被动传导型”。为激励城市化高效推进经济发展,应积极提升城市化效率、顺畅效应传导渠道,变被动空间溢出为主动空间溢出。明星基金具备明星效应吗?
摘要:文章实证研究发现我国明星基金的明星效应并不明显:一是明星基金虽然可以吸引资金流入,但这种影响仅限于当年,而且其中购不显著高于赎回,因此明星基金与当年资金净流入量不显著正相关;二是明星基金不能带来溢出效应;三是明星基金的业绩不具备持续性,即如果选择了明星基金,投资者也不一定会在未来两年获得超额收益;四是投资者因担心明星基金昙花一现而注重基金的长期业绩,该指标与申购率、资金净流入量无论在当年还是下一年均显著正相关,这说明在一个缺乏信任的证券市场,只有长期业绩优秀的基金才能形成良好声誉,投资者的中购和赎回依然符合国外的PFR理论,这为我国现有的“赎回异象”之争提供了新解释。市场化程度与社会网络的收入效应——基于农民工数据的实证研究
摘要:文章基于中国2010年22个省(市)的农民工数据,实证研究了市场化改革对社会网络收入效应的影响。研究结论显示,随着市场化改革的不断深入,社会网络的收入效应呈现减少的趋势,即市场化程度上升1个单位,社会网络的收入效应将下降0.3个百分点。然而在体制内部门,社会网络机制的作用却越来越强,这在一定程度上表明体制外部门的市场化改革较为顺利,体制内市场化改革的阻力仍然较大——市场化程度每上升1个单位,体制内部门的社会网络收入效应会增加0.7个百分点,改革没有达到预期的理想效果。提高劳动者工资损害公司价值吗?
摘要:针对我国劳动收入比重逐年下降这一现实情况,文章利用上市公司1999—2009年数据,考察了劳动者工资对企业绩效的影响。研究发现,劳动者工资越高,则公司的市场价值越高,而且未来业绩越有可能上升;此外,治理越好的公司,劳动者工资越高。文章研究表明,提高劳动者工资不仅符合社会公平目标,也符合经济效率目标。